考前必備2023年河北省秦皇島市注冊會計財務成本管理預測試題(含答案)

考前必備2023年河北省秦皇島市注冊會計財務成本管理預測試題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.

第

3

題

已知某完整工業(yè)投資項目預計投產第一年的流動資產需用數100萬元，流動負債可用數為40萬元；投產第二年的流動資產需用數為190萬元，流動負債可用數為100萬元。則投產第二年新增的流動資金額應為（）萬元。

A.150B.90C.60D.30

2.第

1

題

2月10日，某投資者以150點的權利金買入一張3月份到期，執(zhí)行價格為10000點的恒生指數看漲期權，同時，他又以100點的權利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價格為10200點的恒生指數看漲期權。那么該投資者的最大可能盈利（不考慮其他費用）是（）。

A.50點B.100點C.150點D.200點

3.有一標的資產為股票的歐式看漲期權，標的股票執(zhí)行價格為25元，1年后到期，期權價格為2元，若到期日股票市價為30元，則下列計算錯誤的是()。

A.空頭期權到期日價值為一5元

B.多頭期權到期日價值5元

C.買方期權凈損益為3元

D.賣方期權凈損益為一2元

4.

第

10

題

債權人提出破產申請的，人民法院應當自收到申請之日起（）日內通知債務人。債務人對申請有異議的，應當自收到人民法院的通知之日起（）曰內向人民法院提出。人民法院應當自異議期滿之日起（）日內裁定是否受理。

A.5710B.357C.7710D.557

5.漢麗軒是一家處于起步期的餐飲企業(yè)，其業(yè)務主要為通過電話定購的方式銷售日本特色食品，例如生魚片和壽司。該公司決定采用平衡計分卡來管理來年的績效。下列選項中，屬于學習和成長維度計量的是（）A.餐廳營業(yè)額B.客戶關系維護C.處理單個訂單的時間D.新產品類型的開發(fā)

6.下列各項中，不屬于財務預測方法的是（）。

A.回歸分析技術B.交互式財務規(guī)劃模型C.綜合數據庫財務計劃系統(tǒng)D.可持續(xù)增長率模型

7.在期權價格大于0的情況下，下列關于美式看跌期權的表述中，不正確的是（）。

A.隨著時間的延長，期權價值增加

B.執(zhí)行價格越高，期權價值越高

C.股票價格越高，期權價值越高

D.股價的波動率增加，期權價值增加

8.下列關于財務目標的表述，不正確的是（）。

A.如果假設投入資本相同、利潤取得的時間相同，利潤最大化是一個可以接受的觀念

B.假設股東投資資本不變，股價最大化與增加股東財富具有同等意義

C.假設股東投資資本和債務價值不變，企業(yè)價值最大化與增加股東財富具有相同的意義

D.股東財富可以用股東權益的市場價值來衡量

9.在下列金融資產中，收益與發(fā)行人的財務狀況相關程度較高、持有人非常關心公司的經營狀況的證券是()。

A.變動收益證券B.固定收益證券C.權益證券D.衍生證券

10.企業(yè)2011年的可持續(xù)增長率為10%，股利支付率為50%，若預計2012年不發(fā)股票，且保持目前經營效率和財務政策，則2012年股利的增長率為（）。

A.10%B.5%C.15%D.12．5%

二、多選題(10題)11.在其他因素不變的情況下，下列事項中，會導致歐式看漲期權價值增加的有（）。

A.期權執(zhí)行價格提高B.期權到期期限延長C.股票價格波動率增加D.無風險利率提高

12.在多品種條件下，能夠影響加權平均邊際貢獻率大小的因素有（）。

A.企業(yè)固定成本總額B.各種產品銷售收入比重C.各種產品的邊際貢獻率D.全廠目標利潤

13.某企業(yè)的主營業(yè)務是生產和銷售食品，目前正處于生產經營活動的旺季。該企業(yè)的資產總額6000萬元，其中長期資產3000萬元，流動資產3000萬元，永久性流動資產約占流動資產的40%；負債總額3600萬元，其中流動負債2600萬元，流動負債的65%為自發(fā)性負債，由此可得出結論（）。

A．該企業(yè)奉行的是穩(wěn)健型營運資本籌資策略

B．該企業(yè)奉行的是激進型營運資本籌資策略

C．該企業(yè)奉行的是配合型營運資本籌資策略

D．該企業(yè)目前的易變現(xiàn)率為69．67%

14.下列有關表述中正確的有（）。

A.空頭期權的特點是最小的凈收入為零，不會發(fā)生進一步的損失

B.期權的到期日價值，是指到期時執(zhí)行期權可以取得的凈收入，它依賴于標的股票在到期日的價格和執(zhí)行價格

C.看跌期權的到期日價值，隨標的資產價值下降而上升

D.如果在到期日股票價格低于執(zhí)行價格則看跌期權沒有價值

15.盈余公積的用途在于()。A.A.彌補虧損B.轉增公司資本C.支付股利D.支付集體福利支出E.繳納公司稅

16.可轉換債券設置合理的回售條款，可以（）。

A.保護債券投資人的利益

B.可以促使債券持有人轉換股份

C.可以使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者

D.可以使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失

17.可轉換債券籌資的靈活性較大，籌資企業(yè)在發(fā)行之前可以進行方案的評估，并能對籌資方案進行修改，主要的修改途徑包括（）

A.提高轉換比例B.同時修改票面利率、轉換比率和贖回保護期年限C.提高每年支付的利息D.延長贖回保護期間

18.

第

31

題

冒險型投資組合具有以下特點（）。

A.其組合中，成長型的股票比較多，低風險、低收益的股票不多B.其組合的隨意性強，變動頻繁C.收益高D.風險大

19.第

17

題

影響債券定價的因素包括（）。

A.利息率B.計息期C.到期時間D.必要報酬率

20.下列各項中，屬于影響資本結構的外部因素的有（）

A.資本市場B.資產結構C.盈利能力D.利率

三、1.單項選擇題(10題)21.某公司根據存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量，有價證券的年利率為10％，在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關的現(xiàn)金使用總成本為10000元，則該公司的最佳現(xiàn)金持有量為()元。

A.50000B.100000C.1e+006D.2e+006

22.資本資產定價模型是確定普通股資本成本的方法之一，以下說法中正確的是()。

A.確定貝塔系數的預測期間時，如果公司風險特征無重大變化時，可以采用近一兩年較短的預測期長度

B.確定貝塔系數的預測期間時，如果公司風險特征有重大變化時，應當使用變化后的年份作為預測期長度

C.應當選擇上市交易的政府長期債券的票面利率作為無風險利率的代表

D.在確定收益計量的時問間隔時，通常使用年度的收益率

23.某企業(yè)固定資產為800萬元，波動性流動資產為200萬元，穩(wěn)定性流動資產為200萬元。已知長期負債、自發(fā)性負債和股東權益可提供的資金為900萬元，則該企業(yè)()。

A.采取的是適中型籌資政策B.采取的是激進型籌資政策C.采取的是保守型籌資政策D.以上均是

24.A公司采用配股的方式進行融資。以公司2012年12月31日總股本5000萬股為基數，擬每10股配2股。配股價格為配股說明書公布前20個交易日公司股票收盤價平均值的15元／股的80％，則配股除權價格為()元／股。

A.12B.13．5C.14．5D.15

25.如果資本市場是完全有效的市場，則下列說法正確的是()。

A.擁有內幕信息的人士將獲得超額收益B.價格能夠反映所有可得到的信息C.股票價格不波動D.投資股票將不能獲利

26.某項目的生產經營期為5年，設備原值為20萬元，預計凈殘值收入10000元，稅法規(guī)定的折舊年限為4年，稅法預計的凈殘值為8000元，直線法計提折舊，所得稅率為30%，設備使用五年后報廢時，產生的現(xiàn)金凈流量為()元。

A.10000B.8000C.10600D.9400

27.下列關于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，不正確的是()。

A.發(fā)放股票股利會導致股價下降，因此股票股利會使股票總市場價值下降

B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場價值增加

C.發(fā)放股票股利和進行股票分割都不會影響公司資本結構

D.股票回購本質上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但足兩者帶給股東的凈財富效應不同

28.發(fā)放股票股利與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，其優(yōu)點是()。

A.可提高每股價格B.有利于改善公司資本結構C.提高公司的每股收益D.避免公司現(xiàn)金流出

29.若某一企業(yè)的經營處于盈虧臨界狀態(tài)，錯誤的說法是()。

A.此時銷售額正處于銷售收入線與總成本線的交點

B.此時的經營杠桿系數趨近于無窮小

C.此時的營業(yè)銷售利潤率等于零

D.此時的邊際貢獻等于固定成本

30.對現(xiàn)金折扣的表述，正確的是()。

A.又叫商業(yè)折扣B.折扣率越低，購貨方付出的代價越高C.目的是為了加快賬款的回收D.為了增加利潤，應當取消現(xiàn)金折扣

四、計算分析題(3題)31.A公司是一個高成長的公司，目前股價15元／股，每股股利為1．43元，假設預期增長率5%?，F(xiàn)在急需籌集債務資金5000萬元，準備發(fā)行10年期限的公司債券。投資銀行認為，目前長期

公司債券的市場利率為7%，A公司風險較大，按此利率發(fā)行債券并無售出的把握。經投資銀行與專業(yè)投資機構聯(lián)系后，投資銀行建議按面值發(fā)行可轉換債券籌資，債券面值為每份1000元。期限l0年，票面利率設定為4%，轉換價格為20元，不可贖回期為9年，第9年年末可轉換債券的贖回價格為1060元。

要求：

(1)確定發(fā)行日每份純債券的價值和可轉換債券的轉換權的價格。

(2)計算第9年年末該可轉換債券的底線價值。

(3)計算該可轉換債券的稅前籌資成本。

(4)判斷目前的可轉換債券的發(fā)行方案是否可行，并確定此債券的票面利率最低應設為多高，才會對投資人有吸引力。

32.甲公司欲添置-臺設備用于生產～種新型產品，經過評估該項目凈現(xiàn)值大于0，公司正在研究該項目所需設備應通過自行購置還是租賃取得。有關資料如下：

(1)如果自行購置該設備，預計購置成本l500萬元。該項固定資產的稅法折舊年限為5年，法定殘值率為購置成本的5％。預計該資產3年后變現(xiàn)價值為600萬元。

(2)如果以租賃方式取得該設備，租賃公司要求每年租金470萬元，租期3年，租金在每年年末支付。

(3)已知甲公司適用的所得稅稅率為25％，稅前借款(有擔保)利率8％。項目要求的必要報酬率為l2％。

(4)合同約定，租賃期內不得退租，租賃期滿設備所有權不轉讓。

要求：

(1)計算甲公司利用租賃取得設備的凈現(xiàn)值。

(2)計算甲公司能夠接受的最高租金。

33.甲公司2010年12月產量及部分制造費用資料如下：本月實際發(fā)生制造費用8000元，其中：固定制造費用3000元，變動制造費用5000元。實際生產工時3200小時，本月生產能量為3000小時。制造費用預算為10000元，其中：固定制造費用4000元，變動制造費用6000元。月初在產品40件，平均完工率60%，本月投產452件，月末在產品80件，平均完工程度為40%，本月完工412件。單位產品標準工時為6小時。

要求：

(1)計算本月加工產品的約當產量；

(2)計算分析變動制造費用差異；

(3)計算分析固定制造費用差異(三因素法)；

(4)結轉本月變動制造費用和固定制造費用。

五、單選題(0題)34.下列有關財務預測的說法中，不正確的是（）。

A.狹義的財務預測僅指估計企業(yè)未來的融資需求

B.財務預測是融資計劃的前提

C.財務預測有助于改善投資決策

D.財務預測的起點是生產預測

六、單選題(0題)35.固定制造費用在三因素分析法下的能量差異，可以進-步分為。

A.閑置能量差異和耗費差異

B.閑置能量差異和效率差異

C.耗費差異和效率差異

D.耗費差異和能量差異

參考答案

1.D「解析」

第一年流動資金投資額＝第一年的流動資產需用數－第一年流動負債可用數

＝100－40＝60（萬元）

第二年流動資金需用數＝第二年的流動資產需用數－第二年流動負債可用數

＝190－100＝90（萬元）

第二年流動資金投資額＝第二年流動資金需用數－第一年流動資金投資額

＝90－60＝30（萬元）

2.C投資者的最大可能盈利：10200－10000－(150－100)=150點。

3.D買方（多頭）看漲期權到期日價值=Max(股票市價一執(zhí)行價格，0)=Max(30-25,0)=5(元），買方看漲期權凈損益=買方看漲期權到期日價值一期權成本=5—2=3(元）；賣方（空頭）看漲期權到期日價值=一Max(股票市價一執(zhí)行價格，0)=—5(元），賣方期權凈損益=賣方看漲期權到期日價值+期權價格=_5+2=_3(元）。

4.A本題考核破產案件的受理。《企業(yè)破產法》規(guī)定，債權人提出破產申請的，人民法院應當自收到申請之日起5日內通知債務人。債務人對申請有異議的，應當自收到人民法院的通知之日起7日內向人民法院提出。人民法院應當自異議期滿之日起l0日內裁定是否受理。

5.D選項A不屬于，餐廳營業(yè)額是財務維度的指標；

選項B不屬于，客戶關系維護是顧客維度的指標；

選項C不屬于，處理單個訂單的時間是內部業(yè)務流程的指標；

選項D屬于，新產品類型的開發(fā)屬于學習和成長維度的指標。

綜上，本題應選D。

平衡計分卡框架

6.D財務預測是指估計企業(yè)未來的融資需求，財務預測的方法包括銷售百分比法、使用回歸分析技術、使用計算機進行財務預測，其中使用計算機進行財務預測又包括使用“電子表軟件”、使用交互式財務規(guī)劃模型和使用綜合數據庫財務計劃系統(tǒng)，由此可知，選項A、B、C不是答案；而利用可持續(xù)增長率模型預測的是銷售增長率，不是融資需求，所以，選項D是答案。

7.CC【解析】在期權價格大于0的情況下，如果其他因素不變，當股票價格上升時，看跌期權的價值下降，所以選項C的說法不正確。

8.A【答案】A

【解析】如果假設投入資本相同、利潤取得的時間相同、相關的風險相同，利潤最大化才是一個可以接受的觀念。

9.C由于不存在變動收益證券，因此選項A不是答案。固定收益證券的收益與發(fā)行人的財務狀況相關程度低，除非發(fā)行人破產或違約，證券持有人將按規(guī)定數額取得收益，因此選項B不是答案。由于衍生品的價值依賴于其他證券，因此選項D不是答案。權益證券的收益與發(fā)行人的財務狀況相關程度高，其持有人非常關心公司的經營狀況，因此選項C是答案。

10.A若保持目前經營效率和財務政策，則2012年股利的增長率＝可持續(xù)增長率＝10%。

11.CD按照期權執(zhí)行時間分為歐式期權和美式期權。如果該期權只能在到期日執(zhí)行，則稱為歐式期權。如果該期權可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行，則稱為美式期權。對于看漲期權，如果其他因素不變，隨著股票價格的上升，看漲期權的價值也增加；看漲期權的執(zhí)行價格越高，其價值越?。粚τ跉W式期權來說，較長的時間不一定能增加期權價值；股價的波動率增加會使看漲期權價值增加；無風險利率越高，看漲期權的價格越高。所以本題正確答案為cD。

12.AC此題暫無解析

13.AD臨時性流動資產=3000×(1-40%)=1800(萬元)短期金融負債=2600×(1-65%)=910(萬元)

由于短期金融負債低于臨時性流動資產，所以屬于穩(wěn)健政策。

長期資金來源=負債權益總額一短期金融負債=6000-910=5090(萬元)

易變現(xiàn)率=(長期資金來源-長期資產)／流動資產=(5090-3000)／3000=69．67%

14.BC【答案】BC

【解析】應該說多頭期權的特點是最小的凈收入為零，不會發(fā)生進一步的損失，而空頭最大的凈收益為期權價格，損失不確定，所以選項A錯誤；看跌期權的到期日價值，隨標的資產價值下降而上升，如果在到期日股票價格高于執(zhí)行價格則看跌期權沒有價值，所以選項D錯誤。

15.ABC

16.AC選項B、D是設置贖回條款的優(yōu)點。

17.ABCD可轉換債券籌資方案的修改途徑包括：提高每年支付的利息（選項C）、提高轉換比例（選項A）或延長贖回保護期間（選項D）；也可同時修改票面利率、轉換比率和贖回保護期年限，使內含報酬率達到雙方都可以接受的預想水平（選項B）。修改的目標是使籌資成本介于普通債券的利率和股權的稅前成本之間。

綜上，本題應選ABCD。

18.ABCD

19.ABCD由債券估價的基本模型可以看出。

20.AD選項B、C不符合題意，影響資本結構的內部因素主要包括營業(yè)收入、成長性、資產結構、盈利能力、管理層偏好、財務靈活性以及股權結構等；

選項A、D符合題意，影響資本結構的外部因素主要包括稅率、利率、資本市場、行業(yè)特征等。

綜上，本題應選AD。

21.B本題的主要考核點是最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式，也稱為鮑曼模型。在存貨模式下，達到最佳現(xiàn)金持有量時，機會成本等于交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關的現(xiàn)金使用總成本應為機會成本的2倍，所以機會成本＝10000／2＝5000(元)，Q／2×10％＝5000(元)，Q＝100000(元)。

22.B在確定貝塔系數的預測期間時，如果公司風險特征無重人變化時，可以采用5年或更長的預測長度，如果公司風險特征發(fā)生重大變化，應當使用變化后的年份作為預測期長度，所以選項A錯誤，選項B正確；在確定無風險利率時，應當選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率作為無風險利率的代表，所以選項C錯誤；在確定收益計量的時間間隔時，廣泛采用的是每周或每月的收益率，年度收益率較少采用，選項D錯誤。

23.B營運資本籌資政策包括適中型、激進型和保守型三種。在激進型政策下，臨時性負債大于波動性流動資產，它不僅解決波動性流動資產的資金需求，還要解決部分永久性資產的資金需求，本題臨時性負債=1200—900=300(萬元)，波動性流動資產200萬元。

24.C配股除權價格===14．5(元／股)

25.B【答案】B

【解析】資本市場有效的含義是：價格能夠反映所有可得到的信息；擁有內幕信息的人士將不能獲得超額收益；投資股票只能獲得等風險投資的收益率。

26.D解析：在項目投資中，按照稅法的規(guī)定計算年折舊額，年折舊額＝(200000-8000)/4＝48000(元)，第4年末時折舊已經計提完畢，第5年不再計提折舊，第5年末設備報廢時的折余價值為200000-48000×4＝8000(元)，實際凈殘值收入10000元大于設備報廢時的折余價值8000元的差額(2000元)需要交納所得稅(2000×30%)，所以，現(xiàn)金凈流量為：10000-(10000-8000)×30%＝9400(元)。

27.A由于發(fā)放股票股利可以導致普通股股數增加，所以，選項A的說法錯誤；發(fā)放股票股利后的原股東所持股票的市場價值＝發(fā)放股票股利后原股東的持股比例×發(fā)放股票股利后的盈利總額×發(fā)放股票股利后的市盈率，由于發(fā)放股票股利不影響股東的持股比例以及盈利總額(指上年的)，所以，選項B的說法正確；發(fā)放股票股利、進行股票分割并不影響所有者權益總額，所以選項C的說法正確；對股東來講，股票回購后股東得到的資本利得需交納資本利得稅，發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需交納股息稅，所以，選項D的說法正確。

28.D【答案】D

【解析】發(fā)放股票股利，會導致普通股股數增加，通常會使股票每股價格下降，選項A不正確；由于發(fā)放股票股利不會影響資產、負債及所有者權益的數額，所以選項B不正確；發(fā)放股票股利會使普通股股數增加，則每股收益會下降，因此，選項C也不正確；發(fā)放股票股利不用支付現(xiàn)金，所以，選項D正確。

29.B解析：當企業(yè)的經營處于盈虧臨界狀態(tài)時,說明此時企業(yè)不盈不虧,利潤為零,即此時企業(yè)的總收入與總成本相等,因此選項A說法正確。由于利潤為零,營業(yè)銷售利潤率自然也為零,選項C說法正確。又由于:邊際貢獻=固定成本+息稅前利潤,所以選項D說法是正確的。又因為:經營杠桿系數=邊際貢獻÷息稅前利潤,由于此時企業(yè)息稅前利潤為零,所以,經營杠桿系數趨向無窮大。

30.C解析：現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上所做的扣減。向顧客提供這種價格上的優(yōu)惠，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。另外，現(xiàn)金折扣也能招攬一些視折扣為減價出售的顧客前來購貨，借此擴大銷售量。

31.

(1+5％)9×50=1163．50(元)

第9年年末債券價值=未來各期利息現(xiàn)值+到期本金現(xiàn)值=1040／(1+7％)=971．96(元)第9年年末底線價值=1163．50元

(3)1000=40×(P／A，K，9)+1163．50×(P／F，K，9)

設K=5％，40×(P／A，5％，9)+1163．50×(P／F，5％，9)=1034．30(元)

設K=6％，40×(P／A，6％，9)+1163．50×(P／F，6％，9)=960．74(元)

稅前籌資成本K=5．47％

(4)它的稅前成本低于普通債券的利率(7％)則對投資人沒有吸引力。該方案不可行。

1000=1000×i×(P／A，7％，9)+1163．50×(P／F，7％，9)

1000=1000×i×6．5152+1163．50×0．5439i=5．64％。

票面利率至少調整為5．64％，對投資人才會有吸引力。

32.根據我國準則的規(guī)定，判別租賃的稅務性質：①該項租賃在期滿時資產所有權不轉讓；

②租賃期比資產使用年限=3÷5=60％，低于稅法規(guī)定的75％；

③租賃最低付款額的現(xiàn)值=470×(P／A，8％，

3)=470×2．5771=1211．237(萬元)，低于租賃資產的公允價值的90％(1500×90％=1350萬元)；

所以，該租賃合同的租金可以直接抵稅。

年折舊=1500X(1-5％)÷5=285(萬元)第3年年末變現(xiàn)價值=600萬元

第3年年末賬面價值=1500-285×3=645(萬元)

資產余值變現(xiàn)損失減稅=(6