制度化保障體系

第頁共頁制度化保障體系制度化保障體系所謂美國證券投資者保護基金(SecuritiesInvestorProtectionCorporation，簡稱SIPC〕是1970年，在美國國會的要求下成立的一個證券業(yè)的非營利性會員組織，它強迫性要求所有符合美國《1934證券交易法》第15(b)條，依法注冊的證券經(jīng)紀商、自營商、全國性證券交易所的會員成為自己的會員，并按照經(jīng)營毛利的5‰交納會費，以建立投資者保護基金。其成立的目的是為符合條件的證券經(jīng)紀商和自營商的顧客提供保險保護，使這些顧客在其證券商因破產(chǎn)或陷入財政危機而失去償付才能時可以得到賠償。建立SIPC的歷史背景在于隨著二戰(zhàn)后經(jīng)濟開展和機構(gòu)投資的迅速崛起，美國證券界由原來固定傭金制向浮動傭金制度變遷，傭金率的下降使大量券商的經(jīng)營面臨極大困境乃至于破產(chǎn)。為了保護投資者利益，1970年，美國國會制訂了《證券投資者保護法案》(SecuritiesInvestorProtectionAct)，并根據(jù)該法案建立了證券投資者保護基金，即SIPC。目的是在券商面臨破產(chǎn)或倒閉的困境時，使投資者的利益仍然可以得到有效保障。目前SIPC的運作原理如下：SIPC的存在根底。在美國，法律規(guī)定券商的財務核算要獨立于客戶，這樣的核算原那么為SIPC操作提供了根底和可能。獨立的財務記錄使得在券商破產(chǎn)時，SIPC對券商客戶的保險賠償可以根據(jù)記錄進展。SIPC的根本架構(gòu)。截止到2023年底，SIPC共有6791家會員。SIPC的董事會由7位董事構(gòu)成。其中5位董事經(jīng)參議院批準由美國總統(tǒng)委任，在這5位董事中，3位來自證券行業(yè)，2位來自于社會公眾。另外兩位董事分別由美國財政部長以及聯(lián)邦儲藏委員會指派，董事會的____和副____由總統(tǒng)從社會公眾董事中任命。SICP共有員工28位，擔負了所有與會員清算、邀請受托人及其律師和會計師、檢查索賠要求、審計財產(chǎn)分配等相關(guān)事宜。SIPC的基金來及融資安排。目前美國所有在證券交易所注冊的證券券商都必須參加SIPC，并繳納營利毛利的5‰作為會費，建立統(tǒng)一的基金，這些資金被用以投資美國政府債券，其利息也作為SIPC資金的一局部，目前此局部資金約為7.9億美元，SIPC在銀行還有高達10億美元的融資額度，如有需要，SIPC亦可向美國財政部借調(diào)10億美金資金。這就充分保證了券商的破產(chǎn)案發(fā)生時，SIPC可以調(diào)動足額的現(xiàn)金對投資者進展償付。SIPC提供保護的投資者。SIPC所覆蓋的投資者保護范圍為：因證券券商周轉(zhuǎn)不靈或完畢營業(yè)變賣資產(chǎn)而造成的股票、政府債券、共同基金、票據(jù)、無抵押債券、股權(quán)、認股權(quán)證、期權(quán)、貨幣市場基金MMF和可轉(zhuǎn)讓存單CD的損失，但SIPC并不保障投資人因市場波動所遭受的損失。SIPC的保護規(guī)那么。美國證券投資者保護公司為投資者提供保護的規(guī)那么如下：保護的介入時機：假設證券機構(gòu)面臨倒閉，SIPC通常要求聯(lián)邦法院派員前去對該機構(gòu)進展清算并保護其客戶的利益。受SIPC保護的投資活動：所有處于財務危機狀態(tài)的經(jīng)紀機構(gòu)的客戶，其現(xiàn)金、股票和債券都將受SIPC的`保護。而商品期貨合約、投資合約〔比方有限合伙協(xié)議〕等未按《1993證券法》在美國證券交易委員會注冊的投資行為，那么不受SIPC的保護。此外，不屬于SIPC保護的投資者還有面臨破產(chǎn)的證券機構(gòu)一般合伙人、股東、董事或者高級職員等。SIPC的幫助工程：面臨破產(chǎn)機構(gòu)的客戶將索回所有已經(jīng)以其名義登記或正在以其名義登記的證券〔比方股票和債券〕。其后，該機構(gòu)剩余的客戶資產(chǎn)會以客戶的索取規(guī)模為根底進展按比例分割，假如機構(gòu)的客戶賬戶上仍沒有足夠基金用以滿足客戶的索賠要求，SIPC將動用儲藏基金來補充分配的缺乏，包括最大現(xiàn)金額10萬美元在內(nèi)，每位客戶最多可獲得50萬美元的賠償，其中現(xiàn)金局部最高可達10萬美元。如何進展賬戶轉(zhuǎn)移：聯(lián)邦法院的委派人員以及SIPC可以安排某些或者所有的客戶賬戶轉(zhuǎn)移到另一家經(jīng)紀商，被轉(zhuǎn)移賬戶的客戶會被立即通知得悉，并且可以自由選擇是否轉(zhuǎn)移到其他的經(jīng)紀商處。如何估價索賠要求：典型的做法是，當SIPC懇求法院對某一經(jīng)紀商進展清算時，