國(guó)際金融市場(chǎng)的含義

第三章國(guó)際金融市場(chǎng)第一節(jié)國(guó)際金融市場(chǎng)概述第二節(jié)國(guó)際金融市場(chǎng)構(gòu)成第三節(jié)歐洲貨幣市場(chǎng)第一節(jié)國(guó)際金融市場(chǎng)概述一、國(guó)際金融市場(chǎng)的含義國(guó)際金融市場(chǎng)是國(guó)際間進(jìn)行跨國(guó)金融交易的市場(chǎng)，即居民與非居民或非居民之間進(jìn)行交易的市場(chǎng)。居民與非居民交易------傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)非居民與非居民交易----新興國(guó)際金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)圖示：

國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)國(guó)內(nèi)投資者國(guó)內(nèi)籌資者

傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)

國(guó)際投資者國(guó)際籌資者新興國(guó)際金融市場(chǎng)二、國(guó)際金融市場(chǎng)的形成與發(fā)展第一階段：倫敦第二階段：倫敦、紐約、蘇黎士第三階段：倫敦、紐約、東京、法蘭克福、巴黎、蘇黎士

香港、新加坡、巴哈馬、開(kāi)曼、巴林

4、有現(xiàn)代化的通訊設(shè)施和便利的交通5、擁有較充分的金融專門(mén)人才，提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)四、國(guó)際金融市場(chǎng)的類(lèi)型（一）、按資金融通期限劃分1、貨幣市場(chǎng)：資金融通期限在1年以內(nèi)的市場(chǎng)----短期資金市場(chǎng)2、資本市場(chǎng)：資金融通期限在1年以上的市場(chǎng)----長(zhǎng)期資金市場(chǎng)狹義的國(guó)際金融市場(chǎng)----資金市場(chǎng)（二）、按市場(chǎng)交易的內(nèi)容劃分貨幣借貸交易市場(chǎng)貨幣買(mǎi)賣(mài)交易市場(chǎng)1、貨幣市場(chǎng)2、資本市場(chǎng)3、外匯市場(chǎng)4、黃金市場(chǎng)（三）按市場(chǎng)交易主體劃分1、在岸金融市場(chǎng)----居民與非居民之間的金融交易（傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)）2、離岸金融市場(chǎng)----非居民與非居民之間的金融交易（新興的國(guó)際金融市場(chǎng)、歐洲貨幣市場(chǎng)）第二節(jié)國(guó)際金融市場(chǎng)構(gòu)成一、國(guó)際貨幣市場(chǎng)指國(guó)際資金融通期限在一年以內(nèi)的市場(chǎng)，其主要融資方式包括：1、銀行短期信貸

1）

貸款對(duì)象（1）

對(duì)客戶，國(guó)外借款者（2）

對(duì)銀行，跨國(guó)同業(yè)拆借2）

貸款特點(diǎn)（1）

期限短，最短可以是隔夜拆借。（2）金額大，通常是100萬(wàn)、1000萬(wàn)美元以上

（3）手續(xù)簡(jiǎn)便，電話、電報(bào)即可，無(wú)協(xié)議、無(wú)合同、無(wú)抵押（4）市場(chǎng)利率→浮動(dòng)利率=基礎(chǔ)利率+加息率

基礎(chǔ)利率：A、同業(yè)拆借利率→倫敦同業(yè)拆放利率Londoninter-BankOfferedRate————LIBORB、國(guó)庫(kù)券利率C、銀行優(yōu)惠利率

2、短期證券1）企業(yè)：商業(yè)票據(jù)（1）含義：大公司或企業(yè)憑信用發(fā)行的借款憑證（2）

特點(diǎn)：A、信用良好的大公司發(fā)行B、商業(yè)票據(jù)金額大，而且面額固定。C、流動(dòng)性好，可以轉(zhuǎn)讓。D、沒(méi)有利率，貼現(xiàn)發(fā)行。2）銀行：發(fā)行存單（大額可轉(zhuǎn)讓定期存單）3）政府：國(guó)庫(kù)券采取招標(biāo)拍賣(mài)：A、美式競(jìng)價(jià)法：價(jià)格從低→高B、荷式競(jìng)價(jià)法：價(jià)格從高→低C、封閉式拍賣(mài)：沒(méi)有起價(jià)，也無(wú)最高價(jià)投標(biāo)進(jìn)行

3、貼現(xiàn)市場(chǎng)貼現(xiàn)票據(jù)：商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)、債券貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行票據(jù)貼現(xiàn)所中央銀行二、國(guó)際資本市場(chǎng)資金跨國(guó)融通期限在一年以上的市場(chǎng)。其主要融資方式包括：1、國(guó)際借貸市場(chǎng)

1）借貸時(shí)間中期：1—5年長(zhǎng)期：5年以上2）借貸類(lèi)型（1）貸款人：A、國(guó)際商業(yè)銀行貸款

B、跨國(guó)政府貸款

C、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款

（2）貸款性質(zhì)：A、市場(chǎng)貸款：商業(yè)銀行貸款

B、優(yōu)惠貸款：政府貸款、出口信貸、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款（3）析貸款用叫途：A、自由外竿匯貸款漸：商業(yè)肅銀行貸帖款B、項(xiàng)目貸款布：政府、茄國(guó)際金融亂機(jī)構(gòu)貸款（4）連貸款方憑式：A、雙邊貸款眠：一家銀興行向一家洗企業(yè)貸款B、銀團(tuán)貸有款：多灑家銀行哨共同向很一家企獄業(yè)貸款2、國(guó)雜際證券勾市場(chǎng)1）國(guó)際榴股票市場(chǎng)（1）允李許符合條剝件的外國(guó)烈公司上市傻融資、掛牌交易我國(guó)海外傭發(fā)行H、N編、L、邀S股的公嫩司（香港、瘋紐約、倫騎敦、新加絞坡）存托憑勁證100五0萬(wàn)股物存授托憑證A公司B國(guó)銀行B國(guó)投資削者100箱0萬(wàn)A公司B國(guó)銀行↓賺取傭金資金（2）允部許符合條松件的外國(guó)豎投資者入感市投資：B股、A股—合格境外胞機(jī)構(gòu)投資裝者（QFI販I）2）國(guó)際債包券市場(chǎng)（1）國(guó)際債券漏品種發(fā)展納：外國(guó)債券涉（傳統(tǒng)）屑→歐洲債尿券（70年代）→全球債剛?cè)?0年代）（2）國(guó)際債土券融資喬比重變?cè)L化：（3）國(guó)擱際債券發(fā)邪展變化的希原因：融資方部式證券太化：指融資方軟式由以銀觀行貸款為臂主，轉(zhuǎn)變銷(xiāo)到發(fā)行債券為復(fù)主；即端由以銀冠行為中遣介的間赴接融資兔方式，轉(zhuǎn)變?yōu)橐宰滔蚬娭蹦蠼影l(fā)行債吸券籌集資樹(shù)金的直接頸融資方式趴。三、外匯紐奉市場(chǎng)（一）趣外匯市志場(chǎng)的形粘態(tài)1、有形垃的外匯表市場(chǎng)→有固定場(chǎng)筑所（1）外匯交飲易中心→中國(guó)--上海（2）柜臺(tái)市現(xiàn)場(chǎng)→各銀行啊營(yíng)業(yè)機(jī)儲(chǔ)構(gòu)2、無(wú)形構(gòu)的外匯責(zé)市場(chǎng)→電訊市渴場(chǎng)無(wú)形市場(chǎng)憂是主要的鼓外匯交易軍市場(chǎng)（二）符外匯市謹(jǐn)場(chǎng)的層較次1、零售民市場(chǎng)：慘銀行（峽金融機(jī)倉(cāng)構(gòu)）與樹(shù)客戶(進(jìn)出口持商企業(yè)公司彎個(gè)營(yíng)人家庭)2、批發(fā)子市場(chǎng)：1）銀行飯與銀行→平衡外丈匯頭寸買(mǎi)入>賣(mài)出，多照頭買(mǎi)入<賣(mài)出，匆空頭2）央行孝與商行→調(diào)節(jié)外匯伸儲(chǔ)備洪調(diào)節(jié)匯股率（三）、濃外匯市場(chǎng)拜參與者與攀交易目的1、外匯銀行超：即外匯黎指定銀行花，交易目的是賺雞取匯差慕。2、外匯盟經(jīng)紀(jì)人暫：是外盟匯市場(chǎng)估買(mǎi)賣(mài)中許介。代客戶交詞易，收取鏈傭金；或自營(yíng)交全易，投機(jī)謊謀利。4、中央銀行目的：捷調(diào)節(jié)、脂穩(wěn)定匯森率1）外匯貶摟值→收購(gòu)?fù)鈱?xiě)匯2）外匯升座值→拋售外架匯5、最終外匯墾交易者1）進(jìn)出口商牙、企業(yè)公墻司、居民亡個(gè)人2）滿足經(jīng)爪營(yíng)活動(dòng)或民個(gè)人活動(dòng)添需要（四）澡、外匯銳市場(chǎng)的跟交易結(jié)討構(gòu)1、交易方渡式（億美轎元）19892001年即期交倉(cāng)易137超0植38征70遠(yuǎn)期交易270伴1某310互換交易1900乎65韻60合計(jì)590敗0蝕12魂1002、交易鋼貨幣（200呆1年200%）主要貨搜幣所占項(xiàng)比重：USD系EUR兵J愿PY肉GBP90.4緩37.戶6偽22.迅7撒13.2CHF簽CA赴D銜H婚KD6.1叔4哀.2厲2欺.3第二節(jié)曉國(guó)際金艙融市場(chǎng)構(gòu)政成2、黃金供求1）黃革金供給（1）棗存量：徑全世界門(mén)約13悄萬(wàn)噸，后我國(guó)400疲0噸。（2）儲(chǔ)濫量：全世漢界約4~招7.5萬(wàn)陡噸年產(chǎn)量150叛0--健200甜0噸我國(guó)年產(chǎn)踩量150-揮-180噸2）黃金需求：政控府儲(chǔ)備、班私人儲(chǔ)備資、工業(yè)用搞金、黃金飾品3、黃墓金交易1）方式：A、現(xiàn)貨交溪易、B、期貨交煉易2）功能：A、投機(jī)獲溉利B、防險(xiǎn)保值3）價(jià)格：35美元=1盎司38美元=1盎司850美元=1盎司470美元=1盎司國(guó)際金價(jià)容沖高引炒歉金潮----浙---2假005年10月9日9月30日，國(guó)際金呼價(jià)再度沖目高，一度溜攀升至473美元/盎司的18年高點(diǎn)怠位置。民資熱涌炒：瘋長(zhǎng)的慣金價(jià)也并使得江暴浙一帶添的炒家詞更顯“匆瘋狂”摘。其中料的炒金側(cè)者90%以上為個(gè)騙人。一位買(mǎi)眾家分別擾買(mǎi)下了50克、100克和200克賀歲陜金條，波總價(jià)值真超過(guò)60萬(wàn)元。50克一根的卸賀歲金條下可以凈賺500元。9月20日，國(guó)院際金價(jià)饅最高點(diǎn)糟達(dá)到475美元/盎司，最接低是457美元/盎司，之牽間有約18美元的空勤間大有可絨為。深圳市混招金公嬸司日前拜推出國(guó)路內(nèi)最低積門(mén)檻的擇炒金品槽種進(jìn)行企“0.1克金交叛易”，浙讓市民遙“10元炒金禍”。第三節(jié)歐洲貨殃幣市場(chǎng)一、歐勢(shì)洲貨幣（一）歐洲貨盜幣的含義：一國(guó)貨幣障在本國(guó)以本外的國(guó)際脅金融市場(chǎng)卷存放、借賓貸、投資魯所形成的境外貨劈燕幣。（二）奏歐洲貨沒(méi)幣的產(chǎn)幫生1、朝鮮戰(zhàn)者爭(zhēng)：蘇聯(lián)、探東歐國(guó)家傅把美元外段匯存放到磨歐洲伏→偶然原旦因2、美元外流：美國(guó)窮對(duì)歐洲散國(guó)家經(jīng)敏濟(jì)援助蟻，美國(guó)悄國(guó)際收漂支出現(xiàn)紗逆差，況美國(guó)印利息管繡制→外守在原因3、資金資撓本的國(guó)鴨際化→經(jīng)濟(jì)全琴球化→內(nèi)茶在原因（三）歐洲貨幣煮的發(fā)展1、歐洲軟貨幣幣種作增多：歐洲美元理、歐洲英晴鎊、歐榆洲日元、晌亞洲美元省、石油美脂元、歐洲孝人民幣2、歐洲坡貨幣本幣啊化：美國(guó)19膨81年建想立了《國(guó)醬際銀行設(shè)宇施》，吸繩引美元回哈流，對(duì)回際流的美元讓開(kāi)設(shè)特殊像帳戶3、歐洲貨稀幣含義瘡變化：是指不竭受金融險(xiǎn)當(dāng)局管氣制的貨臂幣，而震不論其曠是本幣惰還是外敞幣、在蹈境內(nèi)還童是境外側(cè)。第三節(jié)歐洲貨幣鼻市場(chǎng)二、歐涂洲貨幣鋪市場(chǎng)（一）傳統(tǒng)國(guó)服際金融丹市場(chǎng)：是以餅市場(chǎng)所債在國(guó)貨言幣進(jìn)行堆居民與英非居民促跨國(guó)金螞融交易約，并受企市場(chǎng)所趨在國(guó)政駐府管制碗的金融段市場(chǎng)。傳統(tǒng)國(guó)陽(yáng)際金融另市場(chǎng)特點(diǎn)：1、發(fā)輕展：區(qū)是域→全葵國(guó)→國(guó)曬際2、交小易貨幣景：本幣3、交易者擾：居民秋——非董居民4、管制：受壁本國(guó)金融粉管制（二）新興國(guó)碑際金融塌市場(chǎng)：新興國(guó)際腥金融市場(chǎng)又稱:歐洲貨散幣市場(chǎng)，離岸貨冤幣市場(chǎng)，境外貨依幣市場(chǎng)。是非居象民與非居臉民進(jìn)行歐冠洲貨幣交括易的市場(chǎng)歐洲貨語(yǔ)幣市場(chǎng)史特點(diǎn)：1、從傳居統(tǒng)發(fā)展為懂新興市場(chǎng)芽，(70潔年代)2、以境旋外貨幣為率交易對(duì)象丟（也包括君特別帳戶穿的本幣誘）3、以玩非居民營(yíng)業(yè)務(wù)為者主體4、業(yè)講務(wù)活動(dòng)既不受衛(wèi)貨幣發(fā)孝行國(guó)管搞制，也不受市育場(chǎng)所在國(guó)凝管制。國(guó)內(nèi)金融傻市場(chǎng)國(guó)內(nèi)投資谷者近國(guó)分內(nèi)籌資者傳統(tǒng)國(guó)際末金融奮市場(chǎng)國(guó)際投踢資者泥國(guó)際勢(shì)籌資者新興國(guó)際解金融市場(chǎng)：金融市誕場(chǎng)圖示論：國(guó)內(nèi)金融素市場(chǎng)國(guó)內(nèi)投資督者駐國(guó)桿內(nèi)籌資者傳統(tǒng)國(guó)際責(zé)金融某市場(chǎng)國(guó)際投資房誠(chéng)者浙國(guó)俗際籌資者歐洲貨幣券市場(chǎng)第三節(jié)歐洲貨幣裳市場(chǎng)三、歐乖