商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)學(xué)第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理

第三章負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理第一節(jié)銀行負(fù)債的作用和構(gòu)成第二節(jié)商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)第三節(jié)銀行存款的經(jīng)營(yíng)管理第四節(jié)短期借款的經(jīng)營(yíng)管理第五節(jié)商業(yè)銀行的長(zhǎng)期借款第一頁(yè)，共三十九頁(yè)。第一節(jié)銀行負(fù)債的作用和構(gòu)成一、商業(yè)銀行負(fù)債的概念1、銀行負(fù)債銀行在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中尚未償還的經(jīng)濟(jì)義務(wù)，需用自己的資產(chǎn)或提供勞務(wù)去償付。廣義：銀行自有資本以外的一切資金來(lái)源，包括資本票據(jù)、長(zhǎng)期債務(wù)資本等二級(jí)資本的內(nèi)容（資本性債務(wù)）狹義：銀行存款、借款等一切非資本性債務(wù)2、銀行負(fù)債的基本特點(diǎn)（1）必須是現(xiàn)實(shí)的、優(yōu)先存在的：非過(guò)去、菲未來(lái)（2）必須是能夠用貨幣衡量的（3）只能償付后消失第二頁(yè)，共三十九頁(yè)。二、銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的作用1、負(fù)債是商業(yè)銀行籌集資金的主要來(lái)源，是銀行經(jīng)營(yíng)的先決條件規(guī)模；方向、結(jié)構(gòu)；紐帶2、負(fù)債是保持流動(dòng)性的手段，也是決定銀行盈利水平的基礎(chǔ)。存款提取、劃轉(zhuǎn)，貸款需求；利息成本，規(guī)模、范圍3、銀行負(fù)債擴(kuò)大了社會(huì)資金總量，是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)大推動(dòng)力。閑散→集中→資本4、銀行負(fù)債構(gòu)成并穩(wěn)定社會(huì)流通中的貨幣量：現(xiàn)金+銀行存款5、負(fù)債是銀行同社會(huì)各界聯(lián)系的主要渠道：閑散資金+貨幣收付三、銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的構(gòu)成負(fù)債結(jié)構(gòu)主要由存款、借入款和其它負(fù)債三個(gè)方面的內(nèi)容所組成第三頁(yè)，共三十九頁(yè)。第二節(jié)商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)一、傳統(tǒng)的存款業(yè)務(wù)（一）活期存款——交易賬戶(hù)、支票存款可由存戶(hù)隨時(shí)存取和轉(zhuǎn)讓的存款；提款方式：取現(xiàn)、支票、本票、匯票；電話(huà)、ATM、電傳、手機(jī)、網(wǎng)絡(luò)取轉(zhuǎn)支付；POS消費(fèi)等————任何時(shí)候，都是商業(yè)銀行日常經(jīng)營(yíng)管理的重點(diǎn)1、是銀行的主要的負(fù)債，經(jīng)常性的主要資金來(lái)源2、具有貨幣支付手段和流通手段的職能→信用創(chuàng)造信用工具（提現(xiàn)）→信用流通工具（支付、轉(zhuǎn)帳、背書(shū)轉(zhuǎn)讓、流通）3、具有很強(qiáng)的派生能力，能有效提高銀行的盈利水平→信用創(chuàng)造營(yíng)業(yè)成本較高，利息成本較小，有穩(wěn)定存款余額（核心存款）4、是商業(yè)銀行擴(kuò)大信用、聯(lián)系客戶(hù)的重要渠道第四頁(yè)，共三十九頁(yè)。（二）定期存款客戶(hù)和銀行預(yù)先約定存款期限的存款到期提取本息、轉(zhuǎn)存；提前、過(guò)期，活期利率；過(guò)期續(xù)存，可按原則到期轉(zhuǎn)期；“定期存款開(kāi)放賬戶(hù)”，對(duì)新存入資金自動(dòng)轉(zhuǎn)期對(duì)存款戶(hù)：利息收入穩(wěn)定、較高；風(fēng)險(xiǎn)??；可抵押貸款對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理有著特殊的意義：1、是銀行穩(wěn)定的資金來(lái)源期限較長(zhǎng)，一般不提前支??；準(zhǔn)備率低，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)??；利息固定（存入日掛牌利率），無(wú)利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)2、資金利率高于活期存款利息成本較高但穩(wěn)定性高，特別是準(zhǔn)備率低，可絕大部分貸放出去3、營(yíng)業(yè)成本低于活期存款存取時(shí)辦理手續(xù)，無(wú)其它服務(wù)，管理費(fèi)低第五頁(yè)，共三十九頁(yè)。（三）儲(chǔ)蓄存款一般是個(gè)人為積蓄貨幣和獲得利息收入而開(kāi)立的存款賬戶(hù)美國(guó)：存款者不按照存款契約，而是按照存款機(jī)構(gòu)所要求的任何時(shí)間，在實(shí)際提取日前7天以上時(shí)間，提出書(shū)面申請(qǐng)?zhí)峥畹囊环N賬戶(hù)。1、通常由銀行發(fā)給存戶(hù)存折，作為存款和提現(xiàn)憑證，一般不能簽發(fā)支票，由于儲(chǔ)蓄存款可以穩(wěn)定運(yùn)用，故其利率較高。2、儲(chǔ)蓄存款按其支付方式可以分：活期儲(chǔ)蓄、定期儲(chǔ)蓄兩種3、儲(chǔ)蓄存款的概念，國(guó)內(nèi)外存在著明顯的差異：國(guó)外，個(gè)人、政府、企業(yè)都有：活期、定期、儲(chǔ)蓄存款我國(guó)，政府、企業(yè)、團(tuán)體等（對(duì)公）業(yè)務(wù)：活期存款和定期存款個(gè)人（對(duì)私）業(yè)務(wù)：只有儲(chǔ)蓄存款第六頁(yè)，共三十九頁(yè)。二、存款工具創(chuàng)新（一）存款工具創(chuàng)新的原則：三性的有效結(jié)合1、規(guī)范性：期限、金額、利率形式、計(jì)息方法、轉(zhuǎn)讓性、附加服務(wù)、提款方式等存款構(gòu)成要素→選擇、排列、組合2、效益性；3、連續(xù)性；4、社會(huì)性（二）代表性存款工具創(chuàng)新簡(jiǎn)介1、活期存款工具創(chuàng)新（1）可轉(zhuǎn)讓支付憑證賬戶(hù)（NOWs）——逃避Q條例1970年美國(guó)馬薩諸塞州一互助儲(chǔ)蓄銀行首創(chuàng)，個(gè)人、非贏利機(jī)構(gòu)開(kāi)立的計(jì)算利息的支票賬戶(hù)。提現(xiàn)；以支付命令取代支票支付、背書(shū)轉(zhuǎn)讓?zhuān)挥嗫畎雌骄囝~計(jì)息。合二為一，允許活期付息：活期賬戶(hù)（開(kāi)支票）+儲(chǔ)蓄賬戶(hù)（利息）打破壟斷：儲(chǔ)蓄放款協(xié)會(huì)和互助儲(chǔ)蓄銀行都可經(jīng)營(yíng)，打破商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)活期存款的壟斷地位第七頁(yè)，共三十九頁(yè)。（2）超級(jí)可轉(zhuǎn)讓支付憑證賬戶(hù)（SuperNOWs）1985年由NOW發(fā)展，具備N(xiāo)OW特點(diǎn)；新特點(diǎn)：最低開(kāi)戶(hù)金額和平均余額2500美元，簽發(fā)支票可以不加限制；保持2500美元及以上余額賬戶(hù)，利率不受管制——逃避Q條例；2500美元以下，最高利率5.5%；存款金額較大的客戶(hù)，超級(jí)NOWs賬戶(hù)的利率還是高于NOWs賬戶(hù)。作為轉(zhuǎn)賬賬戶(hù)要交存款準(zhǔn)備金，銀行通常提供獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)貼來(lái)吸引，因此，賬戶(hù)成本高，利率低于貨幣市場(chǎng)存款，而且，客戶(hù)按月支付服務(wù)費(fèi)第八頁(yè)，共三十九頁(yè)。2、定期存款工具創(chuàng)新（1）可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）——逃避

Q條例、D條例1961年美國(guó)紐約花旗銀行首創(chuàng)，定期定息存入銀行的資金可在市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)的票證。面額較大，一般10~100萬(wàn)美元；利率一般高于儲(chǔ)蓄存款；不記名，可隨時(shí)在二級(jí)市場(chǎng)出售轉(zhuǎn)讓?zhuān)毁Y金來(lái)源穩(wěn)定，降低存款準(zhǔn)備金發(fā)行和認(rèn)購(gòu)方式：批發(fā)式：發(fā)行機(jī)構(gòu)擬定發(fā)行總額、利率、面額等，預(yù)先公布，供投資者認(rèn)購(gòu)；零售式：按投資者需要，隨時(shí)發(fā)行，隨時(shí)認(rèn)購(gòu)，利率也可協(xié)商兩次卓著的創(chuàng)新：1975年美國(guó)銀行創(chuàng)新：發(fā)行浮動(dòng)利率可轉(zhuǎn)讓定期存單，銀行降低籌資成本，投資者享受利率趨升利益；1977年摩根保證信托公司“卷布丁”式滾動(dòng)存單：固定利率到期轉(zhuǎn)期可轉(zhuǎn)讓大額定期存單，第九頁(yè)，共三十九頁(yè)。（2）貨幣市場(chǎng)存單（MMC）1978年，美國(guó)金融管理當(dāng)局，批準(zhǔn)開(kāi)辦貨幣市場(chǎng)存單：期限26個(gè)星期，最低面額1萬(wàn)美元的不可轉(zhuǎn)讓定期存單→最高利率相當(dāng)于存單發(fā)放日或發(fā)放日前6個(gè)月國(guó)庫(kù)券的平均貼現(xiàn)率——逃避

Q條例1982年，美金融當(dāng)局準(zhǔn)商業(yè)銀行開(kāi)立貨幣市場(chǎng)存款賬戶(hù)（MMDA）：賬戶(hù)余額不低于2500美元，利率無(wú)上限，每周調(diào)整，按日復(fù)利，月底入賬；余額不低于2500美元，利率按NOW賬戶(hù)計(jì)；10萬(wàn)美元存款戶(hù)可得到聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)；存戶(hù)每月可辦6次自動(dòng)轉(zhuǎn)帳或電話(huà)轉(zhuǎn)帳，但支票付款不超3次，個(gè)人取款則不受限制；存款無(wú)最短期限，但提款須提，至少前7天通知。與NOW賬戶(hù)不同：個(gè)人、非贏利機(jī)構(gòu)、企業(yè)都可開(kāi)立，且非個(gè)人要交3%的存款準(zhǔn)備金第十頁(yè)，共三十九頁(yè)。（3）自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)賬戶(hù)（ATS）電話(huà)轉(zhuǎn)賬服務(wù)：儲(chǔ)蓄賬戶(hù)（獲利息）→電話(huà)通知→無(wú)息活期賬戶(hù)（開(kāi)支票）1978年創(chuàng)ATS：同時(shí)開(kāi)兩個(gè)賬戶(hù)：活期、儲(chǔ)蓄活期始終保持1美元，支票超1美元，銀行自動(dòng)轉(zhuǎn)帳支付須交存款準(zhǔn)備金（4）協(xié)定賬戶(hù)（AA）一種按一定協(xié)議在活期存款賬戶(hù)、NOW賬戶(hù)和MMDA賬戶(hù)三者自動(dòng)轉(zhuǎn)賬的賬戶(hù)。存戶(hù)開(kāi)立上述三種賬戶(hù)，對(duì)前兩種通常規(guī)定最低余額。當(dāng)前兩種賬戶(hù)余額超過(guò)最低余額，超出部分自動(dòng)轉(zhuǎn)存MMDA賬戶(hù)，獲較高利息。當(dāng)前兩種賬戶(hù)余額低于最低余額，MMDA賬戶(hù)上的部分存款轉(zhuǎn)入前兩類(lèi)賬戶(hù)，滿(mǎn)足最低余額要求。第十一頁(yè)，共三十九頁(yè)。3、儲(chǔ)蓄存款工具創(chuàng)新（1）零續(xù)定期儲(chǔ)蓄存款一種多次存入，期限半年以上5年以?xún)?nèi)的儲(chǔ)蓄存款。每次存入金額無(wú)限制，也無(wú)固定日期限制；期滿(mǎn)前3個(gè)月為“擱置期”，不存不??；定期利率。（2）聯(lián)立定期儲(chǔ)蓄：整存整取和零存整取結(jié)合一本存折多筆定期存款，每筆存款規(guī)定最低限額，但無(wú)存入日期。每年年末，銀行自動(dòng)將存滿(mǎn)1年的各筆存款會(huì)集為一個(gè)大數(shù)；不滿(mǎn)一年，第二年再匯總；取款提前通知，滿(mǎn)1年者可取一筆多筆（3）指數(shù)存款定期儲(chǔ)蓄存款利率與物價(jià)指數(shù)掛鉤，保值存款第十二頁(yè)，共三十九頁(yè)。（4）股金匯票賬戶(hù)（SDA）1974年美國(guó)信貸協(xié)會(huì)首創(chuàng)，儲(chǔ)蓄賬戶(hù)兼具支票賬戶(hù)功能，實(shí)際是支付利息的支票賬戶(hù)。允許存戶(hù)向簽發(fā)支票一樣開(kāi)出匯票取現(xiàn)或轉(zhuǎn)賬。在取現(xiàn)和轉(zhuǎn)賬實(shí)現(xiàn)前，存戶(hù)資金可取的相當(dāng)于儲(chǔ)蓄存款的利息收入。（5）特種儲(chǔ)蓄存款根據(jù)客戶(hù)特定、特殊需要設(shè)計(jì)，種類(lèi)繁多。養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄、團(tuán)體儲(chǔ)蓄、存貸結(jié)合儲(chǔ)蓄、國(guó)債定期戶(hù)頭儲(chǔ)蓄；以及旅游賬戶(hù)、教育賬戶(hù)、寵物賬戶(hù)、假期賬戶(hù)、雨天賬戶(hù)等個(gè)人退休金賬戶(hù)：美國(guó)商業(yè)銀行1974年首創(chuàng)。它為未參加職工退休計(jì)劃的工薪層提供了便利。只要每年存入2000美元，存款利率可免受Q條例利率上限限制，且能暫免稅收，直至退休后取款支用時(shí)在按支取額計(jì)所得稅。由于存戶(hù)退休后收入銳減，故支款時(shí)能按較低稅率納稅。該種賬戶(hù)下存款因存期長(zhǎng)，其利率高于一般的儲(chǔ)蓄存款。第十三頁(yè)，共三十九頁(yè)。第三節(jié)銀行存款的經(jīng)營(yíng)管理一、積極經(jīng)營(yíng)、努力提高銀行存款的穩(wěn)定性

（一）銀行存款的積極經(jīng)營(yíng)策略——存款規(guī)模和存款潛力（源泉）1、合理利率：數(shù)量、計(jì)算和支付方式2、營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與創(chuàng)新：滿(mǎn)足需求的多樣化存款工具；營(yíng)銷(xiāo)渠道：網(wǎng)點(diǎn)布局、營(yíng)業(yè)設(shè)施促銷(xiāo)服務(wù)：廣告宣傳、公共關(guān)系、營(yíng)業(yè)推廣3、內(nèi)部管理：制度、人員素質(zhì)、培訓(xùn)4、中間業(yè)務(wù)：存款潛力第十四頁(yè)，共三十九頁(yè)。（二）提高存款穩(wěn)定性的策略措施1、存款穩(wěn)定性：存款沉淀率，形成銀行中長(zhǎng)期和高盈利資產(chǎn)的主要資金來(lái)源。2、衡量指標(biāo)3、銀行存款可分為三大類(lèi)（1）易變性存款：主要是活期存款→提現(xiàn)、轉(zhuǎn)帳（2）準(zhǔn)變性存款：主要是定活兩便存款、通知存款（3）穩(wěn)定性存款：主要是定期存款、可轉(zhuǎn)讓存單及專(zhuān)項(xiàng)存款4、經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)擴(kuò)大存款客戶(hù)數(shù)量；提供優(yōu)質(zhì)高效服務(wù)；提高存款平均占用天數(shù)第十五頁(yè)，共三十九頁(yè)。二、存款成本管理（一）存款成本的構(gòu)成1、利息成本2、營(yíng)業(yè)成本：其它成本、服務(wù)成本，指除利息外的其它所有開(kāi)支3、資金成本：為服務(wù)客戶(hù)存款而支付的一切費(fèi)用4、可用資金成本：也稱(chēng)資金轉(zhuǎn)移價(jià)格可用資金=存款總額－法定存款準(zhǔn)備金－必要超額準(zhǔn)備金銀行可用資金應(yīng)負(fù)擔(dān)的主部成本，資金成本分析重點(diǎn)5、相關(guān)成本：與增加存款有關(guān)，未包括在上述4項(xiàng)中的支出（1）風(fēng)險(xiǎn)成本：存款增加引起銀行風(fēng)險(xiǎn)增加需付出的代價(jià)（2）連鎖反應(yīng)成本：新增存款的服務(wù)和利息，原存款也享有第十六頁(yè)，共三十九頁(yè)。6、加權(quán)平均成本7、邊際存款成本第十七頁(yè)，共三十九頁(yè)。（二）存款成本控制1、存款結(jié)構(gòu)和成本選擇（1）擴(kuò)大低息存款比重，降利息成本（2）正確處理不同存款的利息與營(yíng)業(yè)成本關(guān)系，降營(yíng)業(yè)成本（3）活期存款發(fā)展戰(zhàn)略不削弱信貸能力（4）定期存款發(fā)展戰(zhàn)略不削弱派生能力2、存款總量與成控制（1）逆向組合模式，即存款總量增長(zhǎng)，成本反而下降★（2）同向組合模式，即存款總量增長(zhǎng)，成本隨之上升（3）總量單向變化模式，即存款總量不變，成本不變★（4）成本單向變化模式，即存款總量不變，成本增加3、可用資金的歷史平均成本和邊際成本分析可用資金成本（資金轉(zhuǎn)移價(jià)格）+利潤(rùn)=收益第十八頁(yè)，共三十九頁(yè)。三、銀行存款的營(yíng)銷(xiāo)和定價(jià)（一）存款工具的營(yíng)銷(xiāo)重點(diǎn)是促銷(xiāo)，關(guān)鍵是將產(chǎn)品和服務(wù)向客戶(hù)報(bào)道、宣傳，吸引、說(shuō)服、促進(jìn)、影響客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)1、研究確定客戶(hù)的金融需要2、根據(jù)研究成果規(guī)劃新的服務(wù)或改善原有服務(wù)3、定價(jià)和促銷(xiāo)（1）定價(jià)既考慮客戶(hù)需要，也考慮銀行經(jīng)營(yíng)效益，尋平衡點(diǎn)（2）不同存款工具的價(jià)格信息可溝通，簡(jiǎn)單明了，便于比較（3）不可過(guò)分損害某細(xì)分市場(chǎng)利益，來(lái)補(bǔ)貼另一細(xì)分市場(chǎng)利益第十九頁(yè)，共三十九頁(yè)。（二）存款工具的定價(jià)方法1、

以成本為基礎(chǔ)定價(jià)各項(xiàng)成本、費(fèi)用為基礎(chǔ)，加一定利潤(rùn)優(yōu)點(diǎn)：不損害、不補(bǔ)貼任一細(xì)分市場(chǎng)缺點(diǎn)：未考慮細(xì)分市場(chǎng)具體需求；影響成本收益的因素復(fù)雜，定價(jià)公式復(fù)雜；價(jià)格溝通和比較意義不強(qiáng)2、

交易賬戶(hù)的定價(jià)（1）手續(xù)費(fèi)：規(guī)定每筆業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和免費(fèi)輔助服務(wù)（2）平均余額或最低余額：收支相抵平均余額、最低平均余額（3）按余額或手續(xù)費(fèi)以名義利率定價(jià)（4）未達(dá)到最低平均余額的賬戶(hù)，罰金彌補(bǔ)損失第二十頁(yè)，共三十九頁(yè)。3、金融市場(chǎng)存款賬戶(hù)的定價(jià)既取決于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，又取決于能否保持原來(lái)的利差多數(shù)銀行按周調(diào)整存款賬戶(hù)利率，少數(shù)按日定價(jià)；多數(shù)銀行保證1周存款利率不變，少數(shù)保證1月或不保證4、定期存單市場(chǎng)按銀行層次定價(jià)美國(guó)，1974年前定期存單市場(chǎng)分兩個(gè)層次；1974年后分四個(gè)層次：1980年代以來(lái)，轉(zhuǎn)向按銀行信譽(yù)分檔次第二十一頁(yè)，共三十九頁(yè)。四、存款規(guī)?？刂?、宏觀上評(píng)判存款總額適度性（1）存款總額/GDP（2）企業(yè)存款總額/企業(yè)銷(xiāo)售總額或流動(dòng)資金占用總額（3）居民存款總額/居民收入總額三個(gè)比率對(duì)正常狀態(tài)均值的離差程度，小則適度2、銀行經(jīng)營(yíng)管理判斷適度性標(biāo)準(zhǔn)：存款資金在多大程度上，被實(shí)際運(yùn)用于貸款和投資存款期限結(jié)構(gòu)，滿(mǎn)足資產(chǎn)業(yè)務(wù)需要，又適當(dāng)降低成本存款品種結(jié)構(gòu)，滿(mǎn)足資產(chǎn)結(jié)構(gòu)要求，又滿(mǎn)足客戶(hù)多樣化需求

?邊際成本曲線和實(shí)際收益曲線的相交點(diǎn)3、負(fù)債管理理論：1960年代；“主動(dòng)負(fù)債思想”；“購(gòu)買(mǎi)理論”第二十二頁(yè)，共三十九頁(yè)。第四節(jié)短期借款的經(jīng)營(yíng)管理一、短期借款的特征和意義（一）短期借款的主要特征——再加上易變存款，合稱(chēng)易變負(fù)債1、對(duì)時(shí)間和金額上的流動(dòng)性需要十分明確2、對(duì)流動(dòng)性的需要相對(duì)集中3、面臨較高的利率風(fēng)險(xiǎn)4、主要用于短期頭寸不足的需要（二）商業(yè)銀行從事短期借款業(yè)務(wù)的意義1、短期負(fù)債，為銀行提供了絕大多數(shù)非存款資金來(lái)源2、短期負(fù)債，滿(mǎn)足銀行周轉(zhuǎn)金需要的重要手段3、短期借款，提高了商業(yè)銀行的資金效率4、短期借款，既擴(kuò)大了銀行經(jīng)營(yíng)規(guī)模，又加強(qiáng)了外部聯(lián)系和往來(lái)第二十三頁(yè)，共三十九頁(yè)。二、短期借款的主要渠道（一）同業(yè)借款：同業(yè)拆借、中央銀行基金、聯(lián)邦基金（美）金融機(jī)構(gòu)之間的短期資金融通，主要用于支持日常性的資金周轉(zhuǎn)，是商業(yè)銀行為解決短期資金余缺，調(diào)劑法定準(zhǔn)備金頭寸而融通資金的重要渠道。發(fā)達(dá)國(guó)家：同業(yè)拆借市場(chǎng)為無(wú)形市場(chǎng)我國(guó)：1996年開(kāi)通同業(yè)拆借市場(chǎng)；2002年開(kāi)通國(guó)內(nèi)外幣同業(yè)拆借市場(chǎng)多頭寸銀行→→資金拆借系統(tǒng)（央行存款賬戶(hù)）→→頭寸不足銀行（拆出行）（拆入行）特點(diǎn)（1）期限短，利率較低，一般高于存款利率，低于短期貸款利率，通常還略低于再貼現(xiàn)率，我國(guó)以協(xié)商利率為主（2）同業(yè)拆借的參與者，是商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)第二十四頁(yè)，共三十九頁(yè)。（二）

向中央銀行借款1、再貸款：央行向商業(yè)銀行信用貸款，直接貸款頭寸借款、季節(jié)性借款、年度性借款2、再貼現(xiàn)：間接貸款再貼現(xiàn)付款額=票據(jù)面額（1－年貼現(xiàn)率×未到期天數(shù)/365）一般情況下；只能用于調(diào)劑頭寸、補(bǔ)充儲(chǔ)備不足、資產(chǎn)應(yīng)急調(diào)整?；A(chǔ)貨幣；利率隨經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)調(diào)節(jié)，通常高于拆借利率（三）轉(zhuǎn)貼現(xiàn)銀行將已對(duì)客戶(hù)辦理貼現(xiàn)而未到期的票據(jù)，轉(zhuǎn)售給銀行同業(yè)融通資金的方式商業(yè)銀行之間的行為，二級(jí)市場(chǎng)；可以延續(xù)進(jìn)行，直至票據(jù)到期；利率協(xié)商確定，按實(shí)際天數(shù)計(jì)算第二十五頁(yè)，共三十九頁(yè)。（四）回購(gòu)協(xié)議（五）歐洲貨幣市場(chǎng)借款（六）大面額存單三、短期借款的經(jīng)營(yíng)策略和管理重點(diǎn)（一）短期借款的經(jīng)營(yíng)策略1、時(shí)機(jī)選擇：自身流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大??；市場(chǎng)利率；央行貨幣政策2、規(guī)?？刂疲毫鲃?dòng)性、盈利性兼顧：短期借入資金成本，可能超過(guò)短期存款利率、貸款收益；可調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和挖掘存款潛力3、結(jié)構(gòu)的確定：低息比重；資產(chǎn)預(yù)期收益高也可適當(dāng)借入高息；國(guó)內(nèi)外比重；央行比重第二十六頁(yè)，共三十九頁(yè)。（二）短期借款的管理重點(diǎn)1、主動(dòng)把握借款的期限和金額，有計(jì)劃地把時(shí)間和金額分散化，減少流動(dòng)性需要過(guò)于集中2、爭(zhēng)取利用存款的增長(zhǎng)，來(lái)償還一部分借款的流動(dòng)性需求：協(xié)調(diào)存款增長(zhǎng)規(guī)律和自身承受能力3、通過(guò)多頭拆借，把借款對(duì)象和金額分散化，力求形成一部分長(zhǎng)期可占用的借款余額4、統(tǒng)計(jì)借款到期的時(shí)機(jī)和金額，實(shí)現(xiàn)籌措準(zhǔn)備流動(dòng)性需要第二十七頁(yè)，共三十九頁(yè)。第五節(jié)商業(yè)銀行的長(zhǎng)期借款一、商業(yè)銀行長(zhǎng)期借款的意義1、區(qū)別→存款——金融債券（1）籌資目的不同存款全面擴(kuò)大資金來(lái)源總量；增加長(zhǎng)期和特定用途資金來(lái)源（2）籌資機(jī)制不同存款經(jīng)常性、無(wú)限額、被動(dòng)負(fù)債；集中性、有限額、主動(dòng)負(fù)債（3）籌資效率不同金融債利率一般高于存款，吸引力強(qiáng)，易推銷(xiāo)，效率高于存款（4）資金穩(wěn)定性不同存款期限彈性，穩(wěn)定性低；明確償還期，一般不提前還，穩(wěn)定性高（5）流動(dòng)性不同存款除可轉(zhuǎn)讓存單外，信用關(guān)系固定，不轉(zhuǎn)讓?zhuān)灰话悴挥浢?，廣泛轉(zhuǎn)讓流通第二十八頁(yè)，共三十九頁(yè)。2、金融債券對(duì)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的積極意義（1）突破原有存貸關(guān)系束縛：銀行所在地區(qū)、網(wǎng)點(diǎn)、人員（2）籌資效率高：流動(dòng)性+盈利性→→速度、數(shù)量（3）資金利用率：金融債籌集資金不交法定準(zhǔn)備金（4）負(fù)債管理重要工具：資金來(lái)源與資金運(yùn)用匹配性、針對(duì)性強(qiáng)3、金融債券的局限性（1）監(jiān)管?chē)?yán)格限制，銀行自主性不強(qiáng)：數(shù)量、利率、期限（2）籌資成本高：高利率+發(fā)行費(fèi)用（3）流動(dòng)性受市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度制約第二十九頁(yè)，共三十九頁(yè)。二、金融債券的主要種類(lèi)（一）一般性金融債券1、擔(dān)保債券、信用債券2、固定利率債券、浮動(dòng)利率債券3、普通金融債券、累進(jìn)利率金融債券、貼現(xiàn)（貼水）金融債券4、一次性還本付息金融債券、附息（附息票、剪息票）金融債券（二）資本性金融債券——附屬資本、次級(jí)長(zhǎng)期債務(wù)1、次級(jí)債：也稱(chēng)后期償付債券

（1）定義指固定期限不低于5年（包括5年），除非銀行倒閉或清算，不用于彌補(bǔ)銀行日常經(jīng)營(yíng)損失，且該項(xiàng)債務(wù)的索償權(quán)，排在存款和其他普通負(fù)債之后的商業(yè)銀行長(zhǎng)期債務(wù)。第三十頁(yè)，共三十九頁(yè)。（2）次級(jí)債的特征①次級(jí)償還性：后期償付性，指次級(jí)債的清償順序排在存款和其他普通負(fù)債之后，優(yōu)先于股權(quán)資本即優(yōu)先股和普通股償還。②長(zhǎng)期性：巴塞爾協(xié)議要求計(jì)入附屬資本的次級(jí)債的期限須在5年以上，但實(shí)際上各國(guó)次級(jí)債的期限均比5年長(zhǎng)。美國(guó)和英國(guó)的平均期限更高，大約是14年。③償還非保證性：債務(wù)人在無(wú)法按期償本付息時(shí)，債權(quán)人無(wú)權(quán)向法院申請(qǐng)對(duì)債務(wù)人實(shí)施破產(chǎn)清算。④監(jiān)管?chē)?yán)格性：指次級(jí)債的發(fā)行要經(jīng)過(guò)監(jiān)管部門(mén)的審批，次級(jí)債的償還、提前贖回、延期等要及時(shí)向監(jiān)管部門(mén)報(bào)告，并接受監(jiān)管部門(mén)對(duì)次級(jí)債募集資金使用的監(jiān)管——無(wú)擔(dān)保的政策性金融債。

第三十一頁(yè)，共三十九頁(yè)。（2）次級(jí)債計(jì)入附屬資本的條件①不得有銀行或第三方擔(dān)保②不得超過(guò)商業(yè)銀行核心資本的50%（3）次級(jí)債計(jì)入附屬資本的比例（4）我國(guó)的次級(jí)債管理次級(jí)債的概念、發(fā)行條件、發(fā)行方式、對(duì)象、品種、期限、資金用途、償還以及信息披露等做出明確的規(guī)定。2003年12月9日，《關(guān)于將次級(jí)定期債務(wù)計(jì)入附屬資本的通知》2004年3月1日，《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》2004年6月23，《商業(yè)銀行次級(jí)債券發(fā)行管理辦法》2005年8月17日，《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者債券投資管理暫行辦法》2007第7月3日，《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》（修訂本）第三十二頁(yè)，共三十九頁(yè)。（5）主要次級(jí)債①資本票據(jù)：一種以固定利率計(jì)息的小面額后期償付證券，其原始到期期限為7~15年?？稍诮鹑谑袌?chǎng)出售，亦可向銀行客戶(hù)推銷(xiāo)。②資本證：以固定利率計(jì)算的大額后期償付證券，其原始到期期限為15年以上。③可轉(zhuǎn)換后期償付債券：債券可以在債券持有人的選擇，有的則是事先規(guī)定，以預(yù)先規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為銀行的普通股票。一般而言，可轉(zhuǎn)換債券的利率比一般的后期償付債券低10%~20%，轉(zhuǎn)換價(jià)格則比銀行普通股票價(jià)格高15%~25%。④浮動(dòng)利率后期償付債券：債券的計(jì)息利率為浮動(dòng)利率，它通常為若干市場(chǎng)利率的加權(quán)指數(shù)。⑤選擇性利率后期償付債券：債券的起初利率為固定利率，但在一定時(shí)期以后，可以由其持有者選擇轉(zhuǎn)換為浮動(dòng)利率計(jì)息。第三十三頁(yè)，共三十九頁(yè)。2、混合債：混合資本債券（hybridbondsordebt

）針對(duì)巴塞爾資本協(xié)議對(duì)混合（債務(wù)、股權(quán)）資本工具的要求設(shè)計(jì)，一種結(jié)合債務(wù)及股本特色的債券形式，所募資金可允許全部或一定比例計(jì)入銀行附屬資本。（1）混合債相對(duì)于次級(jí)債具有更強(qiáng)的資本屬性當(dāng)銀行倒閉或清算時(shí)，其清償順序列于次級(jí)債之后，先于股權(quán)資本；債券期限要求在15年以上，且10年內(nèi)不得贖回，10年后銀行經(jīng)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)有一次贖回權(quán)，充分的資本待遇；按照巴塞爾協(xié)議等監(jiān)管要求，計(jì)入附屬資本的比例，只有最后5年才開(kāi)始每年累積折減20%，每年平均資本成本比次級(jí)債低。（2）提高銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力利息遞延：發(fā)行銀行有一定的利息支付靈活性損失吸收：銀行陷入經(jīng)營(yíng)困境時(shí)，必須遞延本金和利息第三十四頁(yè)，共三十九頁(yè)。3、可轉(zhuǎn)債：可轉(zhuǎn)換債券在一定條件下可轉(zhuǎn)換為普通股的債券，兼具債權(quán)股權(quán)雙重屬性，是保證本金的股票。持有人可選擇，債券到期獲得還本付息，債券的安全和固定收益優(yōu)勢(shì)；也轉(zhuǎn)換為普通股，分享股利或資本增值，股票的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力優(yōu)勢(shì)。4、可分離債：又稱(chēng)可分離交易可轉(zhuǎn)債、附認(rèn)股權(quán)證公司債實(shí)際是個(gè)投資組合：可轉(zhuǎn)債券+認(rèn)股權(quán)證；同時(shí)，二者可分離交易→可轉(zhuǎn)換債部分利率事先確定，每張可分離債附送一定比例權(quán)證可分離債理論價(jià)值=債券價(jià)值+權(quán)證價(jià)值它賦予公司兩次籌資機(jī)會(huì)：附送認(rèn)股權(quán)證公司債，債權(quán)融資認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期或者到期行權(quán)，股權(quán)融資第三十五頁(yè)，共三十九頁(yè)。（三）國(guó)際金融債券國(guó)際金融債券：在國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)行，面額以外幣表示的金融債券。1、外國(guó)金融債券2、

歐洲金融債券3、

平行金融債券發(fā)行銀行代理銀行或金融機(jī)構(gòu)所在國(guó)貨幣表示面值并發(fā)行銷(xiāo)售發(fā)行銀行代理銀行或金融機(jī)構(gòu)面值貨幣以外的國(guó)家發(fā)行銷(xiāo)售發(fā)行銀行代理銀行或金融機(jī)構(gòu)所在國(guó)貨幣表示面值并發(fā)行銷(xiāo)售代理銀行或金融機(jī)構(gòu)所在國(guó)貨幣表示面值并發(fā)行銷(xiāo)售第三十六頁(yè)，共三十