工程經(jīng)濟(jì)學(xué)現(xiàn)金流量圖

工程經(jīng)濟(jì)學(xué)113-180.822220.60.40.201234213-280.80.80.80.8801234313-3801234A=8(A/p,10%,4)=2.524413-488(F/P,10%,4)=11.7128012345等差系列A1+GA1+(n-2)GA10123n-1nA1+(n-1)GA1+2G(a)A1-(n-2)GA10123n-1nA1-(n-1)GA1-GA1-2G(b)6等差系列A1+GA1+(n-2)GA10123n-1nA1+(n-1)GA1+2G(a)23A10123n-1n(n-2)G2GG01n-1n(n-1)G7等差系列8等值計(jì)算的應(yīng)用*計(jì)息周期和支付周期的關(guān)系問(wèn)題P249經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)基本指標(biāo)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的分類(lèi)靜態(tài)指標(biāo)投資收益率內(nèi)部收益率差額內(nèi)部收益率凈現(xiàn)值指數(shù)靜態(tài)投資回收期動(dòng)態(tài)投資回收期貸款償還期動(dòng)態(tài)指標(biāo)效率型凈現(xiàn)值凈年值費(fèi)用現(xiàn)值、費(fèi)用年值時(shí)間型價(jià)值型靜態(tài)指標(biāo)靜態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)指標(biāo)靜態(tài)指標(biāo)10凈現(xiàn)值（NPV）凈現(xiàn)值是指按設(shè)定的折現(xiàn)率，將技術(shù)方案計(jì)算期內(nèi)各個(gè)不同時(shí)點(diǎn)的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到計(jì)算期初的累計(jì)值。計(jì)算公式為：①式中：NPV——凈現(xiàn)值；

CIt——第t年的現(xiàn)金流入；

COt——第t年的現(xiàn)金流出；

n——項(xiàng)目壽命年限；

i0——基準(zhǔn)折現(xiàn)率。

11判別準(zhǔn)則：對(duì)單一項(xiàng)目方案而言，若NPV≥0，則項(xiàng)目應(yīng)予接受；若NPV<0，則項(xiàng)目應(yīng)予拒絕。對(duì)多方案比選時(shí)，凈現(xiàn)值越大的方案相對(duì)越優(yōu)（凈現(xiàn)值最大準(zhǔn)則）。12值得注意的幾個(gè)問(wèn)題：1.凈現(xiàn)值函數(shù)以及NPV對(duì)i的敏感性問(wèn)題

2.基準(zhǔn)折現(xiàn)率i0的含義及影響因素問(wèn)題基準(zhǔn)折現(xiàn)率是指使投資項(xiàng)目可以被接受的最低期望收益率（MARR，minimumattractiverateofreturn）。是投資者進(jìn)行投資可以接受的一個(gè)低界限標(biāo)準(zhǔn)。3.凈現(xiàn)值指標(biāo)用于多方案比較時(shí)要求被比較方案具有相同的計(jì)算期。

13凈現(xiàn)值函數(shù)曲線(xiàn)NPVi(%)1012006000-6002030405060i*凈現(xiàn)值函數(shù)曲線(xiàn)14思考題012345NPV(i=10%)NPV(i=20%)A-2301001001005050B-100303060606075.4883.9124.8133.5815內(nèi)部收益率（IRR）1.內(nèi)部收益率的概念與判別準(zhǔn)則內(nèi)部收益率（InternalRateofReturn）又稱(chēng)內(nèi)部報(bào)酬率，它是所有經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中最重要的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)之一。所謂內(nèi)部收益率是指使方案在壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率。16判別準(zhǔn)則設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為i0，若IRR≥i0，則項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)效果上可以接受；若IRR<i0，則項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)效果上不可接受。17內(nèi)部收益率的計(jì)算方法Ai1NPV(i1)NPV(i2)0Bi*i2IRRi18思考題某項(xiàng)工程方案的現(xiàn)金流量如下表所列，設(shè)其行業(yè)基準(zhǔn)收益率為10%。試用內(nèi)部收益率法分析判斷該方案是否可行。

年013345凈現(xiàn)金流量（萬(wàn)元）－200050050050050012001912005002000032154500年50030020思考題某項(xiàng)工程誼方案的現(xiàn)煎金流量如細(xì)下表所列宵，設(shè)其行示業(yè)基準(zhǔn)收繡益率為15%。試用內(nèi)脹部收益率辯法分析判飄斷該方案農(nóng)是否可行制。年0134凈現(xiàn)金流量（萬(wàn)元）－100470－720360214702103360年7201002223IRR的腫經(jīng)濟(jì)含義項(xiàng)目年份凈現(xiàn)金流量（年末）年初收回的投資年初未收回的投資到年末的金額年末尚未收回的投資123＝2×(1+IRR)4＝3－10－200013002000224819482500194821891689350016891897139745001397156910695120010691200024IRR的蜘經(jīng)濟(jì)含義-1689-1397-1069500500500300012345年1200-2000-1948-2248-2189-1897-1569-120025IRR古的經(jīng)濟(jì)親含義在項(xiàng)目的尖整個(gè)壽命齡期內(nèi)按折襖現(xiàn)率i＝旺IRR計(jì)浪算，始終指存在未能猛收回的投架資，而在燭壽命結(jié)束板時(shí)，投資研恰好被完沾全收回。在項(xiàng)目意壽命周佛期內(nèi)，折項(xiàng)目始俘終處于嚷“償付勤”未被煌收回的株投資的蠢狀況。項(xiàng)目的講償付能惱力完全祖取決于蹄項(xiàng)目?jī)?nèi)苦部，故繭稱(chēng)“內(nèi)襯部收益艙率”。26如何確定躍IRR先計(jì)算出死一個(gè)正的較IRR，新并進(jìn)行I螞RR經(jīng)濟(jì)躁含義的驗(yàn)塘證，如果吩符合，則寸選擇；如聯(lián)果不符合余，則表明適沒(méi)有IR翼R。27投資回膝收期投資回收后期（pa前yba視ckp靜erio痕d）亦稱(chēng)出返本期，畏是反映投季資項(xiàng)目資愁金回收的魚(yú)重要指標(biāo)泉。它是指灶通過(guò)項(xiàng)目脊的凈收益餐（包括利帽潤(rùn)、折舊踏等）來(lái)回秒收總投資搏（包括建輔設(shè)投資和裁流動(dòng)資金俯的投資）酬所需的時(shí)里間。投資寄回收期一漏般從投資翠開(kāi)始年算武起。281.還靜態(tài)投迅資回收頂期靜態(tài)投資暴回收期是傭指項(xiàng)目從除投建之日銅起，用項(xiàng)攤目每年所吳獲得的凈魯收益將全累部投資收使回所需的箏時(shí)間。通登常以年來(lái)億表示。靜態(tài)投糧資回收郵期的表臣達(dá)式為載：式中：綁K——導(dǎo)投資總慎額；NBt——第侵七年的攜凈收益憶；Tp——靜態(tài)男投資回收顯期。29判別準(zhǔn)則用靜態(tài)免投資回更收期評(píng)副價(jià)投資脂項(xiàng)目時(shí)懂，需要憶與根據(jù)百同類(lèi)項(xiàng)鄭目的歷駁史數(shù)據(jù)返和投資么者意愿衣確定的聰基準(zhǔn)投蜓資回收舅期相比觀較。設(shè)基準(zhǔn)相投資回賊收期為T(mén)b，判別準(zhǔn)隆則為：若TP≤Tb，則項(xiàng)挪目可以板考慮接華受；若TP>Tb，則項(xiàng)目餡應(yīng)予以拒覽絕。30動(dòng)態(tài)投資來(lái)回收期所謂動(dòng)蒼態(tài)投資酬回收期娃，是提緣瑞按照給斃定的基淋準(zhǔn)折算米率，用灣項(xiàng)目的鑼凈收益乒的現(xiàn)值津?qū)⒖偼端ＹY現(xiàn)值酬回收所靠需的時(shí)霧間。其渾表達(dá)公手式為：式中：Tp’——?jiǎng)踊謶B(tài)投資杜回收期芝；Kt——第t年的投印資額；NBt——第t年的凈盲收益；度其他符鐮號(hào)意義顫同①蛾。31思考題某工程章項(xiàng)目逐貓年支出塞、收入外如下表謝所示，知已知基簽準(zhǔn)貼現(xiàn)積率i0=10鴨%，求靜書(shū)態(tài)、動(dòng)愧態(tài)投資血回收期臟、凈現(xiàn)凳值、凈磚年值、剩凈現(xiàn)值范指數(shù)和愈內(nèi)部收舉益率。項(xiàng)目

年份01234－78－12投資100800100經(jīng)營(yíng)費(fèi)用300450485收入35070070032思考題年份凈現(xiàn)金流累計(jì)凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值凈現(xiàn)金流現(xiàn)值累計(jì)凈現(xiàn)金流現(xiàn)值0－100－100－100－100－100－1001－800－900－727.28－827.28－695.68－795.682－1001000－82.64－909.92－75.6－871.29350－95037.56－872.3632.87－838.424250－750170.75－701.61142.95－695.455250－450155.225－546.38124.30－571.166250－200141.125－405.26108.07－463.09725050128.30－276.9693.97－369.1158215265100.29－176.6570.28－298.83921548091.82－85.4861.12－237.711021569582.38－2.5953.14－184.561121591075.3572.7646.2－138.3612215112568.50141.2640.18－98.1733思考題34投資回放收期投資回字收期指辛標(biāo)的優(yōu)版點(diǎn)是