江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析修改版

作業(yè)3：財(cái)務(wù)報(bào)表分析江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析1、資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表（負(fù)債及所有者權(quán)益）項(xiàng)目2013(%)2012(%)2011年(%)流動(dòng)負(fù)債：短期借款-吸收存款及同業(yè)存放應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款141.50110.11

100.00預(yù)收賬款87.3027.07

100.00應(yīng)付職工薪酬67.27772.83100.00應(yīng)交稅費(fèi)135.12149.37100.00應(yīng)付利息應(yīng)付股利

其他應(yīng)付款84.5885.95100.00一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債100.00-100.00其他流動(dòng)負(fù)債180.6384.01100.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)129.08102.45100.00非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款100.00

100.00

100.00非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)100.00100.00100.00負(fù)債合計(jì)128.43

102.40

100.00所有者（股東）權(quán)益：實(shí)收資本（股本）121.00110.00100.00資本公積105.61104.35

100.00盈余公積142.99119.46100.00一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備

未分配利潤(rùn)172.16133.28100.00外幣報(bào)表折算差額95.6296.31100.00歸屬于母公司所有者（股東）權(quán)益合計(jì)150.50123.43

100.00少數(shù)股東權(quán)益193.45147.95

100.00所有者（股東)權(quán)益合計(jì)152.01124.30

100.00負(fù)債和所有者（股東）權(quán)益合計(jì)149.86

122.30100.00負(fù)債總額分析：2013年至2011年的負(fù)債總額變動(dòng)情況如下：2012年比2011年增長(zhǎng)了2.40%，2013年比2011年增長(zhǎng)了28.43%。從該變化中可以看出，企業(yè)的負(fù)債增長(zhǎng)率不斷地處于上漲的趨勢(shì)，可能與投入了大量資金研究新產(chǎn)品。2、利潤(rùn)表分析利潤(rùn)表

項(xiàng)目

2013年（%）

2012年（%）

2011年（%）

一、營(yíng)業(yè)總收入

136.32

119.44

100.00

其中：營(yíng)業(yè)收入

136.32

119.44

100.00

二、營(yíng)業(yè)總成本

135.04

117.50

100.00

其中：營(yíng)業(yè)成本

147.69

111.00

100.00

營(yíng)業(yè)稅金及附加

154.70138.44100.00

銷(xiāo)售費(fèi)用

123.16

122.37

100.00

管理費(fèi)用

152.52117.72

100.00

財(cái)務(wù)費(fèi)用

152.05116.29100.00

資產(chǎn)減值損失

23.17

-418.14

100.00

加：公允價(jià)值變動(dòng)收益

投資收益

17.25

17.25

100.00

三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

140.55

125.94100.00

加：營(yíng)業(yè)外收入

102.77142.09

100.00

減：營(yíng)業(yè)外支出

1326.4228.80

100.00

四、利潤(rùn)總額

138.82

126.43

100.00

減：所得稅費(fèi)用

149.61156.52100.00

五、凈利潤(rùn)

137.39

122.44

100.00營(yíng)業(yè)收入：營(yíng)業(yè)收入逐年增加，平均每年18%；營(yíng)業(yè)成本也逐年增加，當(dāng)時(shí)增長(zhǎng)率略低于營(yíng)業(yè)收入，所以毛利率也在增長(zhǎng)。營(yíng)業(yè)稅金及附加：營(yíng)業(yè)稅金及附加的增加主要是由于銷(xiāo)售規(guī)模的增加，另外主要是隨著營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，相應(yīng)的增值稅和出口免抵額大幅增加，使?fàn)I業(yè)稅金及附加增長(zhǎng)所致。銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用：逐年增加，主要是由于銷(xiāo)售規(guī)模的增加。其連續(xù)5年的盈利指標(biāo)來(lái)看，公司的銷(xiāo)售凈利率大約都在20%左右浮動(dòng)，所以企業(yè)的盈利狀況比較平穩(wěn)3、現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）項(xiàng)目2013年(%)2012年(%)2011年(%)一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金148.88

124.92

100.00現(xiàn)金流入小計(jì)149.28124.80

100.00購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金102.26

101.04

100.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)136.23

118.02100.00生到收回周轉(zhuǎn)一次的平均天數(shù)（平均收款期），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好。應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，則周轉(zhuǎn)天數(shù)越短；周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，則周轉(zhuǎn)天數(shù)越長(zhǎng)。周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說(shuō)明應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度越快，資金被外單位占用的時(shí)間越短，管理工作的效率越高。②存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)表示在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)，存貨從入賬到銷(xiāo)賬周轉(zhuǎn)一次的平均天數(shù)（平均占用時(shí)間），存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，則周轉(zhuǎn)天數(shù)越短；周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，則周轉(zhuǎn)天數(shù)越長(zhǎng)。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)表示一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)，存貨從入賬到銷(xiāo)賬平均周轉(zhuǎn)多少次。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好。從上表中可以看出，同仁堂應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)最少是因?yàn)橥侍脤儆谧援a(chǎn)自銷(xiāo)型企業(yè)，不受牽制。而恒瑞醫(yī)藥和康緣藥業(yè)主要是自己生產(chǎn)后托銷(xiāo)，因此存貨周轉(zhuǎn)效率比較高。而恒瑞醫(yī)藥由于產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)模式的影響，存貨量較大，導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率較低。這從另一角度看，說(shuō)明恒瑞醫(yī)藥的存貨壓力還是比較大的。需要積極加強(qiáng)存貨管理和開(kāi)拓市場(chǎng)，以降低存貨管理成本。對(duì)恒瑞醫(yī)藥來(lái)說(shuō)未來(lái)還可以通過(guò)提升其存貨周轉(zhuǎn)速度，增強(qiáng)其從第三利潤(rùn)源獲取利潤(rùn)的能力。通過(guò)上面的分析，可以知道恒瑞醫(yī)藥資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的表現(xiàn)并不理想，恒瑞醫(yī)藥資產(chǎn)中蘊(yùn)藏著的盈利潛能尚未完全發(fā)揮出來(lái)，應(yīng)加強(qiáng)其資產(chǎn)管理的水平，從而進(jìn)一步提升其資產(chǎn)的盈利能力。3、盈利能力分析盈利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)（%）財(cái)務(wù)指標(biāo)名稱(chēng)恒瑞醫(yī)藥康緣藥業(yè)同仁堂2013年2012年2011年2013年2013年凈資產(chǎn)收益率19.4820.6620.7615.8113.07銷(xiāo)售凈利率20.8321.1820.6713.4812.24銷(xiāo)售毛利率81.3383.9982.7774.6742.87主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)比率334.03331.94347.1773.0941.88①凈資產(chǎn)收益率