中國平安投資價(jià)值分析報(bào)告

中國平安投資價(jià)值分析報(bào)告中國平安分析資價(jià)值分析報(bào)告一、公司基本概況中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡稱“中國平安”）是中國第一家以保險(xiǎn)業(yè)為核心的，融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理、企業(yè)年金等多元金融業(yè)務(wù)為一體的緊密、高效、多元的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。公司成立于1988年，總部位于深圳。2004年6月和2007年3月，公司先后在香港聯(lián)合交易所主板及上海證券交易所上市，股份名稱“中國平安”，香港聯(lián)合交易所股票代碼為2318;上海證券交易所股票代碼為601318。設(shè)立中國平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司（“平安人壽”）、中國平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份“平安產(chǎn)險(xiǎn)”）、平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任有限公司（公司、平安健康保險(xiǎn)股份有限公司，并控股中國平安保險(xiǎn)海外（控股）有限公司、平安信托投資有限責(zé)任公司（“平安信托”）、平安銀行。平安信托依法控股平安證券有限責(zé)任公司，平安海外依法控股中國平安保險(xiǎn)（香港）有限公司，及中國平安資產(chǎn)管理（香港）有限公司。二、行業(yè)狀況分析（一）行業(yè)基本狀況1、我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀收入規(guī)模迅速擴(kuò)大。保險(xiǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)中增長最快的行業(yè)之一，2006年全國保費(fèi)收入達(dá)到5,641億元，是2002年的1.8倍，在世界排名第9位，比2000年上升了7位。也就是說，中國保險(xiǎn)業(yè)的國際排名平均每年上升1位。截至2007年底，中國共有保險(xiǎn)公司110家，其中外資公司43家，比2002年底的22家公司增加了21家;中國保費(fèi)收入達(dá)7035.8億元，是2002年的2.3倍，同期，外資保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入達(dá)420億元，是2002年的9.1倍;外資保險(xiǎn)占全國市場份額的5.9%，比2002年增加4.4個(gè)百分點(diǎn)。2008年全國各地區(qū)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入97840966.41萬元。中國作為一個(gè)潛力無比巨大的對外完全開放的市場，對國際保險(xiǎn)資本有著非同一般的吸引力，許多國際知名的保險(xiǎn)企業(yè)已把在中國發(fā)展業(yè)務(wù)作為一個(gè)重要的戰(zhàn)略來安排，對于中國的保險(xiǎn)企業(yè)來說，這就意味著如果要在競爭中生存和發(fā)展，就必須適應(yīng)這一國際化發(fā)展的潮流，中國保險(xiǎn)行業(yè)已步入高速發(fā)展期，保險(xiǎn)行業(yè)的經(jīng)營模式也向著多元化發(fā)展，未來中國的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展前景看好。投資渠道穩(wěn)步拓寬。2007年是保險(xiǎn)資金投資渠道穩(wěn)步拓寬的一年。受益于資產(chǎn)價(jià)格的持續(xù)上揚(yáng)和投資渠道的拓寬，2007年1至11月份，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額2.6萬億元，收益率達(dá)10.87%，為近年來最好水平。自2007年4月保監(jiān)會(huì)將保險(xiǎn)資金入市比例從5%調(diào)高至10%后，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在一、二級(jí)市場的活躍程度不言而喻，保險(xiǎn)巨頭身影頻現(xiàn)，中小險(xiǎn)企相繼加入，各保險(xiǎn)公司投資股票的比例直逼上限。當(dāng)然，保險(xiǎn)資金的投資渠道絕不會(huì)僅僅局限于A股市場。2007年7月，中國保監(jiān)會(huì)公布的《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法》明確規(guī)定，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)海外投資不得超過上年末總資產(chǎn)的15%，投資范圍包括固定收益類、股票、股權(quán)等產(chǎn)品。保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)中國平安保險(xiǎn)公司運(yùn)用不超過上年末總資產(chǎn)15%的自有外匯資金和人民幣購匯資金，投資香港股票市場和重大股權(quán)項(xiàng)目。保險(xiǎn)監(jiān)管水平提高。加入亞丁。以后，我國保險(xiǎn)監(jiān)管的法制環(huán)境將產(chǎn)生重大變化，保險(xiǎn)監(jiān)管將更加有法可依。與WTO規(guī)則不一致、與中國政府承諾相沖突的保險(xiǎn)監(jiān)管法律、法規(guī)和制度將得到修改或廢止。同時(shí)，還將有許多反映市場經(jīng)濟(jì)體制要求的保險(xiǎn)新法規(guī)面市，保險(xiǎn)公司與市場經(jīng)濟(jì)體制及國際慣例相適應(yīng)的經(jīng)營管理活動(dòng)將得到法律的認(rèn)可?！侗ｋU(xiǎn)代理公司管理規(guī)定》、《保險(xiǎn)公估公司管理規(guī)定》、《保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司管理規(guī)定》等已經(jīng)于2002年1月開始生效。在監(jiān)管實(shí)踐方面，保險(xiǎn)監(jiān)管將進(jìn)一步體現(xiàn)市場經(jīng)濟(jì)的要求，堅(jiān)持依法、審慎、公平、透明和效率的監(jiān)管原則。監(jiān)管方式和監(jiān)管重點(diǎn)也將產(chǎn)生重大變化，從運(yùn)動(dòng)式、間歇式、大清理轉(zhuǎn)向常規(guī)的間接監(jiān)管，在繼續(xù)堅(jiān)持市場行為監(jiān)管和償付能力監(jiān)管并重的前提下，逐步向以償付能力監(jiān)管為核心的監(jiān)管方式過渡。2006年出臺(tái)的一個(gè)文件《關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見》明確指出，穩(wěn)步推進(jìn)保險(xiǎn)公司的綜合經(jīng)營能力，發(fā)展成為具有國際競爭力的保險(xiǎn)公司。我國保險(xiǎn)業(yè)正積極探索與銀行業(yè)、證券業(yè)，進(jìn)一步更深層次的合作，提供多元化和綜合性的保險(xiǎn)。同時(shí)要進(jìn)一步加強(qiáng)和改善保險(xiǎn)監(jiān)管，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)綜合經(jīng)營、健康、穩(wěn)定的發(fā)展。2007年中國保監(jiān)會(huì)頒布了《中國再保險(xiǎn)市場發(fā)展規(guī)劃》，明確了我國再保險(xiǎn)市場中長期發(fā)展方向、目標(biāo)與政策。在以償付能力監(jiān)管為核心的原則下，保險(xiǎn)公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)、經(jīng)營信息披露制度、首席精算師登記認(rèn)可制度、保險(xiǎn)公司評級(jí)制度和保險(xiǎn)法定會(huì)計(jì)制度將逐步建立。同時(shí)，還將建立監(jiān)管部門公共信息服務(wù)系統(tǒng)、新聞發(fā)布和公告制度，規(guī)范并向社會(huì)公開監(jiān)管部門工作程序和審批程序，對監(jiān)管部門及其人員的法律、行政與輿論監(jiān)督和信訪投訴制度的建設(shè)也將得到加強(qiáng)。保險(xiǎn)自律組織建設(shè)將加快，比如將在保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)下設(shè)各專業(yè)委員會(huì)，如產(chǎn)險(xiǎn)委員會(huì)、壽險(xiǎn)委員會(huì)、保險(xiǎn)中介人協(xié)會(huì)、保險(xiǎn)精算師協(xié)會(huì)、保險(xiǎn)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)等。2、我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展前景中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊。保險(xiǎn)業(yè)置身于經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的大局，面臨著十分重要的歷史機(jī)遇。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境對保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展十分有利。2007年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到246637億元，比上年同期增長11.4%。支撐經(jīng)濟(jì)增長的物質(zhì)和技術(shù)基礎(chǔ)不斷增強(qiáng)，標(biāo)志著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新的發(fā)展階段。國際經(jīng)驗(yàn)表明，在這個(gè)階段人們的消費(fèi)需求開始升級(jí)，生活要求出現(xiàn)多樣化，對住宅、汽車、文化教育、醫(yī)療衛(wèi)生、養(yǎng)老保健等改善生活質(zhì)量的需求明顯提升。國內(nèi)社會(huì)環(huán)境對保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展十分有利。國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布統(tǒng)計(jì)公報(bào)2007年未全國總?cè)丝跒?32129萬人，為保險(xiǎn)市場提供了豐富的潛在保險(xiǎn)資源，我國的社會(huì)保障體制正在經(jīng)歷著重大變革，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)作為社會(huì)保險(xiǎn)的重要組成部分，已日益為人們所重視，這一切都正在改變著人們在傳統(tǒng)體制下形成的對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，引發(fā)了人們對保險(xiǎn)的需求，為保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了機(jī)遇。3、我國保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展深化改革、完善公司治理結(jié)構(gòu)。我國保險(xiǎn)業(yè)改革和發(fā)展的主要思路是繼續(xù)深化保險(xiǎn)業(yè)的企業(yè)改革，繼續(xù)落實(shí)各項(xiàng)改變措施，將改革不斷引入深化，鼓勵(lì)股份制保險(xiǎn)公司，通過吸收外資和社會(huì)資金完善公司治理結(jié)構(gòu)，支持符合條件的股份制公司在境內(nèi)外上市，建立符合市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的現(xiàn)代保險(xiǎn)企業(yè)。繼續(xù)培育多層次的保險(xiǎn)服務(wù)體系，繼續(xù)培育和發(fā)展國際的大型保險(xiǎn)集團(tuán)，允許保險(xiǎn)公司根據(jù)市場地位和業(yè)務(wù)發(fā)展需要整合內(nèi)部資源，成為主業(yè)突出優(yōu)勢互補(bǔ)的企業(yè)集團(tuán)。完善保險(xiǎn)市場的準(zhǔn)入機(jī)制，增加市場主體，為保險(xiǎn)市場注入活力。有側(cè)重地批設(shè)專業(yè)性的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司、健康保險(xiǎn)公司。積極培育再保險(xiǎn)市場，支持保險(xiǎn)公司和其他各類投資主體參股設(shè)立保險(xiǎn)公司，增強(qiáng)我國再保險(xiǎn)市場的整體承保能力。規(guī)范發(fā)展保險(xiǎn)中介市場，鼓勵(lì)和促進(jìn)專業(yè)保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)創(chuàng)新經(jīng)營模式，發(fā)揮專業(yè)經(jīng)營優(yōu)勢，逐步建立同意、開放、有序競爭具有中國特色的保險(xiǎn)市場體系。提高監(jiān)管水平，防范風(fēng)險(xiǎn)。要提高保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管水平，加強(qiáng)國際保險(xiǎn)監(jiān)督合作。一是加強(qiáng)償付能力監(jiān)管的制度建設(shè)，加大對違法違規(guī)機(jī)構(gòu)的處罰力度，切實(shí)保護(hù)投保人的利益。二是加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管，積極探索與保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道相適應(yīng)的監(jiān)管方式和手段，及建立動(dòng)態(tài)的保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控模式。三是加強(qiáng)與國際保險(xiǎn)監(jiān)督管理協(xié)會(huì)的合作。繼續(xù)深入、廣泛地學(xué)習(xí)國際保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，加快與國際慣例接軌的步伐，逐步實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的國際化。中國保險(xiǎn)市場是世界上最大的潛在市場，是世界保險(xiǎn)市場的重要組成部分，中國保險(xiǎn)業(yè)必將在開放中獲得更大的發(fā)展。（二）、中國平安的行業(yè)地位經(jīng)過近年的產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)重組之彳氮中資壽險(xiǎn)上市公司的成績單更顯懸殊.三大上市壽險(xiǎn)公司的上半年凈利增長由7%至67%不等;根據(jù)湯森路透StarMine的預(yù)測，全年凈利增長將介乎7%至25%之間。去年,為了提高收益率,國內(nèi)壽險(xiǎn)公司專注于產(chǎn)品配置重組,包括將躉繳保費(fèi)轉(zhuǎn)至期繳保費(fèi)、由短年期轉(zhuǎn)至長年期,以及由銀行保險(xiǎn)轉(zhuǎn)至經(jīng)紀(jì)銷售.不過,今年上半年,不少保險(xiǎn)公司又趨向去年重組前的配置以爭取營業(yè)額,而且股市下滑和資金利率低位運(yùn)行,收益率受壓.中國共有八家保險(xiǎn)集團(tuán)控股公司,包括中國人保集團(tuán)、中國人壽集團(tuán)、中國平安（601318.55:行情）（2318.HK:行情）、中國太保（2601.HK:行情）（601601.SS:行情）、中國再保險(xiǎn)集團(tuán)、陽光保險(xiǎn)集團(tuán)、中國保險(xiǎn)（控股）公司、中華聯(lián)合保險(xiǎn)控股公司.國內(nèi)人身險(xiǎn)行業(yè)有逾20家中資壽險(xiǎn)公司,近30家中外合資壽險(xiǎn)公司,還有約10家中資專業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)和健康險(xiǎn)公司.今年前7個(gè)月共實(shí)現(xiàn)人身險(xiǎn)原保費(fèi)收入6,701.4億元人民幣,其中壽險(xiǎn)6,126.5億元.以下為湯森路透StarMine對中資保險(xiǎn)公司2010年全年的凈利預(yù)測（以百萬元人民幣為單位）:公司10年預(yù)測09年凈利按年升幅10年中期凈利升幅中國人壽（2628.HK:行情）（601628.SS:行情）35,31832,8817.4%7.4%中國平安16,37813,88318.0%28.5%中國太保9,1617,35624.5%66.8%中國太平（0966出七行情）1,309*826*58.5%9.7%中國財(cái)險(xiǎn)（2328.HK:行情）3,7911,783112.6%3206.3%#*中國太平凈利以百萬港元為單位#中國財(cái)險(xiǎn)09年中期凈利經(jīng)過重新列示根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)公布的1-7月份壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入數(shù)據(jù),前五位的市場占有率排名如下:公司市占率中國人壽32.4%中國平安15.7%新華保險(xiǎn)9.2%中國太保8.8%泰康保險(xiǎn)8.6%三、公司基本面分析（一）、競爭力與發(fā)展?jié)摿Ψ治鲋袊桨彩且员ｋU(xiǎn)業(yè)務(wù)為核心，以統(tǒng)一品牌向客戶提供包括保險(xiǎn)、銀行、證券、信托等多元化金融產(chǎn)品和服務(wù)的綜合金融集團(tuán)。目前公司主要利潤仍然來自保險(xiǎn)業(yè)，但銀行以及投資業(yè)務(wù)利潤貢獻(xiàn)能力正在逐步增強(qiáng)。同時(shí)，公司還在最具增長潛力的其他金融領(lǐng)域，如:年金、健康險(xiǎn)、基金、私人財(cái)富管理以及消費(fèi)信貸等，培育新的盈利增長點(diǎn)。公司核心競爭力在于建立了以客戶為中心的經(jīng)營模式，使公司未來10年具有持續(xù)健康超越市場的能力;保險(xiǎn)主業(yè)市場份額將由現(xiàn)在15%提高至25%。公司重點(diǎn)關(guān)注快速發(fā)展的一、二線城市，滿足快速成長的中高收入者及富有潛力的收入群體的需求。公司客戶主要來自個(gè)人和中小企業(yè)。子業(yè)務(wù)利潤貢獻(xiàn)更趨均衡化:平安2011年上半年實(shí)凈利潤共計(jì)129.98億元，其中壽險(xiǎn)業(yè)績67.62億元，占比為52.0%;產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)績26.93億元，占比為20.7%;銀行業(yè)績23.97億元占比為18.4%;證券業(yè)績7.15億元，占比5.5%;信托業(yè)績4.31%，占比為3.3%。與去年同期相比產(chǎn)險(xiǎn)、銀行業(yè)務(wù)對利潤的貢獻(xiàn)度提升，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更趨均衡化。壽險(xiǎn)和產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)“冰火兩重天”:2011年上半年中國平安壽險(xiǎn)和產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)績表現(xiàn)可謂冰火兩重天。壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)上半年受保費(fèi)增速下滑、準(zhǔn)備金提增以及投資收益率較低的影響，業(yè)績增速僅為3.2%。產(chǎn)險(xiǎn)受益于車險(xiǎn)合理定價(jià)的維持和成本控制，綜合成本率僅為92.9%，同比下降3.6個(gè)百分點(diǎn)，從而使承保利潤增長了188%。銀行業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，深發(fā)展貢獻(xiàn)11.83億:2011年上半年銀行業(yè)務(wù)凈利潤23.97億元，其中平安銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤12.14億元，同比增長34.9%，深發(fā)展貢獻(xiàn)凈利潤11.83億元，隨著平深重組完成，中國平安持有深發(fā)展52.4%的股權(quán)，按照今日平安公告認(rèn)購深發(fā)展新增股份方案，平安持有深發(fā)展股權(quán)將上升到59.5%—61.4%，來自深發(fā)展的業(yè)績貢獻(xiàn)將進(jìn)一步上升。證券投行業(yè)務(wù)領(lǐng)先行業(yè)，信托業(yè)務(wù)高速發(fā)展:平安證券2011年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.75億元，經(jīng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)收入5.09億元，投行承銷凈收入9.92億元，平安證券上半年完成IPO18家，主承銷家數(shù)和收入均排名全行第一。平安信托向財(cái)富管理的轉(zhuǎn)型成功，受托資產(chǎn)1585億元，同比增長26,4%，信托業(yè)務(wù)管理費(fèi)收入7.56億元，同比增長175%，由于投資收益下降幅度較大，導(dǎo)致凈利潤僅微幅增長至3.43億元。雇員情況:高素質(zhì)的雇員是中國平安高速發(fā)展的基石。（二）、財(cái)務(wù)分析1、償債能力由以上數(shù)據(jù)可知，中國平安的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率近三年數(shù)據(jù)呈總體上升趨勢，資產(chǎn)負(fù)債率比較穩(wěn)定。反映了該企業(yè)持有流動(dòng)資產(chǎn)比率較大，償還短期到期債務(wù)能力較強(qiáng)。相對于中國人壽、太保等企業(yè)，平安的流動(dòng)比率等數(shù)據(jù)更接近于理想值?？傮w來說中國平安經(jīng)營情況比較穩(wěn)定，償債能力較強(qiáng)，受短期債務(wù)沖擊可能性較小;但是也要注意防止流動(dòng)資產(chǎn)持有過多導(dǎo)致的機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)過大。2、營運(yùn)能力我選取了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來分析中國平安的營運(yùn)能力。由數(shù)據(jù)可知中國平安僅三年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率穩(wěn)步小幅上升，反映了去也運(yùn)營能力較為穩(wěn)定。但是橫向?qū)Ρ劝l(fā)現(xiàn)平安的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率明顯低于中國人壽、太保，說明中國平安在加強(qiáng)企業(yè)運(yùn)營效率，增加資產(chǎn)使用率的問題上還需不斷改進(jìn)。3、盈利能力由于2008年歐洲金融集團(tuán)富通(Fortis)的股份出現(xiàn)巨額虧損，富通的第一大股東中國平安保險(xiǎn)(PingAnInsurance)對富通投資計(jì)提減值準(zhǔn)備共計(jì)228億元人民幣，直接導(dǎo)致平安2008年凈利潤銳減99%。而正是由于富通投資的巨額虧損，導(dǎo)致中國平安2008年的盈利狀況受到極大沖擊。受金融危機(jī)影響，2008年幾大保險(xiǎn)公司毛利均受較大影響。中國平安毛利率水平直接從2007年度的10.40%降至1.65%，同比下降84.13%。凈資產(chǎn)收益率能夠綜合性的反映企業(yè)資本運(yùn)營的綜合效益。2007年度中國平安的該項(xiàng)指標(biāo)一度達(dá)到了19.90%。但是2008年凈利潤的劇減直接導(dǎo)致資產(chǎn)凈收益率同比下降95.78%。同樣處于金融危機(jī)影響，行業(yè)同樣受到投資虧損的影響，中國平安2008年度的每股凈資產(chǎn)從2007末的14.87%元降至11.27元。盡管降幅不小但是明顯高于中國人壽和中國太保。顯示中國平安總體實(shí)力及抵御風(fēng)險(xiǎn)能力依然較強(qiáng)。四、技術(shù)面分析1、近期大盤總體走勢周四大盤兩市股指承接昨日尾盤跳水走勢，紛紛大幅低開，之后受有色、券商等板塊調(diào)整影響，大盤大幅下挫再創(chuàng)新低，盤面上個(gè)股出現(xiàn)大面積跌停，臨近中午收盤，股指期貨快速反彈帶動(dòng)大盤絕地反擊，深指一度翻紅。午后環(huán)保板塊率先啟動(dòng)，再次點(diǎn)燃大盤反彈信號(hào)，有色、煤炭等板塊跟進(jìn)，大盤強(qiáng)勢翻紅。截至收盤，兩市個(gè)股呈現(xiàn)超跌反彈走勢。2、中國平安的技術(shù)分析經(jīng)過近年的產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)重組之彳氮中資壽險(xiǎn)上市公司的成績單更顯懸殊.三大上市壽險(xiǎn)公司的上半年凈利增長由7%至67%不等;根據(jù)湯森路透StarMine的預(yù)測，.全年凈利增長將介乎7%至25%之間去年,為了提高收益率,國內(nèi)壽險(xiǎn)公司專注于產(chǎn)品配置重組,包括將躉繳保費(fèi)轉(zhuǎn)至期繳保費(fèi)、由短年期轉(zhuǎn)至長年期,以及由銀行保險(xiǎn)轉(zhuǎn)至經(jīng)紀(jì)銷售.不過,今年上半年,不少保險(xiǎn)公司又趨向去年重組前的配置以爭取營業(yè)額,而且股市下滑和資金利率低位運(yùn)行,收益率受壓.中國共有八家保險(xiǎn)集團(tuán)控股公司,包括中國人保集團(tuán)、中國人壽集團(tuán)、中國平安（601318.SS:行情）（2318.HK:行情）、中國太保（2601.HK:行情）（601601.SS:行情）、中國再保險(xiǎn)集團(tuán)、陽光保險(xiǎn)集團(tuán)、中國保險(xiǎn)（控股）公司、中華聯(lián)合保險(xiǎn)控股公司.國內(nèi)人身險(xiǎn)行業(yè)有逾20家中資壽險(xiǎn)公司,近30家中外合資壽險(xiǎn)公司,還有約10家中資專業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)和健康險(xiǎn)公司.今年前7個(gè)月共實(shí)現(xiàn)人身險(xiǎn)原保費(fèi)收入6,701.4億元人民幣,其中壽險(xiǎn)6,126.5億元.中國平安在A股市場宣布發(fā)行260億元的可轉(zhuǎn)債之后，中國平安（601318.SH;02318.HK）股價(jià)昨日在A股和H股雙雙下挫，分別下跌5.20%和2.65%。平安的再融資計(jì)劃，再度充當(dāng)了A股殺手，昨日A股在外圍股市上漲的情況下，仍下跌1.12%擊穿2200點(diǎn)關(guān)口，收于2191.15點(diǎn)。在今年9月26日A股擊穿2400點(diǎn)時(shí)，中國平安就曾充當(dāng)滬市跳水“亞軍”，在A股和H股分別大跌9.58%和13.71%。當(dāng)時(shí)，中國平安是受到對比利時(shí)富通投資浮虧超160億等傳聞?dòng)绊憽?/p>