2022年維生素D3市場需求現(xiàn)狀及競爭格局分析

2022年維生素D3市場需求現(xiàn)狀及競爭格局分析一、維生素D3行業(yè)概況1、轉(zhuǎn)化途徑目前已知維生素D共有5種化合物，維生素D3是最主要的一種活性形式。維生素D3又稱膽鈣化醇、膽骨化醇，英文名為Cholecalciferol，，系白色針狀結(jié)晶，易溶于乙醇、丙酮、乙醚、氯仿，不溶于水，是人體內(nèi)最重要的維生素之一，屬脂溶性維生素。維生素D3并不能直接發(fā)揮作用，必須在生物體內(nèi)轉(zhuǎn)化為最終活性物質(zhì)1α,25-羥基維生素D3才能發(fā)揮生理作用。在自然界內(nèi)，營養(yǎng)攝入均衡充分的前提下，人和動物體內(nèi)的膽固醇和角鯊烯可轉(zhuǎn)化為7-去氫膽固醇，經(jīng)太陽照射，皮膚的7-去氫膽固醇會轉(zhuǎn)化為維生素D3，再經(jīng)肝、腎的代謝產(chǎn)生1α,25-羥基維生素D3。其轉(zhuǎn)化過程如下：維生素D3在生物體內(nèi)的轉(zhuǎn)化途徑2、生產(chǎn)工藝維生素D3自1928年被德國有機化學(xué)家溫道斯分離出來后，世界各國相繼開始進行人工合成維生素D3的研究和開發(fā)。1942年Ziegler發(fā)明了“溴化/脫溴化氫法”生產(chǎn)工藝，世界開始了人工合成大規(guī)模生產(chǎn)維生素D3的歷史。在1999年以前，以溴化/脫溴化氫法生產(chǎn)維生素D3的生產(chǎn)工藝技術(shù)一直被原世界三大維生素生產(chǎn)商荷蘭蘇威、瑞士羅氏、德國巴斯夫所壟斷。維生素D3生產(chǎn)工藝二、維生素D3行業(yè)相關(guān)政策我國十分重視維生素飼料添加劑產(chǎn)品，自2009年開始，國家相繼出臺了一系列政策鼓勵和支持維生素飼料添加劑的發(fā)展。維生素D3行業(yè)相關(guān)政策梳理三、維生素D3行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈維生素D3行業(yè)上游為羊毛脂膽固醇，膽固醇按照純度不同分為NF級膽固醇(純度≥95%)和飼料級膽固醇(純度約80%-90%)。下游市場主要為飼料添加劑、食品添加劑及醫(yī)藥保健行業(yè)。維生素D3行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈在飼料添加劑中，VD3為必需添加的營養(yǎng)元素，以滿足畜禽的營養(yǎng)需要；在醫(yī)藥保健領(lǐng)域，VD3主要用于營養(yǎng)保健產(chǎn)品及醫(yī)藥制劑，人體缺乏VD3易患佝僂病、軟骨病、骨質(zhì)疏松癥等；在食品添加劑中，VD3作用主要是補充加工中丟失的維生素和原料中缺乏的維生素，提高食品的營養(yǎng)價值。因此，維生素下游的飼料行業(yè)、食品添加劑和醫(yī)藥保健品行業(yè)的發(fā)展將直接推動維生素需求的上升。2021年中國維生素D3下游需求結(jié)構(gòu)(單位：%)四、維生素D3行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析1、需求現(xiàn)狀維生素在醫(yī)藥保健市場主要是用于營養(yǎng)保健產(chǎn)品及醫(yī)藥制劑。在營養(yǎng)保健品中，維生素補充劑是最主要的營養(yǎng)保健品之一；在醫(yī)藥制劑中，醫(yī)藥級維生素D3主要用于治療例維生素D缺乏導(dǎo)致的佝僂病、軟骨病、骨質(zhì)疏松癥等。綜合三大應(yīng)用領(lǐng)域來看，2021年全球維生素D3總需求為11257.04噸，2017-2021年CAGR為3.22%，預(yù)計2026年全球總需求量將接近13000噸。2017-2026年全球各領(lǐng)域維生素D3需求量情況2021年全球維生素D3主要生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能情況2、添加量情況所有添加劑等產(chǎn)品需嚴(yán)格遵守有關(guān)規(guī)范要求，如維生素D3在飼料中劑量過量使用會導(dǎo)致生物中毒；維生素D3劑量過少則會引起鈣和磷吸取和代謝混亂等。參照《帝斯曼動物營養(yǎng)添加準(zhǔn)則手冊(2016版)》，維生素D3在常見生物體全價飼料中的添加劑量范圍約為970-7000IU，折合為0.024-0.175mg/kg(50萬IU)。維生素D3在不同種飼料中的添加量情況五、維生素D3行業(yè)競爭格局分析1、產(chǎn)能分布目前國內(nèi)維生素D3生產(chǎn)廠家主要有花園生物、金達(dá)威、新和成等，2021年花園生物VD3產(chǎn)能為2000噸，花園生物(金西)科技園VD3投產(chǎn)后產(chǎn)能全球第一，產(chǎn)能增長至3600噸/年；海外主要生產(chǎn)廠家有荷蘭帝斯曼、印度迪氏曼等，帝斯曼產(chǎn)能為2000噸/年。2、國內(nèi)主要企業(yè)毛利率對比從國內(nèi)主要VD3生產(chǎn)企業(yè)毛利率對比來看，花園生物領(lǐng)先的生產(chǎn)工藝具有成本優(yōu)勢，公司采用“分子蒸餾法”得到核心原材料NF級膽固醇，采用“氧化還原法”進一步得到中間體7-去氫膽固醇，相比于同行業(yè)上市公司直接外購NF級膽固醇生產(chǎn)維生素D3來說，公司能夠?qū)崿F(xiàn)更低的生產(chǎn)成本，提升毛利率水平。另一方面，公司專注于經(jīng)營維生素D3上下游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對集中。由于行業(yè)內(nèi)其他可比公司的業(yè)務(wù)板塊中VD3占比相對較小，因此在VD3價格上升周期中，公司毛利率上升幅度更加明顯。此外，公司具有全球領(lǐng)先的VD3產(chǎn)能優(yōu)勢，生產(chǎn)鏈條長且產(chǎn)量大，產(chǎn)品收率更高，規(guī)模優(yōu)勢進一步提升公司盈利能力。2017-2022年Q3維生素D3主要公司毛利率對比六、中國維生素D3行業(yè)發(fā)展趨勢分析1、廣闊的市場空間促進行業(yè)發(fā)展與世界發(fā)達(dá)國家相比，我國維生素整體消費水平較低，人均消費量明顯不及美國、法國、日本等維生素使用量位居世界前列的國家。隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展和人們健康意識的提高，我國人均維生素消費量仍有很大上升空間，加之我國人口基數(shù)大，都為我國維生素市場發(fā)展提供了機遇。另一方面，我國人口老齡化的日趨嚴(yán)重也將導(dǎo)致包括維生素在內(nèi)的藥品和保健品消費需求的大幅提升。在客觀上要求我國擴大藥品、保健品的生產(chǎn)，亦為維生素行業(yè)的進一步發(fā)展提供了契機。2、國際市場的認(rèn)可提高行業(yè)競爭力我國作為全球維生素的主要生產(chǎn)國，近年來維生素出口量也整體呈現(xiàn)增長趨勢。我國維生素產(chǎn)品出口量的增長源于國際市場對我國維生素產(chǎn)品質(zhì)量和價格的認(rèn)可。國際市場對維生素產(chǎn)品的巨大需求促進了我國維生素產(chǎn)品的出口，并進一步促進了維生素產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。3、產(chǎn)品質(zhì)量提升推動行業(yè)健康發(fā)展國內(nèi)新版GMP使中國藥品生產(chǎn)企業(yè)在生產(chǎn)質(zhì)量管理方面與國際接軌。隨著國內(nèi)藥政法規(guī)的健全和飛行檢查的常態(tài)化，國內(nèi)原料藥生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量也日益受到包括歐美發(fā)達(dá)國家在內(nèi)的國際市場的認(rèn)可。雖然我國維生素原料藥生產(chǎn)整體水平與發(fā)達(dá)國家仍有一定的差距，但在個別細(xì)分領(lǐng)域，其生產(chǎn)工藝已經(jīng)達(dá)到國際先進水平。這將促進國內(nèi)維生素生產(chǎn)企業(yè)醫(yī)藥級維生素的出口。4、成本優(yōu)勢擴大行業(yè)發(fā)展空間與歐美等發(fā)達(dá)國家企業(yè)相比，我國維生素企業(yè)的原材料成本、人力資源成本、固定資產(chǎn)投資成本相對較低，這使得我國維生素生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品具有成本優(yōu)勢。同時，由于我國維生素企