商業(yè)銀行下的租賃行業(yè)競爭態(tài)勢淺析-第1篇

商業(yè)銀行下的租賃行業(yè)競爭態(tài)勢淺析

摘要：競爭環(huán)境關(guān)系到企業(yè)的存亡，邁克爾波特的競爭者理論提出了競爭者對企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的影響至關(guān)重要。在銀行背景下的租賃公司是商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的重要業(yè)務(wù)組成部分，為了更好地服務(wù)于北京銀行的金融租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展，本文進一步對租賃行業(yè)的競爭態(tài)勢展開分析，分析與北京銀行租賃構(gòu)成競爭關(guān)系的租賃公司，隨后提出競爭者在品牌、資金資源、業(yè)務(wù)賽道、人力資源、科技創(chuàng)新等方面的競爭優(yōu)勢，以期為北京銀行的租賃業(yè)務(wù)和租賃行業(yè)的發(fā)展提供建議。Key：競爭環(huán)境;租賃行業(yè);商業(yè)銀行本文索引：黃瑋.<標(biāo)題>[J].商展經(jīng)濟，2021（13）：-080.：F832.33：ADOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2021.13.251租賃行業(yè)發(fā)展背景1.1宏觀環(huán)境逐漸回暖在新冠肺炎疫情沖擊下，后續(xù)中國經(jīng)濟有望延續(xù)復(fù)蘇勢頭，內(nèi)外風(fēng)險及結(jié)構(gòu)性問題的存在仍將對經(jīng)濟回暖帶來一定制約，復(fù)蘇的節(jié)奏或邊際放緩。隨著新冠國產(chǎn)疫苗的投入使用，疫情某種程度上會得到緩解。租賃行業(yè)由于國家3—5年的大力支持，得到了長足的發(fā)展，雖然此行業(yè)不如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的知名度和曝光度高，未來在國家政策利好的形勢下，發(fā)展趨勢也將持續(xù)向好。1.2監(jiān)管環(huán)境2014年3月中國銀行保險監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“銀保監(jiān)會”，原“銀監(jiān)會”）修訂頒布《金融租賃公司管理辦法》，積極引導(dǎo)各種所有制資本進入金融租賃行業(yè)。2015年9月，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》。從金融租賃的長期發(fā)展上看，監(jiān)管層的監(jiān)管重點主要體現(xiàn)在以下幾點：第一，建立完善金融租賃的法律體系;第二，加強金融租賃宏觀審慎管理和微觀審慎監(jiān)管;第三，探索適當(dāng)放寬融資渠道。目前市場上有融資租賃公司、金融租賃公司兩種類型。融資租賃公司接受商務(wù)部的管轄，金融租賃公司由銀保監(jiān)會管轄。金融租賃相比融資租賃公司具有更豐富的產(chǎn)品服務(wù)范圍和價格更低廉的資金優(yōu)勢。1.3市場趨勢近年來，在經(jīng)濟下行壓力的背景下，融資租賃公司數(shù)量呈逆勢增長趨勢，專業(yè)化水平不斷增強，市場規(guī)模有所降低，這將造成市場競爭越發(fā)激烈，只有加大自身差異化優(yōu)勢和成本領(lǐng)先優(yōu)勢，才能增大在市場中的競爭優(yōu)勢。根據(jù)中國租賃聯(lián)盟等機構(gòu)組織編寫的《2020年中國融資租賃業(yè)發(fā)展報告》顯示，截至2020年年末，全國融資租賃合同余額約為6.50萬億元，同比減少2.3%。截至2019年年末，全國融資租賃公司（不含單一項目公司、分公司、SPV公司和收購海外的公司）由2019年年末的12130家增長到12156家，其中金融租賃公司71家，內(nèi)資租賃公司414家，外資租賃公司11671家，租賃行業(yè)在我國滲透率較低，有待進一步發(fā)展。2租賃核心業(yè)務(wù)概況融資租賃行業(yè)是與“銀行信貸”“資本市場”并駕齊驅(qū)的三大金融工具之一，在國家經(jīng)濟和金融體系中扮演重要角色。租賃公司的基本業(yè)務(wù)是一種以融物代替融資，融物與融資密切相連的信用形式，具有融物和融資的雙重功能。近年來，金融租賃公司專業(yè)化水平不斷增強，金融租賃業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大，金融租賃相比融資租賃公司具有更豐富的產(chǎn)品服務(wù)范圍和價格更低廉的資金優(yōu)勢。金融租賃公司的優(yōu)勢在于利率優(yōu)勢、稅務(wù)優(yōu)勢，以及因同業(yè)拆借帶來的資金成本優(yōu)勢等。其租賃業(yè)務(wù)的主要模式包括直租、售后回租、轉(zhuǎn)租賃和杠桿租賃等。2.1直接租賃直租類似于買房子，承租人（租賃設(shè)備的企業(yè)）就是房客，當(dāng)他需要購買一套新房時資金不夠，需要通過銀行借貸解決資金不足問題，此時的銀行就是租賃公司（稱為出租人）。承租人通過借款擁有房子的使用權(quán)，租賃公司在未來的2—3年內(nèi)獲得承租人繳納的持續(xù)的現(xiàn)金流還款，所有權(quán)還在租賃公司手上，當(dāng)最后的還款還清時，承租人以高于市價約30%的價格獲得房子的所有權(quán)和使用權(quán)。2.2售后回租售后回租可以解決承租人短期內(nèi)資金流緊張的問題。承租人可以通過將設(shè)備賣回給租賃公司，獲得資金流，在未來的經(jīng)營管理中，將賣出的設(shè)備再分階段買回來。例如，一家民營廠商由于資金量不夠，向租賃公司提出申請，通過直租購買生產(chǎn)設(shè)備。結(jié)果生產(chǎn)的產(chǎn)品大受市場好評，最后得到了大品牌手機的垂青和大量訂單，可以擴大再生產(chǎn)。然而大品牌手機的賬期是90天，比一般廠商多出30天，這家民營企業(yè)為了穩(wěn)住自身的賬面資金流，于是將設(shè)備售后回租給租賃公司，通過這個方式緩解了經(jīng)營壓力，最后如期順利完成訂單，擴大了產(chǎn)能規(guī)模，得到了更上一個層次的發(fā)展。2.3轉(zhuǎn)租賃目前行業(yè)應(yīng)用還相對較少，在這種業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中一般存在兩個承租方，更多用于全球市場環(huán)境下不同區(qū)域之間的租賃業(yè)務(wù)。由于最下游的承租人需要購買的設(shè)備是出租人在其地域環(huán)境或是政策環(huán)境下無法提供的，在此時就需要一個中間商來承擔(dān)連接出租人和承租人的角色。由此中間商擔(dān)任一級承租人，向出租方購買設(shè)備，然后設(shè)備需求方，也就是二級承租人再向一級承租人租賃設(shè)備。2.4杠桿租賃當(dāng)租賃公司的原始資金規(guī)模不夠時，需要向銀行進行借貸來補充自身資本，再擴大租賃業(yè)務(wù)的模式，類似于在資本市場上的操作，如股權(quán)質(zhì)押、資產(chǎn)證券化等。3行業(yè)競爭者分析3.1競爭者概況目前，租賃公司在股東結(jié)構(gòu)、成立時間、注冊資金、注冊地和主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域上都有所不同，各家租賃公司在往專業(yè)化發(fā)展方向轉(zhuǎn)型，深耕產(chǎn)業(yè)。從市場實踐方面來看，公認(rèn)的行業(yè)之星有銀行系租賃公司和非銀行系租賃公司，近年來一些設(shè)備廠商和制造業(yè)也紛紛成立自己的融資租賃公司以方便設(shè)備維護和業(yè)務(wù)拓展。從凈資產(chǎn)回報率ROE的角度來說，2019年的前十大租賃公司依次為：華夏租賃、招銀租賃、交銀租賃、國銀租賃、華融租賃、興業(yè)租賃、建信租賃、工銀租賃、北銀租賃、光大租賃、民生租賃。近年來的業(yè)績增長情況見表1、表2。從業(yè)績表現(xiàn)和股東結(jié)構(gòu)綜合情況來看，與北銀租賃相似的有浦銀租賃、中國外貿(mào)租賃、江蘇租賃和華夏租賃。浦銀租賃的股東和股權(quán)比例情況分別為上海浦發(fā)銀行66.67%、中國商用飛機有限責(zé)任公司（以下簡稱“中國商飛”）22.22%、上海國際集團（以下簡稱“上海國際”）11.11%的股權(quán)，浦銀租賃注冊資本50億元，迄今成立時間為8年。根據(jù)報告顯示，浦銀租賃公司從事的業(yè)務(wù)與股東資源稟賦有一定契合度，依托股東資源和地域優(yōu)勢，浦銀租賃從事航空租賃、航運租賃、醫(yī)療設(shè)備租賃、中小微企業(yè)租賃等業(yè)務(wù)。借助地域優(yōu)勢，在上海保稅區(qū)、天津保稅區(qū)等開展飛機租賃和船舶租賃業(yè)務(wù)。浦銀租賃90%的收入來源于售后回租。此外，目前該租賃公司重視業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和新業(yè)務(wù)開拓。在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方面，浦銀租賃將實現(xiàn)業(yè)務(wù)地區(qū)的下沉，具體來說就是東部發(fā)達城市的業(yè)務(wù)向百強縣下沉，西部地區(qū)的業(yè)務(wù)向地級市下沉;在新業(yè)務(wù)方面，浦銀租賃已部署大數(shù)據(jù)、5G等產(chǎn)業(yè)，與中興科技達成戰(zhàn)略合作，與電視總局達成設(shè)備租賃業(yè)務(wù)合作等。截至2020年6月末，其凈利潤為4.3億元，同比上漲47.34%，總資產(chǎn)為836.12億元，同比增長27.82%，營業(yè)收入為26.62億元。中國外貿(mào)金融租賃公司（以下簡稱“中外貿(mào)租賃”）由中國五礦集團有限公司（以下簡稱“中國五礦”）持有93.21%的股權(quán)。中外貿(mào)租賃的主營業(yè)務(wù)包括直租和回租，早期依托東方資產(chǎn)管理公司（股東之一）開展業(yè)務(wù)，之后以中國五礦在黑色和有色資源行業(yè)開展特色租賃業(yè)務(wù)。近年來，中國外貿(mào)租賃向戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，包括清潔能源、綠色租賃。中外貿(mào)租賃還密切關(guān)注重點區(qū)域的資金需求，開拓“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展等國家戰(zhàn)略相關(guān)項目的業(yè)務(wù)需求。中外貿(mào)租賃最主要的資金來源是銀行借款。截至2019年年末，中外貿(mào)租賃的主要業(yè)務(wù)分部在山東、河北、湖北、山西、河南等省。在客戶集中度方面，該公司定位于大型企業(yè)，因此客戶集中度較高。截至2020年6月末，其凈利潤為4.36億元，同比上升11.34%，總資產(chǎn)為605.84億元，同比下降7.81%，營業(yè)收入為10.02億元。江蘇租賃是第一家上市的租賃公司，公司以回租業(yè)務(wù)為主，直租業(yè)務(wù)板塊增長迅速，行業(yè)集中度高，區(qū)域集中度較低。公司積極與高端設(shè)備廠商建立合作關(guān)系，鼓勵、支持開展直租業(yè)務(wù)，取得較快發(fā)展。截至2019年年末，公司直租業(yè)務(wù)余額較2018年年末大幅增長73.43%，至100.78億元，在營收融資租賃款余額中的占比增加4.9個百分點至14.92%。截至2020年3月末，前三大租賃行業(yè)為：水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，衛(wèi)生和社會工作，電力、熱力、燃?xì)庖约八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)。從區(qū)域來看，江蘇租賃在江蘇本地的業(yè)務(wù)最多，其次是山東、四川、安徽和浙江。公司一方面在醫(yī)療教育、市政公用等領(lǐng)域精耕細(xì)作;另一方面狠抓新業(yè)務(wù)，包括高端裝備、智能制造、信息科技、交通運輸?shù)刃屡d市場，積極培育新的發(fā)展動力。針對公共事業(yè)管理，江蘇租賃緊密結(jié)合“一帶一路”和新興城鎮(zhèn)戰(zhàn)略，以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、供熱供氣、環(huán)保水務(wù)、民生工程等為切入點，與沿?；蛳嚓P(guān)聯(lián)的內(nèi)陸城市展開合作。截至2020年6月末，其凈利潤為9.4億元，總資產(chǎn)為785.32億元，營業(yè)收入為18.61億元。華夏租賃的母公司為華夏銀行，與北京銀行同為城商行。華夏租賃目前注冊資本為60億，雖然不像工銀租賃有龐大的資產(chǎn)規(guī)模，但是其盈利狀況和業(yè)務(wù)情況在銀行系租賃公司中名列前茅。同為城商行旗下的金融租賃公司，華夏租賃在近1—2年來盈利能力提升迅猛，財務(wù)業(yè)績非?？捎^。華夏金融租賃（以下簡稱“華夏租賃”）成立于2013年4月28日，華夏銀行出資比例為82.00%，昆明產(chǎn)投出資比例為18.00%。公司于2017年獲得原股東同比例增資30.00億元，截至2020年3月末，公司注冊資本為60.00億元，華夏銀行為其控股股東。成立以來，華夏金融租賃憑借母行的客戶、網(wǎng)絡(luò)、人力資源、品牌實力及資金優(yōu)勢，進一步聚焦專業(yè)領(lǐng)域，持續(xù)打造經(jīng)營特色。華夏租賃將資產(chǎn)質(zhì)量把控得較好，不良資產(chǎn)在2017—2020年3月所占比例基本持平。在區(qū)域分布方面，在云南、山東、江浙滬等地區(qū)的企業(yè)或項目存在融資困難、賬面資金緊張的企業(yè)較多，因此華夏租賃采用售后回租模式。從2015年開始，華夏租賃以新能源、節(jié)能環(huán)保為重點發(fā)展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，持續(xù)打造新能源業(yè)務(wù)特色。在經(jīng)營特色上，華夏租賃主抓綠色租賃、普惠金融、城市公共基建和文化旅游四個板塊。一是抓住國家綠色戰(zhàn)略、精準(zhǔn)扶貧的政策風(fēng)口，公司仔細(xì)研究了綠色租賃細(xì)分行業(yè)的市場機會，得出光伏產(chǎn)業(yè)將是未來比較有前途的機會點，于是在綠色能源光伏產(chǎn)業(yè)上加大發(fā)展力度，建立專門的事業(yè)部展開研究和部署，累計投放500億人民幣。二是在“三農(nóng)”扶貧方面，華夏租賃將租賃業(yè)務(wù)應(yīng)用于普惠金融工程項目，參與農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、畜牧養(yǎng)殖、種植漁業(yè)、農(nóng)業(yè)生態(tài)旅游等，通過大力推進扶貧電站、用戶光伏等業(yè)務(wù)，取得了不錯的反響。三是在公共事業(yè)項目領(lǐng)域，在城市道路、交通、醫(yī)療板塊發(fā)力。四是在文化旅游、醫(yī)療產(chǎn)業(yè)上發(fā)展自身經(jīng)營特色。華夏金融租賃成立初期以銀租聯(lián)動為主，依托母行華夏銀行的資源和渠道以及遍布全國的分支行開展業(yè)務(wù)。近年來，公司不斷加強自主營銷能力建設(shè)，自主營銷占比有所提升。2020年一季度公司自主營銷投放占比為82.20%，較2019年增加2.13個百分點。公司“銀租聯(lián)動”和“自主營銷”雙策并舉的格局得以鞏固，客戶自主營銷能力有所提升。截至2020年三季度末，公司總資產(chǎn)為1095.82億，成功加入租賃的“千億俱樂部”，并在2019年金融時報和銀行業(yè)協(xié)會聯(lián)合舉辦的活動中斬獲“2019年度金融租賃行業(yè)最佳貢獻獎”的榮譽。3.2競爭者特色分析每個租賃公司由于創(chuàng)始人、高管團隊、地域環(huán)境、核心資源的差異性，造成發(fā)展?fàn)顩r迥異，可以看出每個公司的業(yè)務(wù)特色各有不同。一是借助集團資源。租賃公司借助自身集團的資源優(yōu)勢。例如，集團旗下投資了一些醫(yī)院和醫(yī)療機構(gòu)，因此在租賃公司與藥廠談合作時，將其集團旗下幾百個床位、幾十間醫(yī)療機構(gòu)都納入了談判的砝碼，從而通過利用母公司關(guān)聯(lián)企業(yè)和股權(quán)結(jié)構(gòu)資源優(yōu)勢，獲得了核心優(yōu)勢。二是借助資金優(yōu)勢。租賃公司依靠自身的資金優(yōu)勢積極開展“國船國造”的船務(wù)租賃業(yè)務(wù)。由于股東結(jié)構(gòu)中擁有航空公司和飛機制造廠商，還有政策性銀行的支持，其可以從事飛機租賃、基礎(chǔ)設(shè)施租賃、船舶商用車和工程機械租賃等業(yè)務(wù)。三是利用牌照優(yōu)勢。金融集團通過旗下保險、基金、租賃等全牌照的優(yōu)勢嘗試進行保險、租賃、地產(chǎn)行業(yè)的融合發(fā)展。四是戰(zhàn)略定位。租賃公司一直致力于進行上市公司的產(chǎn)業(yè)租賃，采用投行租賃模式，進行租賃復(fù)合操作，早期租賃公司在原有的客戶資源（如廣電網(wǎng)絡(luò)）、公交客運領(lǐng)域深耕，目前其未來定位為新領(lǐng)域、新產(chǎn)業(yè)。五是業(yè)務(wù)賽道。一些知名的租賃公司的特色在于做中小微企業(yè)業(yè)務(wù)，其旗下的融資租賃業(yè)務(wù)涉及的民營企業(yè)的訂單一般在100～200萬，擁有較好的風(fēng)控能力。這些租賃公司明確自身的戰(zhàn)略定位，選擇在自身具有資源稟賦優(yōu)勢和容量大的市場進行聚焦，不在小領(lǐng)域進行價格戰(zhàn)，造成惡性競爭。此外更重要的是，它們認(rèn)為中小微企業(yè)的市場規(guī)模足夠大，在可以充分發(fā)揮自身優(yōu)勢的同時，避免跟強大的競爭對手直接交鋒。六是人力資源。一些租賃公司的企業(yè)文化是強調(diào)實干，“在干中學(xué)”的工作作風(fēng)，讓員工很好地從實踐中學(xué)習(xí)到業(yè)務(wù)精髓。此外，在杠桿經(jīng)營方面，租賃公司主張利用好公司經(jīng)營杠桿來開發(fā)業(yè)務(wù)、招賢納才。在業(yè)務(wù)開拓方面，除了自身招聘專業(yè)化人員、業(yè)務(wù)人員外，將嘗試?yán)镁W(wǎng)絡(luò)資源，從而減少經(jīng)營成本。七是科技創(chuàng)新。在未來，租賃公司將繼續(xù)嘗試采用金融科技、大數(shù)據(jù)、人工智能來進行征信和背調(diào)?？偟膩碚f，業(yè)績良好的租賃公司憑借其母行的客戶、網(wǎng)絡(luò)、人力資源和品牌實力、資金優(yōu)勢、戰(zhàn)略定位和業(yè)務(wù)賽道取得了快速發(fā)展，實現(xiàn)了公司不斷的增長。4未來趨勢和應(yīng)對建議通過以上的分析，金融租賃未來發(fā)展有以下幾個趨勢。一是專業(yè)化經(jīng)營能力不斷增強。其市場定位較為明確，在全國范圍內(nèi)展業(yè)，以回租業(yè)務(wù)為主，盈利能力持續(xù)提升，行業(yè)集中度略有下降，進一步鞏固綠色租賃和文化旅游特色業(yè)務(wù)領(lǐng)域的比較優(yōu)勢。二是多渠道的融資體系。金融租賃公司建立了多渠道融資體系，自主營銷能力不斷增強，授信儲備充足，融資方式不斷創(chuàng)新，資產(chǎn)支持證券及兩期金融債的成功發(fā)行進一步拓寬中長期融資渠道。三是資產(chǎn)質(zhì)量保持良好。具有審慎的經(jīng)營理念和風(fēng)險管理文化，資產(chǎn)質(zhì)量保持良好，撥備計提較為充足，撥備覆蓋率處于行業(yè)較好水平。四是公司已建立多渠道的融資體系，以銀行借款為主，授信額度充足，股東對流動性安全和資金業(yè)務(wù)發(fā)展提供有力保障，直接融資亦取得良好進展。隨著資產(chǎn)規(guī)模的擴大和同業(yè)競爭的日益激烈，公司仍須持續(xù)拓寬中長期融資來源。在未來，為了更好地行穩(wěn)致遠(yuǎn)地發(fā)展，本文提出金融租賃公司可以嘗試堅持科學(xué)發(fā)展，充分發(fā)揮金融租賃業(yè)務(wù)的特點和商業(yè)銀行的優(yōu)勢，以服務(wù)實體經(jīng)濟為己任。在與宏觀環(huán)境相適應(yīng)的基礎(chǔ)上，積極加強業(yè)務(wù)創(chuàng)新，深化結(jié)構(gòu)調(diào)整，不斷提升專業(yè)化服務(wù)能力，打造在租賃業(yè)務(wù)領(lǐng)域的比較優(yōu)勢和自身經(jīng)營特色，為客戶創(chuàng)造價值，與員工共同成長，力爭打造行業(yè)領(lǐng)先的、具有鮮明特色的專業(yè)化租賃業(yè)務(wù)和經(jīng)營模式。ReferencePorterME.CompetitiveAdvantage：CreatingandSustainingSuperiorPerformance[M].FreePress.2004.中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會.金融租賃公司管理辦法[EB/OL].中華人民共和國中央人民政府，2007-03-27，http：///flfg/2007-03/27/content_562517.htm國務(wù)院辦公廳.國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見[EB/OL].中華人民共和國中央人民政府，2015-09-08，http：///zhengce/content/2015-09/08/content_10147.htm畢馬威中國.2019年度中國租賃業(yè)調(diào)查報告[EB/OL].KPMG，2019-07-26，https：//home.kpmg/cn/zh/home/insights/2019/07/china-leasing-industry-survey-report-2019.htmlAbstract：Thecompetitiveenvironmentisrelatedtothesurvivalofanenterprise.MichaelPorter’scompetitortheoryputsforwardthattheinfluenceofcompetitorsonthedevelopmentofcorporatestrategyiscrucial.Leasingcompaniesintheco