2022-2023年廣東省廣州市中級會計職稱財務管理真題一卷(含答案)

2022-2023年廣東省廣州市中級會計職稱財務管理真題一卷(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12％，每年復利兩次，已知(F／P，6％，5)一1．3382，(F／P，6％，10)=1．7908，(F／P，12％，5)=1．7623，(F／P，12％，10)=3．1058，則第五年末的本利和為()元。

A.13382B.17623C.17908D.31058

2.

第

22

題

下列關于影響資本結構的說法，不正確的是（）。

3.在流動資產的融資戰(zhàn)略中，使用短期融資最多的是（）。

A.期限匹配融資戰(zhàn)略B.保守融資戰(zhàn)略C.激進融資戰(zhàn)略D.緊縮的融資戰(zhàn)略

4.相對于發(fā)行債券和利用銀行借款購買設備而言，通過融資租賃方式取得設備的主要缺點是（）。

A.限制條款多B.形成生產能力慢C.資本成本高D.財務風險大

5.下列股利分配政策中，能使企業(yè)保持理想的資本結構，使平均資本成本最低，并實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的是()。

A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

6.

第

2

題

甲公司需借入200000元資金，銀行要求將貸款數(shù)額的25%作為補償性余額，則該公司應向銀行申請（）元的貸款。

7.甲公司當前的資產負債率為60％，下列各項經濟業(yè)務中，導致甲公司權益乘數(shù)下降的是（）。

A.以現(xiàn)金償還銀行借款B.用現(xiàn)金購買固定資產C.發(fā)放現(xiàn)金股利D.發(fā)放股票股利

8.

第

14

題

關于固定股利支付率政策，下列說法不正確的是（）。

A.容易使公司面臨較大的財務壓力

B.缺乏財務彈性

C.合適的固定股利支付率的確定難度大

D.適用于發(fā)展和財務狀況不穩(wěn)定的公司

9.

10.某人年初存入銀行5000元，假設銀行按每年10%的復利計算，每年年末提出1000元，已知，(P/A，10%，7)=4.8684，(P/A，10%，8)=5.3349，則最后一次能夠足額(1000元)提款的時間是()。A.A.5年末B.8年末C.7年末D.9年末

11.利用每股收益無差別點法進行資本結構決策分析時，下列表述不正確的是()。

A.這種方法既考慮了每股收益對資本結構的影響，又考慮了財務風險因素

B.當預計息稅前利潤高于每股收益無差別點的息稅前利潤時，債務融資優(yōu)于普通股融資

C.這種方法側重于對不同融資方式下的每股收益進行比較

D.在每股收益無差別點上，每股收益不受融資方式影響

12.

13.假定甲企業(yè)的信用等級高于乙企業(yè)，則下列表述正確的是()。

A.甲企業(yè)的籌資成本比乙企業(yè)高

B.甲企業(yè)的籌資能力比乙企業(yè)強

C.甲企業(yè)的債務負擔比乙企業(yè)重

D.甲企業(yè)的籌資風險比乙企業(yè)大

14.

第

2

題

下列關于固定制造費用成本差異的公式錯誤的是（）。

A.固定制造費用成本差異=固定制造費用耗費差異+固定制造費用能量差異

B.固定制造費用成本差異=固定制造費用耗費差異+固定制造費用能力差異

C.固定制造費用能量差異=固定制造費用效率差異+固定制造費用能力差異

D.固定制造費用能量差異=固定制造費用效率差異+固定制造費用產量差異

15.

第

7

題

A企業(yè)擬新建一個固定資產投資項目，擬建廠房建筑物的實物：工程量為20000平方米，預算單位造價為1100元平方米；該廠房建筑物的同類建筑工程投資為1000元平方米，相應的建筑工程總量為21000平方米。根據單位實物工程量投資估算法，該項目廠房的建筑物工程投資為（）萬元。

16.

17.

第

10

題

某企業(yè)按“1/10，n/30”的條件購進一批商品。若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內付款，則其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為（）。

18.

19.

第

12

題

某股份制企業(yè)共有普通股400萬股，每股10元，沒有負債。由于產品市場行情看好，準備擴大經營規(guī)模，假設企業(yè)下一年度的資金預期盈利1400萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%。該公司董事會經過研究，發(fā)行股票300萬股(每股10元)，發(fā)行債券3000萬元;債券利率為8%)。下年度計劃支付股息100萬元。不考慮其他因素，則下年度每股凈利為（）元股。

20.甲乙兩個投資項目收益率的標準差分別是10%和15%，投資比重分別為40%、60%，兩種資產的相關系數(shù)為0.8，則由這兩個投資項目組成的投資組合的標準差為（）。

A.13%B.15%C.12.43%D.15.63%

21.某公司基期息稅前利潤為1000萬元，基期利息費用為400萬元。假設與財務杠桿計算相關的其他因素保持不變，則該公司計劃期的財務杠桿系數(shù)為（）。

A.1．88B.2．50C.1．25D.1．67

22.

第

17

題

下列各項中，不屬于融資租賃租金構成項目的是（）。

A.租賃設備的價款B.出租方的融資成本C.租賃手續(xù)費D.租賃設備維護費

23.

第

17

題

企業(yè)在進行現(xiàn)金管理時，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（）。

A.企業(yè)賬戶所記存款余額

B.銀行賬戶所記企業(yè)存款余額

C.企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之差

D.企業(yè)實際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差

24.

25.下列各項中，不屬于速動資產的是（）。

A.應收賬款B.貨幣資金C.預付賬款D.交易性金融資產

二、多選題(20題)26.

27.企業(yè)如果采取適時制庫存控制系統(tǒng)，則下列表述中正確的有()。

A.庫存成本較低

B.制造企業(yè)必須事先與供應商和客戶協(xié)調好

C.需要的是穩(wěn)定而標準的生產程序以及與供應商的誠信

D.供應商必須提前將企業(yè)生產所需要的原料或零件送來，避免企業(yè)缺貨

28.

29.企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點包括（）。

A.考慮了投資的風險價值B.反映了資本保值增值的要求C.有利于克服管理上的片面性D.有利于社會資源的合理配置

30.下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計算出確切結果的項目有（）。

A.償債基金B(yǎng).先付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值

31.企業(yè)的收益分配應當遵循的原則包括()。

A.資與收益對等原則B.投資機會優(yōu)先原則C.兼顧各方利益原則D.分配與積累并重原則

32.下列關于預算的說法，正確的有（）。

A.預算通過規(guī)劃、控制和引導經濟活動，使企業(yè)經營達到預期目標

B.預算可以實現(xiàn)企業(yè)內部各個部門之間的協(xié)調

C.預算是業(yè)績考核的重要依據

D.預算是對目標的具體化

33.

第

32

題

相對于發(fā)行債券籌資而言，對企業(yè)而言,發(fā)行股票籌集資金的優(yōu)點有（）。

A.增強公司籌資能力B.降低公司財務風險C.降低公司資金成本D.籌資限制較少

34.可轉換債券的面值為1000元，發(fā)行價格為1100元，轉換比率為20，下列說法中不正確的有（）。

A.轉換價格為55元/股

B.每張可轉換債券可以轉換為50股普通股

C.轉換價格為50元/股

D.每張可轉換債券可以轉換為20股普通股

35.下列各項成本差異中，通常不屬于生產部門責任的有（）。

A.直接材料價格差異B.直接人工工資率差異C.直接人工效率差異D.變動制造費用效率差異

36.下列關于股東財富最大化財務管理目標的說法中，正確的有()。

A.通常只適用于上市公司

B.是企業(yè)財務管理最理想的目標

C.強調得更多的是股東利益

D.在一定程度上可以避免企業(yè)的短期行為

37.下列各項中，其數(shù)值等于預付年金終值系數(shù)的有()。A.(P／A，i，n)(1+i)

B.[(P／A，i，n—1)+1]

C.(F／A，i，n)(1+i)

D.[(F／A，i，n+1)一1]

38.下列各項中屬于債務籌資方式的有（）。

A.商業(yè)信用B.融資租賃C.優(yōu)先股D.普通股

39.

40.下列關于期貨市場的說法中正確的有（）。

A.期貨市場屬于貨幣市場

B.期貨市場主要包括商品期貨市場和金融期貨市場

C.期貨市場具有規(guī)避風險、發(fā)現(xiàn)價格、風險投資的功能

D.金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨

41.可以防止公司被敵意并購的做法有()。

A.發(fā)放股票股利B.支付現(xiàn)金紅利C.股票分割D.股票回購

42.企業(yè)在選擇投資對象時應當遵循的原則包括（）。

A.安全性原則B.流動性原則C.重要性原則D.收益性原則

43.在編制現(xiàn)金預算時，計算某期現(xiàn)金余缺必須考慮的因素有（）。

A.期初現(xiàn)金余額B.期末現(xiàn)金余額C.當期現(xiàn)金支出D.當期現(xiàn)金收入

44.下列選項中屬于衍生工具籌資方式的有()。

A.股票籌資B.債務籌資C.可轉換債券籌資D.認股權證籌資

45.下列關于直接投資的稅務管理說法正確的有（）

A.對于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)從事國家需要重點扶持和鼓勵的投資，可以按投資額的一定比例抵扣應納稅所得額

B.投資者進行投資決策時，需要對投資地點的稅收待遇進行考慮，充分利用優(yōu)惠政策

C.企業(yè)設立的分支機構如果不具有法人資格，則需由總機構匯總計算并繳納企業(yè)所得稅

D.稅法規(guī)定，對于國家重點扶持的高新技術企業(yè)，按15%的稅率征收企業(yè)所得稅

三、判斷題(10題)46.

A.是B.否

47.股票期權是企業(yè)運用每股收益、資產收益率等指標來評價經營者績效，并視其績效大小給予經營者數(shù)量不等的股票作為報酬。()

A.是B.否

48.

第

38

題

企業(yè)為取得持有至到期投資發(fā)生的交易費用應計入當期損益，不應計入其初始確認金額。（）

A.是B.否

49.

第

43

題

財務分析是根據企業(yè)財務報表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去的財務狀況、經營成果以及未來發(fā)展趨勢的過程。

A.是B.否

50.

第

42

題

在多種利率并存的情況下起決定作用的利率稱為法定利率（）。

A.是B.否

51.

第

39

題

一般納稅企業(yè)購入貨物所支付的增值稅額無論是否可以抵扣，均應先通過“應交稅金—應交增值稅（進項稅額）”科目核算，待確定不可抵扣時，再從“應交稅金—應交增值稅（進項稅額轉出）”科目轉入有關科目。（）

A.是B.否

52.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當預測年利息率下降時，一般應提前贖回債券。、()

A.是B.否

53.公司法對于設立公司的要求比設立獨資或合伙企業(yè)簡單，因而公司制企業(yè)融資渠道較多，更容易籌集所需資金（）A.是B.否

54.調整性籌資動機是指企業(yè)因調整公司業(yè)務所產生的籌資動機。（）

A.是B.否

55.進行固定資產投資時，稅法規(guī)定的凈殘值與預計的凈殘值不同，終結期計算現(xiàn)金流量時應考慮所得稅影響（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.E公司為一家上市公司，為了適應外部環(huán)境變化，擬對當前的財務政策進行評估和調整，董事會召開了專門會議，要求財務部對財務狀況和經營成果進行分析，相關資料如下：資料一：公司有關的財務資料如表1、表2所示：表1財務狀況有關資料單位：萬元項目2010年12月31日2011年12月31日股本(每股面值l元)600011800資本公積60008200留存收益3800040000股東權益合計5000060000負債合計9000090000負債和股東權益合計140000150000表2經營成果有關資料單位：萬元項目2009年2010年2011年營業(yè)收入12000094000112000息稅前利潤72009000利息費用36003600稅前利潤36005400所得稅9001350凈利潤600027004050現(xiàn)金股利120012001200說明：“*”表示省略的數(shù)據。資料二：該公司所在行業(yè)相關指標平均值：資產負債率為40%，利息保障倍數(shù)(已獲利息倍數(shù))為3倍。資料三：2011年2月21日，公司根據2010年度股東大會決議，除分配現(xiàn)金股利外，還實施了股票股利分配方案，以2010年年末總股本為基礎，每10股送3股工商，注冊登記變更后公司總股本為7800萬股，公司2011年7月1日發(fā)行新股4000萬股。資料四：為增加公司流動性，董事陳某建議發(fā)行公司債券籌資10000萬元，董事王某建議，改變之前的現(xiàn)金股利政策，公司以后不再發(fā)放現(xiàn)金股利。要求：(1)計算E公司2011年的資產負債率、權益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)、總資產周轉率和基本每股收益。(2)計算E公司在2010年末息稅前利潤為7200萬元時的財務杠桿系數(shù)。(3)結合E公司目前償債能力狀況，分析董事陳某提出的建議是否合理并說明理由。(4)E公司2009、2010、2011年執(zhí)行的是哪一種現(xiàn)金股利政策?如果采納董事王某的建議停發(fā)現(xiàn)金股利，對公司股價可能會產生什么影響?(2012年)

57.假設該公司股票屬于股利固定成長股票，股利增長率為5%。負債平均利率為10%，其中流動負債占60%。所得稅稅率為40%。

要求：

（1）計算2006年的每股收益、每股凈資產和已獲利息倍數(shù)。

（2）2006年的總資產周轉率、凈資產收益率和營業(yè)凈利率。（涉及資產負債表數(shù)據均用年末數(shù)計算）

（3）假設2006年12月31日的股票價格為20元，計算該股票的資金成本率。

（4）計算2006年12月31日該公司股票的市盈率。

（5）假設2006年12月31日的現(xiàn)金流動負債比為0.6，則盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)為多少？

58.(3)丙方案的現(xiàn)金流量資料如下表所示(單位：萬元)：

TO123456～1011合計原始投資500500OOOOOO1000息稅前利潤×(1－所得稅率)OO1721721721821821821790年折舊、攤銷額0O787878727272738回收額0O000OO280280稅后凈現(xiàn)金流量(A)(B)累計稅后凈現(xiàn)金流量(C)該企業(yè)所得稅稅率25%，設定折現(xiàn)率10%。假設三個方案利息費用均為零。

要求：

(1)指出甲方案項目計算期。

(2)計算乙方案的下列指標：

①投產后各年的經營成本；

②投產后各年不包括財務費用的總成本費用(不含營業(yè)稅金及附加)；

③投產后各年應交增值稅和各年的營業(yè)稅金及附加；

④投產后各年的息稅前利潤；

⑤各年所得稅后凈現(xiàn)金流量。

(3)根據上表的數(shù)據，寫出表中用字母表示的丙方案相關稅后凈現(xiàn)金流量和累計稅后凈現(xiàn)金流量，并指出該方案的資金投入方式。

(4)計算甲、乙、丙方案的靜態(tài)投資回收期(所得稅后)。

(5)計算甲乙兩個方案的凈現(xiàn)值(假設行業(yè)基準折現(xiàn)率為10%)，并據此評價甲乙兩方案的財務可行性。

(6)假定丙方案的年等額凈回收額為100萬元。用年等額凈回收額法為企業(yè)作出項目投資的決策。

已知：(P/A，10%，5)＝3.7908

(P/F，10%，1)＝0.9091

(P/F，10%，2)＝0.8264

(P/A，10%，9)＝5.7590

(P/F，10%，12)＝0.3186

(P/A，10%，12)＝6.8137

59.

60.

參考答案

1.C年利息率為12％，一年復利兩次，則半年期利率為l2％／2=6％，總的期數(shù)一5×2=10，第五年末的本利和=10000×(F／P，6％，10)=17908(元)。

2.C當所得稅稅率較高時，債務資本的抵稅作用大，企業(yè)可以充分利用這種作用提高企業(yè)價值，所以應盡量提高負債籌資。

3.C解析：流動資產的融資戰(zhàn)略包括三種：期限匹配融資戰(zhàn)略、保守融資戰(zhàn)略、激進融資戰(zhàn)略，在期限匹配融資戰(zhàn)略中，短期融資：波動性流動資產；在保守融資戰(zhàn)略中，短期融資僅用于融通部分波動性流動資產，即短期融資<波動性流動資產；在激進融資戰(zhàn)略中，短期融資=波動性流動資產+部分永久性流動資產，即短期融資>波動性流動資產，所以，選項C為該題答案。

4.C相對于發(fā)行債券和銀行借款，融資租賃的特點有：(1)限制條件較少；(2)無須大量資金就能迅速獲得資產，因而形成生產能力快；(3)財務風險小，財務優(yōu)勢明顯；(4)資本成本負擔較高。

5.A剩余股利政策是指公司在有良好的投資機會時，根據目標資本結構，測算出投資所需的杪益資本額，先劇盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配。其優(yōu)點有：留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結構，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。

6.C本題考核補償性余額的計算。200000元是實際可供使用的資金，即扣除補償性余額之后的剩余數(shù)額，所以，申請貸款的數(shù)額×(1-25%)=200000(元)，申請貸款的數(shù)額=200000/(1-25%)=266667(元)。

7.A資產負債率為60％，則：權益乘數(shù)=1／(1—60％)=2．5＞1。以現(xiàn)金償還銀行借款會引起資產和負債同時減少，但股東權益不變，所以權益乘數(shù)下降，選項A是答案；用現(xiàn)金購買固定資產是資產內部一增一減，資產總額不變，股東權益也不變，所以權益乘數(shù)不變，選項B不是答案；發(fā)放現(xiàn)金股利會引起資產和股東權益同時減少，由于權益乘數(shù)大于1，則權益乘數(shù)上升，選項C不是答案；發(fā)放股票股利是股東權益內部一增一減，股東權益不變，資產總額也不變，所以權益乘數(shù)不變，選項D不是答案。

8.D固定股利支付率政策的缺點包括：(1)傳遞的信息容易成為公司的不利因素；(2)容易使公司面臨較大的財務壓力；(3)缺乏財務彈性；(4)合適的固定股利支付率的確定難度大。由于公司每年面臨的投資機會、籌資渠道都不同，一成不變地奉行一種按固定比率發(fā)放股利政策的公司在實際中并不多見，固定股利支付率政策只是比較適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展且財務狀況也較穩(wěn)定的公司。

9.B

10.C解析：1000×(P/A，10%，7)=4868.4＜5000；1000×(P/A，10%，8)=5334.9＞5000。

11.A利用每股收益無差別點法進行企業(yè)資本結構分析時，只考慮了每股收益對資本結構的影響，沒有考慮財務風險因素。所以選項A的表述不正確。

12.B以功能為標準將金融市場分為發(fā)行市場和流通市場。發(fā)行市場又稱為一級市場，流通市場又稱為二級市場；選項A是按所交易金融工具的屬性劃分的；選項C是按照期限劃分的；選項D是按照融資對象劃分的。

13.B解析：甲企業(yè)的信用等級高于乙企業(yè)，說明甲企業(yè)的信譽好，違約風險小，籌資能力比乙企業(yè)強。

14.B固定制造費用成本差異=固定制造費用耗費差異+固定制造費用能量差異固定制造費用能量差異=固定制造費用效率差異+固定制造費用能力差異固定制造費用能力差異=固定制造費用產量差異

15.B單位建筑工程投資估算法計算公式為：建筑工程費=同類單位建筑工程投資×相應的建筑工程總量；單位實物工程量投資估算法的計算公式為：建筑工程費=預算單位實物工程投資×相應的實物工程量，所以本題中，該項目的廠房建筑物工程投資：1100×20000=22000000(元)=2200(萬元)。

16.D

17.A本題考核的是現(xiàn)金折扣成本的計算。放棄現(xiàn)金折扣的機會成本=[1%/(1-1%)]×[360/(30-10)]×100%=18.18%

18.A

19.A利息支出=3000×8%=240(萬元)，應納企業(yè)所得稅=(1400-240)×25%=290(萬元)，稅后利潤=1400-240-290=870(萬元)，每股凈利=870÷700=1．24(元/股)。

20.C[（10%×40%）2＋（15%×60%）2＋2×10%×15%×40%×60%×0.8]1/2＝12.43%

21.D本題沒有優(yōu)先股股利，不考慮優(yōu)先股股利因素。財務杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤／(基期息稅前利潤一基期利息費用)=1000／(1000一400)=1．67。

22.D融資租賃租金包括設備價款和租息兩部分，租息又可分為租賃公司的融資成本、租賃手續(xù)費等。采用融資租賃時，租賃期內的維修和保養(yǎng)費用，一般由承租人自己承擔，所以租賃設備維護費不屬于融資租賃租金構成項目。

23.C現(xiàn)金的浮游量是指企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額。

24.B

25.C預付賬款是預付的購貨款，不能直接變現(xiàn)，需要先轉化為存貨，變現(xiàn)速度比存貨還差。所以，不屬于速動資產。

26.ABC貨幣市場的特點：(1)期限短；(2)交易目的是解決短期資金周轉；(3)金融工具有較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格平穩(wěn)、風險較小等特性。

27.ABC適時制庫存控制系統(tǒng)下只有當制造企業(yè)在生產過程中需要原料或零件時，供應商才會將原料或零件送來。

28.ABC

29.ABCD企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點包括：（1）考慮了資金的時間價值和投資的風險價值；（2）反映了對企業(yè)資產保值增值的要求；（3）有利于管理上的片面性和短期行為；（4）有利于社會資源的合理配置。

30.AB償債基金＝普通年金終值×償債基金系數(shù)＝普通年金終值/普通年金終值系數(shù)，所以選項A是答案；先付年金終值：普通年金終值×(1+1)＝年金×普通年金終值系數(shù)×(1+1)，所以選項B是答案。選項C的計算與普通年金終值系數(shù)無關，永續(xù)年金不存在終值。

31.ACD收益分配的原則是依法分配原則、分配與積累并重原則、兼顧各方利益原則、投資與收益對等原則。所以，選項B不正確。

32.ABCD預算通過規(guī)劃、控制和引導經濟活動，使企業(yè)經營達到預期目標。預算可以實現(xiàn)企業(yè)內部各個部門之間的協(xié)調。預算是業(yè)績考核的重要依據。預算是一種可據以執(zhí)行和控制經濟活動的、最為具體的計劃，是對目標的具體化。所以本題答案是選項ABCD。

33.ABD股票籌資的資金成本一般較高，所以C不選。

34.AB轉換比率是指每一張可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數(shù)量，轉換比率＝債券面值÷轉換價格，所以20＝1000/轉換價格，轉換價格＝1000/20＝50（元/股）。（參見教材118頁）

【該題針對“（2015年）可轉換債券”知識點進行考核】

35.AB直接人工效率差異的主要責任在生產部門：變動制造費用效率差異的形成原因與直接人工效率差異基本相同，其主要責任也在生產部門；直接材料價格差異主要由采購部門承擔責任；直接人工工資率差異主要由勞動人事部門承擔責任。所以本題的答案為選項AB。

36.ACD相關者利益最大化是企業(yè)財務管理最理想的目標，所以選項B的說法不正確，而選項ACD的說法正確。

37.CD本題涉及預付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)之間的關系。一種關系形式為預付年金終值系數(shù)等于普通年金終值系數(shù)乘以(1+i)；另一種關系形式為預付年金終值系數(shù)等于普通年金終值系數(shù)的“期數(shù)加1，系數(shù)減l"。選項A和B是預付年金的現(xiàn)值系數(shù)。

38.AB選項c屬于衍生工具籌資；選項D屬于股權籌資。

39.CD延緩現(xiàn)金支出時間，主要包括以下方法：(1)使用現(xiàn)金浮游量；(2)推遲應付款的支付；(3)匯票代替支票；(4)改進員工工資支付模式；(5)透支；(6)爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步；(7)使用零余額賬戶。

40.BCD資本市場主要包括債券市場、股票市場、期貨市場和融資租賃市場等，選項A錯誤；期貨市場主要包括商品期貨市場和金融期貨市場。商品期貨是期貨交易的起源種類。國際商品期貨交易的品種包括傳統(tǒng)的農產品期貨和經濟作物、畜產品、有色金屬、貴金屬和能源等大宗初級產品。金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨期貨市場具有規(guī)避風險、發(fā)現(xiàn)價格、風險投資的功能。選項B、C、D均正確。

41.ACD股票股利有利于降低市價，吸引更多人投資，使股權更加分散，能有效防止公司被敵意收購；而股票分割增加了股票的流通性和股東數(shù)量，也增大了并購難度；股票回購則減少了發(fā)行在外的股數(shù)，股價提高，使收購方獲得控股比例的股票難度很大。

42.ABD企業(yè)在選擇投資對象時應當遵循的原則包括安全性原則、流動性原則、收益性原則。

43.ACD某期現(xiàn)金余缺=該期可運用現(xiàn)金合計一該期現(xiàn)金支出，而當期可運用現(xiàn)金合計=期初現(xiàn)金余額當期現(xiàn)金收入，即現(xiàn)金余缺=期初現(xiàn)金余額當期現(xiàn)金收人一該期現(xiàn)金支出。而選項B期末現(xiàn)金余額，則是在計算確定現(xiàn)金余缺的基礎上進一步運用或籌集現(xiàn)金后的結果，所以本題的答案是A、C、D選項。

44.CD我國目前最常見的衍生工具籌資方式是發(fā)行可轉換債券和發(fā)行認股權證。

45.ABCD根據我國現(xiàn)行說法規(guī)定，以上說法均正確。

綜上，本題應選ABCD。

直接投資納稅管理依據投資方向可以劃分為直接對內投資納稅管理和直接對外投資納稅管理。

46.N

47.N股票期權是允許經營者以約定的價格購買一定數(shù)量的本企業(yè)股票，股票的市場價格高于約定價格的部分就是經營者所得的報酬。績效股是企業(yè)運用每股收益、資產收益率等指標來評價經營者績效，并視其績效大小給予經營者數(shù)量不等的股票作為報酬。

48.N應是計入持有至到期投資成本。

49.N本題考核的是財務分析的定義。財務分析是根據企業(yè)財務報表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的財務狀況、經營成果以及未來發(fā)展趨勢的過程。所以，原題說法不正確。應該把原題中的“過去”改為“過去和現(xiàn)在”。

50.N在多種利率并存的情況下起決定作用的利率稱為基準利率。

51.N按照稅法規(guī)定，如果購入貨物時即能認定其進項稅額不能抵扣的，應將其增值稅額直接計入購入貨物及接受勞務的成本。

52.Y預測年利息率下降時，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券，可以降低利息費用，對企業(yè)有利。

53.N公司法對于設立公司的要求比設立獨資或合伙企業(yè)復雜，并且需要提交一系列法律文件，花費的時間較長。

54.N調整性籌資動機是指企業(yè)因調整資本結構而產生的籌資動機。

因此，本題表述錯誤。

55.N固定資產變現(xiàn)凈損益對現(xiàn)金凈流量的影響=(賬面價值一變價凈收入)×所得稅稅率，其中賬面價值=稅法規(guī)定的凈殘值+未計提的折舊，變價凈收入=預計的凈殘值。56.(1)2011年資產負債率=90000／150000=60%2011年權益乘數(shù)=150000／60000=2.52011年利息保障倍數(shù)=9000／3600=2.52011年總資產周轉率=112000／[(140000+150000)／2]=0.772011年基本每股收益=4050／(6000+6000×3／10+4000×6／12)=0.41(元／股)(2)財務杠桿系數(shù)=7200／(7200-3600)=2(3)不合理。資料二顯示，行業(yè)平均資產負債率為40%，而E公司已達到60%，行業(yè)平均利息保障倍數(shù)為3倍，而E公司只有2.5倍，這反映了E公司的償債能力較差，如果再發(fā)行公司債券，會進一步提高資產負債率，這會加大E公司的財務風險。(4)公司2009、2010、2011年執(zhí)行的是固定股利政策。停發(fā)現(xiàn)金股利可能導致股價下跌(或：可能對股價不利，或：公司價值下降)。

57.(1)2006年的年末權益乘數(shù)＝5，則資產負債率為80%，2006年的年末資產總額為2000萬元，則負債總額為1600萬元，股東權益為400萬元。

2006年的每股收益＝180÷100＝1.8(元)

2006年的每股凈資產＝400÷100＝4(元)

利息＝1600×10%＝160(萬元)

稅前利潤＝凈利/(1－40%)＝180/(1－40%)＝300(萬元)

已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤/利息＝(300+160)/160＝2.88

(2)總資產周轉率＝2000/2000＝1(次)

凈資產收益率＝180÷400×100%＝45%

營業(yè)凈利率＝180/2000＝9%

(3)2006年末的每股股利＝54÷100＝0.54(元)

即D0＝