2022-2023年中級會計職稱之中級會計財務管理能力提升試卷B卷附答案

2022-2023年中級會計職稱之中級會計財務管理能力提升試卷B卷附答案

單選題（共50題）1、（2020年真題）某公司發(fā)行債券的面值為100元，期限為5年，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行價格為90元，發(fā)行費用為發(fā)行價格的5%，企業(yè)所得稅稅率為25%。采用不考慮時間價值的一般模式計算的該債券的資本成本率為（）A.8%B.6%C.7.02%D.6.67%【答案】C2、（2012年真題）下列各項中，屬于變動成本的是（）。A.職工培訓費用B.管理人員基本薪酬C.新產品研究開發(fā)費用D.按銷售額提成的銷售人員傭金【答案】D3、與公開間接發(fā)行股票相比，非公開直接發(fā)行股票的優(yōu)點是（）。A.有利于籌集足額的資本B.有利于引入戰(zhàn)略投資者C.有利于降低財務風險D.有利于提升公司知名度【答案】B4、某保險公司的推銷員每月固定工資2000元，在此基礎上，推銷員還可按推銷保險金額的2％領取獎金，那么推銷員的工資費用屬于（）。A.半固定成本B.半變動成本C.變動成本D.固定成本【答案】B5、（2018年真題）已知銀行存款利率為3%，通貨膨脹率為1%，則實際利率為（）。A.1.98%B.3%C.2.97%D.2%【答案】A6、簡便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷的混合成本分解法是（）。A.回歸分析法B.賬戶分析法C.工業(yè)工程法D.高低點法【答案】B7、下列關于β系數(shù)的表述中，不正確的是（）。A.β系數(shù)可以為負數(shù)B.市場組合的β系數(shù)等于1C.投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單項證券的β系數(shù)低D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風險【答案】C8、下列各項中，屬于財務績效定量評價指標中評價企業(yè)債務風險狀況的基本指標的是（）。A.現(xiàn)金流動負債比率B.帶息負債比率C.已獲利息倍數(shù)D.速動比率【答案】C9、（2020年真題）某公司股票的必要收益率為R，β系數(shù)為1.5，市場平均收益率為10%，假設無風險收益率和該公司股票的β系數(shù)不變，則市場平均收益率上升到15%時，該股票必要收益率變?yōu)椋ǎ?。A.R+7.5%B.R+22.5%C.R+15%D.R+5%【答案】A10、（2020年真題）某資產的必要收益率為R，β系數(shù)為1.5，市場平均收益率為10%，假設無風險收益率和該公司股票的β系數(shù)不變，則市場平均收益率上升到15%時，該股票的必要收益率變?yōu)椋ǎ?。A.R+7.5%B.R+22.5%C.R+15%D.R+5%【答案】A11、某公司向銀行借款100萬元，年利率為6%，銀行要求保留8%的補償性余額，則該借款的實際年利率為（）。A.6%B.6.52%C.8%D.8.70%【答案】B12、已知本金為50000元，復利現(xiàn)值系數(shù)為0.8081，則其按照復利計算的本利和為（）元。A.40405B.49030C.55390D.61875【答案】D13、下列關于敏感系數(shù)的說法中，不正確的是（）。A.敏感系數(shù)＝目標值變動百分比÷參量值變動百分比B.敏感系數(shù)越小，說明利潤對該參數(shù)的變化越不敏感C.敏感系數(shù)絕對值越大，說明利潤對該參數(shù)的變化越敏感D.敏感系數(shù)為負值，表明因素的變動方向和目標值的變動方向相反【答案】B14、丁公司2008年年末的經營性資產和經營性負債總額分別為1600萬元和800萬元，2008年年末的留存收益為100萬元，2008年實現(xiàn)銷售收入5000萬元。公司預計2009年的銷售收入將增長20%，留存收益將增加40萬元。則該公司按照銷售百分比法的計算公式預測的2009年對外籌資需要量為（）萬元。A.60B.20C.120D.160【答案】C15、有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入1200元，年利率為8%，則其現(xiàn)值為（）元。[已知：（P/A，8%，7）=5.2064，（P/A，8%，2）=1.7833]A.6247.68B.4107.72C.3803.4D.4755.96【答案】B16、如果上市公司以其應付票據作為股利支付給股東，則這種股利的支付方式稱為（）。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財產股利D.負債股利【答案】D17、不屬于作為戰(zhàn)略投資者應滿足的基本要求的是（）。A.要與公司的經營業(yè)務聯(lián)系緊密B.要出于長期投資目的而較長時期地持有股票C.要具有相當?shù)馁Y金實力，且持股數(shù)量較多D.欲長期持有發(fā)行公司股票的法人或非法人機構【答案】D18、下列各項中，屬于酌量性固定成本的是（）。A.固定的設備折舊費B.車輛交強險C.直接材料費D.新產品研究開發(fā)費用【答案】D19、在單一產品本量利分析中，下列等式不成立的是（）。A.盈虧平衡作業(yè)率+安全邊際率=1B.安全邊際量÷盈虧平衡點銷售量=安全邊際率C.安全邊際率×邊際貢獻率=銷售利潤率D.變動成本率+邊際貢獻率=1【答案】B20、在成熟資本市場上，根據優(yōu)序融資理論，適當?shù)幕I資順序是（）。A.內部籌資、銀行借款、發(fā)行債券、發(fā)行可轉換債券、發(fā)行普通股B.發(fā)行普通股、發(fā)行可轉換債券、內部籌資、銀行借款、發(fā)行債券C.內部籌資、發(fā)行普通股、銀行借款、發(fā)行債券、發(fā)行可轉換債券D.發(fā)行普通股、發(fā)行可轉換債券、銀行借款、內部籌資、發(fā)行債券【答案】A21、公司投資于某項長期基金，本金為5000萬元，每季度可獲取現(xiàn)金收益50萬元，則其年實際收益率為（）。A.2.01%B.1.00%C.4.00%D.4.06%【答案】D22、某公司資信狀況未達到規(guī)定標準，則（）。A.債券只能面向專業(yè)投資者非公開發(fā)行B.債券可以面向專業(yè)投資者公開發(fā)行或面向專業(yè)投資者非公開發(fā)行C.債券可以向公眾投資者公開發(fā)行，也可以自主選擇僅面向專業(yè)投資者公開發(fā)行D.不能公開發(fā)行債券【答案】B23、下列各項籌資方式中，資本成本最高的是（）。A.租賃B.銀行借款C.利用留存收益D.發(fā)行普通股【答案】D24、（2017年真題）對債券持有人而言，債券發(fā)行人無法按期支付債券利息或償付本金的風險是（）。A.流動性風險B.系統(tǒng)風險C.違約風險D.購買力風險【答案】C25、某工程項目現(xiàn)需投入3億元，如延期一年，建設投入將增加10%。假設利率是5%，則延遲造成的投入現(xiàn)值增加額為（）億元。A.0.17B.0.14C.0.47D.0.3【答案】B26、W公司是一家汽車制造企業(yè)，受新冠疫情的影響，擬進入前景看好的醫(yī)用外科口罩生產行業(yè)，投入的資金中債務資金占45%。N公司是醫(yī)用外科口罩生產行業(yè)的代表企業(yè)，沒有財務風險的貝塔系數(shù)為1.2，包含財務風險的貝塔系數(shù)為1.6。已知無風險利率為4%，股票市場風險溢價為10%，所得稅稅率為25%，則新項目的權益資本成本為（）。A.15.64%B.19.48%C.23.4%D.29.8%【答案】C27、某企業(yè)發(fā)行期限為5年的可轉換債券，每張債券面值為1000元，發(fā)行價為1050萬元，共發(fā)行10萬張，年利率為10%，到期還本付息，2年后可轉換為普通股，第3年末該債券一次全部轉換為普通股200萬股，其轉換價格為（）元/股。A.20B.50C.65D.66【答案】B28、甲公司決定從A、B兩個設備中選購一個，已知A設備購價為15000元，預計投入使用后每年可產生現(xiàn)金凈流量4000元；B設備購價25000元，預計投入使用后每年可產生現(xiàn)金凈流量5500元。下列關于兩方案的說法中，正確的是（）。A.A設備的靜態(tài)回收期為4.25年B.B設備的靜態(tài)回收期為3.75年C.應該選擇A設備D.應該選擇B設備【答案】C29、下列各項中，與吸收直接投資相比，不屬于留存收益籌資的特點是（）。A.沒有籌資費B.維持控制權分布C.籌資規(guī)模有限D.形成生產能力較快【答案】D30、下列各項政策中，最能體現(xiàn)“多盈多分、少盈少分、無盈不分”股利分配原則的是（）。A.剩余股利政策B.低正常股利加額外股利政策C.固定股利支付率政策D.固定或穩(wěn)定增長的股利政策【答案】C31、在企業(yè)的日常經營管理工作中，成本管理工作的起點是（）。A.成本預測B.成本核算C.成本控制D.成本分析【答案】A32、下列關于財務管理目標的表述中，正確的是（）。A.利潤最大化不會導致企業(yè)短期行為傾向B.對于所有企業(yè)而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲C.企業(yè)價值最大化過于理論化，不易操作D.相關者利益最大化強調代理人的首要地位【答案】C33、已知(F／A，10％，9)=13．579，(F／A，10％，10)=15．937，(F／A，10％，11)=18．531。則10年，10％的預付年金終值系數(shù)為()。A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579【答案】A34、某生產車間是一個成本中心。為了對該車間進行業(yè)績評價，需要計算的責任成本范圍是（）。A.該車間的直接材料、直接人工和全部制造費用B.該車間的直接材料、直接人工和變動制造費用C.該車間的直接材料、直接人工和可控制造費用D.該車間的全部可控成本【答案】D35、如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮最大的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問題，其體現(xiàn)的投資管理原則是（）。A.可行性分析原則B.結構平衡原則C.動態(tài)監(jiān)控原則D.收益最佳原則【答案】B36、將金融市場劃分為發(fā)行市場和流通市場的劃分標準是（）。A.以期限為標準B.以功能為標準C.以融資對象為標準D.按所交易金融工具的屬性為標準【答案】B37、在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關公司未來盈利能力的信息，從而影響股價，上述股利政策觀點來自于（）。A.“手中鳥”理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.代理理論【答案】B38、（2018年）下列籌資方式中，能給企業(yè)帶來財務杠桿效應的是（）A.發(fā)行普通股B.認股權證C.融資租賃D.留存收益【答案】C39、（2016年真題）債券內含收益率的計算公式中不包含的因素是（）。A.債券面值B.債券期限C.市場利率D.票面利率【答案】C40、某企業(yè)于2017年1月1日從租賃公司租入一套價值10萬元的設備，租賃期為10年，租賃期滿時預計殘值率為10%，歸租賃公司所有，年利率為12%，租金每年年，未支付一次，那么每年的租金為0元，已知:（P/F，12%，10）=0.3220,（P/A,12%，10）=5.6502.A.17128.6B.1847.32C.1945.68D.1578.94【答案】A41、按照期限不同，可以將金融市場分為(）。A.基礎性金融市場和金融衍生品市場B.資本市場、外匯市場和黃金市場C.發(fā)行市場和流通市場D.貨幣市場和資本市場【答案】D42、（2020年真題）按照財務戰(zhàn)略目標的總體要求，利用專門方法對各種備選方案進行比較和分析，從中選出最佳方案的過程是（）A.財務決策B.財務控制C.財務分析D.財務預算【答案】A43、（2020年真題）由于供應商不提供商業(yè)信用，公司需要準備足夠多的現(xiàn)金以滿足材料采購的需求，這種現(xiàn)金持有動機屬于（）。A.交易性需求B.投機性需求C.預防性需求D.儲蓄性需求【答案】A44、下列各項中，運用每股收益無差別點法確定合理的資本結構時，需計算的指標是（）。A.息稅前利潤B.息前稅后利潤C.凈利潤D.利潤總額【答案】A45、企業(yè)擬進行一項投資，投資收益率的情況會隨著市場情況的變化而發(fā)生變化，已知市場繁榮、一般和衰退的概率分別為0.3、0.5、0.2，相應的投資收益率分別為20%、10%、－5%，則該項投資的預期收益率為（）。A.10%B.9%C.8.66%D.12%【答案】A46、（2019年真題）某企業(yè)根據過去一段時期的業(yè)務量和成本資料，應用最小二乘法原理，尋求最能代表二者關系的函數(shù)表達式，據以對混合成本進行分解,則該企業(yè)采用的混合成本分解法（）。A.回歸直線法B.高低點法C.工業(yè)工程法D.賬戶分析法【答案】A47、A企業(yè)是一家2021年成立的新能源企業(yè)，由于其產品的特殊性，2021年凈利潤為負，2021年年末需籌集資金為下一年的生產做準備，根據優(yōu)序融資理論，下列各項中最優(yōu)籌資方式是（）。A.留存收益B.銀行借款C.發(fā)行債券D.發(fā)行股票【答案】B48、下列各項中，不屬于短期融資券籌資特點的是（）。A.與銀行借款相比，籌資數(shù)額比較大B.與銀行借款相比，籌資彈性比較大C.與銀行借款相比，籌資條件比較嚴格D.與發(fā)行企業(yè)債券相比，籌資成本較低【答案】B49、相對于銀行借款籌資而言，股權籌資的優(yōu)點是（）。A.財務風險大B.籌資速度快C.資本成本低D.財務風險小【答案】D50、甲企業(yè)上年度資產平均占用額為15000萬元，經分析，其中不合理部分600萬元，預計本年度銷售增長5％，資金周轉加速2％。則預測年度資金需要量為（）萬元。A.14834.98B.14817.6C.14327.96D.13983.69【答案】B多選題（共20題）1、下列關于資本結構理論的表述中，正確的有（）。A.根據MM理論，當存在企業(yè)所得稅時，企業(yè)負債比例越高，企業(yè)價值越大B.根據權衡理論，由于存在財務困境成本，企業(yè)負債比例越低，企業(yè)價值越大C.根據代理理論，債務籌資會降低由于兩權分離而產生的代理成本，企業(yè)負債比例越高，企業(yè)價值越大D.根據MM理論，當不考慮企業(yè)所得稅時，企業(yè)負債比例不影響企業(yè)價值【答案】AD2、下列關于資產結構對企業(yè)資本結構影響的表述中，正確的有（）。A.擁有大量固定資產的企業(yè)主要通過債務籌資和發(fā)行股票融通資金B(yǎng).擁有較多流動資產的企業(yè)更多地依賴長期負債融通資金C.資產適用于抵押貸款的企業(yè)負債較多D.以技術研發(fā)為主的企業(yè)負債較少【答案】CD3、下列關于利潤分配制約因素的說法中，不正確的有（）。A.為了防止控制權被稀釋，股東會傾向于較高的股利支付水平B.如果企業(yè)的資產有較強的流動性，則公司具有較強的股利支付能力C.在通貨膨脹時期，企業(yè)一般采取偏松的利潤分配政策D.一些高股利收入的股東出于避稅的考慮，往往傾向于較低的股利支付水平【答案】AC4、下列各項中，不屬于個人獨資企業(yè)優(yōu)點的有（）。A.創(chuàng)立容易B.經營管理靈活自由C.需要繳納所得稅D.業(yè)主對企業(yè)不需要承擔責任【答案】CD5、關于經營杠桿和財務杠桿，下列表述錯誤的有（）。A.經營杠桿反映了權益資本收益的波動性B.經營杠桿效應使得企業(yè)的業(yè)務量變動率大于息稅前利潤變動率C.財務杠桿反映了資產收益的波動性D.財務杠桿效應使得企業(yè)的普通股收益變動率大于息稅前利潤變動率【答案】ABC6、下列各項中，屬于大股東侵害中小股東利益的主要形式的有（）。A.利用關聯(lián)交易轉移上市公司的資產B.通過發(fā)布虛假信息進行股價操縱，欺騙中小股東C.為大股東委派的高管支付不合理的報酬及特殊津貼D.采用不合理的股利政策，掠奪中小股東的既得利益【答案】ABCD7、（2017年真題）下列各項股利政策中，股利水平與當期盈利直接關聯(lián)的有（）。A.固定股利政策B.穩(wěn)定增長股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策【答案】CD8、下列關于期貨市場和期貨交易的表述正確的有（）。A.期貨市場屬于資本市場B.期貨市場具有規(guī)避風險、發(fā)現(xiàn)價格、風險投資的功能C.金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨、有色金屬期貨和貴金屬期貨D.期貨市場主要包括商品期貨市場和金融期貨市場【答案】ABD9、下列關于固定資產更新決策的表述中，正確的有（）。A.固定資產更新決策屬于獨立投資方案的決策類型B.固定資產更新決策所采用的決策方法是凈現(xiàn)值法和年金凈流量法C.固定資產更新決策可以采用內含收益率法D.壽命期不同的設備重置方案，用凈現(xiàn)值指標可能無法得出正確決策結果【答案】BD10、（2019年）如果某項目投資方案的內含收益率大于必要收益率，則（）。A.年金凈流量大于原始投資額現(xiàn)值B.現(xiàn)值指數(shù)大于1C.凈現(xiàn)值大于0D.靜態(tài)回收期小于項目壽命期的一半【答案】BC11、（2016年真題）在預算執(zhí)行過程中，可能導致預算調整的情形有（）。A.主要產品市場需求大幅下降B.營改增導致公司稅負大幅下降C.原材料價格大幅度上漲D.公司進行重點資產重組【答案】ABCD12、股票上市對公司可能的不利影響有（）。A.商業(yè)機密容易泄露B.資本結構容易惡化C.信息披露成本較高D.公司價值不易確定【答案】AC13、下列關于企業(yè)財務考核內容的說法中，正確的有（）。A.財務考核與獎懲緊密聯(lián)系B.財務考核是構建激勵與約束機制的關鍵環(huán)節(jié)C.財務考核可用多種財務指標進行綜合評價考核D.財務考核可以用絕對指標，也可以用相對指標【答案】ABCD14、下列各項中，不影響資產負債率變化的經濟業(yè)務有（）。A.收回應收賬款B.用現(xiàn)金購買債券C.接受所有者投資轉入的固定資產D.以固定資產對外投資（按賬面價值作價）【答案】ABD15、下列各項中，屬于預算管理應遵循的原則的有（）。A.戰(zhàn)略導向原則B.過程控制原則C.融合性原則D.平衡管理原則【答案】ABCD16、（2015年）在考慮所得稅影響的情況下，下列可用于計算營業(yè)現(xiàn)金凈流量的算式中，正確的有（）A.稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本B.營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅C.（營業(yè)收入－付現(xiàn)成本）×（1－所得稅稅率）D.營業(yè)收入×（1－所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅稅率【答案】AB17、（2019年真題）不考慮其他因素，企業(yè)采用寬松的流動資產投資策略將導致（）。A.較低的資產流動性B.較低的償債能力C.較低的流動資產短缺成本D.較低的收益水平【答案】CD18、（2013年真題）下列關于財務預算的表述中，正確的有（）。A.財務預算多為長期預算B.財務預算又被稱作總預算C.財務預算是全面預算體系的最后環(huán)節(jié)D.財務預算主要包括資金預算和預計財務報表【答案】BCD19、下列關于編制預計利潤表的說法中，正確的有（）。A.“銷售收入”項目的數(shù)據，來自銷售預算B.“銷售成本”項目的數(shù)據，來自生產預算C.“銷售及管理費用”項目的數(shù)據，來自銷售及管理費用預算D.“所得稅費用”項目的數(shù)據，通常是根據預計利潤表中的“利潤總額”項目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計算出來的【答案】AC20、（2020年真題）某公司取得3000萬元的貸款，期限為6年，年利率10％，每年年初償還等額本息，則每年年初應支付金額的計算正確的有（）。A.3000/[（P/A，10％，5）＋1]B.3000/[（P/A，10％，7）－1]C.3000/[（P/A，10％，6）/（1＋10％）]D.3000/[（P/A，10％，6）×（1＋10％）]【答案】AD大題（共10題）一、（2017年）丙公司是一家設備制造企業(yè)，每年需要外購某材料108000千克，現(xiàn)有S和T兩家符合要求的材料供應企業(yè)，他們所提供的材料質量和價格都相同。公司計劃從兩家企業(yè)中選擇一家作為供應商，相關信息如下：（1）從S企業(yè)購買該材料，一次性入庫，每次訂貨費用為5000元，年單位材料變動儲存成本為30元/千克，假設不存在缺貨。（2）從T企業(yè)購買該材料，每次訂貨費用為6050元，年單位材料變動儲存成本為30元/千克，材料陸續(xù)到貨和使用，每日送貨量為400千克，每日耗用量為300千克。要求：（1）利用經濟訂貨基本模型，計算從S企業(yè)購買材料的經濟訂貨批量和相關存貨總成本。（2）利用經濟訂貨擴展模型，計算從T企業(yè)購買材料的經濟訂貨批量和相關存貨總成本。（3）基于成本最優(yōu)原則，判斷丙公司應該選擇哪家企業(yè)作為供應商?！敬鸢浮炕颍合嚓P存貨總成本＝13200×30×（1－300/400）＝99000（元）（3）從T企業(yè)購買材料的相關存貨總成本為99000元小于從S企業(yè)購買材料的相關存貨總成本180000元，所以丙公司應該選擇T企業(yè)作為供應商。二、B公司是一家制造類企業(yè)，產品的變動成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用條件，預計2021年銷售收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費用為12萬元。為了擴大產品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為2/40，N/140。在其他條件不變的情況下，預計2021年賒銷收入凈額為1100萬元，壞賬損失預計為賒銷額的3%，收賬費用預計為賒銷額的2%。假定等風險投資最低收益率為10%，一年按360天計算，估計有50%的客戶享受折扣，其余客戶預計均于信用期滿付款。要求：（1）計算信用條件改變后B公司邊際貢獻的增加額；（2）計算信用條件改變后B公司增加的：應收賬款應計利息、壞賬損失、收賬費用及折扣成本；（3）為B公司作出是否應改變信用條件的決策并說明理由?！敬鸢浮浚?）增加收益=（1100-1000）×（1-60%）=40（萬元）（2）平均收現(xiàn)期=40×50%+140×50%=90（天）增加應計利息=1100/360×90×60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5（萬元）增加壞賬損失=1100×3%-20=13（萬元）增加收賬費用=1100×2%-12=10（萬元）增加的折扣成本=1100×2%×50%=11（萬元）信用條件改變后B公司應收賬款成本增加額=6.5+13+10+11=40.5（萬元）（3）結論：不應改變信用條件。理由：改變信用條件增加的稅前損益=40-40.5=-0.5（萬元）。三、（2020年）甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)集團，生產耗費的原材料為L零部件。有關資料如下：資料一：L零部件的年正常需要量為54000個，2018年及以前年度，一直從乙公司進貨，單位購買價格100元／個，單位變動儲存成本為6元／個，每次訂貨變動成本為2000元，一年按360天計算。資料二：2018年，甲公司全年應付賬款平均余額為450000元，假定應付賬款全部為應向乙公司支付的L零部件的價款。資料三：2019年年初，乙公司為鼓勵甲公司盡早還款，向甲公司開出的現(xiàn)金折扣條件為“2/10，N/30”，目前甲公司用于支付賬款的資金需要在30天時才能周轉回來，30天以內的資金需求要通過銀行借款籌集，借款利率為4.8%，甲公司綜合考慮借款成本與折扣收益，決定在第10天付款方案和第30天付款方案中作出選擇。資料四：受經濟環(huán)境的影響，甲公司決定自2020年將零部件從外購轉為自行生產，計劃建立一個專門生產L零部件的A分廠。該分廠投入運行后的有關數(shù)據估算如下，零部件的年產量為54000個，單位直接材料成本為30元/個，單位直接人工成本為20元/個，其他成本全部為固定成本，金額為1900000元。資料五：甲公司將A分廠作為一個利潤中心予以考核，內部結算價格為100元/個，該分廠全部固定成本1900000元中，該分廠負責人可控的部分占700000元。要求：（1）根據資料一，按照經濟訂貨基本模型計算：①零部件的經濟訂貨量；②全年最佳訂貨次數(shù)；③最佳訂貨周期（要求用天數(shù)表示）；④經濟訂貨量下的變動儲存成本總額。（2）根據資料一和資料二，計算2018年度的應付賬款周轉期（要求用天數(shù)表示）?！敬鸢浮浚?）①L零部件的經濟訂貨批量＝（2×54000×2000/6）1/2＝6000（個）②L零部件全年最佳訂貨次數(shù)＝54000/6000＝9（次）③L零部件的最佳訂貨周期＝360/9＝40（天）④L零部件經濟訂貨量下的變動儲存成本總額＝6000/2×6＝18000（元）（2）應付賬款周轉期＝450000/（54000×100/360）＝30（天）（3）在第10天付款的凈收益＝54000×100×2%－54000×100×（1－2%）×4.8%/360×（30－10）＝93888（元）在第30天付款的凈收益＝0在第10天付款的凈收益大，所以甲公司應選擇在第10天付款。四、（2017年）丙公司是一家汽車生產企業(yè)，只生產C型轎車，相關資料如下：資料一：C型轎車年設計生產能力為60000輛。2016年C型轎車銷售量為50000輛，銷售單價為15萬元。公司全年固定成本總額為67500萬元。單位變動成本為11萬元，適用的消費稅稅率為5%，假設不考慮其他稅費。2017年該公司將繼續(xù)維持原有產能規(guī)模，且成本性態(tài)不變。資料二：預計2017年C型轎車的銷售量為50000輛，公司目標息稅前利潤比2016年增長9%。資料三：2017年某跨國公司來國內拓展汽車租賃業(yè)務，向丙公司提出以每輛12.5萬元價格購買500輛C型轎車。假設接受該訂單不沖擊原有市場。要求：（1）根據資料一和資料二，計算下列指標：①2017年目標稅前利潤；②2017年C型轎車的目標銷售單價；③2017年目標銷售單價與2016年單價相比的增長率。（2）根據要求（1）的計算結果和資料二，計算C型轎車單價的敏感系數(shù)。（3）根據資料一和資料三，判斷公司是否應該接受這個特殊訂單，并說明理由【答案】（1）①2016年稅前利潤=50000×15（1-5%）-50000×11-67500=95000（萬元）2017年目標稅前利潤=95000×（1+9%）=103550（萬元）②設2017年C型轎車的目標銷售單價為P，則：50000×P×（1-5%）-50000×11-67500=103550解得：P=（103550+67500+50000×11）/［50000×（1-5%）］=15.18（萬元）③2017年目標銷售單價與2016年單價相比的增長率=（15.18-15）/15×100%=1.2%（2）C型轎車單價的敏感系數(shù)=9%/1.2%=7.5（3）方法1：單價-單價×稅率-單位變動成本=0單價-單價×5%-11=0保本點單價=11/（1-5%）=11.58（萬元）該特殊訂單的單價12.5萬元高于按變動成本計算的保本單價11.58萬元，所以應該接受這個特殊訂單。方法2：因為目前丙企業(yè)還有剩余生產能力，且接受特殊訂單不影響固定成本，故相關成本只有變動成本。五、王女士擬從市場上購買某種證券作為長期投資，目前市場可供選擇的證券有：（1）甲公司發(fā)行的5年期，面值為1000元的債券。票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價格為1100元；（2）乙公司發(fā)行的A股票，目前的市價為8元，該公司剛剛支付的股利為每股0.8元，預計第一年的股利為每股1元，第二年的每股股利為1.02元，以后各年股利的固定增長率為3%；（3）丙公司發(fā)行的B股票，采用固定股利政策，每股股利為1.2元，目前的市價為13元；已知無風險收益率為5%，市場上所有股票的平均收益率為11%，A股票的β系數(shù)為1.5，B股票的β系數(shù)為0.8。王女士對投資債券要求的收益率為6%。要求：（1）分別計算A、B兩種股票的必要收益率；（2）為王女士做出應該購買何種證券的決策；（3）按照（2）中所做出的決策，投資者打算長期持有該證券，計算王女士購入該種證券的內部收益率。（計算結果保留兩位小數(shù)）【答案】（1）A股票的必要收益率＝5%＋1.5×（11%－5%）＝14%B股票的必要收益率＝5%＋0.8×（11%－5%）＝9.8%（2）甲公司債券的價值＝1000×8%×（P/A，6%，5）＋1000×（P/F，6%，5）＝1000×8%×4.2124＋1000×0.7473≈1084.29（元）A股票的價值＝1×（P/F，14%，1）＋1.02×（P/F，14%，2）＋1.02×（1＋3%）/（14%－3%）×（P/F，14%，2）＝1×0.8772＋1.02×0.7695＋1.02×（1＋3%）/（14%－3%）×0.7695＝9.01（元）B股票的價值＝1.2/9.8%＝12.24（元）由于甲公司債券價值低于價格1100元，所以不應該投資甲公司的債券。由于A股票的價值高于市價8元，所以應該投資A股票。由于B股票的價值低于市價13元，所以不應該投資B股票。（3）假設A股票的內部收益率為R，則有：8＝1×（P/F，R，1）＋1.02×（P/F，R，2）＋1.02×（1＋3%）/（R－3%）×（P/F，R，2）六、A公司為一家從事產品經銷的一般納稅人，為了吸引更多顧客，提高當?shù)厥袌龇蓊~，決定拿出10000件甲商品進行促銷活動，現(xiàn)有兩種促銷方案：方案一是八折銷售，且銷售額和折扣額開在同一張發(fā)票上；方案二是買4件甲商品送1件甲商品（增值稅發(fā)票上只列明4件甲商品的銷售金額）。根據以往經驗，無論采用哪種促銷方式，甲產品都會很快被搶購一空，但是從納稅籌劃角度上考慮，這兩種方式可能面臨不同的納稅義務。要求：計算兩種銷售方式所產生的凈現(xiàn)金流量并判斷A公司應該采取哪種促銷方式？（A公司采用現(xiàn)金購貨和現(xiàn)金銷售的方式，甲產品的不含稅售價為每件10元，不含稅的進價為每件5元。增值稅稅率為13%，所得稅稅率為25%，不考慮城市維護建設稅及教育費附加）【答案】方案一：八折銷售應納增值稅＝10×80%×10000×13%－5×10000×13%＝3900（元）應納稅所得額＝10×80%×10000－5×10000＝30000（元）應交所得稅＝30000×25%＝7500（元）凈現(xiàn)金流量＝10×80%×10000×（1＋13%）－5×10000×（1＋13%）－3900－7500＝22500（元）方案二：買四送一方式銷售企業(yè)銷售的甲商品為8000件，贈送的甲商品為2000件，在增值稅方面，如果銷貨者將自產、委托加工和購買的貨物用于實物折扣的，且未在發(fā)票金額中注明，應按增值稅條例“視同銷售貨物”中的“贈送他人”計征增值稅，故2000件贈品也應按售價計算增值稅銷項稅額。規(guī)定：企業(yè)在向個人銷售商品（產品）和提供服務的同時給予贈品時，不征收個人所得稅，故不需要代扣代繳個人所得稅。應納增值稅＝10×（8000＋2000）×13%－5×10000×13%＝6500（元）應納稅所得額＝10×8000－5×10000＝30000（元）應交所得稅＝30000×25%＝7500（元）七、甲公司在2016年1月1日平價發(fā)行甲債券，每張面值1000元，票面利率10％，5年到期，每年6月30日和12月31日付息。乙公司在2016年1月1日發(fā)行乙債券，每張面值1000元，票面利率8％，5年到期，每年6月30日和12月31日付息（計算過程中至少保留小數(shù)點后4位，計算結果取整）。要求：（1）計算2016年1月1日投資購買甲公司債券的年有效到期收益率是多少?（2）若投資人要想獲得和甲公司債券同樣的年有效收益率水平，在2016年1月1日乙公司債券價值是多少?（3）假定2020年1月1日的市場利率下降到8％，那么此時甲債券的價值是多少?（4）假定2020年10月1日的市價為1000元，此時購買甲債券的年有效到期收益率是多少?【答案】（1）平價購入，名義到期收益率與票面利率相同，即為10％。甲公司年有效到期收益率=（1+10％／2）2-1=10．25％。（2）乙債券的價值=40×（P／A，5％，10）+1000×（P／F，5％，10）=923（元）（3）甲債券的價值=50×（P／A，4％，2）+1000×（P／F，4％，2）=1019（元）（4）年有效到期收益率為i，1000=1050×[1／（1+i）1／4]（1+i）1／4=1050／1000=1．05（1+i）=1．2155年有效到期收益率i=（1．2155-1）×100％=21．55％八、B公司是一家制造類企業(yè)，產品的變動成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用條件，預計2021年銷售收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費用為12萬元。為了擴大產品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為2/40，N/140。在其他條件不變的情況下，預計2021年賒銷收入凈額為1100萬元，壞賬損失預計為賒銷額的3%，收賬費用預計為賒銷額的2%。假定等風險投資最低收益率為10%，一年按360天計算，估計有50%的客戶享受折扣，其余客戶預計均于信用期滿