退市公司重新上市法規(guī)及案例研究

退市公司重新上市案例分析一、相關(guān)法規(guī)（一）老法規(guī)：2014年11月16日前已退市并于2017年11月16日前申請(qǐng)重新上市的公司適用根據(jù)重新上市規(guī)則的“新老劃斷”政策，在2014年11月16日前已退市并于2017年11月16日前申請(qǐng)重新上市的公司，符合原《上市規(guī)則》(2012年修訂版)中較低的門檻即可申請(qǐng)重新上市。需要滿足的條件主要包括：1、最近兩年凈利潤為正且累計(jì)超過2000萬元；2、最近一年凈資產(chǎn)為正；3、具有持續(xù)經(jīng)營能力且最近3年無重大違法行為。（二）新法規(guī)：2014年11月16日以后退市，或者2014年11月16日前已退市并于2017年11月16日后申請(qǐng)重新上市的公司適用主要法規(guī)：《深圳交易所退市公司重新上市實(shí)施辦法》（2015年修訂）、《上海交易所退市公司重新上市實(shí)施辦法》（2015年修訂）。主要法規(guī)摘錄：退市公司申請(qǐng)重新上市僅需交易所審核，證監(jiān)會(huì)備案，未通過重新上市申請(qǐng)的企業(yè)，6個(gè)月之內(nèi)不得再次提出重新上市的申請(qǐng)；創(chuàng)業(yè)板不接受公司股票重新上市的申請(qǐng)；需滿足《上市規(guī)則》規(guī)定的上市條件，包括但不限于：財(cái)務(wù)指標(biāo)要求（與IPO要求趨同）、法律要求、主營業(yè)務(wù)要求（三年無重大變化）、股權(quán)結(jié)構(gòu)要求（三年實(shí)際控制人未發(fā)生變更）等；重點(diǎn)關(guān)注問題：是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策、退市后重大資產(chǎn)重組是否合法合規(guī)、退市整理期間公司是否遵守相關(guān)法律；因涉及欺詐發(fā)行、重大信息披露違法等原因被強(qiáng)制終止上市的，需全面糾正違法行為，撤換有關(guān)責(zé)任人員，補(bǔ)充披露相關(guān)事項(xiàng)并由中介機(jī)構(gòu)出具專項(xiàng)意見；主動(dòng)終止上市的公司，可以隨時(shí)提交重新上市申請(qǐng)；強(qiáng)制終止上市的公司，擬申請(qǐng)重新上市的，需滿足：退市原因申請(qǐng)重新上市間隔時(shí)間主動(dòng)終止上市無時(shí)間間隔要求市場(chǎng)交易類指標(biāo)三個(gè)月欺詐發(fā)行、重大信息披露違法等重大違法違規(guī)情況一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度其他情況十二個(gè)月重新上市后，公司控股股東與實(shí)際控制人所持有的股份鎖定三十六個(gè)月；二、案例分析截至目前，A股市場(chǎng)仍未有退市公司成功重新上市的案例，但是根據(jù)市場(chǎng)公開信息，以下退市公司未來較有可能重新上市成功：（一）破產(chǎn)重整重現(xiàn)生機(jī)1、長油5（400061），破產(chǎn)重整后恢復(fù)經(jīng)營能力2014年4月11日，由于業(yè)績連續(xù)四年虧損等原因，長油被上交所公告終止上市。2014年6月4日，是退市長油退市整理期的最后一個(gè)交易日，長油成為國內(nèi)第一家從資本市場(chǎng)退市的央企。2014年11月24日，長油3（400061）發(fā)布公告稱，11月20日同一天召開的出資人會(huì)議和第二次債權(quán)人會(huì)議，分別審議通過了《重整計(jì)劃草案》的相關(guān)內(nèi)容。2017年2月27日，長油5發(fā)布暫停轉(zhuǎn)讓的公告，公司擬籌劃重大事項(xiàng)。2017年3月6日，長航油運(yùn)發(fā)布2016年年度報(bào)告。報(bào)告顯示，去年，長航油運(yùn)實(shí)現(xiàn)利潤總額5.83億元，歸屬于母公司股東的凈利潤為5.60億元。至此，長航油運(yùn)在2014年實(shí)施重整后已連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)盈利。長航油運(yùn)在發(fā)布2016年年度報(bào)告的同時(shí)，發(fā)布了申請(qǐng)重新上市的公告，正全力推進(jìn)重新上市工作。根據(jù)最新公告(2017年7月31日)，公司仍正與有關(guān)方面推進(jìn)重新上市工作。2、海洋3（400022），破產(chǎn)重整后恢復(fù)經(jīng)營能力海洋股份1996年在深圳證券交易所掛牌上市，是廈門市最早的上市公司之一。2002年，因連續(xù)4年虧損，海洋股權(quán)被迫退市。2015年11月16日，海洋股份發(fā)布公告稱因公司擬籌劃重大事項(xiàng)，股票開始暫停轉(zhuǎn)讓。的尚遠(yuǎn)環(huán)保91.11%的股權(quán)，交易價(jià)格為8.2億元。此次交易完成后，尚遠(yuǎn)環(huán)保將成為公司的控股子公司，公司控股股東將變更為北京盛恒達(dá)投資合伙企業(yè)，實(shí)際控制人將變更為李顯章。尚遠(yuǎn)環(huán)保（430206）是一家新三板公司，主營工業(yè)環(huán)保水處理技術(shù)、產(chǎn)品的研發(fā)應(yīng)用。截至2015年末，尚遠(yuǎn)環(huán)?？傎Y產(chǎn)為1.28億元，凈資產(chǎn)為7910萬元，營業(yè)收入為1.04億元。遼寧華夏大地生態(tài)技術(shù)股份有限公司（原名稱：鞍山第一工程機(jī)械股份有限公司）于2016年8月8日召開2016年第五次臨時(shí)股東大會(huì)暨股權(quán)分置改革相關(guān)股東會(huì)議，參會(huì)股東通過現(xiàn)場(chǎng)投票、委托董事會(huì)投票與網(wǎng)絡(luò)投票相結(jié)合的的方式，審議通過了公司股權(quán)分置改革的相關(guān)議案。2017年3月17日公司召開的第七屆董事會(huì)第二十八次會(huì)議審議同意終止公司本次重大資產(chǎn)重組，有關(guān)本次重大資產(chǎn)重組相關(guān)議案不再提交公司股東大會(huì)審議，并承諾在未來三個(gè)月內(nèi)不再進(jìn)行重大資產(chǎn)重組。3、天創(chuàng)5（400059），重大資產(chǎn)重組后恢復(fù)經(jīng)營能力天創(chuàng)5原名環(huán)保5，于2004年退市進(jìn)入老三板。2015年，天創(chuàng)盛世借殼環(huán)保5，將公司100%股份并入，并將掛牌公司更名為天創(chuàng)5。2015年4月13日，資產(chǎn)注入工作順利完成。截至2015年4月29日，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司北京分公司將沈陽天創(chuàng)破產(chǎn)企業(yè)財(cái)產(chǎn)處置專戶中的股份劃轉(zhuǎn)到相應(yīng)賬戶。周洲成為公司實(shí)際控制人。2016年12月13日，天創(chuàng)5發(fā)布公告稱，“公司會(huì)同各中介機(jī)構(gòu)已按規(guī)定完成公司申請(qǐng)重新上市相關(guān)材料的全部工作。同時(shí)，公司已就申報(bào)事宜與監(jiān)管機(jī)構(gòu)