不同股權(quán)退出形式分析

最近幾年，我國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)整體表現(xiàn)活躍。中國(guó)股權(quán)投資4532筆，同比上升18%。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，出于整體戰(zhàn)略調(diào)整、投融安排、業(yè)務(wù)架構(gòu)優(yōu)企業(yè)在選擇退出方式時(shí)，需結(jié)合交易各方的經(jīng)營(yíng)情況與利潤(rùn)一、轉(zhuǎn)讓股權(quán)：除了直接轉(zhuǎn)讓，還有更好選擇股權(quán)轉(zhuǎn)讓作為目前最常見的股權(quán)退出方式之一，具有操作簡(jiǎn)A公司2012年以貨幣資金1000萬(wàn)元出資設(shè)立M公司，持股元，扣除成本1000萬(wàn)元后，應(yīng)確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得5000萬(wàn)元(6000-1000)，最終應(yīng)繳納企業(yè)所得稅1250萬(wàn)元(5000×是選擇享受權(quán)益性投資收益免稅等稅收優(yōu)惠，降低股權(quán)轉(zhuǎn)讓第二十六條規(guī)定，符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等先利潤(rùn)分配再轉(zhuǎn)讓，在享受免稅優(yōu)惠的同時(shí)，可將賬面未分如果被投資企業(yè)擁有可以轉(zhuǎn)增公司資本的未分配利潤(rùn)和盈余公積，且轉(zhuǎn)增資本后，企業(yè)所留存的盈余公積余額不少于轉(zhuǎn)本，在享受免稅政策的同時(shí)提高股權(quán)成本，以降低轉(zhuǎn)讓之下降至3000萬(wàn)元(6000-3000)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得為2000萬(wàn)投資者要采用何種方案，應(yīng)結(jié)合轉(zhuǎn)讓企業(yè)和受讓企業(yè)盈虧狀但是，如果轉(zhuǎn)讓企業(yè)結(jié)轉(zhuǎn)至當(dāng)年尚未彌補(bǔ)的虧損較多，股權(quán)而受讓企業(yè)利潤(rùn)情況較好，未來(lái)股權(quán)退出時(shí)可以扣除更多的在方案設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，企業(yè)務(wù)必“向前一步看問題”，綜合考慮否有足夠的現(xiàn)金用于分配；如果被投資公司同時(shí)存在投資者如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓是由股權(quán)架構(gòu)調(diào)整引起的，應(yīng)考慮股權(quán)轉(zhuǎn)讓行尤其是拆除協(xié)議控制(即VIE)架構(gòu)，不僅要考慮稅務(wù)影響，還要考慮未來(lái)上市監(jiān)管政策的影響、架構(gòu)平移的影響、員工撤資減資：可收回資金影響路徑設(shè)計(jì)種方式實(shí)現(xiàn)退出投資，無(wú)須和潛在投資者談判，只要現(xiàn)有股在設(shè)計(jì)方案時(shí)，相關(guān)納稅人要提前評(píng)估可收回資金，具體情A公司2012年以貨幣資金1000萬(wàn)元出資設(shè)立M公司，持股相當(dāng)于被投資企業(yè)累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積按減少實(shí)收資本比例計(jì)算的部分，即3000萬(wàn)元(5000×60%)，應(yīng)確剩余部分2000萬(wàn)元(6000-1000-3000)應(yīng)確認(rèn)為投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，應(yīng)繳納企業(yè)所得稅500萬(wàn)元(2000×25%)。被投資企業(yè)累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積按減少實(shí)收資本本案例中，假設(shè)A公司實(shí)際取得撤資收入3500萬(wàn)元。萬(wàn)元屬于投資成本收回，應(yīng)確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失500萬(wàn)元。而如果選擇直接撤資，投資成本收回1000萬(wàn)元，剩余2500萬(wàn)元應(yīng)確認(rèn)為股息所得，享受企業(yè)所得稅免稅優(yōu)惠，相較于先分配再撤資，少確認(rèn)了500萬(wàn)元股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失。撤資減資的方案設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，交易各方要結(jié)合減資對(duì)被投資企撤資會(huì)減少公司的注冊(cè)資本，對(duì)商業(yè)銀行、金融企業(yè)或建筑工程類企業(yè)等對(duì)注冊(cè)資本有要求的行業(yè)來(lái)說(shuō)，可能會(huì)導(dǎo)致被與此同時(shí)，如果被投資企業(yè)債權(quán)人提出異議，可能影響減資在處理過(guò)程中，被投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)注意，股息是按照撤回的股權(quán)比例計(jì)算的，與企業(yè)會(huì)計(jì)處理中未分配利潤(rùn)的沖減金額無(wú)此外，如果被投資企業(yè)以非貨幣性資產(chǎn)向投資者支付相應(yīng)撤資款項(xiàng)，根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)處置資產(chǎn)所得稅處理。三、解散清算：處置環(huán)節(jié)前置可以彌補(bǔ)虧損在方案設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，要重點(diǎn)關(guān)注被投資企業(yè)“待彌補(bǔ)虧損”的A公司2012年以貨幣資金1000萬(wàn)元出資設(shè)立M公司，持股取得剩余財(cái)產(chǎn)6000萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)M公司賬面留存收益5000萬(wàn)這部分所得可享受企業(yè)所得稅免稅優(yōu)惠；應(yīng)確認(rèn)股東投資轉(zhuǎn)讓所得2000萬(wàn)元(6000-3000-1000)，繳納企業(yè)所得稅500萬(wàn)元(2000×25%)。在解散清算程序?qū)嵤┣?，投資各方應(yīng)特別注意，如果被投資企業(yè)處于持續(xù)虧損狀態(tài)，可考慮將可能產(chǎn)生所得的資產(chǎn)、負(fù)債，提前至經(jīng)營(yíng)期進(jìn)行處置，以最大限度地用以前年度虧損抵減資產(chǎn)、負(fù)債處置產(chǎn)生的所得，降低解散清算環(huán)節(jié)的稅收月決定解散清算。解散前，企業(yè)賬面有大量的土地、房產(chǎn)等那么，企業(yè)應(yīng)該考慮在2022年12月進(jìn)入清算期前處置這些資產(chǎn)，此時(shí)，所產(chǎn)生的所得可以彌補(bǔ)2017年—2021年這5如果將這些資產(chǎn)處置放在清算期，即2023年1月以后，其產(chǎn)尤其是當(dāng)2018年—2022年的待彌補(bǔ)虧損額小于資產(chǎn)處置所得時(shí)，不僅會(huì)導(dǎo)致企業(yè)2017年虧損無(wú)法得到彌補(bǔ)，浪費(fèi)彌補(bǔ)，且無(wú)足夠的待彌補(bǔ)虧損可以彌補(bǔ)債務(wù)清償所得，企業(yè)還可考慮先“債轉(zhuǎn)股”，再解散清算，從而在一定程度上降低解散企業(yè)所得稅法規(guī)定，企業(yè)在一個(gè)納稅年度中間開業(yè)或終止經(jīng)營(yíng)，使該納稅年度的實(shí)際