第8章流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

第8章流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)概述流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理理論流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理策略第一頁(yè)，共四十五頁(yè)。8.1流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)概述流動(dòng)性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的來源流動(dòng)性缺口流動(dòng)性成本第二頁(yè)，共四十五頁(yè)。流動(dòng)性金融資產(chǎn)在不發(fā)生損失的情況下迅速變現(xiàn)的能力銀行能夠在一定時(shí)間內(nèi)以合理的成本籌集一定數(shù)量的資金來滿足客戶當(dāng)前或未來的資金需求。

三要素：資金數(shù)量、籌資成本、籌資時(shí)間用一家銀行籌集到的資金量與其當(dāng)前或潛在的需要量相比較包括資產(chǎn)的流動(dòng)性（變現(xiàn)能力）和負(fù)債的流動(dòng)性（籌資能力）金融市場(chǎng)的流動(dòng)性和金融產(chǎn)品的流動(dòng)性與收益率成反比，與機(jī)會(huì)成本成正比是金融機(jī)構(gòu)，特別是商業(yè)銀行維持正常經(jīng)營(yíng)的必要條件第三頁(yè)，共四十五頁(yè)。8.1.1流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)J.P摩根集團(tuán)認(rèn)為：銀行不能以合理的利率籌集到期限相同或相近的資金為其資產(chǎn)組合提供融資大通曼哈頓銀行認(rèn)為：銀行不能滿足其客戶提款、申請(qǐng)新貸款或償付到期債務(wù)的要求原第一芝加哥銀行認(rèn)為：銀行不能及時(shí)履行其現(xiàn)在和未來的金融義務(wù)金融機(jī)構(gòu)無法在不增加成本或資產(chǎn)價(jià)值不發(fā)生損失的情況下，及時(shí)滿足客戶流動(dòng)性需求的可能性是指商業(yè)銀行無力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)第四頁(yè)，共四十五頁(yè)。8.1.1流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)兩類流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：1.與特定的產(chǎn)品和市場(chǎng)相關(guān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；2.與金融機(jī)構(gòu)的總體資金狀況相關(guān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為資產(chǎn)的流動(dòng)性較差和對(duì)外融資能力較弱流動(dòng)性與風(fēng)險(xiǎn)性反向變化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是派生性風(fēng)險(xiǎn)。由信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)派生的第五頁(yè)，共四十五頁(yè)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)及其期限不匹配?！敖瓒藤J長(zhǎng)”資產(chǎn)負(fù)債對(duì)利率變動(dòng)的敏感性不同信貸風(fēng)險(xiǎn)是誘因金融市場(chǎng)的發(fā)育程度央行的貨幣政策信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的管理不善第六頁(yè)，共四十五頁(yè)。8.1.2流動(dòng)性缺口流動(dòng)性缺口：一段時(shí)間內(nèi)資金來源與資金運(yùn)用的差額流動(dòng)性缺口=資金來源-資金運(yùn)用缺口>0，正缺口，有一定的流動(dòng)性缺口<0，負(fù)缺口，沒有流動(dòng)性流動(dòng)性缺口值與流動(dòng)性需求相比較，判斷風(fēng)險(xiǎn)見P163表8.1第七頁(yè)，共四十五頁(yè)。8.1.3流動(dòng)性指數(shù)衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的第二種方法流動(dòng)性指數(shù)I；流動(dòng)性指數(shù)越大，流動(dòng)性越好第八頁(yè)，共四十五頁(yè)。8.1.4流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估財(cái)務(wù)比率指標(biāo)市場(chǎng)信息指標(biāo)第九頁(yè)，共四十五頁(yè)。衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)（試行）2006年1月執(zhí)行》中衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有：1.流動(dòng)性比例，2.核心負(fù)債比例，3.流動(dòng)性缺口率。按照本幣和外幣分別計(jì)算。流動(dòng)性比例：為流動(dòng)性資產(chǎn)余額與流動(dòng)性負(fù)債余額之比，衡量商業(yè)銀行流動(dòng)性的總體水平，不應(yīng)低于25%。核心負(fù)債比例：為核心負(fù)債與負(fù)債總額之比，不應(yīng)低于60%。流動(dòng)性缺口率：為90天內(nèi)表內(nèi)外流動(dòng)性缺口與90天內(nèi)到期表內(nèi)外流動(dòng)性資產(chǎn)之比，不應(yīng)低于-10%。為什么是負(fù)的？第十頁(yè)，共四十五頁(yè)。衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)現(xiàn)金比率：現(xiàn)金資產(chǎn)/銀行總資產(chǎn)或現(xiàn)金資產(chǎn)/銀行存款。該比率越大，流動(dòng)性越強(qiáng)其中的現(xiàn)金資產(chǎn)包括：庫(kù)存現(xiàn)金、在央行的清算存款、在其他銀行和金融機(jī)構(gòu)的存款保持了流動(dòng)性，喪失了收益性。第十一頁(yè)，共四十五頁(yè)。衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)存貸款比率：貸款/存款該指標(biāo)越大，流動(dòng)性越低；反之反是。該指標(biāo)不能反映貸款的結(jié)構(gòu)差別及貸款的期限和質(zhì)量第十二頁(yè)，共四十五頁(yè)。衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)核心存款與總資產(chǎn)的比率：

核心存款/總資產(chǎn)比率越大，流動(dòng)性越強(qiáng)。核心存款是指比較穩(wěn)定的、對(duì)利率變化不敏感、受季節(jié)因素和環(huán)境因素影響較小的存款。也稱之為穩(wěn)定性存款。第十三頁(yè)，共四十五頁(yè)。衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)貸款總額與核心存款的比率：

貸款總額/核心存款該比率越小，流動(dòng)性越大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小第十四頁(yè)，共四十五頁(yè)。衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率：

流動(dòng)性資產(chǎn)/總資產(chǎn)該比率越大，流動(dòng)性越強(qiáng)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小第十五頁(yè)，共四十五頁(yè)。衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)流動(dòng)性資產(chǎn)與易變性負(fù)債的比率：

流動(dòng)性資產(chǎn)/易變性負(fù)債比率越大，流動(dòng)性越強(qiáng)，反之反是。易變性負(fù)債的穩(wěn)定性較差。第十六頁(yè)，共四十五頁(yè)。衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)存款變動(dòng)額與存款平均余額的比率該比率越大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越大第十七頁(yè)，共四十五頁(yè)。衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)流動(dòng)性資產(chǎn)和可用頭寸與未履約貸款承諾的比率該比率越大，流動(dòng)性越強(qiáng)；反之反是。第十八頁(yè)，共四十五頁(yè)。衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)信息指標(biāo)公眾的信心籌資成本資產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)的損失滿足資信好的客戶的資金需求能力資信評(píng)級(jí)狀況向中央銀行的借款能力第十九頁(yè)，共四十五頁(yè)。8.1.5流動(dòng)性預(yù)期預(yù)測(cè)流動(dòng)性資金需求；季節(jié)性、周期性1.貸款申請(qǐng)；2.存款提??；3.對(duì)外投資；4.償還其他債務(wù)；5.貸款承諾預(yù)測(cè)流動(dòng)性資金來源1.吸收存款；2.短期借款；3.投資收益；4.其他預(yù)測(cè)資金需求的季節(jié)性預(yù)測(cè)資金需求大的客戶第二十頁(yè)，共四十五頁(yè)。8.2流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理理論資產(chǎn)管理理論負(fù)債管理理論資產(chǎn)負(fù)債管理理論資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)表外業(yè)務(wù)統(tǒng)一管理理論第二十一頁(yè)，共四十五頁(yè)。資產(chǎn)管理理論

（Theassetmanagementtheory）最早的流動(dòng)性管理理論著重管理資產(chǎn)的流動(dòng)性，即信貸資金的運(yùn)用方向。主要有：1.商業(yè)性貸款理論（Thecommercialloantheory）2.資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論（shiftabilitytheory）3.預(yù)期收入理論（Theanticipatedincometheory）第二十二頁(yè)，共四十五頁(yè)。資產(chǎn)管理理論

（Theassetmanagementtheory）1.商業(yè)性貸款理論（Thecommercialloantheory）※又稱為生產(chǎn)性貸款理論，產(chǎn)生于商業(yè)銀行發(fā)展的初期※該理論認(rèn)為：商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)應(yīng)集中于短期自償性貸款（基于商業(yè)行為能自動(dòng)清償），而不宜發(fā)放長(zhǎng)期貸款或消費(fèi)貸款。商業(yè)銀行應(yīng)該主要發(fā)放短期流動(dòng)性貸款※該理論強(qiáng)調(diào)銀行發(fā)放貸款應(yīng)以真實(shí)交易為基礎(chǔ)，用真實(shí)商業(yè)票據(jù)作抵押?！蛔阒帲?）沒有考慮貸款需求的多樣化2）沒有認(rèn)識(shí)到存款的相對(duì)穩(wěn)定性3）沒有考慮貸款清償?shù)耐獠織l件第二十三頁(yè)，共四十五頁(yè)。資產(chǎn)管理理論

（Theassetmanagementtheory）2.資產(chǎn)變現(xiàn)理論（資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論）：20世紀(jì)30年代該理論強(qiáng)調(diào)：銀行應(yīng)保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，而最好的辦法是購(gòu)買可隨時(shí)變現(xiàn)的資產(chǎn)（短期證券）銀行可以購(gòu)入一部分短期證券來保持流動(dòng)性該理論依賴于成熟完善的金融市場(chǎng)不足之處：（1）難以確定短期證券的持有量（2）證券的變現(xiàn)依賴于市場(chǎng)需求第二十四頁(yè)，共四十五頁(yè)。資產(chǎn)管理理論

（Theassetmanagementtheory）3.預(yù)期收入理論由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家普魯克諾在1943年提出的強(qiáng)調(diào)貸款的安全性依賴于借款者將來的預(yù)期收入。只要借款者的預(yù)期收入有保障，就可保證貸款的流動(dòng)性。銀行應(yīng)該根據(jù)借款人的預(yù)期收入來安排貸款的利息和本金的償還期不足之處是：1）預(yù)期收入難以把握2）增加銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)第二十五頁(yè)，共四十五頁(yè)。負(fù)債管理理論

（Theliabilitymanagementtheory）銀行可以通過主動(dòng)負(fù)債來獲得流動(dòng)性。銀行應(yīng)該以合理的成本獲得資金，主動(dòng)負(fù)債，以滿足貸款的需要。20世紀(jì)60年代。1.銀行券理論2.存款理論3.購(gòu)買理論4.銷售理論第二十六頁(yè)，共四十五頁(yè)。負(fù)債管理理論

（Theliabilitymanagementtheory）1.銀行券理論銀行可以通過“發(fā)行銀行券”的方式獲得流動(dòng)性因?yàn)椋?）總是有部分銀行券處于流通中的。2）不會(huì)同時(shí)被承兌或全額承兌。銀行只要保留部分現(xiàn)金準(zhǔn)備，以應(yīng)對(duì)銀行券的承兌，所以發(fā)行銀行券可以獲得流動(dòng)性。第二十七頁(yè)，共四十五頁(yè)。負(fù)債管理理論

（Theliabilitymanagementtheory）2.存款理論強(qiáng)調(diào)存款是銀行最主要的資金來源。1）銀行應(yīng)該應(yīng)客戶的要求組織存款2）根據(jù)安全的原則管理存款3）按照期限對(duì)稱的方法運(yùn)用存款4）參照貸款的收益確定存款的利率第二十八頁(yè)，共四十五頁(yè)。負(fù)債管理理論

（Theliabilitymanagementtheory）3.購(gòu)買理論（購(gòu)買資金或借入資金）強(qiáng)調(diào)銀行應(yīng)積極主動(dòng)的負(fù)債，通過購(gòu)買負(fù)債的辦法擴(kuò)大資金來源的主動(dòng)權(quán)，獲得流動(dòng)性（同業(yè)拆借、向央行借、金融市場(chǎng)籌資）1）購(gòu)買短期資金彌補(bǔ)臨時(shí)性頭寸的不足2）購(gòu)買款項(xiàng)滿足客戶的貸款需求或自身的投資需求第二十九頁(yè)，共四十五頁(yè)。負(fù)債管理理論

（Theliabilitymanagementtheory）4.銷售理論：銀行應(yīng)該以客戶為中心，積極創(chuàng)新各種金融工具，并且向客戶推銷金融產(chǎn)品，以獲得資金（流動(dòng)性）。理財(cái)產(chǎn)品、教育儲(chǔ)蓄、基金定投、各種儲(chǔ)蓄產(chǎn)品第三十頁(yè)，共四十五頁(yè)。資產(chǎn)負(fù)債管理理論

（Theassetandliabilitymanagementtheory）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理廣義上：銀行管理者對(duì)其持有的資產(chǎn)負(fù)債的類型、數(shù)量、總量及其組合同時(shí)作出決策的綜合管理方法。狹義上：控制利息收入與利息支出的差額，使其大小及變化與銀行總的風(fēng)險(xiǎn)—收益目標(biāo)相一致。管理原則有：1）資產(chǎn)與負(fù)債的總量規(guī)模對(duì)稱2）資產(chǎn)與負(fù)債的結(jié)構(gòu)對(duì)稱，3）資產(chǎn)與負(fù)債的變動(dòng)速度對(duì)稱，4）目標(biāo)要互補(bǔ)，5）資產(chǎn)分散化第三十一頁(yè)，共四十五頁(yè)。資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)表外業(yè)務(wù)統(tǒng)一管理擴(kuò)展了資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論將資產(chǎn)負(fù)債管理由表內(nèi)業(yè)務(wù)擴(kuò)展到表外業(yè)務(wù)該理論適合了現(xiàn)代流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的需求

商業(yè)銀行有哪些表外業(yè)務(wù)？第三十二頁(yè)，共四十五頁(yè)。資產(chǎn)流動(dòng)性管理技術(shù)資產(chǎn)流動(dòng)性的衡量方法1.存貸比率2.流動(dòng)比率3.超額儲(chǔ)備比率4.流動(dòng)性資產(chǎn)減易變性負(fù)債第三十三頁(yè)，共四十五頁(yè)。資產(chǎn)流動(dòng)性管理技術(shù)存貸比率：貸款總額/存款總額值越大，流動(dòng)性越低沒有考慮存貸款的期限、質(zhì)量和支付方式第三十四頁(yè)，共四十五頁(yè)。資產(chǎn)流動(dòng)性管理技術(shù)流動(dòng)比率：流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)性負(fù)債或流動(dòng)資產(chǎn)/全部負(fù)債值越大，流動(dòng)性越高第三十五頁(yè)，共四十五頁(yè)。資產(chǎn)流動(dòng)性管理技術(shù)超額儲(chǔ)備比率：超額儲(chǔ)備/存款總額超額儲(chǔ)備=央行存款額+現(xiàn)金-法定準(zhǔn)備金值越大，流動(dòng)性越強(qiáng)第三十六頁(yè)，共四十五頁(yè)。資產(chǎn)流動(dòng)性管理技術(shù)流動(dòng)性資產(chǎn)-易變性負(fù)債：差額大于0，有流動(dòng)性；值越大流動(dòng)性越強(qiáng)差額小于或等于0，流動(dòng)性短缺第三十七頁(yè)，共四十五頁(yè)。資產(chǎn)流動(dòng)性管理技術(shù)資產(chǎn)流動(dòng)性保持法1.保持足夠的準(zhǔn)備資產(chǎn)2.合理安排資產(chǎn)負(fù)債的期限組合3.通過多種形式增加資產(chǎn)流動(dòng)性第三十八頁(yè)，共四十五頁(yè)。負(fù)債流動(dòng)性管理技術(shù)開拓和保持較多的隨時(shí)取得的主動(dòng)性負(fù)債1.發(fā)行CD（大額可轉(zhuǎn)讓定期存單）☆對(duì)城鄉(xiāng)居民個(gè)人發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，面額為l萬元、2萬元、5萬元；對(duì)企業(yè)、事業(yè)單位發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，面額為50萬元、100萬元、500萬元?！畲箢~可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限為3個(gè)月、6個(gè)月、12個(gè)月2.發(fā)行長(zhǎng)期金融券☆三大政策性銀行，國(guó)家開發(fā)銀行,進(jìn)出口銀行,農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行☆上證所交易的金融債和企業(yè)債現(xiàn)貨有50多只3.加入同業(yè)拆借市場(chǎng)：調(diào)劑短期頭寸，不能作為貸款和投資用☆中國(guó)外匯交易中心可進(jìn)行本外幣的拆借業(yè)務(wù)，拆期有1天、7天、20天、30天、60天、90天、120天。銀行同業(yè)4.向中央銀行借款第三十九頁(yè)，共四十五頁(yè)。負(fù)債流動(dòng)性管理技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)的各類存款進(jìn)行多形式的開發(fā)和創(chuàng)新開辟新的有利于流動(dòng)性的存款服務(wù)第四十頁(yè)，共四十五頁(yè)。8.3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理策略資金匯集法資金分配法線性規(guī)劃法缺口監(jiān)測(cè)法第四十一頁(yè)，共四十五頁(yè)。8.3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理策略資金匯集法1.產(chǎn)生于20世紀(jì)30—40年代，資產(chǎn)管理法2.所有資金來源匯集在一起，稱為資金庫(kù)3.按照優(yōu)先順序和重要性，規(guī)劃資金的使用見P175圖8-1第四十二頁(yè)，共四十五頁(yè)。8.3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理策略資金分配法：基于資金來源的多樣化1.確定資金來源的流動(dòng)性強(qiáng)弱2.按照負(fù)債流動(dòng)性的強(qiáng)弱分配資金的流向見P176圖8-2第四十三頁(yè)，共四十五頁(yè)。練習(xí)題1.以浦發(fā)銀行和招商銀行的財(cái)務(wù)報(bào)告為依據(jù)，分別計(jì)算其相關(guān)的流動(dòng)性指標(biāo)，比較其流動(dòng)性2.用最近3年的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)第四十四頁(yè)，共四十五頁(yè)。內(nèi)容總結(jié)第8章流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。用一家銀行籌集到的資金量與其當(dāng)前或潛