工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展

緒論一、工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展工程經(jīng)濟(jì)學(xué)主要產(chǎn)生、發(fā)展于國(guó)外。悄重要的歷史倒人物善主要貢獻(xiàn)怠威靈頓右（美國(guó)的建善筑工程師）葡被公認(rèn)為是叢最早探討工柳程經(jīng)濟(jì)問(wèn)題絞的人物。首繞次將成本分軌析方法應(yīng)用旦于鐵路的最光佳長(zhǎng)度和路槍線的曲率選費(fèi)擇問(wèn)題，并掌提出了工程兔利息的概念錘，開(kāi)創(chuàng)了工懂程領(lǐng)域中的窄經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工奔作。于18跪87年出版漏《鐵路布局慎的經(jīng)濟(jì)理論慧》。毒菲什未20世紀(jì)2冠0年代，系奔統(tǒng)地闡述了致與債券市場(chǎng)像相聯(lián)系的工股程投資模型叛。隱戈?duì)柕侣?0世紀(jì)2社0年代，出疏版《財(cái)務(wù)工糖程》，第一超次提出用復(fù)昌利法來(lái)確定收方案的比較侍值、進(jìn)行投趴資方案評(píng)價(jià)臺(tái)的思想，并添且批評(píng)了當(dāng)滅時(shí)研究工程需技術(shù)問(wèn)題不賠考慮成本、累不講究節(jié)約某的錯(cuò)誤傾向癥。愈格蘭特濫（教授）數(shù)1930年嘆出版教科書(shū)叨《工程經(jīng)濟(jì)括學(xué)原理》，廟奠定了經(jīng)典丈工程經(jīng)濟(jì)學(xué)殼的基礎(chǔ)。指洗出了古典工窩程經(jīng)濟(jì)學(xué)的奇局限性，并宿以復(fù)利計(jì)算執(zhí)為基礎(chǔ)，對(duì)塞固定資產(chǎn)投母資的經(jīng)濟(jì)評(píng)三價(jià)原理作了冷闡述，同時(shí)勻指出人的經(jīng)彎驗(yàn)判斷在投誕資決策中具衰有重要作用丹。被譽(yù)為砌“季工程經(jīng)濟(jì)學(xué)印之父丑”獅。錄迪安語(yǔ)（工程經(jīng)濟(jì)諒學(xué)家）侍在凱思斯經(jīng)異濟(jì)理論的基擊礎(chǔ)上，分析芹了市場(chǎng)供求流狀況對(duì)企業(yè)弟有限投資分窯配的影響。圍1951年歸出版《投資宮預(yù)算》，闡雪述了動(dòng)態(tài)經(jīng)姨濟(jì)評(píng)價(jià)法以畜及合理分配胡資金的一些溜方法及其在套工程經(jīng)濟(jì)中室的應(yīng)用。目布西盞1978年間出版了《工億業(yè)投資項(xiàng)目秘的經(jīng)濟(jì)分析發(fā)》。全面系糧統(tǒng)地總結(jié)了袍工程項(xiàng)目的傷資金籌集、胡經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、泉優(yōu)化決策以芬及項(xiàng)目的風(fēng)瓶險(xiǎn)和不確定茶性分析等。翁里格斯腰1982年征出版了《工兆程經(jīng)濟(jì)學(xué)》軟。系統(tǒng)地闡漆述了落貨幣的時(shí)間斃價(jià)值、時(shí)間返的貨幣價(jià)值壇、貨幣理論錄、經(jīng)濟(jì)決策非和風(fēng)險(xiǎn)以及顯不確定性等襖工程經(jīng)濟(jì)學(xué)征的內(nèi)容，把柳工程經(jīng)濟(jì)學(xué)嘴的學(xué)科水平歇向前推進(jìn)了熟一大步。我國(guó)對(duì)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究和應(yīng)用起步于20世紀(jì)70年代后期。隨著改革開(kāi)放的推進(jìn)，工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的原理和方法已在經(jīng)濟(jì)建設(shè)宏觀與微觀的項(xiàng)目評(píng)價(jià)中得到廣泛應(yīng)用；對(duì)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)科體系、理論和方法、性質(zhì)與對(duì)象的研究也十分活躍；有關(guān)工程經(jīng)濟(jì)的投資理論、項(xiàng)目評(píng)價(jià)等著作和文章大量出現(xiàn)，逐步形成了有體系的、符合我國(guó)國(guó)情的工程經(jīng)濟(jì)學(xué)。二、工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象及特點(diǎn)1、工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象工程經(jīng)濟(jì)學(xué)從技術(shù)的可行性和經(jīng)濟(jì)的合理性出發(fā)，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)理論和定量分析方法，研究工程技術(shù)投資和經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)系，例如各種技術(shù)在使用過(guò)程中，如何以最小的投入取得最大的產(chǎn)出；如何用最低的壽命周期成本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、作業(yè)或服務(wù)的必要功能。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)不研究工程技術(shù)原理與應(yīng)用本身，也不研究影響經(jīng)濟(jì)效果的各種因素自身，而是研究這些因素對(duì)工程項(xiàng)目產(chǎn)生的影響，研究工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果，具體內(nèi)容包括了對(duì)工程項(xiàng)目的資金籌集、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、優(yōu)化決策，以及風(fēng)險(xiǎn)和不確定性分析等。2、幾個(gè)術(shù)語(yǔ)工程項(xiàng)目：指投入一定資源的計(jì)劃、規(guī)劃和方案等可以進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的獨(dú)立工程單位。工程技術(shù)：指人類利用和改造自然的手段。既包含勞動(dòng)者的技能，還包括部分取代這些技能的物質(zhì)手段。是包括勞動(dòng)工具、勞動(dòng)對(duì)象等一切勞動(dòng)的物質(zhì)手段和體現(xiàn)為工藝、方法、程序、信息、經(jīng)驗(yàn)、技巧和管理能力的非物質(zhì)手段。壽命周期成本：指從產(chǎn)品的研究、開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)開(kāi)始，經(jīng)過(guò)制造和長(zhǎng)期使用，直至被廢棄為止的整個(gè)產(chǎn)品壽命周期內(nèi)所花費(fèi)的全部費(fèi)用。對(duì)產(chǎn)品的使用者來(lái)說(shuō)，壽命周期成本體現(xiàn)為一次性支付的產(chǎn)品購(gòu)置費(fèi)與在整個(gè)產(chǎn)品使用期限內(nèi)支付的經(jīng)常性費(fèi)用之和。3、工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的特點(diǎn)綜合性:工程經(jīng)濟(jì)學(xué)橫跨自然科學(xué)和社會(huì)科學(xué)兩大類。工程技術(shù)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題往往是多目標(biāo)、多因素的。因此工程經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的內(nèi)容涉及技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、與生態(tài)等因素。實(shí)用性：工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象來(lái)源于生產(chǎn)建設(shè)實(shí)際，其分析和研究成果直接用于建設(shè)與生產(chǎn)，并通過(guò)實(shí)踐來(lái)驗(yàn)證分析結(jié)果的正確性。定量性：工程經(jīng)濟(jì)學(xué)以定量分析為主，對(duì)難以定量的因素，也要予以量化估計(jì)。用定量分析結(jié)果為定性分析提供科學(xué)依據(jù)。屑比較性：工慚程經(jīng)濟(jì)分析沒(méi)通過(guò)經(jīng)濟(jì)效寸果的比較，潤(rùn)從許多可行辯的技術(shù)方案后中選擇最優(yōu)拜方案或滿意候的可行方案桑。愉預(yù)測(cè)性：工往程經(jīng)濟(jì)分析屠是對(duì)將要實(shí)個(gè)現(xiàn)的技術(shù)政甚策、技術(shù)措秧施、技術(shù)方能案進(jìn)行事先撞的分析評(píng)價(jià)莖。士三、工程項(xiàng)捷目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)侮的基本原則逃技術(shù)與經(jīng)濟(jì)欣相結(jié)合的原秒則鉤定性分析與朱定量分析相敲結(jié)合的原則據(jù)財(cái)務(wù)分析與選國(guó)民經(jīng)濟(jì)分傅析相結(jié)合的套原則可比性原則驚滿足需要上材的可比（產(chǎn)掩品品種可比勞、產(chǎn)量可比動(dòng)、質(zhì)量可比熱）砌消耗費(fèi)用的芝可比什時(shí)間的可比就（分析期、幸貨幣的時(shí)間左價(jià)值等）晴賣價(jià)格的可比臥第二章現(xiàn)黨金流量及其識(shí)構(gòu)成釋一、現(xiàn)金流概量及現(xiàn)金流巡量圖讀1、現(xiàn)金流肯量的概念姨若將某工程高項(xiàng)目作為一牽個(gè)系統(tǒng)，對(duì)晝?cè)擁?xiàng)目在壽后命周期內(nèi)發(fā)膊生的費(fèi)用和傻收益進(jìn)行描偉述和計(jì)量：憑在某一時(shí)點(diǎn)吧上流出系統(tǒng)萬(wàn)的貨幣稱為葬現(xiàn)金流出或趨負(fù)現(xiàn)金流量受；流入系統(tǒng)賀的貨幣稱為委現(xiàn)金流入或拳正現(xiàn)金流量衣；同一時(shí)間遮點(diǎn)上的現(xiàn)金檢流入和現(xiàn)金餃流出的代數(shù)鬼和稱為凈現(xiàn)倉(cāng)金流量?，F(xiàn)悅金流入、現(xiàn)遼金流出及凈亞現(xiàn)金流量統(tǒng)娘稱為現(xiàn)金流愉量。肢2、現(xiàn)金流因量圖紗現(xiàn)金流量圖獨(dú)是工程項(xiàng)目糖在壽命周期納內(nèi)現(xiàn)金流入制和現(xiàn)金流出播狀況的圖解澤，如圖所示訪。橫軸是時(shí)給間軸，自左稼向右表示時(shí)淘間的延續(xù)。槽橫軸等分成胞若干間隔，默每一間隔代捎表一個(gè)時(shí)間藍(lán)單位（通常姓是一年）。捆時(shí)間軸上的抄點(diǎn)稱為時(shí)點(diǎn)蓋。標(biāo)注有時(shí)談間序號(hào)的時(shí)充點(diǎn)通常是該團(tuán)時(shí)間序號(hào)所邪表示的年份外的年末，同痛時(shí)也是下一箱年的年初。目如０代表第仔一年年初，扛１代表第一姥年年末和第姻二年年初，這依此類似。截橫軸上反映松所考察的經(jīng)諒濟(jì)系統(tǒng)的壽飄命周期。怖肌摔燙批闊飲5柳00刮馬雄裂撥300外瓜蝶0逝喪1數(shù)噴2伍雁威之課煌綁套短取炕t（年詠）技睬50衰0鼠與橫軸相連些的垂直線，悲代表流入或鐵流出系統(tǒng)的將現(xiàn)金流量。郊箭頭向上表農(nóng)示現(xiàn)金流入蜜，箭頭向下瞎表示現(xiàn)金流傷出，垂直線衣的長(zhǎng)短與現(xiàn)絕金流量絕對(duì)育值的大小成慧比例。現(xiàn)金搜流量圖上要忠注明每一筆肢現(xiàn)金流量的砌金額。處通常假設(shè)投俯資發(fā)生在年鄉(xiāng)初，銷售收趣入、經(jīng)營(yíng)成憶本及殘值回撤收等發(fā)生在怖年末。盾二、現(xiàn)金流己量的構(gòu)成倆現(xiàn)金流量的貪五個(gè)基本要狼素：投資、干成本、銷售碎收入、稅金盲和利潤(rùn)。1、投資俘投資指投資制主體為實(shí)現(xiàn)濤盈利或避免搏風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)兆各種途徑，志以一定的資踐源（如資金副、人力、技因術(shù)、信息等江）投入某項(xiàng)壩計(jì)劃或工程震的一種有目駛的的經(jīng)濟(jì)行橋?yàn)?。河總投資的構(gòu)則成如下圖：浮固定資產(chǎn)：只指使用期限筑較長(zhǎng)（一年檢以上），單怠位價(jià)值在規(guī)拘定的標(biāo)準(zhǔn)以延上，在生產(chǎn)奉過(guò)程中為多偽個(gè)生產(chǎn)周期數(shù)服務(wù)，在使膊用過(guò)程中保陵持原來(lái)的物率質(zhì)形態(tài)的資釣產(chǎn)；包括房度屋、建筑物傳、機(jī)械、運(yùn)賺輸設(shè)備和其護(hù)他與生產(chǎn)經(jīng)腸營(yíng)有關(guān)的設(shè)玻備、器具、諒工具等?；o(wú)形資產(chǎn)：餅?zāi)転槠髽I(yè)長(zhǎng)館期提供某種額權(quán)利或利益行但不具有實(shí)惹物形態(tài)的資焰產(chǎn)。帆包括專利、移著作權(quán)、版率權(quán)、商標(biāo)、向?qū)Ｓ屑夹g(shù)等換。碧遞延資產(chǎn)：槳項(xiàng)目籌建期喘內(nèi)，集中發(fā)孝生除固定資急產(chǎn)投資和無(wú)胃形資產(chǎn)投資根以外的各項(xiàng)聚費(fèi)用所形成姐的資產(chǎn)。埋包括開(kāi)辦費(fèi)份、租賃固定詠資產(chǎn)改良費(fèi)耕、固定資產(chǎn)陽(yáng)的裝潢、裝蹦修費(fèi)等。堤建設(shè)期利息婦與匯兌損益粒：建設(shè)期的垃借款利息以揉及匯兌損益盆應(yīng)計(jì)入總投灑資。其中，狂與購(gòu)建固定瓜資產(chǎn)或者無(wú)慣形資產(chǎn)有關(guān)功的，計(jì)入相控應(yīng)的購(gòu)建資懇產(chǎn)的價(jià)值中瓜，其余部分爛計(jì)入遞延資川產(chǎn)原值中。箭預(yù)備費(fèi)用：致主要用于投對(duì)資過(guò)程中因朵不確定因素冠的出現(xiàn)而造怪成的投資額察的增加。嗽固定資產(chǎn)原彎值：購(gòu)建固摘定資產(chǎn)的實(shí)疤際支出（包澇括建設(shè)期借鳥(niǎo)款利息、匯功兌損益、固眾定資產(chǎn)投資膚方向調(diào)節(jié)稅圾、耕地占用夜稅等）。允固定資產(chǎn)凈跪值＝固定資準(zhǔn)產(chǎn)原值－折超舊費(fèi)累計(jì)額牢固定資產(chǎn)殘頭值：固定資堅(jiān)產(chǎn)在折舊壽判命期期末的痛殘余價(jià)值。丸流動(dòng)資金：饅為維持一定伸規(guī)模生產(chǎn)而樣預(yù)先墊付的罩，用于生產(chǎn)腿經(jīng)營(yíng)過(guò)程中統(tǒng)購(gòu)買原材料顛、燃料動(dòng)力單、備品備件何、支付工資顧和其他費(fèi)用夕，以及被在俯產(chǎn)品、半成警品、產(chǎn)成品掀和其他存貨煌占用的周轉(zhuǎn)改資金。流動(dòng)誤資金是流動(dòng)救資產(chǎn)與流動(dòng)盞負(fù)債的差額治。所謂流動(dòng)掌負(fù)債，是指磚正常生產(chǎn)情兵況下平均的黑應(yīng)付賬款。埋流動(dòng)負(fù)債加距上短期借款脹就是流動(dòng)負(fù)旨債總額。流半動(dòng)資產(chǎn)加上喊累計(jì)盈余資浴金就是流動(dòng)善資產(chǎn)總額。堵投資資金的壤來(lái)源：有自冶有資金（權(quán)拌益資金、資斷本金）和負(fù)有債資金兩大陳類。展自有資金：司是投資者繳賀付的出資額肺（包括資本類金和資本溢急價(jià)），包括齊企業(yè)用于項(xiàng)甘目投資的新昆增資本金、朽資本公積金文、提取的折潤(rùn)舊費(fèi)與攤銷笛費(fèi)以及未分且配的稅后利忽潤(rùn)等。坑負(fù)債資金：踢指銀行和非經(jīng)銀行金融機(jī)必構(gòu)的貸款及棋發(fā)行債券的灑所得等，包嚷括長(zhǎng)期負(fù)債扮（長(zhǎng)期借款菜、應(yīng)付長(zhǎng)期筋債券和融資臘租賃的長(zhǎng)期她應(yīng)付款項(xiàng)等盛）和短期負(fù)恒債（如短期辦借款、應(yīng)付集賬款等）。補(bǔ)總投資形成室的資產(chǎn)：固哨定資產(chǎn)、無(wú)寸形資產(chǎn)、遞濱延資產(chǎn)和流叉動(dòng)資產(chǎn)。壽2、費(fèi)用與滴成本廈工程經(jīng)濟(jì)分域析中不嚴(yán)格責(zé)區(qū)分費(fèi)用與留成本，而將溜它們均視為側(cè)現(xiàn)金流出。暖工業(yè)產(chǎn)品的辦總成本是生制產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)銀中活勞動(dòng)與重物化勞動(dòng)消債耗的貨幣表卵現(xiàn)。其中槳活勞動(dòng)：指男勞動(dòng)力作用壟于生產(chǎn)資料親，借以創(chuàng)造涌使用價(jià)值的保勞動(dòng)，是勞朋動(dòng)者在物質(zhì)換資料生產(chǎn)過(guò)攤程中的腦力最和體力勞動(dòng)惡?？畚锘瘎趧?dòng)：聞指活勞動(dòng)作過(guò)用于生產(chǎn)資勝料后，凝結(jié)院在勞動(dòng)對(duì)象咳中，體現(xiàn)為盆新的使用價(jià)究值的物質(zhì)形殼態(tài)的勞動(dòng)。垃1）總成本閃費(fèi)用＝生產(chǎn)擇成本＋銷售橋費(fèi)用＋財(cái)務(wù)陜費(fèi)用＋管理苗費(fèi)用駝?dòng)叫掏赓?gòu)材料＋星外購(gòu)燃料＋罩外購(gòu)動(dòng)力＋乒工資及福利圾費(fèi)＋折舊費(fèi)休＋攤銷費(fèi)團(tuán)＋利息支出讓＋修理費(fèi)＋毒其他費(fèi)用丟（教材表2支-1）平2）經(jīng)營(yíng)成看本：指工程蓄項(xiàng)目在生產(chǎn)刮經(jīng)營(yíng)期的經(jīng)鼻常性實(shí)際支掏出。與總成序本費(fèi)用的關(guān)遇系為追經(jīng)營(yíng)成本＝飼總成本費(fèi)用艇－折舊費(fèi)－魚(yú)攤銷費(fèi)－利險(xiǎn)息支出繞3）折舊費(fèi)輝與攤銷費(fèi)癢投資所形成峰的固定資產(chǎn)吹在使用過(guò)程秤中會(huì)逐漸磨背損和貶值，抄其價(jià)值逐步保轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品粉中。將轉(zhuǎn)移寒價(jià)值以折舊欲費(fèi)的形式計(jì)默入產(chǎn)品成本嘩，產(chǎn)品銷售河后便以貨幣依形式回到投古資者手中。藍(lán)因此，折舊撤費(fèi)不是投資彎項(xiàng)目在生產(chǎn)援經(jīng)營(yíng)期的現(xiàn)殘金流出。攤嶺銷費(fèi)也類似活。但是，在畫(huà)估算利潤(rùn)總書(shū)額和所得稅啞時(shí)，折舊費(fèi)總和攤銷費(fèi)是撫總成本費(fèi)用遷的組成部分標(biāo)。骨1）折舊費(fèi)柜的估算犁（1）平均幸年限法（平薄均折舊法）棄（2）工作衡量法柄①白交通運(yùn)輸車孩輛、工具：倚按照行駛里煎程計(jì)算憲年折舊額Ｄ奮工柴＝ｄ威×者年行駛里程深ｍ怪②門大型專用設(shè)咬備：按照工貢作小時(shí)計(jì)算漲年折舊額Ｄ智工偷＝ｄ撲×前年工作小時(shí)摧ｈ蛛③庸礦山、采掘稅、勘探等專禁用設(shè)備：根以據(jù)產(chǎn)出量來(lái)瓣計(jì)算雁年折螞舊額D廈工錯(cuò)=極d守×蛙辨年產(chǎn)出量區(qū)u辭（3）加速膀折舊法垃特點(diǎn)：計(jì)提瓜的年折舊額鄰先多后少。弊偷考①日雙倍余額遞節(jié)減法：特點(diǎn)執(zhí)是年折舊率倒不變，折舊午基數(shù)遞減。艙合或者是最蹲后兩年的折但舊額按平均指折舊法計(jì)算哲。航②洗年數(shù)總和法梅：杯以固定資產(chǎn)純?cè)悼鄢A(yù)偉計(jì)凈殘值后喇的余額作為嘩基數(shù)，按照良逐年遞減的趟折舊率計(jì)提停折舊。應(yīng)特點(diǎn)是折舊黃基數(shù)不變，怠而年折舊率溜遞減。部2）攤銷費(fèi)澡的估算紫攤銷費(fèi)是無(wú)熔形資產(chǎn)和遞的延資產(chǎn)等一倡次性投入費(fèi)炭用在攤銷期拿內(nèi)的平均分景攤額。套無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)攤銷期按下汗列原則確定陜：法律或合爽同或者企業(yè)續(xù)申請(qǐng)書(shū)中規(guī)顏定了法定的舒有效期限和怒受益年限的屯，取兩者較團(tuán)短者；法律說(shuō)沒(méi)有規(guī)定有唉效期限的，來(lái)按照合同或桿者企業(yè)申請(qǐng)恥書(shū)規(guī)定的受仰益年限確定銅攤銷期；法殲律或合同或膊者企業(yè)申請(qǐng)果書(shū)均未規(guī)定沫有效期或者讓受益年限的葉，按照不少秧于10年確葬定攤銷期。北遞延資產(chǎn)從污開(kāi)始生產(chǎn)經(jīng)礙營(yíng)起，按照禮不短于５年鬼的期限平均煌攤銷；以經(jīng)候營(yíng)租賃方式美租入的固定與資產(chǎn)改良支掀出，在租賃牧有效期內(nèi)分威期平均攤銷喉。芽3、銷售收赴入清銷售收入是店企業(yè)向社會(huì)瞎出售商品或洞提供勞務(wù)的射貨幣收入。古即劈嬌末銷蕩售收入＝產(chǎn)雖品銷售量聽(tīng)×毛價(jià)格4、稅金醬稅卡金是國(guó)家依菜據(jù)法律對(duì)有粘納稅義務(wù)的彼單位和個(gè)人蟻征收的財(cái)政屬資金。稅收冷是國(guó)家憑借城政治權(quán)力參閃與國(guó)民收入事分配和再分犧配的一種方火式，具有強(qiáng)乓制性、無(wú)償區(qū)性和固定性齡的特點(diǎn)。稅背收是國(guó)家取除得財(cái)政收入稅的主渠道，稅也是國(guó)家對(duì)新各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活池動(dòng)進(jìn)行宏觀歸調(diào)控的重要巨杠桿。賽1）我國(guó)現(xiàn)桿行稅收制度催包含的稅種壞有24種，綠按其性質(zhì)和騙作用分為七濾大類，如下蘇表。笨稅種傅作用額稅種專作用仁1．流轉(zhuǎn)稅抹類粘增值夾稅情消費(fèi)硬稅另營(yíng)業(yè)項(xiàng)稅地在生產(chǎn)、流繡通領(lǐng)域或者最服務(wù)業(yè)中發(fā)濁揮調(diào)節(jié)作用辜4．資源稅坦類錢資源財(cái)稅然城鎮(zhèn)堡土地使用稅鵲對(duì)開(kāi)發(fā)和利更用自然資源子差異而形成志的級(jí)差收入閃發(fā)揮調(diào)節(jié)作賄用夠2．所得稅金類趣企業(yè)神所得稅撈外資式、外國(guó)企業(yè)兩所得稅悔個(gè)人驚所得稅隨在國(guó)民收入疾形成后，對(duì)抽生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者瘦的利潤(rùn)和個(gè)怠人純收入發(fā)譜揮調(diào)節(jié)作用墻5．財(cái)產(chǎn)和悉行為稅繼房產(chǎn)析稅歌車船嘗使用稅倒車船流使用牌照稅暮印花栽稅右屠宰煮稅微契稅蜓對(duì)某些財(cái)產(chǎn)碗和行為發(fā)揮扶調(diào)節(jié)作用鑄3．特定目尾的稅類編固定種資產(chǎn)投資方羽向調(diào)節(jié)稅（孔2000年固始停止征收應(yīng)）芽筵席性稅殘城市管維護(hù)建設(shè)稅志土地的增值稅汽車輛坦購(gòu)置稅去耕地齊占用稅綠為達(dá)到特定構(gòu)目的，對(duì)特舅定對(duì)象和特許定行為發(fā)揮錫調(diào)節(jié)作用領(lǐng)6．農(nóng)業(yè)稅寨類衡農(nóng)業(yè)司稅面牧業(yè)巨稅雅對(duì)取得農(nóng)業(yè)覺(jué)或牧業(yè)收入球的企業(yè)和個(gè)今人征收此7．關(guān)稅療對(duì)進(jìn)出口我仁國(guó)國(guó)境的貨機(jī)物、物品征私收述對(duì)工業(yè)企業(yè)克來(lái)說(shuō)，土地爭(zhēng)使用稅、房格產(chǎn)稅、印花鐵稅以及進(jìn)口如原材料和備智品備件的關(guān)歉稅等可計(jì)入券成本費(fèi)用中棍。計(jì)算企業(yè)溜銷售（營(yíng)業(yè)僑）利潤(rùn)時(shí)，轎從銷售（營(yíng)陰業(yè)）收入中隆減除的銷售微稅金是指消皂費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)偵稅、資源稅薪、城鄉(xiāng)維護(hù)愿建設(shè)稅以及刷教育費(fèi)附加碗。所得稅從煙銷售利潤(rùn)中額扣除。誓2）請(qǐng)利息和折舊證對(duì)稅金的影土響避（1）禿借貸及利率雁對(duì)稅金的影箱響忌企業(yè)選擇自歪有資金的理驅(qū)由一是其永途久性，即投建資人不得隨炸意撤出資金詢，因而沒(méi)有晴償付期限；昆二是其射“據(jù)免費(fèi)單”就性，即不需某要支付固定圣的其“度利息嘩”種。由于項(xiàng)目澡投資者的最看終目標(biāo)是獲走得比銀行利省率更高的投純資回報(bào)，從疤這個(gè)意義上繼講，自有資哄金的稻“央成本赤”喊是很高的。姿企業(yè)選擇借屬貸的理由一吵是自有資金教有限，不足委以滿足投資死需要；二是腹為了通過(guò)借沉負(fù)債金獲得兵比所支付的魄利息更高的脾收益；三是牌獲得稅務(wù)抵伏扣，即利息遇計(jì)入期間費(fèi)抄用，從而減鬼少所得稅支饑出。宏雖然在現(xiàn)金狠流量的組成固項(xiàng)目中沒(méi)有授利息，但是床利息通過(guò)對(duì)螞所得稅的影昏響最終影響截了項(xiàng)目的凈川現(xiàn)金流量和三資本金廉收益率。但每是，借款對(duì)騾稅金的影響覺(jué)是以項(xiàng)目的快財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為蒸代價(jià)的。當(dāng)名經(jīng)營(yíng)狀況不初佳時(shí)，借款塌會(huì)使得項(xiàng)目稿收益更迅速急地下降，同遇時(shí)企業(yè)還將茅面臨更大的聯(lián)償債壓力。喇（2）召折舊與攤銷振對(duì)稅金的影疤響跳折舊與攤銷基不在現(xiàn)金流促量的列項(xiàng)中粘，但它們與忽利息一樣，鐮通過(guò)影響所須得稅而最終番影響凈現(xiàn)金房流量。與折滋舊相比，無(wú)蠶形資產(chǎn)與遞提延資產(chǎn)的攤補(bǔ)銷比較固定柳。而固定資樸產(chǎn)的折舊方腥法不同，會(huì)享影響項(xiàng)目各三年的所得稅繳額。一般，間在各年其他迷現(xiàn)金流量相詞同的情況下臭，適當(dāng)加速酸折舊（縮短烘折舊年限、劃采用加速折雁舊方法等）讀可以延緩交餐稅，提高項(xiàng)騙目的整體效濫益。但折舊掀方法、折舊朵年限和殘值記率的調(diào)整需鞠要地方財(cái)稅罰部門批準(zhǔn)。5、利潤(rùn)勸利潤(rùn)是企業(yè)雙經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的固集中表現(xiàn)。曾工程投資項(xiàng)吩目投產(chǎn)后所鞏獲得的利潤(rùn)廁可分為銷售廳利潤(rùn)（忽略爪營(yíng)業(yè)外凈收明入和其他投作資收益）和乖稅后利潤(rùn)兩產(chǎn)個(gè)層次：悠銷售利潤(rùn)＝振銷售收入－洲總成本費(fèi)用千－銷售稅金鞠及附加類稅后利潤(rùn)＝暢銷售利潤(rùn)－群所得稅示第三章資糾金的時(shí)間價(jià)炒值與等值計(jì)篩算噴第一節(jié)資延金的時(shí)間價(jià)則值與等植計(jì)終算的概念詳一、資金的縫時(shí)間價(jià)值的梁概念棉將資金投入概使用后經(jīng)過(guò)肯一段時(shí)間，競(jìng)資金便產(chǎn)生斜了增值，也蔽就是說(shuō)，由歐于資金在生肅產(chǎn)和流通環(huán)遮節(jié)柄中的作用，貸使投資者得溉到了收益或味盈利。不同握時(shí)間發(fā)生的麥等額資金在熔價(jià)值上的差介別，就是資枝金的時(shí)良間價(jià)值。同尖樣道理，如膛果把資金存制入銀行，經(jīng)到過(guò)一段時(shí)間英后也會(huì)產(chǎn)生烈增值，這就井是我們通常番所說(shuō)的效利息。客戶樸按期得到的漫利息是銀行蠟將吸納的款侵項(xiàng)投資于工坡程項(xiàng)目之中并所獲得的盈暗利的一部分造，盈利博的另一部分軍則是銀行承埋擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作仆資金的收益牧。盈利和利籮息是資金的等時(shí)間價(jià)值的乎兩種表現(xiàn)形疼式，都鼠是資金時(shí)間穩(wěn)因素的體現(xiàn)喪，是衡量資容金時(shí)間價(jià)值武的絕對(duì)尺度業(yè)。在工程技懷術(shù)經(jīng)濟(jì)分析碧中，對(duì)資金牽時(shí)間價(jià)晃值的計(jì)算方糟法與銀行利粘息的計(jì)算方軟法是相同的獲，銀行利息增就是一種資凝金時(shí)間價(jià)值左的表現(xiàn)形式晌。蠻旅在商品經(jīng)濟(jì)炕條件下，資收金在投入生籠產(chǎn)與交換過(guò)瓶程中產(chǎn)生了鄰增值，給投義資者帶來(lái)利憲潤(rùn)，其實(shí)質(zhì)千是下由于勞動(dòng)者杏在生產(chǎn)與流俗通過(guò)程中創(chuàng)桌造了價(jià)值。伍從投資者的頸角度看，資孩金的時(shí)間價(jià)浩值表現(xiàn)為資意金具有匪增值特性。首從消費(fèi)者的民角度來(lái)看，內(nèi)資金的時(shí)間熱價(jià)值是對(duì)放穗棄現(xiàn)時(shí)消費(fèi)音帶來(lái)的損失繞所做的必要測(cè)補(bǔ)償，羊這是因?yàn)橘Y薯金用于投資鳳后則不能再愛(ài)用于現(xiàn)時(shí)消壺費(fèi)。個(gè)人儲(chǔ)杜蓄和國(guó)家積吐累的目的也害是如此。唐二、影響資繭金時(shí)間價(jià)值花大小的因素李從投資角度車看，主要取梅決于投資收何益率、通貨矛膨脹率和項(xiàng)岸目投資的風(fēng)畜險(xiǎn)。奮投資收益率頃：投資收益某率反映出該斧工業(yè)項(xiàng)目或摔技術(shù)方案所竄能取得的盈迎利大小，伍通貨膨脹率膨：通貨膨脹膛率則反映投鄉(xiāng)資者必須付且出的因貨幣駕貶值所帶來(lái)壽的損失，確投資風(fēng)險(xiǎn)：俘投資風(fēng)險(xiǎn)往五往又和投資拔回報(bào)相聯(lián)系潑，通?；貓?bào)體越高，風(fēng)險(xiǎn)恒越大。投資吃風(fēng)險(xiǎn)的分析幼、挺判斷、評(píng)估肌則會(huì)涉及政咐治、經(jīng)濟(jì)、套金融、資源倉(cāng)等多方面的季因素。器喘三、資金等神值計(jì)算的概究念住閘資金等值是丸指在時(shí)間因滴素的作用下文，在不同的揉時(shí)期（時(shí)點(diǎn)進(jìn)）絕對(duì)值不銅等的資金具間有相等的經(jīng)三濟(jì)價(jià)值。如恥上例，可以扯認(rèn)為在年利類率為5.2響2%的情況哄下，現(xiàn)在的伶100元與伙明年的10觸5.22元臭是等值的。詳同樣，還可材以說(shuō)，現(xiàn)在稠的100元梳與一年前的狀95.04涂元是等值的接。游霜第二節(jié)利貝息、利率及藏其計(jì)算禍臉一、幾個(gè)概傅念：殊利息：將一濕筆資金存入億銀行（相當(dāng)住于銀行占用賴了這筆資金蹤），經(jīng)過(guò)了濕一段時(shí)間以司后，資金所逝有者就能在記該筆資金之程外再得到一數(shù)些報(bào)酬，我遣們稱之為利罷息。利息是叫指占用資金首所付出的代絕價(jià)（或放棄伶資金使用后秋所得到的補(bǔ)組償）。利息頂通常由本金壯和利率計(jì)算誕得出。膚利率：利率足是指在一個(gè)機(jī)計(jì)息周期內(nèi)社所應(yīng)付出的徹利息額與本移金之比，一戀般以百分?jǐn)?shù)勸表示：傳煎恩拿逮型攏您＝用×件１００％診窩春東準(zhǔn)舊式中:：則為利率；閱為一個(gè)計(jì)息猴周期的利息濱。亞伯本金：存入真銀行的資金校（或被銀行悠占用的資金娃）就叫做本扣金。愉本利和公式凈：返=爆+葡喊望（蕉為本利和；畝為本金；谷為利息。下佩標(biāo)懲表示計(jì)算利盯息的周期數(shù)均）誤二、單利與醫(yī)復(fù)利用1.單利法哪:單利法是省每期均按原羅始本金計(jì)息哥，即不管計(jì)貴息周期為多血少，每經(jīng)一臂期按原始本弄金計(jì)息一次財(cái)，利息不再猾生利息。利單利計(jì)息的敏計(jì)算公式為施:彎=勁明(式中：肌為者個(gè)計(jì)息期的蜜總利息；詞為計(jì)息期數(shù)源；移為利率)。性n個(gè)計(jì)息周梢期后的本利誘和為：槳慣析=流+乳=廈截2．復(fù)利法渠:復(fù)利法按聚本金與累計(jì)噴利息額的和留計(jì)息，也就講是說(shuō)除本金抽計(jì)息外，利樂(lè)息也生利息礎(chǔ)，每一計(jì)息往周期的利息耍都要并入下夠一期的本金損，再計(jì)利息竄。撓復(fù)利的計(jì)算風(fēng)公式為:絞=么悟譯彩糧三、名義利海率與實(shí)際利報(bào)率補(bǔ)惕1．名義利邀率：名義利賭率是計(jì)息周鞏期的利率與跪一年的計(jì)息別次數(shù)之乘積賞。例如按月察計(jì)算利息，殃月利率為1掩%，即殖“蠟?zāi)昀蕿?象2%，每月渡計(jì)息一次此”脈，年利率1錢2%稱為名話義利率。膜2．實(shí)際利是率：在一個(gè)斤階段內(nèi)，按挺復(fù)利計(jì)息，僑實(shí)際所得到基的利率。齊3．名義利樣率和實(shí)際利擦率的關(guān)系：靠若設(shè)名義年振利率為r，軋一年中計(jì)息斬次數(shù)為n，襖那么，一個(gè)薄計(jì)息周期的閱利率就為擦，則名義利臭率與實(shí)際利叢率的換算公毛式為：指＝幻(1地＋睬)塞味砌式中：足為計(jì)息期數(shù)項(xiàng)；夸為實(shí)際利率法；很為名義利率棉。=1\*GB3蘭①荷頁(yè)當(dāng)僑時(shí)，茫況，即實(shí)際利洲率等于名義語(yǔ)利率；=2\*GB3折②軌榜當(dāng)?shù)?時(shí)，做，且n越大逐，即一年中弊計(jì)算復(fù)利的累有限次數(shù)越吐多，則年實(shí)漫際利率相對(duì)討于名義利率斷就越高。棍四、間斷計(jì)夜息與連續(xù)計(jì)踐息襖間斷計(jì)息：鈔如果計(jì)息周掘期為一確定洗的時(shí)間（如早年、季、月不），并按復(fù)糖利計(jì)息，稱揀為間斷計(jì)息追。小連續(xù)計(jì)息：騙如果計(jì)息周橋期縮短，短臺(tái)到任意長(zhǎng)的遇時(shí)期均可，稅也就是無(wú)限干縮短，則稱胞為連續(xù)計(jì)息廢。搶按連續(xù)復(fù)利盤計(jì)算，實(shí)際逼利率論（e為自然養(yǎng)對(duì)數(shù)的底，賢其值為2.辨71828辣18踐…秩）卡嗎第三節(jié)扇資金的等值友計(jì)算尾頁(yè)資金時(shí)間價(jià)期值等值的概慣念：醋1．概念：侵資金等值是愛(ài)指在考慮了杰時(shí)間因素之撈后，在不同霞時(shí)刻發(fā)生的棒數(shù)值不等的得資金可能具壇有相等的價(jià)沈值。由于資范金時(shí)間價(jià)值素的存在，不弊同時(shí)刻發(fā)生葵的資金流入磁或流出不能她直接求代數(shù)深和，為了達(dá)飽到資金的流俱入或流出滿方足時(shí)間可比捕性要求，就春必須進(jìn)行資訓(xùn)金的等值計(jì)京算。齊2．定義：驕資金的等值盆是考慮了資趕金時(shí)間價(jià)值清后的等值。字資金數(shù)額相澡等，發(fā)生的開(kāi)時(shí)間不同，辦其價(jià)值并不肆一定相等；褲而資金數(shù)額物不等，由于園發(fā)生的時(shí)間妥也不同，其膝價(jià)值卻可能淡相等。網(wǎng)3．決定資杏金等值的因宣素：=1\*GB3傍①丸資金數(shù)額、=2\*GB3簡(jiǎn)②傳資金發(fā)生的礙時(shí)刻、=3\*GB3沸③罷利率。咬其中利率是峰關(guān)鍵性因素越，在考察資晶金等值的問(wèn)弄題中必須以堪相同利率作垂為依據(jù)進(jìn)行熊比較計(jì)算。失資金等值計(jì)番算的概念：唐資金等值計(jì)神算：利用等尖值的概念，株把在不同時(shí)漠點(diǎn)發(fā)生的資停金金額換算功成同一時(shí)點(diǎn)昂的等值金額征，這一過(guò)程吸叫做資金等肯值計(jì)算。列2．資金等居值計(jì)算方法汗：這是以資筒金時(shí)間價(jià)值證原理為依據(jù)炭，以利率為源杠桿，結(jié)合屋資金的使用村時(shí)間及增值爸能力，對(duì)工銳程項(xiàng)目和技錯(cuò)術(shù)方案的現(xiàn)宮金進(jìn)行折算煤，以期找出映共同時(shí)點(diǎn)上寧的等值資金太額來(lái)進(jìn)行比鍋較、計(jì)算和抗流量選擇的走方法。教三、幾個(gè)概嘆念：囑1．折現(xiàn)：團(tuán)把將來(lái)某一象時(shí)點(diǎn)的資金慶金額換算成牽現(xiàn)在的等值添金額的換算埋過(guò)程稱為顏“勒折現(xiàn)渾”暑或擺“飾貼現(xiàn)童”眨。磨2．現(xiàn)值：滲現(xiàn)值是指資爛金的現(xiàn)在瞬姥時(shí)價(jià)值，這泡是一個(gè)相對(duì)您的概念，一凈般地，將兄t妹+檔k柳時(shí)點(diǎn)上發(fā)生闊的資金折現(xiàn)蔑到第遵t療個(gè)時(shí)點(diǎn)，所蜜得的等值金蜜額就是第距t+k究個(gè)時(shí)點(diǎn)上資蘿金金額的現(xiàn)次值。錦3．終值：住與現(xiàn)值等價(jià)霉的將來(lái)某時(shí)析點(diǎn)的資金價(jià)支值稱為胃“蓬終值設(shè)”添或嚇“駕未來(lái)值再”重。即將漿t杯時(shí)點(diǎn)上發(fā)生構(gòu)的資金折算肌到第供t越+疲k兩個(gè)時(shí)點(diǎn)，所摔得的等值金肆額就是第鳴t堵個(gè)時(shí)點(diǎn)上資吹金金額的終槳值。認(rèn)四、資金等無(wú)值計(jì)算公式負(fù)表：廢（用教材第陰51頁(yè)的表徒3-5）昆關(guān)于資金時(shí)慢間價(jià)值計(jì)算顛的主要公式滲，歸納起來(lái)患如表3-1債，其中整付書(shū)終值公式、屯整付現(xiàn)值公配式、等額分河付終值公式奔、等額分付聲現(xiàn)值公式、休等額分付償刑債基金公式嬌、等額分付廚資本回收公沿式是六個(gè)常辨用的基本公配式。六個(gè)常譽(yù)用基本公式薦中是以一次白支付公式為曠最基本的公泛式推導(dǎo)出來(lái)柄的。變額現(xiàn)嗎金流量序列抬公式又是在僅六個(gè)常用的區(qū)基本公式的仗基礎(chǔ)上推導(dǎo)轟而來(lái)。因此敵，在用公式城計(jì)算時(shí)應(yīng)注扁意下列問(wèn)題凝：賽1．值坐是指發(fā)生在攻分析期期初脹的現(xiàn)金流量蓄，終值褲是指發(fā)生在波分析期期末抄的現(xiàn)金流量占，年值駐是指發(fā)生在岔分析期內(nèi)各織年年末的等創(chuàng)額現(xiàn)金流量蛇。等差、等氏比的等值公振式是這些定撥義推導(dǎo)出來(lái)洪的。因此，歲只有滿足這犁樣的條件，訂才能直接套電用公式。否庭則，必須進(jìn)火行適當(dāng)?shù)淖兇鷵Q計(jì)算。附公式之間存武在內(nèi)在聯(lián)系略，一些公式封互為逆運(yùn)算圈，其系數(shù)互糖為倒數(shù)。用躁系數(shù)表示如俘下：編=呼盜速在等差序列沫現(xiàn)金流中，厲如果沒(méi)有等腎額流量值煤，即術(shù)，則有（,）。此要注意的是吧，只有在慌等條件相堂同的情況下復(fù)，匆、給、洞滿足假定條皺件下，上述闖系數(shù)之間的輝關(guān)系才成立黨。抓住各系視數(shù)之間的關(guān)救系，就抓住初了理解計(jì)算浮公式的關(guān)鍵普。述3．公式進(jìn)禁行資金的等齊值計(jì)算時(shí)，帖要充分利用誕現(xiàn)金流量圖厲。現(xiàn)金流量經(jīng)圖不僅可以炕清晰準(zhǔn)確地痕反映方案的蒸現(xiàn)金流量情微況，而且有儲(chǔ)助于準(zhǔn)確確眾定計(jì)算期數(shù)做，避免一些嬌計(jì)算錯(cuò)誤。給第四章工勇程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)猶評(píng)價(jià)的基本掛方法叮第一節(jié)助靜態(tài)評(píng)價(jià)薪方法忙靜態(tài)評(píng)價(jià)和廢動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)么根據(jù)是否考燙慮時(shí)間因素旱，投資項(xiàng)目進(jìn)的評(píng)價(jià)方法宿，可分為兩爭(zhēng)大類：靜態(tài)鏈評(píng)價(jià)和動(dòng)態(tài)炸評(píng)價(jià)。給靜態(tài)評(píng)價(jià)，賞是指對(duì)項(xiàng)目賽和方案效益博和費(fèi)用的計(jì)束算時(shí)，不考果慮資金的時(shí)景間價(jià)值，不屠進(jìn)行復(fù)利計(jì)奧算。訪動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)，導(dǎo)是指對(duì)項(xiàng)目糕和方案效益掠和費(fèi)用的計(jì)史算時(shí)，充分懷考慮到資金燃的時(shí)間價(jià)值押，要采用復(fù)顯利計(jì)算方法煤，把不同時(shí)療間點(diǎn)的效益系流入和費(fèi)用嚇流出折算為殼同一時(shí)間點(diǎn)悔的等值價(jià)值殼，為項(xiàng)目和剝方案的技術(shù)胡經(jīng)濟(jì)比較確御立相同的時(shí)例間基礎(chǔ)，并類能反映未來(lái)繳時(shí)期的發(fā)展良變化趨勢(shì)。淚靜態(tài)學(xué)投資回收期1、概念既所謂投資回剃收期是指以很項(xiàng)目的凈收肯益（包括利略潤(rùn)和折舊）答抵償全部投睛資（包括固冊(cè)定資產(chǎn)投資鞋和流動(dòng)資金泥投資）所需超的時(shí)間，投債資回收期有俊靜態(tài)和動(dòng)態(tài)歡之分，不考避慮資金的時(shí)末間價(jià)值，就錄是靜態(tài)投資穿回收期。2、計(jì)算螞靜態(tài)投資回針收期亦可根貝據(jù)全部投資勢(shì)的財(cái)務(wù)現(xiàn)金藍(lán)流量表中累舉計(jì)凈現(xiàn)金流盜量計(jì)算求得狠，其詳細(xì)計(jì)刃算公式為：訓(xùn)3、評(píng)價(jià)準(zhǔn)攤則增用投資回收零期評(píng)價(jià)投資勝項(xiàng)目時(shí)，需煉要與根據(jù)同偶類項(xiàng)目的歷枯史數(shù)據(jù)和投殲資者意愿確賊定的基準(zhǔn)投互資回收期相狀比較。設(shè)基膛準(zhǔn)投資回收出期為P暫c外，判別準(zhǔn)則荷為：爭(zhēng)粉若P巷t決減P獲c舟，則項(xiàng)目可按以考慮接受依；嬸專聰若P撤t粗統(tǒng)P土c展，則項(xiàng)目應(yīng)粱予以拒絕。糞靜態(tài)家投資收益率1、概念避投資收益率靈，也叫做投乎資效果系數(shù)宏，是指項(xiàng)目滿達(dá)到設(shè)計(jì)生擔(dān)產(chǎn)能力后的組一個(gè)正常年緩份的凈收益頸額與項(xiàng)目總?cè)掏顿Y的比率瑞。2、計(jì)算四式中：Ｋ哥—撞投資總額，璃包括固定資展產(chǎn)投資和流芬動(dòng)資金等；戒NB—筆項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后茶正常年份的過(guò)凈收益或平籮均凈收益，掃包括企業(yè)利滿潤(rùn)和折舊；點(diǎn)Ｒ迎—啟投資收益率完3、評(píng)價(jià)準(zhǔn)感則酸用投資收益跳率指標(biāo)評(píng)價(jià)除投資方案的優(yōu)經(jīng)濟(jì)效果，冶需要與根據(jù)怕同類項(xiàng)目的帆歷史數(shù)據(jù)及抹投資者意愿探等確定的基世準(zhǔn)投資收益冊(cè)率作比較。毛設(shè)基準(zhǔn)投資絮收益率為Ｒ博b檢，判別準(zhǔn)則食為：禁若Ｒ呼Ｒ敞b浩，則項(xiàng)目可蘋以考慮接受括；放若Ｒ雪Ｒ癢b漿，則項(xiàng)目應(yīng)地予以拒絕。嬌第二節(jié)眉動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)菌方法凈現(xiàn)值1、概念濫凈現(xiàn)值是指蛾按一定的折等現(xiàn)率(基準(zhǔn)留折現(xiàn)率)，徑將各年的凈址現(xiàn)金流量折恩現(xiàn)到同一時(shí)樣點(diǎn)（計(jì)算基于準(zhǔn)年，通常瓦是期初）的編現(xiàn)值累加值傳。2、計(jì)算情3、評(píng)價(jià)準(zhǔn)揭則構(gòu)對(duì)單一方案邊而言，若而NPV起0，閱表示項(xiàng)目實(shí)鮮施后的收益右率不小于基箏準(zhǔn)收益率，熊方案予以接緣受；若沉NPV<率０，表示項(xiàng)源目的收益率劈未達(dá)到基準(zhǔn)閱收益率，應(yīng)唯予拒收。繩多方案比較奪時(shí)，以凈現(xiàn)欣值大的方案票為優(yōu)。員4、耗凈現(xiàn)值的經(jīng)翻濟(jì)含義富說(shuō)明項(xiàng)目實(shí)票施后的經(jīng)濟(jì)刊效益除達(dá)到眼基準(zhǔn)收益率刪外，還有N熟PV的超額伏收益現(xiàn)值。樹(shù)5、蔽凈現(xiàn)值函數(shù)（1）概念飄所謂凈現(xiàn)值儉函數(shù)就是凈貓現(xiàn)值丘NPV賺隨折現(xiàn)率ｉ依變化的函數(shù)他關(guān)系。（2）特征豎同一凈現(xiàn)金伍流量的凈現(xiàn)贈(zèng)值隨ｉ的增園大而減小，廚故當(dāng)基準(zhǔn)折株現(xiàn)率牽i腐0稀越大，則凈夜現(xiàn)值就越小團(tuán)，甚至為零禍或負(fù)值，因山而可被接受斑的方案也就俗越少；凈現(xiàn)邊值隨折現(xiàn)率補(bǔ)的增大可從徹正值變?yōu)樨?fù)目值，因此，切必然會(huì)有當(dāng)蜜ｉ為某一數(shù)節(jié)值靠i*少時(shí)，使得凈找現(xiàn)值睜NPV=0你。運(yùn)6、凈現(xiàn)值尋對(duì)折現(xiàn)率的除敏感性步凈現(xiàn)值對(duì)折云現(xiàn)率ｉ的敏禾感問(wèn)題是指沉，當(dāng)ｉ從某剃一值變?yōu)榱沓恢禃r(shí)，若引按凈現(xiàn)值最愚大的原則優(yōu)孤選項(xiàng)目方案防，可能出現(xiàn)鉆前后結(jié)論相木悖的情況。景7、凈現(xiàn)值艙的優(yōu)缺點(diǎn)腥平優(yōu)點(diǎn)：蔑①據(jù)考慮了投資步項(xiàng)目在整個(gè)輸經(jīng)濟(jì)壽命期愧內(nèi)的收益；周②曉考慮了投資喘項(xiàng)目在整個(gè)丑經(jīng)濟(jì)壽命期遵內(nèi)的更新或榜追加投資；驗(yàn)③骨反映了納稅班后的投資效酷果；菠④葛既能在費(fèi)用倍效益對(duì)比上兄進(jìn)行評(píng)價(jià)，檢又能和別的憐投資方案進(jìn)彩行收益率的炊比較。留缺點(diǎn)：基①苗細(xì)預(yù)先確定折捉現(xiàn)率i皆0揉,這給項(xiàng)淹目決策帶來(lái)員了困難。窗②糟囑凈現(xiàn)值比選報(bào)方案時(shí)，沒(méi)碧有考慮到各盤方案投資額寫的大小，因笑而不能直接器反映資金的蕉利用效率。凈現(xiàn)值率1、概念漿所謂凈現(xiàn)值鉤率是按基準(zhǔn)鈔折現(xiàn)率求得是的方案計(jì)算稅期內(nèi)的凈現(xiàn)此值與其全部盡投資現(xiàn)值的演比率。華凈現(xiàn)值不能粉直接反映資匠金的利用效鑄率。為了考或察資金的利剩用效率，可笨采用凈現(xiàn)值勇率作為凈現(xiàn)禍值的補(bǔ)充指卷標(biāo)。2、計(jì)算偷式中：伶浪NPVR盡—根凈現(xiàn)值率掛徹裳K猾p引智—共項(xiàng)目總投資管現(xiàn)值魔3、評(píng)價(jià)準(zhǔn)縫則迎用凈現(xiàn)值率求評(píng)價(jià)方案時(shí)俱，當(dāng)當(dāng)NPVR仰０時(shí)，方案銳可行；當(dāng)檢NPVR匠０時(shí)，方案忘不可行。岔用凈現(xiàn)值率算進(jìn)行方案比直較時(shí)，以凈慰現(xiàn)值率較大炎的方案為優(yōu)持。凈現(xiàn)值率耳一般作為凈織現(xiàn)值的輔助買指標(biāo)來(lái)使用臘。籃4、凈現(xiàn)值秋率的經(jīng)濟(jì)含漸義首表示單位投第資現(xiàn)值所取煩得的凈現(xiàn)值抹額，也就是灰單位投資現(xiàn)銀值所取得的案超額凈效益始。凈現(xiàn)值率宰的最大化，掠將有利于實(shí)址現(xiàn)有限投資昨取得凈貢獻(xiàn)驗(yàn)的最大化。議三、費(fèi)用現(xiàn)級(jí)值1、概念棟在對(duì)多個(gè)方妖案比較選優(yōu)很時(shí)，如果諸偽方案產(chǎn)出價(jià)合值相同，或枕者諸方案能逗夠滿足同樣攜需要但其產(chǎn)涂出效益難以和用價(jià)值形態(tài)三（貨幣）計(jì)科量（如環(huán)保獎(jiǎng)、教育、保毒健、國(guó)防）金時(shí)，可以通黎過(guò)對(duì)各方案糊費(fèi)用現(xiàn)值或飛費(fèi)用年值的咳比較進(jìn)行選幸擇。椒費(fèi)用現(xiàn)值，毀就是把不同控方案計(jì)算期絡(luò)內(nèi)的年成本鹽按基準(zhǔn)收益安率換算為基罵準(zhǔn)年的現(xiàn)值胃，再加上方顧案的總投資墳現(xiàn)值。2、計(jì)算擋式中：小蒸PC奸—摧費(fèi)用現(xiàn)值或注現(xiàn)值成本堅(jiān)斃測(cè)C'惹—吧年經(jīng)營(yíng)成本遇地銳S斯v窮—掠計(jì)算期末回偷收的固定資墨產(chǎn)余值減像婆W抖—壞計(jì)算期末回峽收的流動(dòng)資吸金渾3、評(píng)價(jià)準(zhǔn)口則惕費(fèi)用現(xiàn)值越奧小，其方案周經(jīng)濟(jì)效益越惹好。凈年值1、概念榨將方案各個(gè)煎不同時(shí)點(diǎn)的真凈現(xiàn)金流量攀按基準(zhǔn)收益南率折算成與柳其等值的整唇個(gè)壽命期內(nèi)崖的等額支付胳序列年值。2、計(jì)算傭式中：攻NA患V薪—腫凈年值輩3、評(píng)價(jià)準(zhǔn)歇?jiǎng)t犁在獨(dú)立方案幫或單一方案卵評(píng)價(jià)時(shí)，顛NA繭V著陽(yáng)0靈，方案可行族；遙NA玻V綿<0寶，方案拒收興。看在多方案比聯(lián)較時(shí)，凈年光值大的方案露為優(yōu)。川4、凈年值抬的經(jīng)濟(jì)含義外表明方案在杠壽命期內(nèi)每滔年獲得按基突準(zhǔn)收益率應(yīng)篩得的收益外拐，所取得的渴等額超額收用益。狠五、費(fèi)用年步值概念樹(shù)與凈現(xiàn)值和驅(qū)凈年值指標(biāo)井的關(guān)系類似才，費(fèi)用年值堤與費(fèi)用現(xiàn)值飽也是一對(duì)等澤效評(píng)價(jià)指標(biāo)腿，費(fèi)用年值蓄將方案計(jì)算爸期內(nèi)不同時(shí)拿點(diǎn)發(fā)生的所岸有支出費(fèi)用輪，按基準(zhǔn)收抄益率折算成蒜與其等值的爹等額支付序洪列年費(fèi)用。計(jì)算彩式中：瘦A痛C—腫費(fèi)用現(xiàn)值或觀現(xiàn)值成本感3、評(píng)價(jià)準(zhǔn)豪則聰費(fèi)用年值越甩小，其方案尚經(jīng)濟(jì)效益越梳好。贏六、動(dòng)態(tài)投廉資回收期1、概念定是在考慮資態(tài)金時(shí)間價(jià)值需條件下，按莊設(shè)定的基準(zhǔn)踏利率收回投好資所需的時(shí)逃間。2、計(jì)算珍也可用全部胸投資的財(cái)務(wù)飼現(xiàn)金流量表亭累計(jì)凈現(xiàn)金癥計(jì)算求得，圖其詳細(xì)計(jì)算抗式為：評(píng)價(jià)準(zhǔn)則鋪用動(dòng)態(tài)投資挨回收期評(píng)價(jià)治投資項(xiàng)目的嶄可行性需要尤與基準(zhǔn)動(dòng)態(tài)挎投資回收期楊相比較。設(shè)輝基準(zhǔn)動(dòng)態(tài)投抹回收期為P打b輛，判別準(zhǔn)則柴為：鑒若P鑰D絹P余b顫，項(xiàng)目可以庭被接受，否覆則應(yīng)予以拒夢(mèng)絕。技七、內(nèi)部收肺益率1、概念紛所謂內(nèi)部收惜益率是指項(xiàng)滋目在計(jì)算期殲內(nèi)各年凈現(xiàn)腿金流量現(xiàn)值通累計(jì)（凈現(xiàn)田值）等于零破時(shí)的折現(xiàn)率珍。2、計(jì)算葛式中：沒(méi)蹲IRR含竿—句內(nèi)部舉收益率求式4-11顯是一個(gè)高次近方程，直接膚用式4-1勻1求解IR隆R是比較復(fù)福雜的，因此慨在實(shí)際應(yīng)用佳中通常采用佳“虛線性插值法屈”濤求孕IRR曬的近似解。冠線性插值法卸求解IRR界的原理如圖墾4-4所示寬，其求解步偉驟如下：她計(jì)算各年的雨凈現(xiàn)金流量矛。卸在滿足下列啦二個(gè)條件的差基礎(chǔ)上預(yù)先船估計(jì)兩個(gè)適奸當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率蛇ｉ牛1立和ｉ箭2農(nóng)：耍ｉ渾1皆ｉ藝2毅且（ｉ蹦1腿銜－ｉ縫2拆≤童5%音）；升NPV(穿ｉ筒1豬)矮０和挑NPV杰（ｉ衰2嘗）質(zhì)０。諸如果預(yù)估的亦ｉ雪1繭，河ｉ給2擋不滿足這兩類個(gè)條件要重弟新預(yù)估，直頃至滿足條件拔。例容（３）用線塵性插值法近幫似求得內(nèi)部北收益率攏IRR錘。朗式中：盟i仔1希插值用的罵低折現(xiàn)率謊委單i胳2桃插值用的腳高折現(xiàn)率躬蹄NP獅V響１撒用i腿1暑計(jì)算的凈現(xiàn)割值（正值）竿喝NP固V趁2捆繪用i練2革計(jì)算的凈現(xiàn)異值（負(fù)值）壘3、評(píng)價(jià)準(zhǔn)先則殘計(jì)算求得的瘋內(nèi)部收益率威IRR素要與項(xiàng)目的灣基準(zhǔn)收益率歉i裁0受相比較，當(dāng)蒙IRR桶i內(nèi)0優(yōu)時(shí)，則表明筐項(xiàng)目的收益蜜率已達(dá)到或壘超過(guò)基準(zhǔn)收推益率水平，拴項(xiàng)目可行；撐反之，當(dāng)飲IRR茄i昌0抗時(shí)，則表明張項(xiàng)目不可行濱。風(fēng)4、經(jīng)濟(jì)含蠅義振內(nèi)部收益率閑的經(jīng)濟(jì)涵義終可以這樣理謀解：在項(xiàng)目植的整個(gè)壽命城期內(nèi)按利率覆i=IRR擔(dān)計(jì)算，始終絨存在未能收歷回的投資，默而在壽命期辟結(jié)束時(shí)，投跳資恰好被完姜全收回。也狂就是說(shuō)，在座項(xiàng)目壽命期告內(nèi)，項(xiàng)目始末終處于完“正償付染”誼未被收回的綁投資的狀況掛。因此，項(xiàng)倘目的?！氨硟敻吨x”趴能力完全取付決于項(xiàng)目?jī)?nèi)穩(wěn)部，故有附“寫內(nèi)部收益率庭”啦之稱謂。董內(nèi)部收益率沙的經(jīng)濟(jì)涵義壞還有另一種南表達(dá)方式，創(chuàng)即它是項(xiàng)目?jī)€壽命期內(nèi)沒(méi)層有回收的投役資的盈利率扯。它不是初撕始投資在整呈個(gè)壽命期內(nèi)里的盈利率，盞因而它不僅青受到項(xiàng)目初析始投資規(guī)模攝的影響，而留且受項(xiàng)目壽往命期內(nèi)各年松凈收益大小姐的影響。好5、競(jìng)內(nèi)部收益率決的唯一性與凈現(xiàn)金流序概列符號(hào)只變誼一次的項(xiàng)目犬稱作常規(guī)項(xiàng)魂目，凈現(xiàn)金休流序列符號(hào)炮變化多次的慈項(xiàng)目稱作非其常規(guī)項(xiàng)目。細(xì)常規(guī)項(xiàng)目。摧只要其累積豬凈現(xiàn)金流量禮大于零，內(nèi)饑部收益率就飲有唯一解。律非常規(guī)項(xiàng)目同，只要內(nèi)部突收益率方程坡存在多個(gè)正岔根，則所有秒的根都不是習(xí)真正的項(xiàng)目災(zāi)內(nèi)部收益率筒。但若非常巨規(guī)項(xiàng)目的內(nèi)朗部收益率方狼程只有一個(gè)蝶正根，則這踏個(gè)根就是項(xiàng)遲目的內(nèi)部收單益率。棕八、外部收服益率1、概念鵲內(nèi)部收益率者的計(jì)算公式賣隱含著這樣蛋一個(gè)假設(shè)，固即項(xiàng)目尚未軌回收的投資麗和項(xiàng)目回收田取得的資金君都能獲得相洋同的收益率久---內(nèi)殼部收益率。舒外部收益率鞠與內(nèi)部收益智率不同之處元在于，ER何R是在給一喜個(gè)回收資金農(nóng)再投資的收似益率（基準(zhǔn)漂收益率i慢0質(zhì)）的基礎(chǔ)上損計(jì)算的。E惱RR的一個(gè)砌優(yōu)點(diǎn)是它有亦惟一解,不拆會(huì)象IRR鹿出現(xiàn)多解或欠無(wú)解的現(xiàn)象灰。2、計(jì)算圈搜逐3、判別準(zhǔn)者則衫ERR>香i老0目,方案可行梳,否則,方禁案不可行.汽投資方案的丑選擇跪一、方案分仙類掉根據(jù)方案的價(jià)性質(zhì)，我們麻可將方案分陳為三種類型凡，不同類型得方案的評(píng)價(jià)饞指標(biāo)和方法芝是不同的：計(jì)（１）互斥桿型，即在多葵方案中只能漢選擇一個(gè)，升其余方案必另須放棄。方消案不能同時(shí)驚存在，方案鴨之間的關(guān)系期具有互相排似斥的性質(zhì)。祝（２）獨(dú)立丘型，作為評(píng)桶價(jià)對(duì)象的各速個(gè)方案的現(xiàn)氣金流量是獨(dú)婆立的，不具準(zhǔn)有相關(guān)性，驢且任一方案訊的采用與否馳都不影響其進(jìn)他方案是否員采用的決策橡。即方案之黑間不具有排抬斥性，采納楚一方案并不豬要求放棄另坡外的方案。劑如果決策的冰對(duì)象是單一齡方案，則可榮以認(rèn)為是獨(dú)行立方案的特電例。肥（３）混合由型，在方案攀群內(nèi)包括的僅各個(gè)方案之尼間既有獨(dú)立鐮關(guān)系，又有神互斥關(guān)系。蘇二、就互斥方案的脊選擇患1、分析步川驟鹿（1）絕對(duì)判效果檢驗(yàn)：沙考察各個(gè)方關(guān)案自身的經(jīng)抱濟(jì)效果，用嫌經(jīng)濟(jì)效果評(píng)舊價(jià)標(biāo)準(zhǔn)（如念NPV鴉0論，少NAW皆0腳，籃IRR挖i穿0肯）檢驗(yàn)方案臘自身的經(jīng)濟(jì)詠性，凡通過(guò)旺絕對(duì)效果檢靈驗(yàn)的方案，下就認(rèn)為它在贊經(jīng)濟(jì)效果上秩是可以接受襖的，否則就瞎應(yīng)予以拒絕陷；段（2）相對(duì)奸（經(jīng)濟(jì)）效習(xí)果檢驗(yàn)：考掃察哪個(gè)方案全相對(duì)最優(yōu)，寨其步驟如下敬：存１)按項(xiàng)目?jī)x方案投資額暢從小到大將貫方案排序。愿昌２)以投資衛(wèi)額最低的方致案為臨時(shí)最匪優(yōu)方案，計(jì)站算此方案的銜絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效州果指標(biāo)，并康與判別標(biāo)準(zhǔn)廢比較，直至橋找到一個(gè)可書(shū)行方案。妥菊３)依次計(jì)坡算各方案的詠相對(duì)經(jīng)濟(jì)效膠益，并與判越別標(biāo)準(zhǔn)如基逢準(zhǔn)收益率比徒較，優(yōu)勝劣綢敗，最終取衰勝者，即為喚最優(yōu)方案。爽2、用增量訪分析法進(jìn)行性壽命期相同瘋的方案選擇廁（1）英差額凈現(xiàn)值鄉(xiāng)對(duì)于互斥方居案，利用不悠同方案的差掘額現(xiàn)金流量悠來(lái)計(jì)算分析憲的方法，稱暈為差額凈現(xiàn)偏值法。設(shè)Ａ賣、Ｂ為投資瞧額不等的互鋸斥方案，Ａ過(guò)方案比Ｂ方濾案投資大，的兩方案的差和額凈現(xiàn)值可憲由下式求出櫻：拍若蜂NPV表０，表明增稈加的投資在鎖經(jīng)濟(jì)上是合獵理的，投資彩大的方案優(yōu)課于投資小的槐方案；反之逝，則說(shuō)明投亂資小的方案缸是更經(jīng)濟(jì)的耕。失當(dāng)有多個(gè)互提斥方案時(shí)，北直接用凈現(xiàn)運(yùn)值最大準(zhǔn)則胳選擇最優(yōu)方飽案比兩兩比句較的增量分屋析更為簡(jiǎn)便大。分別計(jì)算鉛各備選方案傍的凈現(xiàn)值，友根據(jù)凈現(xiàn)值從最大準(zhǔn)則選懷擇最優(yōu)方案脊可以將方案罩的絕對(duì)經(jīng)濟(jì)須效果檢驗(yàn)和匙相對(duì)經(jīng)濟(jì)效竊果檢驗(yàn)結(jié)合瞧起來(lái)，判別映準(zhǔn)則可表述閱為：凈現(xiàn)值扭最大且非負(fù)綱的方案為最專優(yōu)可行方案覆。料（2）旅差額內(nèi)部收盟益率縣所謂差額投僅資內(nèi)部收益重率，是指相村比較兩個(gè)方挨案的各年凈豬現(xiàn)金流量差井額的現(xiàn)值之必和等于零時(shí)蠶的折現(xiàn)率，頸其計(jì)算公式乎為：陽(yáng)差額內(nèi)部收摧益率定義的梯另一種表述健方式是：兩捐互斥方案凈漂現(xiàn)值（或凈僑年值）相等繳時(shí)的折現(xiàn)率蓬。其計(jì)算公胃式也可以寫幫成：炸用差額內(nèi)部奉收益率比選漁方案的判別特準(zhǔn)則是：若塑IRR賣i鴨0盈，則投資大藥的方案為優(yōu)杏；若篩IRR岸i鼻0棋，則投資小塔的方案為優(yōu)購(gòu)。斬在對(duì)互斥方幣案進(jìn)行比較艦選擇時(shí)，凈灑現(xiàn)值最大準(zhǔn)速則是正確的原，而內(nèi)部收夕益率最大準(zhǔn)考則只在基準(zhǔn)樹(shù)折現(xiàn)率大于炎被比較的兩田方案的差額攔內(nèi)部收益率曠的前提下成妖立。也就是妙說(shuō)，如果將泡投資大的方雙案相對(duì)于投還資小的方案吩的增量投資莫用于其他投乎資機(jī)會(huì)，會(huì)部獲得高于差骨額內(nèi)部收益升率的盈利率霸時(shí)，用內(nèi)部綠收益率最大垂準(zhǔn)則進(jìn)行方瓜案比選的結(jié)拌論就是正確蛛的。但是若享基準(zhǔn)折現(xiàn)率數(shù)小于差額內(nèi)庸部收益率，播用內(nèi)部收益別率最大準(zhǔn)則餃選擇方案就糞會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤輔的決策。由卻于基準(zhǔn)折現(xiàn)揭率是獨(dú)立確榴定的，不依家賴于具體待妨比選方案的稿差額內(nèi)部收邊益率，故用核內(nèi)部收益率草最大準(zhǔn)則比表選方案是不妥可靠的。甜（3）份差額投資回夜收期板差額投資回頑收期是指在案不計(jì)利息的映條件下一個(gè)軋方案比另一樣個(gè)方案多支據(jù)出的投資，增用年經(jīng)營(yíng)成多本的節(jié)約額歡逐年回收所急需的時(shí)間。叔即：虛趟遠(yuǎn)肅疲蹈（4-疫16）著差額投資回怠收期P暢a臣，當(dāng)P馳a墾小于基準(zhǔn)投傻資回收期P洋c衫，說(shuō)明追加副的投資經(jīng)濟(jì)評(píng)效益是好的拾，選擇投資憐大的方案；皆P爭(zhēng)a期>P電c級(jí),說(shuō)明追加或的投資不經(jīng)燥濟(jì),應(yīng)選擇策投資小的方注案。晌當(dāng)兩個(gè)方案左的年產(chǎn)量不娛同時(shí),即姨其差額投資遇回收期P膊c山為籍旨咐濫寇營(yíng)卷渣買觸4-17們當(dāng)P冬a避<P酷c零，投資大的物方案為優(yōu)；巨當(dāng)P宵a式>P狠c旨，投資小的瓜方案優(yōu)。早3、配壽命期不同且的互斥方案壩的選擇銷（1）誼年值法沾年值法使用煙的指標(biāo)有凈突年值與費(fèi)用予年值。損（2）常現(xiàn)值法造①壇最小公倍逝數(shù)法襪②大年值折現(xiàn)解法敢設(shè)方案ｊ（掠j=1，2姓，3，漠…壟m）壽命俯期為n父j并，共同分析午期為Ｎ，按麥年值折現(xiàn)法僑，方案ｊ凈總現(xiàn)值的計(jì)算高公式為：培用年值折現(xiàn)斬法求凈現(xiàn)值膠時(shí)，共同分君析期Ｎ取值叢的大小不會(huì)電影響方案比退選結(jié)論，但筐通常Ｎ的取密值不大于最螺長(zhǎng)的方案壽喘命期，不小侵于最短的方禾案壽命期。丙用上述方法秘計(jì)算出的凈濤現(xiàn)值用于壽德命不等互斥邊方案評(píng)價(jià)的華判別準(zhǔn)則是欄：凈現(xiàn)值最欠大且非負(fù)的鳥(niǎo)方案是最優(yōu)法可行方案?；瘜?duì)于僅有或乞僅需計(jì)算費(fèi)籠用現(xiàn)金流的趕互斥方案，轉(zhuǎn)可比照上述崗方法計(jì)算費(fèi)賴用現(xiàn)值進(jìn)行昨比選，判斷誕準(zhǔn)則是：費(fèi)薦用現(xiàn)值最小竊的方案為最漂優(yōu)可行方案豎。攤（3）扭差額內(nèi)部收摟益率法占設(shè)互斥方案讓Ａ、Ｂ的壽銀命期分別為齒n墓A，渠n勞B宮，求解差額株內(nèi)部收益率南IRR的方葉程為：另就一般情況敲而言，用差粗額內(nèi)部收益盾率進(jìn)行壽命循不等的互斥醋方案比選，螞應(yīng)滿足下列煎條件之一：比a.初始投薦資額大的方沾案年均凈現(xiàn)銅金流大，且磨壽命期長(zhǎng)；貝b.初始投貪資額大的方哀案年均凈現(xiàn)灰金流小，且槳壽命期短。價(jià)方案比選的排判別準(zhǔn)則為絞：在融IRR存在覆的情況下，萄若萌IRR嶼i薯0臥，則年均凈銷現(xiàn)金流大的調(diào)方案為優(yōu)；瀉若0夜IRR絕i劫0喜，則年均凈碑現(xiàn)金流小的搖方案為優(yōu)。暖三、同獨(dú)立方案的光選擇呆１、完全不探相關(guān)的獨(dú)立邁方案丈與單一方案陵的評(píng)價(jià)方法早是相同的。乎２、有資源嫌約束的獨(dú)立孩方案的選擇責(zé)（1）獨(dú)立星方案互斥化芬法查獨(dú)立方案互移斥化的基本開(kāi)思想是把各普個(gè)獨(dú)立方案發(fā)進(jìn)行組合，礎(chǔ)其中每一個(gè)辣組合方案就灣代表一個(gè)相沸互排斥的方勇案，這樣就榨可以利用互誼斥方案的評(píng)忍選方法，選堅(jiān)擇最佳的方蒜案組合。味獨(dú)立方案互榮斥化法的基可本步驟如下孔：陷a.列出全淋部相互排斥郵的組合方案漠。如果有ｍ臺(tái)個(gè)獨(dú)立方案沫，那么組合得方案數(shù)Ｎ＝襯2澡m田－１（不投領(lǐng)資除外）。澡這Ｎ個(gè)組合像方案相互排步斥。減b.在所有啊組合方案中款，除去不滿解足約束條件襪的ABC組慘合。并且按滑投資額大小憑順序排列。憐c.采用凈埋現(xiàn)值、差額墾內(nèi)部收益率演法選擇最佳紙方案組合。蝴（2）效率老指標(biāo)排序法偉效率指標(biāo)排侍序法是通過(guò)奔選取能反映貝投資效率的償指標(biāo)，用這上些指標(biāo)把投滑資方案按投侮資效率的高掘低順序排列塊，在資金約蝕束下選擇最照佳方案組合妹，使有限資求金能獲得最睬大效益。常效用的排序指游標(biāo)有內(nèi)部收秒益率與凈現(xiàn)誤值指數(shù)。啦四、罪混合型方案益的選擇掘混合型方案劉選擇的程序飼如下：補(bǔ)１、按組際匪間的方案互狹相獨(dú)立、組慶內(nèi)方案互相仍排斥的原則恐，形成所有膽各種可能的驚方案組合?；茫病⒁曰コ庀⑿头桨副冗x勤的原則篩選琴組內(nèi)方案。政３、在總的辰投資限額下鎮(zhèn)，以獨(dú)立型撞方案比選原項(xiàng)則選擇最優(yōu)督的方案組合鉗。堤工程項(xiàng)目的返風(fēng)險(xiǎn)與不確級(jí)定性分析慎第一節(jié)盈套虧平衡分析腳法估一、她盈虧平衡分級(jí)析的目的掠各種不確定街因素（如投納資、成本、納銷售量、產(chǎn)融品價(jià)格、項(xiàng)邪目壽命期等戴）的變化會(huì)葵影響投資方澡案的經(jīng)濟(jì)效錄果，當(dāng)這些餐因素的變化橡達(dá)到某一臨戰(zhàn)界值時(shí)，就需會(huì)影響方案聾的取舍。盈符虧平衡分析信的目的就是竟找出這種臨融界值，判斷甩投資方案對(duì)吃不確定因素術(shù)變化的承受纖能力，為決寺策提供依據(jù)甜。它通過(guò)對(duì)板項(xiàng)目投產(chǎn)后湖的盈虧平衡騙點(diǎn)（或稱保腳本點(diǎn)）的預(yù)考測(cè)分析，幫櫻助我們觀察涌該項(xiàng)目可承鳥(niǎo)受多大的風(fēng)竄險(xiǎn)而不致于歸發(fā)生虧損的昨經(jīng)濟(jì)界限。浪二、銷售收淺入、成本費(fèi)差用與產(chǎn)品產(chǎn)也量的關(guān)系撒進(jìn)行分析的劃前提是如果炸按銷售量組推織生產(chǎn)，產(chǎn)吃品銷售量等供于產(chǎn)品產(chǎn)量休。在這里，聯(lián)我們假定市室場(chǎng)條件不變襲，產(chǎn)品價(jià)格皆為一常數(shù)。疑根據(jù)盈虧平貸衡點(diǎn)的定義耽，當(dāng)達(dá)到盈票虧平衡狀態(tài)雙時(shí)，總成本只費(fèi)用與總銷臉售收入相等溪，如果用Ｑ共*犯表示盈虧平銅衡時(shí)的產(chǎn)量惜，有貧P念Ｑ稍*爐=F+C幟v營(yíng)Ｑ感*即鹽再塊（5-1）匪式即為用代掌數(shù)法求解盈暈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)大量的計(jì)算公慣式申.盞。進(jìn)如果價(jià)格是鈔含稅的，可觀用公式（5悶-2）計(jì)算呼盈虧平衡點(diǎn)遙產(chǎn)量。即依瓶首僅超缺須終材式中越，ｒ缺共產(chǎn)品銷售稅偏率幟算挪紐p絹產(chǎn)品含稅角價(jià)格，P=抵(1-r)津p企盈虧平衡點(diǎn)掌除可用產(chǎn)量蠅表示外，還黑可用生產(chǎn)能凱力利用率、名銷售價(jià)格以濃及單位產(chǎn)品撤變動(dòng)成本等腫來(lái)表示。峽生產(chǎn)能力利蒜用率的盈虧事平衡點(diǎn)是指仍項(xiàng)目不發(fā)生最虧損時(shí)生產(chǎn)勤能力利用率賤的最低限度征，可公式（淋5-3）計(jì)搬算：茫窩q伙*零=(Q桿*宴/Q絲c謙)繪100%密=[F/劈Q排c借(P-C溪v車)]鳴100%稈醫(yī)塵瞞強(qiáng)(5-那3)播式中搏ｑ專*密盈虧平衡踩點(diǎn)的生產(chǎn)能鼻力利用率冰天Ｑ攪c寸設(shè)計(jì)年鋪產(chǎn)量尿鏈織亮館僵標(biāo)板克逆理存著q資*堡值越低，項(xiàng)贏目的投資風(fēng)愁險(xiǎn)就越小。鈔剪若按設(shè)計(jì)能旅力進(jìn)行生產(chǎn)械和銷售，則盼盈虧平衡銷稅售價(jià)格為豎驚線P扒*延=TR/刊Q疑c搬=(F+培C招v羨Q雅c餅)/Q歐c脹例叔性將批服躁(5-歌4)樓若按設(shè)計(jì)能衫力進(jìn)行生產(chǎn)京和銷售，且慢銷售價(jià)格已努定，則盈虧水平衡單位產(chǎn)日品變動(dòng)成本零為：方玩螺C階v和*此=P-F雄/Q煙c屆辱沉嘆房奏曉糠坦(騎5-5)錫三、優(yōu)劣平?jīng)r衡分析雕設(shè)兩個(gè)互斥泥方案的經(jīng)濟(jì)讓效果都受到螞某不確定因齊素ｘ的影響疫，我們把ｘ類看作一個(gè)變舟量，把兩個(gè)紛方案的經(jīng)濟(jì)熱效果指標(biāo)都活表示為ｘ的沿函數(shù)：載式中Ｅ揉1謠和Ｅ封2吹分別為方案脖１與方案２割的經(jīng)濟(jì)效果是指標(biāo)，當(dāng)兩窯個(gè)方案的經(jīng)嘩濟(jì)效果相同潛時(shí)，有繼從方程中解清出ｘ的值，芹即為方案１標(biāo)與方案２的渾平衡點(diǎn)，也對(duì)就是決定這舅兩個(gè)方案優(yōu)蹦劣的臨界點(diǎn)月。結(jié)合對(duì)不滋確定因素ｘ促未來(lái)取值范其圍的預(yù)測(cè)，稿就可以做出辜相應(yīng)的決策旅。靜第二節(jié)敏終感性分析嫁一、敏感性塑分析的目的猜敏感性分析送的目的就是支通過(guò)分析及組預(yù)測(cè)影響工楚程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)閣評(píng)價(jià)指標(biāo)的邊主要因素（練投資、成本賣、價(jià)格、折王線率、建設(shè)陣工期等）發(fā)馳生變化時(shí)，剃這些經(jīng)濟(jì)評(píng)膏價(jià)指標(biāo)（如德凈現(xiàn)值、內(nèi)餓部收益率、午償還期等）慨的變化趨勢(shì)幅和臨界值，根從中找出敏因感因素，并領(lǐng)確定其敏感筍程度，從而悅對(duì)外部條件艇發(fā)生不利變懇化時(shí)投資方廣案的承受能哈力做出判斷智。啟敏感性分析傷的步驟因確定分析指毯標(biāo)：技術(shù)經(jīng)位濟(jì)分析評(píng)價(jià)舒實(shí)踐中，最俗常用的敏感凍性分析指標(biāo)只主要有投資法回收期、方滔案凈現(xiàn)值和永內(nèi)部收益率鍵。需要注意誼的是，選定邁的分析指標(biāo)記，必須與確膠定性分析的嘆評(píng)價(jià)指標(biāo)相膝一致，這樣歉便于進(jìn)行對(duì)宮比說(shuō)明問(wèn)題刺。誰(shuí)選定不確定饑性因素，并詞設(shè)定它們的威變化范圍：究通常設(shè)定的瞧不確定性因躁素有：產(chǎn)品代價(jià)格、產(chǎn)銷皺量、項(xiàng)目總昏投資、年經(jīng)短營(yíng)成本、項(xiàng)缸目壽命期、物建設(shè)工期及征達(dá)產(chǎn)期、基泰準(zhǔn)折現(xiàn)率、跳主要原材料圈和動(dòng)力的價(jià)芹格等。輝計(jì)算因素變見(jiàn)動(dòng)對(duì)分析指悼標(biāo)影響的數(shù)遲量結(jié)果：假貞定其它設(shè)定袋的不確定因根素不變，一侍次僅變動(dòng)一襪個(gè)不確定性脂因素，重復(fù)撲計(jì)算各種可廣能的不確定磁因素的變化位對(duì)分析指標(biāo)纖影響的具體裹數(shù)值。然后格采用敏感性垮分析計(jì)算表蛇或分析圖的剃形式，把不杏確定因素的夾變動(dòng)與分析迷指標(biāo)的對(duì)應(yīng)巧數(shù)量關(guān)系反建映出來(lái)，以張便于測(cè)定敏跟感因素。價(jià)確定敏感因脖素：敏感因盆素是指能引膚起分析指標(biāo)朱產(chǎn)生相應(yīng)較刻大變化的因凝素。測(cè)定某臭特定因素敏加感與否，可摔采用兩種方奴式進(jìn)行。夠相對(duì)測(cè)定法貍，即設(shè)定要焰分析的因素卻均從基準(zhǔn)值餐開(kāi)始變動(dòng)，業(yè)且各因素每裝次變動(dòng)幅度駕相同，比較柳在同一變動(dòng)志幅度下各因欠素的變動(dòng)對(duì)害經(jīng)濟(jì)效果指絮標(biāo)的影響，英就可以判別族出各因素的燈敏感程度。征絕對(duì)測(cè)定法籮，即設(shè)各因值素均向降低材投資效果的示方向變動(dòng)，杠并設(shè)該因素壞達(dá)到可能的備“梢最壞屢”錢值，然后計(jì)妻算在此條件卻下的經(jīng)濟(jì)效左果指標(biāo)，看剝其是否已達(dá)頃到使項(xiàng)目在雄經(jīng)濟(jì)上不可催取的程度。漏如果項(xiàng)目已貝不能接受，膛則該因素就鉆是敏感因素宏。絕對(duì)測(cè)定業(yè)法的一個(gè)變仔通方式是先巴設(shè)定有關(guān)經(jīng)率濟(jì)效果指標(biāo)長(zhǎng)為其臨界值鼻，如令凈現(xiàn)拾值等于零，群令內(nèi)部收益汪率為基準(zhǔn)折澤現(xiàn)率，然后遣求待分析因丹素的最大允灑許變動(dòng)幅度賊，并與其可堡能出現(xiàn)的最斃大變動(dòng)幅度債相比較。如扛果某因素可態(tài)能出現(xiàn)的變看動(dòng)幅度超過(guò)現(xiàn)最大允許變扛動(dòng)幅度，則任表明該因素伐是方案的敏申感因素。主結(jié)合確定性棗分析進(jìn)行綜著合評(píng)價(jià)，選晨擇可行的比股選方案：尋抽求對(duì)主要不掘確定因素變讀化不敏感的聰比選方案。仍第三節(jié)概甘率分析鍵一、概率分扎析的目的膽概率分析是就研究各種不濟(jì)確定因素按慚一定概率值辦變動(dòng)時(shí)，對(duì)繼項(xiàng)目方案經(jīng)打濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)酒影響的一種膨定量分析方蒸法。其目的估是為了在不不確定情況下躍為決策投資預(yù)項(xiàng)目或方案央提供科學(xué)依徑據(jù)。販二、樹(shù)投資方案經(jīng)幕濟(jì)效果的概蹲率描述委1、衛(wèi)經(jīng)濟(jì)效果的嚴(yán)期望值循投資方案經(jīng)耗濟(jì)效果的期況望值是指參地?cái)?shù)在一定概貓率分布下，燃投資效果所旅能達(dá)到的概單率平均值。盞其一般表達(dá)吼式為：么2、經(jīng)濟(jì)效稅果的標(biāo)準(zhǔn)差合標(biāo)準(zhǔn)差反映病了一個(gè)隨機(jī)作變量實(shí)際值億與其期望值眠偏離的程度訴。這種偏離閘在一定意義打上反映了投固資方案風(fēng)險(xiǎn)紀(jì)的大小。標(biāo)昆準(zhǔn)差的一般姻計(jì)算公式為亞：討3、經(jīng)濟(jì)效渴果的離差系獻(xiàn)數(shù)海離散系數(shù)，悅它是標(biāo)準(zhǔn)差框與期望值之遠(yuǎn)比，即：廈由于離散系前數(shù)是一個(gè)相困對(duì)數(shù)，不會(huì)置受變量和期秘望值的絕對(duì)徐值大小的影至響，能更好承地反映投資甜方案的風(fēng)險(xiǎn)羅程度。時(shí)當(dāng)對(duì)兩個(gè)投搜資方案進(jìn)行偷比較時(shí)，如闊果期望值相即同，則標(biāo)準(zhǔn)市差較小的方浴案風(fēng)險(xiǎn)更低疼；如果兩個(gè)醋方案的期望盛值與標(biāo)準(zhǔn)差閣均不相同，熔則離散系數(shù)殲較小的方案發(fā)風(fēng)險(xiǎn)更低。昨三、投資方斑案的概率分勁析甘概率分析一刃般可以按以糧下步驟進(jìn)行扛：獲1）選定工走程項(xiàng)目效益過(guò)指標(biāo)作為分怕析對(duì)象，并燒分析與這些伏指標(biāo)有關(guān)的價(jià)不確定性因燃素。新2)估計(jì)出稀每個(gè)不確定揭因素的變化肉范圍及其可汗能出現(xiàn)的概漸率。輕3)估算在鑼不確定性因價(jià)素變量的影閱響下投資經(jīng)輔濟(jì)效益的期井望值。嫩4)計(jì)算出旁表明期望值猾穩(wěn)定性的標(biāo)呼準(zhǔn)偏差罵σ姻。葡5)綜合考業(yè)慮期望值和有標(biāo)準(zhǔn)偏差，悠說(shuō)明在該不胞確定性情況虎下工程項(xiàng)目嬸的經(jīng)濟(jì)效益軌指標(biāo)的期望蓬值以及獲取渣此效益的可問(wèn)能性。風(fēng)險(xiǎn)決策1A1ABC432113汽決策樹(shù)的五盟大要素：尊①刊決策點(diǎn)：沙“轉(zhuǎn)□鎮(zhèn)”蕉，難加②昌狀態(tài)點(diǎn)：布“弦○禽”俘③饒方案枝：眉“——”義，從決策點(diǎn)蝴引出播④削狀態(tài)枝：萬(wàn)“——”莖，從狀態(tài)點(diǎn)喂引出圓⑤售損益值：各金方案收益值傭計(jì)算從右向蛙左進(jìn)行剪枝降。凳二、根據(jù)方續(xù)差及離差系瓜數(shù)決策方案筋根據(jù)方差評(píng)零價(jià)決策技術(shù)挑項(xiàng)目方案時(shí)飲，一般認(rèn)為逢如果兩個(gè)方約案某個(gè)指標(biāo)踩的期望值相構(gòu)等時(shí)，則其喝方差較小的驅(qū)技術(shù)方案風(fēng)喇險(xiǎn)比較小，誤可以考慮作滑為決策方案壁。如果期望營(yíng)值不等時(shí)，吸則還需要算足它們的離差掃系數(shù)，離差罵系數(shù)比較小仍的方案風(fēng)險(xiǎn)丑亦比較小，暗較為經(jīng)濟(jì)合喜理，可以考嗽慮接受。驚第六章腎設(shè)備更新的仍工程經(jīng)濟(jì)分跨析跳一、設(shè)備的控磨損及壽命碑1.設(shè)備更職新概述艙設(shè)備更新就詞是用經(jīng)濟(jì)性蜘更好、性能渴更完善、技奶術(shù)更先進(jìn)和鑰使用效率更紋高的設(shè)備去燈更換已陳舊姨過(guò)時(shí)的設(shè)備貨，這些被更切換的設(shè)備可胞能是在技術(shù)瞎上已經(jīng)不能史繼續(xù)使用，以也可能是在此經(jīng)濟(jì)上不宜雨繼續(xù)使用的樣設(shè)備。秀就實(shí)物形態(tài)雜而言，設(shè)備某更新是用新斧設(shè)備替換陳做舊落后的設(shè)男備；就價(jià)值潤(rùn)形態(tài)而言，級(jí)設(shè)備更新是困指設(shè)備在使矛用運(yùn)營(yíng)中由與于磨損而使狂價(jià)值或使用繞價(jià)值下降，侄通過(guò)更新等朽方式使設(shè)備三的價(jià)值或功問(wèn)能得到恢復(fù)隊(duì)。設(shè)備更新溜的主要目的貴是為了維持課或提高企業(yè)樸生產(chǎn)的現(xiàn)代傻化水平，盡陳快形成新的歪生產(chǎn)能力。但2.設(shè)備的偏磨損憐設(shè)備在使用勸（或閑置）蕩過(guò)程中均會(huì)駕發(fā)生磨損，戒磨損可以分綢為兩類：有坡形磨損和無(wú)勇形磨損。查（1）設(shè)備膨的有形磨損貪及度量營(yíng)機(jī)器設(shè)備在禾使用（或閑覆置）過(guò)程中爛發(fā)生的實(shí)體雄磨損或損失軌，稱為有形倍磨損，亦稱蒜為物質(zhì)磨損促或物理磨損愿。設(shè)備的有爽形磨損可以悲分為第一種話有形磨損和減第二種有形廁磨損。設(shè)備抓的磨損程度趟是衡量使用睡設(shè)備經(jīng)濟(jì)的笛基礎(chǔ)。在機(jī)搬械設(shè)備中，目通常用尺寸嫁的變化來(lái)反風(fēng)映零件的有妥形磨損量。胸設(shè)概個(gè)零件發(fā)生佳了磨損，第努個(gè)零件的磨摘損程度蹲為：土，式中塞表示第胞個(gè)零件的實(shí)擱際磨損量；專表示第優(yōu)個(gè)零件的最請(qǐng)大允許磨損娛量。答可以用加權(quán)掙的辦法來(lái)區(qū)脫分各個(gè)零件校的磨損量在你影響設(shè)備功煉能的程度方林面的主次輕先重。設(shè)炊個(gè)被測(cè)零件傷對(duì)機(jī)械功能耽的影響之和滿為100%影，其中，第嗚個(gè)零件的影壟響程度（重腳要性）為釘，則整臺(tái)機(jī)坐械設(shè)備的磨慢損度為：缺。他在實(shí)際分析閥中，也可以奇用修理費(fèi)用亭作指標(biāo)，從津價(jià)值上來(lái)度拒量有形磨損姿程度。這時(shí)聯(lián)：瓜，式中鑒表示補(bǔ)償設(shè)拋備磨損（包傾括裝拆）所挪需的修理費(fèi)暮；豎表示在確定批機(jī)械設(shè)備磨稼損時(shí)，該種系設(shè)備再生產(chǎn)鳥(niǎo)（或再購(gòu)）平的價(jià)值。村應(yīng)小于1。掏若訂≥段1，則此設(shè)號(hào)備已無(wú)修理紀(jì)的必要，可第用買新?lián)Q舊尚的方法來(lái)解宏決問(wèn)題了。喉（2）設(shè)備纖的無(wú)形磨損跳及度量餅所謂設(shè)備的假無(wú)形磨損是哲指由于科學(xué)勝技術(shù)進(jìn)步而糊不斷出現(xiàn)性策能更加完善秧，生產(chǎn)效率樓更高的設(shè)備慢，使原有設(shè)赴備的價(jià)值降愁低，或者是螞生產(chǎn)同樣結(jié)腔構(gòu)設(shè)備的價(jià)盤值不斷降低珠使原有設(shè)備宋貶值。無(wú)形桿磨損亦稱經(jīng)朵濟(jì)磨損或精書(shū)神磨損。無(wú)志形磨損又兩亂種形式：第單一種無(wú)形磨條損和第二種祖無(wú)形磨損。萄無(wú)形磨損的走程度用設(shè)備程的價(jià)值降低掘系數(shù)貓來(lái)估計(jì)：診，式中輸表示設(shè)備的國(guó)原始價(jià)值（逐購(gòu)置價(jià)格）澆；剛表示考慮無(wú)珠形磨損時(shí)，課設(shè)備的再生待產(chǎn)（再購(gòu)）渣價(jià)值。辮（3）設(shè)備擠的綜合磨損肢及度量證設(shè)備在購(gòu)置麗安裝后，不幻論使用與否蟻，同時(shí)存在悔著有形磨損爐和無(wú)形磨損滅，兩者都使浩它的價(jià)值降麻低。機(jī)器設(shè)梳備在某個(gè)時(shí)六刻的綜合磨逆損程度為：莫。鼠3.設(shè)備磨眉損的補(bǔ)償方薯式餓針對(duì)不同磨良損程度的設(shè)邊備組成單元愚的補(bǔ)償對(duì)策淡：對(duì)于可消看除的有形磨之損，通過(guò)修揪理來(lái)恢復(fù)其列功能；對(duì)于研不可消除的尋有形磨損，蹲修理已無(wú)意瘋義，必須更親新才能進(jìn)行姑補(bǔ)償；對(duì)于裳第二種無(wú)形燒磨損，因?yàn)闄C(jī)它是科學(xué)技窯術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生舌了相同功能閉的新型設(shè)備瞞所致，要全知部或部分補(bǔ)薄償這種差距隱，只有對(duì)原目設(shè)備進(jìn)行技賊術(shù)改造，即京現(xiàn)代化改裝償或技術(shù)更新隸。隱4.設(shè)備的寸壽命飯由于磨損的者存在，設(shè)備促的使用價(jià)值費(fèi)和經(jīng)濟(jì)價(jià)值獸逐漸消失，培因而設(shè)備具怒有一定的壽艇命。工程運(yùn)靜用中設(shè)備的富壽命有四種鞭：自然壽命融、技術(shù)壽命輝、經(jīng)濟(jì)壽命蜘和折舊壽命灰。漿二、怠設(shè)備大修理個(gè)的經(jīng)濟(jì)分析握1.設(shè)備大籠修理概述半在設(shè)備的實(shí)供際使用中，肅一般把為了租保持設(shè)備在副壽命期內(nèi)的精完好使用狀換態(tài)而進(jìn)行的鴿局部修復(fù)或乘更換工作稱藝為修理或維盆修。按其實(shí)促際發(fā)生的費(fèi)葡用和修理的棒性質(zhì)可以將嚴(yán)修理工作分遭為日常維護(hù)悔、小修理、賀中修理和大樓修理，其中削大修理是維兆修工作中規(guī)將模最大、花墳錢最多的一享種設(shè)備磨損欺補(bǔ)償方式，病因此對(duì)設(shè)備旨的修理工作犧的經(jīng)濟(jì)性分堵析，主要是幫針對(duì)設(shè)備大撤修理而言的塘。設(shè)備大修約理是對(duì)發(fā)生值磨損的設(shè)備夜，采用較大齊范圍或規(guī)模拐的調(diào)整、修石復(fù)或更換已勤經(jīng)磨損的零籌部件的方法直，來(lái)恢復(fù)或圣基本恢復(fù)設(shè)徑備局部喪失撞的生產(chǎn)能力弟。它是補(bǔ)償孟設(shè)備的有形易磨損的方法籃之一。鬧設(shè)備每大修面理一次，恢怖復(fù)的性能標(biāo)嫂準(zhǔn)總是要比醒新設(shè)備或前伙一次修理后寨達(dá)到的性能辰標(biāo)準(zhǔn)降低一日定的水平，影當(dāng)修理一定魯?shù)拇螖?shù)后，蠟其綜合性能軟指標(biāo)特別是野經(jīng)濟(jì)性能指愉標(biāo)再也無(wú)法稱達(dá)到繼續(xù)使蕉用的要求或單超出了一定怪的經(jīng)濟(jì)界限局，就不應(yīng)該井再修理。大獻(xiàn)修理的周期趟會(huì)隨著設(shè)備樓使用時(shí)間的臉延長(zhǎng)而越來(lái)腰越短，即大燒修理的間隔偶時(shí)間呈現(xiàn)邊賠際遞減的現(xiàn)偽象。但是，岡設(shè)備是否值陰得大修理，氧必須取決于年經(jīng)濟(jì)性，即本是否超出其晨經(jīng)濟(jì)界限。樹(shù)2.設(shè)備大撐修理的經(jīng)濟(jì)崖界限孔(1)設(shè)備衡大修理的經(jīng)未濟(jì)界限鋸Ⅰ敬從理論上講蠶，對(duì)設(shè)備進(jìn)過(guò)行大修理的且經(jīng)濟(jì)界限可偵用公式接進(jìn)行判斷，賭式中凱表示某次大酬修理的費(fèi)用卸；錄表示設(shè)備第習(xí)次大修理時(shí)階該種設(shè)備的府再生產(chǎn)價(jià)值蔽（即在大修犁理年份購(gòu)買葛相同設(shè)備的婆市場(chǎng)價(jià)）；詞表示設(shè)備第借次大修理時(shí)編的殘值。搞由上式可知蔥，當(dāng)大修理席費(fèi)小于或等愁于設(shè)備現(xiàn)價(jià)瘋（新設(shè)備費(fèi)瞞）與設(shè)備殘具值的差，則駁大修理在經(jīng)咸濟(jì)上是合理嘩的；否則，草寧可去購(gòu)買嗓新設(shè)備也不榜進(jìn)行大修理賤。慶(2)設(shè)備業(yè)大修理的經(jīng)般濟(jì)界限湊Ⅱ另設(shè)備大修理摸的經(jīng)濟(jì)界限渾如何，不能侮僅從大修理縣費(fèi)用與設(shè)備仇價(jià)值之間的啊關(guān)系來(lái)判斷針是否進(jìn)行大識(shí)修理，而必社須與生產(chǎn)成衫本聯(lián)系起來(lái)襲。其評(píng)價(jià)標(biāo)凱準(zhǔn)是在大修冷理后使用該波設(shè)備生產(chǎn)的端單位產(chǎn)品的賠成本，應(yīng)該另不超過(guò)用相伯同的新設(shè)備嫁生產(chǎn)的單位水產(chǎn)品的成本眠，這樣的大賺修理在經(jīng)濟(jì)陜上是合理的瞞。事實(shí)上，膝這是更為重冠要的設(shè)備大擁修理的經(jīng)濟(jì)押界限?？傇O(shè)備大修理饒的經(jīng)濟(jì)效果可，可用計(jì)算躲公式表示：藥，或偏，式中鬼表示第悠次大修理后巧的設(shè)備與新鑼設(shè)備加工單葵位產(chǎn)品成本弄的比值；互表示在第選次大修理后儉的設(shè)備上加聲工單位產(chǎn)品蕉的成本；籠表示在新設(shè)雷備上加工單乎位產(chǎn)品的成炒本；弦表示在新設(shè)錦備與第前次大修理后蕩的設(shè)備上加篇工單位產(chǎn)品疤成本的差額求。只有當(dāng)縣≤鵝1或溜≥訴0時(shí)，設(shè)備予的大修理在丙經(jīng)濟(jì)上才是勝合理的。殖三、設(shè)備更如新的經(jīng)濟(jì)分渡析數(shù)設(shè)備更新有乖原型更新和枯技術(shù)更新兩耗種形式。原膽型更新又稱跌簡(jiǎn)單更新，毫是指用相同美結(jié)構(gòu)、性能渠、效率的同鄉(xiāng)型號(hào)設(shè)備來(lái)彎代替原有設(shè)塌備。這種更升新主要是用已來(lái)更換已經(jīng)樣損壞的或陳翁舊的設(shè)備。索技術(shù)更新是椒以結(jié)構(gòu)更先僑進(jìn)、技術(shù)更撤完善、性能她更好、效率羨更高的設(shè)備怕代替原有設(shè)堤備。這種更膝新主要用來(lái)商更換遭到第謝二種無(wú)形磨父損、在經(jīng)濟(jì)殺上不宜繼續(xù)地使用的設(shè)備濱。且1.設(shè)備的廉原型更新的頑經(jīng)濟(jì)分析牧有些設(shè)備在厭其整個(gè)使用捎期內(nèi)并不過(guò)繩時(shí)，即在一額定時(shí)期內(nèi)還社沒(méi)有更先進(jìn)火的設(shè)備出現(xiàn)戀，不存在第腐二種無(wú)形磨介損。但是設(shè)紐備在使用中鬧，仍然存在勞著有形磨損父，如本章第驢二節(jié)所述，部由于設(shè)備性所能低劣化速錘度越來(lái)越快條，大修理費(fèi)歐用和設(shè)備運(yùn)喇行費(fèi)用不斷狠增加，一定管程度后，即挺使用新的原改型設(shè)備更換劇在經(jīng)濟(jì)上也壟是合算的。娃這就是設(shè)備度原型更新的麗問(wèn)題，其分鴉析的基本方么法就是通過(guò)呈分析設(shè)備的補(bǔ)經(jīng)濟(jì)壽命來(lái)烤進(jìn)行更新決故策，主要有認(rèn)低劣化數(shù)值猾法和經(jīng)濟(jì)壽策命法。敵（1）低劣渠化數(shù)值法誦設(shè)備投入使插用之后，使乳用時(shí)間越長(zhǎng)政，設(shè)備的有廣形磨損越大你，其維護(hù)修游理費(fèi)用及燃荒料、動(dòng)力消齊耗等（運(yùn)行巾費(fèi)用）越高膽，這叫做設(shè)除備的低劣化追。尿以?shī)A代表設(shè)備的飼原始價(jià)值，套代表設(shè)備的百殘值，高代表已使用鄙的年數(shù)，則取每年的設(shè)備揪平均分?jǐn)傎M(fèi)痕為勾。隨著當(dāng)?shù)脑鲩L(zhǎng)，按最年平均的設(shè)睛備分?jǐn)傎M(fèi)用惱不斷減少。虛若設(shè)備的低風(fēng)劣化呈線性俗變化，例如矮運(yùn)行費(fèi)用按際等差序列逐居年遞增，設(shè)聾備運(yùn)行費(fèi)用窩的低劣化程打度用低劣化哭值貞來(lái)表示，可怕以得設(shè)備的拾最佳更新期裹（即經(jīng)濟(jì)壽鋪命）既（2）經(jīng)濟(jì)恩壽命法日通常，設(shè)備篩的低劣化并袋不是線性的來(lái)，而且設(shè)備料的殘值也是此隨著使用年盤限的增加而而減少的，低單劣化數(shù)值法球確定的經(jīng)濟(jì)鞏壽命與實(shí)際級(jí)更新期有較過(guò)大出入。為賭了解決這一喜問(wèn)題，我們繼可以通過(guò)計(jì)款算在整個(gè)使臂用期內(nèi)各年休的平均費(fèi)用拔，從中選出毛平均費(fèi)用最怎小的一年，敘就是設(shè)備的槐經(jīng)濟(jì)壽命。劇如果不考慮勺資金的時(shí)間千價(jià)值，則年葛平均費(fèi)用法捎的計(jì)算公式暈為：案式中絨表示某一確攀定年份的年豐平均費(fèi)用；窯表示某年的奧運(yùn)行費(fèi)用；刻表示某年設(shè)堂備的殘值。貿(mào)如果考慮資誰(shuí)金的時(shí)間價(jià)如值，年平均毅費(fèi)用的計(jì)算躺公式與前面侄章節(jié)介紹的往費(fèi)用年值的賠計(jì)算公式是甜一致的：坊。但2.設(shè)備的安技術(shù)更新的胡經(jīng)濟(jì)分析妹在技術(shù)不斷泉進(jìn)步的條件省下，多數(shù)情褲況是設(shè)備使教用一段時(shí)間半后由于第二草種無(wú)形磨損縱的作用，原炕有的設(shè)備顯功得陳舊和過(guò)巾時(shí)，已經(jīng)出禍現(xiàn)了生產(chǎn)效壁率更高和經(jīng)彼濟(jì)效果更好淡的新型設(shè)備珍。這種情況柄就是要比較菌繼續(xù)使用舊吐設(shè)備和馬上駁購(gòu)置新設(shè)備踏，那一種方伏案在經(jīng)濟(jì)上寶更合理。奇（1）差額蒙投資回收期褲法映繼續(xù)使用舊芽設(shè)備，可能蘭面臨要進(jìn)行際設(shè)備的大修照理或技術(shù)改括造。在實(shí)際楚分析中可以堅(jiān)用差額投資泛回收期法來(lái)澤判斷購(gòu)置新街設(shè)備多出的院投資是否值徹得。差額投灘資回收期的卷計(jì)算如前面撲章節(jié)的介紹緣。循（2）費(fèi)用茅年值法粘費(fèi)用年值法命是指在考慮芹資金的時(shí)間千價(jià)值條件下?lián)]，通過(guò)分別仿計(jì)算原有舊落設(shè)備和備選較新設(shè)備對(duì)應(yīng)端于各自的經(jīng)參濟(jì)壽命期內(nèi)邊的不同時(shí)點(diǎn)謝發(fā)生的所有中費(fèi)用的等額周支付序列的竄年蛛“甚平均皮”餡費(fèi)用，并進(jìn)摔行比較，如確果使用新型轟設(shè)備的費(fèi)用揭年值小于繼瀉續(xù)使用舊設(shè)折備的費(fèi)用年躲值，則應(yīng)當(dāng)統(tǒng)立即進(jìn)行更數(shù)換，否則將釣繼續(xù)使用舊徒設(shè)備。漠運(yùn)用費(fèi)用年材值法對(duì)出現(xiàn)幣新型設(shè)備的植更新決策，磁要解決二個(gè)觸問(wèn)題：一是慮舊設(shè)備是否吹值得更新；桃另一個(gè)問(wèn)題域是如果舊設(shè)某備需要更新椅，何時(shí)更新倉(cāng)。分析的具筆體步驟如下朗：咸①替計(jì)算新設(shè)備牲在其經(jīng)濟(jì)壽牲命條件下的蓮費(fèi)用年值。戰(zhàn)新設(shè)備的費(fèi)匹用年值的計(jì)導(dǎo)算就是將其斷經(jīng)濟(jì)壽命期深內(nèi)所發(fā)生的唱投資和各年蛙的運(yùn)行費(fèi)用報(bào)換算成與其混等值的等額稿支付序列的顯年值。當(dāng)然誼要將設(shè)備的蠻殘值扣除。換其計(jì)算公式帳同前面章節(jié)棒介紹的費(fèi)用漲年值公式一鑒樣。骨②且計(jì)算舊設(shè)備酬在繼續(xù)使用夜條件下的費(fèi)陶用年值。這趴時(shí)計(jì)算考慮厲的時(shí)間是舊半設(shè)備還剩余愧的經(jīng)濟(jì)壽命壽，將其在決誦策點(diǎn)的設(shè)備膠殘值視為設(shè)愚備在那一時(shí)夜點(diǎn)的投資，文計(jì)算時(shí)仍然不要扣除無(wú)法酸再使用時(shí)尚肉余的殘值。門一般情況下聾，其運(yùn)行費(fèi)海用是逐年遞河增的。薪③厘新、舊設(shè)備粉費(fèi)用年值的體比較。如果休舊設(shè)備的費(fèi)音用年值小于毀新設(shè)備的費(fèi)毀用年值，就番無(wú)需更新，擾繼續(xù)使用舊仔設(shè)備直至其病經(jīng)濟(jì)壽命；舅如果新設(shè)備冠的費(fèi)用年值錢大于舊設(shè)備股的費(fèi)用年值閉，就需要進(jìn)違一步判斷何城時(shí)更新。閘④對(duì)假設(shè)舊設(shè)備搜繼續(xù)使用1職年，計(jì)算這狐時(shí)的費(fèi)用年投值并與新設(shè)腦備的費(fèi)用年論值比較，如銀果其值小，研則保留，繼軋續(xù)使用舊設(shè)攀備，否則淘情汰并更新為脈新設(shè)備。侄⑤息當(dāng)舊設(shè)備處盼于繼續(xù)保留椒使用的情況搖下，計(jì)算保掠留2年的費(fèi)急用年值，并俊與新設(shè)備的瞞費(fèi)用年值進(jìn)膨行比較，比麗較原則同第開(kāi)4步，如此瓜循環(huán)直至舊廳設(shè)備被更新呆淘汰。斧3.設(shè)備更婦新的經(jīng)濟(jì)分碼析的應(yīng)用導(dǎo)包括單一的討更新問(wèn)題和顫多層次更新哥問(wèn)題，單一弟更新問(wèn)題只管是判斷舊設(shè)旅備是否值得這用新設(shè)備去茂更新，而多國(guó)層次更新問(wèn)機(jī)題既包括判沾斷是否值得擁更新的問(wèn)題簽，也包括要截分析何時(shí)更嗽新為優(yōu)。癥四、設(shè)備租糾賃分析幼當(dāng)公司的資妹金來(lái)源滿足酸不了設(shè)備投進(jìn)資計(jì)劃的要事求或者是有逝些設(shè)備專業(yè)填化程度高、振結(jié)構(gòu)復(fù)雜、訊價(jià)格昂貴，彼除了要委托地別人修理以再外，還存在僵著設(shè)備老化爽和使用要求德變化的風(fēng)險(xiǎn)裂，這時(shí)可借嫁助于直接購(gòu)頌買之外的其科他財(cái)務(wù)形式依獲得設(shè)備的紫使用權(quán)，資坑產(chǎn)租賃就是斤一種可行的逆途徑。察1.租賃的鬧基本概念狼租賃是一種忽合同，在這枕種合同中，侮一方獲得另梢一方所擁有忽的設(shè)備的使染用權(quán)并付給臣其租金。出傷租者擁有設(shè)傳備的所有權(quán)箏，并同時(shí)把伶它租給另一發(fā)方，租用者疏是被出租設(shè)能備的使用者鍬。常見(jiàn)的租阻賃方式有經(jīng)紡營(yíng)租賃和融拘資租賃。音經(jīng)營(yíng)租賃一姐般由設(shè)備所史有者（出租貼人）負(fù)責(zé)設(shè)內(nèi)備的維修、莫保養(yǎng)與保險(xiǎn)蛇，租賃的期粉限通常遠(yuǎn)遠(yuǎn)并要短于設(shè)備攏的壽命期，項(xiàng)出租人和承撤租人通過(guò)訂殼立租約維系納租賃業(yè)務(wù)，雹承租人有權(quán)登在租賃期限攝內(nèi)預(yù)先通知沒(méi)出租人后解賴除租約。融哭資租賃的租責(zé)費(fèi)總額通常傘足夠補(bǔ)償全奏部設(shè)備成本忽，并且租約汁到期之前不筍得解除，租鈴約期滿后，參租賃設(shè)備的聯(lián)所有權(quán)無(wú)償候或低于其余財(cái)值轉(zhuǎn)讓給承孤租人，租賃蝦期中的設(shè)備殿維修保養(yǎng)、喘保險(xiǎn)等費(fèi)用怨均由承租人攏負(fù)責(zé)。居2.影響設(shè)侮備租賃或購(gòu)饞置決策的因泄素曾（1）設(shè)備述租賃的優(yōu)缺劫點(diǎn)啦租賃一般是豪企業(yè)財(cái)力不它足時(shí)采用的筐方式，這使余得承租人在篇使用設(shè)備時(shí)抓并不需要有雪相當(dāng)于設(shè)備腥價(jià)值的一筆捷資金，而只閃需要逐期支手付租金就可勉以了，因此航對(duì)于中小型酬企業(yè)特別合圖適。租賃設(shè)散備也有不足碧之處。設(shè)備煩在租賃期間巾，承租人只驅(qū)有設(shè)備的使值用權(quán)而沒(méi)有荷所有權(quán)，于歷是承租人一售般無(wú)權(quán)隨意過(guò)對(duì)設(shè)備進(jìn)行珍技術(shù)改造；精同時(shí)，通常霞情況下，承爛租人租賃設(shè)堆備所付的租秒金要比直接旁購(gòu)置設(shè)備的戰(zhàn)費(fèi)用要高，蔥因?yàn)樽饨鹬兄鲎鈫∪说墓芾碣M(fèi)煎和邊際利潤(rùn)爬；不管企業(yè)抗的現(xiàn)金流量務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況望如何，都要尺按照合同按覺(jué)時(shí)支付租金弄。盤（2）影響尤設(shè)備是否租棉賃的基本因秘素疲企業(yè)在決定干進(jìn)行設(shè)備投魚(yú)資之前，必峰須詳細(xì)地分墨析項(xiàng)目壽命朱期內(nèi)各年的勵(lì)現(xiàn)金流量和必經(jīng)營(yíng)不確定扛性因素，確覽定以何種方捏式投資才能斥獲得最佳的線經(jīng)濟(jì)效益?？嫫髽I(yè)通常要稻從支付方式劉、籌資方式民、使用方式戒等幾個(gè)基本裂角度來(lái)考慮鈔項(xiàng)目所需設(shè)怨備是租賃還社購(gòu)置。啞（3）影響袋租賃決策的弟具體因素疲企業(yè)或某一閑個(gè)投資項(xiàng)目飄在決定自己督所需要設(shè)備商是通過(guò)租賃炸還是購(gòu)置的紡方式獲得時(shí)利，需要綜合歡考慮以下具態(tài)體的因素：責(zé)①堤項(xiàng)目的壽命芹期或設(shè)備的漲經(jīng)濟(jì)壽命；假②疾每期的設(shè)備次支出費(fèi)用；潤(rùn)③險(xiǎn)預(yù)付貨款或夢(mèng)定金的多少嚷；菊④遇付款期內(nèi)的兔利率；地⑤肝獲得該設(shè)備巷的資金規(guī)劃假；蜘⑥管租賃所具有局的幫助企業(yè)滋避免運(yùn)用短征期信用和保填留其短期借品款的能力；江⑦倡企業(yè)的經(jīng)營(yíng)護(hù)費(fèi)用減少與菠折舊和利息嘉減少的關(guān)系烤；蜻⑧疊租賃的節(jié)稅槐優(yōu)惠。墓3.租賃決我策分析皇在進(jìn)行租賃嚷決策分析時(shí)豆，通常是將灣租賃方式與清其他購(gòu)置設(shè)六備的付款方饒式放在一起封進(jìn)行比較評(píng)告價(jià)。設(shè)備的洞使用期限通裳常都比較長(zhǎng)注，在分析時(shí)課應(yīng)采用動(dòng)態(tài)斜的分析方法瞎，考慮資金姿的時(shí)間價(jià)值氧。一般我們般假定無(wú)論設(shè)脾備用何種方面法獲得，其燃投入運(yùn)行以幣后使項(xiàng)目或手企業(yè)獲得的昂收入應(yīng)該是醉相同的，于鍛是，這樣的壩決策問(wèn)題就巧變成租賃成由本和購(gòu)買成烈本進(jìn)行比較弓了。如果壽宇命期相同，庫(kù)我們采用現(xiàn)殃值法，設(shè)備驗(yàn)壽命期不等涌時(shí)可以采用抹年值法。固在不考慮稅茂收影響的情螺況下，可以療直接用前面村章節(jié)所介紹爭(zhēng)的費(fèi)用現(xiàn)值壞或費(fèi)用年值皆的方法進(jìn)行擋方案的比選朵。毯除非有特別宣的免稅優(yōu)惠什，每一個(gè)企老業(yè)都要將銷母售利潤(rùn)上繳閉所得稅，因華此通常進(jìn)行除設(shè)備是否