財務管理第8章分析

第8章財務分析第1節(jié)財務分析基礎第2節(jié)財務能力分析第3節(jié)財務趨勢分析第4節(jié)財務綜合分析2023/5/161第1節(jié)財務分析基礎一、財務分析的作用二、財務分析的目的三、財務分析的內(nèi)容四、財務分析的方法五、財務分析的程序六、財務分析的基礎2023/5/162一、財務分析的作用可以全面評價企業(yè)在一定時期內(nèi)的各種財務能力，從而分析企業(yè)經(jīng)營活動中存在的問題，總結(jié)財務管理工作的經(jīng)驗教訓，促進企業(yè)改善經(jīng)營活動、提高管理水平?？梢詾槠髽I(yè)外部投資者、債權(quán)人和其他有關(guān)部門和人員提供更加系統(tǒng)的、完整的會計信息，便于他們更加深入地了解企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，為其投資決策、信貸決策和其他經(jīng)濟決策提供依據(jù)?？梢詸z查企業(yè)內(nèi)部各職能部門和單位完成經(jīng)營計劃的情況，考核各部門和單位的經(jīng)營業(yè)績，有利于企業(yè)建立和健全完善的業(yè)績評價體系，協(xié)調(diào)各種財務關(guān)系，保證企業(yè)財務目標的順利實現(xiàn)。2023/5/163一、財務分析的作用企業(yè)財務報告會計信息需求者CPA財務分析會計準則2023/5/164二、財務分析的目的1.債權(quán)人財務分析的目的關(guān)注其貸款的安全性2.股權(quán)投資者財務分析的目的評估企業(yè)或股票的價值，進行有效的投資決策。3.管理層財務分析的目的盡早發(fā)現(xiàn)問題，采取改進措施。4.審計師財務分析的目的正確發(fā)表審計意見，降低審計風險。5.政府部門財務分析的目的為其制定相關(guān)政策提供決策依據(jù)。2023/5/165三、財務分析的內(nèi)容償債能力分析營運能力分析盈利能力分析發(fā)展能力分析財務趨勢分析財務綜合分析2023/5/166四、財務分析的方法1.比率分析法構(gòu)成比率效率比率相關(guān)比率2.比較分析法縱向比較分析法橫向比較分析法2023/5/167五、財務分析的程序1.確定財務分析的范圍，搜集有關(guān)的經(jīng)濟資料2.選擇適當?shù)姆治龇椒?，確定分析指標3.進行因素分析，抓住主要矛盾4.為經(jīng)濟決策提供各種建議2023/5/168六、財務分析的基礎資產(chǎn)負債表可以了解企業(yè)的償債能力、資金營運能力等財務狀況。利潤表可以考核企業(yè)利潤計劃的完成情況，分析企業(yè)的盈利能力以及利潤增減變化的原因，預測企業(yè)利潤的發(fā)展趨勢?，F(xiàn)金流量表便于報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力，并據(jù)以預測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。2023/5/169第2節(jié)財務能力分析一、償債能力分析二、營運能力分析三、盈利能力分析四、發(fā)展能力分析2023/5/1610一、償債能力分析1.短期償債能力分析2.長期償債能力分析3.影響償債能力的其他因素2023/5/16111.短期償債能力分析流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債=(流動資產(chǎn)－存貨)/流動負債現(xiàn)金比率=(現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物)/流動負債現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/流動負債到期債務本息償付比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/(本期到期債務本金+現(xiàn)金利息支出)2023/5/16122.長期償債能力分析資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100%權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額股東/權(quán)益總額產(chǎn)權(quán)比率＝負債總額/股東權(quán)益總額2023/5/16132.長期償債能力分析有形凈值債務率=負債總額/(股東權(quán)益總額－無形資產(chǎn)凈值)償債保障比率=負債總額/經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額利息保障倍數(shù)=(稅前利潤+利息費用)/利息費用現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=(經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅)現(xiàn)金利息支出2023/5/16143.影響償債能力的其他因素或有負債將來一旦轉(zhuǎn)化為企業(yè)現(xiàn)實的負債，就會影響到企業(yè)的償債能力。擔保責任在被擔保人沒有履行合同時，就有可能會成為企業(yè)的負債，增加企業(yè)的財務風險。租賃活動如果經(jīng)營租賃的業(yè)務量較大、期限較長或者具有經(jīng)常性，則其對企業(yè)的償債能力也會產(chǎn)生較大的影響。可用的銀行授信額度可以提高企業(yè)的償付能力，緩解財務困難。2023/5/1615二、營運能力分析應收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應收賬款平均余額存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入流動資產(chǎn)/平均余額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額2023/5/1616三、盈利能力分析資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)息稅前利潤率=息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額×100%資產(chǎn)利潤率=利潤總額/資產(chǎn)平均總額×100%資產(chǎn)凈利率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額×100%股東權(quán)益報酬率=凈利潤/股東權(quán)益平均總額×100%銷售毛利率與銷售凈利率銷售毛利率=銷售毛利/營業(yè)收入凈額×100%

=(營業(yè)收入凈額－營業(yè)成本)/營業(yè)收入凈額×100%銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入凈額×100%2023/5/1617三、盈利能力分析成本費用利潤率=凈利潤/成本費用總額×100%每股利潤與每股現(xiàn)金流量每股利潤=(凈利潤－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)每股現(xiàn)金流量=(經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)2023/5/1618三、盈利能力分析每股股利與股利支付率每股股利=(現(xiàn)金股利總額－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)股利支付率=每股股利/每股利潤×100%每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)市盈率與市凈率市盈率=每股市價/每股利潤市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)2023/5/1619四、發(fā)展能力分析銷售增長率=本年營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入總額×100%資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%股權(quán)資本增長率=本年股東權(quán)益增長額/年初股東權(quán)益總額×100%利潤增長能力=本年利潤總額增長額/上年利潤總額×100%2023/5/1620第3節(jié)財務趨勢分析比較財務報表比較資產(chǎn)負債表分析比較利潤表分析比較百分比財務報表比較財務比率圖解法2023/5/1621比較資產(chǎn)負債表（部分）2023/5/1622比較利潤表2023/5/1623比較百分比利潤表2023/5/1624比較財務比率2023/5/1625圖解法——銷售凈利率示意圖2023/5/1626第4節(jié)財務綜合分析一、財務比率綜合評分法二、杜邦分析法2023/5/1627一、財務比率綜合評分法1.財務比率綜合評分法的含義通過對選定的幾項財務比率進行評分，然后計算出綜合得分，并據(jù)此評價企業(yè)的綜合財務狀況的方法。2.財務比率綜合評分法的程序選定評價財務狀況的財務比率確定財務比率標準評分值確定財務比率評分值的上下限確定財務比率的標準值計算關(guān)系比率計算各項財務比率的實際得分2023/5/1628財務比率綜合評分表2023/5/1629二、杜邦分析法1.杜邦分析系統(tǒng)圖2.股權(quán)報酬率是杜邦分析的核心指標3.幾個重要的等式關(guān)系股東