油氣設備行業(yè)之迪威爾研究報告

油氣設備行業(yè)之迪威爾研究報告1.國際領先的油氣設備專用件制造商1.1.國際領先的油氣設備專用件制造商，深海放量在即新設備即將投產(chǎn)多家全球性油服企業(yè)核心供應商，填補我國深海油氣開采水下裝備制造領域空白。迪威爾于1996年由目前公司實控人張利設立，起初主要從事的是貿(mào)易業(yè)務，1998年開始進入機械加工制造業(yè)，生產(chǎn)各類閥門、法蘭等零部件產(chǎn)品。2000年開始承接油氣設備專用件業(yè)務，此后開始逐步聚焦于油氣設備專用件的生產(chǎn)和銷售。2011年公司開始進行深海設備專用件產(chǎn)品的研發(fā)試驗，成為國內(nèi)首家進入深海油氣裝備制造領域的企業(yè)。目前公司已形成以陸上、壓裂、深海和鉆采設備專用件為主的四大產(chǎn)品系列，是多家全球性油氣技術服務企業(yè)在亞洲區(qū)的核心供應商，行業(yè)地位突出。業(yè)務結構持續(xù)優(yōu)化，深海業(yè)務放量在即多向模鍛設備呼之欲出。得益于公司近年不斷延伸工藝環(huán)節(jié)增加產(chǎn)品附加值，同時產(chǎn)品競爭力較強盈利能力較高的壓裂、深海設備專用件產(chǎn)品銷售占比不斷提升，公司盈利能力持續(xù)增強。2021年公司深海產(chǎn)品再次取得重大進展，除了獲得FMC“深海連接器”訂單實現(xiàn)業(yè)務從“零件”訂單到

“部件”的升級，還入選了另一大客戶全球深海TOP25核心供應商聯(lián)盟，預計未來幾年公司深海業(yè)務占比將會迅速提升。同時，公司將于2022年和2023年相繼投產(chǎn)兩件關鍵生產(chǎn)設備。其中2022年中左右投產(chǎn)的70MN自由鍛造液壓機能夠將公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力提升一倍以上；多向模鍛液壓機則能夠在當前業(yè)務基礎上形成規(guī)?；母叨碎y門及管系零部件產(chǎn)品制造能力，再次有效擴大公司現(xiàn)有業(yè)務規(guī)模和范圍，預計在2023年中左右投產(chǎn)，是公司未來重要看點之一。公司的實際控制人為張利先生和李躍玲女士。公司股東張利、李躍玲、張洪都曾就職于中國石化集團南京化學工業(yè)有限公司，三人于2009年9月開始就職公司。目前，張利擔任公司董事長、總經(jīng)理；李躍玲擔任公司董事會秘書；張洪擔任副總經(jīng)理，負責物資采購相關工作。張利先生和李躍玲女士為夫妻關系，二人合計控制公司37.08%的股份，是公司實際控制人。公司股東中，張洪與張利為兄弟關系，張洪持有公司3.36%股份；楊建民與楊舒系父女關系，分別持有公司6.22%和3.18%股份；陸衛(wèi)東與陸瑋系叔侄關系，分別持有公司5.2%和1.7%股份。從股權結構上來看，公司屬于民營家族企業(yè)，股權高度集中結構穩(wěn)定，利于公司管理層高效治理。油氣行業(yè)結構可分為三層級，公司屬于油氣設備制造行業(yè)。油氣行業(yè)經(jīng)過上百年的發(fā)展，專業(yè)化分工結構已基本完成，形成油氣開采、油氣技術服務、油氣設備制造的三層級分工體系。公司屬于油氣設備制造行業(yè)，主要通過協(xié)商談判或投標方式獲得油氣技術服務客戶訂單，然后按照訂單要求實施定制化生產(chǎn)，最后產(chǎn)品直銷給油服公司。油氣田勘探開發(fā)的流程主要有：物探—鉆井—錄井—測井—固井—完井—采油—修井—增采—運輸—煉化加工等。以油氣生產(chǎn)井口為界，從物探到完井形成井口的施工作業(yè)過程為油氣田服務，這個過程提供的鉆井、錄井、測井、固井、壓裂、連續(xù)油管等設備屬于油氣田設備；井口以上部分，生產(chǎn)井口形成后的分離凈化、集運輸送地面工程以及油田到城市或工廠的集運輸送工程稱為油氣田工程服務，形成工程本體的設備模塊為油氣工程設備。公司產(chǎn)品主要是使用在固井、完井、采油、增采等環(huán)節(jié)所用油氣田設備專用件。根據(jù)公司業(yè)務種類劃分，公司目前已形成井口裝置及采油樹專用件、深海設備專用件、壓裂設備專用件及鉆采設備專用件為主的四大產(chǎn)品系列。從具體用途來看，井口裝置及采油樹專用件、深海設備專用件主要使用在陸上及水下完井采油環(huán)節(jié)；壓裂設備專用件主要用于油氣田增采壓裂設備；鉆采設備專用件則主要是用于固井、完井等作業(yè)過程中防止井噴所需的防噴器。產(chǎn)品技術水平方面，公司國內(nèi)領先國際先進，是國內(nèi)少數(shù)能夠同時進入多家全球性油服公司供應鏈體系的企業(yè)。公司長期堅持油氣設備專用件領域的材料、制造工藝和檢測技術等方面的自主研發(fā)，不斷突破創(chuàng)新，技術水平已經(jīng)在國內(nèi)同行業(yè)處于領先地位，達到了國際先進水平。根據(jù)石油行業(yè)API6A和17D標準確定的PSL

（ProductionSpecificationLevel）1、2、3、3G、4五種產(chǎn)品規(guī)范級別要求，公司產(chǎn)品主要以高等級的PSL3-4級為主，各項性能指標均能滿足客戶的使用要求。雖然目前國內(nèi)通過API認證的企業(yè)數(shù)量已有一定規(guī)