財務與會計財管

《財務成本管理》自測題一、單項選擇題1、能夠反映企業(yè)不致于用借款分紅的最大分派股利能力的指標是（）。A．現(xiàn)金股利保障倍數(shù)B．股利支付比率C．留存盈利比率D．每股營業(yè)現(xiàn)金流量2、假設A公司在今后不增發(fā)股票，預計可以維持2002年的經(jīng)營效率和財務政策，不斷增長的產(chǎn)品能為市場所接受，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的利息，若2002年的銷售可持續(xù)增長率是10%，A公司2002年支付的每股股利是0.5元，2002年末的股價是40元，股東預期的報酬率是（）。A．10%B．11.25%C．12.38%Ｄ．11.38%3、當證券間的相關系數(shù)小于1時，分散投資的有關表述不正確的是（）。A．投資組合機會集曲線的彎曲必然伴隨分散化投資發(fā)生B.投資組合報酬率標準差小于各證券投資報酬率標準差的加權平均數(shù)C.表示一種證券報酬率的增長與另一種證券報酬率的增長不成同比例D.其投資機會集是一條曲線4、利用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法確定目標企業(yè)價值時，貼現(xiàn)率的確定()。A.是考慮了投資風險后，目標企業(yè)要求的最低必要報酬率B.并購方企業(yè)自身的加權平均資本成本C.并購方投資于目標企業(yè)的資本的邊際成本D.目標企業(yè)的加權平均資本成本5、某公司生產(chǎn)聯(lián)產(chǎn)品A和B。7月份發(fā)生加工成本650萬元，分別生產(chǎn)了50噸的A產(chǎn)品和70噸的B產(chǎn)品，其中A產(chǎn)品的價格為15萬元/噸，B產(chǎn)品的價格為25萬元/噸，若采用售價法，A產(chǎn)品的成本為()。A.243.75B.406.25C.195D.4556、下列有關標準成本責任中心的說法中，正確的是()。A.成本責任中心對生產(chǎn)能力的利用程度負責B.成本責任中心有時可以進行設備購置決策C.成本責任中心有時也對部分固定成本負責D.成本責任中心不能完全遵照產(chǎn)量計劃，應根據(jù)實際情況調整產(chǎn)量7、沉沒成本是以下列哪項財務管理原則的應用()。A.雙方交易原則B.自利行為原則C.比較優(yōu)勢原則D.凈增效益原則8、假設A證券的預期報酬率為10%，標準差為12%，B證券預期報酬率為18%，標準差為20%，A證券B證券之間的相關系數(shù)為0.25，若各投資50%，則投資組合的標準差為()。長A．租16%食時B糟．琴12.88陪%留枝軋C．汪10.26生%困耽D章．塊13.79均%蔥挖9、某企業(yè)練在生產(chǎn)經(jīng)營雅淡季資產(chǎn)為慧1000萬萬，在生產(chǎn)閥經(jīng)營旺季資抬產(chǎn)為12速00萬。企充業(yè)的長期負迅債，自發(fā)性割負債和權益以資本可提供石的資金為9扣00萬元。南則該企業(yè)采多取的是(險)。亮Ａ磁．配合型融始資政策暢度Ｂ．惠激進型融資鄰政策書Ｃ夫．穩(wěn)健型融宏資政策麗車Ｄ意．均可悉10、有關棕企業(yè)的公平約市場價值表北述不正確的帆是()昌。打A.企業(yè)的伐公平市場價喂值應當是續(xù)擠營價值與清齊算價值中較杠高的一個讀B.言一個企業(yè)繼沸續(xù)經(jīng)營的基睜本條件，是盈其繼續(xù)經(jīng)營板價值超過清州算價值奴C.依潔據(jù)理財?shù)南А芭遄岳瓌t趴”斬，當未來現(xiàn)突金流的現(xiàn)值茄大于清算價稠值時，投資著人通常會選取擇繼續(xù)經(jīng)營娃D.蝴如果現(xiàn)金流信量下降，或正者資本成本乳提高，使得煌未來現(xiàn)金流偽量現(xiàn)值低于蟲清算價值，悄則企業(yè)必然啊要進行清算我11、某廠棟輔助生產(chǎn)的雀發(fā)電車間待娛分配費用9乞840元鏡，提供給供樣水車間5襖640度，調基本生產(chǎn)車忙間387村60度，行紡政管理部門絞4800踩度，共計4纏9200或度，采用直碗接分配法，慚其費用分配雄率應是(童)。貝A．98乖40/（3匯8760歇+480陡0）哲窩內B.98氧40/（5曉640+窯3876逃0+48傍00）爛炸讓C．98敬40/（5鄰640+單3876禮0）鈔D.98要40/（5辱640+者4800衫）租背12、瀉已知利潤對胡單價的敏感殿系數(shù)為2，奇為了確保下漁年度企業(yè)不敘虧損，單價殼下降的最大黃幅度為蘿()碑。軌A.50％寬場B.活100％良姨C.喂20％塌淚D伐.80%予13、域固定制造費債用的閑置能袖量差異是未()。注護葉象豐A.未能充仁分使用現(xiàn)有闖生產(chǎn)能量而觀形成的差異城B弟.實際工時句未達到標準嶺生產(chǎn)能量而般形成的差異米C.帖實際工時脫刪離標準工時今而形成的差甜異誠D.固定制健造費用的實承際金額脫離坑預算金抓額而形成的語差異煌14、下列患有關現(xiàn)金回凝收率的表述畫不正確的是每()。慰A.如漫果各年的現(xiàn)擦金流量相同凱，則現(xiàn)金回餃收率為回收昨期的倒數(shù)琴B.對伶于長期資產(chǎn)郵來說，現(xiàn)金窗回收率近似乳于內含報酬材率，即接近避于實際的投演資報酬率吹C.礙現(xiàn)金回收率飽允許用不同聲的風險調整猜資本成本旦D.現(xiàn)城金回收率便筒于不同投資鴉規(guī)模的部門造間投資獲利夾能力的比較鋪15、與建家立存貨保險熱儲備量無關哈的因素是(榆)。薄A．缺貨成鬧本柄B．平均間庫存量濕村C．交貨噸期鋒D．咬存貨需求量逆貿來纖中二、杠多項選擇題久1、下列有衣關投資組合燙風險和報酬飄的表述正確墳的是(侵)。決A.除非投累資于市場組早合，否則投況資者應該通專過投資于市地場組合和無最風險資產(chǎn)的雖混合體來實需現(xiàn)在資本市澆場線上的投部資B皆.當資產(chǎn)報譽酬率并非完窯全正相關時飼，分散化原皮理表明分散習化投資是有品益的，原因姓在于能夠提之高投資組合較的期望報酬恐率對其風險悼的比值，即藥分散化投資限改善了風險及—窄報酬率對比配狀況珠C.一項網(wǎng)資產(chǎn)的期望慮報酬率是其恥未來可能報強酬率的均值爛D.爹投資者絕不期應該把所有受資金投資于求有效資產(chǎn)組壩合曲線以下旦的投資組合起2、爸使用當前的滋資本成本作陳為項目的折探現(xiàn)率應滿足我的條件為肥()做。極A.項目的打預期收益與歉企業(yè)當前資欣產(chǎn)的平均收愛益相同歇B.項斧目的風險與岔企業(yè)當前資壩產(chǎn)的平均風盜險相同涉C.項壤目的資本結核構與企業(yè)當葉前的資本結羽構相同搭D.資軋本市場是完元善的廟3、作業(yè)基片礎成本計算紛制度相對于嗎產(chǎn)量基礎成辮本計算制度渾而言具有以噴下特點(叼)。書A.建立眾沈多的間接成顯本集合跑B.同韻一個間接成寒本集合中的取間接成本是蛾基于同一個備成本動因所罩驅動問C間接成凡本的分配應床以成本動因籠為基礎暑D.不旨同集合之間愛的間接成本蜂缺乏同質性押4、久下列有關外代部融資敏感勁分析表述正招確的有(跨)。丑A.股利支瞧付率越低，滲融資需求對萄銷售凈利率佳的變化越敏覆感B皇.在任何情翠況下，銷售思凈利率越大稈，外部融資蛇越小掠C.銷售傷增加額會對南外部融資有僚影響內D.銷售止凈利率越低速，融資需求驚對股利支付術率的變化越倦敏感襲5、刊下列有關平躁息債券價值軍表述正確的京是()竟。債A.平價債踩券，利息支愁付頻率對債絕券價值沒有轟改變顫B.折價參債券：利息污支付頻率提舌高會使債券合價值上升刷C.殘隨到期時間謙縮短，必要嶼報酬率變動屈對債券價值總的影響越來羞越小旬D.在債擺券估價模型借中，折現(xiàn)率確實際上就是丘必要報酬率移，折現(xiàn)率越珍大，債券價嘆值越低結6、絹企業(yè)價值評簡估與項目價傭值評估的區(qū)藝別在于(礦)。沒A.投資項逐目的壽命是原有限的，而指企業(yè)的壽命顯是無限的婚B.典院型的項目投叛資有穩(wěn)定的虜或下降的現(xiàn)甘金流，而企匪業(yè)通常將收與益再投資并連產(chǎn)生增長的栽現(xiàn)金流，它席們的現(xiàn)金流姿分布有不同謹特征突C.項目增產(chǎn)生的現(xiàn)金砌流屬于企業(yè)攤，而企業(yè)產(chǎn)揭生的現(xiàn)金流般屬于投資人窯D.顆項目投資給柴企業(yè)帶來現(xiàn)挖金流量，而刃企業(yè)給投資竄主體帶來現(xiàn)松金流量，現(xiàn)薯金流越大則礎經(jīng)濟價值綁7、得在計算速動沫比率時，要途把存貨從流盆動資產(chǎn)中剔齊除的原因包濕括額()潛。霜A.可能存濱在部分存貨元已經(jīng)損壞但姻尚未處理的毒情況抹B.部分拿存貨已抵押敘給債權人垮C.布可能存在成川本與合理市詳價相差懸殊啦的存貨估價恥問題和D.存貨可桑能采用不同役的計價方法三、判斷題遙1、經(jīng)濟利嘩潤與會計利切潤的主要區(qū)價別在于經(jīng)濟趴利潤扣除債鞏務利息也扣著除了股權資殃本費用(青)。育2、惕公司預計明厭年銷售收入御為500期0萬元，變襲動成本率為腿60%，固粗定成本為1排600萬隙元，則其安桿全邊際率為意20%，銷劑售利潤率為嶺8%發(fā)()竿。紛3、聞公司采用逐畝期提高可轉鵝換債券轉換學比率的目的潔是促使債券薄持有人盡早糊轉換為股票叨()萬。幣4、崖無效集，是韻比最小方差算組合期望報堡酬率還低的匆投資機會的槍集合。它們彎比最小方差暫組合不但報春酬低，而且瓦風險大(演)。段5、扶按隨機模式觀要求，當有在價證券利息筋率下降時，敢企業(yè)應降低削現(xiàn)金存量的夜上限(乘)。災6、株標準成本差照異采用結轉另本期損益法妨的依據(jù)是確甲信標準成本固是真正的正獅常成本，成巧本差異是不滅正常的低效削率和浪費造鴿成的漏()茅?；?、捏投資中心的趴資產(chǎn)額為1僻0000黃0元，資本攤成本為20麥%，剩余收才益為10驗000元，帖則該中心的的投資報酬率櫻為20%噸()。筒合8、艙某企業(yè)去年逗的銷售凈利強率為5.7柏3％，資產(chǎn)索周轉率為2龜.17；今挎年的銷售凈押利率為4.銅88%，資令產(chǎn)周轉率為峰2.88.傅若兩年的資紡產(chǎn)負債率相軋同，今年的絹權益凈利率晃比去年上升期()。酬9、勉財務杠桿系悟數(shù)不受股份蘭數(shù)量的影響不()。筐10、繡某種產(chǎn)品丸用虹三個生產(chǎn)步拘驟產(chǎn)成，采朝用逐步結轉束分步法計算裳成本。本月竟第一生產(chǎn)步役驟轉入第二謙生產(chǎn)步驟的臨生產(chǎn)費用為甚1噴未500元，妥第二生產(chǎn)步帖驟轉達入第祖三生產(chǎn)步驟儀

的生產(chǎn)費儀用為2漆貍000元。染本月第三生偷產(chǎn)步驟發(fā)生基的費用為1堤絞000元（凡不包括上一胳生產(chǎn)步驟轉咽入的費用）橋，第三生產(chǎn)個步驟月初在竿產(chǎn)品費用為曉800元，勝月末在產(chǎn)品日費用為60田0元，本月芒該種產(chǎn)成品秒成本為測4700竄元()彈。四、計算題屑1、發(fā)行在蝕外的股票有青1000樂萬股，股票御市價20元鵲,賬面總資躍產(chǎn)100壇00萬元。墊2003年椒銷售額12聯(lián)300萬唱元，息稅前漁利潤25擔97萬元，后資本支出5五07.9萬豈元，折舊2銀50萬元，劈年初營運資箏本為200款萬元,年底撞營運資本2趙20萬元。悼目前公司債御務價值為3極000萬默元,平均負演債利息率為怪10%，年但末分配股利賄為803.秘95萬元,靠公司目前加販權平均資本暗成本為12挨%；公司平惹均所得稅率窗30%。要求：繭計算200納3年實體流籍量。辟計算200斗3年實體流字量可持續(xù)增宅長率。薄預計200箱4年至20差06年銷售庭收入每年增逃長10%,趨預計息前稅飯后利潤、資膜本支出、營經(jīng)運資本和折鴿舊與銷售同憐步增長,預糾計2007杠年進入永續(xù)紅增長，銷售答收入與息前脾稅后利潤每割年增長2%吹,資本支出倍、營運資本架增加與銷售潑同步增長，慘折舊與資本萌支出相等。鳥2007年略償還到期債陽務后，加權梨資本成本降的為10%,杰通過計算分鈔析，說明該饑股票被市場俊高估還是低宋估了？械2、某企業(yè)潛全年需用某假種零件22晚000件液，每件價格征為3元，若晝一次購買量競達到40往00件以上逆時，則可獲剛3%的價格朝優(yōu)惠。已知獵固定訂貨成熱本每年為1宅000元萄，變動訂貨播成本每次3市0元，固定泥儲存成本每文年為50迫00元，變付動單位儲存負成本1.5娘元/年。如攝自行生產(chǎn)，貨每件成本為制2.5元，秧每天可生產(chǎn)孔100件，欣每天耗用6臺2.5件，閃固定的生產(chǎn)泰準備費用每河年120停0元，變動歲每次生產(chǎn)準獅備費用30保0元，自制去零件的單位墊變動儲存成沉本1.4元鉛，固定儲存呈成本每年為犬5000伯元。要求：乒（1）企業(yè)障每次訂購多挖少件才能使周該零件的總優(yōu)成本最低？裝外購零件的督總成本為多拔少？中（2）若自兩制該零件，杜應分多少批網(wǎng)生產(chǎn)，才能攜使生產(chǎn)準備根成本與儲存扛成本之和最校低？膠（3）比較糟企業(yè)自制與玉外購的總成誠本，應選擇蠢何方案？配飄惠繡早稼街孩潛3、晌要杏嶼涉現(xiàn)金流量表股編制單位：沖A公司孝充濱200薪3年度役志女單勒位：萬元魚項目社一、經(jīng)營活網(wǎng)動產(chǎn)生的現(xiàn)社金流量凈額因1肢捷355秋二、投資活付動產(chǎn)生的資在金流量凈額漫醒件始-8咸嬸115觸抹干三、籌資活沸動產(chǎn)生的現(xiàn)蜻金流量凈額傲環(huán)厲-1鮮盜690休恢幻四、現(xiàn)金及尺現(xiàn)金等價物抓凈變動勝-8砍雷490是奧閥白補充資料偶:遵1當、將凈利潤衛(wèi)調節(jié)為經(jīng)營律活動現(xiàn)金流塘量：偏尖旦判輩凈利潤寇4宗子000佛加：計提的策長期資產(chǎn)減樂值準備氧知襯夾5摸茄固定資產(chǎn)折丙舊泛右量練1比模000膛無形資產(chǎn)攤殊銷疊巧隔針浩80享長期待攤費藏用攤銷殊饅瑞繭講40競待攤費用減媽少（減：增扎加）己麥上限紋-10虜預提費用增代加（減：減拌少）遼立創(chuàng)棉咬-10蠻處置固定資芝產(chǎn)、無形資搞產(chǎn)和其他長小期資產(chǎn)的損看失（減：收濃益）凱-500車固定資產(chǎn)報辟廢損失（減份：收益）理亭毅聰查10這0障思財務費用物刑魚移2純00葉投資損失（扒減：收益）嶺粱統(tǒng)效-1挨00竟存貨減少（冶減：增加）屬篇浴閑-5矮0防經(jīng)營性應收殘項目減少（滅減：增加）鼻包底河-2咽惰400滋經(jīng)營性應付擴項目的增加欣（減：減少絨）衫銜肥榆-1妖鑄000托其他突作喉池費欺0慢凈經(jīng)營活動產(chǎn)爺生的現(xiàn)金流惜量凈額廣罷陵丈1啟多355遣2、現(xiàn)金凈記增加情況：甜現(xiàn)金的期末撇余額持傭習先4潛顛580誕200判3年實現(xiàn)銷園售收入10柔000萬凳元，格200羊3年該公司孔的資產(chǎn)總額廟是500壽0萬元，資瞞產(chǎn)負債率4蟲0％。要求：廁（1）計算環(huán)該公司的銷沸售現(xiàn)金比率芽與現(xiàn)金債務陪總額比率、珠凈收益營運家指數(shù)、現(xiàn)金當營運指數(shù)。既(2)巾對公司的收慎益質量進行舌評價，并分敬析其原因。謝(3)友若該公司目兔前的貸款利起率為８％，照該公司理論兄上最大負債涼規(guī)模。例4、A企業(yè)崖20處×視2年7月1絮日購買某公奸司20丹×鞭1年1月1填日發(fā)行的面瓶值為10萬悼元，票面利口率8%，期攪限5年，每榴半年付息一腫次的債券，場若此時市場洗利率為10領%，計算該桑債券價值.哲若該債券此蹲時市價為9藝4000帶元，是否值六得購買?如危果按債券價隨格購入該債煩券，此時購餓買債券的到贈期實際收益影率是多少?兆抬5、某企業(yè)任生產(chǎn)甲產(chǎn)品謀，本月完工廉800件，伶期末在產(chǎn)品否200件。覽原材料費用五在各工序開遮始時一次投培入，其他費守用隨加工進吹度陸續(xù)投入赴。月末在產(chǎn)壩品資料見下會表：巧邀各工序的定繞額工時給各工序的定復額材料耗用盟量（公斤）竄盤存數(shù)（件兩）辟1尿40榴100丸60內2墳30賴50煩100裹3炸10貪10只40刑合計伙80婦160災200要求：倚（1）計算潤各工序在產(chǎn)鉤品各項目的靠完工率及各禮工序在產(chǎn)品魯?shù)募s當產(chǎn)量茂。擦（2）填寫半下列完工產(chǎn)養(yǎng)品和在產(chǎn)品乎成本分配表無。謀項目獄原材料懸工資及福利筑費回制造費用顛合計灑分配前的費臭用金額羅1826籮15.56繳7490尋0訴1123擱50血3698引65秘.謹56阻分配率（單超位成本）冊完工犯產(chǎn)品窗數(shù)量萌金額編期末拘在產(chǎn)品午數(shù)量般金額五、綜合題趕1、茫企業(yè)擬投產(chǎn)膊一新項目，辜預計新項目須產(chǎn)品的市場晃適銷期為4戒年，新產(chǎn)品黑的生產(chǎn)可利尺用原有舊設舟備，該設備準的原值22適0萬，稅法仆規(guī)定的使用陵年限為6年嚼，已使用1拜年，按年數(shù)退總額法計提電折舊，稅法瞎規(guī)定的殘值淹為10萬。演目前變現(xiàn)價麗值為150霉萬，四年后宇的變現(xiàn)價值健為0。生產(chǎn)墾A產(chǎn)品需墊娘支營運資金攪，其中所需宿墊支營運資貸金，一部分嚷可利用因規(guī)曬格不符合B閉產(chǎn)品使用而灶擬出售的材混料，并已找紐好買方。該寧材料原購入蓋價值為10體萬，協(xié)商的慚變現(xiàn)價值為像5萬，因此行投產(chǎn)A產(chǎn)品凍可使企業(yè)減旗少材料賬面跡損失5萬元箏，假設4年括后材料變現(xiàn)像價值與賬面獲凈值均與現(xiàn)獻在一致。此朱外還需追加大墊支的其他擱營運資金為圓10萬。預告計A產(chǎn)品投玩產(chǎn)后A產(chǎn)品搭本身每年會止為企業(yè)創(chuàng)造瘡40萬元的琴凈利潤，但輪A產(chǎn)品的上印市會使原有燕B產(chǎn)品的價茅格下降，致市使B產(chǎn)品的朱銷售收入每努年減少2萬峽元，從而會繞使B產(chǎn)品本壺身所能為企非業(yè)創(chuàng)造的凈堂利潤減少。另企業(yè)適用的脖所得稅率為斬40%。諷預計新項目費投資的目標悠資本結構為護資產(chǎn)負債率邁為60%，紙新籌集負債無的稅前資本雹成本為銜8道.處33%；該寇公司過去沒卸有投產(chǎn)過類博似項目，但阿新項目與一腥家上市公司南的經(jīng)營項目撓類似，該奇上市公司的昨β束為2，其資固產(chǎn)負債率為痛50%，目浩前證券市場粒的無風險收瞎益率為5%謊，證券市場嘉的平均收益甚率為10%檔。巾要求：通過各計算判斷該屆新產(chǎn)品應否燕投產(chǎn)。數(shù)2、某公司找20鋒×必1年有關資燙料如下：菌縣左現(xiàn)債2安0冰×量1年12月早31日芳什壁其單訪位：萬元慶資席產(chǎn)押金額咐與銷售收入譽的關系扛負債及所有授者權益戴金額澆與銷售收入慚的關系竭現(xiàn)黃金繼200貧變動叨應付費用陪500支變動錦應收賬款路2800槳變動航應付賬款揪1300五變動府存影貨煎3000導變動展短期借款（浸利率5%）老1200塘不變動童長期資產(chǎn)端4000嚼不變動僅公司債券（情利息率8%塑）宋1500徒不變動沖股本（每股丘面值1元）裳100礙不變動前資本公積昨2900渴不變動爹留存收益甜2500及不變動會合計潮1000諸0揮合計霸1000炕0撥公司20鎖×示1年的銷售換收入為10也000萬燈元，銷售凈忍利率為10君%，20團×欄1年分配的安股利為80金0萬元，如醬果20滅×葵2年的銷售拐收入增長率額為20%，課假定銷售凈信利率仍為1作0%，遍所得稅稅率僅為平40珠%蕉，公司采用垮的是固定股焰利比例政策僻。要求：麻（1）預計臉20修×達2年的凈利紐潤及其應分唇配的股利。腎（2）按銷摸售百分率分夾析法，預測時20延×抓2年需從外壯部追加的資技金時（3）若從眾外部追加的凱資金，增有兩個方案吼可供選擇：符A，以每股鄰市價50元泉發(fā)行普通股侄股票；B，居發(fā)行利率為料9%的公司漲債券飽，匆計算A、B秧兩個方案場的每股束利潤君無差閃別義點猴（假設追加伸投資不會影侄響原有其他咱條件）甘；勵（4）若預撐計追加籌資補后新增息稅拍前利潤為2鞋00萬元，坑若不考慮財通務風險，濾確定公司應載選用的籌資速方案?，F(xiàn)《財務成本閱管理》參考晨答案紫一、單向選連擇題1、D2、D臟解析：因為簽滿足可持續(xù)及增長的相關業(yè)條件，所以究股利增長率卻為10%潔R=架=11.3畫8%3、D4、C5、C獸解析：A產(chǎn)廚品的成本=晶=195主B產(chǎn)品的成奪本=輸=4556、C7、D8、B纖解析：幼=12.8考8%9、Ｂ10、D11、A紅12墊、醫(yī)A女傭解析：利潤尺變動率蔥÷騾單價變動率視＝2挖單價變帽動率＝（－究100％）慶÷之2＝－50徒％13、B14、C15、B矩二、多項選蝦擇題茶1、ABC弄D2、貫BC3錯、ABCD刮4、義AC困5、積ACD燦腎6、齡AB黎7、ABC三、判斷題烈1、滑√玉2、諒√夫3、壟×才4、君√挎5、核×臺6、強√優(yōu)列7、廉×闊荷解析：剩余渠收益=資產(chǎn)游額細×糠（投資報酬泄率-資本成愿本）10搭000=吼100貞料000狗（投資報酬品率-獵20%子）投資報酬哥率=30%8、√9、√畜10、窩×薪樓解析：植該種產(chǎn)成品遣成本為3果棕200菊元。瘋（2鋒宋000+1背壓000）+體800-6績00=枕32易00張（元）哨。脫啦四、計算題1、答案:哪（1）息前算稅后利潤=池息稅前利潤蔑×義(1-所得痰稅率)=2親597循×礙(1-30睜%)=1急817.9以（萬元）抖凈投資=資劈本支出+營繼運資本增加克-折舊攤銷游=507.牢9+20-米250=2窯77.9（概萬元）衰實體流量=健息前稅后利芬潤-凈投資足=181挑7.9-2肆77.9=亦1540伸（萬元）儲(2)凈利津潤=(2玻597-3源000再×葵10%)里×照(1-30鑼%)=1火607.9嬌（萬元）圖資產(chǎn)凈利率辛=抓=園=16.0碌8%寨留存利潤比浸例=1-勢=50%竟實體流量可州持續(xù)增長率孩=化=玉=8.74晃%(3)肉年礙份膽200販3砍2004鉤2005面2006紐2007爹增長率難10%槐10%霸10%缸2掩%膠息前稅后利述潤估1817盜．9柏1999確．69殿2199懸．659雖2419俗.6249岔2468統(tǒng).0173咬-資本支出羞507．9柿558．6盾9徑614.5微59嚷676.0灑149柴689.5巨352棉（營運資本球）伐220晌242鏟266.2殲292.8鈴2秩298.6肆764趟-營運資本滑變動聲22陷24.2恒26.62唯5.856膀4宵+折舊撐250補275稼302.5毀332.7海5迅689.5撒352御自由現(xiàn)金流萬量剩1694確1863會.4點2049哈.74柳2462授.1609醋折現(xiàn)系數(shù)（淋12%）冬0.892飄9液0.797池2袍0.711冊8豬預測期實體碗現(xiàn)金流量現(xiàn)燒值體1512勢.57顏1474顛.322劉1459潔.0049百企業(yè)實體現(xiàn)鳴值=15彼12.57狂+147良4.322都+145建9.004塌9+枝×喂0.711敘8蘭蒸菠=4盲445.8飼969+2火1907醒.076=候2635特2.97（介萬元）破股權價值=吉2635賤2.97-煌3000幣=233雕52.97夾每股價值=梳2335追2.97/急1000埋=23.3王5（元/股沒）艘由于公司目己前的市價為從20元,所喇以公司它被糖市場低估了著。2、答案:勤（1）經(jīng)濟礙批量=致=938(姜件)笨按經(jīng)濟批量拖訂貨時存貨吃總成本為:畜存貨總成本剝=年訂貨成祝本+年儲存遵成本+年購內置成本嗚萬繳=100尾0+50牧00+掛+220隱00總×槳3=73拉407.1蓬2(元)嘗按享受折扣非的最低訂貨貍數(shù)量訂貨時登的存貨總成短本為:督存貨總成本粱=100星0+22拍000/4怒000沾×血30+5懼000+4汗000/奶2膽×柜1.5+2獵2000采×轉3體×翻(1-3%錦)委=731畜85(元)激因為享受折符扣時的總成繼本比經(jīng)濟批典量時更低,抖所以每次應撫訂購40很00件。薄(2)陸續(xù)亮供貨時的經(jīng)個濟批量為=心奮=501疫4（件）沒2200贈0/50舌14=4.縣4（批）捆自制該零件定時,應分4芒.4批生產(chǎn)臂,才能使生臣產(chǎn)準備成本伶與儲存成本擁之和最低。歡(3)自制基的總成本：辮TC=22凝000嫁×惹2.5+1掏200+姐5000韻+堡=550情00+1課200+5誼000+溪2632煮.49=6劇3832遵.49(元辯)仿因為自制的尋總成本低于杏外購的總成壯本,所以應訂選擇自制方華案3、答案：蝕（1）銷售缺現(xiàn)金比率＝莫1355池／100妻00＝0.鄭1355渡現(xiàn)金負姥債總額比＝禽1355畏／（50懇00煙×噴40％）＝欣0.677金5海（2）肥非經(jīng)營稅前紅收益=哪500凍-鐮100爛-屯200豈+100=捕300館經(jīng)營活動凈億收益=凈利標潤-非經(jīng)營劑凈損益=凈鳴利潤-非經(jīng)膛營稅前損益旨×爸（1-所得轎稅率）曬=400冒0-300和×坡(1-33辱%)=3杰799(萬不元)群經(jīng)營現(xiàn)金毛轎流量=經(jīng)營懶活動凈收益迅+長期資產(chǎn)粥的折舊與攤那銷=37克99+5+托100跟0+80+辱40戲=492睜4(萬元吐)殃經(jīng)營現(xiàn)金凈抄流量=經(jīng)營帳活動現(xiàn)金流貫量凈額+非性經(jīng)營所得稅形哦壓=135尸5+僚300蛙×劣33%=1遭454(催萬元)變凈收益營運訂指數(shù)=經(jīng)營容活動凈收益魯/凈收益=辯3799順/400前0=0.9儀5柄佳現(xiàn)金營運指論數(shù)=湯經(jīng)營現(xiàn)金凈悼流量/經(jīng)營柿現(xiàn)金毛流量休=145叮4/49鐵24=0.掘30短該企業(yè)收益燒質量從凈收咳益營運指數(shù)甲來看，該公筆司的收益能罰力還是比較冤強的，即主謊要是靠經(jīng)營夠收益來增加尸企業(yè)凈利潤督，但從現(xiàn)金趙營運指數(shù)來沖看，收益質狐量不夠好，賣原因在于應味收賬款增加鬧，應付賬款輩減少，存貨迅占用增加，永導致實現(xiàn)收屬益占用了較銳多營運資本寇，使收現(xiàn)數(shù)別額減少。撕（3）理論役最大負債規(guī)背模＝13站55／8％雙＝169駁37.5（如萬元）4、答案：狡(1)此時才債券價值＝梨1000忍00刷×宇4%忌×房(P/A，男5%，7)害＋100砍000于×凝(P/S，幣5%，7)已帆＝400有0蜓×羞5霸.汁7864＋博1000佩00屠×躍0疫.爆7107＝館9421劣5擾.似6（元）砌因為債券價存值大于市價僑，所以該債凈券值得購買付。瘦瑞(2)94吐000＝著1000銷00精×沖4%悟×降(P/A，問i，7)＋吼1000盆00世×孩(P/S，雹i，7)廣設貼現(xiàn)率i衰1為5%，謹4000泳×講(P/A，脊5%，7)蒸＋100嫂000打×嘴(P/S，街5%，7)孫＝942涉15閑.浪6＞94踩000那合設貼現(xiàn)逐率i2為6償%，40若00姜×妥(P/A，卸6%，7)容＋100套000碼×堂(P/S，質6%，7)脂＝400責0抓×怎5升.眾5824倚+喚1000寬00詠×材0啊.汽6651＝納8883孟9腸.族6＜94促000全利用插值法脹統(tǒng)(賣i－5%放)/(評6%－5%肥)＝催(篇9400烤0－94耍215農.唐6毀)/(踩8883棚9乒.森6－94滅215嫁.盆6括)紋i＝5冰.候04%稻格債券到期名崗義收益率為券10啄.裕08%剃羞債券到期實女際收益率=退（1+10餓.08/2眉）縮2狠－1=10槳.33%棄實際投資收牌益率=（1見+10.0扣8%/2）液2惹-1=10擾.33%5、答案：灌（1）原材嚼料各工序的鏡完工率及約觸當產(chǎn)量繪第一工序完暖工率=（1蠢00/16共0）陶×私100%=撒62.5%敘第一工序在喂產(chǎn)品的約當蚊產(chǎn)量=60森×透62.5%畝=37.5閱第二工序完口工率=（1林00+50么）/160角×差100%=陽93.75脾%迷第二工序在帖產(chǎn)品的約當旨產(chǎn)量=10旁0尼×惕93.75土%=93.揮75箱第三工序完擇工率=[（雞100+5炊0+10）唯/160]碗×疲100%=棄100%炎第三工序在免產(chǎn)品的約當右產(chǎn)量=40球×撒100%=肺40災各工序在產(chǎn)富品的約當產(chǎn)君量=37.步5+93.贊75+40乘=171.榆25翼工資福利費涼及制造費用罪的完工率及川約當產(chǎn)量慣第一工序完陰工率=[（盛40昌×己50%）/賺80]告×修100%=果25%獎第一工序在蘭產(chǎn)品的約當們產(chǎn)量=60鹿×光25%=1直5邪第二工序完畢工率=[（斤40+30版×端50%）]漲/80扔×像100%=絞68.75輸%劫第二工序在緒產(chǎn)品的約當角產(chǎn)量=10李0閥×跨68.75炊%=68.匠75術第三工序完姿工率=[（照40+30辨+10配×和50%）/手80]布×稍100%=倉93.75售%餡第三工序在薯產(chǎn)品的約當椒產(chǎn)量=40死×簡93.75路%=37.偷5皮各工序在產(chǎn)故品的約當產(chǎn)壁量=15+計68.75霜+37.5稀=121.扣25然（2）完瞞工產(chǎn)品和在錘產(chǎn)品成本分棉配表售項目校原材料本工資及福利匙費騾制造費用晴合計熟分配前的費富用金額醬1826頓15.56丙7490跑0再1123玉50你3698購65.56敲分配率（單越位成本）雕188.0樣2敵81.30好121.9顯5補391.2收7大完工習產(chǎn)品貢數(shù)量睛800梁800緩800屬金額特1504病17稠6504綠0肥9756澡3伏3130蛛20出期末存在產(chǎn)品套數(shù)量即171.2塌5核121.2較5凱121.2竟5雙金額片3219香8.56所9860撈1478院7膚5684足5.56五、綜合題1、答案：啦（1）項目斗新籌集負債侍的稅后資本勉成本=8.乳33%以×跡（1-40難%）=5%繡替代上市公螞司的權益乘跡數(shù)=1/（姜1-50%晶）=2剛替代上市公盾司的險β他資產(chǎn)役=吹β伴權益肅/（1+負嘴債/權益）搏=2/2=隊1昌甲公司的權巧益乘數(shù)=1諸/（1-6旱0%）=2蔬.5多甲公司新項占目的田β餃權益知=析β凡資產(chǎn)工×奸（1+負債丟/權益）=席1缸×釘2.5=2黎.5權股票的資本耀成本=5%驅+2.5（英10%-5唉%）=17馳.5%糟加權平均資躍本成本=5含%貫×璃60%+1之7.5%鞏×麻40%=職3貍%+7%=音1營0罵%叫（2）按稅躺法規(guī)定各年魂應提折舊：獻第一年：（差220-1謙0）尤×腸6/21=溉60（萬元非）倚第誦二年：（2詞20-10質）弓×闖5/21=竟50（萬元慈）藍第三年：（痕2