2023年油品升級與大氣治理行業(yè)分析報告

2023年油品升級與大氣治理行業(yè)分析報告目錄一、原油高硫化，相關硫回收工程市場超40億元/年 PAGEREFToc368498628\h31、高硫趨勢明顯，原油脫硫難度增大 PAGEREFToc368498629\h32、煉油能力持續(xù)增長，提升脫硫需求 PAGEREFToc368498630\h5二、油品升級打開我國千億投資空間 PAGEREFToc368498631\h81、美國：受益于低硫原油，升級不影響成品油價 PAGEREFToc368498632\h82、中國：升至國IV仍需投資500~600億元，國V需千億元 PAGEREFToc368498633\h15三、投資思路 PAGEREFToc368498634\h22一、原油高硫化，相關硫回收工程市場超40億元/年1、高硫趨勢明顯，原油脫硫難度增大我國原油產(chǎn)量增長趨緩，供需缺口不斷擴大。根據(jù)BP數(shù)據(jù)，我國2023年原油產(chǎn)量2.1億噸，而消費量達4.8億噸，缺口2.7億噸，且該缺口近十年來呈不斷擴大趨勢。統(tǒng)計局數(shù)字也顯示，我國2023年原油進口依存度達68%。這表明，我國原油將長期依賴進口，從2023年進口國分布看，中東、非洲和前蘇聯(lián)地區(qū)是主要進口來源，分別占據(jù)進口總量的41%、18%和17%。全球高硫劣質(zhì)原油產(chǎn)量比例上升。全球石油資源生產(chǎn)成本不斷抬高，高硫、重質(zhì)等劣質(zhì)原油比例也在逐年上升。目前世界范圍內(nèi)，輕質(zhì)原油產(chǎn)量僅占原油總產(chǎn)量的36%，中質(zhì)油和重質(zhì)油產(chǎn)量分別占到55%和9%；低硫原油產(chǎn)量僅占世界原油總產(chǎn)量的1/3，且其儲量只有世界原油總儲量的1/5。國內(nèi)石油探明儲量的品位也在不斷下降，低滲、超低滲、超稠油儲量所占比例不斷加大。我國原油進口地對應著全球主要的出口地區(qū)。雖然儲量上中南美、北美和歐洲排名僅次于中東，但該地區(qū)原油主要供應北美和歐洲消費，因此我國原油進口將長期依賴中東、非洲和前蘇聯(lián)地區(qū)，受全球原油重質(zhì)化趨勢的影響也最為明顯。煤制油2023年將達1600萬噸/年，硫回收工程市場總額達6億元。我國四大煤制油示范項目于2023年形成147萬噸/年產(chǎn)能后，2023-2023年工業(yè)規(guī)模煤制油項目處于建設階段，沒有新增產(chǎn)能。從2023年開始，隨著煤制油商業(yè)化裝置的陸續(xù)建成投產(chǎn)，中國煤制油產(chǎn)能將迅速提升，亞化咨詢預測2023年將達到1600萬噸/年。以神華寧煤與三維工程簽訂1.5億元的400萬噸煤液化項目硫回收合同計算，整個煤制油的硫回收市場即達約6億元。原油脫硫難度不斷加大，投資成本將不斷上升。我國加工高硫、高酸、重質(zhì)化、稠環(huán)及芳環(huán)結構原油不斷增長是必然趨勢，中石化加工含硫、含酸原油的比例已超過80%，劣質(zhì)原油在煉制過程中，需要增加更多脫硫、除酸、減碳、打破稠環(huán)和芳環(huán)分子結構所需的投入，增加物耗與能耗，推動煉油行業(yè)成本攀升。2、煉油能力持續(xù)增長，提升脫硫需求我國煉油能力一直呈增長態(tài)勢，近10年來的增速大致在5%~10%區(qū)間內(nèi)。以年加工量和年末加工能力相除計算出的開工率，10年來平均保持在80%左右，但近三年呈下滑趨勢，已由2023年的83%下滑到2023年的81%，接近2023~2023年的水平。2023~2023年間，我國煉油能力增速一直低于GDP增速4%上下，但近年該差值正在不斷的縮小，供過于求的趨勢抬頭。2023年我國煉油能力有望擴張3950萬噸，較2023年增長6.8%，2023年以后規(guī)劃的新建產(chǎn)能也將達1.5億噸。2023年我國GDP增速若保持在7.5%，兩者差距將為0.7%，創(chuàng)下2023年以來新低。這也意味著我國石油需求與煉油能力的增長基本同步，難以支撐開工率上升。我國柴油消費、生產(chǎn)約為汽油的2倍。分汽柴油看，我國自2023年起柴汽消費比上升至2附近，2023~2023年保持在2.26的最高值，到2023、2023則下滑至2.13和2.11。生產(chǎn)端，我國汽油、柴油產(chǎn)量相對原油加工量的比例分別保持在0.2和0.38左右，柴汽生產(chǎn)比保持在2左右。為維持開工率，我國汽柴油出口擴大。GDP增速下滑致使國內(nèi)需求不佳，而高速增長的煉油能力需要保持一定開工率以維持盈利，因此在進口原油的前提下，汽柴油反而超出了國內(nèi)需求。我們用汽柴油的需求量減去汽柴油產(chǎn)量以計算需求缺口，發(fā)現(xiàn)09年以來我國汽柴油負缺口不斷擴大，我國汽柴油出口需要正在不斷增長。煉油能力增長和我國脫硫要求的提升，將帶來相關工程需求增長，年煉油脫硫工程市場約40億元。三維工程2023年與泉州石化簽訂的1200萬噸/年煉油38萬噸/年硫磺回收裝置，合同金額為7.7億元，折每萬噸/年對應投資約0.2億元。以未來年新增4000萬噸煉油產(chǎn)能，對應年增130萬噸硫磺回收需求計算，我國新增硫磺回收工程市場達26億元/年。以每年為2023萬噸煉油產(chǎn)能改造添加脫硫裝置計算，硫磺回收工程市場達13億元/年，兩者總計約40億元/年。二、油品升級打開我國千億投資空間1、美國：受益于低硫原油，升級不影響成品油價美國WTI原油含硫量僅0.3%，遠低于中東原油。WTI原油的低含硫量降低了美國油品升級的成本。2023年前后，美國汽油、柴油硫含量分別從120ppm、500ppm降低至30ppm、15ppm，已達到全球領先水平。其中，Tier2（機動車、汽油升級第二階段）及超低硫柴油（Ultralowsulfurdiesel，ULSD）的實施成為標志性升級點。美國有較多輔助政策幫助Tier2（汽油120降至30ppm）平緩過渡。在執(zhí)行Tier2時，美國政府有一系列支持政策，為煉廠提供了多重緩沖：1）小型煉廠寬限：雇傭不超過1500名員工及日煉油能力不超過15.5萬桶的小型煉廠，標準可寬限至2023年。一些經(jīng)濟上極為困難的小型煉廠，可以在此基礎上申請一個額外的兩年寬限期。2）獎勵機制：建立積分制度，提前完成減排指標的煉油企業(yè)將獲得一定積分，該積分可在達標過程中作為緩沖使用。3）平均達標機制：煉油企業(yè)可通過全國各分廠平均油品硫含量達標的方式達標。4）臨時指標機制：在實現(xiàn)全面達標過程中，允許煉油企業(yè)先達到臨時中間標準作為緩沖。注：30/80的含義為該公司平均汽油含硫量不得超過30ppm，任一批次汽油不得超過80ppmTier2增加美國煉油行業(yè)固定投資約40億美元。美國石化、化工工程商FosterWheeler公司曾在2023年做出測算，一個汽油生產(chǎn)能力為1億桶/年的煉油廠商需增加固定資產(chǎn)投資1.16億美元以符合Tier2標準。以2023年美國汽油產(chǎn)量8501千桶/天，煉油開工率90%計算，當時美國全國所需升級投資約為40億美元。此外，該廠商每年增加成本0.45億美元，折合約1美分/加侖。Tier2對汽油零售價格無顯著影響。美國執(zhí)行Tier2汽油硫含量標準后，汽油零售價總體波動趨勢仍與原油一致，并未出現(xiàn)明顯上升。從下圖可見，2023至2023年，美國汽油零售價格曾有過3次脈沖式上升-下降，其中2023年是受颶風影響，而2023、2023年是因為美國通過RFS法案，以蒸汽壓高的乙醇取代MTBE而導致的夏季汽油供給不足。美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FederalTradeCommission，F(xiàn)TC）2023年的研究發(fā)現(xiàn)，硫含量降低對美國汽油價格未造成沖擊。2023~2023的十年間，原油價格、颶風、乙醇替代及經(jīng)濟危機可以解釋美國汽油99%的價格波動，其中原油價格是最重要的變量，Tier2對美國汽油零售價無顯著影響。從美國汽油零售價格的拆分中，也可以看出原油價格占據(jù)了絕大部分，且波動最大；稅收一直穩(wěn)定在40美分/加侖左右；分銷相對穩(wěn)定，波動不大。煉化部分除去3次脈沖外，其余時段均為30美分/加侖左右，在Tier2執(zhí)行前后并未產(chǎn)生重心上移。2023年，美國汽油煉化成本平均為44.2美分/加侖，較2023年上升2.6美分/加侖。當時較悲觀的測算在3~4美分/加侖左右，樂觀測算值則只有2美分/加侖上下，2.6的增長在市場預期中值附近。然而，2023~2023年汽油零售價格波動幅度達2~4美元/加侖，其中，煉化成本最低點為2023年9月的16美分/加侖，最高點為2023年9月的79美分/加侖，原油成本則在93~164美分/加侖區(qū)間內(nèi)振蕩。巨大的波動使得比較平均值意義不大。FTC的回歸模型解釋更為合理。EPA計劃2023年將Tier2升級至Tier3（30降至10ppm），預測汽油成本上升0.016元/升。EPA在2023年提出，計劃至2023年執(zhí)行Tier3標準，將汽油硫含量從30ppm降低至10ppm。EPA認為，Tier2升API預測Tier3將使煉油行業(yè)新增100億美元投資。煉油企業(yè)對EPA推進計劃表示強烈反對。美國石油協(xié)會（AmericanPetroleumInstitute,API）委托咨詢公司Baker&O’Brien攥寫了研究報告，認為該舉措將使美國煉油業(yè)增加100億美元投資，汽油成本上升6~9美分/加侖，折合人民幣0.10~0.14元/升。排放控制技術協(xié)會ECTA（EmissionsControlTechnologyAssociation）委托研究機構NavigantEconomics（NE）出具報告，認為Tier3不會造成美國汽油價格上漲。NE研究認為，B&O結論被API歪曲，有意忽視了EPA現(xiàn)行的交易和平均機制對煉油企業(yè)成本的削減。柴油硫含量由500ppm降至15ppm，增加成本約0.07元/升，符合EPA預期。美國車用柴油自2023年起，硫含量標準由500ppm下降至15ppm占80%、500ppm占20%的標準，并自2023年起全部滿足15ppm。其他非公路用、火車、船用等柴油也將逐漸過渡至15ppm的標準。滿足硫低于15ppm標準的柴油都被稱為超低硫柴油（Ultralowsulfurdiesel，ULSD）。2023年，在ULSD執(zhí)行前，API也曾委托Baker&O’Brien出具報告，認為ULSD將造成6.2美分/加侖（0.10元/升）的煉油成本上升，而EPA的預測僅為4.5美分/加侖（0.07元/升）。Baker&O’Brien同時預測，13家煉廠會于2023年前由于無法籌集資本建設合標產(chǎn)能而關閉，美國柴油供給量會大幅減少從而增加進口依賴度。事實上，從事后產(chǎn)量和價格上看，美國柴油供應持續(xù)增長，2023年美國柴油平均煉化成本為55.3美分/加侖，較2023年增長4.7美分/年（0.075元/升），符合預期。主要國家脫硫成本在6美分/加侖（0.10元/升）以下。KatherineO.Blumberg等學者2023年對全球汽柴油脫硫成本做了測算，認為在當時技術條件下，美國、歐洲和中國的脫硫成本均可控制在6美分/加侖，僅少數(shù)欠發(fā)達亞洲國家柴油脫硫達到10美分/加侖水平。歐洲通過減稅推動低硫柴油的推進。KatherineO.Blumberg根據(jù)經(jīng)驗數(shù)據(jù)提出，德國柴油由歐IV標準（50ppm）推進至歐V標準(10ppm)時，增加成本約4~4.5美分/加侖，而德國政府提供了6美分/加侖的稅收優(yōu)惠，促動了低硫柴油的發(fā)展。2、中國：升至國IV仍需投資500~600億元，國V需千億元重質(zhì)餾分多，亦決定我國煉廠催化裂化工藝多，汽柴油硫含量高。催化裂化指在熱和催化劑的作用下使重質(zhì)油發(fā)生裂化反應，轉變?yōu)榱鸦瘹?、汽油和柴油等的過程。由于我國重質(zhì)原油較高，催化裂化成為了歷史上我國最重要的二次加工工藝，一度肩負了我國80%以上汽油與30%以上柴油的生產(chǎn)任務。從汽柴油組分看，我國汽油調(diào)和組分中，催化汽油占74%，而中石化2023年催化柴油的比例為17%。近年來我國工藝已由催化裂化向加氫精制發(fā)展。從全球看，加氫精制是原油二次加工的主流工藝，2023年全球加氫精制能力為24.4億噸，催化裂化能力為7.4億噸。我國2023年時加氫精制能力為0.4億噸，催化裂化能力為1億噸，而2023年兩者分別達1.9、1.8億噸，我國加氫精制能力已超過催化裂化能力。霧霾嚴重，我國汽油、柴油升級要求迫切。我國近年霧霾現(xiàn)象多發(fā)，引起了社會各界重視。根據(jù)國務院設定的油品升級表，從2023年起，我國車用汽油將逐步置換至國四標準，過渡期至年底12月31日。2023年7月起，國標柴油須全部升級到國III，過渡期至2023年12月31日，2023年起需執(zhí)行國IV標準。按規(guī)劃，2023年起，我國汽油將進入國V標準，硫含量降至10ppm。實現(xiàn)國IV要求的汽柴油脫硫在技術上無阻礙。汽油方面，除傳統(tǒng)的加氫脫硫技術外，中石化國內(nèi)獨家買斷的，適合超低硫汽油生產(chǎn)的S-Zorb技術（催化汽油吸附脫硫）已廣泛運用。S-Zorb工藝的優(yōu)勢在于，與傳統(tǒng)加氫相比，生產(chǎn)超低硫汽油時辛烷值損失最小，氫耗和能耗最低。通常汽油辛烷值損失一般隨汽油烯烴轉化率的升高而增大，當催化裂化汽油脫硫率分別達到85%、90%、98%時，S-Zorb工藝的汽油烯烴轉化率為4%、8%、20%，而傳統(tǒng)汽油加氫脫硫工藝為73%、80%、95%；典型的選擇性加氫工藝為26%、40%、57%，催化蒸餾工藝為26%、30%、45%。SZorb的烯烴轉化率最低，因而辛烷值損失最小。燕山石化2023年率先建設了S-zorb裝置，為北京奧運會期間供應京IV標準汽油。柴油方面，現(xiàn)有加氫技術包括常規(guī)精制、MCI、MHUG、FD2G、加氫裂化等，其產(chǎn)品均可實現(xiàn)硫含量低于10ppm，符合國V稅票。中石化2023年底可全面供應國Ⅳ汽油，2023年底可全面供應國IV柴油。截止目前，中國石化已有10套S-zorb裝置建成投產(chǎn)，分別是燕化公司、揚子分公司、上海高橋分公司、濟南分公司、鎮(zhèn)海煉化公司、廣州分公司、齊魯分公司、滄州分公司、金陵分公司和長嶺煉化公司，總加工能力超過1100萬噸/年。在建的9套S-zorb裝置包括：金山、安慶、茂名、石家莊、海南、青島煉化、武漢、燕山2#、洛陽石化。目前，中石化供應上海、廣州以及江蘇、浙江、廣東的十多個地市的汽油質(zhì)量已達到國IV標準，供應北京的京V油品質(zhì)量標準與歐V相當。據(jù)媒體報道，中石化今年底將全面實現(xiàn)油品質(zhì)量升級，提供國IV標準的汽油產(chǎn)品，2023年底前車用柴油全部達到國IV標準。部分大型煉廠汽柴油可提前達到國IV標準。中石化鎮(zhèn)海煉化預計在2023年6月前推出國V汽油和國IV柴油，茂名石化2023年底汽柴油全部達到國IV，2023達到國V。山東地煉亦達到國IV水準，今年以來先后有山東匯豐石化、金城石化、弘潤石化、?？剖绕髽I(yè)生產(chǎn)的符合京IV標準的汽柴油供應北京市場。中宇資訊的數(shù)據(jù)顯示，2023年山東地區(qū)至少有50套加氫裝置準備上馬，主流煉廠在年底應可達到國IV水平。我國汽柴油全面升級至國IV尚需投資500~600億元。安訊思數(shù)據(jù)顯示，主營煉廠方面，目前中石化旗下大型煉廠生產(chǎn)國IV、國V汽油能力較強，約占其總煉能的64%；中石油較弱，僅23%左右的煉能可以生產(chǎn)。地煉則較落后，山東地煉目前具備生產(chǎn)國IV汽油能力的僅占一次總煉能的34%，具備生產(chǎn)國III柴油能力的僅占總煉能的44%。根據(jù)洛陽石化經(jīng)驗數(shù)據(jù)，汽油脫硫能力由國III升級到國IV，投資2.7億元于150萬噸/年吸附脫硫裝置，折合每萬噸投資180萬元。以此估算，我國汽油全部升級至國IV尚缺投資115億元。柴油方面，以中石化供應京廣滬的國IV產(chǎn)能占總產(chǎn)能30%，中石油及其他煉廠占自身總產(chǎn)能10%計算，全部升級為國IV需321億元。汽柴油所需投資之和為436億元?？紤]到目前地煉尚有大量國II產(chǎn)能存在，山東地煉當前僅20%柴油、65%汽油達到國III標準，其實現(xiàn)全面國III化尚需投資約100億元左右。不考慮中石油、中石化的國II產(chǎn)能，全國汽柴油升級至國IV需投資在500~600億元之間。中石化、中石油升級無明顯資金困難。據(jù)上表計算，中石化完成汽柴油國IV升級需投入34+128=162億元，中石油需投入48+106=154億元，其他煉油企業(yè)則需33+86=119億元。過去十年來，中石化在煉油板塊的累計投入超過2023億元，2023~2023年，中石化在煉油板塊的資本支出分別為200、258、321億元，并預計2023年投入338億元。在這樣的投資規(guī)模下，各自花費160億元左右以實現(xiàn)全面升級對中石化、中石油而言并不困難。真實訴求是獲得升級補貼，提升成品油價格。國III升級到國IV，金陵石化人士聲稱對應的煉油成本需增加約200元/噸。由于中石化、中石油的煉油板塊持續(xù)虧損，若油價不上漲，兩大油企對升級將缺乏動力。上海、北京、南京等地升級國IV后，成品油價均較國III有上調(diào)。為衡量該上調(diào)幅度是否合理，我們對煉油成本提升的影響做一個測算：汽油方面，2023年7月18日，南京中石化國四93號汽油8750元/噸，而南通中石化國三93號汽油8500元/噸，國四和國三相差250元/噸。折0.34元/升。柴油方面，同日上海中石化滬四0號8000元/噸，國三0號7750元/噸，滬四和國三相差250元/噸。折0.30元/升。以提煉一噸原油產(chǎn)出0.2噸汽油，0.4噸柴油計，250元/噸的差價折算到原油上約為250*（0.2+0.4）=150元/噸。這數(shù)字剛好占前文200元/噸的75%。中石化內(nèi)部人士曾在媒體宣稱，國三到國四油品漲價幅度約占油企成本的70%~80%，我們測算的數(shù)據(jù)大致符合該區(qū)間范圍。升級至國V的新增投資超千億元。美國2023年煉油能力為8.66億噸/年，是我國的1.5倍。API估計的美國汽油從30ppm脫硫至10ppm的投資為100億美元，按比例估計我國汽油升級至國V的投資約為67億美元。加上柴油深度脫硫，我國汽柴油全面升級至國V的投資在千億人民幣以上。三、投資思路關注脫硫、石化工程商三維工程、脫硫催化劑供應商三聚環(huán)保。

2023年健康服務行業(yè)分析報告目錄一、綜述 PAGEREFToc370156108\h41、政策 PAGEREFToc370156109\h42、主要發(fā)展方向 PAGEREFToc370156110\h4（1）發(fā)展目標十分明確，涵蓋領域廣泛 PAGEREFToc370156111\h5（2）加大醫(yī)療服務領域開放力度，全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務 PAGEREFToc370156112\h5（3）重點扶持領域涵蓋廣泛 PAGEREFToc370156113\h6（4）著力加大服務業(yè)的開放力度 PAGEREFToc370156114\h6（5）全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務 PAGEREFToc370156115\h7二、醫(yī)療服務 PAGEREFToc370156116\h71、放寬準入條件，明確法無禁止則準入 PAGEREFToc370156117\h72、公立醫(yī)院改制試點 PAGEREFToc370156118\h83、體制內(nèi)外平等政策 PAGEREFToc370156119\h84、非公立醫(yī)療機構醫(yī)療服務價格實行市場調(diào)節(jié)價 PAGEREFToc370156120\h95、大力發(fā)展第三方服務 PAGEREFToc370156121\h96、其他服務業(yè) PAGEREFToc370156122\h10三、醫(yī)療器械 PAGEREFToc370156123\h11四、商業(yè)保險 PAGEREFToc370156124\h13五、醫(yī)療信息化 PAGEREFToc370156125\h15六、中醫(yī)藥 PAGEREFToc370156126\h15七、醫(yī)療旅游 PAGEREFToc370156127\h16一、綜述1、政策國務院印發(fā)《關于促進健康服務業(yè)發(fā)展的若干意見》，力爭到2023年，基本建立覆蓋全生命周期、內(nèi)涵豐富、結構合理的健康服務業(yè)體系，健康服務業(yè)總規(guī)模達到8萬億元以上。提出了促進健康服務業(yè)發(fā)展的政策措施。一是放寬市場準入，簡化緊缺型醫(yī)療機構和連鎖經(jīng)營服務企業(yè)的審批、登記手續(xù)，放寬對營利性醫(yī)院市場準入和配置大型設備的限制。二是加強規(guī)劃布局和用地保障，擴大健康服務業(yè)用地供給，優(yōu)先保障非營利性機構用地。三是優(yōu)化投融資引導政策，鼓勵金融機構創(chuàng)新適合健康服務業(yè)特點的金融產(chǎn)品和服務方式。2、主要發(fā)展方向文件指出了主要發(fā)展方向：一是大力發(fā)展醫(yī)療服務。加快形成多元辦醫(yī)格局，落實鼓勵社會辦醫(yī)的各項優(yōu)惠政策，優(yōu)化醫(yī)療服務資源配置，促進優(yōu)質(zhì)資源向貧困地區(qū)和農(nóng)村延伸。推動發(fā)展專業(yè)規(guī)范的護理服務。二是加快發(fā)展健康養(yǎng)老服務，推進醫(yī)療機構與養(yǎng)老機構等加強合作，提高社區(qū)為老年人提供日常護理、慢性病管理、中醫(yī)保健等醫(yī)療服務的能力。三是積極發(fā)展健康保險。四是全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務。以及發(fā)展健康體檢咨詢、培育健康服務業(yè)相關支撐產(chǎn)業(yè)、大力發(fā)展第三方檢驗檢查、評價、研發(fā)等服務。（1）發(fā)展目標十分明確，涵蓋領域廣泛1、本次意見提出到2023年健康服務業(yè)總規(guī)模達到8萬億以上，按照目前占GDP5%左右的規(guī)模計算，未來行業(yè)增速將在15%左右。2、到2023年，基本建立覆蓋全生命周期、內(nèi)涵豐富、結構合理的健康服務業(yè)體系，打造一批具國際競爭力的健康服務產(chǎn)業(yè)集群。明顯提高醫(yī)療服務能力，健康管理和服務水平，完善健康保險，提高商業(yè)保險在衛(wèi)生總費用中的比重，擴大健康服務相關產(chǎn)業(yè)規(guī)模，優(yōu)化健康服務業(yè)發(fā)展環(huán)境。（2）加大醫(yī)療服務領域開放力度，全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務本次意見涵蓋廣泛，主要對醫(yī)院、診斷檢驗、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、商業(yè)保險、中醫(yī)藥保健、體檢咨詢、服務外包、健康信息化、醫(yī)療器械等領域的市場準入，規(guī)劃布局和用地保障、投融資引導政策、財稅價格政策等方面以大力支持。積極支持社會資本進入醫(yī)療服務行業(yè)，并首次在細節(jié)上給予充分支持，明確法律法規(guī)沒有明令禁入的領域，都須向社會資本開放，對待非公立和公立機構一視同仁，有利于民營資本真正進入醫(yī)療服務領域，加快設立各類醫(yī)療機構的步伐。發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務包括推動中醫(yī)服務，包括推動醫(yī)療機構開設中醫(yī)服務和鼓勵藥店中醫(yī)坐診，開發(fā)藥食同用的中藥材和保健品等，有利于保健品和中藥材行業(yè)的長期發(fā)展。（3）重點扶持領域涵蓋廣泛此次促進健康服務業(yè)發(fā)展的若干意見主要涉及醫(yī)院、診斷檢驗、健康信息化、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、商業(yè)保險、中醫(yī)藥保健、體檢咨詢、醫(yī)療器械、服務外包等幾個方面。（4）著力加大服務業(yè)的開放力度支持社會資本進入醫(yī)療服務行業(yè)，最初在2023年《關于進一步鼓勵和引導社會資本舉辦醫(yī)療機構意見》中系統(tǒng)提出，但始終未能涉及細節(jié)，由于缺乏具體的政策和措施，非公立醫(yī)院尤其是營利性醫(yī)院的發(fā)展在過去一直受到制約，此次意見明確要各地取消不合理的規(guī)定，加快落實非公立和公立醫(yī)療機構在市場準入、社保定點、重點?？平ㄔO、職稱評定、學術地位、等級評審、技術準入等方面同等對待的政策。加大服務業(yè)的開放力度有利于社會資本更快進入醫(yī)療服務領域。此外，該意見還鼓勵發(fā)展醫(yī)院管理集團，引導非公立醫(yī)療機構規(guī)?；l(fā)展，有利于連鎖?？坪途C合性醫(yī)院集團的發(fā)展。我們認為加大服務業(yè)開放力度將利好連鎖醫(yī)療機構：通策醫(yī)療、愛爾眼科，迪安診斷，達安基因，復星醫(yī)藥，金陵藥業(yè)，開元投資。（5）全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務主要包括兩個方面：1、提升中醫(yī)藥服務能力，包括推動醫(yī)療機構中醫(yī)服務，鼓勵零售藥店提供中醫(yī)坐堂診療；2、開發(fā)中醫(yī)保健產(chǎn)品，包括種植中藥材及其產(chǎn)品研發(fā)和應用，推動中醫(yī)養(yǎng)生保健等。我們認為通過中醫(yī)養(yǎng)生防未病治已病，是國家節(jié)省醫(yī)療資源的方式，有利于中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)和保健品行業(yè)的長期發(fā)展，利好康美藥業(yè)，湯臣倍健，東阿阿膠，同仁堂。二、醫(yī)療服務1、放寬準入條件，明確法無禁止則準入醫(yī)療服務業(yè)的準入標準得以明確，有望進入野蠻生長階段。2、公立醫(yī)院改制試點鼓勵企業(yè)、慈善機構、基金會、商業(yè)保險機構等以出資新建、參與改制、托管、公辦民營等多種形式投資醫(yī)療服務業(yè)。重點在于《意見》明確提出將在部分地區(qū)建立公立醫(yī)院改制試點。鼓勵各界投資醫(yī)療服務是之前一貫的政策，，但投資形式的敘述更為具體。3、體制內(nèi)外平等政策非公立醫(yī)療機構與公立醫(yī)療機構在市場準入、社會保險定點、重點專科建設、職稱評定、學術地位、等級評審、技術準入、水電熱同價等方面實行平等對待的政策。市場準入、社會保險定點、重點?？平ㄔO、水電熱同價等方面的平等政策顯然有利于非公立醫(yī)療機構的建設。但制約非公立醫(yī)療機構發(fā)展的根本因素并不是以上因素，而是公立醫(yī)療機構的人才優(yōu)勢，因此職稱評定、學術地位等方面的平等政策才是非公立醫(yī)療機構能夠發(fā)展的根本保障。同時，《意見》的內(nèi)容還包括促進人才流動的政策，例如，加快推進規(guī)范的醫(yī)師多點執(zhí)業(yè)，以及在人才培養(yǎng)、培訓和進修等給予非公立醫(yī)療機構支持，并探索公立醫(yī)療機構與非公立醫(yī)療機構在技術和人才等方面的合作機制。此外，公立醫(yī)院改制也是人才向非公立流動的一個重要來源。在以上人才流動政策的支持下，未來公立醫(yī)療機構的高端人才有望向非公立醫(yī)療機構流動，這是未來非公立醫(yī)療機構能夠最終發(fā)展壯大的根本保障，如果相關意見能夠得以貫徹實施，那么對于現(xiàn)行醫(yī)療服務體系的改變將是巨大的，非公立醫(yī)療機構的發(fā)展也將進入黃金時代。主營醫(yī)院業(yè)務的上市公司有通策醫(yī)療、愛爾眼科。從事醫(yī)院建設、潔凈手術室建設的上市公司尚榮醫(yī)療也將受益。兼營醫(yī)院業(yè)務的上市公司有復星醫(yī)藥、馬應龍、開元投資、金陵藥業(yè)、益佰制藥、誠志股份、雙鷺藥業(yè)、康美藥業(yè)、三精制藥、華潤三九等。4、非公立醫(yī)療機構醫(yī)療服務價格實行市場調(diào)節(jié)價非公立醫(yī)療機構醫(yī)療服務價格實行市場調(diào)節(jié)價是非公立相對于公立的一個最大的“不公平”，由于國家定位公立醫(yī)療機構主要保障基本醫(yī)療需求，因此對于醫(yī)療服務價格必然有所限制，因此公立醫(yī)療機構大多盈利很少。非公立醫(yī)療機構不受此限制，其盈利能力將大幅提高，也有利于吸引更多的投資進入醫(yī)療領域。在資金充裕的前提下，非公立醫(yī)療機構更容易發(fā)展高端醫(yī)療，并為高端人才支付更高的薪酬，從而在吸引人才方面具有更大的優(yōu)勢。如果說平等政策使得非公立與公立可以平等競爭，那么該項政策毫無疑問使得非公立醫(yī)療機構具有了巨大的優(yōu)勢，甚至是決定性的優(yōu)勢。5、大力發(fā)展第三方服務引導發(fā)展專業(yè)的醫(yī)學檢驗中心和影像中心。支持發(fā)展第三方的醫(yī)療服務評價、健康管理服務評價，以及健康市場調(diào)查和咨詢服務。公平對待社會力量提供食品藥品檢測服務。鼓勵藥學研究、臨床試驗等生物醫(yī)藥研發(fā)服務外包。完善科技中介體系，大力發(fā)展專業(yè)化、市場化的醫(yī)藥科技成果轉化服務。（1）引導發(fā)展專業(yè)的醫(yī)學檢驗中心和影像中心。利好檢測試劑（科華生物，達安基因，迪安診斷、博暉創(chuàng)新、陽普醫(yī)療等）和影像設備生產(chǎn)企業(yè)（華潤萬東、東軟集團、理邦儀器、新華醫(yī)療、樂普醫(yī)療）。（2）公平對待社會力量提供食品藥品檢測服務。相關個股達安基因：公司與三元科技合資創(chuàng)立的廣東達元食品藥品安全技術公司，從事食品安檢產(chǎn)品的開發(fā)研究，公司持股40%。（3）鼓勵藥學研究、臨床試驗等生物醫(yī)藥研發(fā)服務外包（泰格醫(yī)藥）6、其他服務業(yè)發(fā)展健康體檢、咨詢等健康服務業(yè)。相關個股：慈銘體檢。三、醫(yī)療器械醫(yī)療服務的發(fā)展，其硬件基礎是醫(yī)療器械，如果說醫(yī)療服務的發(fā)展迎來了黃金發(fā)展期，那醫(yī)療器械毫無疑問將率先受益，并且即使醫(yī)療服務仍然處在發(fā)展過程中的投入期，醫(yī)療服務尚未真正盈利的時期，醫(yī)療器械仍然可以大幅盈利。因此，盡管《意見》主要針對服務業(yè)，但對于醫(yī)療器械的利好是不言而喻的。對于公立醫(yī)療機構來說，往往更傾向于購買進口醫(yī)療器械，主要原因：一是公立醫(yī)療機構資金較為充裕；二是對于國產(chǎn)醫(yī)療器械存有偏見，實際上，許多國產(chǎn)醫(yī)療器械已經(jīng)達到國際同等水平甚至在個別指標上有所超越，且價格更低，但卻仍然“不受待見”；三是行賄問題不斷，由于進口醫(yī)療器械價格很高，因此其回扣力度也更高，并且根據(jù)新聞披露來看，大型