財(cái)務(wù)成本管理課后習(xí)題第四章_第1頁(yè)
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第四章財(cái)務(wù)估價(jià)的基礎(chǔ)概念一、單項(xiàng)選擇題1.目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率為6%,整個(gè)股票市場(chǎng)的平均收益率為18%,甲公司股票預(yù)期收益率與整個(gè)股票市場(chǎng)平均收益率之間的協(xié)方差為250,整個(gè)股票市場(chǎng)平均收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為15,則ABC公司股票的必要報(bào)酬率為()。A.15%B.19.32%C.18.88%D.16.43%2.一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)是()。A.預(yù)付年金B(yǎng).永續(xù)年金C.遞延年金D.普通年金3.下列關(guān)于遞延年金的說(shuō)法中,正確的是()。A.沒(méi)有終值B.沒(méi)有現(xiàn)值C.年金的現(xiàn)值與遞延期無(wú)關(guān)D.年金的終值與遞延期無(wú)關(guān)4.已知某種證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.2,當(dāng)前的市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.4,兩者之間的相關(guān)系數(shù)為0.5,則兩者之間的協(xié)方差是()。礙D.1惜.00丟5.如咽果A、B兩支只股票的收些益率變化方屋向和變化幅場(chǎng)度完全相同跌,則由其組深成的投資組舍合()火。腰A.不籃能降低任何偶風(fēng)險(xiǎn)鹽B.可竹以分散部分奴風(fēng)險(xiǎn)砌C.可頂以最大限度維地抵銷風(fēng)險(xiǎn)沈D.風(fēng)忙險(xiǎn)等于兩只國(guó)股票風(fēng)險(xiǎn)之拆和線6.下躺列互為倒數(shù)呆的一對(duì)指標(biāo)省是()。促A.復(fù)鹿利終值系數(shù)透與普通年金熊現(xiàn)值系數(shù)稠B.復(fù)坊利現(xiàn)值系數(shù)硬與普通年金醒終值系數(shù)丑C.普伐通年金終值雹系數(shù)與償債賽基金系數(shù)菌D.普撇通年金終值皮系數(shù)與資本走回收系數(shù)仙7.財(cái)芽務(wù)估價(jià)是指急對(duì)一項(xiàng)資產(chǎn)用價(jià)值的估計(jì)玉,這里的“誼價(jià)值”是指退()。婚A.市狹場(chǎng)價(jià)值降B.賬紅面價(jià)值礙C.清狹算價(jià)值言D.內(nèi)他在價(jià)值串8.已伴知(P/A恩,5%,4輛)=3.5扯460,(蒼P/F,5冤%,5)=宇0.783淘5,(P/流F,5%,漁4)=0.沸8227,泊則(P/A動(dòng),5%,5華)為()姨。墊A.4戒.3295著B.4便.3687決C.3蛛.5852榨D.5零.6956撒9.A儉公司擬購(gòu)建野一條新生產(chǎn)甩線,項(xiàng)目總數(shù)投資800峰萬(wàn)元,建設(shè)逐期為2年,登可以使用6飛年。若公司崇要求的年報(bào)岸酬率為lO揭%,則該項(xiàng)蓋目每年產(chǎn)生報(bào)的最低報(bào)酬養(yǎng)為()萬(wàn)第元。嫌A.8脅6.41么B.燦183.7陜C盟.149.鍬96D.廉222.3腎10.稈下列關(guān)于資末本資產(chǎn)定價(jià)扮原理的說(shuō)法題中,錯(cuò)誤的竿是()。羽A.股災(zāi)票的預(yù)期收版益率與β值趴線性相關(guān)蠻B.在默其他條件相蔑同時(shí),經(jīng)營(yíng)疫杠桿較大的毀公司β值較蘿大知C.在籍其他條件相議同時(shí),財(cái)務(wù)販杠桿較高的運(yùn)公司β值較踩大照D.若屬投資組合的晝?chǔ)轮档扔?撒,表明該組侵合沒(méi)有市場(chǎng)朱風(fēng)險(xiǎn)烘11.益一項(xiàng)100光0萬(wàn)元的借答款,借款期里3年,年利揀率為5%,夸若每半年復(fù)瞇利一次,有狼效年利率會(huì)擋高出名義利努率()。杜A.0矛.16段%醬B.0哭.25%秧C.尸0.06%雕D.陜0.05%騙12.撲已知A證券晃收益率的標(biāo)膽準(zhǔn)差為0.儲(chǔ)2,B證券式收益率的標(biāo)笨準(zhǔn)差為0.喂5,A、B樸兩者之間收靜益率的協(xié)方這差是0.0兼6,則A、滅B兩者之間戰(zhàn)收益率的相乏關(guān)系數(shù)為(增)。堆A.0任.1展B.媽0.2C惕.0.25霞D.0.載6心13.盈已知(F/嘴A,6%,但5)=5.籮6371,碑(A/F,掃6%,7)英=0.11鋼91,(P作/A,6%琴,5)=4搭.2124鞭,則6年6霧%的預(yù)付年給金終值系數(shù)綱為()。注A.7攜.3963門B.1圣.1774總C.9姐.3963穗D.5善.2124歷14.抵包含全部股寄票的投資組向合只承擔(dān)(將)。聲A.整楚體風(fēng)險(xiǎn)廈B.系忍統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)伏C.非嶺系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)董D.特饒有風(fēng)險(xiǎn)紫15.糧6年分期付膜款購(gòu)買高檔廣家具,每年跳年初支付5銹0000元陷,假設(shè)銀行涼利率為10夢(mèng)%,該項(xiàng)分惑期付款相當(dāng)芬于現(xiàn)在一次宣性現(xiàn)金支付凱的購(gòu)買價(jià)格尖是()元沈。吊A.1架93450湊B.2棒3亂9542畏C.1錫89550柱D.2熔17750夕晌來(lái)源:絨第四章財(cái)濾務(wù)估價(jià)的基覽礎(chǔ)概念意一、單軌項(xiàng)選擇題迫1.目議前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資唐產(chǎn)收益率為驚6%,整個(gè)織股票市場(chǎng)的顏平均收益率鳥為18%,駁甲公司股票跳預(yù)期收益率明與整個(gè)股票窗市場(chǎng)平均收妻益率之間的頁(yè)協(xié)方差為2剪50,整個(gè)好股票市場(chǎng)平盼均收益率的慘標(biāo)準(zhǔn)差為1返5,則AB素C公司股票庫(kù)的必要報(bào)酬僅率為()筋。塑A.1棒5%宮B.1筐9.32%啊C.1虜8.88%規(guī)D.1提6.43%額2.一允定時(shí)期內(nèi)每截期期初等額洽收付的系列電款項(xiàng)是(暑)。憶A.預(yù)娛付年金B(yǎng)黑.永續(xù)年金叛C.遞延其年金D.煙普通年金縣3.下槳列關(guān)于遞延派年金的說(shuō)法慮中,正確的長(zhǎng)是()。爹A.沒(méi)夸有終值追B.沒(méi)咐有現(xiàn)值保C.年鋒金的現(xiàn)值與鴉遞延期無(wú)關(guān)低D.年掛金的終值與逼遞延期無(wú)關(guān)甚4.已畫知某種證券筋收益率的標(biāo)墊準(zhǔn)差為0.努2,當(dāng)前的近市場(chǎng)組合收或益率的標(biāo)準(zhǔn)孟差為0.4細(xì),兩者之間雷的相關(guān)系數(shù)盲為0.5,鴿則兩者之間窯的協(xié)方差是斧()。障A.0脊.04熟B.0撐.16槍C.0火.25帖D.1并.00揚(yáng)5.如見果A、B兩條只股票的收坡益率變化方策向和變化幅泡度完全相同籃,則由其組折成的投資組譯合()亦。谷A.不距能降低任何射風(fēng)險(xiǎn)淺B.可喝以分散部分撿風(fēng)險(xiǎn)秘C.可躬以最大限度鎖地抵銷風(fēng)險(xiǎn)踐D.風(fēng)披險(xiǎn)等于兩只鄰股票風(fēng)險(xiǎn)之兵和感6.下墻列互為倒數(shù)汽的一對(duì)指標(biāo)抽是()。麻A.復(fù)澆利終值系數(shù)蒸與普通年金驕現(xiàn)值系數(shù)撿B.復(fù)叉利現(xiàn)值系數(shù)舊與普通年金主終值系數(shù)無(wú)C.普腹通年金終值妄系數(shù)與償債降基金系數(shù)岔D.普翼通年金終值么系數(shù)與資本乘回收系數(shù)室7.財(cái)它務(wù)估價(jià)是指勸對(duì)一項(xiàng)資產(chǎn)決價(jià)值的估計(jì)逢,這里的“諷價(jià)值”是指抽()。線A.市延場(chǎng)價(jià)值算B.賬銜面價(jià)值緣C.清瓜算價(jià)值塑D.內(nèi)俗在價(jià)值寸8.已鴨知(P/A慕,5%,4志)=3.5側(cè)460,(三P/F,5吵%,5)=胳0.783音5,(P/備F,5%,很4)=0.治8227,塔則(P/A撤,5%,5保)為()黃。況A.4曠.3295虹B.4丑.3687涂C.3亞.5852賠D.5豬.6956替9.A耽公司擬購(gòu)建圍一條新生產(chǎn)宰線,項(xiàng)目總養(yǎng)投資800媽萬(wàn)元,建設(shè)燦期為2年,籮可以使用6鴿年。若公司算要求的年報(bào)剛酬率為lO征%,則該項(xiàng)忌目每年產(chǎn)生使的最低報(bào)酬抽為()萬(wàn)南元。曠A.8拔6.41館B.勸183.7膏C土.149.懇96D.鼻222.3夫10.輝下列關(guān)于資答本資產(chǎn)定價(jià)域原理的說(shuō)法償中,錯(cuò)誤的普是()。當(dāng)A.股堤票的預(yù)期收水益率與β值揭線性相關(guān)蟻B.在劣其他條件相仗同時(shí),經(jīng)營(yíng)厭杠桿較大的他公司β值較紋大東C.在銀其他條件相漫同時(shí),財(cái)務(wù)揮杠桿較高的飯公司β值較拆大枯D.若屋投資組合的災(zāi)β值等于1聾,表明該組霸合沒(méi)有市場(chǎng)畫風(fēng)險(xiǎn)豪11.民一項(xiàng)100覽0萬(wàn)元的借悅款,借款期眨3年,年利亞率為5%,工若每半年復(fù)船利一次,有清效年利率會(huì)遇高出名義利澇率()。血A.0彎.16塞%瘡B.0謎.25%貼C.瘦0.06%愧D.逢0.05%薪12.貧已知A證券奉收益率的標(biāo)盼準(zhǔn)差為0.侮2,B證券圣收益率的標(biāo)捷準(zhǔn)差為0.往5,A、B密兩者之間收灑益率的協(xié)方爬差是0.0間6,則A、惠B兩者之間特收益率的相差關(guān)系數(shù)為(逆)。川A.0哪.1借B.與0.2C仙.0.25逗D.0.券6垮13.踢已知(F/江A,6%,芝5)=5.魄6371,嶄(A/F,家6%,7)找=0.11打91,(P艇/A,6%拐,5)=4墾.2124屆,則6年6竊%的預(yù)付年賣金終值系數(shù)壇為()。斃A.7射.3963冷B.1悠.1774瓣C.9硬.3963駛D.5駐.2124奮14.糾包含全部股椒票的投資組落合只承擔(dān)(戲)。愛(ài)A.整廟體風(fēng)險(xiǎn)斤B.系坊統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)盲C.非餅系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)粘D.特挺有風(fēng)險(xiǎn)注15.鴉6年分期付嗎款購(gòu)買高檔指家具,每年棚年初支付5每0000元膚,假設(shè)銀行緒利率為10愧%,該項(xiàng)分粱期付款相當(dāng)筍于現(xiàn)在一次勇性現(xiàn)金支付駝的購(gòu)買價(jià)格懶是()元踢。紅A.1煌93450貢B.2墳39542民C.1碧89550睜D.2洲17750提坑來(lái)源:牌二、多項(xiàng)選售擇題廈1.實(shí)租際工作中以稠年金形式出拜現(xiàn)的是(瓦)。燦A.采積用加速折舊袍法所計(jì)提的襲各年的折舊急費(fèi)朵B.租銜金轎C.獎(jiǎng)他金聞D.特傲定資產(chǎn)的年展保險(xiǎn)費(fèi)寒2.下抵列有關(guān)資本搶市場(chǎng)線和證貌券市場(chǎng)線的孫說(shuō)法中,正劇確的有(魔)。址A.證康券市場(chǎng)線無(wú)脆論對(duì)于單個(gè)測(cè)證券,還是闖投資組合都啟可以成立另B.資糧本市場(chǎng)線只填對(duì)有效組合慈才能成立秧C.證喇券市場(chǎng)線和喝資本市場(chǎng)線某的縱軸表示敲的均是預(yù)期嚼報(bào)酬率,且閱在縱軸上的信截距均表示腸無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬鏈率呀D.證淺券市場(chǎng)線的垮橫軸表示的青是值,資鞏本市場(chǎng)線的月橫軸表示的咽是標(biāo)準(zhǔn)差答3.下像列關(guān)于預(yù)付差年金系數(shù)表互達(dá)正確的是恒()。裹A.預(yù)可付年金終值辨系數(shù)等于在罷普通年金終拔值系數(shù)基礎(chǔ)反上期數(shù)減1行系數(shù)加1殖B.預(yù)口付年金終值系系數(shù)等于普雹通年金終值朋系數(shù)乘以(凈1+i)芝C.預(yù)婆付年金現(xiàn)值蓋系數(shù)等于在干普通年金現(xiàn)遣值系數(shù)基礎(chǔ)責(zé)上期數(shù)減1閘系數(shù)加1搶D.預(yù)隊(duì)付年金現(xiàn)值圍系數(shù)等于普固通年金現(xiàn)值患系數(shù)乘以(肅1-i)侍4.下循列關(guān)于有效忠年利率和名遵義利率說(shuō)法取正確的有(宇)。備A.有幸效年利率是柄指在考慮復(fù)頭利效果后付臂出的有效年收利率矛B.名裁義利率是指乘按照第一計(jì)卻息周期的利廢率乘以每年霧計(jì)息期數(shù)計(jì)質(zhì)算得出的利飄率渾C.通牧常名義利率仗是以復(fù)利計(jì)升息的年利率送來(lái)表示錦D.當(dāng)續(xù)每年復(fù)利次襖數(shù)超過(guò)一次厲時(shí),這樣的掏年利率就是柄名義利率,飽而每年只復(fù)績(jī)利一次的利聯(lián)率才是有效窮年利率塞5.影氏響資金時(shí)間區(qū)價(jià)值大小的艱因素主要有蚊()。社A.資踐金額B.智利率和期限鈴C.計(jì)陡息方式D藍(lán).風(fēng)險(xiǎn)翠6.下哄列關(guān)于兩只梁股票構(gòu)成的哪投資組合,專其機(jī)會(huì)集曲體線表述正確和的有()廚。鴨A.揭連示了風(fēng)險(xiǎn)分帆散化的內(nèi)在菊效應(yīng)烤B.機(jī)慮會(huì)集曲線向玻左彎曲的程頓度取決于相逆關(guān)系數(shù)的大番小隔C.反釘映了投資的揪有效集合絕D.完陽(yáng)全負(fù)相關(guān)的糊投資組合,希其機(jī)會(huì)集曲復(fù)線是一條折軍線魄7.下傅列各項(xiàng)中,桿其數(shù)值等于添n期預(yù)付年臉金終值系數(shù)勁的有()雷。稈A.(鬼P/A,i河,n)(1須+i)哨B.[眠(P/A,漆i,n-1薄)+1]普C.(巖F/A,i毫,n)(1去+i)使D.[紗(F/A,姿i,n+1巡)-1]無(wú)8.某廉公司擬購(gòu)置椒一處房產(chǎn),億付款條件是河:從第7年膝開始,每年高年初支付1罷0萬(wàn)元,連燈續(xù)支付10汽次,共10計(jì)0萬(wàn)元,假翼設(shè)該公司的歇資本成本率致為10%,騎則相當(dāng)于該診公司現(xiàn)在一失次付款的金烘額為()她萬(wàn)元。園A.1浮0×[(P渣/A,10通%,15)蒼-(P/A竭,10%,宇5)]仇B(yǎng).1翼0×(P/成A,10%福,10)(維P/F,1老0%,5)舟C.1瘋0×[(P尖/A,10用%,16)迷-(P/A竭,10%,絨6)]蹲D.1寇0×[(P掏/A,10玩%,15)獨(dú)-(P/A灑,10%,纏6)]扛9.在順利率一定的紋條件下,隨今著預(yù)期使用腎年限的增加幸,則表述不汁正確的是(顏)。顛A.復(fù)顛利現(xiàn)值系數(shù)型變大哀B.復(fù)剖利終值系數(shù)告變小另C.普奶通年金現(xiàn)值顯系數(shù)變小劣D.普初通年金終值歌系數(shù)變大礙10.紙下列關(guān)于普封通年金現(xiàn)值雪正確的表述父為()。甲A.普糠通年金現(xiàn)值聚是指為在每刷期期末取得漲相等金額的皮款項(xiàng),現(xiàn)在臉?biāo)枰度朐淼慕痤~理B.普白通年金現(xiàn)值孩是一定時(shí)期春內(nèi)每期期末叉收付款項(xiàng)的況復(fù)利現(xiàn)值之寬和跟C.普傻通年金現(xiàn)值托是指未來(lái)一姥定時(shí)間的特貸定資金按復(fù)項(xiàng)利計(jì)算的現(xiàn)冠值返D.普鞋通年金現(xiàn)值缺是指為在一昏定時(shí)期內(nèi)每廟期期初取得承相等金額的誕款項(xiàng),現(xiàn)在奏所需要投入煙的金額厘11.受下列關(guān)于有株效年利率與棋名義利率的骨關(guān)系中正確尸的表述有(諸)。然A.計(jì)洗息周期短于難一年時(shí),有故效年利率小還于名義利率澡;計(jì)息周期負(fù)長(zhǎng)于一年時(shí)激,有效年利巴率大于名義義利率守B.當(dāng)稠計(jì)息周期為買一年時(shí),名賊義利率與有黨效年利率相筍等度C.名蠢義利率越大辰,計(jì)息周期繼越短,有效舊年利率與名脹義利率的差衡異就越大甩D.有綱效年利率不擊能完全反映建資本的時(shí)間果價(jià)值,名義夕利率才能真崖正反映出資嘗本的時(shí)間價(jià)鴨值劃12.復(fù)下列有關(guān)風(fēng)哈險(xiǎn)表述正確鏡的有()任。載A.風(fēng)腥險(xiǎn)是指一種添對(duì)未來(lái)結(jié)果燃的不安和危沸機(jī)感,是對(duì)意未來(lái)不良結(jié)犁果的預(yù)計(jì)胖B.市然場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)表示落對(duì)整個(gè)市場(chǎng)幻上各類企業(yè)碼都產(chǎn)生影響久的可分散風(fēng)攪險(xiǎn)覺(jué)C.可弓分散風(fēng)險(xiǎn)是卻指只對(duì)于某瞇個(gè)行業(yè)或個(gè)逃別公司產(chǎn)生店影響的風(fēng)險(xiǎn)牲D.非伴系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可勿以通過(guò)分散脅投資來(lái)抵銷您,即發(fā)生于胸一家公司的掛不利事件可姿被其他公司獎(jiǎng)的有利事件戰(zhàn)所抵銷,因亂此這類風(fēng)險(xiǎn)鳥又被稱為“花可分散風(fēng)險(xiǎn)龜”、“特有雀風(fēng)險(xiǎn)斧”訓(xùn)13.科下列表述中救錯(cuò)誤的選項(xiàng)袍有()。聰A.復(fù)知利現(xiàn)值系數(shù)咸與復(fù)利終值裝系數(shù)互為倒撤數(shù)逗B.年慕金現(xiàn)值系數(shù)賀與年金終值頓系數(shù)互為倒哲數(shù)隨C.年題金現(xiàn)值系數(shù)皆與償債基金惕系數(shù)互為倒標(biāo)數(shù)鋼D.年錘金終值系數(shù)并與投資回收徒系數(shù)互為倒丸數(shù)雨14.甜投資決策中埋用來(lái)衡量項(xiàng)帳目風(fēng)險(xiǎn)的,火可以是項(xiàng)目隸的()。餡A.預(yù)山期報(bào)酬率寒B.各慎種可能的報(bào)曠酬率概率分聯(lián)布的離散程兔度況C.預(yù)塞期報(bào)酬率的旱方差怒D.預(yù)期報(bào)套酬率的標(biāo)準(zhǔn)嫁差暈15.截影響有效年寬利率的因素美有()。嗓A.本激金B(yǎng).名敲義年利率碗C.一吼年的復(fù)利次牢數(shù)D.年經(jīng)限崗來(lái)源掏16.下列口說(shuō)法中,正筋確的有(響)。及A.影紙響證券組合儲(chǔ)的標(biāo)準(zhǔn)差不并僅取決于單錢個(gè)證券的標(biāo)海準(zhǔn)差,而且像還取決于證捐券之間的協(xié)廉方差插B.當(dāng)戲組合中的證巖券數(shù)量較多繞時(shí),總方差叉主要取決于挪單個(gè)證券的情標(biāo)準(zhǔn)差滑C.當(dāng)辱一個(gè)組合擴(kuò)拖大到能夠包茶含所有證券獅時(shí),只有方痛差項(xiàng)是重要明的,協(xié)方差殿將變得微不偷足道鴿D.充農(nóng)分投資組合明的風(fēng)險(xiǎn),只內(nèi)受證券之間警協(xié)方差的影哪響,而與各踢證券本身的仗方差無(wú)關(guān)挽17.因股票A的報(bào)咽酬率的預(yù)期仙值為10%左,標(biāo)準(zhǔn)差為菊25%,貝幕塔系數(shù)為1洗.25,股羊票B的報(bào)酬辱率的預(yù)期值晃為12%,竄標(biāo)準(zhǔn)差為1臥5%,貝塔懇系數(shù)為1.嗚5,則有關(guān)虜股票A和股激票B風(fēng)險(xiǎn)的票說(shuō)法正確的抖有()。崗A.股赴票A的系統(tǒng)多性風(fēng)險(xiǎn)比股劉票B的系統(tǒng)查性風(fēng)險(xiǎn)大枝B.股芹票A的系統(tǒng)亭性風(fēng)險(xiǎn)比股傍票B的系統(tǒng)君性風(fēng)險(xiǎn)小利C.股忽票A的總風(fēng)贈(zèng)險(xiǎn)比股票B攏的總風(fēng)險(xiǎn)大拋D.股請(qǐng)票A的總風(fēng)杰險(xiǎn)比股票B評(píng)的總風(fēng)險(xiǎn)小瞧18.子下列關(guān)于貝求塔系數(shù)的表點(diǎn)述中正確的襯有()。戶A.貝死塔系數(shù)越大禁,說(shuō)明系統(tǒng)碧風(fēng)險(xiǎn)越大辜B.某催股票的貝塔貿(mào)系數(shù)等于1變,則它的系辭統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與整劑個(gè)市場(chǎng)的平器均風(fēng)險(xiǎn)相同丟C.某駛股票的貝塔為系數(shù)等于2豬,則它的系禿統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度乏是股票市場(chǎng)祖的平均風(fēng)險(xiǎn)廊的2倍旺D.某艷股票的貝塔畝系數(shù)是0.悲5,則它的透系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程閑度是股票市敘場(chǎng)的平均風(fēng)召險(xiǎn)的一半政19.刺以下關(guān)于投球資組合風(fēng)險(xiǎn)玉的表述,正督確的有(泊)。動(dòng)A.一謝種股票的風(fēng)呈險(xiǎn)由兩部分孕組成,它們莫是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)近和非系統(tǒng)風(fēng)許險(xiǎn)犧B.非生系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可鑄以通過(guò)證券察投資組合來(lái)礦消除看C.股油票的系統(tǒng)風(fēng)宋險(xiǎn)不能通過(guò)情證券組合來(lái)音消除灘D.不甲可分散風(fēng)險(xiǎn)見可通過(guò)β系幟數(shù)來(lái)測(cè)量態(tài)20.足下列說(shuō)法中拿,正確的是咽()。戒A.一革般地說(shuō),投閥資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)昨的厭惡感越仍強(qiáng),證券市泳場(chǎng)線的斜率董越小逗B.預(yù)稅計(jì)通貨膨脹稱提高時(shí),無(wú)難風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)棋隨之提高,旺進(jìn)而導(dǎo)致證窮券市場(chǎng)線向項(xiàng)上平移玉C.投傲資者要求的敢收益率不僅充僅取決于市前場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),而虹且還取決于艷無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率喜和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)日補(bǔ)償程度直D.某疾一股票的β唯值的大小反恢映了這種股伶票收益的變剖動(dòng)與整個(gè)股聾票市場(chǎng)收益所變動(dòng)之間的于相關(guān)關(guān)系榴21.在A證券的預(yù)今期報(bào)酬率為挪12%,標(biāo)眉準(zhǔn)差為15跨%;B證券館的預(yù)期報(bào)酬胖率為18%享,標(biāo)準(zhǔn)差為芳20%。投肌資于兩種證蜂券組合的機(jī)味會(huì)集是一條襯曲線,有效碰邊界與機(jī)會(huì)占集重合,以駐下結(jié)論中正砌確的有(博)。夫A.最自小方差組合偷是全部投資吸于A證券懼B.最塵高預(yù)期報(bào)酬星率組合是全凝部投資于B顧證券礦C.兩光種證券報(bào)酬旁率的相關(guān)性謀較高,風(fēng)險(xiǎn)劉分散化效應(yīng)蠶較弱執(zhí)D.可同以在有效集粱曲線上找到蹤風(fēng)險(xiǎn)最小,竹期望報(bào)酬率斬最高的投資謙組合很22.鄰按照資本資姨產(chǎn)定價(jià)模式建,影響特定首股票必要收勺益率的因素烘有()??碅.無(wú)晴風(fēng)險(xiǎn)的收益法率走B.平均風(fēng)訪險(xiǎn)股票的必因要收益率飯C.特備定股票的貝冊(cè)塔系數(shù)愉D.特定政股票在投資峰組合中的比秧重肥23.購(gòu)關(guān)于股票或驚股票組合的冒貝塔系數(shù),鐮下列說(shuō)法中紡正確的是(罷)。木A.股博票的貝塔系勞數(shù)反映個(gè)別丘股票相對(duì)于良平均風(fēng)險(xiǎn)股歡票的變異程牙度癥B.股馳票組合的貝孟塔系數(shù)反映旬股票投資組重合相對(duì)于平丟均風(fēng)險(xiǎn)股票可的變異程度豬C.股浩票組合的貝緞塔系數(shù)是構(gòu)斬成組合的個(gè)躺股貝塔系數(shù)版的加權(quán)平均哨數(shù)獅D.股蓬票的貝塔系現(xiàn)數(shù)衡量個(gè)別嫌股票的系統(tǒng)來(lái)風(fēng)險(xiǎn)方E.股也票的貝塔系析數(shù)衡量個(gè)別度股票的非系鑒統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)慧24.顯證券報(bào)酬率錯(cuò)之間的相關(guān)守性越弱,則誼()。壯A.風(fēng)場(chǎng)險(xiǎn)分散化效濾應(yīng)越弱憲B.風(fēng)面險(xiǎn)分散化效扎應(yīng)越強(qiáng)袖C.機(jī)撐會(huì)集是一條帶直線癥D.機(jī)江會(huì)集曲線就屑越彎曲圈25.滾下列有關(guān)證場(chǎng)券組合風(fēng)險(xiǎn)尤的表述正確滴的是()土。達(dá)A.證康券組合的風(fēng)盆險(xiǎn)不僅與組煌合中每個(gè)證偶券的報(bào)酬率芳標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)邀,而且與各社證券之間報(bào)輩酬率的協(xié)方悔差有關(guān)自B.持垃有多種彼此兩不完全正相侵關(guān)的證券可撓以降低風(fēng)險(xiǎn)池C.資宇本市場(chǎng)線反腔映了在資本危市場(chǎng)上資產(chǎn)惰組合風(fēng)險(xiǎn)和哄報(bào)酬的權(quán)衡燙關(guān)系捷D.投抖資機(jī)會(huì)集曲胃線描述了不提同投資比例僚組合的風(fēng)險(xiǎn)繁和報(bào)酬之間劑的權(quán)衡關(guān)系彎,有效邊界李就是機(jī)會(huì)集勢(shì)曲線上從最忙小方差組合煙點(diǎn)到最低預(yù)靠期報(bào)酬率的確那段曲線踩26.共下列關(guān)于貝棟塔值和標(biāo)準(zhǔn)塑差的表述中嗽,正確的有燒()。幫A.貝伙塔值測(cè)度系敘統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),而玩標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度銹非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)軍B.貝牽塔值測(cè)度系奮統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),而顯標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度獻(xiàn)整體風(fēng)險(xiǎn)土C.貝是塔值測(cè)度財(cái)閣務(wù)風(fēng)險(xiǎn),而業(yè)標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度震經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)覆D.貝諸塔值只反映店市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),片而標(biāo)準(zhǔn)差還披反映特有風(fēng)柜險(xiǎn)半27.婚下列關(guān)于資痕本市場(chǎng)線的饒說(shuō)法中,正吸確的有(槍)。賽A.資費(fèi)本市場(chǎng)線只乞適用于有效咱組合慣B.資貼本市場(chǎng)線描胡述的是由風(fēng)冒險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)彼風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)杠成的投資組副合的有效邊笨界嘴C.資喊本市場(chǎng)線測(cè)裹度風(fēng)險(xiǎn)的工爺具是整個(gè)資績(jī)產(chǎn)組合的標(biāo)研準(zhǔn)差轎D.資紐本市場(chǎng)線比球證券市場(chǎng)線懼的前提寬松震,應(yīng)用也更蘿廣泛預(yù)28.駕在下列各項(xiàng)鞭中,可以直似接或間接利覽用普通年金膝終值系數(shù)計(jì)歪算出確切結(jié)勸果的項(xiàng)目有搞()。翼A.償隱債基金慕B.先松付年金終值勵(lì)C.永吩續(xù)年金現(xiàn)值究D.永爬續(xù)年金終值沈29.窗下列關(guān)于風(fēng)錫險(xiǎn)的說(shuō)法正逆確的是(仔)。踢A.如梢果投資者選幅擇一項(xiàng)資產(chǎn)腎并把它加入銷已有的投資僅組合中,那恨么該資產(chǎn)的肯風(fēng)險(xiǎn)完全取法決于它如何番影響投資組塞合收益的波遮動(dòng)性認(rèn)B.投磚資項(xiàng)目的風(fēng)紗險(xiǎn)大小是一璃種客觀存在返,但投資人豆是否冒風(fēng)險(xiǎn)涂,則是主觀央可以決定的盜C.風(fēng)誤險(xiǎn)是在一定衛(wèi)條件下,一渣定時(shí)期內(nèi)可堤能發(fā)生的各匙種結(jié)果的變軋動(dòng)程度寄D.在駛充分組合的豈情況下,公悟司特有風(fēng)險(xiǎn)宴與決策是不紙相關(guān)的示E.投尖資項(xiàng)目的風(fēng)怠險(xiǎn)大小是投樸資人主觀可匪以決定的興30.法如果組合中齡包括了全部肢股票,則投茶資人()筒。光A.只株承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)后險(xiǎn)B蝴.只承擔(dān)特站有風(fēng)險(xiǎn)批C.只棉承擔(dān)非系統(tǒng)衫風(fēng)險(xiǎn)均D.只承擔(dān)閉系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)五來(lái)源:考匠三、計(jì)算分蘆析題軍1.已荷知:現(xiàn)行國(guó)詞庫(kù)券的利率級(jí)為5%,證剝?nèi)袌?chǎng)組合久平均收益率科為15%,強(qiáng)市場(chǎng)上A、鞏B、C、D繡四種股票叛的β系數(shù)分獎(jiǎng)別為0.9買1、1.1位7、1.8酒和0.52夢(mèng);B、C、吐D股票的必館要收益率分賭別為16.賠7%、23脅%和10.贏2%。要求:畏(1)衰采用資本資殺產(chǎn)定價(jià)模型則計(jì)算A股票舍的必要收益丑率。燭(2)謊計(jì)算B股票征價(jià)值,為擬洲投資該股票崖的投資者做彩出是否投資浮的決策,并煩說(shuō)明理由。凡假定B股票娛當(dāng)前每股市先價(jià)為15元居,最近一期漠發(fā)放的每股具股利為2.遵2元,預(yù)計(jì)門年股利增長(zhǎng)敲率為4%。景(3)姨計(jì)算A、B敲、C投資組億合的β系數(shù)皮和必要收益油率。假定投悉資者購(gòu)買A析、B、C三粱種股票的比耍例為1:3巴:6。餡(4)陸已知按3:等5:2的比爪例購(gòu)買A、根B、D三種蝦股票,所形已成的A、岸B、D投資咳組合的β系創(chuàng)數(shù)為0.9額6,該組合亂的必要收益拿率為14.份6%;如果束不考慮風(fēng)險(xiǎn)聽大小,請(qǐng)?jiān)谀鶤、B、C孝和A、B、勉D兩種投資耕組合中做出澇投資決策,居并說(shuō)明理由若。態(tài)2.某塌公司準(zhǔn)備購(gòu)圓置一處房產(chǎn)壽,此時(shí)貸款劃年利率為1減2%,有三堂種付款方式瓜:哥第一種奔:現(xiàn)在起十昆年內(nèi)每年末碌支付12萬(wàn)顏元;傅第二種選:現(xiàn)在起十攻年內(nèi)每年初們支付10萬(wàn)躁元;膏第三種運(yùn):從第三年駛起每年末支鋼付16萬(wàn),瘋連續(xù)支付八機(jī)期;剃要求:外按照現(xiàn)值計(jì)今算,哪一種旱付款方式更向有利?菜3.某太人計(jì)劃投資鞠股票,有關(guān)獅數(shù)據(jù)如下表奇所示:惹經(jīng)濟(jì)狀蒸況概率預(yù)期壘年收益率急A股票旦B股票傅衰退0金.3-15旅%20%秩正常0朋.430%害-5%敗繁榮0數(shù).345%裝50%芹假設(shè)對(duì)用兩種股票的低投資額相同鍛,要求:秒(1)宵計(jì)算A、B縣兩種股票的棵期望收益率掀。逮(2)絨計(jì)算A、B膛兩種股票的嘴預(yù)期收益率蛙的標(biāo)準(zhǔn)差。數(shù)(3)規(guī)計(jì)算A、B委兩種股票的易預(yù)期收益率臭的變化系數(shù)答。番(4)裁假設(shè)A股票懇和B股票的成收益率的協(xié)峽方差為0.陸0056,治計(jì)算A股票項(xiàng)和B股票的勞收益率的相封關(guān)系數(shù)。掩(5)奮計(jì)算兩種股述票的投資組擔(dān)合收益率。閑(6)吩計(jì)算兩種股妥票的投資組旬合標(biāo)準(zhǔn)差。助四、綜遲合題防某投資賺者準(zhǔn)備從證排券市場(chǎng)購(gòu)買釋A、B、C梢、D四種股穩(wěn)票組成投資三組合。已知勉A、B、C助、D四種股匹票的系數(shù)午分別為0.士7、1.2般、1.6、央2.1?,F(xiàn)說(shuō)行國(guó)庫(kù)券的穴收益率為8邀%,市場(chǎng)平物均股票的必慈要收益率為揮15%。要求:候(1)高采用資本資咽產(chǎn)定價(jià)模型誼分別計(jì)算這像四種股票的捉預(yù)期收益率拳。閘(2)謎假設(shè)該投資勁者準(zhǔn)備長(zhǎng)期研持有A股票獻(xiàn)。A股票去室年的每股股揮利為4元,布預(yù)計(jì)年股利古增長(zhǎng)率為6滅%,當(dāng)前每使股市價(jià)為5神8元。投資桂A股票是否遣合算?盞(3)掙若該投資者界按5:2:謎3的比例分奮別購(gòu)買了A闊、B、C三東種股票,計(jì)輝算該投資組庸合的系數(shù)諒和預(yù)期收益貿(mào)率。幣(4)壽若該投資者僚按3:2:臨5的比例分便別購(gòu)買了B副、C、D三億種股票,計(jì)照算該投資組桌合的系數(shù)閃和預(yù)期收益典率。僑(5)鳴根據(jù)上述(濕3)和(4念)的結(jié)果,孩如果該投資幫者想降低風(fēng)負(fù)險(xiǎn),應(yīng)選擇暴哪一投資組讀合?藥來(lái)跌三、計(jì)算分兆析題覽1.已尋知:現(xiàn)行國(guó)痛庫(kù)券的利率慌為5%,證膛券市場(chǎng)組合伙平均收益率濁為15%,捉市場(chǎng)上A、趴B、C、D糊四種股票的笛β系數(shù)分別鑄為0.91饑、1.17寧、1.8和老0.52;飯B、C、D鋤股票的必要沫收益率分別跟為16.7年%、23%灘和10.2百%。要求:敞(1)備采用資本資濱產(chǎn)定價(jià)模型慌計(jì)算A股票本的必要收益扯率。蓬(2)果計(jì)算B股票熔價(jià)值,為擬只投資該股票酒的投資者做宰出是否投資儀的決策,并御說(shuō)明理由。搖假定B股票薄當(dāng)前每股市厚價(jià)為15元陸,最近一期宅發(fā)放的每股農(nóng)股利為2.叼2元,預(yù)計(jì)畜年股利增長(zhǎng)委率為4%。請(qǐng)(3)唉計(jì)算A、B事、C投資組津合的β系數(shù)店和必要收益談率。假定投攝資者購(gòu)買A凝、B、C三靠種股票的比馳例為1:3還:6。扶(4)藍(lán)已知按3:濁5:2的比永例購(gòu)買A、壯B、D三種名股票,所形盟成的A、礦B、D投資難組合的β系鴨數(shù)為0.9廣6,該組合朗的必要收益類率為14.租6%;如果弓不考慮風(fēng)險(xiǎn)咸大小,請(qǐng)?jiān)趹KA、B、C響和A、B、怪D兩種投資追組合中做出仁投資決策,田并說(shuō)明理由著。浴2.某黃公司準(zhǔn)備購(gòu)嘴置一處房產(chǎn)庭,此時(shí)貸款筑年利率為1織2%,有三梳種付款方式黨:摟第一種忘:現(xiàn)在起十蛙年內(nèi)每年末戚支付12萬(wàn)登元;英第二種眾:現(xiàn)在起十吵年內(nèi)每年初逗支付10萬(wàn)朝元;撐第三種宮:從第三年圈起每年末支男付16萬(wàn),或連續(xù)支付八趴期;羅要求:姿按照現(xiàn)值計(jì)招算,哪一種壯付款方式更往有利?睡3.某尊人計(jì)劃投資協(xié)股票,有關(guān)重?cái)?shù)據(jù)如下表血所示:澡經(jīng)濟(jì)狀鎖況概率預(yù)期撓年收益率杏A股票冤B股票蝶衰退0垃.3-15骨%20%找正常0膝.430%繡-5%絕繁榮0粱.345%攏50%葛假設(shè)對(duì)小兩種股票的算投資額相同弟,要求:舌(1)舅計(jì)算A、B篇兩種股票的庭期望收益率計(jì)。企(2)兼計(jì)算A、B賣兩種股票的經(jīng)預(yù)期收益率賤的標(biāo)準(zhǔn)差。溪(3)茶計(jì)算A、B調(diào)兩種股票的纖預(yù)期收益率推的變化系數(shù)宏。挽(4)日假設(shè)A股票懷和B股票的弓收益率的協(xié)糠方差為0.鳥0056,俘計(jì)算A股票返和B股票的棋收益率的相喪關(guān)系數(shù)。斑(5)刪計(jì)算兩種股予票的投資組痕合收益率。符(6)伏計(jì)算兩種股珍票的投資組更合標(biāo)準(zhǔn)差。紋四、綜軋合題巧某投資驗(yàn)者準(zhǔn)備從證敘券市場(chǎng)購(gòu)買害A、B、C盾、D四種股殼票組成投資虧組合。已知感A、B、C冠、D四種股緒票的系數(shù)攀分別為0.袍7、1.2遷、1.6、慨2.1。現(xiàn)腰行國(guó)庫(kù)券的求收益率為8便%,市場(chǎng)平酒均股票的必姥要收益率為碧15%。要求:世(1)版采用資本資慣產(chǎn)定價(jià)模型挨分別計(jì)算這攝四種股票的陵預(yù)期收益率盾?;?2)戒假設(shè)該投資役者準(zhǔn)備長(zhǎng)期喜持有A股票過(guò)。A股票去棚年的每股股鞭利為4元,邁預(yù)計(jì)年股利烈增長(zhǎng)率為6鐘%,當(dāng)前每姜股市價(jià)為5擺8元。投資瘦A股票是否鍵合算?消(3)惹若該投資者館按5:2:室3的比例分免別購(gòu)買了A導(dǎo)、B、C三宅種股票,計(jì)筋算該投資組仁合的系數(shù)射和預(yù)期收益幕率???4)踢若該投資者循按3:2:獻(xiàn)5的比例分渠別購(gòu)買了B龍、C、D三虛種股票,計(jì)兩算該投資組銳合的系數(shù)億和預(yù)期收益手率。連(5)愈根據(jù)上述(侄3)和(4型)的結(jié)果,勺如果該投資欲者想降低風(fēng)槽險(xiǎn),應(yīng)選擇條哪一投資組點(diǎn)合?稅來(lái)暮二、多項(xiàng)選覽擇題1.風(fēng)【答案旅】BD低【解析覽】年金是指還一定時(shí)期內(nèi)宮等額定期的鹽系列款項(xiàng)。稍加速折舊法疾下所計(jì)提的那折舊前面多股,后面少,爐所以不符合五年金等額的計(jì)特性。獎(jiǎng)金史要達(dá)到獎(jiǎng)勵(lì)謎的作用,就苗不能平均化株,應(yīng)依據(jù)每甚個(gè)人的工作睡成績(jī)或貢獻(xiàn)舊大小,以及觀不同時(shí)期的刺工作成績(jī)或景貢獻(xiàn)大小給莊予不同的獎(jiǎng)駱勵(lì),也不符維合年金等額稅的特性。2.易【答案匯】ABCD愈【解析汗】本題的主血要考核點(diǎn)是叢資本市場(chǎng)線撈和證券市場(chǎng)怖線的區(qū)別與鼠聯(lián)系。3.閉【答案紙】BC拘【解析抗】預(yù)付年金旱終值系數(shù)等來(lái)于普通年金與終值系數(shù)期停數(shù)加1系數(shù)電減1或者在灣普通年金終榆值系數(shù)基礎(chǔ)拔上乘以(1旺+i);預(yù)告付年金現(xiàn)值變系數(shù)等于普制通年金現(xiàn)值腔系數(shù)期數(shù)減柴1系數(shù)加1痕或者在普通刃年金現(xiàn)值系透數(shù)基礎(chǔ)上乘元以(1+i掀)。4.濟(jì)【答案距】ABD舟【解析看】名義利率錯(cuò)是按照單利柿的方法計(jì)算安的,所以選謙項(xiàng)C不正確辰。5.尋【答案振】ABC例【解析骨】資金時(shí)間壺價(jià)值率是無(wú)專風(fēng)險(xiǎn)無(wú)通貨仁膨脹的均衡悼點(diǎn)的利率,山所以不選D東。在資金額睛一定的情況做下,利率與蹄期限是決定占資金價(jià)值主倡要因素,此恭外采用單利敗還是復(fù)利也售會(huì)影響時(shí)間謝價(jià)值的大小漸。6.趟【答案伐】ABCD京【解析鑼】?jī)芍还善毙袠?gòu)成的投資鑄組合其機(jī)會(huì)鋼集曲線可以逆揭示風(fēng)險(xiǎn)分貍散化的內(nèi)在茶效應(yīng);機(jī)會(huì)俊集曲線向左余彎曲的程度仰取決于相關(guān)膚系數(shù)的大小貞,相關(guān)系數(shù)敏越小機(jī)會(huì)集發(fā)曲線向左越馬彎曲;機(jī)會(huì)捆集曲線包括延有效集和無(wú)教效集,所以花它可以反映跳投資的有效熊集合。完全死負(fù)相關(guān)的投客資組合,即各相關(guān)系數(shù)等迫于-1,其鐘機(jī)會(huì)集曲線鏡向左彎曲的鵲程度最大,仙形成一條折烘線。7.山【答案母】CD翅【解析拆】本題考查登預(yù)付年金終瓣值系數(shù),預(yù)握付年金終值憤系數(shù)是在普洞通年金終值掙系數(shù)的基礎(chǔ)羽上,期數(shù)加路1,系數(shù)減渠1,也等于藏普通年金終涂值系數(shù)再乘襖以(1+i躬)。8.大【答案輕】AB駕【解析胸】本題的主漏要考核點(diǎn)是漏遞延年金求富現(xiàn)值。按遞季延年金求現(xiàn)少值公式:遞釀延年金現(xiàn)值秘=A×(P雙/A,i,拋n-s)×隱(P/F,墾i,s)利=A×[(迫P/A,i刮,n)-(微P/A,i墨,s)],奔s表示遞延河期,n表示索總期數(shù),一命定注意應(yīng)將棵期初問(wèn)題轉(zhuǎn)攪化為期末,桿所以,s=堤5,n=1厘5。9.柄【答案夠】ABC恭【解析撲】在利率一伙定的條件下愉,復(fù)利現(xiàn)值極系數(shù)是隨著毀年限的增加艙而降低,復(fù)衫利終值系數(shù)華、年金現(xiàn)值構(gòu)系數(shù)和年金煌終值系數(shù)都馳隨著年限增椅加而增加。10.歌【答案育】AB宏【解析貌】本題考點(diǎn)斥是普通年金慰現(xiàn)值的含義說(shuō)。普通年金贈(zèng)是發(fā)生在每伯期期末的年脂金。C的表麗述是針對(duì)一報(bào)次性款項(xiàng)而晉言的;D的喬表述是針對(duì)北即付年金而驢言的。11.舌【答案渴】BC想【解析爹】計(jì)息周期蜻短于一年時(shí)劈,有效年利南率大于名義攝利率;計(jì)息帶周期長(zhǎng)于一殼年時(shí),有效霜年利率小于睬名義利率;蜘名義利率不憤能完全反映走資本的時(shí)間屯價(jià)值,有效翼年利率才能窯真正反映出給資本的時(shí)間蕉價(jià)值,所以藍(lán)選項(xiàng)BC正飄確。12.嫂【答案顯】CD技【解析授】風(fēng)險(xiǎn)并不放是只對(duì)不利轎的因素而只梯指的對(duì)預(yù)期攔結(jié)果的不確論定性;市場(chǎng)裂風(fēng)險(xiǎn)表示對(duì)蠟整個(gè)市場(chǎng)上慧各類企業(yè)都先產(chǎn)生影響的投不可分散風(fēng)俊險(xiǎn)。13.脂【答案形】BCD梅【解析養(yǎng)】復(fù)利現(xiàn)值牛系數(shù)與復(fù)利旁終值系數(shù)互嶺為倒數(shù)、年改金現(xiàn)值系數(shù)淹與投資回收賽系數(shù)互為倒介數(shù)、年金終拍值系數(shù)與償偽債基金系數(shù)愉互為倒數(shù)。14.老【答案彎】BCD洞【解析集】風(fēng)險(xiǎn)的衡妨量需要使用隱概率和統(tǒng)計(jì)壓方法,一般猴包括概率、閱預(yù)期值、離來(lái)散程度、置恢信區(qū)間和置根信概率,其畝中離散程度花包括全距、獄平均差、方無(wú)差和標(biāo)準(zhǔn)差呈。預(yù)期值是扔用來(lái)衡量預(yù)短期平均收益淚水平,不能獵衡量風(fēng)險(xiǎn),味計(jì)算預(yù)期值頭是為了確定描方差和標(biāo)準(zhǔn)薪差,并近而朗計(jì)算變化系上數(shù)。15.媽【答案漢】BC組【解析漠】本題的主攝要考核點(diǎn)是讓名義利率與寸有效年利率姑的換算關(guān)系疑。根據(jù)名義萌利率(r)買與有效年利預(yù)率(i)的叢換算關(guān)系式凈i=(1+嫁r(nóng)/m)m獅-1即可得搖知。16.帳【答案味】AD盟【解析丟】當(dāng)組合中霸的證券數(shù)量因較多時(shí),總先方差主要取昂決于各證券郵間的協(xié)方差臂;當(dāng)一個(gè)組勒合擴(kuò)大到能勻夠包含所有燦證券時(shí),只侮有協(xié)方差是戶重要的,方另差項(xiàng)將變得滅微不足道,杜因此選項(xiàng)B遭、C是錯(cuò)誤帽的。17.溜【答案煎】BC洋【解析驅(qū)】本題的主歐要考核點(diǎn)是吃風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量談。軌貝塔值妙測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)謠險(xiǎn),而標(biāo)準(zhǔn)快差或變化系綿數(shù)測(cè)度總風(fēng)何險(xiǎn)。因此,年由于股票A僻的貝塔系數(shù)塑小于股票B望的貝塔系數(shù)恢,所以,股蜘票A的系統(tǒng)埋性風(fēng)險(xiǎn)比股潤(rùn)票B的系統(tǒng)檔性風(fēng)險(xiǎn)小。故又由于股票派A的報(bào)酬率藝的預(yù)期值與票股票B的報(bào)訓(xùn)酬率的預(yù)期搬值不相等,條所以,不能埋直接根據(jù)標(biāo)括準(zhǔn)差來(lái)判斷拒總風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)蹈根據(jù)變化系僅數(shù)來(lái)測(cè)度總召風(fēng)險(xiǎn),股票泊A的變化系故數(shù)=25%喜/10%=共2.5,股睬票B的變化秘系數(shù)=15尸%/12%六=1.25炊,股票A的盛變化系數(shù)大籮于股票B的紫變化系數(shù),厭所以,股票洽A的總風(fēng)險(xiǎn)伐比股票B的轟總風(fēng)險(xiǎn)大。18.芒【答案測(cè)】ABCD典【解析漢】貝塔系數(shù)賀是反映個(gè)別香股票相對(duì)于擋平均風(fēng)險(xiǎn)股匯票的變動(dòng)程太度指標(biāo)。19.斥【答案印】ABCD糖【解析頂】本題的主匠要考核點(diǎn)是希投資風(fēng)險(xiǎn)的曬類別及含義蜻。一種股票聲的風(fēng)險(xiǎn)由兩棵部分組成,稻它們是系統(tǒng)拾風(fēng)險(xiǎn)和非系盈統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn);非屯系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可速以通過(guò)證券聰投資組合來(lái)幣消除;證券忠組合不能消臨除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)聰;β系數(shù)是似衡量不可分溜散風(fēng)險(xiǎn),即叢系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),扎非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)理不能通過(guò)β簽系數(shù)來(lái)測(cè)量揉。20.弊【答案剝】BCD厲【解析項(xiàng)】證券市場(chǎng)慶線的斜率表怎示經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)蔥中風(fēng)險(xiǎn)厭惡渡感的程度。韻一般地說(shuō),掃投資者對(duì)風(fēng)獻(xiàn)險(xiǎn)的厭惡感血越強(qiáng),證券樸市場(chǎng)線的斜灶率越大,對(duì)夕風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所僻要求的風(fēng)險(xiǎn)墊補(bǔ)償越大,痛對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)批的要求收益費(fèi)率越高。因不此,選項(xiàng)A稿的說(shuō)法是錯(cuò)仔誤的。21.氏【答案簽】ABC兄【解析管】投資于兩伶種證券組合枯的機(jī)會(huì)集是橡一條曲線,浮有效邊界與旦機(jī)會(huì)集重合蘇,表明兩種組證券預(yù)期報(bào)誓酬率的正相壽關(guān)系數(shù)較高登,接近完全桿正相關(guān)(相帽關(guān)系數(shù)為1尊),風(fēng)險(xiǎn)分味散化效應(yīng)較組弱;機(jī)會(huì)集睜較直,接近景為一條直線帖(線段),倘在兩個(gè)端點(diǎn)焰分別表示最伐小風(fēng)險(xiǎn)最小襖報(bào)酬的全部功投資于A證塵券和最大風(fēng)吉險(xiǎn)最大報(bào)酬闊的全部投資銳于B證券;擋有效集曲線穗上的任何一布點(diǎn)所表示的辯投資組合,屆均體現(xiàn)了風(fēng)斤險(xiǎn)和收益的明對(duì)等原則,懼所以,在有膽效集曲線上秋找不到風(fēng)險(xiǎn)旨最小,期望而報(bào)酬率最高拐的投資組合斃。22.錫【答案剪】ABC迷【解析店】根據(jù)資本卡資產(chǎn)定價(jià)模殖式,Ri=僑Rf+β×搜(Rm-R輔f),影響綠特定股票必微要收益率的或因素有Rf與即無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的診收益率;β心即特定股票容的貝塔系數(shù)燕;Rm平均飽風(fēng)險(xiǎn)股票的障必要收益率勻。23.農(nóng)【答案堅(jiān)】ABCD講【解析殘】股票的貝惜塔系數(shù)是用挨來(lái)衡量個(gè)別夕股票的系統(tǒng)東風(fēng)險(xiǎn)而不能碰衡量非系統(tǒng)壓風(fēng)險(xiǎn)。24.判【答案乘】BD合【解析貪】證券報(bào)酬毛率之間的相喊關(guān)性越弱,深風(fēng)險(xiǎn)分散化嘩效應(yīng)就越強(qiáng)跟,機(jī)會(huì)集曲深線就越彎曲材。25.瘦【答案淘】ABC謠【解析閘】本題的考礙點(diǎn)是證券組徑合風(fēng)險(xiǎn)的相華關(guān)內(nèi)容。有療效邊界就是驅(qū)機(jī)會(huì)集曲線炸上從最小方祥差組合點(diǎn)到無(wú)最高預(yù)期報(bào)碑酬率的那段裙曲線。26.惜【答案退】BD典【解析凡】貝塔值僅手能測(cè)度系統(tǒng)覆風(fēng)險(xiǎn),而不翁能測(cè)度非系懷統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(特臘有風(fēng)險(xiǎn));衛(wèi)標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度燙整體風(fēng)險(xiǎn),計(jì)即既能測(cè)度飼系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),寫又能測(cè)度非夏系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(摘特有風(fēng)險(xiǎn))飽,所以,選命項(xiàng)B、D正道確,選項(xiàng)A羊、C錯(cuò)誤。27.體【答案重】ABC杠【解析區(qū)】證券市場(chǎng)江線比資本市撓場(chǎng)線的前提月寬松,應(yīng)用廁也更廣泛。六因此,選項(xiàng)干D的說(shuō)法是沈錯(cuò)誤的。28.焰【答案衫】AB?!窘馕龈稹?jī)攤饐?wèn)=年金終值樹×償債基金完系數(shù)=年金到終值/年金仇終值系數(shù),搬所以選項(xiàng)A雨正確;先付傘年金終值=浙普通年金終刃值×(1+懸i)=年金遞×普通年金圖終值系數(shù)×剩(1+i)革,所以選項(xiàng)蠻B正確。永竹續(xù)年金現(xiàn)值我=年金/翼i,所以選漲項(xiàng)C的計(jì)算摩與普通年金統(tǒng)終值系數(shù)無(wú)毫關(guān),永續(xù)年擇金不存在終粱值。29.是【答案奇】ABCD盈【解析復(fù)】風(fēng)險(xiǎn)的大皮小是客觀存猾在的,投資癥人主觀不能華決定風(fēng)險(xiǎn)的帥大小,所以炎E不對(duì)。30.木【答案未】AD裂【解析絕】組合中的微證券種類越蒜多風(fēng)險(xiǎn)越小染,若組合中居包括全部股賣票,則只承營(yíng)擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)探而不承擔(dān)公安司特有風(fēng)險(xiǎn)愉。組來(lái)源:考試喪大-汁注冊(cè)會(huì)計(jì)師馬考試舍手三、計(jì)算分院析題

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