印尼金融危機分析

印尼金融危機分析三、應(yīng)對措施

二、影響

一、產(chǎn)生原因印尼金融危機分析一、產(chǎn)生原因印尼金融危機產(chǎn)生原因直接觸發(fā)因素內(nèi)在基礎(chǔ)性因素世界經(jīng)濟因素一、產(chǎn)生原因直接觸發(fā)因素（1）國際金融市場上游資的沖擊。在全球范圍內(nèi)大約有7萬億美元的流動國際資本。國際炒家一旦發(fā)現(xiàn)在哪個國家或地區(qū)有利可圖，馬上會通過炒作沖擊該國或地區(qū)的貨幣，以在短期內(nèi)獲取暴利。（2）印尼的外匯政策不當(dāng)。它們?yōu)榱宋赓Y，一方面保持固定匯率，一方面又擴大金融自由化，給國際炒家提供了可乘之機。（3）為了維持固定匯率制，印尼長期動用外匯儲備來彌補逆差，導(dǎo)致外債的增加。（4）印尼的外債結(jié)構(gòu)不合理。在中期、短期債務(wù)較多的情況下，一旦外資流出超過外資流入，而本國的外匯儲備又不足以彌補其不足，這個國家的貨幣貶值便是不可避免的了。一、產(chǎn)生原因

內(nèi)在基礎(chǔ)性因素（1）透支性經(jīng)濟高增長和不良資產(chǎn)的膨脹。保持較高的經(jīng)濟增長速度，是發(fā)展中國家的共同愿望。當(dāng)高速增長的條件變的不夠充足時，為了繼續(xù)保持速度，印尼轉(zhuǎn)向靠借外債來維護經(jīng)濟增長。但由于經(jīng)濟發(fā)展的不順利，到20世紀(jì)90年代中期，印尼已不具備還債能力。在東南亞國家，房地產(chǎn)吹起的泡沫換來的只是銀行貸款的壞賬和呆賬。（2）市場體制發(fā)育不成熟。一是政府在資源配置上干預(yù)過度，特別是干預(yù)金融系統(tǒng)的貸款投向和項目；另一個是金融體制特別是監(jiān)管體制不完善。（3）“出口替代”型模式的缺陷。“出口替代”型模式是亞洲不少國家經(jīng)濟成功的重要原因。但這種模式也存在著三方面的不足：一是當(dāng)經(jīng)濟發(fā)展到一定的階段，生產(chǎn)成本會提高，出口會受到抑制，引起這些國家國際收支的不平衡；二是當(dāng)這一出口導(dǎo)向戰(zhàn)略成為眾多國家的發(fā)展戰(zhàn)略時，會形成它們之間的相互擠壓；三是產(chǎn)品的階梯性進步是繼續(xù)實行出口替代的必備條件，僅靠資源的廉價優(yōu)勢是無法保持競爭力的。亞洲這些國家在實現(xiàn)了高速增長之后，沒有解決上述問題。一、產(chǎn)生原因世界經(jīng)濟因素（1）經(jīng)濟全球化帶來的負面影響。經(jīng)濟全球化是世界各地的經(jīng)濟聯(lián)系越來越密切，但由此而來的負面影響也不可忽視，如民族國家間利益沖撞加劇，資本流動能力增強，防范危機的難度加大等。（2）不合理的國際分工、貿(mào)易和貨幣體制，對第三世界國家不利。在生產(chǎn)領(lǐng)域，仍然是發(fā)達國家生產(chǎn)高技術(shù)產(chǎn)品和高新技術(shù)本身，產(chǎn)品的技術(shù)含量逐級向欠發(fā)達、不發(fā)達國家下降，最不發(fā)達國家只能做裝配工作和生產(chǎn)初級產(chǎn)品。在交換領(lǐng)域，發(fā)達國家能用低價購買初級產(chǎn)品和壟斷高價推銷自己的產(chǎn)品。在國際金融和貨幣領(lǐng)域，整個全球金融體系和制度也有利于金融大國。二、影響印尼是1997年爆發(fā)的亞洲金融危機中最嚴重的受害者。當(dāng)時，連續(xù)10多年一直保持經(jīng)濟增長率在7％以上的印尼，陶醉在泡沫經(jīng)濟的虛假繁榮之中，金融管制松懈，盲目引進外資和忽視工農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)。當(dāng)金融風(fēng)暴襲來時，政府驚慌失措，應(yīng)對無方，造成數(shù)十家銀行倒閉，工商業(yè)陷于停頓，企業(yè)資本大幅縮水，人均收入從1000余美元銳減至400多美元，失業(yè)和貧困人口大幅增加。這場危機由1997年年中泰銖的貶值引發(fā)。泰銖貶值迅速蔓延到東南亞其他國家貨幣。經(jīng)過最初的一些反彈后，1997年8月開始印尼盧比面臨著貶值的壓力。這迫使印尼中央銀行印度尼西亞銀行放棄了參考一攬子貨幣的固定匯率而允許其盧比自由浮動。但真正的問題出現(xiàn)了：盧比的驚慌拋售顯示出了部分印尼銀行的短期外債的風(fēng)險敞口和其他方面的顧慮。政府金融業(yè)的監(jiān)管也暴露出不足。在短短幾個月里盧比跌到了所有人都始料不及的深淵。二、影響從１９９７年下半年開始，印尼經(jīng)濟形勢急轉(zhuǎn)直下，熙熙攘攘的外國投資者轉(zhuǎn)眼間所剩寥寥。根據(jù)印尼官方統(tǒng)計，印尼外來實際投資額從１９９１年顛峰時的５６．４億美元掉到了２０００年的僅７億美元，而２００１年實際落實的外國投資僅為區(qū)區(qū)８０萬美元。由于印尼銀行體系的薄弱,金融危機導(dǎo)致銀行體系出現(xiàn)大量的壞賬。成立于1998年1月的IBRA負責(zé)處置存在于銀行體系內(nèi)部的大量壞賬。1997年10月31日,印度尼西亞宣布銀行處置一攬子計劃,關(guān)閉了16家商業(yè)銀行,對其他銀行的存款實行有限擔(dān)保。1999年3月13日,印尼政府又宣布關(guān)閉38家經(jīng)營不善的私營銀行,并對另外七家銀行實行接管。二、影響1.企業(yè)債務(wù)重負，銀行壞賬叢生，金融和債務(wù)危機頻繁；2.社會貨幣供應(yīng)過多，銀行業(yè)務(wù)過重，宏觀調(diào)控難度加大；3.政府稅收困難，財政危機與金融危機相拌；4.通貨膨脹纏繞著社會經(jīng)濟，泡沫經(jīng)濟時有發(fā)生，經(jīng)濟波動頻繁，經(jīng)濟增長經(jīng)常受阻；5.企業(yè)資金不足帶來經(jīng)營困難，提高了破產(chǎn)和倒閉率，企業(yè)兼并活動頻繁，降低了企業(yè)的穩(wěn)定性，增加了失業(yè)，不利于經(jīng)濟增長和社會的穩(wěn)定。conclusion三、措施12543貨幣政策財政政策稅收政策外部援助其他措施1、貨幣政策1997年７月２９日，印尼中央銀行已拋售１０億美元，以便穩(wěn)定印尼盾與美元的匯率。8月14日，印尼放棄了固定匯率制度，盧比實行自由浮動匯率。1998年1月9日，印尼政府宣布采取措施，穩(wěn)定金融市場后，印尼盾對美元的匯率回升了20％以上，股市的降幅也縮小到1－2％。2月11日，印尼政府宣布將實行印尼盾與美元保持固定匯率的聯(lián)系匯率制，以穩(wěn)定印尼盾。4月21日，印尼中央銀行宣布再次上調(diào)短期有價證券利率，以穩(wěn)定印尼盾匯率和抑制不斷攀升的通貨膨脹率。2、財政政策1998年1月11日，印尼決定緩建15項耗資巨大的國營和私營企業(yè)的大型工程項目，包括高速公路、發(fā)電廠和飛機場等工程項目，以節(jié)約開支，克服金融危機造成的財政困難。12月9日，政府拿出257.5萬億盾（約300億美元）來幫助70家商業(yè)銀行調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，使國家銀行體系迅速重新運轉(zhuǎn)起來，推動國民經(jīng)濟發(fā)展和提供就業(yè)機會。3、外部援助1997年10月8日，印度尼西亞正式向國際貨幣基金組織申請援助。IMF答應(yīng)援助。10月29日，新加坡決定向印尼提供100億美元的貸款，以幫助印尼應(yīng)付目前的貨幣危機。1997年底，IMF第一筆救援資金100億美元到位。1998年5月3日，澳大利亞宣布將向印尼提供價值3000萬澳元（約2000萬美元）的一攬子人道主義援助，以幫助印尼受旱災(zāi)和經(jīng)濟危機影響的人口解難。5月4日，IMF準(zhǔn)向印度尼西亞發(fā)放第二筆總額達9.89億美元的貸款，以支持印尼的經(jīng)濟改革。6月25日，亞洲開發(fā)銀行決定向印度尼西亞提供15億美元的一攬子貸款，幫助該國政府改革飽受亞洲金融危機打擊的金融業(yè)。7月16日，IMF員會決定向印尼提供第三批10億美元的貸款，這一決定使印尼匯市出現(xiàn)強勁反彈。4、其他措施到1997年10月底，印尼政府根據(jù)與國際貨幣基金組織達成的金融改革協(xié)議關(guān)閉了16家私營商業(yè)銀行。12月31日，印尼政府決定將四家國營銀行合并為一個新的銀行，并允許外國銀行在印尼國