中級(jí)財(cái)務(wù)管理(2018)第04章-籌資管理(上)

中級(jí)財(cái)務(wù)管理(2018)第04章-籌資管理(上)第四章籌資管理（上）一、單項(xiàng)選擇題1.企業(yè)為了滿足經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的正常波動(dòng)所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)是（）。A.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)B.支付性籌資動(dòng)機(jī)C.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)D.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)2.下列各項(xiàng)中，（）籌資方式兼有股權(quán)籌資和債務(wù)籌資性質(zhì)。A.融資租賃B.商業(yè)信用C.杠桿租賃D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券3.企業(yè)之間在商品或勞務(wù)交易中，由于延期付款D.資金的來(lái)源范圍不同6.長(zhǎng)期籌集資金是指使用年限在（）以上的籌資。A.3個(gè)月B.半年C.一年D.三年7.企業(yè)利用不同的籌資方式籌集資金時(shí)，不僅要考慮籌資的難易程度，還要針對(duì)資金成本，認(rèn)真選擇各種籌資渠道。體現(xiàn)的籌資原則是（）。A.籌措合法B.規(guī)模適當(dāng)C.取得及時(shí)D.來(lái)源經(jīng)濟(jì)8.債務(wù)人或第三方將其動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利移交給債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為債權(quán)取得擔(dān)保的貸款為（）。A.信用貸款B.保證貸款C.抵押貸款D.質(zhì)押貸款9.下列各項(xiàng)中，屬于長(zhǎng)期借款一般性保護(hù)條款的是（）。A.限制企業(yè)資本支出的規(guī)模B.借款的用途不得改變C.不準(zhǔn)以資產(chǎn)作其他承諾的擔(dān)保或抵押D.要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購(gòu)買人身保險(xiǎn)10.與其他債務(wù)籌資相比，下列不屬于銀行借款的籌資特點(diǎn)的是（）。A.限制條款多B.資本成本較低C.籌資數(shù)額有限D(zhuǎn).籌資彈性較小11.債券持有者可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)按規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司股票的是（）。A.不可轉(zhuǎn)換債券B.可轉(zhuǎn)換債券C.擔(dān)保債券D.信用債券12.下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目的是（）。A.租賃設(shè)備的價(jià)款B.租賃期間利息C.租賃手續(xù)費(fèi)D.租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)13.企業(yè)向租賃公司租入一臺(tái)設(shè)備，價(jià)值1500萬(wàn)元，合同約定租賃期滿時(shí)殘值15萬(wàn)元?dú)w租賃公司所有，租期從2013年1月1日到2018年1月1日，租費(fèi)率為12%，若采用先付租金的方式，則平均每年支付的租金為（）萬(wàn)元。［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，12%，5）=3.6048］A.371.54B.369.43C.413.75D.491.0614.吸收直接投資的出資方式不包括（）。A.以貨幣資產(chǎn)出資B.以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資C.以特定債權(quán)出資D.以特許經(jīng)營(yíng)權(quán)出資15.下列有關(guān)優(yōu)先股股東權(quán)利的表述中正確的是（）。A.優(yōu)先表決權(quán)是優(yōu)先股股東可以優(yōu)先行使的權(quán)利B.優(yōu)先股股東無(wú)公司管理權(quán)C.優(yōu)先股股東在要求剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)受到限制D.優(yōu)先股利分配權(quán)是優(yōu)先股股東可以優(yōu)先行使的權(quán)利16.下列各項(xiàng)不構(gòu)成留存收益的是（）。A.凈利潤(rùn)B.提取法定公積金C.提取任意公積金D.未分配利潤(rùn)17.下列屬于可轉(zhuǎn)換債券贖回條款情形的是（）。A.公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度B.公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度C.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率大于市場(chǎng)利率D.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率小于市場(chǎng)利率18.某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，在面值確定的情況下，轉(zhuǎn)換價(jià)格與轉(zhuǎn)換比率的關(guān)系是（）。A.正向B.反向C.不變D.不確定19.可轉(zhuǎn)換債券持有者未來(lái)可以在事先約定的期限內(nèi)選擇將債券轉(zhuǎn)換為普通股票，也可以放棄轉(zhuǎn)換權(quán)利，持有至債券到期還本付息，這體現(xiàn)的可轉(zhuǎn)換債券基本性質(zhì)是（）。A.證券期權(quán)性B.資本轉(zhuǎn)換性C.贖回與回售D.資本保全性20.認(rèn)股權(quán)證是一種認(rèn)購(gòu)普通股的權(quán)利，它沒(méi)有普通股的紅利收入，也沒(méi)有普通股相應(yīng)的投票權(quán)，以上表述說(shuō)明認(rèn)股權(quán)證具有的性質(zhì)是（）。A.投資工具B.具有期權(quán)性C.資本轉(zhuǎn)換性D.贖回與回售21.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行人是發(fā)行標(biāo)的股票的非上市公司B.采用認(rèn)股權(quán)證進(jìn)行融資，融資的實(shí)現(xiàn)是緩期分批實(shí)現(xiàn)的C.認(rèn)股權(quán)證有助于提升上市公司的市場(chǎng)價(jià)值D.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制22.認(rèn)股權(quán)證具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能，體現(xiàn)了認(rèn)股權(quán)證（）的性質(zhì)。A.資本轉(zhuǎn)換性B.證券期權(quán)性C.期權(quán)性D.融資促進(jìn)23.根據(jù)發(fā)行人或優(yōu)先股股東是否享有要求公司回購(gòu)優(yōu)先股的權(quán)利，優(yōu)先股可分為（）。A.強(qiáng)制分紅優(yōu)先股和非強(qiáng)制分紅優(yōu)先股B.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股C.可回購(gòu)優(yōu)先股和不可回購(gòu)優(yōu)先股D.累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股24.下列選項(xiàng)中，能夠體現(xiàn)優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)的是（）。A.剩余財(cái)產(chǎn)清償分配B.要求無(wú)法支付股息的公司進(jìn)入破產(chǎn)程序C.要求經(jīng)營(yíng)成果不佳無(wú)法分配股利的公司支付固定股息D.對(duì)股份公司的重大經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)有表決權(quán)25.下列關(guān)于優(yōu)先股特點(diǎn)的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.不能改變公司資本結(jié)構(gòu)B.不影響普通股股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)C.基本上不會(huì)稀釋原普通股的權(quán)益D.可以增加長(zhǎng)期資金來(lái)源，有利于公司的長(zhǎng)久發(fā)展二、多項(xiàng)選擇題1.企業(yè)的下列經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中，屬于支付性籌資動(dòng)機(jī)產(chǎn)生原因的有（）。A.原材料購(gòu)買的大額支付B.開(kāi)展對(duì)外投資C.員工工資的集中發(fā)放D.購(gòu)建廠房設(shè)備2.下列屬于資金的籌資費(fèi)用的有（）。A.股票發(fā)行費(fèi)B.借款手續(xù)費(fèi)C.利息支出D.股利支出3.企業(yè)籌資大致可以分為內(nèi)部和外部取得的，下列屬于從外部籌資的方式有（）。A.留存收益B.吸收直接投資C.銀行借款D.融資租賃4.下列選項(xiàng)中，屬于債務(wù)籌資方式的有（）。A.發(fā)行債券B.商業(yè)信用C.向金融機(jī)構(gòu)借款D.融資租賃5.衍生工具籌資主要包括的融資方式有（）。A.債務(wù)融資B.認(rèn)股權(quán)證融資C.可轉(zhuǎn)換債券融資D.股權(quán)融資6.與直接籌資相比，間接籌資的優(yōu)點(diǎn)有（）。A.手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)便B.籌資效率高C.籌資費(fèi)用較低D.籌資領(lǐng)域廣闊7.籌資管理應(yīng)遵循的原則有（）。A.規(guī)模適當(dāng)B.取得及時(shí)C.結(jié)構(gòu)合理D.籌措合法8.銀行借款按企業(yè)取得貸款用途劃分，不包括（）。A.信用貸款B.擔(dān)保貸款C.專項(xiàng)貸款D.基本建設(shè)貸款9.相對(duì)發(fā)行債券籌資方式而言，長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有（）。A.籌資彈性較大B.資本成本較低C.籌資數(shù)額大D.籌資速度較快10.下列屬于長(zhǎng)期借款的特殊性保護(hù)條款的有（）。A.財(cái)務(wù)總監(jiān)要購(gòu)買人身保險(xiǎn)B.借款的用途不得改變C.限制企業(yè)資本支出的規(guī)模D.不以資產(chǎn)作其他承諾的擔(dān)?；虻盅?1.關(guān)于公司債券籌資的特點(diǎn)表述正確的有（）。A.相比于銀行借款、融資租賃等，一次籌資數(shù)額大B.相比于銀行借款，募集資金的使用限制較少C.在債務(wù)籌資中，公司債券籌資的資本成本通常是最高的D.能夠提高公司的社會(huì)聲譽(yù)12.公司發(fā)行的債券可以在滿足規(guī)定條件時(shí)提前贖回，以下情況會(huì)提前贖回的有（）。A.公司資金短缺B.公司資金結(jié)余C.預(yù)測(cè)利率會(huì)下降D.預(yù)測(cè)利率會(huì)上升13.下列有關(guān)杠桿租賃的表述中，不正確的有（）。A.出租人只出購(gòu)買資產(chǎn)所需的部分資金作為自己的投資，另外以租賃資產(chǎn)作為擔(dān)保向資金出借者借入其余資金B(yǎng).承租人既是債權(quán)人也是債務(wù)人C.它是融資租賃的主要形式D.涉及承租人、出租人和資金出借人三方14.下列關(guān)于融資租賃與經(jīng)營(yíng)租賃的區(qū)別中，表述正確的有（）。A.前者租期較長(zhǎng)，后者租期較短B.前者的租金中包括設(shè)備價(jià)款，而后者的租金中只是設(shè)備使用費(fèi)C.前者的租賃合同是不可撤銷合同，后者的租賃合同經(jīng)雙方同意可中途撤銷D.前者集融資融物于一身，后者無(wú)融資特征，只是一種融物方式15.與股權(quán)籌資相比，下列關(guān)于債務(wù)籌資的特點(diǎn)說(shuō)法中，錯(cuò)誤的有（）。A.稀釋公司控制權(quán)B.資本成本負(fù)擔(dān)輕C.可以利用財(cái)務(wù)杠桿D.籌資速度較慢16.相比其他股權(quán)籌資來(lái)說(shuō)，下列關(guān)于吸收直接投資的籌資特點(diǎn)中說(shuō)法不正確的有（）。A.能夠盡快形成生產(chǎn)能力B.資本成本較低C.不易進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易D.信息溝通困難17.相對(duì)于上市公司公開(kāi)發(fā)行股票而言，上市公司定向增發(fā)的優(yōu)點(diǎn)有（）。A.易于足額籌集資本B.有利于提高公司的知名度C.有利于減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力D.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者18.下列各項(xiàng)中，有關(guān)可轉(zhuǎn)換債券基本要素的表述正確的有（）。A.標(biāo)的股票可以是發(fā)行公司上市子公司的股票B.轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限C.所附認(rèn)股權(quán)證的，行權(quán)價(jià)格應(yīng)不低于公告募集說(shuō)明書(shū)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)和前1個(gè)交易日的均價(jià)D.回售條款有利于降低債券籌資者的風(fēng)險(xiǎn)19.下列各項(xiàng)，屬于可轉(zhuǎn)換債券籌資優(yōu)點(diǎn)的有（）。A.籌資靈活性B.資本成本較低C.籌資效率高D.財(cái)務(wù)壓力小20.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券基本性質(zhì)的表述中，正確的有（）。A.實(shí)質(zhì)上是一種未來(lái)的買入期權(quán)B.資本雙重性的轉(zhuǎn)換，取決于投資者是否行權(quán)C.贖回一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度D.回售一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度21.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的表述中，正確的有（）。A.它有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)B.它有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制C.它是一種融資促進(jìn)工具D.它屬于衍生金融工具22.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的表述中，正確的有（）。A.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)B.認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具C.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制D.有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)23.下列有關(guān)優(yōu)先股的表述，錯(cuò)誤的有（）。A.優(yōu)先股股東在年度利潤(rùn)分配方面，具有比普通股股東優(yōu)先的權(quán)利B.在剩余財(cái)產(chǎn)方面，優(yōu)先股的清償順序優(yōu)先于普通股和債權(quán)人C.當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)不佳不分配固定的優(yōu)先股股息時(shí)，優(yōu)先股股東有權(quán)要求公司破產(chǎn)清償D.修改公司章程中與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的事項(xiàng)條款時(shí)，優(yōu)先股股東具有表決權(quán)三、判斷題1.對(duì)于處于衰退期的企業(yè)，由于市場(chǎng)份額不足，為了擴(kuò)大生產(chǎn)、增大市場(chǎng)份額，會(huì)產(chǎn)生擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)。（）2.在正常情況下，企業(yè)資金的需求唯一的基本目的是滿足經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)的資金需要。（）3.股票的發(fā)售對(duì)象，可以是社會(huì)公眾，也可以是定向的特定投資主體，發(fā)行股票這種籌資方式只適用于股份有限公司，而且必須是以股票作為載體。（）4.商業(yè)信用是由于業(yè)務(wù)供銷活動(dòng)而形成的，它是企業(yè)長(zhǎng)期資金的—種重要的和經(jīng)常性的來(lái)源。（）5.間接籌資形成的主要是股權(quán)資金，主要用于滿足企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的需要。（）6.短期籌資的數(shù)額大小主要取決于企業(yè)可分配利潤(rùn)的多少和利潤(rùn)分配政策，一般無(wú)需花費(fèi)籌資費(fèi)用，從而降低了資本成本。（）7.企業(yè)的籌資活動(dòng)只要遵循法律法規(guī)，合法合規(guī)籌資的前提下，無(wú)需維護(hù)其他方權(quán)益。（）8.銀行借款合同的保護(hù)條款包括基本條款、一般性保護(hù)條款、例行性保護(hù)條款和特殊性保護(hù)條款。（）9.信用貸款是以借款人的信用為依據(jù)獲得的貸款。因?yàn)闊o(wú)需提供擔(dān)保，因此收取的利息較低。（）10.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中明確規(guī)定了有關(guān)允許提前償還的條款，則當(dāng)預(yù)測(cè)利率上升時(shí)，一般應(yīng)提前贖回債券。（）11.在債務(wù)籌資方式中，發(fā)行公司債券的資本成本要比銀行借款大，但比融資租賃的小。（）12.針對(duì)各種籌資方式來(lái)講，融資租賃籌資的限制條件相對(duì)較少（）。13.通過(guò)售后回租既能夠使企業(yè)獲取大筆資金，又能夠得到設(shè)備的使用權(quán)。（）14.一般來(lái)說(shuō)，由于股權(quán)籌資一般可以上市交易或者直接取得投資，因此債務(wù)籌資的籌資速度相對(duì)較慢。（）15.合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)是在中國(guó)境內(nèi)按中國(guó)法律規(guī)定取得法人資格的企業(yè)，其注冊(cè)資本中，外方合營(yíng)者的出資比例一般不低于30%。（）16.股票具有永久性、流通性、風(fēng)險(xiǎn)性、參與性以及股利固定性等特點(diǎn)。（）17.由于留存收益籌資不發(fā)生籌資費(fèi)用，所以資本成本高于普通股籌資。（）18.股權(quán)籌資是其他籌資方式的基礎(chǔ)，可以為債務(wù)籌資等提供保障。（）19.由于可轉(zhuǎn)換債券持有人具有在未來(lái)按一定的價(jià)格購(gòu)買股票的權(quán)利，因此可轉(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上是一種未來(lái)的買入期權(quán)。（）20.可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置回售條款是為了強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此又被稱為加速條款。（）21.認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購(gòu)普通股的期權(quán)，它沒(méi)有普通股的紅利收入，也沒(méi)有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。（）22.優(yōu)先股既像公司債券，又像公司股票，因此優(yōu)先股籌資屬于混合籌資。（）23.優(yōu)先股股東可以要求經(jīng)營(yíng)成果不佳無(wú)法分配股利的公司支付固定股息，但是不可以要求無(wú)法支付股息的公司進(jìn)入破產(chǎn)程序。（）四、計(jì)算分析題企業(yè)計(jì)劃于2015年1月1日以融資租賃的方式從租賃公司租入一臺(tái)輔助生產(chǎn)設(shè)備，價(jià)值為30萬(wàn)元，租期6年，租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值4萬(wàn)元?dú)w租賃公司。合同約定租金于每年年末支付一次。要求：（1）假設(shè)年租費(fèi)率8%，計(jì)算每年應(yīng)支付的租金；［（P/F，8%，6）=0.6302，（P/A，8%，6）=4.6229］（2）假設(shè)年利率7.8%，租賃手續(xù)費(fèi)率每年1.2%，計(jì)算每年應(yīng)支付的租金；［（P/F，9%，6）=0.5963，（P/A，9%，6）=4.4859］（3）根據(jù)（2）編制租金攤銷計(jì)劃表。單位：萬(wàn)元年份期初本金支付租金應(yīng)計(jì)租費(fèi)本金償還額本金余額201520162017201820192020合計(jì)答案與解析一、單項(xiàng)選擇題1.【答案】B【解析】支付性籌資動(dòng)機(jī)，是指為了滿足經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的正常波動(dòng)所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。2.【答案】D【解析】可轉(zhuǎn)換債券是在一定條件下債券可以轉(zhuǎn)換成股票的一種籌資方式，所以是兼有股權(quán)籌資和債務(wù)籌資性質(zhì)的混合籌資方式。3.【答案】C【解析】商業(yè)信用，是指企業(yè)之間在商品或勞務(wù)交易中，由于延期付款或延期交貨所形成的借貸信用關(guān)系。4.【答案】A【解析】吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、長(zhǎng)期借款、融資租賃和留存收益均可以為企業(yè)籌集長(zhǎng)期資金；而商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務(wù)等方式可以為企業(yè)籌集短期資金。5.【答案】C【解析】按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，可將籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資；按籌集資金的使用期限不同，可將籌資分為長(zhǎng)期籌資和短期籌資；按其是否借助于金融機(jī)構(gòu)為媒介來(lái)獲取社會(huì)資金，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資；按資金的來(lái)源范圍不同，可將籌資分為內(nèi)部籌資與外部籌資。所以，選項(xiàng)C正確。6.【答案】C【解析】長(zhǎng)期籌資，是指企業(yè)籌集使用期限在1年以上的資金。7.【答案】D【解析】來(lái)源經(jīng)濟(jì)原則是指，要充分利用各種籌資渠道，選擇經(jīng)濟(jì)、可行的資金來(lái)源。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在考慮籌資難易程度的基礎(chǔ)上，針對(duì)不同來(lái)源資金的成本，認(rèn)真選擇籌資渠道，并選擇經(jīng)濟(jì)、可行的籌資方式，力求降低籌資成本。8.【答案】D【解析】信用貸款是以借款人的信譽(yù)或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款；保證貸款是以第三方作為保證人承諾在借款人不能償還借款時(shí)，按約定承擔(dān)一定保證責(zé)任或連帶責(zé)任而取得的貸款；抵押貸款是以借款人或第三方的財(cái)產(chǎn)作為抵押物而取得的貸款；質(zhì)押貸款是以借款人或第三方的動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為質(zhì)押物而取得的貸款。9.【答案】A【解析】選項(xiàng)B、D屬于長(zhǎng)期借款的特殊性保護(hù)條款；選項(xiàng)C屬于長(zhǎng)期借款的例行性保護(hù)條款。10.【答案】D【解析】在借款期間，若公司的財(cái)務(wù)狀況發(fā)生某些變化，也可與債權(quán)人再協(xié)商，變更借款數(shù)量、時(shí)間和條件，或提前償還本息。因此，借款籌資對(duì)公司具有較大的靈活性，特別是短期借款更是如此。11.【答案】B【解析】可轉(zhuǎn)換債券是指?jìng)钟姓呖梢栽谝?guī)定的時(shí)間內(nèi)按規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司股票的一種債券。12.【答案】D【解析】采用融資租賃時(shí)，在租賃期內(nèi)，出租人一般不提供維修和保養(yǎng)設(shè)備方面的服務(wù)，由承租人自己承擔(dān)，所以租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目。13.【答案】B【解析】先付租金=[1500-15×（P/F，12%，5）]/［（P/A，12%，4）+1］=（1500-15×0.5674）/（3.0373+1）=369.43（萬(wàn)元）或=[1500-15×（P/F，12%，5）]/［（P/A，12%，5）×（1+12%）］=（1500-15×0.5674）/4.0374=369.42（萬(wàn)元）。14.【答案】D【解析】國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)出資方式有如下限制：，股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資。15.【答案】D【解析】?jī)?yōu)先股股票簡(jiǎn)稱優(yōu)先股，是公司發(fā)行的相對(duì)于普通股具有一定優(yōu)先權(quán)的股票。其優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和分取剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上。優(yōu)先股股東在股東大會(huì)上無(wú)表決權(quán)，在參與公司經(jīng)營(yíng)管理上受到一定限制，僅對(duì)涉及優(yōu)先股權(quán)利的問(wèn)題有表決權(quán)。16.【答案】A【解析】留存收益包括提取盈余公積金（包括法定公積金和任意公積金）和未分配利潤(rùn)，因此正確答案是選項(xiàng)A。17.【答案】A【解析】可轉(zhuǎn)換債券一般都會(huì)有贖回條款，發(fā)債公司在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換前，可以按一定條件贖回債券。通常，公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，公司會(huì)按事先約定的價(jià)格買回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券。18.【答案】B【解析】轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格，在債券面值一定的前提下，可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格與轉(zhuǎn)換比率反向變動(dòng)。19.【答案】A【解析】可轉(zhuǎn)換債券的證券期權(quán)性給予了債券持有者未來(lái)的選擇權(quán)，在事先約定的期限內(nèi)，投資者可以選擇將債券轉(zhuǎn)換為普通股票，也可以放棄轉(zhuǎn)換權(quán)利，持有至債券到期還本付息。20.【答案】B【解析】認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能。但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購(gòu)普通股的期權(quán)，它沒(méi)有普通股的紅利收入，也沒(méi)有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。21.【答案】A【解析】認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行人是發(fā)行標(biāo)的股票的上市公司，認(rèn)股權(quán)證通過(guò)以約定價(jià)格認(rèn)購(gòu)公司股票的契約方式，能保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃，順利實(shí)現(xiàn)融資。選項(xiàng)A錯(cuò)誤。22.【答案】C【解析】認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能。因此選項(xiàng)C正確。23.【答案】C【解析】根據(jù)發(fā)行人或優(yōu)先股股東是否享有要求公司回購(gòu)優(yōu)先股的權(quán)利，優(yōu)先股可分為可回購(gòu)優(yōu)先股和不可回購(gòu)優(yōu)先股。24.【答案】A【解析】?jī)?yōu)先股在年度利潤(rùn)分配和剩余財(cái)產(chǎn)清償分配方面，具有比普通股股東優(yōu)先的權(quán)利，選項(xiàng)A正確。優(yōu)先股股東不可以要求經(jīng)營(yíng)成果不佳無(wú)法分配股利的公司支付固定股息；優(yōu)先股股東也不可以要求無(wú)法支付股息的公司進(jìn)入破產(chǎn)程序，不能向人民法院提出企業(yè)重整、和解或者破產(chǎn)清算申請(qǐng)，選項(xiàng)B、C、D錯(cuò)誤。25.【答案】A【解析】發(fā)行優(yōu)先股，是股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要方式。公司資本結(jié)構(gòu)調(diào)整中，既包括債務(wù)資本和股權(quán)資本的結(jié)構(gòu)調(diào)整，也包括股權(quán)資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整。因此，選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤。二、多項(xiàng)選擇題1.【答案】AC【解析】開(kāi)展對(duì)外投資屬于擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)，選項(xiàng)B不正確。購(gòu)建廠房設(shè)備屬于創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)，選項(xiàng)D不正確。2.【答案】AB【解析】資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價(jià)，包括資金籌集費(fèi)用和使用費(fèi)用。在資金籌集過(guò)程中，要發(fā)生股票發(fā)行費(fèi)、借款手續(xù)費(fèi)、證券印刷費(fèi)、公證費(fèi)、律師費(fèi)等費(fèi)用，這些屬于資金籌集費(fèi)用。3.【答案】BCD【解析】外部籌資主要有兩種方式：股權(quán)籌資和債務(wù)籌資。股權(quán)籌資，是企業(yè)通過(guò)吸收直接投資、發(fā)行股票等方式從股東投資者那里取得資金；債權(quán)籌資，是企業(yè)通過(guò)向銀行借款、發(fā)行債券、利用商業(yè)信用、融資租賃等方式從債權(quán)人那里取得資金。4.【答案】ABCD【解析】以上選項(xiàng)都是債務(wù)籌資方式。5.【答案】BC【解析】衍生工具籌資，包括兼具股權(quán)與債務(wù)籌資性質(zhì)的混合融資和其他衍生工具融資。我國(guó)上市公司目前最常見(jiàn)的混合融資方式是可轉(zhuǎn)換債券融資，最常見(jiàn)的其他衍生工具融資方式是認(rèn)股權(quán)證融資。6.【答案】ABC【解析】間接籌資，形成的主要是債務(wù)資金，主要用于滿足企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的需要。間接籌資手續(xù)相對(duì)比較簡(jiǎn)便，籌資效率高，籌資費(fèi)用較低，但容易受金融政策的制約和影響。7.【答案】ABCD【解析】對(duì)于這類題，我們可以按照常識(shí)結(jié)合排除法進(jìn)行，如果有明顯不合理的選項(xiàng)剔除即可。8.【答案】AB【解析】按機(jī)構(gòu)對(duì)貸款有無(wú)擔(dān)保要求，銀行借款分為信用貸款和擔(dān)保貸款；按企業(yè)取得貸款的用途，銀行借款分為基本建設(shè)貸款、專項(xiàng)貸款和流動(dòng)資金貸款。9.【答案】ABD【解析】相對(duì)發(fā)行債券籌資方式而言，長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)：資本成本較低，籌資速度快，籌資彈性大。10.【答案】AB【解析】特殊性保護(hù)條款是針對(duì)某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效。主要包括：要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購(gòu)買人身保險(xiǎn)；借款的用途不得改變；違約懲罰條款等。11.【答案】ABD【解析】在債務(wù)籌資中，融資租賃的資本成本通常是最高的。12.【答案】BC【解析】當(dāng)公司資金有結(jié)余時(shí)，可提前贖回債券；當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí)，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來(lái)發(fā)行新債券。13.【答案】BC【解析】杠桿租賃中出租人的角色很特殊，他既是債務(wù)人，又是債權(quán)人，既收取租金又要償付債務(wù)，所以選項(xiàng)B不正確；直接租賃是融資租賃的主要形式，所以選項(xiàng)C不正確。14.【答案】ABCD【解析】以上四個(gè)選項(xiàng)均是正確的。15.【答案】AD【解析】債權(quán)人無(wú)權(quán)參加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，利用債務(wù)籌資不會(huì)改變和分散股東對(duì)公司的控制權(quán)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；與股權(quán)籌資相比，債務(wù)籌資不需要經(jīng)過(guò)復(fù)雜的審批手續(xù)和證券發(fā)行程序，可以迅速地獲得資金，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。16.【答案】BD【解析】當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)較好，盈利較多時(shí)，投資者往往要求將大部分盈余作為紅利分配，因?yàn)橄蛲顿Y者支付的報(bào)酬是按其出資數(shù)額和企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的比率來(lái)計(jì)算的，選項(xiàng)B說(shuō)法錯(cuò)誤；吸收直接投資的投資者比較單一，股權(quán)沒(méi)有社會(huì)化、分散化，公司與投資者易于溝通，選項(xiàng)D說(shuō)法錯(cuò)誤。17.【答案】CD【解析】選項(xiàng)A、B是上市公開(kāi)發(fā)行股票的優(yōu)點(diǎn)。18.【答案】AB【解析】回售條款有利于降低債券投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)，所以，選項(xiàng)D不正確。19.【答案】ABC【解析】可轉(zhuǎn)換債券存在不轉(zhuǎn)換的財(cái)務(wù)壓力，還存在回售的財(cái)務(wù)壓力，加大了公司的財(cái)務(wù)支付壓力。20.【答案】ABC【解析】公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，債券持有人可按事先約定的價(jià)格將所持債券回售給發(fā)行公司，選項(xiàng)D說(shuō)法錯(cuò)誤。21.【答案】ABCD【解析】選項(xiàng)A、B、C均是認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的正確表述，選項(xiàng)D屬于認(rèn)股權(quán)證的基本性質(zhì)。22.【答案】AC【解析】認(rèn)股權(quán)證的籌資特點(diǎn)包括：（1）認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具；（2）有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)；（3）有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。而選項(xiàng)B、D則是優(yōu)先股籌資的特點(diǎn)。23.【答案】BCD【解析】在剩余財(cái)產(chǎn)方面，優(yōu)先股的清償順序優(yōu)先于普通股，而次于債權(quán)人，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)不佳不發(fā)分配固定的優(yōu)先股股息時(shí)，優(yōu)先股股東無(wú)權(quán)要求公司破產(chǎn)清償，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；修改公司章程中與優(yōu)先股股東利益相關(guān)的事項(xiàng)條款時(shí)，優(yōu)先股股東具有表決權(quán)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。三、判斷題1.【答案】×【解析】具有良好發(fā)展前景、處于成長(zhǎng)期的企業(yè)，往往會(huì)產(chǎn)生擴(kuò)張性的籌資動(dòng)機(jī)。2.【答案】×【解析】在正常情況下，企業(yè)資金的需求，來(lái)源于兩個(gè)基本目的：滿足經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)的資金需要，滿足投資發(fā)展的資金需要。3.【答案】√【解析】股票的發(fā)售對(duì)象，可以是社會(huì)公眾，也可以是定向的特定投資主體，發(fā)行股票這種籌資方式只適用于股份有限公司，而且必須是以股票作載體。4.【答案】×【解析】商業(yè)信用是由于業(yè)務(wù)供銷活動(dòng)而形成的，它是企業(yè)短期資金的—種重要的和經(jīng)常性的來(lái)源。利用商業(yè)信用，是一種債務(wù)籌資方式。5.【答案】×【解析】間接籌資的基本方式是向銀行借款，此外還有融資租賃等方式，間接籌資形成的主要是債務(wù)資金，主要用于滿足企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的需要。6.【答案】×【解析】?jī)?nèi)部籌資的數(shù)額大小主要取決于企業(yè)可分配利潤(rùn)的多少和利潤(rùn)分配政策，一般無(wú)需花費(fèi)籌資費(fèi)用，從而降低了資本成本。7.【答案】×【解析】企業(yè)的籌資行為和籌資活動(dòng)必須遵循國(guó)家的相關(guān)法律法規(guī)，依法履行法律法規(guī)和投資合同約定的責(zé)任，合法合規(guī)籌資，依法披露信息，維護(hù)各方的合法權(quán)益。8.【答案】×【解析】借款合同是規(guī)定借貸各方權(quán)利和義務(wù)的契約，其保護(hù)條款有一般性保護(hù)條款、例行性保護(hù)條款和特殊性保護(hù)條款。9.【答案】×【解析】信用貸款是指以借款人的信譽(yù)或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款，無(wú)須以財(cái)產(chǎn)做抵押。對(duì)于這種貸款，由于風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。10.【答案】×【解析】預(yù)測(cè)利率下降時(shí)，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來(lái)發(fā)行新債券，可以降低利息費(fèi)用，對(duì)企業(yè)有利。而當(dāng)預(yù)測(cè)利息率上升時(shí)，則不宜提前贖回債券。11.【答案】√【解析】相對(duì)于銀行借款籌資，發(fā)行債券的利息負(fù)擔(dān)和籌資費(fèi)用都比較高，所以資本成本較高。但融資租賃的租金通常比銀行借款或發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息高得多，因此資本成本負(fù)擔(dān)比較高。12.【答案】√【解析】企業(yè)運(yùn)用股票、債券、長(zhǎng)期借款等籌資方式，都受到相當(dāng)多的資格條件的限制，如足夠的抵押品、銀行貸款的信用標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)行債券的政府管制等。相比之下，融資租賃籌資的限制條件較少。13