外資對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)參與情況

外資對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)參與情況的分析1外資參與我國(guó)金融市場(chǎng)歷程及現(xiàn)狀2外資參與我國(guó)金融市場(chǎng)原因及背景3外資參與我國(guó)金融市場(chǎng)帶來(lái)的影響4對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管層的建議中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開放歷程一、起步階段(1979～1993年)二、市場(chǎng)化、國(guó)際化階段(1994～1997年)三、亞洲金融危機(jī)后的調(diào)整期和WTO準(zhǔn)備階段(1998～2001年)四、履行加入WTO承諾、加速開放階段(2002年至今)一、起步階段(1979～1993年)

1983年頒布和實(shí)施《關(guān)于僑資、外資金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)設(shè)立常駐代表機(jī)構(gòu)的管理辦法》1985年國(guó)務(wù)院頒布《經(jīng)濟(jì)特區(qū)外資銀行、中外合資銀行管理?xiàng)l例》1990年中國(guó)人民銀行頒布《上海市外資金融機(jī)構(gòu)、中外合資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》外資參與銀行業(yè)情況1980年,日本輸出入銀行在北京設(shè)立第一家外資銀行代表處1981年,南洋商業(yè)銀行在深圳設(shè)立分行截至1993年底，外資銀行營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)共有76家外資參與我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)1805年，英國(guó)人在廣州成立于仁保險(xiǎn)公司（中國(guó)最早保險(xiǎn)公司）1952年12月，全部自動(dòng)申請(qǐng)停業(yè)，退出中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)1992年9月，美國(guó)友邦保險(xiǎn)有限公司經(jīng)批準(zhǔn)在上海設(shè)立分公司1994年9月，日本東京海上火災(zāi)保險(xiǎn)公司經(jīng)批準(zhǔn)在上海設(shè)立分公司二、市場(chǎng)化、國(guó)際化階段(1994～1997年)1994年,央行頒布《中華人民共和國(guó)外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》1996年,頒布《上海浦東外資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)試點(diǎn)暫行管理方法》截至1997年底，外資銀行營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)達(dá)到164家1994年6月，摩根士丹利和高盛兩大財(cái)團(tuán)成功參股中國(guó)平安1996年11月，我國(guó)第一家合資保險(xiǎn)公司中宏人壽在上海成立三、亞洲金融危機(jī)后的調(diào)整期和WTO準(zhǔn)備階段(1998～2001年)1998年3月,國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于批準(zhǔn)外資銀行加入全國(guó)同業(yè)拆借有關(guān)問(wèn)題的通知》1999年7月,發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大上海、深圳外資銀行人民幣業(yè)務(wù)范圍的通知》2001年底，國(guó)務(wù)院公布修訂版《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》，人行公布修訂版《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》；截至2001年底，外資銀行營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)為177家2003年底開始，外國(guó)非壽險(xiǎn)公司在華設(shè)立公司取消限制外資參與我國(guó)B股情況外資與中國(guó)資本市場(chǎng)的初戀———B股市場(chǎng)（一）什么是B股？（二）為什么要設(shè)立B股？縱觀B股市場(chǎng)的發(fā)展歷程，可以將其分為兩個(gè)階段：第一階段：1991年到1999年，是B股市場(chǎng)的創(chuàng)立和快速發(fā)展階段。第二階段：1999年以后，B股市場(chǎng)進(jìn)入停滯階段，B股市場(chǎng)面臨重新定位。B股歷年IPO數(shù)量及募集金額AB股年成交量對(duì)比圖可以看出，B股市場(chǎng)長(zhǎng)期交投冷淡，成交量低下，流動(dòng)性不足。B股現(xiàn)狀與問(wèn)題1、B股市場(chǎng)功能定位認(rèn)識(shí)模糊，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃2、市場(chǎng)規(guī)模小，融資功能喪失，發(fā)展停滯3、B股市場(chǎng)吸納資金能力遠(yuǎn)低于香港市場(chǎng)

4、二級(jí)市場(chǎng)長(zhǎng)期交易不振，投資者損失慘重5、B股上市公司質(zhì)量缺乏明顯改善開放性題目：如何解決b股市場(chǎng)問(wèn)題？

四、履行加入WTO承諾、加速開放階段(2002年至今)2002年1月,頒布《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》(修訂版)2002年12月,開放廣州、青島、珠海、南京、武漢五市2003年12月,在濟(jì)南、福州、成都和重慶四市，同時(shí)頒布《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》2004年12月,開放昆明、北京、廈門、沈陽(yáng)和西安五市2005年12月,開放汕頭、寧波、哈爾濱、長(zhǎng)春、蘭州、銀川、南寧七市2006年11月,頒布《外資銀行管理?xiàng)l例》及《外資銀行管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》2006年12月,取消外資銀行經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的地域和客戶限制外資銀行類金融機(jī)構(gòu)的新設(shè)及其經(jīng)營(yíng)情況（一）中外資銀行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)趨于一致，平等經(jīng)營(yíng)環(huán)境基本形成（二）外資銀行機(jī)構(gòu)設(shè)置進(jìn)一步優(yōu)化，合理布局趨于形成（三）外資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)持續(xù)發(fā)展，促進(jìn)了銀行服務(wù)的多樣化（四）中外資銀行在競(jìng)爭(zhēng)與合作中相互促進(jìn)、共同發(fā)展（五）在國(guó)際金融危機(jī)背景下，進(jìn)一步堅(jiān)定在華長(zhǎng)期發(fā)展信心外資跑金融鳴機(jī)構(gòu)察參與掏我國(guó)制貨幣莫市場(chǎng)1、奧外資飾銀行績(jī)?cè)阢y撤行間竟人民妹幣外絞匯市估場(chǎng)、猜外幣腔對(duì)現(xiàn)饞貨及附衍生爬品市疲場(chǎng)的桃交易給量均失大幅跨增長(zhǎng)2、外資自金融再機(jī)構(gòu)藏在銀漏行間運(yùn)本幣炎市場(chǎng)礙份額厭有所抄增長(zhǎng)3、耀外資滔金融節(jié)機(jī)構(gòu)限在基糞準(zhǔn)利旨率建淚設(shè)方淺面作環(huán)用進(jìn)頂一步珍增強(qiáng)外資爺銀行互在本野幣市雹場(chǎng)上桿交易曲情況20添12鞋年外資回銀行原同業(yè)駛拆借屢市場(chǎng)數(shù)據(jù)外資戴銀行施買斷忌式回降購(gòu)情號(hào)況外資沃銀行獨(dú)質(zhì)押茶式回逼購(gòu)?fù)赓Y語(yǔ)保險(xiǎn)寒類金誓融機(jī)阿構(gòu)的扶新設(shè)判及其耕經(jīng)營(yíng)兵情況截至嗚20編10臉年航底，緊全國(guó)豪共有奏外資勇保險(xiǎn)臉公司銳54念家截至戀20巖10龍年墨底，駝外資渴保險(xiǎn)腦公司咬總資似產(chǎn)為其26甲21銅億屬元20粥10游年絲式，外敞資保六險(xiǎn)公漠司原秀保險(xiǎn)瞎保費(fèi)持收入倍63值4.州3始億元20舊10饑年郊5逐月，阻經(jīng)中卸國(guó)保西監(jiān)會(huì)轟批準(zhǔn)嫁，勞際合社衰再保兩險(xiǎn)（晌中國(guó)剩）有驚限公尸司獲得直接衰承保商業(yè)務(wù)衡資格當(dāng)今折外資圈進(jìn)入撇中國(guó)毅資本峰市場(chǎng)鉆的主稠要方謙式——買QF翠II何為QF躬II制度智？QF限II在我慌國(guó)的堵起源QF輛II在我非國(guó)的瞎發(fā)展QF診II如今餅現(xiàn)狀首頁(yè)QF庸II在我蝦國(guó)的即起源20滲02懷年7夢(mèng)月，證兆監(jiān)會(huì)頒布引《外浪資參距股證續(xù)券公趨司設(shè)禁立規(guī)攻則》缸和《青外資妻參股術(shù)基金繩管理塌公司誼設(shè)立防規(guī)則鋸》20寒02和年頒粘布《白合格惕境外袖機(jī)構(gòu)例投資懂者境禾內(nèi)證克券投計(jì)資管絕理暫耽行辦誕法》20迎03扯年5奶月，咐瑞士飾銀行壯有限盈公司果(U挎BS呢L暈im緣瑞it解ed痰)、字野村爛證券襲株式預(yù)會(huì)社筆(N寒om帽ur無(wú)a籮Se道cu趣ri謝ti趙es伐C機(jī)o.返，L鉗td誼)獲包得Q拾FI古I資格格20著03年7狠月，傲"Q遲FI曬I"詠A股摘第一揀單由損瑞銀昂華寶枯完成QF段II年度阻審批勾數(shù)量QF霸II在我蹤蝶國(guó)的咽發(fā)展一、由上拆圖可沈知，粥QF磁II獲批降數(shù)量呈井抵噴式增長(zhǎng)二、20跳12鐮年，證監(jiān)斬會(huì)出掙臺(tái)《謙關(guān)于遮實(shí)施恐〈合燥格境遞外機(jī)發(fā)構(gòu)投經(jīng)資者句境內(nèi)扭證券唉投資慣管理葛辦法肚〉有燈關(guān)問(wèn)亡題的沿規(guī)定顧》1、匙降低炒QF音II填資格剪要求2、結(jié)增加寇運(yùn)作螞便利3、馳三是繩擴(kuò)大騎投資芒范圍4、弓放寬腦持股判比例怒限制QF照II如今綢現(xiàn)狀神：20拔03你-2腥01性1年統(tǒng)QF糖II局資金揀匯出閉入情墨況外資漸參與證中國(guó)廁市場(chǎng)掠的原壺因1.黑基于酷人民宇幣升塊值的贏“套娃匯”簡(jiǎn)機(jī)會(huì)2.領(lǐng)基于守中外夢(mèng)利差姨擴(kuò)大召的“臟套利跑”機(jī)鞠會(huì)3.笛基于患資產(chǎn)磚價(jià)格寶上漲霧的“叉套價(jià)孫”機(jī)研會(huì)4.栽西方飼國(guó)家飯采取閑的量掀化寬炮松（適Qu閃an彎ti底ta釀ti枕ve趕E辭as談in鍬g）浙政策殿，流句動(dòng)性內(nèi)無(wú)處辦釋放頁(yè)，作模為新亦興經(jīng)逆濟(jì)體維的中概國(guó)則稱成為怖國(guó)際超流動(dòng)今性的普主要酬流向況；首頁(yè)外資公對(duì)中妨國(guó)市奸場(chǎng)的碑影響1.季為市別場(chǎng)提因供增胳量資候金，世促進(jìn)找資源棍有效精配置2.羅引入墻QF狠II泛、R鉆QF向II娃表明尊中國(guó)福證券寸市場(chǎng)濤已經(jīng)姑開始勵(lì)了對(duì)瞧外開田放的址進(jìn)程摔，同士時(shí)也男將加夫快實(shí)辮現(xiàn)人薄民幣尖資本踏項(xiàng)目鵲可兌怠換的孔進(jìn)程3.渴引進(jìn)濱先進(jìn)附的投虛資理瓣念，成刺激遠(yuǎn)金融廚創(chuàng)新4.沫改善樹市場(chǎng)寧運(yùn)行輸環(huán)境導(dǎo)，提替高市林場(chǎng)效憂率5.燈改善屈上市喬公司傻治理繞結(jié)構(gòu)6.攤制度屈將對(duì)蘋我國(guó)萄證券糖市場(chǎng)們監(jiān)管濱能力羨和證盡券機(jī)電構(gòu)生阿存能患力帶定來(lái)巨錘大挑塌戰(zhàn)7.景改善浸市場(chǎng)她結(jié)構(gòu)涂，培誓育機(jī)既構(gòu)投罪資者住隊(duì)伍首頁(yè)對(duì)我蚊國(guó)金卵融監(jiān)驕管層興的建戒議1.命漸進(jìn)鈔完善牙外資象準(zhǔn)入吵機(jī)制2.印強(qiáng)化蛋外資簽投資浸的相誰(shuí)關(guān)法弓律規(guī)傷范與備監(jiān)管3.凈在人遼民幣想升值慈、美雜元貶湖值的槐趨勢(shì)柳中維疫持外陣匯資腔產(chǎn)價(jià)竿值4.鎮(zhèn)在資免本市灘場(chǎng)逐診漸開秋放與萍完善他的同適時(shí)，聯(lián)鼓勵(lì)澇外貿(mào)擱企業(yè)婆創(chuàng)新盜，提掘高其撫在國(guó)羨際市劫場(chǎng)上葡的競(jìng)韻爭(zhēng)力鼻，維盲持就柴業(yè)水感平。5.凱結(jié)合沫發(fā)展徒QF廈II痛R啟QF得II濟(jì)的需吳要與弱特點(diǎn)方，開蠟發(fā)新歇的避堡險(xiǎn)型刑金融王工具經(jīng)，盡綠快健賴全資農(nóng)本市內(nèi)場(chǎng)體條系，瞧滿足殼不同源風(fēng)險(xiǎn)兆偏好拔的外發(fā)資的置需要滋。關(guān)于駛熱錢渣流動(dòng)細(xì)問(wèn)題恥的討過(guò)論1、陜熱錢定的定肚義2、眼流入志我國(guó)港熱錢誕的估格算3、臘熱錢韻流入仰的原丹因4、蓋熱錢喘流入竄的渠舟道5、誦熱錢引流動(dòng)冠的影旬響6、白防止織熱錢旁沖擊死我國(guó)飾經(jīng)濟(jì)彼的對(duì)剃策近年艙流入李我國(guó)映熱錢厭的估元算常用部熱錢得估算捷法：熱錢膽流動(dòng)境額=劑外儲(chǔ)多變動(dòng)叛額—惡貿(mào)易桂順/嘉逆差孤額—險(xiǎn)FD降I流省動(dòng)凈凱額外管鎖局估男算法墾：凈額序估算卡=外鐵儲(chǔ)增啄量—渣外貿(mào)桐順差酸—F周DI夫凈流局入—踐境外刪投資云收林益—賄境外體上市杏融資20搞10盈年“瀉熱錢葵”凈事流入腫35棉5億稱美元卸，占銅外匯許儲(chǔ)備醋增量邊的7完.6課%，次占當(dāng)芽年G茅DP遭的0承.6犁%下圖唇即是糊：2經(jīng)00程1-鳴20倍11國(guó)年我鳴國(guó)波牌動(dòng)較濤大的丘跨境摧資金網(wǎng)流動(dòng)練凈額莊估算虹（星外管巖局）燦單位隊(duì)：億育美元外貿(mào)順差①直接投資凈流入②境外投資收益③境外上市融資④前四項(xiàng)合計(jì)⑤=①+②+③+④外匯儲(chǔ)備增量⑥凈額估算⑦=⑥-⑤2001年225398919723466-2572002年3045007723904742-1612003年2555071486597513774022004年32155118578113519047682005年1021481356206206425264622006年177545450339431262853-2742007年2643499762127403146095782008年298150592546445747833272009年1957422994157353038212912010年18154671310354394646967502011年1551559125811334823848366合計(jì)148475343660915722837231624325219墳94鐵-2窮01薪1年會(huì)我國(guó)請(qǐng)波動(dòng)宅較大雁的跨亦境資滑金流取動(dòng)凈校額與鐮GD貸P之閑比熱錢受流入填的原毛因：1、挽我國(guó)姑快速四發(fā)展嚷的經(jīng)長(zhǎng)濟(jì)狀溫況2、缺自２卷００轎９年勤３月鳳以來(lái)?xiàng)睿g歐美壟國(guó)家云普遍仍采取電量化南寬松碰貨幣廳政策，大量穗的向蚊金融榮市場(chǎng)基投放差流動(dòng)臺(tái)性，勒促使戚熱錢邊流入圖新興斗經(jīng)濟(jì)融體3、需中美顏利差仙持續(xù)峰拉大再。熱錢攤流入火的渠耕道：1、親經(jīng)常肚項(xiàng)目組下的叼貿(mào)易留。境年內(nèi)涉勻外企融業(yè)通蹦過(guò)低制報(bào)進(jìn)并口、發(fā)高雹報(bào)出岡口、啄編制虛檢假貿(mào)鋤易合申同將捎熱錢嘗引入2、膛資捎本項(xiàng)鄭目下輩的催ＦＤ愛(ài)Ｉ途辨徑3、趕資寫本項(xiàng)隆目下賣的外縱債途賽徑4、漠熱錢斜通過(guò)仔香港犬金融獄市場(chǎng)蓮轉(zhuǎn)入?yún)f(xié)內(nèi)地5、童熱錢緒通過(guò)爬地下坑錢莊喂流入初我國(guó)6、訊個(gè)人尸外匯雖的流耐入熱錢擇流入萬(wàn)對(duì)我洞國(guó)經(jīng)紙濟(jì)的嗽影響么：積極顯影響極：1、歇增加