海外為鑒看國(guó)內(nèi)大模型與終端應(yīng)用投資機(jī)會(huì)

目錄1.GPT帶動(dòng)AIGC技術(shù)革命，驅(qū)動(dòng)海外互聯(lián)網(wǎng)軟件產(chǎn)業(yè)巨大變革GPT的發(fā)展背景：全球AI產(chǎn)業(yè)厚積薄發(fā)，OpenAI技術(shù)突破AIGC技術(shù)已對(duì)海外互聯(lián)網(wǎng)軟件產(chǎn)業(yè)鏈帶來巨大變化展望：多模態(tài)應(yīng)用、GPT插件等有望帶來更大的變革核心變量——大模型：國(guó)內(nèi)大廠加速布局，成熟大模型落地前景可期從GPT看大模型的核心競(jìng)爭(zhēng)要素：算力、算法、數(shù)據(jù)、生態(tài)從中美差異看國(guó)內(nèi)大模型發(fā)展路線：國(guó)內(nèi)大廠加緊追趕，模型與應(yīng)用齊頭并進(jìn)應(yīng)用展望：從海外路徑看國(guó)內(nèi)發(fā)展1）海外應(yīng)用：AIGC應(yīng)用百花齊放案例：辦公寫作、搜索、教育、對(duì)話社交、游戲、金融、電商、圖片視頻2）海外經(jīng)驗(yàn)：“AI賦能”or“被AI替代”？3）國(guó)內(nèi)應(yīng)用：有待成熟大模型落地，巨大效率提升下機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存國(guó)內(nèi)頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)用落地場(chǎng)景分析投資策略與重點(diǎn)標(biāo)的：大模型及相關(guān)生態(tài)：百度領(lǐng)先，關(guān)注阿里、騰訊、字節(jié)、華為等垂直應(yīng)用領(lǐng)域：海外關(guān)注微軟，國(guó)內(nèi)關(guān)注騰訊、阿里、百度及垂直領(lǐng)域有高質(zhì)量數(shù)據(jù)與場(chǎng)景的優(yōu)質(zhì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素：技術(shù)進(jìn)展低于預(yù)期，競(jìng)爭(zhēng)超預(yù)期，內(nèi)容、數(shù)據(jù)與技術(shù)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，中美科技競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)1.1GPT：自然語(yǔ)言處理領(lǐng)域突破性創(chuàng)新，拉開生產(chǎn)力革命序幕圖：消費(fèi)級(jí)應(yīng)用達(dá)到一億用戶花費(fèi)時(shí)長(zhǎng)圖：ChatGPT產(chǎn)品功能展示資料來源：ChatGPTChatGPT引發(fā)巨大關(guān)注。2022年11月30日，OpenAI推出人工智能大語(yǔ)言模型產(chǎn)品ChatGPT，能根據(jù)用戶的文本輸入，產(chǎn)生相應(yīng)的智能回答，能進(jìn)行多輪對(duì)話與反饋，支持各領(lǐng)域知識(shí)場(chǎng)景與多語(yǔ)言內(nèi)容，其綜合語(yǔ)言處理能力接近真人而處理效率顯著更高，ChatGPT產(chǎn)品發(fā)布以來引發(fā)巨大關(guān)注，上線兩個(gè)月后月活突破1億，日活用戶超1200萬(wàn)。GPT相關(guān)技術(shù)有望拉開文本信息處理的生產(chǎn)效率革命。語(yǔ)言文本處理是人類世界最重要的工作內(nèi)容之一，每年全球投入大量的人員和資源用于處理各種語(yǔ)言文本以協(xié)調(diào)社會(huì)分工，如果AI能夠協(xié)助人類大幅提升語(yǔ)言文本處理效率，將帶來巨大的生產(chǎn)力效率提升。消費(fèi)級(jí)應(yīng)用1億用戶達(dá)成時(shí)長(zhǎng)(月)ChatGPT2TikTok 9Instagram 30Pinterest 41Spotify 55Telegram 61Uber 70Google

Transalte 78資料來源：Similarweb算力、數(shù)據(jù)、模型方法等底層要素的持續(xù)進(jìn)步是ChatGPT發(fā)展的重要基礎(chǔ)與驅(qū)動(dòng)。算力提升：大規(guī)模深度學(xué)習(xí)模型的參數(shù)和數(shù)據(jù)量大幅提升，如GPT-3大模型包含1750億參數(shù)，如果采用單片V100需要訓(xùn)練超過300年。而近年AI算力技術(shù)持續(xù)進(jìn)步是大模型發(fā)展重要先決條件，英偉達(dá)CEO表示過去十年，通過提出新處理器、新系統(tǒng)、新互連、新框架和算法，并與數(shù)據(jù)科學(xué)家、AI

研究人員合作開發(fā)新模型，已使大語(yǔ)言模型的處理速度提高100萬(wàn)倍（英偉達(dá)財(cái)報(bào)會(huì)議）。數(shù)據(jù)積累：隨著數(shù)字時(shí)代的到來，生成數(shù)據(jù)的工具和軟件愈發(fā)普遍，數(shù)據(jù)總量呈指數(shù)增長(zhǎng)，可供AI訓(xùn)練的數(shù)據(jù)質(zhì)量和數(shù)量均有很大提升，ChaGPT訓(xùn)練數(shù)據(jù)超過45TB。模型方法：GPT-1、GPT-2、GPT-3版本持續(xù)優(yōu)化，迭代到GPT3.5(ChatGPT的模型

)已在自然語(yǔ)言理解和內(nèi)容生成上取得極大性能提升，后續(xù)GPT4在參數(shù)、語(yǔ)料與能力進(jìn)一步提升。圖：GPT大模型在文字生產(chǎn)的出色表現(xiàn)，標(biāo)志著生成式AI（AIGC）的巨大進(jìn)步資料來源：國(guó)信證券研究部整理，OpenAI官網(wǎng)，《GPT-4

Technical

Report》OpenAI1.1發(fā)展驅(qū)動(dòng)：底層技術(shù)持續(xù)積累形成質(zhì)變，驅(qū)動(dòng)AI產(chǎn)品突破時(shí)序記憶性：可以連續(xù)多輪對(duì)話，?幅提升了對(duì)?戶意圖的理解；持續(xù)迭代：可以利用戶數(shù)據(jù)持續(xù)訓(xùn)練，隨著規(guī)模增長(zhǎng)，模型性能穩(wěn)定提升；訓(xùn)練速度快：利用Transformer可以并行訓(xùn)練；準(zhǔn)確性的提升：根據(jù)《GPT-4

Technical

Report》在語(yǔ)言基準(zhǔn)測(cè)評(píng)中平均準(zhǔn)確率超過80%，在所有測(cè)試上都優(yōu)于現(xiàn)有的LM，超過SOTA水平；人類可糾偏：模型采用teacher

model+強(qiáng)化學(xué)習(xí)，主動(dòng)承認(rèn)錯(cuò)誤和?法回答的問題，更正答案；通用性：模型訓(xùn)練是通用的，可以適用于不同的任務(wù)；1.2

AIGC產(chǎn)業(yè)鏈概覽：算力層、大模型層、細(xì)分模型/終端應(yīng)用自然語(yǔ)言NLP

開發(fā)（搜索引擎）文案生成(小說/電商/新聞/法律)對(duì)話機(jī)器人(銷售客服/情感陪伴)機(jī)器語(yǔ)言代碼生成代碼輔助RPA

交互生成圖片圖片生成(to

c

新玩法/to

b

游戲、電商)圖片識(shí)別3D建模生成音頻音頻識(shí)別音視頻剪輯音視頻生成Avatar

生成智能控制機(jī)器人自動(dòng)駕駛邊緣計(jì)算AIforscience醫(yī)學(xué)物理化學(xué)材料科學(xué)安全數(shù)據(jù)安全模型安全可控生成可解釋性產(chǎn)業(yè)鏈角度，可分為算力層、大模型與垂直細(xì)分模型層、終端應(yīng)用：1）算力層、大模型層技術(shù)門檻高、規(guī)模效應(yīng)強(qiáng)，預(yù)計(jì)主要集中于頭部公司（芯片、互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)巨頭）；2）應(yīng)用層重細(xì)分垂直行業(yè)與場(chǎng)景、數(shù)據(jù)，強(qiáng)調(diào)AI技術(shù)對(duì)細(xì)分領(lǐng)域的賦能提升，有望出現(xiàn)有更多的垂類企業(yè)機(jī)會(huì)。算力層：計(jì)算資源，AI芯片、云計(jì)算、通信、技術(shù)支持服務(wù)等大模型層：大模型以及深度學(xué)習(xí)框架細(xì)分模型層：專業(yè)或者垂直細(xì)分領(lǐng)域模型，比如金融、教育、醫(yī)療、法律等，有獨(dú)特?cái)?shù)據(jù)、場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)的公司終端應(yīng)用層：終端應(yīng)用層，可運(yùn)用與各個(gè)模態(tài)場(chǎng)景以及各個(gè)行業(yè)，實(shí)現(xiàn)AI+XGPT-4（多模態(tài)）Codex（編程）CLIP（多模態(tài)）DALL-E（圖片）Gato（多模態(tài)）AlphaFold2(生物)Alphacode(代碼)BERT（多模態(tài)）LaMDA（語(yǔ)言）PLaM（語(yǔ)言）Imagen（圖片）MusicLM（音頻）LLaMA（語(yǔ)言）SAM（圖片）Make-A-Video（視頻）Cconstitution

AI1.2AIGC海外應(yīng)用百花齊放、玩家眾多、變化巨大視頻虛擬助手/角色代碼（代碼檢查、代碼生成）圖片生成文本類（文案生成、寫作助手）設(shè)計(jì)（營(yíng)銷、品牌）音頻類（音色模仿、音樂生成）1.3

ChatGPT插件（Plugin）功能：門戶、平臺(tái)與生態(tài)插件使ChatGPT

能夠連接到第三方應(yīng)用程序交互：3月23日，Open

AI在官網(wǎng)宣布推出ChatGPT插件（Plugin）功能，同時(shí)開源知識(shí)庫(kù)插件源代碼，從而增強(qiáng)

ChatGPT的功能并允許執(zhí)行更廣泛的操作。第一批ChatGPT插件包括：①

本地生活：Expedia（旅行酒店）、KAYAK（航班、住宿和租車）、OpenTable（就餐）；②

電商：FiscalNote（市場(chǎng)數(shù)據(jù)集）、Instacart（本地訂貨）、Klarna（線上比價(jià)）、Shop（購(gòu)物）；③

教育：Speak（學(xué)外語(yǔ)）、

Wolfram（數(shù)學(xué)）、Milo

Family

Al（家庭教育）；④

辦公：Zapier（郵件、文檔）；ChatGPT就能夠理解如何調(diào)用、何時(shí)調(diào)用：ChatGPT調(diào)用插件只需使用者描述自己開發(fā)插件的功能，GPT可以自行調(diào)用。ChatGPT插件（Plugin）功能從開發(fā)角度類似于APP

Store，越過操作系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)生態(tài)建設(shè)，同時(shí)被下游反哺。使用角度更像微信小程序，目前不需要界面與交互過程切換（插件屬性），有望形成新的流量入口。插件一覽調(diào)用插件流程插件安裝流程資料來源：微信公眾號(hào)“差評(píng)”“36氪1.3

ChatGPT的隱藏的插件：產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品形態(tài)變革剛拉開序幕資料來源：微信公眾號(hào)“TechVerse”官方還托管了兩個(gè)插件：一個(gè)

web

瀏覽器和一個(gè)代碼解釋器，還有用戶在安裝信息還發(fā)現(xiàn)了隱藏的后續(xù)插件功能，如：辦公：Send

Email直接通過ChatGPT發(fā)送郵件，TODO：設(shè)置和管理任務(wù)列表；電商：Crypto

Prices查詢Crypto價(jià)格； 娛樂：DAN可以給ChatGPT賦予個(gè)性（ChatGPT陪聊）圖：NewBing產(chǎn)品效果1.3

ChatGPT：自然語(yǔ)言只是第一步，多模態(tài)后能力的涌現(xiàn)開啟高維信息的解讀是新能力涌現(xiàn)的重要途經(jīng)：GPT4出現(xiàn)多模態(tài)標(biāo)志著計(jì)算機(jī)技術(shù)領(lǐng)域到其他領(lǐng)域真正的范式轉(zhuǎn)變。人類的認(rèn)知和知識(shí)結(jié)構(gòu)80

靠視覺在具象的過程中理解事物，例如：分子結(jié)構(gòu)、機(jī)械聯(lián)動(dòng)、邏輯關(guān)系、社交網(wǎng)絡(luò)等。不同于低維度的流數(shù)據(jù)，圖結(jié)構(gòu)表示的信息通常是對(duì)環(huán)境的深層次挖掘和凝練，其內(nèi)容可以支持更長(zhǎng)周期的預(yù)測(cè)，無論是對(duì)于人類還是其他人工智能體來說，掌握這類信息具有更重大的意義，代表系統(tǒng)深度掌握“推理”的概念。資料來源：國(guó)信證券研究部整理，OpenAI官網(wǎng)，《GPT-4

Technical

Report》OpenAIChatGPT

3.5ChatGPT

4展望ChatGPT

N簡(jiǎn)單任務(wù)略低于

state-of-the-art(SOTA)

的模型；包括在許多領(lǐng)域上超過現(xiàn)有的

state-of-the-art

(SOTA)的模型；測(cè)試的

26

種語(yǔ)言的

24

種中，GPT-4

優(yōu)于

GPT-3.5

和其他大語(yǔ)言模型（Chinchilla、PaLM）的英語(yǔ)語(yǔ)言性能：在事實(shí)性任務(wù)上基本不會(huì)出錯(cuò)，并附有資料來源可進(jìn)行cross

check;復(fù)雜任務(wù)司法考試中，GPT3.5只能擊敗10

左右的法學(xué)生；更可靠、更有創(chuàng)意，并且能夠處理更細(xì)微的指令，邏輯推理能力大幅提升；各種奧林匹克競(jìng)賽、GRE考試、代碼考試、統(tǒng)一律師考試等測(cè)試上，GPT-4可以在人類在絕大多數(shù)領(lǐng)域（計(jì)算、邏輯、推理、批判性思維、實(shí)踐）能力強(qiáng)于人類，在垂直細(xì)分領(lǐng)域達(dá)到頂級(jí)專家水平；考生前10

；模態(tài)視覺輸入能力Visual

Inputs：理解圖片、圖片內(nèi)容總結(jié)、圖片問題回答、解釋圖片、圖片生成代碼支持所有模態(tài)（文本、代碼、圖片、音頻、視頻）的交叉輸入輸出交互性只可以進(jìn)行人類的對(duì)弈操作GPT-4在不同風(fēng)格和角色模仿上，完成度相當(dāng)高。更加人性化可以模仿任何性格特征并不被發(fā)現(xiàn)“冒充”記憶性token限制為4,096

個(gè)，大約8,000個(gè)單詞可處理超過25,000字的文本。最大token數(shù)量為

32,768，相當(dāng)于64,000個(gè)單詞具備長(zhǎng)期記憶性，但是懂得“遺忘”掉不重要的信息以及整合重復(fù)信息來減少資源使用準(zhǔn)確性有一定事實(shí)式錯(cuò)誤，幻覺，也就是一本正經(jīng)胡說八道。邏輯能力大幅提升，顯著減少幻覺。在九類事實(shí)性評(píng)估測(cè)試中準(zhǔn)確得分比GPT-3.5高40

：不會(huì)胡說八道，對(duì)于模糊任務(wù)懂得引導(dǎo)或反駁來保證正確安全性GPT-4比GPT-3.5模型在有害信息的輸出上少15

：與GPT-3.5相比，我們將模型響應(yīng)不允許內(nèi)容請(qǐng)求的趨勢(shì)降低了82

，不會(huì)超出在約束的邊界，表現(xiàn)滴水不漏，但是內(nèi)在黑箱的可解釋性會(huì)更差學(xué)習(xí)性基礎(chǔ)模型+RLHF（人工反饋強(qiáng)化學(xué)習(xí)）可預(yù)測(cè)深度學(xué)習(xí)堆棧：GPT-4項(xiàng)目的一大重點(diǎn)是構(gòu)建一個(gè)可預(yù)測(cè)的深度學(xué)習(xí)堆棧。使用相同的方法訓(xùn)練的模型進(jìn)行推斷，但使用的計(jì)算量為1/10000。有目的地自主學(xué)習(xí)，會(huì)自己創(chuàng)造數(shù)據(jù)，參與與真實(shí)世界的交互來實(shí)踐驗(yàn)證擴(kuò)展性有一定的API接口充分的API接口，開放插件可擴(kuò)展到任意網(wǎng)絡(luò)終端并且擁有與真實(shí)世界交互的實(shí)體目錄1.GPT帶動(dòng)AIGC技術(shù)革命，驅(qū)動(dòng)海外互聯(lián)網(wǎng)軟件產(chǎn)業(yè)巨大變革GPT的發(fā)展背景：全球AI產(chǎn)業(yè)厚積薄發(fā)，OpenAI技術(shù)突破AIGC技術(shù)已對(duì)海外互聯(lián)網(wǎng)軟件產(chǎn)業(yè)鏈帶來巨大變化展望：多模態(tài)應(yīng)用、GPT插件等有望帶來更大的變革核心變量——大模型：國(guó)內(nèi)大廠加速布局，成熟大模型落地前景可期從GPT看大模型的核心競(jìng)爭(zhēng)要素：算力、算法、數(shù)據(jù)、生態(tài)從中美差異看國(guó)內(nèi)大模型發(fā)展路線：國(guó)內(nèi)大廠加緊追趕，模型與應(yīng)用齊頭并進(jìn)應(yīng)用展望：從海外路徑看國(guó)內(nèi)發(fā)展1）海外應(yīng)用：AIGC應(yīng)用百花齊放案例：辦公寫作、搜索、教育、對(duì)話社交、游戲、金融、電商、圖片視頻2）海外經(jīng)驗(yàn)：“AI賦能”or“被AI替代”？3）國(guó)內(nèi)應(yīng)用：有待成熟大模型落地，巨大效率提升下機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存國(guó)內(nèi)頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)用落地場(chǎng)景分析投資策略與重點(diǎn)標(biāo)的：大模型及相關(guān)生態(tài)：百度領(lǐng)先，關(guān)注阿里、騰訊、字節(jié)、華為等垂直應(yīng)用領(lǐng)域：海外關(guān)注微軟，國(guó)內(nèi)關(guān)注騰訊、阿里、百度及垂直領(lǐng)域有高質(zhì)量數(shù)據(jù)與場(chǎng)景的優(yōu)質(zhì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素：技術(shù)進(jìn)展低于預(yù)期，競(jìng)爭(zhēng)超預(yù)期，內(nèi)容、數(shù)據(jù)與技術(shù)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，中美科技競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)2.1研究的切入點(diǎn)——大模型：AIGC產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的前提與核心要素功能相對(duì)成熟的大模型是下游應(yīng)用的基礎(chǔ)和前提，現(xiàn)階段海外GPT模型驅(qū)動(dòng)應(yīng)用快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)等待成熟大模型落地類操作系統(tǒng)大模型可類比為操作系統(tǒng)等數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，這些領(lǐng)域先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯、頭部壟斷效應(yīng)極強(qiáng)，開發(fā)者和其生態(tài)可以有很強(qiáng)的壁壘；類智能終端大模型可以使自然語(yǔ)言和計(jì)算機(jī)語(yǔ)言的流暢交互，讓自然對(duì)話變成操縱機(jī)器的新形式。新的交互模式是定義下一代終端的機(jī)會(huì)。。類搜索入口大模型可類比為搜索入口，搜索的用戶粘性和使用習(xí)慣極強(qiáng)，一旦調(diào)和大模型靈活性、準(zhǔn)確性、時(shí)效性之間的矛盾；現(xiàn)階段以

GPT為代表的基礎(chǔ)模型作為第一驅(qū)動(dòng)帶領(lǐng)了整個(gè)AGI產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，作為核心AI能力的供給占據(jù)價(jià)值鏈中最主要的環(huán)節(jié)；1短期內(nèi)大模型能力邊界與適用性還在不斷的拓寬，不僅在迭代速度上領(lǐng)先一眾小模型，還呈現(xiàn)出下探到更多下游產(chǎn)業(yè)鏈以及更加細(xì)分垂直領(lǐng)域的能力，圍繞著大模型的生態(tài)建設(shè)如火如荼；2中長(zhǎng)期隨著大模型的能力和發(fā)展速度趨穩(wěn)，大模型的競(jìng)爭(zhēng)格局、優(yōu)劣勢(shì)以及上下游生態(tài)趨于穩(wěn)定，應(yīng)用層也許出現(xiàn)現(xiàn)象級(jí)消費(fèi)應(yīng)用以及垂類領(lǐng)域新龍頭，大模型將持續(xù)受益于中下游反哺。3大模型的技術(shù)類比可以看出頭部大模型的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位類公有云大模型可以看做一個(gè)通用的智能平臺(tái)，可以持續(xù)為下游應(yīng)用提供

AI能力，作為大模型生態(tài)的底座其收費(fèi)方式按照Token計(jì)算，計(jì)算資源收費(fèi)模式類似公有云。公有云市場(chǎng)也是頭部占優(yōu)的市場(chǎng)格局；2.1大模型成功的四要素：算力、算法、數(shù)據(jù)、生態(tài)生態(tài)先發(fā)構(gòu)筑產(chǎn)品生態(tài)、用戶心智以及提升產(chǎn)品力數(shù)據(jù)決定了大模型的生成結(jié)構(gòu)提升模型能力與準(zhǔn)確率的前提數(shù)據(jù)來源決定了模型的適用范圍算法大模型底層的運(yùn)作原理方法從理論到應(yīng)用有一定的工程部署難度需要持續(xù)迭代優(yōu)化算力大模型龐大數(shù)據(jù)處理的先決條件決定大模型迭代效率的主要影響因素資料來源：英偉達(dá)產(chǎn)品介紹AI大模型規(guī)模龐大，依賴強(qiáng)大的計(jì)算資源，全球芯片計(jì)算性能持續(xù)提升成為GPT成功落地的重要基礎(chǔ)。英偉達(dá)為代表的AI產(chǎn)品性能持續(xù)進(jìn)步。參數(shù)方面，從V100（2017年上市）到H100

（2022年上市）計(jì)算性能提升3倍以上而單位功耗顯著優(yōu)化。GTC2023上，英偉達(dá)CEO黃仁勛稱H100配有Transformer引擎，可以專門用作處理類ChatGPT的AI大模型，其服務(wù)器效率是A100的10倍。黃仁勛在2023年2月財(cái)報(bào)會(huì)中表示“過去十年，通過提出新處理器、新系統(tǒng)、新互連、新框架和算法，并與數(shù)據(jù)科學(xué)家、AI

研究人員合作開發(fā)新模型，已使大語(yǔ)言模型的處理速度提高了100萬(wàn)倍?！盇I芯片性能顯著提升，成為近年大模型涌現(xiàn)的算力基礎(chǔ)。2020年OpenAI推出的GPT-3大模型包含1750億參數(shù)，訓(xùn)練成本達(dá)到了1200萬(wàn)美元，如果采用單片V100需要訓(xùn)練超過300年，而多模態(tài)預(yù)訓(xùn)練大模型GPT-4預(yù)計(jì)規(guī)模更大，谷歌近期發(fā)布的PaLM-E

包含5620億參數(shù)。如此龐大的模型如果沒有先進(jìn)算力基礎(chǔ)，訓(xùn)練耗時(shí)和成本將成為不可承受之重。圖：英偉達(dá)最近三代AI服務(wù)器芯片主要參數(shù)對(duì)比 圖：近年主要模型參數(shù)規(guī)模情況資料來源：ChatGPT、Meta、Google2.1

從GPT看大模型的核心競(jìng)爭(zhēng)要素——算力V100A100H100FP647TFLOPS9.7TFLOPS26TFLOPSFP3214TFLOPS19.5TFLOPS51TFLOPSGPU

顯存32/16GB80GB80GBGPU

顯存帶寬900

GB/s1935GB/s2TB/s最大設(shè)計(jì)功耗250W300W300-350WInterconnectNVLink:300GB/sNVLink:600GB/sPCIe:32

GB/s PCle:

64GB/sNVLink:

600GB/sPCle:

128GB/s2.1

從GPT看大模型的核心競(jìng)爭(zhēng)要素——算法過去幾十年的AI理論持續(xù)積累完善，以及GPT本身幾代模型算法的持續(xù)迭代優(yōu)化，最終才積累出能力出色的ChatGPT。從基于規(guī)則的算法到用于分類的機(jī)器學(xué)習(xí)，再到可訓(xùn)練的深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，AI技術(shù)把任務(wù)的復(fù)雜性從函數(shù)復(fù)雜轉(zhuǎn)向了拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)復(fù)雜，Transformer注意力機(jī)制進(jìn)一步擬合人腦學(xué)習(xí)方式，最終實(shí)現(xiàn)自然語(yǔ)言處理任務(wù)突破性進(jìn)展。海量的學(xué)習(xí)數(shù)據(jù)、大模型、無監(jiān)督學(xué)習(xí)（強(qiáng)化學(xué)習(xí)）、人對(duì)結(jié)果的反饋成為學(xué)習(xí)過程的一部分基于規(guī)則1950年開始少量數(shù)據(jù)無法處理線性不可分的數(shù)據(jù)開始當(dāng)前機(jī)器學(xué)習(xí)需要特征提取主要用SVM或聚類分類固定量數(shù)據(jù)分類貓和狗神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)像人腦一樣學(xué)習(xí)開始嘗試大量數(shù)據(jù)提前標(biāo)記一些數(shù)據(jù)根據(jù)大量數(shù)據(jù)分類學(xué)習(xí)一個(gè)復(fù)雜的參數(shù)集合Transformer注意力機(jī)制關(guān)注重點(diǎn)而非全部大模型時(shí)代Google提出GPT-11.17億參數(shù)有一定的泛化能力，能夠用于和監(jiān)督任務(wù)無關(guān)的NLP

任務(wù)中GPT-215億參數(shù)理解能力+生成方面表現(xiàn)出了強(qiáng)大的天賦:GPT-31750億參數(shù)自監(jiān)督模型，可以完成自然語(yǔ)言處理的絕大部分任務(wù)GPT-4參數(shù)更多（未知）引入多模態(tài)功能，更強(qiáng)的記憶性與更好的理解能力2.1

從GPT看大模型的核心競(jìng)爭(zhēng)要素——數(shù)據(jù)有規(guī)模與質(zhì)量的數(shù)據(jù)要素是大模型的核心前提——ChatGPT訓(xùn)練數(shù)據(jù)達(dá)到45TB，同時(shí)基于人類反饋數(shù)據(jù)提升性能。從GPT的訓(xùn)練過程可以看出數(shù)據(jù)在大模型訓(xùn)練過程中的重要意義，

強(qiáng)化學(xué)習(xí)過程是ChatGPT

效果區(qū)別于其他模型的主要原因。TransformerGPT-1>>>ChatGPT基礎(chǔ)模型大模型強(qiáng)化學(xué)習(xí)RLHF(符合人類邏輯的高質(zhì)量標(biāo)注數(shù)據(jù))反饋機(jī)制海量互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)（45TB）人類反饋數(shù)據(jù)輸入結(jié)構(gòu)化到非結(jié)構(gòu)化結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)即數(shù)據(jù)格式與長(zhǎng)度規(guī)范化的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)量與信息含量較少，隨著AGI能力以及學(xué)習(xí)需求提升，將會(huì)越來越多采用信息量更大的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，包括圖像、視頻、3D（LiDAR、雷達(dá)等）、文本和音頻等。數(shù)據(jù)環(huán)節(jié)自動(dòng)化比例提升預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)生產(chǎn)、采集、清洗、標(biāo)注等環(huán)節(jié)自動(dòng)化程度會(huì)提升，目前機(jī)器標(biāo)注、自動(dòng)駕駛影子模式等技術(shù)都是數(shù)據(jù)環(huán)節(jié)自動(dòng)化的例子。數(shù)據(jù)的自動(dòng)化也包括機(jī)器獨(dú)立與真實(shí)世界交互產(chǎn)生數(shù)據(jù)的過程。未來除了新的場(chǎng)景與新的事物需要人工參與數(shù)據(jù)環(huán)節(jié)，在成熟場(chǎng)景的數(shù)據(jù)自動(dòng)化程度會(huì)很高。高質(zhì)量反饋數(shù)據(jù)決定性能GPT訓(xùn)練的RLHF數(shù)據(jù)與其他階段的簡(jiǎn)單標(biāo)注數(shù)據(jù)不同，需要非常專業(yè)的問題、指令以及符合人類邏輯與表達(dá)的高質(zhì)量的答案。據(jù)稱

OpenAI

內(nèi)部招了幾十名PhDs

來做該數(shù)據(jù)的標(biāo)注以及質(zhì)量檢測(cè)，Scale

作為

標(biāo)注供應(yīng)商，也招聘了幾十名

PhDs提供此類服務(wù)。高質(zhì)量垂類數(shù)據(jù)決定壁壘在大模型架構(gòu)基本穩(wěn)定之后，模型競(jìng)爭(zhēng)的核心差異點(diǎn)在于訓(xùn)練數(shù)據(jù)的獨(dú)特性。在垂直場(chǎng)景、業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)質(zhì)量決定了模型在該領(lǐng)域的表現(xiàn)，如：BloombergGPT憑借3630億個(gè)標(biāo)簽的金融領(lǐng)域數(shù)據(jù)集FINPILE在該領(lǐng)域任務(wù)中表現(xiàn)遠(yuǎn)超其他模型。仿真訓(xùn)練整個(gè)系統(tǒng)反饋(等價(jià)于真實(shí)世界)數(shù)據(jù)環(huán)節(jié)的演進(jìn)特點(diǎn)GPT產(chǎn)品的先發(fā)與生態(tài)構(gòu)筑，已成為其重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。1）先發(fā)構(gòu)筑用戶心智與使用習(xí)慣（類似搜索引擎），據(jù)similarweb，ChatGPT網(wǎng)站2023年2月用戶訪問數(shù)超10億次，獨(dú)立訪客數(shù)超1.5億，隨著產(chǎn)品功能持續(xù)完善，AIGC模型本身有望成為超級(jí)流量入口，與用戶在各種場(chǎng)景直接交互。2）數(shù)據(jù)是大模型關(guān)鍵要素，通過先發(fā)構(gòu)筑生態(tài)，GPT獲取更多的場(chǎng)景與用戶數(shù)據(jù)訓(xùn)練，助力產(chǎn)品力領(lǐng)先，目前GPT回答問題的準(zhǔn)確率、質(zhì)量整體領(lǐng)先于其他模型。3）大量互聯(lián)網(wǎng)與軟件應(yīng)用積極與GPT融合，一旦生態(tài)構(gòu)筑，面臨遷移成本，一定程度上類似操作系統(tǒng)的生態(tài)。ChatGPT月訪問量資料來源：Similarweb2.1從GPT看大模型的核心競(jìng)爭(zhēng)要素——生態(tài)ChatGPT插件初步生態(tài)資料來源：ChatGPT2.2

中美產(chǎn)業(yè)鏈異同：國(guó)內(nèi)大模型環(huán)節(jié)是工程問題而非技術(shù)問題底層技術(shù)并未卡脖子：大模型技術(shù)雖有一定門檻，但對(duì)于大廠而言上述競(jìng)爭(zhēng)要素（算力、數(shù)據(jù)、算法）并非構(gòu)成絕對(duì)壁壘；國(guó)內(nèi)大模型表現(xiàn)基本過關(guān)：國(guó)內(nèi)大模型相繼發(fā)布，表觀的產(chǎn)品能力表現(xiàn)看，已接近GPT3的水平并且在不斷地迭代提升；生態(tài)決定大模型的生命周期：國(guó)內(nèi)基本在同一起跑線，前期進(jìn)展有先后，但長(zhǎng)期壁壘門檻將弱化，未來應(yīng)用落地或更重要；海外可以使用全球最頂尖芯片（H100及下一代推理卡），英偉達(dá)訂單占臺(tái)積電12寸晶圓總產(chǎn)能低于5%，長(zhǎng)期看AI芯片供給側(cè)不是瓶頸，考慮AI芯片附加值高、價(jià)格高昂，長(zhǎng)期需求更多是經(jīng)濟(jì)與成本問題。算力國(guó)內(nèi)訓(xùn)練端，全球芯片性能持續(xù)提升，國(guó)內(nèi)大廠A100有儲(chǔ)備，性能略低的A800可以繼續(xù)供給；推理端，大規(guī)模落地需要的推理芯片相對(duì)門檻低，自研、CPU等可承接，且目前也未限售。GPT3訓(xùn)練算力折合成成本在千萬(wàn)美元級(jí)，因此對(duì)大廠而言不算絕對(duì)壁壘?；赥ransformer的深度學(xué)習(xí)與強(qiáng)化學(xué)習(xí)技術(shù)完善的團(tuán)隊(duì)與AI工程能力算法技術(shù)路徑相對(duì)成熟確定(Transformer等)開源模型(GPT2、Meta-LLaMA等)OpenAI

GPT3大模型訓(xùn)練語(yǔ)料4000億token，其中公開（爬蟲、網(wǎng)頁(yè)）語(yǔ)料占比超過90%；英文等語(yǔ)料豐富，ChatGPT

訓(xùn)練的英文資料占比為92.64708%，中文資料為0.09905%；數(shù)據(jù)目前可以找到的公開外文語(yǔ)料豐富，可以滿足模型訓(xùn)練；中文語(yǔ)料規(guī)模與質(zhì)量上不如英文語(yǔ)料，但各家企業(yè)或機(jī)構(gòu)里有一定量的中文業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)資源；OpenAI：GPT系列大模型，ChatGPT應(yīng)用；Google:

PaLM大模型、應(yīng)用Bard（表現(xiàn)不輸ChatGPT）；Meta：LLaMA大模型，已經(jīng)開源；現(xiàn)狀/進(jìn)展目前國(guó)內(nèi)已發(fā)布模型雖不如GPT4，但呈現(xiàn)出的基礎(chǔ)功能已基本過關(guān)：百度：文心大模型、應(yīng)用文心一言；阿里：通義大模型、應(yīng)用通義千問；商湯：日日新大模型、應(yīng)用商量等；商湯日日新大模型秒畫SenseMirage生成圖資料來源：商湯科技近期有積累的大廠密集發(fā)布相關(guān)模型，新成立的大模型企業(yè)盡管“從頭開始”也披露進(jìn)展順利、預(yù)計(jì)年內(nèi)發(fā)布產(chǎn)品。相關(guān)產(chǎn)業(yè)方與資本方也對(duì)各模型進(jìn)行較多的測(cè)試，整體來看，頭部廠商大語(yǔ)言模型所呈現(xiàn)的能力較好：1）海外廠商方面，通過不同類型問題測(cè)試，目前谷歌Bard在語(yǔ)言方面呈現(xiàn)的能力接近NewBing（調(diào)用GPT-4大模型），正確率與質(zhì)量均較高；2）國(guó)內(nèi)廠商方面，百度阿里大模型雖然與GPT4尚有差距，但整體呈現(xiàn)的語(yǔ)義能力基本過關(guān)。Bard與Newbing問題測(cè)試對(duì)比（真格基金問題清單）資料來源：Bard、Newbing測(cè)試結(jié)果，國(guó)信證券研究部整理2.2

表觀：谷歌Bard能力接近NewBing，百度阿里基本功能過關(guān)阿里模型語(yǔ)言能力資料來源：阿里大模型百度模型語(yǔ)言能力資料來源：百度大模型2.2

中美產(chǎn)業(yè)鏈異同：國(guó)內(nèi)模型與應(yīng)用雙引擎帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大模型成熟才能賦能下游應(yīng)用嗎？不同能力的大模型有不同的驅(qū)動(dòng)力，下游應(yīng)用的落地也需要時(shí)間。海外GPT4大模型能力突出，微軟憑借率先接入的優(yōu)勢(shì)推出產(chǎn)品，其余商業(yè)化路徑仍在探索，國(guó)內(nèi)則大模型到應(yīng)用呈現(xiàn)齊頭并進(jìn)的趨勢(shì)。大模型一定要通用嗎？通用大模型難度更高，國(guó)內(nèi)大廠很可能憑借業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)、有所側(cè)重的優(yōu)化大模型，服務(wù)于產(chǎn)品功能優(yōu)化、建立數(shù)據(jù)飛輪，從而將大模型更好地整合入自身技術(shù)棧與生態(tài)，變成有場(chǎng)景側(cè)重的基本通用大模型。海外GPT等大模型能力突出，海外應(yīng)用微軟領(lǐng)先，其余行業(yè)領(lǐng)域仍在探索商業(yè)化路徑；應(yīng)用國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)的大模型到應(yīng)用呈現(xiàn)齊頭并進(jìn)的趨勢(shì)，迭代大模型同時(shí)積極探索和研發(fā)垂直領(lǐng)域的商業(yè)化應(yīng)用；OpenAI是人工智能的研究公司，其技術(shù)的優(yōu)勢(shì)與愿景都在于提高模型的性能來解決更多的通用人工智能問題；海外大模型發(fā)展路徑預(yù)估：通用>垂類大模型路徑預(yù)估技術(shù)的進(jìn)步需要商業(yè)化兌現(xiàn)，而大廠豐富的業(yè)務(wù)場(chǎng)景數(shù)據(jù)給模型的訓(xùn)練、落地、迭代提供了優(yōu)質(zhì)土壤。目前大廠大模型已有類似特點(diǎn)，百度大模型文本任務(wù)表現(xiàn)更好，商湯大模型優(yōu)于圖像處理。阿里要將通義大模型接入自身所有產(chǎn)品。國(guó)內(nèi)大模型發(fā)展預(yù)估：基礎(chǔ)通用>垂類通用>（通用）大模型生態(tài)（目前）文心一言阿里通義華為盤古騰訊混元大廠各自為伍目錄1.GPT帶動(dòng)AIGC技術(shù)革命，驅(qū)動(dòng)海外互聯(lián)網(wǎng)軟件產(chǎn)業(yè)巨大變革GPT的發(fā)展背景：全球AI產(chǎn)業(yè)厚積薄發(fā)，OpenAI技術(shù)突破AIGC技術(shù)已對(duì)海外互聯(lián)網(wǎng)軟件產(chǎn)業(yè)鏈帶來巨大變化展望：多模態(tài)應(yīng)用、GPT插件等有望帶來更大的變革核心變量——大模型：國(guó)內(nèi)大廠加速布局，成熟大模型落地前景可期從GPT看大模型的核心競(jìng)爭(zhēng)要素：算力、算法、數(shù)據(jù)、生態(tài)從中美差異看國(guó)內(nèi)大模型發(fā)展路線：國(guó)內(nèi)大廠加緊追趕，模型與應(yīng)用齊頭并進(jìn)應(yīng)用展望：從海外路徑看國(guó)內(nèi)發(fā)展1）海外應(yīng)用：AIGC應(yīng)用百花齊放案例：辦公寫作、搜索、教育、對(duì)話社交、游戲、金融、電商、圖片視頻2）海外經(jīng)驗(yàn)：“AI賦能”or“被AI替代”？3）國(guó)內(nèi)應(yīng)用：有待成熟大模型落地，巨大效率提升下機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存國(guó)內(nèi)頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)用落地場(chǎng)景分析投資策略與重點(diǎn)標(biāo)的：大模型及相關(guān)生態(tài)：百度領(lǐng)先，關(guān)注阿里、騰訊、字節(jié)、華為等垂直應(yīng)用領(lǐng)域：海外關(guān)注微軟，國(guó)內(nèi)關(guān)注騰訊、阿里、百度及垂直領(lǐng)域有高質(zhì)量數(shù)據(jù)與場(chǎng)景的優(yōu)質(zhì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素：技術(shù)進(jìn)展低于預(yù)期，競(jìng)爭(zhēng)超預(yù)期，內(nèi)容、數(shù)據(jù)與技術(shù)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，中美科技競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)3.1

類GPT技術(shù)的強(qiáng)大能力，驅(qū)動(dòng)各行業(yè)相關(guān)應(yīng)用百花齊放ChatGPT不僅僅是對(duì)話機(jī)器人，本質(zhì)是完成以對(duì)話為交互形式發(fā)布的任務(wù)。協(xié)助/代替人類進(jìn)行生產(chǎn)操作生活助手編程輔助金融搜索推薦助手信息總結(jié)快速信息獲取教人類學(xué)習(xí)教育類助手新手指導(dǎo)文本編輯、生成圖片編輯、生成音頻模仿、音樂生成視頻編輯、生成3D建模生成有價(jià)值的內(nèi)容客服虛擬形象交互終端流暢的對(duì)話設(shè)計(jì)GPT什么都能聊的機(jī)器人強(qiáng)大的語(yǔ)言能力縝密的邏輯推理完善的認(rèn)知體系豐富的接口生態(tài)電商辦公游戲社交3.1

案例：辦公軟件+AI，大幅提升辦公自動(dòng)化效率資料來源：微信公眾號(hào)“"混跡互聯(lián)網(wǎng)的文科生"”舉例：①

根據(jù)文檔中的數(shù)據(jù)起草項(xiàng)目提案；②

把文檔中第三段更簡(jiǎn)潔；③

根據(jù)這個(gè)提綱創(chuàng)建一個(gè)草案；分析數(shù)據(jù)表格中的數(shù)據(jù)，創(chuàng)建強(qiáng)大的可視化效果。舉例：①

按渠道和類型細(xì)分銷售情況；②

假如成本減少5%，利潤(rùn)會(huì)增加多少，對(duì)毛利有多大影響；③

對(duì)選中數(shù)據(jù)生成可視化圖表將文檔轉(zhuǎn)成PPT，或者通過輸入你的要求自動(dòng)來調(diào)整PPT布局、格式或者生成演示動(dòng)畫。舉例：①

幻燈片添加動(dòng)畫；②

將這三個(gè)項(xiàng)目符號(hào)重新格式化為三列，每列都有一張圖片；③

用

文檔創(chuàng)建包含五張幻燈片的演示文稿；處理復(fù)雜郵件，呈現(xiàn)主要內(nèi)容。自動(dòng)回復(fù)郵件。舉例：①

總結(jié)一下上周錯(cuò)過的電子郵件；②

起草一份感謝他們的回復(fù)，并詢問他們郵件中第二點(diǎn)和第三點(diǎn)的具體內(nèi)容；③

郵件通知大家；在編輯Word的時(shí)候一起編寫、編輯、總結(jié)并創(chuàng)作；Copilot+WordCopilot+ExcelCopilot+PPTCopilot+Outlook辦公軟件是人員處理文本等內(nèi)容的工具，而類GPT技術(shù)大幅提升語(yǔ)言文本處理效率，提升辦公效率與體驗(yàn)微軟將Copilot融入Office辦公軟件，包括Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams等，演示產(chǎn)品效果出色3.1

案例：辦公軟件+AI，大幅提升辦公自動(dòng)化效率類GPT技術(shù)還可以和會(huì)議軟件結(jié)合，具備自動(dòng)生成會(huì)議提示/概要/總結(jié)、自動(dòng)生成文本、自動(dòng)生成電子郵件內(nèi)容等功能。把重復(fù)、枯燥的文本內(nèi)容實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化生成，提升在線會(huì)議體驗(yàn)，也可以讓用戶快速獲得所需的會(huì)議信息。谷歌2023年3月15日宣布將類ChatGPT功能集成在Workspace中，包括Docs、Gmail、Sheets、Slides、Meet、Chat等，目前Google

Workspace全球用戶已超30億，可通過自然語(yǔ)言對(duì)話自動(dòng)生成文本等內(nèi)容，還可以自動(dòng)生成PPT圖片、視頻、音頻等。ZoomIQ近期推出諸多智能化功能，例如通過文本、記錄亮點(diǎn)和操作項(xiàng)快速訪問所需的會(huì)議信息。資料來源：Zoom資料來源：Google，微信公眾號(hào)“支離”舉例：寫一份有關(guān)銷售職位的描述文檔谷歌文檔ZOOM3.1

案例：語(yǔ)言處理+AI，大幅提升文字撰寫類工作效率類GPT技術(shù)對(duì)文字強(qiáng)大的處理能力還可以運(yùn)用到記錄類產(chǎn)品中，用于對(duì)文檔的寫作、改寫、總結(jié)、修正、提問、翻譯，對(duì)現(xiàn)有文字的編輯優(yōu)化，甚至到生成幾乎任何類型的內(nèi)容，包括博客文章、會(huì)議日程、社交媒體內(nèi)容、新聞稿、工作描述、銷售郵件以及詩(shī)歌等。Notion

AI支持對(duì)內(nèi)容做總結(jié)、翻譯、校正拼寫、簡(jiǎn)短化、擴(kuò)寫、潤(rùn)色、甚至更改語(yǔ)言風(fēng)格,

界面清晰、用戶體驗(yàn)好，可以完成以下任務(wù)：1、給出框架處理初稿2、激發(fā)想法和創(chuàng)造力3、拼寫、語(yǔ)法檢查,翻譯4、總結(jié)會(huì)議和文件5、生成幾乎任何類型的內(nèi)容微軟旗下Loop結(jié)合Copilot，產(chǎn)品體驗(yàn)上十分接近Notion。可以利用創(chuàng)建、頭腦風(fēng)暴、藍(lán)圖和描述

四個(gè)按鈕來快速交互，也可以通過輸入框來與

Copilot

交流。Notion

AILoop+Copilot3.1

案例：文本生成+AI，寫作自動(dòng)化提升效率語(yǔ)言生成是類GPT技術(shù)最常見的應(yīng)用方式之一，可以用來生成各種類型的文本，例如文案、新聞報(bào)道、小說、詩(shī)歌等。代表性的應(yīng)用包括：Writesonic：人工智能作家，可以免費(fèi)為博客、Facebook廣告、谷歌廣告和

Shopify創(chuàng)建對(duì)

SEO友好的內(nèi)容。Copy.ai：一款人工智能文案生成助手，可為企業(yè)生成高質(zhì)量的文案。Jasper.ai：可以幫助用戶進(jìn)行營(yíng)銷文案編寫，進(jìn)行商業(yè)性文字創(chuàng)作，截至2022年12月底，Jasper付費(fèi)用戶達(dá)到7萬(wàn)；Rytr：AI寫作助手，可幫助用戶以極低的成本創(chuàng)建高質(zhì)量的內(nèi)容，包括廣告語(yǔ)、社交媒體帖子、產(chǎn)品介紹、電子郵件等等。Compose.ai：基于GPT-3

構(gòu)建的幾種自動(dòng)化寫作工具之一。這是一款免費(fèi)的

Chrome

擴(kuò)展程序，可以實(shí)現(xiàn)自動(dòng)進(jìn)行寫作。EduRef：基于GPT-3打造的自動(dòng)化論文寫作工具，可以幫助應(yīng)屆畢業(yè)生寫論文。Inspo：基于AI人工智能的靈感寫作機(jī)器人，幫助用戶高效寫作、激發(fā)創(chuàng)意、獲取知識(shí)、做出決策。資料來源：Copy

Money資料來源：copy.ai快速生成高質(zhì)量的廣告、營(yíng)銷文案和電子郵件Copy.ai主頁(yè) CopyMoney主頁(yè)3.1

案例：搜索+AI，大幅提升搜索效率與體驗(yàn)AI內(nèi)容生成與搜索場(chǎng)景有天然的契合度，搜索+AI大幅降低用戶處理信息復(fù)雜度，提升體驗(yàn)。2023年2月微軟推出NewBing搜索引擎，新Bing具備ChatGPT強(qiáng)大的語(yǔ)言能力且具備時(shí)效性，接入多終端，在使用場(chǎng)景和方便性上都有所提升。NewBing在上線后用戶活躍明顯提升，每日活躍用戶已經(jīng)突破1億。微軟推出Skype必應(yīng)，將Bing添加到群組內(nèi)就可讓Bing為整個(gè)群組回答問題。谷歌CEO近期表示也計(jì)劃在搜索引擎中添加對(duì)話式AI功能。資料來源：微軟，微信公眾號(hào)“支離”幾秒鐘就能通讀全文，然后寫出一篇相當(dāng)準(zhǔn)確且全面的總結(jié)New

Bing產(chǎn)品效果NewBing+

Skype能夠解釋梗圖3.1案例：對(duì)話社交+AI，擬人化、個(gè)性化帶來更好的用戶體驗(yàn)資料來源：SnapchatChatGPT一款優(yōu)化對(duì)話的語(yǔ)言模型。對(duì)話格式使

ChatGPT

可以回答后續(xù)問題、承認(rèn)錯(cuò)誤、挑戰(zhàn)不正確的前提并拒絕不適當(dāng)?shù)恼?qǐng)求。Andi像一款新式的搜索引擎，它不僅提供網(wǎng)頁(yè)鏈接，還能通過對(duì)話，為你提供答案

。Quickchat完全對(duì)話式的人工智能聊天機(jī)器人。用戶可以使用它來自動(dòng)化進(jìn)行客戶支持、在線應(yīng)用程序、搜索內(nèi)部知識(shí)庫(kù)和許多其他任務(wù)。SnapchatSnapchat

是一個(gè)日常通訊和消息傳遞的平臺(tái)，類似“小紅書”，擁有

7.5億月度活躍用戶。推出了名為

My

AI

for

Snapchat+

的實(shí)驗(yàn)性功能，

為Snapchatters

提供了一個(gè)友好、可定制的聊天機(jī)器人，提供推薦，并可以在幾秒鐘內(nèi)為朋友寫出一首俳句。SupportGPT對(duì)話式AI自動(dòng)化平臺(tái)Forethought將ChatGPT集成在產(chǎn)品中，可以為客戶提供個(gè)性化、擬人化、智能化的問答機(jī)器人服務(wù)ClydeDiscord社區(qū)聊天機(jī)器人，生成對(duì)話摘要，協(xié)助管理員進(jìn)行頻道管理，比如智能屏蔽垃圾信息和誹謗信息，進(jìn)行AI

bot智能對(duì)話。類GPT技術(shù)構(gòu)建對(duì)話系統(tǒng)，包括聊天機(jī)器人、客服系統(tǒng)、社區(qū)管理員等，在AIGC技術(shù)加持下新聊天機(jī)器人優(yōu)勢(shì)明顯：回復(fù)內(nèi)容將更加擬人化，甚至可以扮演對(duì)應(yīng)風(fēng)格，增強(qiáng)客戶服務(wù)體驗(yàn)；對(duì)于用戶的意圖檢測(cè)更準(zhǔn)確，能夠更好地滿足用戶需求，指導(dǎo)用戶行為；可以結(jié)合歷史數(shù)據(jù)，能更好的識(shí)別客戶個(gè)人情況，對(duì)于歷史問題也能對(duì)答如流；Snapchat：My

AI聊天工具 說明3.1案例：教育+AI，智能導(dǎo)師提供實(shí)時(shí)問答輔導(dǎo)在教育領(lǐng)域，類GPT技術(shù)憑借著廣闊的知識(shí)儲(chǔ)備、準(zhǔn)確的答案、流暢的問答交互、快速的內(nèi)容生產(chǎn)可以作為智能AI導(dǎo)師知識(shí)問答和輔導(dǎo)：Speak是一款基于人工智能AI生成的英語(yǔ)學(xué)習(xí)平臺(tái)，讓用戶獲得類真人的交互式口語(yǔ)體驗(yàn)，已生成ChatGPT插件。Quizlet

是一個(gè)全球性的學(xué)習(xí)平臺(tái)，利用ChatGPT推出Q-ChatAI

導(dǎo)師。每月有超過6000萬(wàn)人使用Quizlet。Khan

Academy宣布將使用GPT-4來支持一款名叫Khanmigo的全新AI助手，可以同時(shí)擔(dān)當(dāng)學(xué)生的虛擬和教師助手

。協(xié)助理解復(fù)雜信息：Talk

ToBooks：可以讓人們通過提問的方式查找到書籍及其中的內(nèi)容。協(xié)助梳理知識(shí)并生成教輔等材料：Tutor

AI：一鍵生成對(duì)應(yīng)年級(jí)與學(xué)科的課程模組，包括了教學(xué)模塊、教學(xué)具體內(nèi)容、內(nèi)容簡(jiǎn)化、教學(xué)舉例等功能。Nerdy將在其在線輔導(dǎo)平臺(tái)上推出的

ChatGPT

集成產(chǎn)品是人工智能生成的課程計(jì)劃創(chuàng)建者。資料來源：Duolingo，微信公眾號(hào)“創(chuàng)投大恐龍”Duolingo是一款行業(yè)領(lǐng)先的多語(yǔ)言學(xué)習(xí)平臺(tái)，借助游戲闖關(guān)模式和人工智能技術(shù)，旨在可以讓用戶利用碎片化時(shí)間高效學(xué)習(xí)新語(yǔ)言。目前，Duolingo擁有超過2200萬(wàn)的日活躍用戶和420萬(wàn)的付費(fèi)用戶，為全球最大的語(yǔ)言學(xué)習(xí)平臺(tái)之一。Duolingo將接入GPT4大模型，并公布了全新的訂閱模式

Duolingo

Max，其中包含了兩個(gè)新功能即ExplainMyAnswer和Roleplay。Duolingo

Max宣傳界面3.1案例：電商與本地生活+AI，提升商業(yè)運(yùn)營(yíng)效率與用戶體驗(yàn)

類GPT技術(shù)將賦能電商與本地生活的開店、運(yùn)營(yíng)、導(dǎo)覽、支付、售后等多個(gè)環(huán)節(jié)，精準(zhǔn)營(yíng)銷、提高用戶滲透率、節(jié)約人力成本，

ChatGPT已經(jīng)將相關(guān)應(yīng)用整合至插件生態(tài)，生成一體化、個(gè)性化的用戶服務(wù)，提升平臺(tái)一站式打包銷售能力。電商：Shopify和Instacart是最早采用ChatGPTAPI的電商公司，現(xiàn)已作為插件合入；支付：電商信用支付龍頭Klarna旗下電商購(gòu)物平臺(tái)也被納入首批ChatGPT插件；電商支付服務(wù)商Stripe也與OpenAI達(dá)成合作，目前已經(jīng)在智能導(dǎo)購(gòu)、支付安全、電商SAAS應(yīng)用等方面開展應(yīng)用；旅游及本地生活：Expedia（OTA）、KAYAK（機(jī)票比價(jià)）均被納入ChatGPT首批插件；資料來源：Instacart資料來源：微信公眾號(hào)“TechVerse”可購(gòu)買的答案。這使用了來自75,000多個(gè)零售合作伙伴商店位置的產(chǎn)品數(shù)據(jù)，幫助客戶發(fā)現(xiàn)無限制購(gòu)物目標(biāo)的想法。Instacart計(jì)劃于今年推出“Ask

Instacart”。需求：在舊金山周末想吃素食，推薦餐廳、食譜、計(jì)算熱量、訂購(gòu)食材。Instacart使客戶能夠詢問食品問題并獲得靈感，相關(guān)插件運(yùn)用Instacart主頁(yè)3.1案例：游戲+AI，大幅提升游戲內(nèi)容制作效率類GPT技術(shù)可大幅降低游戲開發(fā)的門檻，支持軟件開發(fā)（編程）、角色設(shè)計(jì)、腳本、原畫、配音、視頻編輯等工作。同時(shí)，AIGC與虛擬角色扮演類游戲天然契合，隨著GPT類應(yīng)用的廣泛使用，有望驅(qū)動(dòng)游戲內(nèi)容質(zhì)量與數(shù)量大幅提升。資料來源：微信公眾號(hào)“游戲智庫(kù)”資料來源：B站“莫格露”游戲制作Replika虛擬伴侶的交互平臺(tái)，可將死者的通訊、訊息輸入AI模擬學(xué)習(xí)，試圖帶來一個(gè)真實(shí)的虛擬伴侶，在安卓平臺(tái)上已經(jīng)突破了1000萬(wàn)次下載。內(nèi)容代表動(dòng)作場(chǎng)景，Replika內(nèi)置了很強(qiáng)的角色扮演要素已有設(shè)計(jì)師指揮GPT-4編寫出了最經(jīng)典的第一款商業(yè)游戲《Pong！》，以及同樣經(jīng)典的《打磚塊》和《行星防衛(wèi)》（Asteroids）。B站用戶也發(fā)表作品：2小時(shí)自制galgame游戲，包含：繪畫、配音、角色生成；角色扮演3.1案例：金融+AI，提升金融工具智能化類GPT技術(shù)可以對(duì)金融類產(chǎn)品（SAAS、支付等）的入口重塑，同時(shí)在金融垂類細(xì)分領(lǐng)域作為AI智能助手，提供更準(zhǔn)確、有效、及時(shí)的信息。當(dāng)然也有一些公司對(duì)這種新一代AI產(chǎn)品存在顧慮，擔(dān)心數(shù)據(jù)資料會(huì)被竊取。資料來源：Bloomberg報(bào)告資料來源：BrexBrex主要產(chǎn)品是企業(yè)費(fèi)用管理軟件，客戶包括

DoorDash、Airbnb

等公司。目前市值已超過

120

億美元。Brex

此前已通過AI實(shí)現(xiàn)了自動(dòng)解析收據(jù)和發(fā)票，

利用GPT在Brex

Empower平臺(tái)推出CFO智能助手，解答預(yù)算問題、拓展能力，包括：1）自動(dòng)生成關(guān)于支出的相關(guān)建議，比如預(yù)算利用率、支出模式、供應(yīng)商趨勢(shì)，從而提升Empower的實(shí)時(shí)預(yù)算能力；2）并回答用戶的商業(yè)問題，輔助用戶決策；①

ConvFinQA金融領(lǐng)域的問答，旨在測(cè)試模型對(duì)金融領(lǐng)域相關(guān)問題的理解和推理能力。②

FiQA

SA，情感分析任務(wù)，測(cè)試英語(yǔ)金融新聞和社交媒體標(biāo)題中的情感走向。③

FPB，金融短語(yǔ)庫(kù)數(shù)據(jù)集包括來自金融新聞的句子情緒分類任務(wù)。④

Headline，判斷新聞標(biāo)題是否包含特定信息，例如價(jià)格上漲或價(jià)格下跌等。⑤

NER，命名實(shí)體識(shí)別任務(wù)，從提交給SEC的金融協(xié)議中收集數(shù)據(jù)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。3月30日，彭博社重磅發(fā)布為金融界打造的大型語(yǔ)言模型BloombergGPT。構(gòu)建了一個(gè)3630億個(gè)標(biāo)簽的特定領(lǐng)域數(shù)據(jù)集FINPILE，訓(xùn)練了專門用于金融領(lǐng)域的LLM，開發(fā)了擁有500億參數(shù)的語(yǔ)言模型——BloombergGPT，支持金融行業(yè)內(nèi)的各類任務(wù)。該模型在金融任務(wù)上的表現(xiàn)遠(yuǎn)超過現(xiàn)有模型，在五項(xiàng)任務(wù)中的四項(xiàng)（ConvFinQA，F(xiàn)iQA

SA，F(xiàn)PB和Headline）表現(xiàn)最佳，在NER（Named

Entity

Recognition）中排名第二，且在通用場(chǎng)景上的表現(xiàn)與現(xiàn)有模型也能一較高下。BloombergGPT任務(wù)測(cè)評(píng)Brex

Empower3.1案例：圖片生成+AI，大幅提升圖片生成效率資料來源：mpostMidjourney

V5在人類手部刻畫上已經(jīng)十分細(xì)致，打破了AI不能畫手的“魔咒”

。Midjourney通過第三方的Discord服務(wù)器提供付費(fèi)服務(wù)。用戶創(chuàng)作的圖片會(huì)被分享至公共社區(qū)，需要用戶了解創(chuàng)作指令，對(duì)作品進(jìn)行不斷地優(yōu)化。已經(jīng)有很多人已經(jīng)在嘗試用ChatGPT生成詳細(xì)指令，用Midjourney產(chǎn)出結(jié)果，并將結(jié)果應(yīng)用在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、包裝、宣傳階段；Midjourney用于產(chǎn)品設(shè)計(jì)Midjourney作品及應(yīng)用有媒體以把特朗普被捕的生成圖片當(dāng)成了真實(shí)現(xiàn)場(chǎng)照片，從而造成了虛假新聞的出現(xiàn)和發(fā)酵.Levi’s開始使用AI模特從圖片編輯到圖片生成的廣泛應(yīng)用：傳統(tǒng)的AGI技術(shù)已經(jīng)在圖片編輯、修復(fù)等領(lǐng)域廣泛使用，隨著GPT等模型的成熟，在圖片生成領(lǐng)域出現(xiàn)了許多極具影響力的公司，如：stabilityAI、midjourney等，其作品也引起了廣泛討論。攝影師、設(shè)計(jì)師等內(nèi)容創(chuàng)作者們面臨巨大挑戰(zhàn)：隨著生成圖片的質(zhì)量越來越好，只需要把參考和關(guān)鍵詞提供給AI工具，就能生成商業(yè)大片。3.1

案例：視頻生成+AI，大幅提升視頻編輯生產(chǎn)效率資料來源：Meta，Google，微信公眾號(hào)“新榜”

“36氪”資料來源：Fliki，微信公眾號(hào)“新榜”“36氪”文本到語(yǔ)音和文本到視頻轉(zhuǎn)換器，可幫助用戶在不到一分鐘的時(shí)間內(nèi)使用逼真的聲音通過腳本或博客文章創(chuàng)建視頻，將這些文字內(nèi)容轉(zhuǎn)換為視頻。視頻自動(dòng)剪輯工具，主打長(zhǎng)圖文轉(zhuǎn)視頻，提供了大量視頻模板，操作上門檻更低。Lumen5自2017年推出至今，官網(wǎng)介紹已有超100萬(wàn)家企業(yè)客戶將其作用于社交媒體營(yíng)銷和傳播。Meta產(chǎn)品“Make-A-Video”加速了文本到視頻模型的訓(xùn)練。其他相應(yīng)產(chǎn)品還包括：，不需要從頭開始學(xué)習(xí)視覺和多模態(tài)，也不需要成對(duì)的文本-視頻數(shù)據(jù)①

谷歌發(fā)布的“Imagen

Video”和“Phenaki”也能實(shí)現(xiàn)類似以上的效果，并且Phenaki可以根據(jù)一系列提示生成2分鐘以上的長(zhǎng)視頻。②

人工智能公司Runway曾參與構(gòu)建了第一個(gè)版本的StableDiffusion，旗下視頻生成器“Gen-1”、

“Gen-2”；③

Disco

Diffusion：用戶輸入圖像或文本描述，也可以從預(yù)設(shè)中選擇幾個(gè)詞，就能快速生成4種視頻結(jié)果。Lumen5FlikiMake-A-VideoAI自動(dòng)剪輯、拼接素材，提高效率：通過模板或者固定流程可以秒出視頻,，節(jié)省了視頻創(chuàng)作的寫腳本/文案、拍攝視頻或?qū)ふ业谌剿夭?、剪輯素材、配音、配樂、添加素材（轉(zhuǎn)場(chǎng)、特效、字幕、標(biāo)題、封面圖）等環(huán)節(jié)。跨模態(tài)生成視頻有待產(chǎn)品完善：根據(jù)用戶提供的文字、圖片等生成視頻目前未成熟，谷歌、Meta具體產(chǎn)品還未上線。數(shù)據(jù)資產(chǎn)與數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的變化計(jì)算機(jī)可采集與解析的數(shù)據(jù)更多、更細(xì)、更全，圍繞著社會(huì)環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)將成為企業(yè)生產(chǎn)的資源、業(yè)務(wù)拓展的籌碼、定義個(gè)人的基準(zhǔn)。有效的數(shù)據(jù)利用促進(jìn)了社會(huì)效率的提升，構(gòu)成新的格局、邊界、準(zhǔn)則和目標(biāo)，驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)變革；數(shù)據(jù)的利用也將令更多個(gè)人、企業(yè)、政府的行為過程更加透明，隱私的保護(hù)更加困難；生產(chǎn)效率的變化GPT技術(shù)在信息獲取以及內(nèi)容生成方面的強(qiáng)大作用將改變現(xiàn)有許多公司的成本結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)與業(yè)務(wù)模式；基礎(chǔ)腦力工作的解放將使得腦力生產(chǎn)行業(yè)的產(chǎn)量與集中度進(jìn)一步提升；同時(shí)所有公司都需要警惕自身的價(jià)值是否會(huì)被AGI所吞并，比如：工具型

SaaS。交互方式的變化原來人類與計(jì)算機(jī)交互需要習(xí)得編程語(yǔ)言或者掌握UI操作規(guī)則，而現(xiàn)在用自然語(yǔ)言和行為動(dòng)作就可以做交互。交互方式變得更寬廣后將帶來兩個(gè)大的變化：①

大大拓展智能化產(chǎn)品在人類社會(huì)運(yùn)用的邊界，智能化產(chǎn)品將逐漸遍布一二三產(chǎn)業(yè)。②

改變產(chǎn)品（特別是終端）形態(tài)，未來的產(chǎn)品服務(wù)需要在充分考慮大模型的能力和邊界的基礎(chǔ)上重新定義。3.2

類GPT技術(shù)同時(shí)帶來機(jī)遇與挑戰(zhàn)，警惕被價(jià)值吞并的風(fēng)險(xiǎn)目前類GPT技術(shù)及應(yīng)用還處在初期探索階段，隨著技術(shù)的深入結(jié)合，未來將通過影響生產(chǎn)效率、交互方式以及數(shù)據(jù)資產(chǎn)帶來新一輪社會(huì)環(huán)節(jié)重構(gòu)，每個(gè)企業(yè)、個(gè)人都同時(shí)面臨著機(jī)遇與挑戰(zhàn)，并警惕被價(jià)值吞并的風(fēng)險(xiǎn)。與AIGC能力沖突場(chǎng)景谷歌核心搜索業(yè)務(wù)與GPT強(qiáng)功能（信息獲?。_突；搜索的應(yīng)用場(chǎng)景并不豐富；業(yè)務(wù)流程不復(fù)雜；①

GPT雖然具有AIGC功能，但是需要人類做任務(wù)說明與結(jié)果評(píng)判。②

因用戶在內(nèi)容生產(chǎn)過程中同時(shí)思考，由于人類思維的局限性與個(gè)人意圖模糊性，需要通過不斷地與工具交互反饋實(shí)現(xiàn)創(chuàng)造。③ AIGC能力能替代一些簡(jiǎn)單內(nèi)容生成和程式化的內(nèi)容生成環(huán)節(jié)，更多的是提升了內(nèi)容生成工具的使用效率和平臺(tái)的內(nèi)容豐富度；與AIGC能力協(xié)同場(chǎng)景信息獲取（搜索）內(nèi)容生成2月7日發(fā)布New

Bing截至3月20日，必應(yīng)的頁(yè)面訪問量上升了

15.8%，而

Google旗下搜索引擎下降了近1%。翻譯、語(yǔ)音識(shí)別、對(duì)話機(jī)器人…3.2

優(yōu)勢(shì)壁壘：產(chǎn)品場(chǎng)景與AIGC能力協(xié)同而非沖突微軟本身具備Office、Bing等強(qiáng)大的用戶流量入口，同時(shí)有較強(qiáng)的軟件技術(shù)能力，豐富的使用場(chǎng)景能夠深度融合GPT以提升現(xiàn)有產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，是下游應(yīng)用領(lǐng)域顯著受益于AIGC技術(shù)的企業(yè)之一，同時(shí)也是研究未來哪些國(guó)內(nèi)企業(yè)能夠較好應(yīng)用AIGC的參考樣本。23Office等產(chǎn)品矩陣流量強(qiáng)大；用戶粘性高、使用習(xí)慣好；投資綁定OpenAI，率先獲得先進(jìn)大模型技術(shù)；較強(qiáng)的軟件技術(shù)能力能深度融合GPT模型；Azure云服務(wù)能力；業(yè)務(wù)為大量文本類數(shù)據(jù)，結(jié)合方便；垂直領(lǐng)域數(shù)據(jù)豐富，壁壘深厚；數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施完善；用戶1產(chǎn)品使用場(chǎng)景豐富、壁壘高；辦公類產(chǎn)品與AIGC能力協(xié)同；產(chǎn)品的工具屬性，需要強(qiáng)用戶交互，不易替代；場(chǎng)景技術(shù)4數(shù)據(jù)3.2

優(yōu)勢(shì)壁壘：強(qiáng)大的用戶流量與豐富的產(chǎn)品場(chǎng)景20年內(nèi)的業(yè)務(wù)流程數(shù)據(jù)（新聞稿、財(cái)務(wù)文件、社交媒體數(shù)據(jù)等）3630億個(gè)標(biāo)簽的特有業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)集FinPile

+3450億個(gè)標(biāo)簽的通用數(shù)據(jù)集LLM基準(zhǔn)測(cè)試、開放式財(cái)務(wù)測(cè)試、預(yù)期業(yè)務(wù)用途的內(nèi)部測(cè)試生成BloombergGPT，500億參數(shù)的語(yǔ)言模型合規(guī)審查、注釋指南、安全監(jiān)測(cè)、法規(guī)、業(yè)務(wù)部署專業(yè)術(shù)語(yǔ)多文本語(yǔ)言豐富任務(wù)復(fù)雜性高準(zhǔn)確性、真實(shí)性要求高盈利性好風(fēng)險(xiǎn)敏感性高安全性要求高任務(wù)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)多金融領(lǐng)域任務(wù)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)標(biāo)簽數(shù)據(jù)集任務(wù)測(cè)評(píng)基準(zhǔn)大模型監(jiān)管與應(yīng)用BloombergGPT訓(xùn)練過程3.2

優(yōu)勢(shì)壁壘：擁有大量?jī)?yōu)質(zhì)垂類數(shù)據(jù)金融科技（FinTech）領(lǐng)域是一個(gè)龐大且專業(yè)的領(lǐng)域，其中自然語(yǔ)言運(yùn)用廣泛且復(fù)雜，NLP技術(shù)可以創(chuàng)造巨大的價(jià)值。彭博社作為一家金融數(shù)據(jù)公司，憑借其業(yè)務(wù)特點(diǎn)收集和整理了豐富的專業(yè)、高質(zhì)量金融相關(guān)文本數(shù)據(jù)，構(gòu)建了迄今為止最大的特定領(lǐng)域數(shù)據(jù)集，并在特定的金融任務(wù)上表現(xiàn)優(yōu)異。業(yè)務(wù)與數(shù)據(jù)結(jié)合方便，擁有豐富的數(shù)據(jù)資源；分屬垂類領(lǐng)域，擁有大量準(zhǔn)確的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)（可以率先應(yīng)用落地）

；數(shù)據(jù)相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施完善；數(shù)據(jù)（★

★

★

）技術(shù)（★

★

）有一定AI工程能力；先發(fā)優(yōu)勢(shì)，借助大模型流量裂變；用戶（★

）有一定用戶積累，用戶流量大；用戶粘性高，不易切換使用習(xí)慣；場(chǎng)景（★

★

★

）應(yīng)用場(chǎng)景豐富，業(yè)務(wù)壁壘高；場(chǎng)景與AIGC能力協(xié)同而非沖突；產(chǎn)品平臺(tái)屬性優(yōu)于工具屬性優(yōu)于內(nèi)容屬性；業(yè)務(wù)流程復(fù)雜或需要較多的人工干預(yù)；Killing

time類比Saving

time類不易替代；AIGC的技術(shù)發(fā)展會(huì)重構(gòu)當(dāng)前行業(yè)格局以及業(yè)務(wù)流程，通過對(duì)軟件開發(fā)、推廣、使用環(huán)節(jié)的改變，通過對(duì)信息獲取、內(nèi)容生產(chǎn)、需求滿足等功能屬性的替代，AIGC產(chǎn)品能夠取代一些應(yīng)用，同時(shí)也能賦能一些應(yīng)用。通過對(duì)海外產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)用的變革和演進(jìn)的分析，用戶、技術(shù)、場(chǎng)景、數(shù)據(jù)四個(gè)維度具備壁壘的產(chǎn)品具備更大優(yōu)勢(shì)，有望借助

AIGC技術(shù)開創(chuàng)新場(chǎng)景或重塑傳統(tǒng)流程，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品性能提升、流量突破，保證持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力；3.2

AIGC產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)四要素：用戶、技術(shù)、場(chǎng)景、數(shù)據(jù)由于國(guó)內(nèi)大模型尚未完全成熟，除少部分有海外業(yè)務(wù)的企業(yè)已直接嫁接GPT，現(xiàn)階段大部分國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品處于研發(fā)或準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)AIGC模型帶來的影響階段，隨著后續(xù)大模型持續(xù)落地與完善，預(yù)計(jì)將給相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。借鑒海外目前已嫁接大模型的應(yīng)用案例，我們認(rèn)為以下稟賦有利于企業(yè)把握AI機(jī)遇：①原有產(chǎn)品使用場(chǎng)景不會(huì)被AI替代，且受益于AIGC出色的內(nèi)容生成能力；②有獨(dú)特垂直的高質(zhì)量數(shù)據(jù)；③有用戶粘性與深度；④本身有較強(qiáng)的AI技術(shù)研發(fā)與落地能力；具體來看：不同于海外先有GPT模型后有應(yīng)用，國(guó)內(nèi)現(xiàn)階段在頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加碼布局下，大模型與應(yīng)用同步發(fā)展——頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)既是大模型的研發(fā)方，預(yù)計(jì)也將是主要的應(yīng)用場(chǎng)景落地方，是AI大模型整體生態(tài)最主要的參與者。我們認(rèn)為，騰訊、阿里、百度、字節(jié)跳動(dòng)除了在AI與大模型領(lǐng)域有積累與積極布局，本身產(chǎn)品場(chǎng)景生態(tài)也有望較大受益于AIGC技術(shù)帶來的巨大效率提升，下文將具體展開討論。垂直細(xì)分領(lǐng)域方面，核心關(guān)注場(chǎng)景壁壘以及高質(zhì)量獨(dú)占數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，辦公、金融、電商、教育等相關(guān)企業(yè)有望受益。3.3

國(guó)內(nèi)應(yīng)用：有待成熟大模型落地，巨大效率提升下機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存騰訊是國(guó)內(nèi)最核心的社交流量匯聚和內(nèi)容分發(fā)平臺(tái)，AIGC大模型技術(shù)帶來的內(nèi)容成本優(yōu)化與體驗(yàn)提升，有望帶來平臺(tái)內(nèi)容生態(tài)進(jìn)一步完善，同時(shí)有望在toB領(lǐng)域提供更多的增值服務(wù)與需求創(chuàng)造。用戶流量：微信月活超13億，QQ月活5.7億，用戶高粘性且熟人社交場(chǎng)景基本不受AIGC技術(shù)沖擊，未來核心流量池與內(nèi)容分發(fā)平臺(tái)地位穩(wěn)固；場(chǎng)景與數(shù)據(jù)：①

游戲與影視文娛等：騰訊是國(guó)內(nèi)最大的游戲、影視文娛生產(chǎn)商與分發(fā)平臺(tái)，包含騰訊游戲、視頻號(hào)、長(zhǎng)視頻、網(wǎng)文、公眾號(hào)、音樂、直播等全維度內(nèi)容服務(wù)，獨(dú)占大量?jī)?nèi)容數(shù)據(jù)，其中，2022年游戲收入超1700億元，視頻號(hào)MAU超8億（Questmobile截止22年6月），微信搜一搜MAU超8億，龐大的內(nèi)容生態(tài)與成本投入有望大幅受益于AIGC技術(shù)帶來的效率提升與體驗(yàn)優(yōu)化。②

企業(yè)服務(wù)：除C端內(nèi)容，騰訊提供騰訊云、企業(yè)微信、騰訊會(huì)議等企業(yè)服務(wù)，現(xiàn)階段整體尚未實(shí)現(xiàn)盈利，借鑒微軟辦公和云產(chǎn)品受益于GPT的提升，AI賦能下有望提升相關(guān)產(chǎn)品的效率價(jià)值及提升商業(yè)化水平。③

廣告營(yíng)銷：2022年騰訊廣告收入超過800億元，主要為社交內(nèi)容相關(guān)，AI技術(shù)有望持續(xù)提升內(nèi)容效率與產(chǎn)品創(chuàng)新，提升廣告效率體驗(yàn)。AI工程能力：技術(shù)與人才儲(chǔ)備充分，截止2022年末研發(fā)人員規(guī)模約8萬(wàn)人，占比74

，積極布局混元大模型，AI技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用落地同步推進(jìn)，有望持續(xù)提升運(yùn)營(yíng)效率、產(chǎn)品創(chuàng)新以及提升增值服務(wù)。騰訊：流量與場(chǎng)景受益大模型能力，有望優(yōu)化成本與打開商業(yè)化空間阿里巴巴：技術(shù)積累深厚，AI有望賦能電商內(nèi)容及打開市場(chǎng)空間阿里巴巴是國(guó)內(nèi)主要的電商平臺(tái)，同時(shí)在云計(jì)算、企業(yè)服務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)擁有出色競(jìng)爭(zhēng)力，公司在AI領(lǐng)域長(zhǎng)期投入，目前通義大模型已開展公測(cè)，應(yīng)用端目前尚處于探索階段，AIGC技術(shù)有望帶來的內(nèi)容成本優(yōu)化與產(chǎn)品創(chuàng)新，提升電商效率與toB領(lǐng)域商業(yè)價(jià)值。用戶流量：淘寶年活近9億，GMV約8萬(wàn)億元，在垂直電商領(lǐng)域的生態(tài)、電商數(shù)據(jù)與復(fù)雜場(chǎng)景流程積累深厚，業(yè)務(wù)基本盤非大模型可以簡(jiǎn)單替代；場(chǎng)景與數(shù)據(jù)：①

電商：淘寶等電商生態(tài)需要海量文本圖片內(nèi)容生成，潛在內(nèi)容場(chǎng)景包括電商圖片文案、短視頻、直播帶貨、智能客服營(yíng)銷等，AI技術(shù)有望降低電商生態(tài)內(nèi)容成本，優(yōu)化用戶體驗(yàn)，提升電商平臺(tái)內(nèi)容化水平。②

廣告營(yíng)銷：AI技術(shù)有望提升電商搜索的效率與體驗(yàn)，助力阿里媽媽等產(chǎn)品圍繞消費(fèi)者為中心的營(yíng)銷、對(duì)消費(fèi)者的數(shù)據(jù)洞察以及相關(guān)圖文視頻內(nèi)容生成，提升營(yíng)銷轉(zhuǎn)化率。③

企業(yè)服務(wù)：阿里提供阿里云、釘釘?shù)绕髽I(yè)服務(wù)，AI賦能下有望提升辦公產(chǎn)品效率及商業(yè)化水平，帶來更多的AI云需求。④

AioT：天貓精靈等智能終端在AI賦能下產(chǎn)品體驗(yàn)有望大幅提升。AI工程能力：技術(shù)與人才儲(chǔ)備充分，截止2022年末總員工數(shù)超20萬(wàn)，總部人員超過10萬(wàn)人，其中技術(shù)人員占比一半以上，達(dá)摩院在技術(shù)領(lǐng)域積累深厚，通義大模型即將發(fā)布，AI技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用落地同步推進(jìn)，有望持續(xù)提升運(yùn)營(yíng)效率、產(chǎn)品創(chuàng)新以及提升增值服務(wù)百度：大模型產(chǎn)品先發(fā)，核心搜索業(yè)務(wù)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存百度是國(guó)內(nèi)重要的搜索門戶，有大量的中文互聯(lián)網(wǎng)信息數(shù)據(jù)池與技術(shù)積累，在AI、云計(jì)算領(lǐng)域持續(xù)投入，目前文心一言模型已先行發(fā)布，有望提升搜索產(chǎn)品體驗(yàn)以及基于大模型產(chǎn)品拓展更多客戶。誠(chéng)然，搜索與大模型場(chǎng)景有一定替代性，因此對(duì)百度應(yīng)用落地角度，兼具機(jī)遇與挑戰(zhàn)。用戶流量：截止22年底百度搜索MAU超6億，近年用戶規(guī)模整體穩(wěn)定，在線營(yíng)銷收入超過700億元，不過國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)流量分割，淘寶搜索、微信搜一搜、抖音搜索、搜狗、360等分割不同場(chǎng)景與市場(chǎng)，搜索引擎體驗(yàn)與性能競(jìng)爭(zhēng)依舊十分關(guān)鍵。場(chǎng)景與數(shù)據(jù)：整體而言，百度在深耕國(guó)內(nèi)搜索，中文互聯(lián)網(wǎng)信息圖文數(shù)據(jù)語(yǔ)料積累領(lǐng)先。不過場(chǎng)景角度，考慮大模型回答問題能力與傳統(tǒng)搜索存在一定的功能重合，提升用戶效率的同時(shí)，可能減少用戶對(duì)網(wǎng)頁(yè)的瀏覽，減少?gòu)V告位曝光，現(xiàn)階段newbing與谷歌均已推出搜索+大模型，但百度尚未正式將大模型結(jié)合進(jìn)搜索產(chǎn)品，其對(duì)搜索引擎競(jìng)爭(zhēng)力的正面提升與對(duì)商業(yè)化潛在的負(fù)面影響，有待跟蹤評(píng)估。業(yè)務(wù)拓展方面，目前百度文心產(chǎn)品已提供API服務(wù)，3月18日公司稱申請(qǐng)企業(yè)客戶超9萬(wàn)，合作咨詢超6000條。百度智能家居業(yè)務(wù)也有望受益于大模型技術(shù)。AI工程能力：百度在AI領(lǐng)域長(zhǎng)期積累技術(shù)與人才，在推薦引擎、深度學(xué)習(xí)、智能駕駛、全屋智能等領(lǐng)域均有布局，截止2022年末總員工數(shù)超4萬(wàn)，其中有2.4萬(wàn)名員工從事技術(shù)研發(fā)工作，率先推出文心一言大模型產(chǎn)品體現(xiàn)出其AI領(lǐng)域的技術(shù)積累與能力。微軟：應(yīng)用場(chǎng)景豐富，AI增益SaaS與云業(yè)務(wù)長(zhǎng)期價(jià)值微軟是OpenAI的投資方和關(guān)系密切的商務(wù)合作伙伴。微軟作為PC、云、移動(dòng)終端集大成的AI廠商，在OpenAI的賦能下，從應(yīng)用的制高點(diǎn)層層推進(jìn)，此次PC端“開始”菜單的重構(gòu)和GPT

API接口開放將成為應(yīng)用端邁進(jìn)AI時(shí)代的起點(diǎn)。2月2日，微軟宣布旗下所有產(chǎn)品將全線整合ChatGPT，包括且不限于Bing搜索引擎、Office全家桶、Azure云服務(wù)、Teams聊天程序等。微軟Office+云業(yè)務(wù)在這輪AI浪潮中優(yōu)勢(shì)明顯，也是觀察AI領(lǐng)域應(yīng)用發(fā)展的重要風(fēng)向標(biāo)?；颈P穩(wěn)固：Office產(chǎn)品與云業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力出色，輕資產(chǎn)模式+預(yù)收款+有提價(jià)能力，業(yè)績(jī)確定性高，長(zhǎng)期抗通脹。Office等辦公產(chǎn)品擁有超過14億的用戶量，Azure云計(jì)算平臺(tái)在全球云市場(chǎng)中排名第二，云計(jì)算替代勞動(dòng)力，跟隨通脹擴(kuò)容，長(zhǎng)期價(jià)值穩(wěn)固。場(chǎng)景與數(shù)據(jù)：① Office等辦公產(chǎn)品：AI提升辦公產(chǎn)品的使用效率和用戶體驗(yàn)，Office

Teams

Dynamics

Copilot

等SaaS產(chǎn)品有望受益于AI能力，促進(jìn)單位用戶價(jià)值提升。商用Office365目前ARPU$120/年每終端，消費(fèi)者版Office365約$68/年每終端，而ChatGPT目前收費(fèi)$20/月，預(yù)計(jì)Office+AI有較大提升空間，關(guān)注后續(xù)產(chǎn)品正式落地。②

云業(yè)務(wù)：由于與OpenAI的合作關(guān)系，調(diào)用ChatGPT的API接口都可以變成微軟AzurePaaS客戶，提升營(yíng)銷轉(zhuǎn)化率。③

Bing搜索：GPT技術(shù)可以幫助Bing更好地理解用戶查詢，為用戶提供準(zhǔn)確、簡(jiǎn)潔的問答答案，提高搜索體驗(yàn)。④

Windows：AI技術(shù)促進(jìn)了微軟產(chǎn)品的流量入口性質(zhì)，還可以實(shí)現(xiàn)更智能的語(yǔ)音助手Cortana、自動(dòng)更新和系統(tǒng)優(yōu)化等功能，提高用戶體驗(yàn)。AI工程能力：微軟與OpenAl

有深度的合作基礎(chǔ)，技術(shù)合作上有一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，作為全球頂級(jí)的科技公司之一，微軟在語(yǔ)音識(shí)別與合成（

Cortana語(yǔ)音助手）、計(jì)算機(jī)視覺、自然語(yǔ)言處理、機(jī)器學(xué)習(xí)框架（微軟推出了Azure

Machine

Learning和ONNX等機(jī)器學(xué)習(xí)框架等方面都有一定的積累，目前已發(fā)布的Newbing、Copilot等產(chǎn)品已體現(xiàn)出公司的技術(shù)能力。思考：目前看大廠受益概率大，但AI是否會(huì)讓競(jìng)爭(zhēng)變得更卷？基于上文論述，我們認(rèn)為，AI技術(shù)有望帶來內(nèi)容相關(guān)產(chǎn)業(yè)成本降低（降本），同時(shí)提升產(chǎn)品價(jià)值與競(jìng)爭(zhēng)力、擴(kuò)大商業(yè)化空間（增收），提升頭部企業(yè)及相關(guān)生態(tài)整體價(jià)值，但：跟上這輪AI節(jié)奏的企業(yè)是否一定能完全、可持續(xù)的受益？AI技術(shù)對(duì)整體社會(huì)效率創(chuàng)造固然是積極的，但是否會(huì)讓一些產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)和場(chǎng)景變得更卷，以至于企業(yè)本身無法獲取超額收益，創(chuàng)造的價(jià)值成為用戶與社會(huì)外部?jī)r(jià)值？哪些場(chǎng)景可能會(huì)持續(xù)受益，而哪些場(chǎng)景可能會(huì)變得更卷？現(xiàn)階段回答這個(gè)問題尚早，我們從歷史上生產(chǎn)效率變革下的案例提供一些思路：負(fù)面案例——零售數(shù)字化：電商的崛起消除了信息不對(duì)稱，大幅提升了社會(huì)生產(chǎn)、物流效率，讓所有用戶買到物美價(jià)廉的商品，出現(xiàn)全國(guó)幾個(gè)最優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)業(yè)集群地的商家直接供給全國(guó)消費(fèi)者的格局（小家電、標(biāo)品服飾等）。但電商本身并沒有讓商家賺到更多的錢，透明化的競(jìng)爭(zhēng)擠壓了各類商家的利潤(rùn)空間，原本的高扣點(diǎn)的線下百貨等物業(yè)價(jià)值被顛覆、一些不具備全國(guó)大市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的區(qū)域廠商被擠壓，而拼多多的出現(xiàn)更是擠壓了原有電商平臺(tái)的利潤(rùn)空間，激烈競(jìng)爭(zhēng)的格局下，最終零售數(shù)字化創(chuàng)造的巨大價(jià)值更多成為用戶與社會(huì)外部?jī)r(jià)值，而不是留在商家和電商平臺(tái)體系。同理，如果AIGC技術(shù)只是加劇了一個(gè)領(lǐng)域的效率與體驗(yàn)競(jìng)爭(zhēng)，但競(jìng)爭(zhēng)格局不佳，跟不上這輪AI變革的企業(yè)固然下臺(tái)階，但競(jìng)爭(zhēng)的贏家未必能夠持續(xù)保持超額利潤(rùn)。正面案例——文娛數(shù)字化：TV、紙媒時(shí)代，優(yōu)質(zhì)文娛內(nèi)容分發(fā)渠道有限，商業(yè)變現(xiàn)渠道有限，用戶只能通過看電視報(bào)紙廣告給相關(guān)內(nèi)容貢獻(xiàn)有限的商業(yè)價(jià)值，而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代開啟后，人手一步手機(jī)，內(nèi)容分發(fā)效率大幅提升，價(jià)值貢獻(xiàn)上直接會(huì)員付費(fèi)、內(nèi)容廣告規(guī)模均大幅增長(zhǎng)，游戲、視頻、音樂娛樂