2021年遼寧省鐵嶺市注冊會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理真題(含答案)

2021年遼寧省鐵嶺市注冊會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理真題(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.下列關(guān)于債券的表述中，不正確的是（）。

A．債券的發(fā)行價(jià)格通常有三種：平價(jià)、溢價(jià)和折價(jià)

B．對于分期付息的債券而言，當(dāng)市場利率低于票面利率時(shí)，以折價(jià)發(fā)行債券

C．當(dāng)預(yù)測利率下降時(shí)，可提前贖回債券

D．以新債券換舊債券是債券的償還形式之一

2.

第

14

題

某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品。這三種產(chǎn)品是聯(lián)產(chǎn)品，分離后即可直接銷售，本月發(fā)生聯(lián)合生產(chǎn)成本978200元。該公司采用售價(jià)法分配聯(lián)合生產(chǎn)成本，已知甲、乙、丙三種產(chǎn)品的銷售量分別為62500公斤、37200公斤和48000公斤，單位售價(jià)分別為4元、7元和9元。則甲產(chǎn)品應(yīng)分配的聯(lián)合生產(chǎn)成本為（）萬元。

3.

第

5

題

債券按年利息收入與債券面值之比計(jì)算確定的收益率稱為（）。

A.名義收益率B.實(shí)際收益率C.持有期收益率D.本期收益率

4.已知風(fēng)險(xiǎn)組合M的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為15%和10%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，某投資者除自有資金外，還借入占自有資金30%的資金，將所有的資金均投資于風(fēng)險(xiǎn)組合M，則總期望報(bào)酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。A.A.13%和18%B.20%和15%C.18%和13%D.15%和20%

5.下列關(guān)于激進(jìn)型營運(yùn)資本籌資政策的表述中，正確的是()。

A.激進(jìn)型籌資政策的營運(yùn)資本小于0

B.激進(jìn)型籌資政策是一種風(fēng)險(xiǎn)和收益均較低的營運(yùn)資本籌資政策

C.在營業(yè)低谷時(shí)，激進(jìn)型籌資政策的易變現(xiàn)率小于1

D.在營業(yè)低谷時(shí)，企業(yè)不需要短期金融負(fù)債

6.甲公司上年年末的留存收益余額為l20萬元，今年年末的留存收益余額為150萬元，假設(shè)今年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長，銷售增長率為20%，收益留存率為40%，則上年的凈利潤為（）萬元。

A．62．5

B．75

C．300

D．450

7.下列關(guān)于租賃的分類的說法中，不正確的是（）。

A.按照當(dāng)事人之間的關(guān)系，租賃可分為直接租賃、杠桿租賃和售后租回

B.租金超過資產(chǎn)全部成本的租賃為完全補(bǔ)償租賃

C.根據(jù)租賃是否可以隨時(shí)解除分為可撤銷租賃和不可撤銷租賃

D.毛租賃是指由承租人負(fù)責(zé)資產(chǎn)維護(hù)的租賃

8.下列各項(xiàng)中，影響長期償債能力的表外因素是（）。

A.融資租賃B.大額的長期經(jīng)營租賃C.可動(dòng)用的銀行信貸限額D.準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)

9.

第

24

題

既能反映投資中心的投入產(chǎn)出關(guān)系．又可使個(gè)別投資中心的利益與企業(yè)整體利益保持一致的考核指標(biāo)是（）。

A.可控成本B.利潤總額C.剩余收益D.投資利潤率

10.已知甲公司上年末的長期資本負(fù)債率為40％，股東權(quán)益為1500萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為50％，流動(dòng)比率為2，現(xiàn)金比率為1．2，交易性金融資產(chǎn)為100萬元，則下列結(jié)論不正確的是()。

A.貨幣資金為600萬元B.營運(yùn)資本為500萬元C.貨幣資金等于營運(yùn)資本D.流動(dòng)負(fù)債為500萬元

二、多選題(10題)11.以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價(jià)格作為企業(yè)內(nèi)部各組織單位之間相互提供產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移價(jià)格，需要具備的條件包括（）。

A.要有某種形式的外部市場

B.各組織單位之間共享所有的信息資源

C.準(zhǔn)確的中間產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本資料

D.完整的組織單位之間的成本轉(zhuǎn)移流程

12.某企業(yè)只生產(chǎn)A產(chǎn)品，銷售單價(jià)為50元，單位變動(dòng)成本為20元，年固定成本總額為45萬元，上年的銷售量為2萬件。下列說法正確的有（）。

A.盈虧平衡點(diǎn)的銷售量為1．5萬件

B.銷售量為2萬件時(shí)的經(jīng)營杠桿系數(shù)為4

C.如果今年?duì)I業(yè)收入增長10%，則息稅前利潤增加2．5%

D.上年的息稅前利潤為15萬元

13.下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的說法中，正確的有()。

A.以市場價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可以鼓勵(lì)中間產(chǎn)品的內(nèi)部轉(zhuǎn)移

B.以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可以照顧雙方利益并得到雙方的認(rèn)可

C.以全部成本作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能導(dǎo)致部門經(jīng)理作出不利于公司的決策

D.以變動(dòng)成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能導(dǎo)致購買部門承擔(dān)全部市場風(fēng)險(xiǎn)

14.在其他條件相同的情況下，下列說法正確的有()。

A.空頭看跌期權(quán)凈損益+多頭看跌期權(quán)凈損益=0

B.多頭看跌期權(quán)的最大收益為執(zhí)行價(jià)格

C.空頭看跌期權(quán)損益平衡點(diǎn)=多頭看跌期權(quán)損益平衡點(diǎn)

D.對于空頭看跌期權(quán)而言，股票市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，凈收入小于0

15.下列屬于有關(guān)優(yōu)序融資理論表述正確的有（）。

A.優(yōu)序融資理論考慮了信息不對稱和逆向選擇的影響

B.將內(nèi)部融資作為首先選擇

C.將發(fā)行新股作為最后的選擇

D.企業(yè)籌資的優(yōu)序模式首先是內(nèi)部融資，其次是增發(fā)股票，發(fā)行債券和可轉(zhuǎn)換債券，最后是銀行借款

16.

第

8

題

如果其他因素不變，則下列有關(guān)影響期權(quán)價(jià)值的因素表述正確的有（）。

A.隨著股票價(jià)格的上升，看漲期權(quán)的價(jià)值增加，看跌期權(quán)的價(jià)值下降

B.到期時(shí)間越長會(huì)使期權(quán)價(jià)值越大

C.無風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看漲期權(quán)的價(jià)格越高，看跌期權(quán)的價(jià)格越低

D.看漲期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小成同方向變動(dòng)，而看跌期權(quán)與預(yù)期紅利大小成反方向變動(dòng)

17.下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本的說法中，不正確的有。

A.理想標(biāo)準(zhǔn)成本有助于調(diào)動(dòng)員工的積極性

B.正常標(biāo)準(zhǔn)成本在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中廣泛使用

C.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以用來對銷貨成本計(jì)價(jià)

D.基本標(biāo)準(zhǔn)成本可以隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況的變動(dòng)而變動(dòng)

18.在利用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法評價(jià)投資項(xiàng)目時(shí)，下列說法中正確的有（）。A.增加風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目，會(huì)增加企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)

B.評價(jià)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法會(huì)夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)

C..如果凈財(cái)務(wù)杠桿大于零，實(shí)體現(xiàn)金流量不包含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)流量包含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)現(xiàn)金流量比實(shí)體現(xiàn)金流量應(yīng)使用更高的折現(xiàn)率

D.股權(quán)現(xiàn)金流量不受項(xiàng)目籌資結(jié)構(gòu)變化的影響

19.假設(shè)其他因素不變，在凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率大于稅后利息率的情況下，下列變動(dòng)中有利于提高杠桿貢獻(xiàn)率的是（）。

A.提高稅后經(jīng)營凈利率B.提高凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)C.提高稅后利息率D.提高凈財(cái)務(wù)杠桿

20.下列金融工具在貨幣市場中交易的有（）。

A.股票B.銀行承兌匯票C.期限為3個(gè)月的政府債券D.期限為12個(gè)月的可轉(zhuǎn)讓定期存單

三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)21.存貨管理的目標(biāo)在于()。

A.使各項(xiàng)與存貨有關(guān)的成本之和最小

B.使各種存貨成本與存貨效益達(dá)到最佳結(jié)合

C.使存貨儲(chǔ)備量盡可能低

D.使存貨儲(chǔ)備量盡可能高

22.經(jīng)濟(jì)價(jià)值是經(jīng)濟(jì)學(xué)家所持的價(jià)值觀念，下列有關(guān)表述不正確的是()。

A.它是指一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場價(jià)值，通常用該資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來計(jì)量

B.現(xiàn)實(shí)市場價(jià)格表現(xiàn)了價(jià)格被市場接受，因此與公平市場價(jià)值基本一致

C.企業(yè)價(jià)值評估提供的結(jié)論有很強(qiáng)的時(shí)效性

D.會(huì)計(jì)價(jià)值與市場價(jià)值是兩回事，都不同于經(jīng)濟(jì)價(jià)值

23.應(yīng)收賬款是企業(yè)為了擴(kuò)大銷售，增強(qiáng)競爭力而進(jìn)行的投資，因此企業(yè)進(jìn)行應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)是()。

A.縮短收賬天數(shù)B.減少資金占用額C.提高企業(yè)信譽(yù)D.求得利潤

24.當(dāng)i＝10%，n＝6時(shí)，已知(A/p，10%，6)＝0.2229，(A/s，10%，6)＝0.1296，那么，預(yù)付年金終值系數(shù)為()。

A.4.4859B.7.7156C.4.9350D.8.4877

25.下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)利潤的公式不正確的是()。

A.經(jīng)濟(jì)利潤＝稅后凈利潤-股權(quán)費(fèi)用

B.經(jīng)濟(jì)利潤＝息前稅后營業(yè)利潤-稅后利息-股權(quán)費(fèi)用

C.經(jīng)濟(jì)利潤＝息前稅后營業(yè)利潤-全部資本費(fèi)用

D.經(jīng)濟(jì)利潤＝息稅前營業(yè)利潤-稅后利息-股權(quán)費(fèi)用

26.下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，不正確的是()。

A.發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下降，因此股票股利會(huì)使股票總市場價(jià)值下降

B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場價(jià)值增加

C.發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割都不會(huì)影響公司資本結(jié)構(gòu)

D.股票回購本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但足兩者帶給股東的凈財(cái)富效應(yīng)不同

27.某公司2012年的銷售收入為2000萬元，凈利潤為250萬元，利潤留存比例為50％，預(yù)計(jì)以后年度凈利潤和股利的增長率均為3％。該公司的β為1．5，國庫券利率為4％，市場平均風(fēng)險(xiǎn)股票的收益率為10％，則該公司的本期收入乘數(shù)為()。

A.0．64B.0．63C.1．25D.1．13

28.行業(yè)的壽命周期可分為四個(gè)階段,如果某一階段產(chǎn)品成本不斷降低,新產(chǎn)品市場需求不斷增加,利潤在迅速增長,則該階段屬于()。

A.初創(chuàng)期B.成長期C.成熟期D.衰退期

29.A公司擬從某銀行獲得貸款，該銀行要求的補(bǔ)償性余額為10%，貸款的年利率為12%，且銀行要求采用貼現(xiàn)法付息，則計(jì)算貸款的實(shí)際利率為()。

A.11%.B.14.29%.C.15.38%.D.10.8%.

30.某企業(yè)為一盈利企業(yè)，目前的銷售凈利率為10％，股利支付率為50％，則下列會(huì)使企業(yè)外部融資額上升的因素是()。

A.凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)上升B.銷售增長率超過內(nèi)含增長率C.銷售凈利率上升D.股利支付率下降

四、計(jì)算分析題(3題)31.A公司上年財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬元）：

（1）假設(shè)A公司資產(chǎn)中25％為金融資產(chǎn)，經(jīng)營資產(chǎn)中有90％與銷售收入同比例增長，流動(dòng)負(fù)債為自發(fā)性無息負(fù)債，長期負(fù)債為有息負(fù)債。

（2）A公司本年銷售增長率為20％。在保持上年的銷售凈利率和收益留存率不變的情況下，將權(quán)益乘數(shù)提高到2。

（3）A公司本年流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總計(jì)的40％。

要求

（1）計(jì)算確定本年所需的外部籌資額

（2）預(yù)計(jì)本年財(cái)務(wù)報(bào)表的主要數(shù)據(jù)；預(yù)計(jì)本年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位：萬元項(xiàng)目上年實(shí)際本年預(yù)計(jì)銷售收入3200凈利潤160股利48本期留存利潤112流動(dòng)資產(chǎn)2552固定資產(chǎn)1800資產(chǎn)總計(jì)4352流動(dòng)負(fù)債1200長期負(fù)債800負(fù)債合計(jì)2000實(shí)收資本1600期末未分配利潤752所有者權(quán)益合計(jì)2352負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)4352

（3）確定本年所需的外部籌資額構(gòu)成。

32.要求：

(1)計(jì)算A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；

(2)計(jì)算A材料年度最佳進(jìn)貨批次；

(3)計(jì)算A材料的相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用；

(4)計(jì)算A材料的相關(guān)存儲(chǔ)成本；

(5)按照經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量訂貨時(shí)，計(jì)算A材料平均占用資金。

33.已知甲公司每季度的現(xiàn)金需求量為100萬元，每次交易成本為180元，有價(jià)證券的月利率為0.3%。

要求：

（1）利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量、每季度持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本和出售有價(jià)證券的交易成本以及現(xiàn)金的使用總成本；

（2）假設(shè)利用隨機(jī)模式計(jì)算得出的最佳現(xiàn)金持有量是利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量的1.5倍，公司認(rèn)為任何時(shí)候其銀行活期存款及現(xiàn)金余額不能低于10萬元，計(jì)算現(xiàn)金控制的上限以及預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差（每月按30天計(jì)算）。

五、單選題(0題)34.計(jì)算每股收益指標(biāo)時(shí)，分子為（）。

A.凈利潤減普通股股利B.凈利潤減盈余公積C.凈利潤減優(yōu)先股股利D.凈利潤減未分配利潤

六、單選題(0題)35.甲公司的安全邊際率為25%，正常銷售額為30萬元，則盈虧臨界點(diǎn)銷售額為（）萬元

A.40B.120C.7.5D.22.5

參考答案

1.B對于分期付息的債券而言，當(dāng)市場利率低于票面利率時(shí)，以溢價(jià)發(fā)行債券。

2.B本題的主要考核點(diǎn)是聯(lián)產(chǎn)品加工成本分配的售價(jià)法的應(yīng)用。

（元）

3.A票面收益率又稱名義收益率或者息票率，是印制在債券票面上的固定利率，通常是年利息收入與債券面值之比率。

4.C公式“總期望報(bào)酬率=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率+(1-Q)×無風(fēng)險(xiǎn)利率”中的Q的真實(shí)含義是投資總額中投資于風(fēng)險(xiǎn)組合M的資金占自有資金的比例。所以，本題中Q=1+30%=130%，總期望報(bào)酬率=130%×15%+(1-130%)×5%=18%；總標(biāo)準(zhǔn)差=130%×10%=13%。

5.C營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債=(波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)）一（自發(fā)性負(fù)債+短期金融負(fù)債），在激進(jìn)型籌資政策下，只能知道，營業(yè)高峰期，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)小于短期金融負(fù)債，無法得出營運(yùn)資本小于0的結(jié)論，因此，選項(xiàng)A的說法不正確；激進(jìn)型籌資政策是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較髙的營運(yùn)資本籌資政策，所以選項(xiàng)B的說法不正確；營業(yè)高峰時(shí)，（股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債）+臨時(shí)性負(fù)債=穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)+長期資產(chǎn)+波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，由于在營業(yè)高峰時(shí)，激進(jìn)型籌資政策的臨時(shí)性負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，所以，對于激進(jìn)型營運(yùn)資本籌資政策而言，（股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債）<穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)+長期資產(chǎn)，即：(股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債）一長期資產(chǎn)<穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)，由于在營業(yè)低谷時(shí)，易變現(xiàn)率=[(股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債）一長期資產(chǎn)]/穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)，所以，在營業(yè)低谷時(shí)，激進(jìn)型籌資政策的易變現(xiàn)率小于1，即選項(xiàng)C的說法正確；由于短期金融負(fù)債不僅滿足臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，還需要解決部分穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，所以即使在營業(yè)低谷，企業(yè)也需要短期金融負(fù)債來滿足穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，選項(xiàng)D的說法不正確。

6.A今年留存的利潤=150-120=30(萬元)，今年的凈利潤=30／40%=75(萬元)，根據(jù)“今年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長”可知，今年的凈利潤增長率=今年的銷售增長率=20%，所以，上年的凈利潤=75／(1+20%)=62．5(萬元)。

7.D根據(jù)出租人是否負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)的維護(hù)，分為毛租賃和凈租賃。毛租賃是指由出租人負(fù)責(zé)資產(chǎn)維護(hù)的租賃，凈租賃是指由承租人負(fù)責(zé)維護(hù)的租賃。所以，選項(xiàng)D的說法不正確。

8.B【答案】B

【解析】選項(xiàng)A屬于表內(nèi)影響因素，選項(xiàng)C、D屬于影響短期償債能力的表外因素。

9.C使用投資利潤率作為考核指標(biāo)往往會(huì)使投資中心只顧本身利益而放棄對整個(gè)企業(yè)有利的投資機(jī)會(huì)，產(chǎn)生本位主義。剩余收益指標(biāo)有兩個(gè)特點(diǎn)：(1)體現(xiàn)投入產(chǎn)出關(guān)系；(2)避免本位主義。

10.A長期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債÷(非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益)×100％=非流動(dòng)負(fù)債／(非流動(dòng)負(fù)債+1500)×100％=40％，由此可知，非流動(dòng)負(fù)債為1000萬元。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債÷(負(fù)債+股東權(quán)益)×100％=負(fù)債÷(負(fù)債+1500)×100％=50％，因此，負(fù)債為1500萬元，流動(dòng)負(fù)債=1500一1000=500(萬元)，流動(dòng)資產(chǎn)=500×2=1000(萬元)．貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)=500×1．2=600(萬元)，貨幣資金=600一100=500(萬元)，營運(yùn)資本=1000一500=500(萬元)。

11.ABAB【解析】成功的協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格需依賴的條件有：具有某種形式的外部市場，兩個(gè)部門的經(jīng)理可以自由地選擇接受或拒絕某一價(jià)格；在談判者之間共享所有的信息資源；最高管理階層的必要干預(yù)。

12.ABD選項(xiàng)A，盈虧平衡點(diǎn)的銷售量＝45/(50－20)＝1．5(萬件)；選項(xiàng)B，銷售量為2萬件時(shí)的經(jīng)營杠桿系數(shù)＝2×(50－20)/[2×(50－20)－45]＝4；選項(xiàng)C，如果今年?duì)I業(yè)收入增加10%，則息稅前利潤增加10%×4＝40%；選項(xiàng)D，上年的息稅前利潤＝2×(50－20)－45＝15(萬元)。

13.ABCD由于以市場價(jià)格為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價(jià)格，通常會(huì)低于市場價(jià)格，這個(gè)折扣反映與外銷有關(guān)的銷售費(fèi)，以及交貨、保修等成本，因此可以鼓勵(lì)中間產(chǎn)品的內(nèi)部轉(zhuǎn)移，選項(xiàng)A正確。協(xié)商價(jià)格往往浪費(fèi)時(shí)間和精力，可能會(huì)導(dǎo)致部門之間的矛盾，部門獲利能力大小與談判人員的談判技巧有很大關(guān)系，是這種轉(zhuǎn)移價(jià)格的缺陷。盡管有上述不足之處，協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格仍被廣泛采用，它的好處是有一定彈性，可以照顧雙方利益并得到雙方認(rèn)可，選項(xiàng)B正確。以全部成本或者以全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，既不是業(yè)績評價(jià)的良好尺度，也不能引導(dǎo)部門經(jīng)理作出有利于公司的明智決策，選項(xiàng)C正確。如果最終產(chǎn)品的市場需求很少時(shí)，購買部門需要的中間產(chǎn)品也變得很少，但它仍然需要支付固定費(fèi)。在這種情況下，市場風(fēng)險(xiǎn)全部由購買部門承擔(dān)了，選項(xiàng)D正確。

14.AC空頭看跌期權(quán)凈損益=空頭看跌期權(quán)到期曰價(jià)值+期權(quán)價(jià)格，多頭看跌期權(quán)凈損益=多頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值一期權(quán)價(jià)格，由此可知，選項(xiàng)A的說法正確；多頭看跌期權(quán)的最大收益為執(zhí)行價(jià)格一期權(quán)價(jià)格，選項(xiàng)B的說法不正確；空頭看跌期權(quán)損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格一期權(quán)價(jià)格，多頭看跌期權(quán)損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格一期權(quán)價(jià)格，由此可知，選項(xiàng)C的說法正確；空頭看跌期權(quán)凈收入=空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值=_Max(執(zhí)行價(jià)格一股票市價(jià)，0)，由此可知，選項(xiàng)D的說法不正確。正確的結(jié)論應(yīng)該是：凈收入=0。

15.ABC考慮信息不對稱和逆向選擇的影響。管理者偏好首選留存收益融資，然后是債務(wù)融資，而僅將發(fā)行新股作為最后的選擇，這一觀點(diǎn)通常被稱為優(yōu)序融資理論。

16.ACAC

【答案解析】：對于美式期權(quán)來說，較長的到期時(shí)間能增加期權(quán)的價(jià)值，對于歐式期權(quán)來說，較長的到期時(shí)間不一定能增加期權(quán)的價(jià)值，所以選項(xiàng)B的說法不正確；看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小成同向變動(dòng)，而看漲期權(quán)與預(yù)期紅利大小成反向變動(dòng)，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

17.AD理想標(biāo)準(zhǔn)成本因其提出的要求太高，不能作為考核的依據(jù)，而正常標(biāo)準(zhǔn)成本可以調(diào)動(dòng)職工的積極性，在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中廣泛使用，所以選項(xiàng)A的說法不正確，選項(xiàng)B的說法正確；現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以成為評價(jià)實(shí)際成本的依據(jù)，也可以用來對存貨和銷貨成本計(jì)價(jià)，所以選項(xiàng)C的說法正確；基本標(biāo)準(zhǔn)成本一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化，就不予變動(dòng)，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

18.BC高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目組合在一起后，單個(gè)項(xiàng)目的大部分風(fēng)險(xiǎn)可以在企業(yè)內(nèi)部分散掉，此時(shí)，企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)會(huì)低于單個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，或者說，單個(gè)項(xiàng)目并不一定會(huì)增加企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；在計(jì)算股權(quán)現(xiàn)金流量時(shí)需要將利息支出和償還的本金作為現(xiàn)金流出處理，所以，股權(quán)現(xiàn)金流量的計(jì)算受到籌資結(jié)構(gòu)的影響，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

19.ABD杠桿貢獻(xiàn)率=（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿=（稅后經(jīng)營凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿，由上式可以看出，在其他因素不變以及凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率大于稅后利息率的情況下，提高稅后經(jīng)營凈利率、提高凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和提高凈財(cái)務(wù)杠桿都有利于提高杠桿貢獻(xiàn)率，而提高稅后利息率會(huì)使得杠桿貢獻(xiàn)率下降。

20.BCD金融市場可以分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場是短期金融工具交易的市場，交易的證券期限不超過1年，貨幣市場工具包括短期國債(在英美稱為國庫券)、大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。資本市場是指期限在1年以上的金融資產(chǎn)交易市場。資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款。

21.B

22.B市場價(jià)格可能是公平的，也可能是不公平的。

23.D企業(yè)發(fā)生應(yīng)收賬款的主要原因是為了擴(kuò)大銷售，增強(qiáng)競爭力，那么其管理的目標(biāo)就是求得利潤。

24.D解析：預(yù)付年金終值系數(shù)＝(1+i)×普通年金終值系數(shù)，而普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，所以，已知(A/s，10%，6)＝0.1296，即可求得結(jié)果。

25.D解析：經(jīng)濟(jì)利潤是用息前稅后營業(yè)利潤減去企業(yè)的全部資本費(fèi)用，而D選項(xiàng)未扣除所得稅，是不正確的。

26.A由于發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，所以，選項(xiàng)A的說法錯(cuò)誤；發(fā)放股票股利后的原股東所持股票的市場價(jià)值＝發(fā)放股票股利后原股東的持股比例×發(fā)放股票股利后的盈利總額×發(fā)放股票股利后的市盈率，由于發(fā)放股票股利不影響股東的持股比例以及盈利總額(指上年的)，所以，選項(xiàng)B的說法正確；發(fā)放股票股利、進(jìn)行股票分割并不影響所有者權(quán)益總額，所以選項(xiàng)C的說法正確；對股東來講，股票回購后股東得到的資本利得需交納資本利得稅，發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需交納股息稅，所以，選項(xiàng)D的說法正確。

27.A銷售凈利率＝250／2000＝12．5％股利支付率＝1－50％＝50％股權(quán)資本成本＝4％＋1．5×(10％－4％)＝13％本期收入乘數(shù)＝＝12．5％×50％×(1＋3％)／(13％－3％)＝0．64

28.B

29.C解析：實(shí)際利率＝12%/(1-10%-12%)＝15.38%

30.B根據(jù)外部融資額=增量收入×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-增量收入×經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-可動(dòng)用金融資產(chǎn)-預(yù)計(jì)銷售收入×計(jì)劃銷售凈利率×(1-股利支付率)，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/凈經(jīng)營資產(chǎn)，因此凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)上升，說明凈經(jīng)營資產(chǎn)占收入的比下降，因此外部融資額應(yīng)下降，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；銷售增長率超過內(nèi)含增長率，說明企業(yè)需要從外部融資，選項(xiàng)B正確；由于目前股利支付率小于l，所以銷售凈利率上升會(huì)使外部融資額下降，選項(xiàng)c錯(cuò)誤；由于銷售凈利率大于0，所以股利支付率上升會(huì)使外部融資額增加，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

31.[解析]（1）根據(jù)“A公司資產(chǎn)中25％為金融資產(chǎn)，經(jīng)營資產(chǎn)中有90％與銷售收入同比例增長，以及A公司本年銷售增長率為20％，以及上年末的資產(chǎn)總計(jì)為4352萬元”可知，本年經(jīng)營資產(chǎn)增加＝4352×（1－25％）×90％×20％＝587.52（萬元）

本年的經(jīng)營資產(chǎn)＝4352×（1－25％）＋587.52＝3851.52（萬元）

本年的資產(chǎn)總計(jì)＝3851.52/（1－25％）＝5135.36（萬元）

金融資產(chǎn)增加＝5135.36×25％－4352×25％＝195.84（萬元）

根據(jù)“流動(dòng)負(fù)債為自發(fā)性無息負(fù)債，長期負(fù)債為有息負(fù)債”可知，經(jīng)營負(fù)債全部是流動(dòng)負(fù)債，并且增長率＝銷售增長率＝20％，由于上年末的流動(dòng)負(fù)債為1200萬元，所以：

本年的經(jīng)營負(fù)債增加＝1200×20％＝240（萬元）

由于當(dāng)年的利潤留存＝當(dāng)年的銷售收入×當(dāng)年的銷售凈利率×當(dāng)年的收益留存率，因此，根據(jù)“保持上年的銷售凈利率和收益留存率不變”可知，本年留存利潤＝本年的銷售收入×本年的銷售凈利率×本年的收益留存率＝本年的銷售收入×上年的銷售凈利率×上年的收益留存率＝上年的銷售收入×（1＋銷售增長率）×上年的銷售凈利率×上年的收益留存率＝上年的留存利潤×（1＋銷售增長率）＝112×（1＋20％）＝134.4（萬元）

需要從外部籌資額＝（預(yù)計(jì)凈經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)－基期凈經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)）－可動(dòng)用金融資產(chǎn)－預(yù)計(jì)增加的留存收益

根據(jù)“凈經(jīng)營資產(chǎn)＝經(jīng)營資產(chǎn)－經(jīng)營負(fù)債”可知：

需要從外部籌資額＝（預(yù)計(jì)經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)－預(yù)計(jì)經(jīng)營負(fù)債合計(jì)）－（基期經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)－基期經(jīng)營負(fù)債合計(jì)）－可動(dòng)用金融資產(chǎn)－預(yù)計(jì)增加的留存收益＝（預(yù)計(jì)經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)－基期經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)）－（預(yù)計(jì)經(jīng)營負(fù)債合計(jì)－基期經(jīng)營負(fù)債合計(jì)）－可動(dòng)用金融資產(chǎn)－預(yù)計(jì)增加的留存收益＝經(jīng)營資產(chǎn)增加－經(jīng)營負(fù)債增加－可動(dòng)用的金融資產(chǎn)－預(yù)計(jì)增加的留存收益＝587.52－240－可動(dòng)用的金融資產(chǎn)－預(yù)計(jì)增加的留存收益

其中：預(yù)計(jì)增加的留存收益＝預(yù)計(jì)銷售收入×計(jì)劃銷售凈利率×計(jì)劃的收益留存率＝本年（預(yù)計(jì)年度）的收益留存＝134.4（萬元）

故需要從外部籌資額＝587.52－240－可動(dòng)用的金融資產(chǎn)－134.4

下面來分析一下本題中的“可動(dòng)用的金融資產(chǎn)”的數(shù)額

金融資產(chǎn)被動(dòng)用之后就不再是金融資產(chǎn)了，會(huì)導(dǎo)致金融資產(chǎn)減少，也就是說，可動(dòng)用的金融資產(chǎn)＝金融資產(chǎn)的減少額，而本題中，金融資產(chǎn)不但沒有減少，反而增加了195.84萬元，所以，可動(dòng)用的金融資產(chǎn)＝－195.84萬元，因此：

需要從外部籌資額＝587.52－240－（－195.84）－134.4＝587.52－240＋195.84－134.4＝408.96（萬元）

也可以從另一個(gè)角度理解，資產(chǎn)是資金的占用，資產(chǎn)的增加會(huì)導(dǎo)致資金需求增加，因此金融資產(chǎn)增加會(huì)導(dǎo)致外部籌資額增加，而不是減少。

（3）外部融資包括對外增加金融負(fù)債和對外吸收投資，本題中“流動(dòng)負(fù)債為自發(fā)性無息負(fù)債，長期負(fù)債為有息負(fù)債（即金融負(fù)債）”，因此，增加的金融負(fù)債＝長期負(fù)債增加額，外部融資額中負(fù)債的金額＝長期負(fù)債增加額＝1127.68－800＝327.68（萬元）；對外吸收投資會(huì)導(dǎo)致實(shí)收資本增加，因此，外部融資額中權(quán)益資金的金額＝實(shí)收資本增加額＝1681.28－1600＝81.28（萬元）

32.(1)A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量＝＝9000(件)

(2)A材料年度最佳進(jìn)貨批次＝90000/9000＝10(次)

(3)A材料的相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用＝10×1800＝18000(元)

(4)A材料的相關(guān)存儲(chǔ)成本＝9000/2×4＝18000(元)

(5)A材料平均占用資金＝40×9000/2＝80000(元)

33.【正確答案】：（1）有價(jià)證券的季度利率＝0.3%×3＝0.9%

最佳現(xiàn)金持有量＝[2×100×（180/10000）/0.9%]1/2＝20（萬元）

每季度持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本＝20/2×0.9%＝0.09（萬元）

每季度出售有價(jià)證券的交易成本＝100/20×180/10000＝0.09（萬元）

每季度現(xiàn)金的使用總成本＝[2×100×（180/10000）×0.9%]1/2＝0.18（萬元）

或＝0.09＋0.09＝0.18（萬元）

（2）有價(jià)證券的日利息率i＝0.3%/30＝0.01%

R＝20×1.5＝30（萬元）

L＝10（萬元）

b＝180/10000＝0.018（萬元）

現(xiàn)金控制的上限H＝3R－2L＝3×30－2×10＝70（萬元）

根據(jù)R＝（3bδ2/4i）1/3+L

可得：30=（3×0.018×δ2/4×0.01%）1/3+10

20=（135×δ2）1/3

8000=135×δ2