侯勃-抗通脹寶典

網(wǎng)址：新投資新生活第2頁/共10頁引言：9月14日凌晨，美聯(lián)儲主席伯南克祭出了他的“終極大殺器”——無限量QE3。當(dāng)晚，黃金TD飆漲10元！現(xiàn)在，臨近年底“財政懸崖”，美聯(lián)儲又將開始擴(kuò)大QE3規(guī)模，將QE3升級為QE4!美聯(lián)儲的QE動作再度打開流動性閘門，即將引發(fā)新一輪全球通脹，黃金大趨勢已經(jīng)確立，如何讓自己的資產(chǎn)保值增值已迫在眉睫。普通老百姓對抗通脹無非三條路，炒股票買房產(chǎn)買黃金，現(xiàn)在來看炒股票風(fēng)險太大，買房產(chǎn)限購限貸，價格昂貴，而黃金目前已經(jīng)成為全世界最有效的保值增值的投資品種。當(dāng)我們選擇進(jìn)入貴金屬市場的時候，我們?nèi)绾稳シ治鲂星槲磥碜邉?，如何去把握機(jī)會呢？下面就給大家介紹一下黃金投資的分析方法，對于大多數(shù)投資品種，我們都會采用基本面分析和技術(shù)分析。黃金投資也不例外，那么我們到底要關(guān)心哪些基本面因素，我們要如何運用技術(shù)分析方法呢？黃金價格走勢及影響因素國際市場黃金價格走勢：上世紀(jì)70年代初期，黃金價格一直在100美元/盎司以下徘徊，1973年起，黃金價格開始攀升，至1980年黃金漲到850美元/盎司，7年上漲了8倍。之后，1980-2001年期間，黃金價格總體一路走低，并在低位震蕩。縱觀國際黃金價格近10年來走勢，價格總體維持震蕩上行趨勢一直沒變，震蕩向上的牛市行情從2002年開始，當(dāng)時黃金價格280美元/盎司，2005年第一次上漲加速。2008年下半年，受全球金融危機(jī)影響，國際商品價格大幅下跌，國際金價回落到700美元/盎司之下。2009年，隨著各國刺激經(jīng)濟(jì)政策出臺，全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，推動黃金價格再度上漲。2011年9月國際黃金價格漲至歷史最高點1920美元/盎司。截至2012年8月上旬，國際金價在1600美元/盎司附近波動。圖1-1國內(nèi)市場黃金價格走勢：國內(nèi)黃金價格近幾年亦總體呈上升態(tài)勢。2007年初，黃金TD價格約為160元/克，隨后黃金價格逐漸上漲，至2008年3月階段性高點超過230元/克。金融危機(jī)爆發(fā)后，黃金價格出現(xiàn)大幅回落，至2008年10月降至155元/克，隨后寬松貨幣政策及積極的財政政策紛紛出臺，國內(nèi)黃金價格持續(xù)上漲，到2011年9月，最高達(dá)到395元/克。隨后，受國際金價的影響，國內(nèi)黃金價格開始震蕩調(diào)整。截至2012年8月上旬，國內(nèi)黃金價格在330元/克左右波動。黃金TD月線走勢圖圖1-2(2007年至今黃金TD月K線)黃金TD月線走勢圖3、影響黃金價格的因素20世紀(jì)70年代以前，黃金價格基本由各國政府或中央銀行決定，國際上黃金價格比較穩(wěn)定。70年代初期，黃金價格不再與美元直接掛鉤，黃金價格逐漸市場化，影響黃金價格變動的因素日益增多，具體來說，可以分為以下幾方面：

供給因素:地上的黃金存量全球目前大約存有13.74萬噸黃金，而地上黃金的存量每年還在大約以2%的速度增長。

（2）年供求量黃金的年供求量大約為4200噸，每年新產(chǎn)出的黃金占年供應(yīng)的62%。（3）新的金礦開采成本黃金開采平均總成本大約略低于1000美元／盎司。需求因素：

（1）實物需求—包括工業(yè)需求，首飾加工需求，投資保值需求

，央行購買儲備等等。

（2）衍生產(chǎn)品需求投資機(jī)構(gòu)或者投機(jī)者，利用全球黃金市場上的金價波動，加上黃金市場特殊的交易機(jī)制，可以沽空或買入黃金衍生產(chǎn)品，創(chuàng)造出不同于實物的虛擬需求。

其他因素：

（1）美元匯率影響。

美元匯率也是影響金價波動的重要因素之一。一般在黃金市場上有美元漲則金價跌；美元降則金價揚的規(guī)律。美元堅挺一般代表美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢良好，美國國內(nèi)股票和債券將得到投資人競相追捧，黃金作為價值貯藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關(guān)，黃金的保值功能又再次體現(xiàn)。這是因為，美元貶值往往與通貨膨脹有關(guān)，而黃金價值含量較高，在美元貶值和通貨膨脹加劇時往往會刺激對黃金保值和投機(jī)性需求上升?；仡欉^去20年歷史，美元對其他西方貨幣堅挺，則國際市場上金價下跌，如果美元小幅貶值，則金價就會逐漸回升。

（2）各國的貨幣政策與國際黃金價格密切相關(guān)。

當(dāng)某國采取寬松的貨幣政策時，由于利率下降，該國的貨幣供給增加，加大了通貨膨脹的可能，會造成黃金價格的上升。比如2009年及2010年美聯(lián)儲兩次量化寬松，美元流動性泛濫，導(dǎo)致黃金價格的瘋狂上漲。國際貿(mào)易、財政、外債赤字對金價的影響。

在債務(wù)鏈中，不但債務(wù)國本身發(fā)生無法償債導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)停滯，而經(jīng)濟(jì)停滯又進(jìn)一步惡化債務(wù)的惡性循環(huán)，就連債權(quán)國也會因與債務(wù)國之關(guān)系破裂，面臨金融風(fēng)險。這時，各國都會為維持本國經(jīng)濟(jì)不受傷害而大量儲備黃金，引起市場黃金價格上漲。

（4）國際政局動蕩、戰(zhàn)爭等。

國際上重大的政治、戰(zhàn)爭事件都將影響金價。政府為戰(zhàn)爭或為維持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)而支付費用、大量投資者轉(zhuǎn)向黃金保值投資，這些都會擴(kuò)大對黃金的需求，刺激金價上揚。黃金基礎(chǔ)技術(shù)分析的綜合應(yīng)用本段主要通過“三部曲”來介紹多種技術(shù)分析方法如何“綜合”，如何指導(dǎo)黃金“交易實戰(zhàn)”。第一步我們首先需要判斷黃金價格的中長期趨勢方向。中長期趨勢方向是否正確也決定了中短線投資者的未來收益，大方向的錯誤不但會導(dǎo)致中長線的投資思路錯誤，很多時候短線投資也難幸免。那么我們怎樣判斷中長期的趨勢呢？一般來說，我們通過周線圖結(jié)合日線圖的市場形勢以及尋找重要支撐和阻力來判斷接下來的中長期行情方向。圖2—1是國際黃金周線圖，在一般情況下，一個相對重要的底部必然會反復(fù)被測試。而圖中我們看到國際黃金在最高上漲至1920美元附近后一路回探，在1530附近受到非常強(qiáng)的支撐。連續(xù)3次在這里受到強(qiáng)支撐之后，我們看到整個黃金中長期的走勢極有可能發(fā)生變化，就是可能回到原來的上升通道當(dāng)中。如果投資者在這里還是依照之前的做空策略操作，那么就需要格外謹(jǐn)慎，防止行情出現(xiàn)變化。中長期走勢可以通過趨勢線，重要的點位，整數(shù)關(guān)口等方法判斷。圖2—12、第二步投資者雖然在第一步確認(rèn)了中長期黃金的價格走勢，但是作為投資黃金T+0交易的投資者來說還是不夠的，因為現(xiàn)在的黃金T+0交易基本上都是杠桿保證金交易，中短期的小幅波動往往會打亂投資者對大局的分析和判斷。因此，把握中短期行情走勢對于投資者來說就非常重要了。一般情況下，投資者可以通過4小時圖確認(rèn)中短期行情的趨勢變化、判斷市場即將到來的短期走勢以及一波行情的支撐位和壓力位。從圖2-2中我們可以看出，黃金在這里形成一個三角形的整理。從中短期來看，行情一直處于上有壓力，下有支撐的情況。所以我們在操作上可以采用高拋低吸的策略。圖2-2第三步在前面兩步中我們基本可以確定黃金價格的大致走勢，那么投資者選擇進(jìn)場點位就非常重要了。投資者可以通過30分鐘，或者60分鐘圖發(fā)現(xiàn)短線趨勢的變化，以此來確定買賣方向及進(jìn)場點。當(dāng)然，這里就需要用到各種各樣不同的技術(shù)指標(biāo)。在這里不一一詳述，我們會在其他的資料中詳細(xì)整理各個指標(biāo)，有機(jī)會的話會送給大家。這里只介紹一種簡單的布林線：圖2-3就是黃金TD60分鐘圖，在圖上我們看到一根黃色，一根黑色，一根紫色的布林線，分別是布林線的上軌、中軌、下軌。黃金正處于布林通道的上軌，并且短期已經(jīng)3次受上軌壓力收跌，加上前面的分析，黃金短期又下跌調(diào)整的需求，在這個位置就可以選擇空單入場。圖2-3總結(jié)從長周期到短周期走勢循序漸進(jìn)，采用多種技術(shù)分析工具結(jié)合情況綜合分析，形成一個完整的分析過程。再次強(qiáng)調(diào)一下，需要注意層次關(guān)系:日線圖、周線圖是把握市場主導(dǎo)方向的窗口；而定期觀察4小時圖的變化可以把握近幾天的短期趨勢；更小的周期可以找到當(dāng)天不同時段的交易機(jī)會，需要動態(tài)跟蹤，實時觀察技術(shù)指標(biāo)的變化。最后，投資者也要注意關(guān)聯(lián)市場的走勢。因為關(guān)聯(lián)市場的走勢往往也是影響貴金屬走勢的有力因素。免責(zé)聲明：本資料的作者是基于獨立、客觀、公正和審慎的原則制作本研究報告。本報告的信息均來源于個人經(jīng)驗總結(jié)，作者對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含信息和建議不發(fā)生任何變更。作者已力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考。投資者據(jù)此做出的任何投資決策與作者無關(guān)。本報告版權(quán)為作者個人所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和