海外市場速覽：港股短期壓力出現(xiàn)投資者在關注什么-20221225-國信證券-15正式版

證券研究報告

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2022

年12

月25

日海外市場速覽超配港股短期壓力出現(xiàn)，投資者在關注什么？核心觀點行業(yè)研究·海外市場專題港股本周恒生指數仍然在

200

日均線下方震蕩12

月上旬，恒生指數點位在

2021

年7

月以來首次接觸到

200

日均線（MA200），

超配·維持評級隨后增勢放緩。目前，恒生指數在

MA200

附近震蕩的狀態(tài)已經維持

2

周有余，證券分析師：王學券分析師：張熙，CF仍然未能穩(wěn)定地向上突破

MA200。wangxueh@

zhangxi4@從底層邏輯理解

MA200，可以將其粗泛地視作近

200

個交易日買入方的平均成本價。在股市下行階段，最新股價通常低于

MA200，因此近

200

個交易日買入的投資者平均是浮虧的。當股價反彈，向上觸及

MA200

時，股價則面臨這些浮虧投資者的解套壓力。股價越高，解套的投資者越多，拋壓越大。因此，股價暫時止步于

MA200。S0980514030002S0980522040001市場走勢恒指未突破

MA200，根源在于市場對基本面尚未形成實質性樂觀共識MA200

目前正作為恒指的壓力線，究其原因在于市場沒有形成樂觀的基本面共識，解套投資者在回本后害怕港股再次回撤，因此選擇套現(xiàn)。觀察當下的市場，我們雖然看到了種種政策層面的利好，如疫情應對政策的優(yōu)化和地產公司融資限制的放寬，但這些因素尚未落實到基本面。港股作為一個整體仍然處于業(yè)績下修階段。這主要體現(xiàn)在業(yè)績被下修的公司持續(xù)多于業(yè)績被上修的公司?；谖覀兣c市場的溝通，投資者仍然對政策實際落地時的效果心存疑慮。資料來源：Wind、國信證券經濟研究所整理相關研究報告《海外市場速覽-美國

CPI

下行，美聯(lián)儲加息放緩》

——2022-12-17《美聯(lián)儲

FOMC

會議點評-聯(lián)儲態(tài)度松動征兆已現(xiàn)，但警惕市場過度樂觀》

——2022-12-1510

年美債收益率也是港股價格變化的關鍵因素《海外市場速覽-10

年美債收益率快速回落，后續(xù)或有回升空間》——2022-12-11除了技術面上因素，我們從資金面也能找到港股反彈趨緩的合理解釋。本輪港股反彈的起點和反彈放緩的時間均與

10

年美債收益率的拐點比較同步：10

月末，10

年美債收益率見頂，港股達到低位；12

月初，10

年美債收益率回升，而港股的反彈出現(xiàn)階段性放緩?！赌茉次C籠罩下的歐洲股債風云-能源危機研判及歐洲股債回顧與展望》

——2022-12-06《海外市場速覽-美聯(lián)儲加息路徑企穩(wěn)，港股回購數據發(fā)出抄底信號》

——2022-12-03展望未來，鑒于

10

年美債收益率前期的超跌，我們認為其將在向上修復后呈震蕩狀態(tài)，趨勢性暫不明顯。因此，港股受益于流動性改善帶來的估值回升力度也會比較有限。港股的下一輪上行或由基本面改善驅動展望未來，我們已經看到市場面和資金面將港股帶出了

10

月末的低位。但是，這兩條因素已經發(fā)揮了大部分力量。一方面，在我們經濟周期研究框架下，我國經濟復蘇將在

2023

年

1

月后到來，2022

年四季度的公司業(yè)績將面臨壓力；另一方面，1

月末的春節(jié)假期也導致一部分內資投資者不愿意在基本面趨勢明朗前介入，內資、外資難以形成合力。接下來，港股的下一輪上行將更大程度上依賴基本面的修復，但這尚未到來，同時這也將是一個較緩慢的過程。對于成趨勢的業(yè)績上修，我們傾向于發(fā)生在

2023

年二季度，因為

3

月末業(yè)績期前，市場的注意力或集中在

2022

年業(yè)績上。我們建議投資者在

2023

年上半年布局高股息個股，恒生科技、互聯(lián)網、醫(yī)藥、房地產、消費。風險提示：疫情發(fā)展的不確定性，經濟周期下行的風險，國際政治局勢的不確定性，國內貨幣政策的不確定性。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容每日免費獲取報告1、每日微信群內分享7+最新重磅報告；2、每日分享當日華爾街日報、金融時報；3、每周分享經濟學人4、行研報告均為公開版，權利歸原作者所有，起點財經僅分發(fā)做內部學習。掃一掃二維碼關注公號回復：研究報告加入“起點財經”微信群。。證券研究報告內容目錄全球市場表現(xiàn)

..................................................................

4全球主要指數與資產比較

................................................................4本周重點市場與宏觀數據

................................................................5港股數據

......................................................................

6港股通各板塊表現(xiàn)

......................................................................

6港股分析師業(yè)績調整情況

................................................................8南向資金狀況

.........................................................................

10美股數據（S&P

500/NASDAQ

100

成分股）

.........................................12美股各板塊表現(xiàn)

.......................................................................12美股分析師業(yè)績調整情況

...............................................................13請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容2證券研究報告圖表目錄圖1：

全球主要指數與資產比較

..............................................................

4圖2：

美國:個人消費支出:不變價:同比

.......................................................

5圖3：

美國

密歇根大學消費者現(xiàn)狀指數

.......................................................

5圖4：

美國

新屋開工:私人住宅:折年數:季調(千套)

............................................

5圖5：

美國

NAHB

住房市場指數

...............................................................5圖6：

港股通各板塊表現(xiàn)中位數（按申萬一級行業(yè)劃分）

........................................

6圖7：

港股通各板塊表現(xiàn)中位數排名（按申萬一級行業(yè)劃分）

....................................

6圖8：

港股通各板塊表現(xiàn)中位數（按

GICS

行業(yè)劃分）

...........................................

7圖9：

港股通各板塊表現(xiàn)中位數排名（按

GICS

二級行業(yè)劃分）

...................................

7圖

10：

港股通個股業(yè)績調整幅度排名（FY2

凈利潤）

............................................8圖

11：

港股通各行業(yè)業(yè)績調整幅度中位數（FY2

凈利潤，申萬一級行業(yè)）

..........................8圖

12：

港股通各行業(yè)業(yè)績調整幅度中位數（FY2

凈利潤，GICS

行業(yè)）

.............................

9圖

13：

港股通凈買入（人民幣）

............................................................

10圖

14：

港股通凈買入（港幣）

..............................................................

10圖

15：

個股南向資金流入與流出排名

........................................................

10圖

16：

各行業(yè)南向資金凈流入情況（申萬一級行業(yè)，百萬港元）

................................

11圖

17：

各行業(yè)南向資金凈流入情況（GICS

行業(yè)，百萬港元）

....................................11圖

18：

美股各板塊表現(xiàn)中位數

..............................................................

12圖

19：

美股各板塊表現(xiàn)中位數排名

..........................................................

12圖

20：

美股個股業(yè)績調整幅度排名（FY2

凈利潤）

.............................................13圖

21：

美股各行業(yè)業(yè)績調整幅度中位數（FY2

凈利潤）

.........................................13請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容3oPsRmMoOmPrNrRtOsMtPpPbR9R9PpNnNsQoMlOpOmOkPoMpR7NnMtOxNtQtRMYmNnN證券研究報告全球市場表現(xiàn)全球主要指數與資產比較圖

1：全球主要指數與資產比較_________收益率_________近一周

近一月0.7%

11.8%______________收盤價______________一周前19,451市場中國香港指數名稱恒生指數恒生科技指數上證指數深證成指創(chuàng)業(yè)板指科創(chuàng)50標普500納斯達克指數道瓊斯工業(yè)指數德國DAX英國富時100法國CAC40日經225韓國綜合指數印度SENSEX30巴西IBOVESPA指數

IBOVESPA.GI指數代碼HSI.HI年初至今

報告日一個月前

上年末-16.3%-27.3%-16.3%-27.0%-31.2%-34.2%-19.3%-32.9%-8.6%-12.2%1.2%19,59317,5243,5553,09723,3985,6713,640HSTECH.HI000001.SH399001.SZ399006.SZ000688.SHSPX.GIIXIC.GIDJI.GIGDAXI.GIFTSE.GIFCHI.GI-0.6%-3.9%-3.9%-3.7%-5.9%-0.2%-1.9%0.9%16.0%-1.6%-1.1%-2.3%-9.5%-4.5%-7.0%-2.9%-3.4%0.1%4,1243,04610,8502,2869204,1493,16811,2952,374978A股市場10,9732,3401,01714,8573,3231,398美國市場3,84510,49833,20413,9417,4736,50526,2352,31460,013107,5529643,8524,0274,76610,70532,92013,8937,3326,45327,5272,36061,494102,8561,03911,28534,19414,4287,4656,67928,1162,41861,511108,8411,14715,64536,33815,8857,3857,15328,7922,97858,254104,8221,596其他發(fā)達市場0.3%1.9%0.8%-2.6%-6.7%-4.3%-2.4%-1.2%-16.0%-15bp4bp-9.1%-8.9%-22.3%3.0%N225.GIKS11.GISENSEX.GI-4.7%-2.0%-2.4%4.6%-7.2%14bp27bp其他新興市場利率2.6%俄羅斯RTSRTS.GIUST2Y.GBMUST10Y.GBM-39.6%358bp223bp-135bp8.7%2年美債收益率10年美債收益率10Y-2Y美債利差美元指數美元兌港幣美元兌離岸人民幣

USDCNH.FX4.31%3.75%-56bp104.327.80597.00094.17%3.48%-69bp104.857.78416.97764.46%3.71%-75bp106.147.81537.15380.73%1.52%79bp95.977.79636.364413bp19bp匯率USDX.FXUSDHKD.FX-0.5%0.3%0.3%-1.7%-0.1%-2.1%0.1%10.0%資料來源：Wind、國信證券經濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容4證券研究報告本周重點市場與宏觀數據圖

2：美國:個人消費支出:不變價:同比圖

3：美國

密歇根大學消費者現(xiàn)狀指數資料來源：Wind、國信證券經濟研究所整理資料來源：Wind、國信證券經濟研究所整理圖

5：美國

NAHB

住房市場指數圖

4：美國

新屋開工:私人住宅:折年數:季調(千套)資料來源：Wind、國信證券經濟研究所整理資料來源：Wind、國信證券經濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容5證券研究報告港股數據港股通各板塊表現(xiàn)圖6：港股通各板塊表現(xiàn)中位數（按申萬一級行業(yè)劃分）類別周期申萬一級行業(yè)房地產建筑裝飾鋼鐵有色金屬煤炭建筑材料石油石化基礎化工電力設備機械設備國防軍工輕工制造近一周-4.3%近一月14.7%年初至今-29.7%-14.6%-38.7%-10.7%9.3%類別金融申萬一級行業(yè)銀行非銀金融電子計算機傳媒通信汽車美容護理家用電器紡織服飾醫(yī)藥生物商貿零售社會服務食品飲料農林牧漁近一周-0.6%近一月年初至今-12.5%-22.0%-37.4%-29.2%-39.2%-2.0%4.4%7.7%4.1%8.5%10.6%5.6%10.9%26.2%13.4%8.9%12.3%15.2%37.6%11.3%4.4%-4.3%-5.8%-3.5%-4.2%-3.9%-0.8%-1.5%-3.8%-4.4%-5.6%-2.8%-2.5%-2.1%-4.7%0.3%1.3%7.8%5.5%-0.2%7.6%4.3%4.4%-11.6%1.7%-10.8%24.1%0.6%8.3%4.3%-1.1%-3.6%-1.5%0.1%-0.8%-4.5%-0.6%-1.5%-1.6%-2.9%-4.9%3.0%科技-29.5%2.0%消費-32.0%-31.2%-29.2%-20.7%-26.3%-25.2%5.6%-47.8%-29.7%-22.6%-25.6%-34.4%-33.9%-10.2%-35.3%-2.9%公用事業(yè)公用事業(yè)交通運輸環(huán)保綜合1.2%-3.8%-13.8%7.3%8.2%資料來源：Wind、國信證券經濟研究所整理圖7：港股通各板塊表現(xiàn)中位數排名（按申萬一級行業(yè)劃分）_____近一周收益率中位數排名__________近一月收益率中位數排名________年初至今收益率中位數排名___申萬一級行業(yè)1社會服務2食品飲料3恒生指數4綜合5傳媒6美容護理7銀行收益率申萬一級行業(yè)社會服務美容護理輕工制造商貿零售房地產家用電器醫(yī)藥生物恒生指數食品飲料汽車傳媒紡織服飾計算機交通運輸綜合鋼鐵非銀金融建筑材料通信有色金屬農林牧漁基礎化工銀行石油石化環(huán)保電子機械設備建筑裝飾公用事業(yè)煤炭國防軍工電力設備收益率申萬一級行業(yè)煤炭農林牧漁社會服務石油石化通信收益率3.0%1.2%0.7%0.3%0.1%37.6%26.2%24.1%15.2%14.7%13.4%12.3%11.8%11.3%10.9%10.6%8.9%8.5%8.3%8.2%7.8%7.7%7.6%5.6%5.5%9.3%7.3%5.6%2.0%-2.0%-0.6%-0.6%-0.8%-0.8%-1.1%-1.5%-1.5%-1.5%-1.6%-2.1%-2.5%-2.8%-2.9%-3.5%-3.6%-3.8%-3.8%-3.9%-4.2%-4.3%-4.3%-4.4%-4.5%-4.7%-4.9%-5.6%-5.8%綜合-2.9%交通運輸有色金屬銀行-10.2%-10.7%-12.5%-13.8%-14.6%-16.3%-20.7%-22.0%-22.6%-25.2%-25.6%-26.3%-29.2%-29.2%-29.5%-29.7%-29.7%-31.2%-32.0%-33.9%-34.4%-35.3%-37.4%-38.7%-39.2%-47.8%8石油石化9通信10非銀金融11家用電器12基礎化工13計算機14紡織服飾15交通運輸16公用事業(yè)17輕工制造18醫(yī)藥生物19有色金屬20電子21農林牧漁22電力設備23建筑材料24煤炭25房地產26建筑裝飾27機械設備28汽車食品飲料建筑裝飾恒生指數紡織服飾非銀金融機械設備商貿零售國防軍工醫(yī)藥生物家用電器計算機建筑材料房地產電力設備美容護理汽車4.4%4.4%4.4%4.3%4.3%4.1%1.7%1.3%公用事業(yè)輕工制造環(huán)保電子鋼鐵29環(huán)保0.6%30商貿零售31國防軍工32鋼鐵-0.2%-10.8%-11.6%傳媒基礎化工資料來源：Wind、國信證券經濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容6證券研究報告圖8：港股通各板塊表現(xiàn)中位數（按GICS行業(yè)劃分）GICS-1材料GICS-2材料Ⅱ電信服務電信服務Ⅱ近一周-4.7%近一月6.8%年初至今-28.8%-1.6%GICS-1金融GICS-2銀行多元金融保險Ⅱ近一周-0.6%近一月年初至今-12.5%-25.2%-10.2%11.7%4.4%6.2%15.9%37.6%13.1%7.2%12.7%13.4%1.2%11.3%14.4%33.7%0.7%-4.3%-4.2%-2.1%-4.5%-3.0%-0.2%-3.3%-4.4%-2.8%-2.8%6.5%14.0%1.4%8.3%2.2%2.8%10.9%3.5%-6.9%11.9%16.4%-2.0%-1.0%2.7%-0.3%-4.1%-1.1%-1.5%-1.1%0.3%房地產工業(yè)房地產Ⅱ資本貨物運輸-29.0%-16.2%-10.2%-42.8%-34.5%-37.6%-28.8%-32.4%-32.4%-21.9%可選消費消費者服務Ⅱ零售業(yè)-31.4%-33.6%-29.1%-32.5%1.4%-14.3%1.7%-22.7%商業(yè)和專業(yè)服務汽車與汽車零部件公用事業(yè)公用事業(yè)Ⅱ信息技術軟件與服務耐用消費品與服裝媒體Ⅱ能源Ⅱ技術硬件與設備能源半導體與半導體生產設醫(yī)療保健制藥、生物科技與生命醫(yī)療保健設備與服務日常消費食品、飲料與煙草家庭與個人用品食品與主要用品零售Ⅱ-2.2%-7.6%資料來源：Wind、國信證券經濟研究所整理圖9：港股通各板塊表現(xiàn)中位數排名（按GICS二級行業(yè)劃分）_____近一周收益率中位數排名__________近一月收益率中位數排名________年初至今收益率中位數排名___GICS二級行業(yè)1消費者服務Ⅱ2恒生指數3電信服務Ⅱ4食品、飲料與煙草5軟件與服務6零售業(yè)7銀行8保險Ⅱ9能源Ⅱ10耐用消費品與服裝11媒體Ⅱ12多元金融13運輸14家庭與個人用品15醫(yī)療保健設備與服務16制藥、生物科技與生命17公用事業(yè)Ⅱ18技術硬件與設備19汽車與汽車零部件20資本貨物收益率GICS二級行業(yè)消費者服務Ⅱ食品與主要用品零售Ⅱ醫(yī)療保健設備與服務保險Ⅱ家庭與個人用品房地產Ⅱ媒體Ⅱ收益率GICS二級行業(yè)消費者服務Ⅱ家庭與個人用品能源Ⅱ電信服務Ⅱ保險Ⅱ運輸銀行食品、飲料與煙草資本貨物恒生指數醫(yī)療保健設備與服務食品與主要用品零售Ⅱ多元金融技術硬件與設備材料Ⅱ房地產Ⅱ耐用消費品與服裝零售業(yè)半導體與半導體生產設制藥、生物科技與生命媒體Ⅱ汽車與汽車零部件公用事業(yè)Ⅱ軟件與服務收益率2.7%0.7%0.7%37.6%33.7%16.4%15.9%14.4%14.0%13.4%13.1%12.7%11.9%11.8%11.3%10.9%8.3%7.2%6.8%6.5%6.2%4.4%3.5%2.8%2.2%11.7%1.7%1.4%0.3%-1.6%-0.2%-0.3%-0.6%-1.0%-1.1%-1.1%-1.5%-2.0%-2.1%-2.2%-2.8%-2.8%-3.0%-3.3%-4.1%-4.2%-4.3%-4.4%-4.5%-4.7%-7.6%-10.2%-10.2%-12.5%-14.3%-16.2%-16.3%-21.9%-22.7%-25.2%-28.8%-28.8%-29.0%-29.1%-31.4%-32.4%-32.4%-32.5%-33.6%-34.5%-37.6%-42.8%零售業(yè)耐用消費品與服裝制藥、生物科技與生命恒生指數食品、飲料與煙草軟件與服務運輸汽車與汽車零部件材料Ⅱ電信服務Ⅱ多元金融銀行技術硬件與設備公用事業(yè)Ⅱ21房地產Ⅱ22半導體與半導體生產設23商業(yè)和專業(yè)服務24材料Ⅱ商業(yè)和專業(yè)服務資本貨物能源Ⅱ1.4%1.2%-6.9%25食品與主要用品零售Ⅱ半導體與半導體生產設商業(yè)和專業(yè)服務資料來源：Wind、國信證券經濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容7證券研究報告港股分析師業(yè)績調整情況圖10：港股通個股業(yè)績調整幅度排名（FY2凈利潤）__________________業(yè)績上調排名____________________________________業(yè)績下調排名__________________調整幅度股票名稱1云頂新耀-B2心動公司申萬一級行業(yè)醫(yī)藥生物傳媒調整幅度股票名稱申萬一級行業(yè)1中國東方航空股份交通運輸41.8%39.1%15.2%11.8%6.3%6.3%4.2%3.6%3.4%3.3%3.2%2.9%2.8%2.6%2.3%1.9%1.8%1.6%1.5%1.2%40-88.6%-32.5%-31.0%-27.3%-18.1%-17.1%-14.0%-9.5%-9.5%-9.3%-8.6%-6.9%-6.7%-5.3%-4.8%-4.6%-4.5%-4.0%-4.0%-3.7%722時代中國控股3富力地產4龍光集團5中駿集團控股6廣深鐵路股份7西部水泥8融創(chuàng)服務9中國金茂10中國中藥11鄭煤機12東岳集團13康希諾生物14雅居樂集團15中糧家佳康16申萬宏源17金科服務18碧桂園服務19中金公司20禹洲集團下調公司總數房地產房地產房地產房地產交通運輸建筑材料房地產3金斯瑞生物科技4諾輝健康-B5北京汽車醫(yī)藥生物醫(yī)藥生物汽車6新城悅服務7旭輝永升服務8中國太平9耐世特10新意網集團11信義能源房地產房地產非銀金融汽車計算機房地產醫(yī)藥生物機械設備基礎化工醫(yī)藥生物房地產食品飲料非銀金融房地產公用事業(yè)12安徽皖通高速公路交通運輸13康哲藥業(yè)醫(yī)藥生物14中國民航信息網絡計算機15中航科工16恒安國際17麗珠醫(yī)藥18翰森制藥19國泰航空20京東健康國防軍工美容護理醫(yī)藥生物醫(yī)藥生物交通運輸醫(yī)藥生物房地產非銀金融房地產上調公司總數資料來源：FactSet、國信證券經濟研究所整理圖11：港股通各行業(yè)業(yè)績調整幅度中位數（FY2凈利潤，申萬一級行業(yè)）類別周期申萬一級行業(yè)房地產近一周近一月類別金融申萬一級行業(yè)銀行近一周近一月0.0%0.0%0.0%0.0%-0.9%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%1.2%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%-2.1%-0.1%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.2%-1.5%-2.2%-0.8%-0.1%-3.4%0.0%建筑裝飾鋼鐵非銀金融汽車消費有色金屬煤炭-0.3%-0.9%-2.3%0.0%美容護理家用電器紡織服飾醫(yī)藥生物商貿零售社會服務食品飲料農林牧漁公用事業(yè)交通運輸環(huán)保建筑材料石油石化基礎化工電力設備機械設備國防軍工輕工制造電子-4.4%0.0%-0.6%-4.1%-0.3%-2.0%9.9%0.3%公用事業(yè)0.0%0.0%0.0%0.0%-1.2%0.0%0.0%科技0.0%計算機傳媒通信-2.5%0.0%0.1%綜合-1.3%資料來源：FactSet、國信證券經濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容8證券研究報告圖

12：港股通各行業(yè)業(yè)績調整幅度中位數（FY2

凈利潤，GICS

行業(yè)）GICS一級材料電信服務房地產工業(yè)GICS二級材料Ⅱ電信服務Ⅱ房地產Ⅱ資本貨物運輸商業(yè)和專業(yè)服務公用事業(yè)Ⅱ銀行多元金融保險Ⅱ近一周近一月GICS一級可選消費GICS二級消費者服務Ⅱ零售業(yè)汽車與汽車零部件耐用消費品與服裝媒體Ⅱ能源Ⅱ食品、飲料與煙草家庭與個人用品食品與主要用品零售Ⅱ軟件與服務技術硬件與設備近一周近一月0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%-0.7%0.0%-2.0%-0.1%0.0%-3.8%-0.4%0.2%0.0%-5.3%-2.5%-1.5%-2.5%-1.7%0.0%-0.3%0.0%-1.4%-2.4%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%能源日常消費公用事業(yè)金融0.0%-2.2%0.0%0.0%信息技術醫(yī)療保健制藥、生物科技與生命醫(yī)療保健設備與服務半導體與半導體生產設0.0%資料來源：FactSet、國信證券經濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容9證券研究報告南向資金狀況圖13：港股通凈買入（人民幣）圖14：港股通凈買入（港幣）資料來源：Wind、國信證券經濟研究所整理資料來源：Wind、國信證券經濟研究所整理圖15：個股南向資金流入與流出排名_______________凈流入排名(百萬港元)______________________________凈流出排名(百萬港元)_______________股票名稱1理想汽車-W2旭輝控股集團3先聲藥業(yè)4碧桂園5友邦保險6農業(yè)銀行7新城發(fā)展8雅居樂集團9申洲國際10時代天使11旭輝永升服務12小鵬汽車-W13兗礦能源14國美零售15農夫山泉16廣發(fā)證券17協(xié)鑫科技18榮昌生物-B19中國燃氣20青島啤酒股份申萬行業(yè)汽車房地產醫(yī)藥生物房地產非銀金融銀行房地產近一周近一月-287.8股票名稱1騰訊控股2快手-W3香港交易所4美團-W5中國太保6新東方在線7中國平安8工商銀行9舜宇光學科技10龍湖集團11中國海洋石油12平安好醫(yī)生13安踏體育14阿里健康15吉利汽車16招商銀行17京東健康18康方生物-B19匯豐控股20長城汽車申萬行業(yè)傳媒傳媒非銀金融社會服務非銀金融社會服務非銀金融銀行近一周-1,145.2近一月-4,164.0361.5359.1335.7291.3205.4191.3177.0173.9168.4163.1159.6157.5157.1145.4141.1126.7125.5123.4122.9122.4693.7511.61,220.3-462.7771.6478.5290.7609.0558.3233.1540.01,003.3669.9193.2121.128.3-996.5-567.1-514.0-479.8-444.4-292.4-278.5-269.9-243.8-234.8-225.4-205.9-184.3-171.0-160.2-140.3-134.4-130.0-123.3244.32,209.3766.1-1,727.4-874.3-782.1-1,669.5-1,534.9-1,676.9-188.3房地產紡織服飾美容護理房地產汽車煤炭商貿零售食品飲料非銀金融電力設備醫(yī)藥生物公用事業(yè)食品飲料電子房地產石油石化醫(yī)藥生物紡織服飾醫(yī)藥生物汽車759.1-1,722.0-488.9-402.0-203.4-114.8-542.7-1,753.0-448.6銀行醫(yī)藥生物醫(yī)藥生物銀行232.3157.4-309.2汽車資料來源：Wind、國信證券經濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容10證券研究報告圖

16：各行業(yè)南向資金凈流入情況（申萬一級行業(yè)，百萬港元）類別周期申萬一級行業(yè)房地產近一周1050.0近一月2933.3類別金融申萬一級行業(yè)銀行近一周近一月-2915.8-3073.7-4800.1414.2-195.1-1191.5-323.8-62.3-2051.6296.3355.5140.0-63.8137.7306.093.7建筑裝飾鋼鐵16.6-21.0-344.9170.0105.6-255.1-52.6178.6-12.0-6.8328.7-43.8351.0-121.3212.7556.3-203.576.5非銀金融電子計算機科技有色金屬煤炭傳媒通信-3083.13300.7-644.9642.5建筑材料石油石化基礎化工電力設備機械設備國防軍工輕工制造消費汽車美容護理家用電器紡織服飾醫(yī)藥生物商貿零售社會服務食品飲料農林牧漁-482.0-2347.06682.5602.1-231.944.0113.5202.1-143.9-6.4291.4-202.3330.8-10.3128.0公用事業(yè)

公用事業(yè)-1226.7-34.90.01967.7-21.20.2交通運輸環(huán)保綜合20.2資料來源：Wind、國信證券經濟研究所整理圖

17：各行業(yè)南向資金凈流入情況（GICS

行業(yè)，百萬港元）GICS-1材料GICS-2材料Ⅱ電信服務

電信服務Ⅱ近一周-132.5264.41034.547.0-143.9-12.6211.0-195.1-462.6-745.0839.1近一月606.63183.62846.5186.8GICS-1可選消費

消費者服務Ⅱ零售業(yè)GICS-2近一周-673.6-239.3254.939.3-102.8-85.2-56.9-24.6-4.0近一月1196.61627.0-550.0-3625.9332.9439.5132.9-7.332.6-1931.9-4361.6-142.0房地產工業(yè)房地產Ⅱ資本貨物運輸汽車與汽車零部件耐用消費品與服裝媒體Ⅱ能源Ⅱ330.854.2商業(yè)和專業(yè)服務能源公用事業(yè)

公用事業(yè)Ⅱ金融-224.6-2915.8-750.1-2357.54876.12519.3日常消費

食品、飲料與煙草家庭與個人用品食品與主要用品零售Ⅱ信息技術

軟件與服務技術硬件與設備銀行多元金融保險Ⅱ-2141.8-272.6142.9醫(yī)療保健

制藥、生物科技與生命科學醫(yī)療保健設備與服務-342.8半導體與半導體生產設備資料來源：Wind、國信證券經濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容11證券研究報告美股數據（S&P500/NASDAQ100成分股）美股各板塊表現(xiàn)圖18：美股各板塊表現(xiàn)中位數GICS-1材料GICS-2材料Ⅱ電信服務電信服務Ⅱ近一周0.6%近一月-3.7%年初至今-14.8%-8.4%GICS-1金融GICS-2保險Ⅱ多元金融銀行近一周2.2%近一月-1.1%年初至今12.8%-1.3%-0.2%0.3%-0.9%0.9%1.4%-3.8%-2.0%-0.9%1.4%-5.4%-3.2%-3.2%-3.7%-2.8%1.9%-8.7%-7.4%-3.8%1.7%0.5%2.5%-0.1%1.7%-0.4%-6.3%-3.4%3.8%1.4%1.1%-5.4%-6.9%-3.4%-1.4%0.8%-17.3%-7.2%-5.8%3.7%-17.4%-21.2%-17.4%-34.6%-30.2%-44.1%-18.9%58.2%房地產工業(yè)房地產Ⅱ商業(yè)和專業(yè)服務運輸-28.3%-4.2%-15.5%-7.1%2.7%-37.6%-20.2%-28.9%-6.6%可選消費零售業(yè)媒體Ⅱ資本貨物耐用消費品與服裝公用事業(yè)公用事業(yè)Ⅱ信息技術半導體與半導體生產設技術硬件與設備軟件與服務醫(yī)療保健醫(yī)療保健設備與服務制藥、生物科技與生命汽車與汽車零部件消費者服務Ⅱ能源Ⅱ能源日常消費家庭與個人用品食品、飲料與煙草食品與主要用品零售Ⅱ-9.7%12.8%-3.2%0.4%-7.0%0.5%0.0%-8.2%-0.2%資料來源：Wind、國信證券經濟研究所整理圖19：美股各板塊表現(xiàn)中位數排名____近一周收益率中位數排名________近一月收益率中位數排名_______年初至今收益率中位數排名___GICS二級1能源Ⅱ2銀行3保險Ⅱ4媒體Ⅱ5公用事業(yè)Ⅱ6家庭與個人用品7醫(yī)療保健設備與服務8食品、飲料與煙草9資本貨物10材料Ⅱ11多元金融12制藥、生物科技與生命科學13商業(yè)和專業(yè)服務14零售業(yè)收益率3.8%GICS二級家庭與個人用品公用事業(yè)Ⅱ醫(yī)療保健設備與服務耐用消費品與服裝食品、飲料與煙草制藥、生物科技與生命科學保險Ⅱ媒體Ⅱ資本貨物房地產Ⅱ商業(yè)和專業(yè)服務零售業(yè)材料Ⅱ運輸軟件與服務標普500多元金融電信服務Ⅱ能源Ⅱ銀行收益率3.7%GICS二級能源Ⅱ食品、飲料與煙草保險Ⅱ公用事業(yè)Ⅱ食品與主要用品零售Ⅱ商業(yè)和專業(yè)服務醫(yī)療保健設備與服務資本貨物制藥、生物科技與生命科學電信服務Ⅱ家庭與個人用品材料Ⅱ運輸多元金融零售業(yè)消費者服務Ⅱ標普500技術硬件與設備銀行房地產Ⅱ軟件與服務耐用消費品與服裝媒體Ⅱ半導體與半導體生產設備汽車與汽車零部件收益率58.2%2.5%2.2%1.7%1.4%1.4%1.4%1.1%0.9%0.6%1.9%1.7%0.8%0.4%0.0%12.8%12.8%2.7%-3.2%-4.2%-6.6%-7.1%-8.2%-8.4%-1.1%-1.4%-2.8%-3.2%-3.2%-3.4%-3.7%-3.7%-3.8%-4.5%-5.4%-5.4%-5.8%-6.9%-7.0%-7.2%-7.4%-8.7%-17.3%0.5%0.5%0.3%-9.7%-14.8%-15.5%-17.4%-17.4%-18.9%-19.3%-20.2%-21.2%-28.3%-28.9%-30.2%-34.6%-37.6%-44.1%-0.1%-0.2%-0.2%-0.2%-0.4%-0.9%-0.9%-1.3%-2.0%-3.4%-3.8%-6.3%15標普50016房地產Ⅱ17食品與主要用品零售Ⅱ18耐用消費品與服裝19軟件與服務20運輸21電信服務Ⅱ22技術硬件與設備23消費者服務Ⅱ24半導體與半導體生產設備25汽車與汽車零部件食品與主要用品零售Ⅱ消費者服務Ⅱ技術硬件與設備半導體與半導體生產設備汽車與汽車零部件資料來源：Wind、國信證券經濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容12證券研究報告美股分析師業(yè)績調整情況圖20：美股個股業(yè)績調整幅度排名（FY2凈利潤）__________________業(yè)績上調排名____________________________________業(yè)績下調排名_________________股票名稱GICS二級行業(yè)消費者服務Ⅱ調整幅度159.3%6.6%6.3%4.1%3.8%3.2%3.1%1.8%1.8%1.7%1.7%1.7%1.5%1.2%1.1%1.0%1.0%0.9%0.8%0.7%48股票名稱GICS二級行業(yè)零售業(yè)調整幅度-27.3%-13.3%-6.6%-2.3%-2.2%-2.2%-2.1%-2.1%-1.8%-1.5%-1.4%-1.3%-1.1%-1.0%-1.0%-1.0%-1.0%-0.8%-0.8%-0.8%571嘉年華郵輪(CARNIVAL)2阿比奧梅德(ABIOMED)1車美仕(CARMAX)2MODERNA醫(yī)療保健設備與服務制藥、生物科技與生運輸3阿拉斯加航空(ALASKAAIR)運輸3聯(lián)邦快遞(FEDEX)4惠而浦(WHIRLPOOL)4卡地納健康(CARDINALHEAL醫(yī)療保健設備與服務5SOLAREDGETECHNOLOGIES技術硬件與設備耐用消費品與服裝5金克地產(KIMCOREALTY)房地產Ⅱ6NRG能源(NRGENERGY)7奎斯特診療(QUESTDIAGNOS醫(yī)療保健設備與服務8耐克(NIKE)耐用消費品與服裝9卡特彼勒(CATERPILLAR)資本貨物公用事業(yè)Ⅱ6Generac控股資本貨物7萊納房屋(LENNAR)-A耐用消費品與服裝8制造商和貿易商銀行(M&TB銀行9百度軟件與服務媒體Ⅱ10信達思(CINTAS)11艾伯維(ABBVIE)12FORTUNEBRANDSHOME&SE13沛齊(PAYCHEX)14霍頓房屋(DRHORTON)15BOOKING商業(yè)和專業(yè)服務10天狼星XM制藥、生物科技與生011美光科技(MICRONTECHNOLO半導體與半導體生產12五三銀行(FIFTHTHIRD)銀行軟件與服務耐用消費品與服裝零售業(yè)13摩根士丹利(MORGANSTANLE多元金融14庫珀醫(yī)療(COOPER)15塞拉尼斯(CELANESE)16豪斯特酒店及度假村醫(yī)療保健設備與服務材料Ⅱ16ETSY零售業(yè)房地產Ⅱ17TRIMBLE技術硬件與設備媒體Ⅱ17林肯國民(LINCOLNNATIONA保險Ⅱ18宏盟集團(OMNICOM)19馬斯科(MASCO)18威瑞森電信(VERIZON)電信服務Ⅱ耐用消費品與服裝19泰科電子(TECONNECTIVITY技術硬件與設備20品尼高西方資本(PINNACLE)公用事業(yè)Ⅱ上調公司總數20塔吉特(TARGET)下調公司總數零售業(yè)資料來源：FactSet、國信證券經濟研究所整理圖21：美股各行業(yè)業(yè)績調整幅度中位數（FY2凈利潤）GICS-1材料GICS-2材料Ⅱ電信服務電信服務Ⅱ近一周