4月00207高級財務管理考前精準資料

000000000000單選題1.20世紀80年代至今這一階段財務管理的主要研究內(nèi)容有通貨膨脹及其對利率的影響、政府對金融機構(gòu)放松管制。2.有效市場假設的派生假設是市場公平假設

3.只有企業(yè)價值最大化才能更符合社會主義初級階段的特點，更適合我國國情。

4.凈收益理論認為，由于債務利息在稅前扣除，產(chǎn)生稅盾效應，所以企業(yè)利用債務，即加大財務杠桿程度，可以降低總資產(chǎn)成本，提高企業(yè)的市場價值。因此舉例越多，資本成本越低，企業(yè)價值越大，倘若企業(yè)舉債100%，則資本成本最小，企業(yè)價值最大。

5.對財務管理理論結(jié)構(gòu)研究的起點有幾種觀點，其中目標起點論觀點認為財務管理和所有管理活動一樣都是有目的的行為，只有確立合理的目標，才能實現(xiàn)高效的管理。6.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)序理論將資本市場和企業(yè)的信息不對稱引入資本結(jié)構(gòu)中來研究。

7.實施穩(wěn)定型財務戰(zhàn)略的企業(yè)的一般財務特征是“低負債、高收益、少分配”。8.對財務管理理論結(jié)構(gòu)研究的起點有幾種觀點，其中財務本質(zhì)起點論觀點認為財務管理理論研究應從財務本質(zhì)出發(fā)，首先弄清財務是什么，在此基礎上研究財務管理職能、原則、目標，進而構(gòu)建出財務管理的方法體系和管理制度體系。9.SWOT分析法是在正確認識自身優(yōu)勢和劣勢的基礎上，揚長避短，抓住機會，避開威脅的一種制定戰(zhàn)略的方法。10.管理者通過通用電氣經(jīng)營矩陣分析，可以知道整個企業(yè)的經(jīng)營活動是否為一個平衡的經(jīng)營組合。11.企業(yè)所處的市場環(huán)境主要包括以下完全競爭市場、不完全競爭市場、壟斷市場、完全壟斷市場）等因素12.經(jīng)濟環(huán)境是影響國際投資活動的一種最直接、最基本的因素。13.企業(yè)集團財務管理強調(diào)控制而不強調(diào)具體業(yè)務操作。在具體控制權(quán)限下分為統(tǒng)一控制（財務集權(quán)）和分散控制（財務分權(quán)）兩種模式。14.研究財務管理理論和實踐問題的基本前提是、財務管理假設15.母子公司關(guān)系是企業(yè)集團財務關(guān)系的核心16.企業(yè)價值評估的傳統(tǒng)方法是資產(chǎn)評估基本方法在企業(yè)價值評估領域的應用，主要包括收益法、市場法和成本法。17.考慮了時間價值和風險報酬的財務管理目標為、股東財富最大化18.企業(yè)價值評估的新興方法有EVA法和實物期權(quán)法19.實物期權(quán)與金融期權(quán)最本質(zhì)的區(qū)別在于非交易性20.影響企業(yè)財務管理目標的利益集團有企業(yè)所有者、企業(yè)債權(quán)人、企業(yè)職工、政府）整合與營運成本具有長期性、動態(tài)性和難以預見性，所以并購決策中應特別關(guān)注該項成本能否達到最低。21.并購活動的機會成果指并購實際支付或發(fā)生的各種成本費用相對于其他投資和未來收益而言的。一項并購活動所發(fā)生的機會成本包括實際成本支出以及因之而放棄其他投資喪失的收益。22完整市場輪的假定有資本市場是完美的、沒有所得稅的影響、沒有籌資費用、企業(yè)投資的報酬是確定的23.激進型融資政策的優(yōu)點在于可以最大限度地發(fā)揮財務杠桿的作用，為企業(yè)創(chuàng)造更高的價值。其不足之處是違約風險非常高。24.“焦土戰(zhàn)術(shù)”是企業(yè)在遇到收購襲擊而無力反擊時，所采用的一種兩敗俱傷的做法?，F(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論包括權(quán)衡理論、信息不對稱理論等理論。25.F預警模型主要用于企業(yè)財務失敗的預警分析。26.Z評分值模型能能好地將破產(chǎn)企業(yè)和正常經(jīng)營企業(yè)區(qū)分開來。27.現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論中MM理論主要由莫迪格萊特、米勒等美國經(jīng)濟學家提出的。多選題

1.外匯經(jīng)濟風險是一項十分復雜的風險，它涉及生產(chǎn)、銷售、財務等各個領域。因此要通過多元化生產(chǎn)、多元化銷售、多元化采購、多元化籌資）使有關(guān)各方面產(chǎn)生不利影響相互抵消。財務管理的微觀環(huán)境主要包括企業(yè)類型、企業(yè)物資供應環(huán)境、企業(yè)用著經(jīng)營環(huán)境、市場環(huán)境和人員環(huán)境等。

2.新資本結(jié)構(gòu)理論主要包含了代理成本理論、信號傳遞理論、財務契約理論、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)序理論、控制權(quán)理論等內(nèi)容

3.國際企業(yè)主要籌資方式包括發(fā)行國際股票、發(fā)行國際債券、利用國際銀行信貸、利用國際貿(mào)易信貸。4.行為財務理論的主要研究內(nèi)容有：投資者決策心理、行為認知偏差、投資者信息反應偏差、期望理論。

5.戰(zhàn)略財務管理在研究層面、邏輯起點、職能等方面與傳統(tǒng)財務管理均存在較大差異，其具有動態(tài)性、全局性、外向性、長期性等特征。6.出口信貸是國家為支持本國產(chǎn)品出口，責成本國銀行設立的一種利率優(yōu)惠的貸款，其目的是為了向國外推銷產(chǎn)品、擴大本國進口、吸引那些資金不足的進口商進口所需的產(chǎn)品。7.企業(yè)為保證戰(zhàn)略目標的順利實現(xiàn)，必須制定相應的多元化投資戰(zhàn)略目標，這些目標主要包括：收益性目標、成長性目標、市場占有目標、技術(shù)領先目標、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換目標、一體化目標、社會公益目標。8.企業(yè)進行國際直接投資是利用其自身技術(shù)優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢、融資優(yōu)勢、資源供應優(yōu)勢等為過剩資本尋找出路和增加投資綜合收益的主要方式。9.影響外匯匯率的因素有貿(mào)易收支、利率、通貨膨脹、政府的政策。10.國際避稅方法有：轉(zhuǎn)移課稅主體，濫用稅收協(xié)定，轉(zhuǎn)移課稅客體，選擇有利的組織形式，不合理保留利潤。11.影響國外投資的環(huán)境因素有政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、人文教育環(huán)境。12.企業(yè)集團的特征：法律特征——非法人性；組織特征——穩(wěn)定性和層次性、經(jīng)營特征——多角化、綜合化、系列化；融資特征——工業(yè)資本與金融資本密切結(jié)合。13.企業(yè)集團內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格主要有市場價格、協(xié)商價格、雙重價格、成本轉(zhuǎn)移價格。14.法律風險、政治風險、經(jīng)營風險、外匯風險是跨國公司對外直接投資過程中最為敏感又最難于處理的問題。15.并購可分為橫向并購、縱向并購、混合并購。16.反并購時可以運用的經(jīng)濟手段主要有四大類：提高收購者的收購成本、降低收購者的收購收益或增加收購者風險、收購收購者、適時修改企業(yè)章程等。17.財務風險控制的基本方法：完全回避風險法、排除風險法、保留風險法、權(quán)衡風險法。18.國際企業(yè)的資金來源，主要有公司內(nèi)部資金、母公司所在國資金、子公司所在國資金、國際金融機構(gòu)資金等方面填空題1.在通貨膨脹期間，由于貨幣性資金不斷貶值，有價證券的價格一般都普遍下跌2.理性理財假設的派生假設是資金再投資假設3.資金增值假設的派生假設是風險與報酬同增假設。4.在有效控制財務風險和預測未來通貨膨脹將會持續(xù)走高的前提下，企業(yè)可以采用高負債策略來擴大財務杠桿的作用以獲取更大的經(jīng)濟效益。5.根據(jù)權(quán)衡理論，把由于負債給企業(yè)帶來的預期成本分為財務拮據(jù)成本和代理成本

6.“代理成本”定義為：為設計、監(jiān)督和約束利益沖突的委托人與代理人之間的一組契約所必須付出的成本。

7.由于固定利率有價證券的實際利率一般比浮動利率有價證券的實際利率低，因此在通貨膨脹時一般不投資固定利率的有價證券。8.稅負差別理論認為：股東傾向于獲得資本利得而非股利，從而樂于選擇低股利支付率。9.根據(jù)到期日不同期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)

10.在通貨膨脹由于固定利率有價證券的實際利率一般比浮動利率有價證券的實際利率低，在通貨膨脹時一般不投資固定利率的有價證券。11.企業(yè)財務戰(zhàn)略可以劃分為三種類型,即：拓展型財務戰(zhàn)略、穩(wěn)定型財務戰(zhàn)略和收縮型財務戰(zhàn)略。

12.籌資結(jié)構(gòu)決策是企業(yè)資金籌措戰(zhàn)略中的一個綜合的和基本的決策。因為這一決策將會影響甚13.為了規(guī)避投資風險，在通貨膨脹時期進行有價證券投資時一般選擇短期有價證券。14.至決定企業(yè)籌資的許多重要方面，并對企業(yè)籌資戰(zhàn)略目標實現(xiàn)也有直接的、決定性的作用。15.外匯風險有交易風險、換算風險、經(jīng)濟風險三類16.在通貨膨脹時期，無論采用何種策略進行投資，都要以正確預測未來通貨膨脹狀況為基礎，以降低投資的風險和增大投資的收益為目的。17.公司內(nèi)部應收賬款的管理通常有：公司間收付款軋抵、提前或推遲付款、放長商業(yè)信用期限。18.企業(yè)集團的聯(lián)結(jié)紐帶即行政紐帶、資本紐帶和技術(shù)紐帶。19.外匯風險管理是國際財務管理的最基本的內(nèi)容之一，是國際財務管理和普通財務管理的根本區(qū)別所在，是國際財務管理其他內(nèi)容的基礎。20.財務公司對單一股東發(fā)放貸款余額超過財務公司注冊資本金50%或者該股東對財務公司凈額的，應當及時向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會報告。21.采取混合并購方式可通過分散投資、多樣化經(jīng)營降低企業(yè)風險，達到資源互補、優(yōu)化組合，擴大市場活動范圍的目的。22..英美公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)都基本遵循決策、執(zhí)行、監(jiān)督三權(quán)分立的框架。23.折現(xiàn)率或資本化率作為投資者的期望報酬率，由無風險報酬率和風險報酬率兩部分組成?；蛘郜F(xiàn)率=無風險報酬率+風險報酬率24.并購方以現(xiàn)金購買目標公司的股票或股權(quán)，當其持有的股權(quán)或股票足以使其達到控制的目的時，目標公司就被并購了。25.按是否通過證券交易所劃分，并購分為要約收購和協(xié)議收購。26.成功的杠桿收購可以給收購方和被收購方都帶來較高的收益。27.財務危機成本是破產(chǎn)前發(fā)生的財務困境間接成本。破產(chǎn)過程中發(fā)生的財務困境間。因此，財務困境成本包括財務危機成本和破產(chǎn)成本。28.財務風險管理分為三個階段：財務風險識別、財務風險度量和財務風險控制。29.企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟是由市場規(guī)模經(jīng)濟和管理規(guī)模經(jīng)濟兩個層次組成的。名詞解釋1.財務管理理論——是根據(jù)財務管理假設對財務管理實踐進行科學總結(jié)而形成的一整套概念體系，其目的是用來解釋、評價、指導、完善和開拓財務管理實踐。2.財務管理環(huán)境——就是對企業(yè)財務管理工作產(chǎn)生影響和制約作用的各種因素的集合。3.財務管理假設——是人們利用已有的知識，根據(jù)財務活動的內(nèi)存規(guī)律和理財環(huán)境的要求所提出的、具有一定事實依據(jù)的假定或設想，是研究財務管理理論和實踐問題的基本前提。

4.財務管理理論結(jié)構(gòu)——是指財務管理理論系統(tǒng)內(nèi)部的各個組成要素之間相互聯(lián)系、相互作用的方式或秩序。5.財務管理的目標——是企業(yè)理財活動所希望實惠的結(jié)果，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標準，同是它也是企業(yè)財務管理工作的出發(fā)點與歸宿。6.利潤最大化目標——是指通過對企業(yè)財務活動的管理，不斷增加企業(yè)利潤，使利潤達到最大化。

7.財務管理環(huán)境——是對企業(yè)財務管理工作產(chǎn)生影響和制約作用的各種因素的集合。8.股東財富最大化——是指通過財務上的合理經(jīng)營，為股東帶來最多的財富。

9.企業(yè)價值最大化——是指通過企業(yè)財務上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務政策，充分考慮資金時間價值和風險與報酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎上使企業(yè)總價值達到最大。其思想是將企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位。10.財務管理假設——是指人們利用已有的知識、根據(jù)財務活動的內(nèi)在規(guī)律和理財環(huán)境的要求所提出的、具有一定事實依據(jù)的假定或設想，是研究財務管理理論和實踐問題的基本前提。11.財務拮據(jù)成本——是指企業(yè)因財務拮據(jù)而發(fā)生的成本。

12.有效邊界——指在任何既定的風險條件下能夠提供最大收益，或者在任何既定收益水平條件下必須承擔最小風險的資產(chǎn)組合群。

13.財務管理目標——是指企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標準，同時也是企業(yè)財務管理工作的出發(fā)點與歸宿。14.期權(quán)——是指其持有人具有在確定的時間內(nèi)，按照買賣雙方約定上的價格（簡稱協(xié)議價格或者執(zhí)行價格）購買或者銷售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)（又稱標的資產(chǎn)）的權(quán)利，并且不必承擔必須購買或者的資產(chǎn)的義務的合約。15.有效市場假設——是指財務管理所依據(jù)的資金市場是健全和有效的。16.財務戰(zhàn)略——是指對企業(yè)總體的長期發(fā)展有重大影響的財務活動的指導思想和原則，以及一些與財務密切相關(guān)，但是有多重屬性的企業(yè)活動的財務指導思想和原則。

17.國際避稅——是指跨國納稅人利用各國稅法條款上的差異，以合法的手段變更納稅地點或經(jīng)營方式，以規(guī)避或減輕納稅義務的行為。

18.通貨膨脹財務管理——主要研究通貨膨脹對企業(yè)籌資、投資、利潤分配的影響及相應的財務對策。19.企業(yè)集團財務公司——是指以加強企業(yè)集團資金集中管理和提高企業(yè)集團資金使用效率為目的，為企業(yè)集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構(gòu)。20.企業(yè)價值評估——是指注冊資產(chǎn)評估師對評估基準日特定目的下企業(yè)整體價值、股東全部權(quán)益價值或部分權(quán)益價值進行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。21.財務失敗——是指企業(yè)不能正常履行資金支付責任，在資金周轉(zhuǎn)和運用方面出現(xiàn)了入不敷出的現(xiàn)象。22.杠桿收購——是指收購者用自己很少的本錢為基礎，從投資銀行或其他金融機構(gòu)籌集、借貸大量且足夠的資金進行收購活動，收購后公司的收入剛好支付因收購前而產(chǎn)生的高比例負債，這樣能達到以很少的資金賺取高額利潤的目的。23.兼并——是指一家企業(yè)以現(xiàn)金、有價證券或其他形式購買取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其他企業(yè)喪失法人資格或改變法人實體，并取得對這些企業(yè)決策控制權(quán)的經(jīng)濟行為。24.企業(yè)重整——是指對陷入財務失敗，但仍財產(chǎn)分配方案；（7）破產(chǎn)程序的終結(jié)。22.企業(yè)重整的財務目的？答：（1）重新改變企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，以便降低其必須支付的固定利息費用；（2）保證增加企業(yè)的營運資本；（3）發(fā)現(xiàn)和改正經(jīng)營管理上導致企業(yè)財務困難的根本原因；（4）合理解決所欠債權(quán)人的債務，使企業(yè)擺脫困境，持續(xù)經(jīng)營。問答題1.簡述通貨膨脹財務管理的理論結(jié)構(gòu)答：（1）通貨膨脹財務管理主要研究通貨膨脹對企業(yè)籌資、投資、利潤分配的影響及相應的財務對策；（2）理論結(jié)構(gòu)包括：目標、基本假設、基本原則、基本原理、對象、研究方法。2.套利的含義與特點？答：含義：套利是指投資者利用不同市場上同一資產(chǎn)或同一市場上不同中資產(chǎn)的價格之間暫時存在的不合理關(guān)系，通過賣出，待這些資產(chǎn)的價格關(guān)系趨向合理后，立即進行反向操作，從中獲取利潤的交易行為。套利的特點：（1）期初需要追加的投資為0；（2）組合的風險為0，組合中既沒有系統(tǒng)性風險，也沒有非系統(tǒng)性風險。（3）期末期望收益為正。3.財務風險管理的意義？答：（1）可以為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營建立一個安全屏障；（2）可以把風險損失壓到最低限度；（3）可以尋求有利的獲利機會；（4）風險管理能夠提高企業(yè)的當前價值。論述題1.生命周期分析法？答：生命周期矩陣分析法是根據(jù)企業(yè)各項業(yè)務所處的產(chǎn)品/市場生命周期階段和業(yè)務的大致競爭地位決定戰(zhàn)略類型的方法。該方法如下圖所示。

生命周期矩陣分析法對企業(yè)制定投資戰(zhàn)略具有如下指導作用（1）對處于引進階段的“盈”業(yè)務一般采取迅速擴大規(guī)模和提高差別化程度的投資發(fā)展戰(zhàn)略。（2）對發(fā)展階段的“盈”業(yè)務還應爭取使其具有成本優(yōu)勢。（3）處于成熟階段的“盈”業(yè)務有能力將市場上其他競爭對手驅(qū)趕出去，因此還能在該產(chǎn)業(yè)中繼續(xù)經(jīng)營下去，但不宜過多投資發(fā)展。（4）處于衰退階段的“盈”業(yè)務雖然通過集中于某個細分市場在目前尚可有盈利，但由于市場在逐漸消失，所以仍應及早做好撤退的打算。（5）處于引進階段和發(fā)展階段的兩個“問號”業(yè)務有兩個出路：一是在“盈”業(yè)務的資金支持下提高競爭地位而成為“盈”業(yè)務；二是通過收縮或退出戰(zhàn)略，將轉(zhuǎn)移出來的資金用于支持處于發(fā)展階段的“盈”業(yè)務或發(fā)展新的業(yè)務。（6）處于引進和發(fā)展階段的“虧”業(yè)務尚有提高市場競爭地位的可能，只是需要追加大量的資金。（7）處于成熟和衰退階段的“虧”業(yè)務多數(shù)只有撤資退出這一條出路。

2.試論述企業(yè)財務失敗的原因答：財務失敗是指企業(yè)不能正常履行資金支付責任，在資金周轉(zhuǎn)和運用方面出現(xiàn)了入不敷出的現(xiàn)象。財務失敗原因有很多歸納為兩個方面：從宏觀分析：（1）政治、經(jīng)濟、自然等企業(yè)未依法左右的外部原因；（2）企業(yè)狀況與整個國民經(jīng)濟發(fā)展以至世界經(jīng)濟的景氣程度成同向關(guān)系，如在經(jīng)濟危機期間，破產(chǎn)企業(yè)劇增；（3）企業(yè)破產(chǎn)與行業(yè)、企業(yè)經(jīng)營時間年限有關(guān)：一般來說開業(yè)頭5年，大多數(shù)企業(yè)，尤其小型企業(yè)經(jīng)營業(yè)務十分不穩(wěn)定，各項財務決策以保守穩(wěn)健較為妥當。從微觀分析。主要與企業(yè)管理無能、缺乏經(jīng)驗，從而缺乏市場競爭力有關(guān)。在這里，企業(yè)管理無能主要表現(xiàn)在企業(yè)管理者對特定經(jīng)營行業(yè)缺乏或生產(chǎn)、銷售、人事、技術(shù)等方面的管理經(jīng)驗不平衡、財務管理不善，致使資金周轉(zhuǎn)失靈、競爭不足。3.國際現(xiàn)金集中管理的優(yōu)點？

答：（1）可以使跨國公司整體的現(xiàn)金儲備減少掃最低限度，節(jié)約流動資金投資，減少籌資成本，以便有更多資金進行短期投資增強企業(yè)的收益；（2）使公司總部在現(xiàn)金管理上能從全局出發(fā)，從宏觀上統(tǒng)一考慮公司資金運營，防止各子公司“山頭主義”給公司經(jīng)營活動造成損失；（3）可以有效地分散跨國公司經(jīng)營中各種風險。

4.國際現(xiàn)金集中管理的模式？

答：國際現(xiàn)金集中管理一般有以下幾種模式可供選擇。以某一附屬單位作為資金庫賬戶的持有者，其他各附屬單位的剩余資金都通過該賬戶結(jié)轉(zhuǎn)。

（2）以一個國際財務子公司、再開票公司、控股公司或者銀行業(yè)務中心等專門的資金機構(gòu)作為資金庫賬戶的持有者，在各參加之間的資金轉(zhuǎn)移都通過這一專門賬戶進行。

（3）以一家銀行代設資金庫賬戶，跨國公司所屬各單位可以自己設立工作賬戶，再經(jīng)由統(tǒng)一的專門賬戶處理資產(chǎn)和負債總額。

5.試述如何安排一個公司的投資戰(zhàn)略。答：（1）為保證戰(zhàn)略目標的順利實現(xiàn)，必須制定相應的多元化投資戰(zhàn)略目標：收益性目標、市場占有率目標、產(chǎn)品轉(zhuǎn)移目標、社會公益目標等等；（2）了解投資戰(zhàn)略的制定方法：波士頓矩陣法、SWOT分析法、通用電氣經(jīng)營矩陣分析法、生命周期矩陣分析法、行業(yè)結(jié)構(gòu)分析法等；（3）依據(jù)市場因素、生產(chǎn)因素、財務因素、競爭因素、宏觀經(jīng)濟政治因素、人員因素等對投資戰(zhàn)略方案要進行評價與選擇；（5）實施投資戰(zhàn)略并加以控制。6.財務公司的業(yè)務范圍與功能？答：一、范圍：財務公司可以經(jīng)營下列部分或全部業(yè)務：①對成員單位辦理財務和融資顧問、信用鑒證及相關(guān)的咨洵、代理業(yè)務：②協(xié)助成員單位實現(xiàn)交易款項的收付；③經(jīng)批準的保險代理業(yè)務；④對成員單位提供擔保；⑤辦理成員單位之間的委托貸款及委托投資；⑥對成員單位辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)；⑦辦理成員單位之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算及相應的結(jié)算、清算方案設計；⑧吸收成員單位的存款；⑨對成員單位辦理貸款及融資租賃；⑩從事同業(yè)拆借；?中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準的其他業(yè)務。符合條件的財務公司，可以向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會申請從事下列業(yè)務：①經(jīng)批準發(fā)行財務公司債券；②承銷成員單位的企業(yè)債券；③對金融機構(gòu)的股權(quán)投資；④有價證券投資；⑤成員單位產(chǎn)品的消費信貸、買方信貸及融資租資。二、功能：①服務功能②融資功能③信貸功能④投資功能7.企業(yè)價值與總資產(chǎn)價值的區(qū)別？企業(yè)價值評估的評估價值與企業(yè)單項資產(chǎn)逐一評估然后匯總得到的總資產(chǎn)價值的概念有本質(zhì)的區(qū)別，主要體現(xiàn)在以下幾點：評估對象的區(qū)別。

（2）評估思路和方法的區(qū)別。

（3）影響因素的區(qū)別。

（4）評估結(jié)果的區(qū)別

計算題1.已知被評估企業(yè)未來5年預期收益額分別為110萬元、120萬元、150萬元、160萬元和180萬元，資本化率為8%。假定企業(yè)永續(xù)經(jīng)營，從第6年開始，企業(yè)的年收益額維持在170萬元。其他條件不變，試用分段法評估該企業(yè)價值。首先計算第一階段（未來5年）預期收益額的現(xiàn)值之和：110×0.9259+120×0.8573+150×0.7938+160×0.7350+180×0.6806=563.90（萬元）隨后計算第二階段（第6年開始）的年金收益的現(xiàn)值：2.某公司全年需要甲材料80000件，材料單價為40元/件，年單位儲存成本為4元，每次進貨費用為100元，求：（1）甲材料在沒有通貨膨脹時的經(jīng)濟批量；（2）假設通貨膨脹率為10%，原材料儲存成本、進貨成本和材料單價將以相同速度上漲，則此時的經(jīng)濟批量是多少？答：（1）設經(jīng)濟批量為QQ==2000(元)（2）設經(jīng)濟批量為QQ====6633.2（元）3.已知被評估企業(yè)未來5年預期收益額分別為110萬元、120萬元、150萬元、160萬元和180萬元，資本化率為8%。假定距企個章程規(guī)定的經(jīng)營期限只剩年，到期后不再繼續(xù)經(jīng)營。5年后預計該企業(yè)變現(xiàn)可收回500萬元。其他條件不變，試評估該企業(yè)價值。首先計算未來5年預期收益額的現(xiàn)值之和：110×0.9259+120×0.8573+150×0.7938+160×0.7350+180×0.6806=563.90（萬元）隨后計算5年后殘余資產(chǎn)變現(xiàn)價值的現(xiàn)值：500×0.6302=315.10（萬元）最后將兩者匯總，得到企業(yè)的評估值：563.90+315.10=879（萬元）財務關(guān)系不僅包括生產(chǎn)者、經(jīng)營者、消費者三者之間的關(guān)系，還包括奴隸主、作坊主與奴隸的關(guān)系以及奴隸主之間相互買賣奴隸的關(guān)系。財務管理環(huán)境的分類1.按照財務管理環(huán)境影響的范圍分類可以分為宏觀財務管理環(huán)境和微觀財務管理環(huán)境2.按照財務管理環(huán)境與企業(yè)的關(guān)系分類可以分為企業(yè)內(nèi)部財務管理環(huán)境和企業(yè)外部財務管理環(huán)境

3.按照財務管理環(huán)境變化的情況分類可以分為靜態(tài)財務管理環(huán)境和動態(tài)財務管理環(huán)境研究財務管理環(huán)境的意義

1.研究財務管理環(huán)境有助于企業(yè)全面正確認識財務管理的歷史規(guī)律，掌握財務管理的發(fā)展趨勢。

2.研究財務管理環(huán)境可以提高企業(yè)財務管理工作的適應性

3.研究財務管理環(huán)境可以提高財務管理水平

4.深入研究財務管理環(huán)境，可以失去財務管理理論的研究和發(fā)展

財務管理的宏觀環(huán)境

財務管理的宏觀環(huán)境包含的內(nèi)容十分廣泛，如國際國內(nèi)政治、經(jīng)濟形勢、社會文化、法律因素、金融環(huán)境等。下面從經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、金融市場環(huán)境和社會文化環(huán)境四大方面來介紹財務管理的宏觀環(huán)境。

（一）經(jīng)濟環(huán)境。經(jīng)濟環(huán)境是指對企業(yè)財務管理產(chǎn)生影響的各種宏觀經(jīng)濟因素，主要包括經(jīng)濟周期、經(jīng)濟體制、通化膨脹、經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟政策等。

（二）法律環(huán)境。法律環(huán)境是指對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)