武漢金融業(yè)發(fā)展狀況分析

武漢金融業(yè)發(fā)展狀況分析文/陳全意秦永榮近年來，武漢金融業(yè)長足發(fā)展，在中部地區(qū)的地位不斷上升，對經(jīng)濟增長的貢獻不斷提高，建設(shè)區(qū)域性金融中心的步伐不斷加快。一、武漢經(jīng)濟及金融發(fā)展情況(一)金融發(fā)展的經(jīng)濟背景改革開放以來，武漢憑借良好的區(qū)位優(yōu)勢及較好的經(jīng)濟基礎(chǔ)，搶抓機遇，全市經(jīng)濟持續(xù)快速增長，經(jīng)濟社會發(fā)展取得了巨大成就，在全國、全省的地位和作用進一步增強。武漢經(jīng)濟無論是從宏觀經(jīng)濟總量、產(chǎn)業(yè)發(fā)展及人民生活水平等方面都取得了不俗的成績。1979-2010年，武漢GDP年均遞增11.9%，自1991年開始連續(xù)保持兩位數(shù)的快速增長,年均增長速度達到13.4%。"十一五"期間，武漢經(jīng)濟又好又快發(fā)展，GDP年均遞增14.8%。同時，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，投資、消費、出口三大需求共同促進經(jīng)濟增長，國有、集體與私營個體經(jīng)濟共同發(fā)展。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面看，三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化基本符合產(chǎn)業(yè)演進的一般規(guī)律。農(nóng)業(yè)比重由2005年的4.9%調(diào)整為2010年的3.1%，下降了1.8個百分點，非農(nóng)產(chǎn)業(yè)比重則顯著上升。農(nóng)村勞動力持續(xù)從第一產(chǎn)業(yè)向第二、三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與就業(yè)結(jié)構(gòu)的偏差系數(shù)由14.3下降到10.1。從經(jīng)濟結(jié)構(gòu)看，非公經(jīng)濟增加值占GDP比重由45%以下上升到49.2%，提高了4個多百分點。經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模的提高與結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，為金融業(yè)發(fā)展提供了發(fā)展空間和方向。(二)金融業(yè)發(fā)展的基本狀況1.組織體系不斷完善。截止2010年末，武漢共有各類金融機構(gòu)461個。其中，銀行金融機構(gòu)25個，保險機構(gòu)109個，證券機構(gòu)112個，其他金融單位71個，私募基金及基金管理公司35個，融資性擔保公司91個，小額貸款公司18個。在銀行金融機構(gòu)中，股份制銀行10個、政策性銀行3個、國有商業(yè)銀行4個、外資銀行5個、地方銀行2個、村鎮(zhèn)銀行1個。在證券機構(gòu)中，證券公司總部2個，期貨公司總部3個。在保險機構(gòu)中，總部1個。另外，還有交通銀行、光大銀行等19家金融機構(gòu)在漢興建或擬籌建信用卡中心、客服中心、災(zāi)備中心等后臺服務(wù)總部。武漢已初步形成銀行、證券、保險、期貨、信托、租賃、基金等各業(yè)并舉，中外機構(gòu)并存、功能較為完備、運行較為穩(wěn)健的多元化金融服務(wù)體系。2.金融經(jīng)濟總量快速擴張。隨著經(jīng)濟的迅速發(fā)展，金融業(yè)也取得了很大的進展。2010年，金融業(yè)增加值347.12億元，比上年增加54.55億元，增長13.0%，占第三產(chǎn)業(yè)增加值比重12.3%。從"十一五"期間平均情況看，GDP年均增長14.8%，第三產(chǎn)業(yè)年均增長13.1%，而金融業(yè)年均增長17.9%，比前者分別高出3.1個和4.8個百分點；金融業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻率為4.0%，拉動經(jīng)濟增長0.59個百分點，比上年提高0.04個百分點。分年度看，2007年、2008年、2009年金融業(yè)增加值與上年比分別增長17.1%、13.9%、12.0%，平均增幅為14.3%，比第三產(chǎn)業(yè)增加值平均增速快1.0個百分點；占第三產(chǎn)業(yè)比重分別為10.5%、11.9%、12.6%，保持上升的態(tài)勢。金融業(yè)對地方經(jīng)濟貢獻快速提高。3、存貸規(guī)模迅速擴大。截止2010年末，金融機構(gòu)本外幣存款余額10930.77億元，比上年末增長24.8%，增幅高全國平均水平5個百分點；本外幣各項貸款余額9093.71億元，增長20.7%，高全國平均水平1個百分點。當年各項存款增量2169.14億元，比上年多增87.59億元；各項貸款新增量1558.39億元，相當于五年前各項貸款余額的一半。4.經(jīng)營業(yè)績不斷提高。2010年，金融業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入975.24億元，比上年增長73.7%；實現(xiàn)營業(yè)利潤227.23億元，增長37.2%。金融業(yè)效益的大幅增長，保持了對經(jīng)濟增長良好支撐。銀行業(yè)主導作用突出。銀行業(yè)實現(xiàn)增加值282.06億元，占金融業(yè)的81.3%；比重比上年提高了1.5個百分點。全市各類銀行機構(gòu)單位僅占全市金融業(yè)的5.0%，而其營業(yè)收入與營業(yè)利潤占全部金融業(yè)的比重分別超過了70%和80%。保險業(yè)快速發(fā)展。保險業(yè)實現(xiàn)增加值14.30億元，占4.1%。實現(xiàn)保費收入166.23億元，增長35.3%。分年度看，2007、2008、2009年實現(xiàn)保費收入分別為66.04億元、102.05億元、122.90億元，與上年相比分別增長19.1%、54.5%、20.4%。省市級保險分公司50%以上是于2005至2010年期間開業(yè)的，迅速擴張態(tài)勢明顯。保險密度(人均保險費額)達到19.9元，比上年提高5.2元。證券業(yè)勢頭強勁。證券業(yè)實現(xiàn)增加值38.15億元，占11.0%；在境內(nèi)外上市公司53家，共計融資172.26億元，比上年增長近1倍；證券化率(股市總市值與GDP的比值)為50.8%，高出全國平均水平13.3個百分點；證券市場深度(證券交易金額與GDP比值)3.7倍，高出全國平均水平1.1倍。二、武漢金融業(yè)在湖北及相關(guān)城市地位作用1.在湖北龍頭帶動作用顯著。2010年，武漢金融業(yè)增加值占全省的65.5%，比上年提高4.4百分點。金融機構(gòu)各項存款余額占全省的50.2%，提高0.6個百分點，其中，當年新增額占53.0%，提高2.2個百分點；各項貸款余額占62.1%，下降0.4個百分點，其中，當年新增額占60.2%，提高2.6個百分點。保費收入占全省的33.2%，提高0.2個百分點。證券交易額占全省比重達67.6%。2.在中部地區(qū)規(guī)模位次居首。2010年，武漢金融業(yè)增加值是南昌的2.97倍，合肥的2.3倍，長沙、太原的1.95倍，鄭州的1.46倍。金融機構(gòu)各項存款余額是南昌的2.60倍、合肥的2.38倍、長沙的1.70倍、太原的1.56倍和鄭州的1.36倍。各項貸款余額是南昌的2.59倍、合肥的2.09倍、太原的1.77倍、鄭州的1.58倍和長沙的1.43倍。從當年存貸款新增量看，武漢金融規(guī)模不僅位居中部省會城市之首，而且接近甚至高出中部各省的水平。其中，存款新增量為江西的85.1%，湖南的83.3%，山西的75.3%，安徽的70.9%，河南的53.5%；貸款增量為江西的1.11倍，山西的85.8%，湖南的80.6%，河南的72.8%，安徽的72.1%。3.在副省級城市總量排位居前。2010年，在全國15個副省級城市中，武漢金融機構(gòu)本外幣存款余額居6位，在武漢之前的只有廣州23953.96億元，深圳21937.89億元，杭州17084.35億元，成都15444.00億元，南京12887.43億元。武漢本外幣貸款余額居7位，排武漢之前的是深圳16808.12億元，廣州16284.31億元，杭州15078.73億元，成都12417.00億元，南京10915.34億元，寧波9414.20億元。武漢保費收入居6位，排武漢之前的是廣州420.40億元，深圳361.49億元，成都299.40億元，杭州202.94億元，南京191.30億元。三、武漢金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系分析(一)各金融行業(yè)發(fā)展與我市經(jīng)濟增長的關(guān)聯(lián)度分析由于我國金融發(fā)展在經(jīng)濟增長中的作用并沒有被完全考查，許多金融發(fā)展指標并不具有較強的代表性，進而得出的結(jié)論也大相徑庭。本文主要依據(jù)1990年后的金融機構(gòu)存貸款余額、證券市場融資額、保險賠款、給付支出等金融資料和GDP數(shù)據(jù)，通過模型分別對銀行業(yè)、保險業(yè)和證券業(yè)與經(jīng)濟增長的關(guān)系進行定量分析，為進一步采取措施加快金融業(yè)發(fā)展，促進武漢經(jīng)濟增長提供參考依據(jù)。1.相關(guān)性分析。相關(guān)系數(shù)(R)是用以反映變量之間相關(guān)關(guān)系密切程度的統(tǒng)計指標，一般可按三級劃分：|R|0.4為低度線性相關(guān)；0.4≤|R|0.7為顯著性相關(guān)；0.7≤|R|1為高度線性相關(guān)。金融資產(chǎn)能夠反映一個地區(qū)金融業(yè)發(fā)展水平。從金融資產(chǎn)的流動性來看，主要包括貨幣、股票、債券三大類。本文分別采用金融機構(gòu)人民幣存貸款余額、證券市場融資額、保險賠款、給付支出作為衡量金融業(yè)發(fā)展的解釋變量指標，用地區(qū)生產(chǎn)總值(GDP)作為被解釋變量衡量經(jīng)濟發(fā)展狀況，以相關(guān)系數(shù)定量分析金融業(yè)與經(jīng)濟增長的關(guān)系。結(jié)果測算出三者與GDP之間的皮爾森相關(guān)系數(shù)顯示，GDP與金融業(yè)主要指標之間的線性關(guān)系呈高度相關(guān)或顯著相關(guān)。主要結(jié)果如下：銀行業(yè)與經(jīng)濟增長之間關(guān)系最為密切。金融機構(gòu)存貸款余額與GDP之間高度相關(guān)，其相關(guān)系數(shù)R=0.9944(Sig=0.0000，顯著性在95%以上)，說明武漢銀行業(yè)發(fā)展和武漢經(jīng)濟增長之間有著高度相關(guān)性。保險業(yè)與經(jīng)濟增長之間高度相關(guān)。保險賠款、給付支出與GDP之間也高度相關(guān)，二者的相關(guān)系數(shù)R=0.9677(Sig=0.0000)，略低于金融機構(gòu)存貸款余額與GDP的相關(guān)度。可見保險業(yè)與武漢經(jīng)濟發(fā)展存在密切聯(lián)系，但這種聯(lián)系的密切程度略低于銀行業(yè)。證券業(yè)與經(jīng)濟增長之間關(guān)系密切。證券市場融資額與GDP之間較強相關(guān)，R=0.7093(Sig=0.07)，從該指標的趨勢看，上市企業(yè)對證券市場的融資需求不穩(wěn)定。說明影響證券業(yè)發(fā)展的因素較多，證券業(yè)與武漢經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)聯(lián)性和相關(guān)性不及銀行業(yè)和保險業(yè)。2.彈性分析。所謂彈性，就是指一定時期內(nèi)相互聯(lián)系的兩個經(jīng)濟指標增長速度的比率，它是衡量一個經(jīng)濟變量的增長幅度對另一個經(jīng)濟變量增長幅度的依存關(guān)系。金融業(yè)發(fā)展對經(jīng)濟增長的彈性分析就是,分析金融業(yè)每增長一個單位能帶動經(jīng)濟增長多少。彈性分析的具體模型如下：LnGDP=?+釲nFi(i=1,2,3)其中：GDP是我市各年的GDP總量,Fi為各主要金融指標，F(xiàn)1是我市各年金融業(yè)存貸款余額，F(xiàn)2是證券市場融資額，F(xiàn)3是保險賠款、給付支出，?、夥謩e為系數(shù)。獗硎綠DP對金融業(yè)的彈性，也就是GDP對金融業(yè)發(fā)展的敏感程度。測算結(jié)果如下：銀行業(yè)：LnGDP=0.3722+0.8320LnF1(1)(2.6245)(47.3975)保險業(yè)：LnGDP=5.3718+0.8768LnF3(2)(48.661)(17.254)證券業(yè)：LnGDP=6.6833+0.2519LnF2(3)(21.500)(2.5495)由回歸結(jié)果可知，T檢驗和F檢驗均顯著。上述測算結(jié)果表明：銀行業(yè)和保險業(yè)對經(jīng)濟增長的敏感程度較高。武漢存貸款余額增長對GDP的彈性系數(shù)為0.8320，Sig0.05；保險賠款、給付支出GDP的彈性系數(shù)為0.8768，Sig0.05，表明信貸規(guī)模及保險業(yè)務(wù)的增長與經(jīng)濟總量增長的關(guān)系更為密切。證券業(yè)則對經(jīng)濟增長的敏感程度略低。武漢證券市場融資額增長對GDP的彈性系為0.2519，Sig0.05，表明證券市場融資規(guī)模與經(jīng)濟總量增長關(guān)系的密切程度不及銀行業(yè)和保險業(yè)。3.金融效率與經(jīng)濟增長關(guān)系分析。為了全面考察武漢金融業(yè)發(fā)展對經(jīng)濟增長的關(guān)系，在彈性分析的基礎(chǔ)上，我們再引入金融效率這一因素，定量測算金融業(yè)效率對經(jīng)濟發(fā)展的影響。存款是儲蓄的近似替代，貸款是投資的近似替代，該指標表現(xiàn)了儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的效率，在一定程度上反映了金融運作效率。因此，用存貸比(E)作為衡量金融效率的一個指標。同理，也可用賠付率(T)來反映保險行業(yè)的運作效率(保費收入近似于居民儲蓄投資，而保險賠款與給付近似于投資消費)。引入金融效率后，得到以下回歸模型：銀行業(yè)：LnGDP=0.8184+0.8004LnF1-0.2015E(1.8126)(22.8586)(-1.0407)保險業(yè)：LnGDP=5.9355+0.8572LnF3-1.6898T(67.8687)(35.1407)(-8.0798)上述測算結(jié)果表明：引入金融效率變量后，存貸款余額對經(jīng)濟增長的彈性系數(shù)減少了0.03；保險賠款、給付支出對經(jīng)濟增長的彈性系數(shù)減少了0.02，說明金融效率對經(jīng)濟增長存在不確定的因素，如過多投資到建設(shè)周期較長的方向，反而會對近期經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生負面影響?；窘Y(jié)論：總的來說，在1990-2010年間，金融業(yè)發(fā)展與武漢國民經(jīng)濟之間的關(guān)聯(lián)度一直保持在一個較高的水平上，特別是銀行業(yè)。各行業(yè)大部分指標的關(guān)聯(lián)系數(shù)的波動都不大。同時各類金融指標與國民經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)度也較為合理，說明這一期間武漢金融業(yè)的發(fā)展是卓有成效的。而金融效率指標彈性系數(shù)的下降，說明金融效率對經(jīng)濟增長存在不確定的因素，存貸比、賠付率過高，資金投放的方向，都會影響經(jīng)濟發(fā)展，雖然這些問題目前對武漢經(jīng)濟的影響并不顯著，但把握好資金的投資方向，控制好資金規(guī)模，會使金融業(yè)加速推動經(jīng)濟良性發(fā)展。(二)金融業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻1.從直接貢獻看，金融業(yè)已成為重要的支柱產(chǎn)業(yè)。金融業(yè)占GDP比重已由2005年的3.9%提升到2010年的6.3%，上升了2.4個百分點，年均提高0.4個百分點，成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)之一。對經(jīng)濟增長的貢獻穩(wěn)定提高，名義貢獻率已由2005年的4.5%提升到2010年的6.1%，上升了1.6個百分點，年均提高0.3個百分點。金融業(yè)占第三產(chǎn)業(yè)的比重已由2005年的7.9%上升到12.3%，上升4.4個百分點，年均上升0.7個百分點，成為第三產(chǎn)業(yè)的重要支撐。2.從間接貢獻看，金融業(yè)對經(jīng)濟的支持力度加大。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟的命脈，2005至2010年，金融機構(gòu)貸款余額由3170.88億元提高到9093.71億元，增長了1.87倍。信貸投放持續(xù)向基礎(chǔ)設(shè)施、制造業(yè)等行業(yè)傾斜，有力推動了各行業(yè)各領(lǐng)域發(fā)展。特別在推動全民創(chuàng)業(yè)方面，投放力度不斷加大。截止2010年末，對小企業(yè)貸款余額達942.38億元，其中，當年251.23億元，比上年多投放119.43億元，增長1.45倍，大大高出全省平均30%的投放增幅。再從金融機構(gòu)存貸款余額占GDP比值看，2010年為3.6倍，比1990年提高了1.5倍，比2005年提高0.4倍，呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢，顯示金融業(yè)對經(jīng)濟支持力度不斷加大。3.從信貸資金投入大小與經(jīng)濟增長關(guān)系看，金融業(yè)對經(jīng)濟增長的作用顯著。從以上各金融業(yè)內(nèi)部行業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)聯(lián)度分析結(jié)果看，銀行業(yè)發(fā)展對經(jīng)濟起著相當關(guān)鍵的作用。在當前間接融資占主導地位的格局下，經(jīng)濟增長在很大程度上依賴信貸資金投入的推動。從2000年-2010年GDP總量和各項貸款余額的變化軌跡來看，2005年是條分界線。2005年以前，兩者增長均平穩(wěn)；2005年以后，貸款增速加快且顯著高于GDP增速。用普通最小二乘法對貸款余額(LOAN)與GDP總量之間的關(guān)系進行線性回歸分析，結(jié)果如下：GDP=0.485LOAN+377.413其中，二者的相關(guān)系數(shù)(R)為0.99，相關(guān)系數(shù)的平方(RSquare)為0.98，調(diào)整后相關(guān)系數(shù)的平方(AdiustedRSquare)為0.978。上述線性回歸分析表明，在2000年-2010年期間，貸款每增加1個單位，推動GDP增加0.485個單位。其中，在"十五"時期，即2001年-2005年間，貸款對經(jīng)濟增長的作用更為明顯，貸款每增加1個單位，推動GDP增加0.576個單位；而在"十一五"時期，即2006年-2010年間，貸款每增加1個單位，推動GDP增加0.399個單位。"十一五"時期貸款對經(jīng)濟增長的推動作用有所下降，主要受基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)貸款增長較快的影響。這些項目建設(shè)的特點是周期長、占用資金期限長，其配套支撐的多是中長期貸款，房地產(chǎn)開發(fā)貸款和個人住房貸款等。僅2010年中長期貸款就新增了1442.6億元，占全部新增貸款的92.6%。由于中長期貸款對經(jīng)濟增長推動作用要在一個較長時間內(nèi)才能顯現(xiàn)出來，所以，"十二五"時期貸款對經(jīng)濟增長的作用比"十五"時期有所減弱。四、武漢金融業(yè)發(fā)展存在的問題1.金融業(yè)發(fā)展規(guī)模不大。目前，武漢金融機構(gòu)各項存貸款在全國19個副省級及以上城市中處于中間位次，顯然與區(qū)域金融中心要求不相符，而與金融業(yè)影響力和作用度最大的北京、上海、深圳三個城市比差距明顯。2010年，北京各項存款為66584.6億元，上海52190.04億元，深圳21937.89億元，分別是武漢的6.1倍、4.8倍、2倍；在19城市中分列1、2、4位，我市為10位。北京各項貸款36479.58億元，上海34154.17億元，深證16808.12億元，分別是我市的4.0、3.8和1.8倍，在19城市中分列1、2、3位，我市為11位。在資本融資額方面，2010年，武漢融資額僅為北京的1.9%、上海的2.3%、深圳的24.4%。2.金融機構(gòu)聚集度和層次較低。主要表現(xiàn)為金融機構(gòu)體系中大部分是分支機構(gòu)，全國性、區(qū)域性總部機構(gòu)較少，外資金融機構(gòu)數(shù)量有限。2010年，武漢銀行除了3家地方銀行外，沒有一家全國性銀行總部，保險公司總部僅有合眾人壽1家，證券機構(gòu)總部僅有長江證券、天風證券、長江期貨公司、美爾雅期貨公司、湘財祈年期貨公司等5家。而北京2009年擁有銀行總部20家、證券機構(gòu)總部32家、保險公司總部27家；深圳2010年擁有總部機構(gòu)合計78家。武漢擁有總部機構(gòu)數(shù)不及這三個城市的十分之一。這與武漢中心城市地位不相稱。3.金融深化程度不夠。近幾年武漢金融機構(gòu)存貸款余額占GDP比重雖然有了明顯提高，但與相關(guān)城市比，仍然不高。2010年，武漢該比率在19個副省級及以上城市中排12位，北京最高為7.48，相當于我市的2.06倍，青島最低為2.52；在中部6市中，低于太原的6.82排第2位，而與其他城市比也沒有明顯優(yōu)勢。4.金融業(yè)產(chǎn)出質(zhì)量不高。2010年，我市金融業(yè)增加值占GDP比重6.3%，排19城市11位，深圳最高13.5%，長春最低3.0%；在中部4個城市(缺鄭州、南昌)排2位，低于太原10.0%的比重。從金融機構(gòu)存貸比(貸款與存款比值)看，我市83.2%，排19城市7位，寧波最高96.5%，北京最低54.8%；在中部6市排4位，低于長沙98.8%、合肥94.8%、南昌83.5%的水平。5.從金融業(yè)行業(yè)內(nèi)部看，證券業(yè)規(guī)模較小。2010年，全市證券業(yè)機構(gòu)單位占全市金融業(yè)的比重僅為24.5%，營業(yè)收入和營業(yè)利潤占全部金融業(yè)的比重都不到9%。五、加快武漢金融業(yè)發(fā)展的對策近幾年，武漢金融業(yè)雖然取得了長足發(fā)展，但與全國先進城市比，與建設(shè)區(qū)域性金融中心的要求相比，仍然存在較大差距，金融規(guī)模、發(fā)展層次，以及金融產(chǎn)出比與存貸比都存在不足，仍需加快發(fā)展步伐。1.進一步擴大金融發(fā)展規(guī)模。擴大金融規(guī)模，應(yīng)在金融存貸款、資本市場融資上取得突破。因此，加快金融業(yè)發(fā)展，進一步擴大存貸款和融資規(guī)