4月00207高級(jí)財(cái)務(wù)管理考前精準(zhǔn)資料

000000000000單選題1.20世紀(jì)80年代至今這一階段財(cái)務(wù)管理的主要研究?jī)?nèi)容有通貨膨脹及其對(duì)利率的影響、政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)放松管制。2.有效市場(chǎng)假設(shè)的派生假設(shè)是市場(chǎng)公平假設(shè)

3.只有企業(yè)價(jià)值最大化才能更符合社會(huì)主義初級(jí)階段的特點(diǎn)，更適合我國(guó)國(guó)情。

4.凈收益理論認(rèn)為，由于債務(wù)利息在稅前扣除，產(chǎn)生稅盾效應(yīng)，所以企業(yè)利用債務(wù)，即加大財(cái)務(wù)杠桿程度，可以降低總資產(chǎn)成本，提高企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。因此舉例越多，資本成本越低，企業(yè)價(jià)值越大，倘若企業(yè)舉債100%，則資本成本最小，企業(yè)價(jià)值最大。

5.對(duì)財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)研究的起點(diǎn)有幾種觀點(diǎn)，其中目標(biāo)起點(diǎn)論觀點(diǎn)認(rèn)為財(cái)務(wù)管理和所有管理活動(dòng)一樣都是有目的的行為，只有確立合理的目標(biāo)，才能實(shí)現(xiàn)高效的管理。6.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)序理論將資本市場(chǎng)和企業(yè)的信息不對(duì)稱引入資本結(jié)構(gòu)中來(lái)研究。

7.實(shí)施穩(wěn)定型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)的一般財(cái)務(wù)特征是“低負(fù)債、高收益、少分配”。8.對(duì)財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)研究的起點(diǎn)有幾種觀點(diǎn)，其中財(cái)務(wù)本質(zhì)起點(diǎn)論觀點(diǎn)認(rèn)為財(cái)務(wù)管理理論研究應(yīng)從財(cái)務(wù)本質(zhì)出發(fā)，首先弄清財(cái)務(wù)是什么，在此基礎(chǔ)上研究財(cái)務(wù)管理職能、原則、目標(biāo)，進(jìn)而構(gòu)建出財(cái)務(wù)管理的方法體系和管理制度體系。9.SWOT分析法是在正確認(rèn)識(shí)自身優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)的基礎(chǔ)上，揚(yáng)長(zhǎng)避短，抓住機(jī)會(huì)，避開(kāi)威脅的一種制定戰(zhàn)略的方法。10.管理者通過(guò)通用電氣經(jīng)營(yíng)矩陣分析，可以知道整個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否為一個(gè)平衡的經(jīng)營(yíng)組合。11.企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境主要包括以下完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)、不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)、壟斷市場(chǎng)、完全壟斷市場(chǎng)）等因素12.經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響國(guó)際投資活動(dòng)的一種最直接、最基本的因素。13.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理強(qiáng)調(diào)控制而不強(qiáng)調(diào)具體業(yè)務(wù)操作。在具體控制權(quán)限下分為統(tǒng)一控制（財(cái)務(wù)集權(quán)）和分散控制（財(cái)務(wù)分權(quán)）兩種模式。14.研究財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐問(wèn)題的基本前提是、財(cái)務(wù)管理假設(shè)15.母子公司關(guān)系是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)關(guān)系的核心16.企業(yè)價(jià)值評(píng)估的傳統(tǒng)方法是資產(chǎn)評(píng)估基本方法在企業(yè)價(jià)值評(píng)估領(lǐng)域的應(yīng)用，主要包括收益法、市場(chǎng)法和成本法。17.考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為、股東財(cái)富最大化18.企業(yè)價(jià)值評(píng)估的新興方法有EVA法和實(shí)物期權(quán)法19.實(shí)物期權(quán)與金融期權(quán)最本質(zhì)的區(qū)別在于非交易性20.影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的利益集團(tuán)有企業(yè)所有者、企業(yè)債權(quán)人、企業(yè)職工、政府）整合與營(yíng)運(yùn)成本具有長(zhǎng)期性、動(dòng)態(tài)性和難以預(yù)見(jiàn)性，所以并購(gòu)決策中應(yīng)特別關(guān)注該項(xiàng)成本能否達(dá)到最低。21.并購(gòu)活動(dòng)的機(jī)會(huì)成果指并購(gòu)實(shí)際支付或發(fā)生的各種成本費(fèi)用相對(duì)于其他投資和未來(lái)收益而言的。一項(xiàng)并購(gòu)活動(dòng)所發(fā)生的機(jī)會(huì)成本包括實(shí)際成本支出以及因之而放棄其他投資喪失的收益。22完整市場(chǎng)輪的假定有資本市場(chǎng)是完美的、沒(méi)有所得稅的影響、沒(méi)有籌資費(fèi)用、企業(yè)投資的報(bào)酬是確定的23.激進(jìn)型融資政策的優(yōu)點(diǎn)在于可以最大限度地發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，為企業(yè)創(chuàng)造更高的價(jià)值。其不足之處是違約風(fēng)險(xiǎn)非常高。24.“焦土戰(zhàn)術(shù)”是企業(yè)在遇到收購(gòu)襲擊而無(wú)力反擊時(shí)，所采用的一種兩敗俱傷的做法?，F(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論包括權(quán)衡理論、信息不對(duì)稱理論等理論。25.F預(yù)警模型主要用于企業(yè)財(cái)務(wù)失敗的預(yù)警分析。26.Z評(píng)分值模型能能好地將破產(chǎn)企業(yè)和正常經(jīng)營(yíng)企業(yè)區(qū)分開(kāi)來(lái)。27.現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論中MM理論主要由莫迪格萊特、米勒等美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的。多選題

1.外匯經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是一項(xiàng)十分復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)，它涉及生產(chǎn)、銷售、財(cái)務(wù)等各個(gè)領(lǐng)域。因此要通過(guò)多元化生產(chǎn)、多元化銷售、多元化采購(gòu)、多元化籌資）使有關(guān)各方面產(chǎn)生不利影響相互抵消。財(cái)務(wù)管理的微觀環(huán)境主要包括企業(yè)類型、企業(yè)物資供應(yīng)環(huán)境、企業(yè)用著經(jīng)營(yíng)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境和人員環(huán)境等。

2.新資本結(jié)構(gòu)理論主要包含了代理成本理論、信號(hào)傳遞理論、財(cái)務(wù)契約理論、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)序理論、控制權(quán)理論等內(nèi)容

3.國(guó)際企業(yè)主要籌資方式包括發(fā)行國(guó)際股票、發(fā)行國(guó)際債券、利用國(guó)際銀行信貸、利用國(guó)際貿(mào)易信貸。4.行為財(cái)務(wù)理論的主要研究?jī)?nèi)容有：投資者決策心理、行為認(rèn)知偏差、投資者信息反應(yīng)偏差、期望理論。

5.戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理在研究層面、邏輯起點(diǎn)、職能等方面與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理均存在較大差異，其具有動(dòng)態(tài)性、全局性、外向性、長(zhǎng)期性等特征。6.出口信貸是國(guó)家為支持本國(guó)產(chǎn)品出口，責(zé)成本國(guó)銀行設(shè)立的一種利率優(yōu)惠的貸款，其目的是為了向國(guó)外推銷產(chǎn)品、擴(kuò)大本國(guó)進(jìn)口、吸引那些資金不足的進(jìn)口商進(jìn)口所需的產(chǎn)品。7.企業(yè)為保證戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)，必須制定相應(yīng)的多元化投資戰(zhàn)略目標(biāo)，這些目標(biāo)主要包括：收益性目標(biāo)、成長(zhǎng)性目標(biāo)、市場(chǎng)占有目標(biāo)、技術(shù)領(lǐng)先目標(biāo)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換目標(biāo)、一體化目標(biāo)、社會(huì)公益目標(biāo)。8.企業(yè)進(jìn)行國(guó)際直接投資是利用其自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)、管理優(yōu)勢(shì)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)、融資優(yōu)勢(shì)、資源供應(yīng)優(yōu)勢(shì)等為過(guò)剩資本尋找出路和增加投資綜合收益的主要方式。9.影響外匯匯率的因素有貿(mào)易收支、利率、通貨膨脹、政府的政策。10.國(guó)際避稅方法有：轉(zhuǎn)移課稅主體，濫用稅收協(xié)定，轉(zhuǎn)移課稅客體，選擇有利的組織形式，不合理保留利潤(rùn)。11.影響國(guó)外投資的環(huán)境因素有政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、人文教育環(huán)境。12.企業(yè)集團(tuán)的特征：法律特征——非法人性；組織特征——穩(wěn)定性和層次性、經(jīng)營(yíng)特征——多角化、綜合化、系列化；融資特征——工業(yè)資本與金融資本密切結(jié)合。13.企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格主要有市場(chǎng)價(jià)格、協(xié)商價(jià)格、雙重價(jià)格、成本轉(zhuǎn)移價(jià)格。14.法律風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資過(guò)程中最為敏感又最難于處理的問(wèn)題。15.并購(gòu)可分為橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)、混合并購(gòu)。16.反并購(gòu)時(shí)可以運(yùn)用的經(jīng)濟(jì)手段主要有四大類：提高收購(gòu)者的收購(gòu)成本、降低收購(gòu)者的收購(gòu)收益或增加收購(gòu)者風(fēng)險(xiǎn)、收購(gòu)收購(gòu)者、適時(shí)修改企業(yè)章程等。17.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的基本方法：完全回避風(fēng)險(xiǎn)法、排除風(fēng)險(xiǎn)法、保留風(fēng)險(xiǎn)法、權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)法。18.國(guó)際企業(yè)的資金來(lái)源，主要有公司內(nèi)部資金、母公司所在國(guó)資金、子公司所在國(guó)資金、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)資金等方面填空題1.在通貨膨脹期間，由于貨幣性資金不斷貶值，有價(jià)證券的價(jià)格一般都普遍下跌2.理性理財(cái)假設(shè)的派生假設(shè)是資金再投資假設(shè)3.資金增值假設(shè)的派生假設(shè)是風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬同增假設(shè)。4.在有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)測(cè)未來(lái)通貨膨脹將會(huì)持續(xù)走高的前提下，企業(yè)可以采用高負(fù)債策略來(lái)擴(kuò)大財(cái)務(wù)杠桿的作用以獲取更大的經(jīng)濟(jì)效益。5.根據(jù)權(quán)衡理論，把由于負(fù)債給企業(yè)帶來(lái)的預(yù)期成本分為財(cái)務(wù)拮據(jù)成本和代理成本

6.“代理成本”定義為：為設(shè)計(jì)、監(jiān)督和約束利益沖突的委托人與代理人之間的一組契約所必須付出的成本。

7.由于固定利率有價(jià)證券的實(shí)際利率一般比浮動(dòng)利率有價(jià)證券的實(shí)際利率低，因此在通貨膨脹時(shí)一般不投資固定利率的有價(jià)證券。8.稅負(fù)差別理論認(rèn)為：股東傾向于獲得資本利得而非股利，從而樂(lè)于選擇低股利支付率。9.根據(jù)到期日不同期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)

10.在通貨膨脹由于固定利率有價(jià)證券的實(shí)際利率一般比浮動(dòng)利率有價(jià)證券的實(shí)際利率低，在通貨膨脹時(shí)一般不投資固定利率的有價(jià)證券。11.企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略可以劃分為三種類型,即：拓展型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)定型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

12.籌資結(jié)構(gòu)決策是企業(yè)資金籌措戰(zhàn)略中的一個(gè)綜合的和基本的決策。因?yàn)檫@一決策將會(huì)影響甚13.為了規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，在通貨膨脹時(shí)期進(jìn)行有價(jià)證券投資時(shí)一般選擇短期有價(jià)證券。14.至決定企業(yè)籌資的許多重要方面，并對(duì)企業(yè)籌資戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)也有直接的、決定性的作用。15.外匯風(fēng)險(xiǎn)有交易風(fēng)險(xiǎn)、換算風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)三類16.在通貨膨脹時(shí)期，無(wú)論采用何種策略進(jìn)行投資，都要以正確預(yù)測(cè)未來(lái)通貨膨脹狀況為基礎(chǔ)，以降低投資的風(fēng)險(xiǎn)和增大投資的收益為目的。17.公司內(nèi)部應(yīng)收賬款的管理通常有：公司間收付款軋抵、提前或推遲付款、放長(zhǎng)商業(yè)信用期限。18.企業(yè)集團(tuán)的聯(lián)結(jié)紐帶即行政紐帶、資本紐帶和技術(shù)紐帶。19.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理是國(guó)際財(cái)務(wù)管理的最基本的內(nèi)容之一，是國(guó)際財(cái)務(wù)管理和普通財(cái)務(wù)管理的根本區(qū)別所在，是國(guó)際財(cái)務(wù)管理其他內(nèi)容的基礎(chǔ)。20.財(cái)務(wù)公司對(duì)單一股東發(fā)放貸款余額超過(guò)財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本金50%或者該股東對(duì)財(cái)務(wù)公司凈額的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)報(bào)告。21.采取混合并購(gòu)方式可通過(guò)分散投資、多樣化經(jīng)營(yíng)降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到資源互補(bǔ)、優(yōu)化組合，擴(kuò)大市場(chǎng)活動(dòng)范圍的目的。22..英美公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)都基本遵循決策、執(zhí)行、監(jiān)督三權(quán)分立的框架。23.折現(xiàn)率或資本化率作為投資者的期望報(bào)酬率，由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率兩部分組成?；蛘郜F(xiàn)率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率24.并購(gòu)方以現(xiàn)金購(gòu)買目標(biāo)公司的股票或股權(quán)，當(dāng)其持有的股權(quán)或股票足以使其達(dá)到控制的目的時(shí)，目標(biāo)公司就被并購(gòu)了。25.按是否通過(guò)證券交易所劃分，并購(gòu)分為要約收購(gòu)和協(xié)議收購(gòu)。26.成功的杠桿收購(gòu)可以給收購(gòu)方和被收購(gòu)方都帶來(lái)較高的收益。27.財(cái)務(wù)危機(jī)成本是破產(chǎn)前發(fā)生的財(cái)務(wù)困境間接成本。破產(chǎn)過(guò)程中發(fā)生的財(cái)務(wù)困境間。因此，財(cái)務(wù)困境成本包括財(cái)務(wù)危機(jī)成本和破產(chǎn)成本。28.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理分為三個(gè)階段：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。29.企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)是由市場(chǎng)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和管理規(guī)模經(jīng)濟(jì)兩個(gè)層次組成的。名詞解釋1.財(cái)務(wù)管理理論——是根據(jù)財(cái)務(wù)管理假設(shè)對(duì)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐進(jìn)行科學(xué)總結(jié)而形成的一整套概念體系，其目的是用來(lái)解釋、評(píng)價(jià)、指導(dǎo)、完善和開(kāi)拓財(cái)務(wù)管理實(shí)踐。2.財(cái)務(wù)管理環(huán)境——就是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作產(chǎn)生影響和制約作用的各種因素的集合。3.財(cái)務(wù)管理假設(shè)——是人們利用已有的知識(shí)，根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)存規(guī)律和理財(cái)環(huán)境的要求所提出的、具有一定事實(shí)依據(jù)的假定或設(shè)想，是研究財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐問(wèn)題的基本前提。

4.財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)——是指財(cái)務(wù)管理理論系統(tǒng)內(nèi)部的各個(gè)組成要素之間相互聯(lián)系、相互作用的方式或秩序。5.財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)——是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)惠的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)，同是它也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的出發(fā)點(diǎn)與歸宿。6.利潤(rùn)最大化目標(biāo)——是指通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理，不斷增加企業(yè)利潤(rùn)，使利潤(rùn)達(dá)到最大化。

7.財(cái)務(wù)管理環(huán)境——是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作產(chǎn)生影響和制約作用的各種因素的集合。8.股東財(cái)富最大化——是指通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，為股東帶來(lái)最多的財(cái)富。

9.企業(yè)價(jià)值最大化——是指通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。其思想是將企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位。10.財(cái)務(wù)管理假設(shè)——是指人們利用已有的知識(shí)、根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)在規(guī)律和理財(cái)環(huán)境的要求所提出的、具有一定事實(shí)依據(jù)的假定或設(shè)想，是研究財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐問(wèn)題的基本前提。11.財(cái)務(wù)拮據(jù)成本——是指企業(yè)因財(cái)務(wù)拮據(jù)而發(fā)生的成本。

12.有效邊界——指在任何既定的風(fēng)險(xiǎn)條件下能夠提供最大收益，或者在任何既定收益水平條件下必須承擔(dān)最小風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)組合群。

13.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)——是指企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的出發(fā)點(diǎn)與歸宿。14.期權(quán)——是指其持有人具有在確定的時(shí)間內(nèi)，按照買賣雙方約定上的價(jià)格（簡(jiǎn)稱協(xié)議價(jià)格或者執(zhí)行價(jià)格）購(gòu)買或者銷售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)（又稱標(biāo)的資產(chǎn)）的權(quán)利，并且不必承擔(dān)必須購(gòu)買或者的資產(chǎn)的義務(wù)的合約。15.有效市場(chǎng)假設(shè)——是指財(cái)務(wù)管理所依據(jù)的資金市場(chǎng)是健全和有效的。16.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略——是指對(duì)企業(yè)總體的長(zhǎng)期發(fā)展有重大影響的財(cái)務(wù)活動(dòng)的指導(dǎo)思想和原則，以及一些與財(cái)務(wù)密切相關(guān)，但是有多重屬性的企業(yè)活動(dòng)的財(cái)務(wù)指導(dǎo)思想和原則。

17.國(guó)際避稅——是指跨國(guó)納稅人利用各國(guó)稅法條款上的差異，以合法的手段變更納稅地點(diǎn)或經(jīng)營(yíng)方式，以規(guī)避或減輕納稅義務(wù)的行為。

18.通貨膨脹財(cái)務(wù)管理——主要研究通貨膨脹對(duì)企業(yè)籌資、投資、利潤(rùn)分配的影響及相應(yīng)的財(cái)務(wù)對(duì)策。19.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司——是指以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。20.企業(yè)價(jià)值評(píng)估——是指注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師對(duì)評(píng)估基準(zhǔn)日特定目的下企業(yè)整體價(jià)值、股東全部權(quán)益價(jià)值或部分權(quán)益價(jià)值進(jìn)行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見(jiàn)的行為和過(guò)程。21.財(cái)務(wù)失敗——是指企業(yè)不能正常履行資金支付責(zé)任，在資金周轉(zhuǎn)和運(yùn)用方面出現(xiàn)了入不敷出的現(xiàn)象。22.杠桿收購(gòu)——是指收購(gòu)者用自己很少的本錢為基礎(chǔ)，從投資銀行或其他金融機(jī)構(gòu)籌集、借貸大量且足夠的資金進(jìn)行收購(gòu)活動(dòng)，收購(gòu)后公司的收入剛好支付因收購(gòu)前而產(chǎn)生的高比例負(fù)債，這樣能達(dá)到以很少的資金賺取高額利潤(rùn)的目的。23.兼并——是指一家企業(yè)以現(xiàn)金、有價(jià)證券或其他形式購(gòu)買取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其他企業(yè)喪失法人資格或改變法人實(shí)體，并取得對(duì)這些企業(yè)決策控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。24.企業(yè)重整——是指對(duì)陷入財(cái)務(wù)失敗，但仍財(cái)產(chǎn)分配方案；（7）破產(chǎn)程序的終結(jié)。22.企業(yè)重整的財(cái)務(wù)目的？答：（1）重新改變企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，以便降低其必須支付的固定利息費(fèi)用；（2）保證增加企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本；（3）發(fā)現(xiàn)和改正經(jīng)營(yíng)管理上導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)困難的根本原因；（4）合理解決所欠債權(quán)人的債務(wù)，使企業(yè)擺脫困境，持續(xù)經(jīng)營(yíng)。問(wèn)答題1.簡(jiǎn)述通貨膨脹財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)答：（1）通貨膨脹財(cái)務(wù)管理主要研究通貨膨脹對(duì)企業(yè)籌資、投資、利潤(rùn)分配的影響及相應(yīng)的財(cái)務(wù)對(duì)策；（2）理論結(jié)構(gòu)包括：目標(biāo)、基本假設(shè)、基本原則、基本原理、對(duì)象、研究方法。2.套利的含義與特點(diǎn)？答：含義：套利是指投資者利用不同市場(chǎng)上同一資產(chǎn)或同一市場(chǎng)上不同中資產(chǎn)的價(jià)格之間暫時(shí)存在的不合理關(guān)系，通過(guò)賣出，待這些資產(chǎn)的價(jià)格關(guān)系趨向合理后，立即進(jìn)行反向操作，從中獲取利潤(rùn)的交易行為。套利的特點(diǎn)：（1）期初需要追加的投資為0；（2）組合的風(fēng)險(xiǎn)為0，組合中既沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也沒(méi)有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（3）期末期望收益為正。3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的意義？答：（1）可以為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)建立一個(gè)安全屏障；（2）可以把風(fēng)險(xiǎn)損失壓到最低限度；（3）可以尋求有利的獲利機(jī)會(huì)；（4）風(fēng)險(xiǎn)管理能夠提高企業(yè)的當(dāng)前價(jià)值。論述題1.生命周期分析法？答：生命周期矩陣分析法是根據(jù)企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)所處的產(chǎn)品/市場(chǎng)生命周期階段和業(yè)務(wù)的大致競(jìng)爭(zhēng)地位決定戰(zhàn)略類型的方法。該方法如下圖所示。

生命周期矩陣分析法對(duì)企業(yè)制定投資戰(zhàn)略具有如下指導(dǎo)作用（1）對(duì)處于引進(jìn)階段的“盈”業(yè)務(wù)一般采取迅速擴(kuò)大規(guī)模和提高差別化程度的投資發(fā)展戰(zhàn)略。（2）對(duì)發(fā)展階段的“盈”業(yè)務(wù)還應(yīng)爭(zhēng)取使其具有成本優(yōu)勢(shì)。（3）處于成熟階段的“盈”業(yè)務(wù)有能力將市場(chǎng)上其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手驅(qū)趕出去，因此還能在該產(chǎn)業(yè)中繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去，但不宜過(guò)多投資發(fā)展。（4）處于衰退階段的“盈”業(yè)務(wù)雖然通過(guò)集中于某個(gè)細(xì)分市場(chǎng)在目前尚可有盈利，但由于市場(chǎng)在逐漸消失，所以仍應(yīng)及早做好撤退的打算。（5）處于引進(jìn)階段和發(fā)展階段的兩個(gè)“問(wèn)號(hào)”業(yè)務(wù)有兩個(gè)出路：一是在“盈”業(yè)務(wù)的資金支持下提高競(jìng)爭(zhēng)地位而成為“盈”業(yè)務(wù)；二是通過(guò)收縮或退出戰(zhàn)略，將轉(zhuǎn)移出來(lái)的資金用于支持處于發(fā)展階段的“盈”業(yè)務(wù)或發(fā)展新的業(yè)務(wù)。（6）處于引進(jìn)和發(fā)展階段的“虧”業(yè)務(wù)尚有提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位的可能，只是需要追加大量的資金。（7）處于成熟和衰退階段的“虧”業(yè)務(wù)多數(shù)只有撤資退出這一條出路。

2.試論述企業(yè)財(cái)務(wù)失敗的原因答：財(cái)務(wù)失敗是指企業(yè)不能正常履行資金支付責(zé)任，在資金周轉(zhuǎn)和運(yùn)用方面出現(xiàn)了入不敷出的現(xiàn)象。財(cái)務(wù)失敗原因有很多歸納為兩個(gè)方面：從宏觀分析：（1）政治、經(jīng)濟(jì)、自然等企業(yè)未依法左右的外部原因；（2）企業(yè)狀況與整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展以至世界經(jīng)濟(jì)的景氣程度成同向關(guān)系，如在經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，破產(chǎn)企業(yè)劇增；（3）企業(yè)破產(chǎn)與行業(yè)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)間年限有關(guān)：一般來(lái)說(shuō)開(kāi)業(yè)頭5年，大多數(shù)企業(yè)，尤其小型企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)十分不穩(wěn)定，各項(xiàng)財(cái)務(wù)決策以保守穩(wěn)健較為妥當(dāng)。從微觀分析。主要與企業(yè)管理無(wú)能、缺乏經(jīng)驗(yàn)，從而缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有關(guān)。在這里，企業(yè)管理無(wú)能主要表現(xiàn)在企業(yè)管理者對(duì)特定經(jīng)營(yíng)行業(yè)缺乏或生產(chǎn)、銷售、人事、技術(shù)等方面的管理經(jīng)驗(yàn)不平衡、財(cái)務(wù)管理不善，致使資金周轉(zhuǎn)失靈、競(jìng)爭(zhēng)不足。3.國(guó)際現(xiàn)金集中管理的優(yōu)點(diǎn)？

答：（1）可以使跨國(guó)公司整體的現(xiàn)金儲(chǔ)備減少掃最低限度，節(jié)約流動(dòng)資金投資，減少籌資成本，以便有更多資金進(jìn)行短期投資增強(qiáng)企業(yè)的收益；（2）使公司總部在現(xiàn)金管理上能從全局出發(fā)，從宏觀上統(tǒng)一考慮公司資金運(yùn)營(yíng)，防止各子公司“山頭主義”給公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成損失；（3）可以有效地分散跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)中各種風(fēng)險(xiǎn)。

4.國(guó)際現(xiàn)金集中管理的模式？

答：國(guó)際現(xiàn)金集中管理一般有以下幾種模式可供選擇。以某一附屬單位作為資金庫(kù)賬戶的持有者，其他各附屬單位的剩余資金都通過(guò)該賬戶結(jié)轉(zhuǎn)。

（2）以一個(gè)國(guó)際財(cái)務(wù)子公司、再開(kāi)票公司、控股公司或者銀行業(yè)務(wù)中心等專門的資金機(jī)構(gòu)作為資金庫(kù)賬戶的持有者，在各參加之間的資金轉(zhuǎn)移都通過(guò)這一專門賬戶進(jìn)行。

（3）以一家銀行代設(shè)資金庫(kù)賬戶，跨國(guó)公司所屬各單位可以自己設(shè)立工作賬戶，再經(jīng)由統(tǒng)一的專門賬戶處理資產(chǎn)和負(fù)債總額。

5.試述如何安排一個(gè)公司的投資戰(zhàn)略。答：（1）為保證戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)，必須制定相應(yīng)的多元化投資戰(zhàn)略目標(biāo)：收益性目標(biāo)、市場(chǎng)占有率目標(biāo)、產(chǎn)品轉(zhuǎn)移目標(biāo)、社會(huì)公益目標(biāo)等等；（2）了解投資戰(zhàn)略的制定方法：波士頓矩陣法、SWOT分析法、通用電氣經(jīng)營(yíng)矩陣分析法、生命周期矩陣分析法、行業(yè)結(jié)構(gòu)分析法等；（3）依據(jù)市場(chǎng)因素、生產(chǎn)因素、財(cái)務(wù)因素、競(jìng)爭(zhēng)因素、宏觀經(jīng)濟(jì)政治因素、人員因素等對(duì)投資戰(zhàn)略方案要進(jìn)行評(píng)價(jià)與選擇；（5）實(shí)施投資戰(zhàn)略并加以控制。6.財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍與功能？答：一、范圍：財(cái)務(wù)公司可以經(jīng)營(yíng)下列部分或全部業(yè)務(wù)：①對(duì)成員單位辦理財(cái)務(wù)和融資顧問(wèn)、信用鑒證及相關(guān)的咨洵、代理業(yè)務(wù)：②協(xié)助成員單位實(shí)現(xiàn)交易款項(xiàng)的收付；③經(jīng)批準(zhǔn)的保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)；④對(duì)成員單位提供擔(dān)保；⑤辦理成員單位之間的委托貸款及委托投資；⑥對(duì)成員單位辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)；⑦辦理成員單位之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算及相應(yīng)的結(jié)算、清算方案設(shè)計(jì)；⑧吸收成員單位的存款；⑨對(duì)成員單位辦理貸款及融資租賃；⑩從事同業(yè)拆借；?中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。符合條件的財(cái)務(wù)公司，可以向中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)申請(qǐng)從事下列業(yè)務(wù)：①經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券；②承銷成員單位的企業(yè)債券；③對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資；④有價(jià)證券投資；⑤成員單位產(chǎn)品的消費(fèi)信貸、買方信貸及融資租資。二、功能：①服務(wù)功能②融資功能③信貸功能④投資功能7.企業(yè)價(jià)值與總資產(chǎn)價(jià)值的區(qū)別？企業(yè)價(jià)值評(píng)估的評(píng)估價(jià)值與企業(yè)單項(xiàng)資產(chǎn)逐一評(píng)估然后匯總得到的總資產(chǎn)價(jià)值的概念有本質(zhì)的區(qū)別，主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：評(píng)估對(duì)象的區(qū)別。

（2）評(píng)估思路和方法的區(qū)別。

（3）影響因素的區(qū)別。

（4）評(píng)估結(jié)果的區(qū)別

計(jì)算題1.已知被評(píng)估企業(yè)未來(lái)5年預(yù)期收益額分別為110萬(wàn)元、120萬(wàn)元、150萬(wàn)元、160萬(wàn)元和180萬(wàn)元，資本化率為8%。假定企業(yè)永續(xù)經(jīng)營(yíng)，從第6年開(kāi)始，企業(yè)的年收益額維持在170萬(wàn)元。其他條件不變，試用分段法評(píng)估該企業(yè)價(jià)值。首先計(jì)算第一階段（未來(lái)5年）預(yù)期收益額的現(xiàn)值之和：110×0.9259+120×0.8573+150×0.7938+160×0.7350+180×0.6806=563.90（萬(wàn)元）隨后計(jì)算第二階段（第6年開(kāi)始）的年金收益的現(xiàn)值：2.某公司全年需要甲材料80000件，材料單價(jià)為40元/件，年單位儲(chǔ)存成本為4元，每次進(jìn)貨費(fèi)用為100元，求：（1）甲材料在沒(méi)有通貨膨脹時(shí)的經(jīng)濟(jì)批量；（2）假設(shè)通貨膨脹率為10%，原材料儲(chǔ)存成本、進(jìn)貨成本和材料單價(jià)將以相同速度上漲，則此時(shí)的經(jīng)濟(jì)批量是多少？答：（1）設(shè)經(jīng)濟(jì)批量為QQ==2000(元)（2）設(shè)經(jīng)濟(jì)批量為QQ====6633.2（元）3.已知被評(píng)估企業(yè)未來(lái)5年預(yù)期收益額分別為110萬(wàn)元、120萬(wàn)元、150萬(wàn)元、160萬(wàn)元和180萬(wàn)元，資本化率為8%。假定距企個(gè)章程規(guī)定的經(jīng)營(yíng)期限只剩年，到期后不再繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。5年后預(yù)計(jì)該企業(yè)變現(xiàn)可收回500萬(wàn)元。其他條件不變，試評(píng)估該企業(yè)價(jià)值。首先計(jì)算未來(lái)5年預(yù)期收益額的現(xiàn)值之和：110×0.9259+120×0.8573+150×0.7938+160×0.7350+180×0.6806=563.90（萬(wàn)元）隨后計(jì)算5年后殘余資產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)值的現(xiàn)值：500×0.6302=315.10（萬(wàn)元）最后將兩者匯總，得到企業(yè)的評(píng)估值：563.90+315.10=879（萬(wàn)元）財(cái)務(wù)關(guān)系不僅包括生產(chǎn)者、經(jīng)營(yíng)者、消費(fèi)者三者之間的關(guān)系，還包括奴隸主、作坊主與奴隸的關(guān)系以及奴隸主之間相互買賣奴隸的關(guān)系。財(cái)務(wù)管理環(huán)境的分類1.按照財(cái)務(wù)管理環(huán)境影響的范圍分類可以分為宏觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境和微觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境2.按照財(cái)務(wù)管理環(huán)境與企業(yè)的關(guān)系分類可以分為企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境和企業(yè)外部財(cái)務(wù)管理環(huán)境

3.按照財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的情況分類可以分為靜態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境和動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境研究財(cái)務(wù)管理環(huán)境的意義

1.研究財(cái)務(wù)管理環(huán)境有助于企業(yè)全面正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理的歷史規(guī)律，掌握財(cái)務(wù)管理的發(fā)展趨勢(shì)。

2.研究財(cái)務(wù)管理環(huán)境可以提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的適應(yīng)性

3.研究財(cái)務(wù)管理環(huán)境可以提高財(cái)務(wù)管理水平

4.深入研究財(cái)務(wù)管理環(huán)境，可以失去財(cái)務(wù)管理理論的研究和發(fā)展

財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境

財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包含的內(nèi)容十分廣泛，如國(guó)際國(guó)內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、社會(huì)文化、法律因素、金融環(huán)境等。下面從經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、金融市場(chǎng)環(huán)境和社會(huì)文化環(huán)境四大方面來(lái)介紹財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境。

（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境。經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響的各種宏觀經(jīng)濟(jì)因素，主要包括經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)體制、通化膨脹、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)政策等。

（二）法律環(huán)境。法律環(huán)境是指對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)