財務(wù)專題因素分析法新解

財務(wù)專題因素分析法新解第1頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四財務(wù)分析浙江財經(jīng)學(xué)院會計學(xué)院趙惠芳zjhz8000@126.com

同學(xué)們好！第2頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四財務(wù)專題

第一講財務(wù)學(xué)與會計學(xué)之間的關(guān)系

第一講因素分析法新解

--《財會通訊》2007年第10期

第一講資本增值計量問題研究

--《經(jīng)濟管理》2006年第18期

第一講收入分配不公的理論透析及解決辦法

--《經(jīng)濟管理》2007年第14期

第一講企業(yè)內(nèi)部控制環(huán)境的分層次控制方法

--《會計師》2007年第12期浙江財經(jīng)學(xué)院會計學(xué)院

趙惠芳第3頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四一、引言：因素分析法及其注意的問題因素分析法是可以從數(shù)據(jù)上測量形成總指標(biāo)的各經(jīng)濟因素變化對總指標(biāo)差異影響程度的方法。若干年來，一直為人們廣泛采用。其作用非凡，至今無可替代。但該法必須遵守：因素替代的順序性順序替代的連環(huán)性計算結(jié)果的假定性。即進行替代時，必須按照各因素的依存關(guān)系主要因素在前次要因素在后或數(shù)量因素在前質(zhì)量因素在后的次序順序排列，并連環(huán)替代計算，所得的結(jié)果被假定為是正確的。其實，這樣計算顯然值得商榷。第4頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四二、現(xiàn)行因素分析法存在的問題分析（1）從經(jīng)濟角度分析，存在各因素排序的困難。若按主次排列，主次難以確定，如數(shù)量和單價，兩個因素很難說誰更重要，從一般意義上理解，沒有數(shù)量就談不上單價，因此數(shù)量是基礎(chǔ)，可以視為主要因素，也符合數(shù)量因素在前質(zhì)量因素在后的排序規(guī)則，但在實際經(jīng)濟生活中，單價對總指標(biāo)的影響可能更大，如按照敏感性分析的結(jié)果，單價對利潤的影響最為敏感，即所起的作用更大，因此單價應(yīng)為主要因素。所以，無論按照主次還是先數(shù)量后質(zhì)量因素排序都沒有科學(xué)依據(jù)。（2）從數(shù)學(xué)角度分析，存在遵循數(shù)學(xué)原則的困難。因為，只要將各因素順序打亂，計算結(jié)果就會不同。同一個問題有多種計算結(jié)果，只肯定其中之一而否定其他，是不能讓人信服的。（3）從具體指標(biāo)分析，存在與分析目標(biāo)得出相悖的結(jié)論的情況。因素分析法的分析目標(biāo)主要是得出指標(biāo)各影響因素對總指標(biāo)差異的影響額，并找出造成差異的原因，采取相應(yīng)措施。

第5頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四計算出的結(jié)果應(yīng)該正確且唯一，可現(xiàn)行方法的計算結(jié)果卻有多個。依據(jù)多個影響額去尋找造成的原因，怎么可能會符合實際呢？如再考慮運用不同影響額進行責(zé)任認(rèn)定和考評，就更為離奇了。理想的結(jié)果：計算出的結(jié)果應(yīng)該正確且唯一方法：尋找～～～～～～######******第6頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四思路運用數(shù)學(xué)知識解決經(jīng)濟問題應(yīng)該使結(jié)果既能經(jīng)得起相關(guān)經(jīng)濟學(xué)知識的檢驗，又能經(jīng)得起相關(guān)數(shù)學(xué)知識的檢驗。在經(jīng)濟生活中，各因素對總指標(biāo)的影響并無主次之分，因為，因素只是勞動者（人）發(fā)揮作用的載體，而人的作用的大小已經(jīng)通過因素數(shù)據(jù)的大小體現(xiàn)出來了。即無論從理論上還是實際上，各因素不管如何排列，都不會影響其對總指標(biāo)的影響程度，更不會有不同的影響額，也就是說，每個因素變化對總指標(biāo)差異的影響額只有一個。本文旨在提供解決這一問題的答案。以下運用幾何學(xué)原理并分別兩因素、三因素等情況進行分析說明。第7頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四三、原理

設(shè)影響總指標(biāo)的各因素可以劃分為數(shù)量因素和質(zhì)量因素，則它們對總指標(biāo)差異的影響情況可用圖形表示。（見投影圖）上述圖表是根據(jù)矩形面積等于兩鄰邊相乘之積的幾何學(xué)原理來反映指標(biāo)差異的計算方法。其中外矩形面積代表基數(shù)指標(biāo)，內(nèi)矩形面積代表實際指標(biāo)，當(dāng)實際發(fā)生數(shù)小于基數(shù)時，即為上述形狀。若實際發(fā)生數(shù)大于基數(shù)，其情況正好相反。圖中上面陰影部分代表質(zhì)量因素差異，右面陰影部分代表數(shù)量因素差異，陰影部分的總面積代表實際發(fā)生數(shù)與基數(shù)的差異總額。其中，圖表1為按照現(xiàn)行因素分析法的替代順序，即先數(shù)量因素后質(zhì)量因素順序替代的結(jié)果；圖表2為按照與圖表1排列順序相反的順序即先質(zhì)量因素后數(shù)量因素排列替代的結(jié)果；圖表1與圖表2的差額為圖形右上角的公共部分即CDEF，見圖表3。其中，排在前面的因素承擔(dān)了公共部分。第8頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四第9頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四因此，按照現(xiàn)行方法計算，排在前面的因素的影響額大于其應(yīng)有的影響額，而排在后面的因素的影響額則小于其應(yīng)有的影響額。若在CDEF中，劃一條CE直線，便可將CDEF分為兩部分，△CDE和△CEF，則△CDE應(yīng)為數(shù)量因素的影響額，而△CEF應(yīng)為質(zhì)量因素的影響額。因此可以推論，只要能求出△CDE和△CEF，并分別從排在前面的因素計算得出的影響額中減去并從排在后面的因素計算得出的影響額中加上所得的數(shù)額即為真正的影響額。以下分別就兩因素、三因素舉例說明。第10頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四四、兩因素分析例1設(shè)某指標(biāo)M由AB兩個因素相乘構(gòu)成，其基數(shù)M0=A0B0,與實際數(shù)M1=A1B1。有如下資料：

ABMM1150121800M0100101000M1-M0800(為簡化計算，計量單位略。下同)第11頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四按照現(xiàn)行因素分析法計算

由于A因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：

(A1－A0)×B0＝（150－100）×10＝500由于B因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：

(B1－B0)×A1＝(12－10)×150=300A、B兩個因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：800若將AB顛倒為BA，再進行測試，則由于B因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：

(B1－B0)×A0＝（12－10）×100＝200

由于A因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：

(A1－A0)×B1＝（150－100）×12＝600A、B兩個因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為800兩者相比，總額相等，各因素的影響數(shù)不相同。其中，由于A因素變化影響的差額為－100（500－600）；由于B因素變化影響的差額為100（300－200）。二者之和等于0（－100＋100）。這說明，將排列順序顛倒前后，某一因素影響的差額與另一因素影響的差額的數(shù)量相等，但符號相反，其總差額為0。這說明，圖表3中的△CDE和△CEF相等，

第12頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四解決方法因此，只要將某指標(biāo)按照兩種順序排列并分別計算得出的結(jié)果之差一分為二，其中的二分之一從排列在前面的計算結(jié)果中減去，并加在排列在后面的計算結(jié)果中，即可得出真正的影響額。上例中，結(jié)果之差為100，二分之一為50，A因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為500＋50＝550或600－50＝550，也即是兩種排列順序的計算結(jié)果的平均數(shù)（500＋600）÷2＝550；B因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為300－50＝250或200＋50＝250，也即是兩種排列順序的計算結(jié)果的平均數(shù)（300＋200）÷2＝250。因此，可以得出結(jié)論：某因素不同排列順序下計算的對總指標(biāo)差異的影響額的平均數(shù)即為其真正的影響額。第13頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四過程將例1的計算過程逆向推導(dǎo)，可得出A、B各因素變化對總指標(biāo)差異的影響額的計算公式。A因素的影響額＝（500＋600）÷2＝[（150－100）×10＋（150－100）×12]÷2＝[（150－100）×（10＋12）]÷2…………①代入字母，①＝（A1－A0）(B1＋B0)÷2…………②B因素的影響額＝（300＋200）÷2＝[（12－10）×150＋（12－10）×100]÷2＝[（12－10）×（150＋100）÷2…………③代入字母，③＝（B1－B0）（A1＋A0）÷2…………④公式②、④即為兩因素分析法下各因素變化對總指標(biāo)差異的影響額的計算公式。將例1數(shù)據(jù)直接代入公式，可求出A、B因素變化對總差異的影響額。A因素的影響額＝（A1－A0）(B1＋B0)÷2＝（150－100）（12＋10）÷2＝550B因素的影響額＝（B1－B0）（A1＋A0）÷2＝（12－10）（150＋100）÷2＝250運用公式求解簡便快捷準(zhǔn)確。第14頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四五、三因素分析與兩因素同理，三因素影響下的總指標(biāo)差異與其各影響因素對總指標(biāo)差異的影響額之和相等，但按照現(xiàn)行因素分析法計算，必然存在著排在前面因素的影響額大于其真正的影響額，而排在后面因素的影響額小于其真正的影響額的情況。只要將三因素按照不同順序排列，并分別采用現(xiàn)行因素分析法計算出結(jié)果，然后再求得各因素所有結(jié)果的平均數(shù)，即為該因素對總指標(biāo)差異的影響額。第15頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四例2設(shè)某指標(biāo)N由GHI三個因素相乘構(gòu)成，其基數(shù)為N0＝G0H0I0,實際數(shù)為N1=G1H1I1,有如下數(shù)據(jù)資料：

GHIN實際數(shù)N11215285040基數(shù)N01020306000差額-960三因素排序情況有六種，即GHI、GIH、HGI、HIG、IGH、IHG，其計算過程及結(jié)果如下。第16頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四第一種情況GHI由于G因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：（G1-G0）H0I0=(12-10)×20×30=1200由于H因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：（H1-H0）G1I0=(15-20)×12×30=-1800由于I因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：（I1-I0）G1H1=(28-30)×12×15=-360合計為－960（1200－1800－360）第二種情況GIH由于G因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：（G1-G0）H0I0=(12-10)×20×30=1200由于I因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：（I1-I0）G1H0=(28-30)×12×20=-480由于H因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：（H1-H0）G1I1=(15-20)×12×28=-1680合計為－960（1200－480－1680）第17頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四第三種情況HGI由于H因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：（H1-H0）G0I0=(15-20)×10×30=-1500由于G因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：（G1-G0）H1I0=(12-10)×15×30=900由于I因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：（I1-I0）H1G1=(28-30)×15×12=-360合計為－960（－1500＋900－360）第四種情況HIG由于H因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：（H1-H0）I0G0=(15-20)×10×20=-1500由于I因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：（I1-I0）H1G0=(28-30)×10×15=-300由于G因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：（G1-G0）H1I1=(12-10)×15×28=840合計為－960（－1500－300＋840）第18頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四第五種情況IGH由于I因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：（I1-I0）G0H0=(28-30)×10×20=-400由于G因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：（G1-G0）I1H0=(12-10)×20×28=1120由于H因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：（H1-H0）I1G1=(15-20)×12×28=-1680合計為－960（－400＋1120－1680）第六種情況IHG由于I因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：（I1-I0）H0G0=(28-30)×10×20=-400由于H因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：（H1-H0）I1G0=(15-20)×28×10=-1400由于G因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為：（G1-G0）I1G1=(12-10)×28×15=840合計為－960（－400－1400＋840）第19頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四由計算結(jié)果看出，六種情況下各因素對總指標(biāo)差異的影響額之和相等，但各因素的影響額不同，只要將六種情況計算的各因素對總指標(biāo)差異的影響額平均計算所得的結(jié)果即為該指標(biāo)變化對總指標(biāo)差異的影響額。第20頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四由于G因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為（1200＋1200＋900＋840＋1120＋840）÷6＝1016.67由于H因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為（-1800－1680－1500－1500－1680－1400）÷6＝－1593.33由于I因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為（－360－480－360－300－400－400）÷6＝－383.33G、H、I三因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為－960（1016.67－1593.33－383.33），與每一種情況下的計算結(jié)果相同。第21頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四將例2計算過程逆向推導(dǎo)并加以整理，可得各因素對總指標(biāo)差異影響額的計算公式。由于G因素變化對總指標(biāo)差異的影響為1016.67＝（1200＋1200＋900＋840＋1120＋840）÷6＝[(12-10)×20×30＋（12-10）×20×30＋(12-10)×15×30＋(12-10)×15×28＋(12-10)×20×28＋(12-10)×28×15]÷6＝[（12－10）×（20×30＋20×30＋15×30＋15×28＋20×28＋28×15）÷6＝{（12－10）×[（20×（30＋30＋28）＋15×（30＋28＋28））]÷6＝{（12－10）×[20×（2×30＋28）＋15×（2×28＋30）]}÷6

…………⑤代入字母，⑤＝{（G1-G0）[H0（2I0＋I1）＋H1（2I1＋I0）]}÷6…………⑥第22頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四由于H因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為－1593.33＝（-1800－1680－1500－1500－1680－1400）÷6＝[(15-20)×12×30＋(15-20)×12×28＋(15-20)×10×30＋(15-20)×10×20＋(15-20)×12×28＋(15-20)×28×10]÷6＝[(15-20)×（12×30＋12×28＋10×30＋10×20＋12×28＋28×10）÷6＝{(15-20)×[12×（30＋28＋18）＋10×（30＋30＋28）8×10]}]÷6＝{(15-20)×[12×（2×28＋30）＋10×（2×30＋28）]}÷6

…………⑦代入字母，⑦＝{(H1-H0)[G1（2I1＋I0）＋G0（2I0＋I1）]}÷6…………⑧第23頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四由于I因素變化對總指標(biāo)差異的影響額為－383.33＝（－360－480－360－300－400－400）÷6＝[(28-30)×12×15＋(28-30)×12×20＋(28-30)×15×12＋(28-30)×10×15＋(28-30)×10×20＋(28-30)×10×20]÷6＝[(28-30)×（12×15＋12×20＋15×12＋10×15＋10×20＋10×20）÷6＝{(28-30)×[（12×（15＋20＋15）＋10×（15＋20＋20））]÷6＝{(28-30)×[（12×（2×15＋20）＋10×（2×20＋15））]÷6

…………⑨代入字母，⑨＝{(I1-I0)[（G1（2H1＋H0）＋G0（2H0＋H1））]÷6…………⑩公式⑥、⑧、⑩即為三因素分析法下各因素變化對總指標(biāo)差異的影響額的計算公式。將例2數(shù)字直接代入公式，可求出G、H、I因素變化對總差異的影響額。第24頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四G因素變化對總指標(biāo)差異的影響＝{（G1-G0）[H0（2I0＋I1）＋H1（2I1＋I0）]}÷6＝{（12－10）×[20×（2×30＋28）＋15×（2×28＋30）]}÷6＝1016.67H因素變化對總指標(biāo)差異的影響＝{(H1-H0)[G1（2I1＋I0）＋G0（2I0＋I1）]}÷6＝{(15-20)×[12×（2×28＋30）＋10×（2×30＋28）]}÷6＝－1593.33I因素變化對總指標(biāo)差異的影響＝{(I1-I0)[（G1（2H1＋H0）＋G0（2H0＋H1））]÷6＝{(28-30)×[（12×（2×15＋20）＋10×（2×20＋15））]÷6＝－383.33按照與三因素分析法的計算辦法雷同的方法可以計算出四及以上因素分析法下的各因素對總指標(biāo)差異的影響額。由于因素較多，計算煩瑣，在此不再贅述。但若將其編程并運用計算機計算，就會輕而易舉。第25頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四結(jié)論及可能存在的問題結(jié)論：按照上述計算辦法，列舉多個實例計算的結(jié)果相同。該結(jié)果符合經(jīng)濟事實，經(jīng)得起數(shù)學(xué)運算規(guī)則的檢驗，具有可操作性，所推導(dǎo)出的公式具有實際意義。問題：由于公式檢驗采用的是不完全歸納法，因此可能存在疏漏。再深入研究～～～～～～～######******第26頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四資本增值計量問題研究－－起點疑惑：勞動創(chuàng)造價值，但勞動者創(chuàng)造的價值歸屬于“非勞動者”或個別勞動者所有，還從理論到實踐都行得通。為何？馬克思錯了？現(xiàn)行經(jīng)濟學(xué)理論和實踐有問題？還是認(rèn)識和運用片面了？思考：資本雇傭勞動還是勞動雇用資本******馬克思所說的資本指什么？資本主義指什么，其中的資本為何種資本？……深入思考研究～～～～～～～######******；～～～～～～～######******；～～～～～～～######******；～～～～～～～######******；資本增值三分法－－－－－－資本增值計量問題研究－《經(jīng)濟管理》18期第27頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四財務(wù)專題－－

資本增值計量問題研究

摘要：資本增值是貨幣資本和人力資本共同作用的結(jié)果，貨幣資本具有外生增值性，人力資本具有內(nèi)生增值性。將資本增值分為貨幣資本增值、個別人力資本增值和集體人力資本增值，并可依賴于財務(wù)報表等數(shù)據(jù)資料計算得出其增值數(shù)量、比重和速度。人力資本增值可分為已實現(xiàn)人力資本增值和未實現(xiàn)人力資本增值，其中，未實現(xiàn)人力資本增值具有整體性、動態(tài)性、客觀可計量性及可驗證性特征，運用已實現(xiàn)人力資本增值推延出的計量模型具有實際意義。關(guān)鍵詞：資本增值；貨幣資本增值；個別人力資本增值；集體人力資本增值；未實現(xiàn)人力資本增值

第28頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四TheresearchofmeasurequestionofCapitalraiseinvalue

ZhaohuifangAbstract：Capitalraiseinvalueisresultofmoney－capitalandhuman－capitalmakejointrole.money－capitalhascharacteristicofextensionraiseinvalue，human－capitalhascharacteristicofintensionraiseinvalue.AssignCapitalraisetomoney－capitalraise，individualhuman－capitalraiseandcollectivehuman－capitalraise.Andconbedependentonfinancialstatementdigitalmaterialcountoutitraisequantity，proportionandspeed.Norealizehuman－capitalraisehasthecharacteristicofwhole，trends，objective，conmeasure，contestandverify.Amodelofmeasurehaspracticalsignificancewieldbeinterrelatedhistorymaterialinferandstretch.Keywords：CapitalraiseMoney－capitalraiseIndividualhuman－capitalraiseCollectivehuman－capitalraiseNorealizehuman－capitalraise第29頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四引言：現(xiàn)行資本增值觀存在的問題

及解決思路資本能夠增值，主要有兩種理論觀點：一是資本增值是由貨幣資本帶來的，貨幣資本具有內(nèi)生增值性。這是日前實務(wù)界普遍采用的觀點。二是資本增值是由人力資本帶來的，人力資本具有內(nèi)生增值性，而貨幣資本不具有增值性。這是理論界較多堅持的觀點。觀點之爭的根源在于對舊有理論的堅持和理論脫離了實際，甚至背離了實際。理論源于實踐，又反過來指導(dǎo)實踐。因此，立足于實踐的有效總結(jié)，抽象、概括，可推延出理論，同時，為了指導(dǎo)實踐，推延出的理論應(yīng)具有普適性、前瞻性和動態(tài)性。根據(jù)各種資本在增值中的不同作用確定其增值量，并依據(jù)已實現(xiàn)人力資本增值推延計算出未來任意時點的未實現(xiàn)人力資本增值，并確定未實現(xiàn)人力資本增值的計量模式?？梢越鉀Q長期以來困擾人們的人力資本計量或估價問題。第30頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四解決上述問題應(yīng)遵循的前提條件解決上述問題應(yīng)遵循以下三個前提條件：一、貨幣資本與人力資本相對短缺。二、商品經(jīng)濟高度發(fā)達。主要表現(xiàn)為集體勞動所創(chuàng)造的價值大于各個別勞動所創(chuàng)造的價值之和，抽象勞動所創(chuàng)造的價值大于具體勞動所創(chuàng)造的價值。三、市場經(jīng)濟相當(dāng)成熟。主要表現(xiàn)為貨幣資本和人力資本都能通過市場正常交易，具有公允價值。第31頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四一、貨幣資本與人力資本在增值中的效用定位

資本及其分類：資本是指能夠在運動中不斷增值的價值。資本按照其在增值中的作用劃分為貨幣資本（或物質(zhì)資本，以下稱貨幣資本）和人力資本，人力資本又劃分為個別人力資本和集體人力資本。資本增值理論：價值是凝結(jié)在商品中的一般勞動。當(dāng)一般勞動凝結(jié)在商品中時，便表現(xiàn)為商品價值的增加，即高出原始交易對象的價值的差額，也即是原商品價值的增加值，簡稱增值。馬克思認(rèn)為，物化勞動（即貨幣資本）只具有轉(zhuǎn)移價值，不具有創(chuàng)造價值，活勞動（即人力資本）具有創(chuàng)造價值，因此，剩余價值完全是由勞動者創(chuàng)造的。這也是第二種增值觀的理論基礎(chǔ)。本文認(rèn)為，貨幣資本只具有轉(zhuǎn)移價值，說明它本身不具有內(nèi)生增值性，但并不能說明其在增值中不發(fā)揮作用，它在增值中的作用的發(fā)揮是由于其在轉(zhuǎn)移過程中的“被動力”（即人力資本）所完成的，因此，貨幣資本是人力資本發(fā)揮作用的對象，也是人力資本作用的載體,具有外生增值性，是人力資本發(fā)揮作用的必要條件。人力資本具有創(chuàng)造價值，但增值并不是全部由人力資本獨立創(chuàng)造的，而是人力資本作用于貨幣資本創(chuàng)造的。在此，人力資本指全體員工（含資本家）。人力資本具有內(nèi)生增值性，是貨幣資本外生增值的動因。第32頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四個別人力資本增值和集體人力資本增值的關(guān)系人力資本增值按照其作用不同分為個別人力資本增值和集體人力資本增值。集體人力資本增值是兩個及其以上個別人力資本的有機組合的結(jié)果，如同一雙筷子和兩只筷子，一雙筷子的作用應(yīng)遠遠大于兩只筷子單獨發(fā)揮作用的總和。因此，集體人力資本的作用應(yīng)遠遠大于其各個別人力資本作用之和，這個“大于”的差額，稱為集體人力資本發(fā)揮作用所產(chǎn)生的增值，簡稱集體人力資本增值。已實現(xiàn)人力資本增值和未實現(xiàn)人力資本增值的關(guān)系人力資本增值按照增值是否實現(xiàn)分為已實現(xiàn)人力資本增值和未實現(xiàn)人力資本增值。已實現(xiàn)人力資本增值指其增值通過勞動已凝結(jié)在勞動對象中，并通過市場交換體現(xiàn)的部分，表現(xiàn)為工資、稅金、利潤等。未實現(xiàn)人力資本增值指其價值尚未實現(xiàn)的部分，即是人們通常認(rèn)為的人力資本價值或商譽價值。企業(yè)的人力資本增值并不是其已實現(xiàn)增值與未實現(xiàn)增值的簡單加總，未實現(xiàn)增值并不必然隨已實現(xiàn)增值的增加而減少，而是很可能隨著已實現(xiàn)增值的增加（減少）而不斷甚或加速地增加（或減少），或相反或不變（趙惠芳，2004）。

第33頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四人力資本所有權(quán)歸屬從人力資本所有權(quán)角度考察，人力資本始終歸其載體――人所有，溶于人體，行于人體，現(xiàn)于人體，而作為企業(yè)，所擁有的僅是其使用權(quán)，而且是部分使用權(quán)，該使用權(quán)在企業(yè)的發(fā)揮即表現(xiàn)為商品增值的潛能。按照持續(xù)經(jīng)營觀念，稱為未實現(xiàn)人力資本增值較為妥當(dāng)。人力資本和貨幣資本增值的實現(xiàn)實踐中，人力資本和貨幣資本的作用主要通過貨幣資本增值體現(xiàn)出來，不論以何種形式存在著，都通過市場交換得以實現(xiàn)。市場是衡量二者發(fā)揮作用的唯一標(biāo)準(zhǔn)。隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，增值越來越大，但貨幣資本、個別人力資本和集體人力資本增值在不同時期有不同的增值數(shù)量、比重和速度。

第34頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四二、貨幣資本增值數(shù)量、比重和速度

（一）貨幣資本增殖的表現(xiàn)

貨幣資本增值是貨幣資本在不同時點上的貨幣資本價格之差，具體表現(xiàn)為合同或協(xié)議所確定的利息率、使用費等。站到投資者角度，貨幣資本增值是其投資者投入資本的成本。按照現(xiàn)行理財觀念，內(nèi)容包括貨幣資本的

1.時間價值

2.風(fēng)險價值

3.機會成本

4.通貨膨脹貼水可以通過現(xiàn)行理財計算方法求出其各自的金額。第35頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四

1.貨幣資本增值比重即貨幣資本增值率，指貨幣資本增值占增值的比重。貨幣資本增值比重，取決于兩個指標(biāo)，貨幣資本增值和增值。用公式表示：貨幣資本增值率＝貨幣資本增值/增值。

2.對于企業(yè)而言，這一比重在某一時點上是可以計算的，其中，貨幣資本增值可用資本化率計算確定。計算公式為：貨幣資本增值＝投入貨幣資本×資本化率。資本化率的確定原則為：只投入一筆貨幣資本，資本化率為該資本的增值率；投入一筆以上貨幣資本，資本化率為這些資本的加權(quán)平均增值率。加權(quán)平均增值率＝各項貨幣資本的增值之和/投入貨幣資本加權(quán)平均數(shù)×100％。投入貨幣資本加權(quán)平均數(shù)＝〔每筆投入貨幣資本×（投入每筆貨幣資本實際占用天數(shù)/360）〕，對于難以確定的貨幣資本增值如股權(quán)資本增值，則可依據(jù)已發(fā)生的增值如發(fā)行費加上平均股權(quán)資本報酬率確定。

3.站在物理學(xué)角度，貨幣資本增值速度應(yīng)為貨幣資本增值與一定期間的比率。但由于貨幣資本增值是一個動態(tài)的不斷擴大的量，后期的增值難免會涵蓋前期的增值，因此，貨幣資本增值應(yīng)該用單位貨幣資本增值表示。單位貨幣資本增值＝貨幣資本增值/投入貨幣資本加權(quán)平均數(shù)。一定期間可以是一年或半年或一個季度或一個月不等。第36頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四企業(yè)貨幣資本增值速度就某一經(jīng)濟主體而言，不同時期的貨幣資本增值速度對比，可知快慢。但就社會經(jīng)濟發(fā)展的過程而言，貨幣資本增值速度在不同時期應(yīng)有不同表現(xiàn)，有時呈逐漸加速態(tài)勢，有時呈逐漸減速態(tài)勢，有時呈相對穩(wěn)定態(tài)勢。這與不同社會制度、經(jīng)濟政策等有關(guān)。但總的來說，應(yīng)呈現(xiàn)出漸減態(tài)勢。因為，（1）貨幣資本的效應(yīng)價值在一定程度上決定貨幣資本的價值，效應(yīng)價值理論認(rèn)為：人類所能從一個物品中得到的東西，也就是從這一物品所得到的利益，在大多數(shù)情況下就是需求的滿足。也就是說，商品的價值歸結(jié)為商品的效應(yīng)，商品的效應(yīng)是人們對它的主觀評價，也即人們決策是否買賣的依據(jù)。人們擁有貨幣的前后次序與其決策將其用于滿足需要的迫切程度是遞減的。（2）社會經(jīng)濟不斷發(fā)展，物質(zhì)資本不斷豐富，人們滿足需要的程度日益提高，相應(yīng)地，資本的效應(yīng)價值也就逐漸遞減，單位貨幣資本的效用也就逐漸遞減，資本增值速度也是遞減的。第37頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四三、已實現(xiàn)人力資本增值數(shù)量、比重和速度

已實現(xiàn)人力資本增值包括包括已實現(xiàn)個別人力資本增值（以下簡稱個別人力資本增值）和已實現(xiàn)集體人力資本增值（以下簡稱集體人力資本增值）。1．已實現(xiàn)個別人力資本增值數(shù)量、比重和速度在人力資本市場（現(xiàn)多稱為人才市場）上，個別人力資本的價格是其載體――人與人力資本需求者――經(jīng)濟主體公平交易的結(jié)果。該價格即可認(rèn)為是個別人力資本增值。由于個別人力資本的內(nèi)涵價值不同，該價格也不應(yīng)相同，一般而言，簡單勞動的個別人力資本在作用于同一對象時所發(fā)揮的作用的差距較小，通常視為無差距；復(fù)雜勞動者的個別人力資本的作用對象往往不同，其所發(fā)揮的作用也不相同，有的差距較大。人力資本是人的組成部分，是一種“活”的資本。因此，個別人力資本的內(nèi)涵價值是不斷發(fā)展變化的，個別人力資本增值也呈現(xiàn)出動態(tài)性特點。某個經(jīng)濟主體的個別人力資本增值是該主體個別人力資本增值的總和。具體表現(xiàn)為工資等支付給職工個人的勞動報酬之和。第38頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四個別人力資本增值比重即個別人力資本增值率，指一定時期個別人力資本增值占增值的比重。有兩個衡量指標(biāo)，一個是綜合指標(biāo)，即一定時期全部個別人力資本增值占增值的比重，用公式表示：全部個別人力資本增值率＝個別人力資本增值之和/增值。由于個別人力資本增值即是職工工資，所以，全部個別人力資本增值率＝工資總額/增值。二是平均（人均）指標(biāo)，即一定時期平均個別人力資本增值占增值的比重，用公式表示：平均個別人力資本增值率＝（個別人力資本增值之和÷職工人數(shù)）/增值＝（工資總額÷職工人數(shù)）/增值＝人均工資額/增值。個別人力資本增值速度，應(yīng)隨增值的增減變動而變動，二者應(yīng)呈正相關(guān)。但由于個別人力資本增值是通過合同或協(xié)議等確定下來的，在一定期間內(nèi)相對穩(wěn)定，而增值是生產(chǎn)經(jīng)營成果，隨生產(chǎn)經(jīng)營狀況而變動。因此，個別人力資本增值速度較慢。具體到某個經(jīng)濟主體，可通過有關(guān)數(shù)據(jù)計算得出。第39頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四2．已實現(xiàn)集體人力資本增值數(shù)量、比重和速度在企業(yè)里，增值作為不同時點資本價值量的差額，扣除了貨幣資本增值、個別人力資本增值后的部分，即為集體人力資本增值。內(nèi)容主要包括各種稅金、凈利潤。其中，稅金是國家為保障企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營所付出代價的回報，應(yīng)按稅法有關(guān)規(guī)定上交國家；凈利潤歸人力資本所有者集體所有，其具體分配方式應(yīng)遵循相關(guān)法律按照公司章程等有關(guān)規(guī)定，分配給個人，或留存企業(yè)用于擴大再生產(chǎn)。

集體人力資本增值的分配，既不是在企業(yè)職工間平均分配，更不是按長官意志“任人唯親”，而是“任人唯賢”，具體來說，應(yīng)首先分為兩部分，一部分（應(yīng)為大部分）由董事會或企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)集團通過公司章程等事先按崗位責(zé)權(quán)予以確定，另一部分機動，論功行賞，“水漲船高”。第40頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四集體人力資本增值比重即集體人力資本增值率，是一定時期集體人力資本增值占增值的比重，有兩個衡量指標(biāo)：一個是綜合指標(biāo)，即一定時期集體人力資本增值占增值的比重。用公式表示：集體人力資本增值率＝集體人力資本增值/增值。通過該指標(biāo)，可以看出企業(yè)人力資本總體情況和能力（主要是組織管理能力）。二是一定時期平均集體人力資本增值占增值的比重。用公式表示：平均人力資本增值率＝（集體人力資本增值÷職工人數(shù)）/增值。通過該指標(biāo)，可以看出企業(yè)平均人力資本的增值情況和能力。同理，還可以就某一層次如上層管理人員、中層管理人員進行人力資本增值率計算，以反映出各個層級人力資本的增值情況和能力。第41頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四不同增值對增值的敏感度由于貨幣資本增值與個別人力資本增值相對穩(wěn)定，而隨生產(chǎn)經(jīng)營狀況和經(jīng)營成果的不同而不斷變化，這個變化主要表現(xiàn)在集體人力資本增值上，因此，集體人力資本增值對增值的敏感度比貨幣資本與人力資本增值要強得多，即集體人力資本增值比重與增值呈正相關(guān)，且變動速度比增值快。具體到某個企業(yè)，可通過有關(guān)數(shù)據(jù)計算得出。貨幣資本增值比重與人力資本增值比重的關(guān)系貨幣資本增值比重與人力資本增值比重呈負(fù)相關(guān)，二者之和等于1。第42頁，共49頁，2023年，2月20日，星期四四、未實現(xiàn)人力資本增值的特征與計量未實現(xiàn)人力資本增值包括未實現(xiàn)個別人力資本增值和未實現(xiàn)集體人力資本增值。由于二者均未實現(xiàn)，故難以從量上劃分，本文將其合為一體加以考慮。未實現(xiàn)人力資本增值的計量作為一個會計難題至今尚未解決。日前，我國有關(guān)專家研究出的計量模式主要有以下三種：（1）未來價值法。即將預(yù)計未來職工工資調(diào)整折現(xiàn)的職工的價值的方法（徐國君、劉仲文，1997）。（2）當(dāng)期實現(xiàn)價值法。即將企業(yè)近三年的勞動投入、資本投入和產(chǎn)出數(shù)據(jù)，計算出人力資本貢獻率，再計算出人力資本價值的方法（李世聰，2002）。（3）內(nèi)在價值法。即先由評估機構(gòu)評估出人力資本公允價值，然后，有關(guān)各方據(jù)以談判確定人力資本內(nèi)在價值的方法（譚勁松，2001）。上述模式各有利弊，但歸納起來，它們最根本的不足在于片面，缺乏客觀性和可操作性。第43頁，共49