任意與強(qiáng)制汽車保險(xiǎn)業(yè)務(wù)概論

汽車保險(xiǎn)概論課程概要汽車保險(xiǎn)簡(jiǎn)介任意汽車保險(xiǎn)強(qiáng)制汽車保險(xiǎn)簡(jiǎn)介-1汽車之定義指在公路及市區(qū)道路上，不依軌道或電力架設(shè)，而以原動(dòng)機(jī)行駛之車輛汽車之分類自用汽車：輕重型機(jī)車、自用小客車、自用小貨車、自用大客車、自用大貨車、自用特種車、自用曳引車營(yíng)業(yè)用汽車：營(yíng)業(yè)用小客車、營(yíng)業(yè)用大客車、營(yíng)業(yè)用貨車、營(yíng)業(yè)用特種車、營(yíng)業(yè)用曳引車簡(jiǎn)介-2汽車保險(xiǎn)的起源1895年發(fā)源於英國(guó)之汽車第三人身體傷害責(zé)任保險(xiǎn)。美國(guó)於1898年開始承辦汽車責(zé)任保險(xiǎn)；1899年成立汽車碰撞保險(xiǎn)；1902年復(fù)有汽車對(duì)第三人財(cái)損責(zé)任保險(xiǎn)我國(guó)任意汽車保險(xiǎn)於民國(guó)四十年，由臺(tái)灣產(chǎn)險(xiǎn)公司籌辦，初期沿用上海使用之英式保單，目前之汽車保險(xiǎn)則改以美式保單為基礎(chǔ)。簡(jiǎn)介-3汽車保險(xiǎn)的特質(zhì)承保被保險(xiǎn)人、被保險(xiǎn)汽車有關(guān)之財(cái)產(chǎn)、責(zé)任及人身保險(xiǎn)可為強(qiáng)制性質(zhì)之政策性保險(xiǎn)，亦可為任意之商業(yè)保險(xiǎn)損失預(yù)防之機(jī)制–無肇事減費(fèi)屬勞力密集之零售業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)成本高且涉及行業(yè)非常廣泛業(yè)務(wù)量龐大，行銷通路多樣化費(fèi)率之訂定受駕駛?cè)酥绊懞?jiǎn)介-4汽車保險(xiǎn)的特質(zhì)(續(xù))損失頻率高，損失幅度低因保額低，對(duì)再保險(xiǎn)之依賴程度較低，多數(shù)為產(chǎn)險(xiǎn)公司自留保費(fèi)收入週轉(zhuǎn)率高：因損失頻率高，保費(fèi)收入很快被用來作為賠款之用，無法累積屬區(qū)域性之保險(xiǎn)簡(jiǎn)介-5汽車保險(xiǎn)之種類任意汽車保險(xiǎn)汽車損失保險(xiǎn)車體損失保險(xiǎn)竊盜損失保險(xiǎn)第三人責(zé)任保險(xiǎn)其他附加險(xiǎn)強(qiáng)制汽車保險(xiǎn)強(qiáng)制汽車責(zé)任保險(xiǎn)簡(jiǎn)介-6簡(jiǎn)介-7汽車保險(xiǎn)之承保範(fàn)圍依各險(xiǎn)種之不同而異不保事項(xiàng)共同不保事項(xiàng)各險(xiǎn)不保事項(xiàng)保單條款共同條款各險(xiǎn)條款簡(jiǎn)介-8汽車保險(xiǎn)費(fèi)率釐訂的因素從人因素以我國(guó)自用小客車及自用小貨車為例，從人因素包含個(gè)別被保險(xiǎn)人之「年齡因素」與「性別因素」以及其「保險(xiǎn)理賠紀(jì)錄」從車因素從車因素所考量者為被保險(xiǎn)汽車之「用途」、「汽車種類」、「車齡」、「廠牌」、「型式」及「用車人數(shù)」汽車車體損失保險(xiǎn)-1被保險(xiǎn)汽車因意外事故所致之毀損滅失，保險(xiǎn)人對(duì)被保險(xiǎn)人負(fù)賠償之責(zé)。“被保險(xiǎn)汽車”之定義(課本p.311)“被保險(xiǎn)人”之定義(課本p.315)列名保險(xiǎn)人附加被保險(xiǎn)人汽車車體損失保險(xiǎn)-2承保範(fàn)圍甲式碰撞、傾覆、火災(zāi)、閃電雷擊、爆炸、拋擲物、墜落物、第三者之非善意行為、不屬本保險(xiǎn)契約特別載明為不保事項(xiàng)之任何其他原因乙式碰撞、傾覆、火災(zāi)、閃電雷擊、爆炸、拋擲物、墜落物丙式車對(duì)車碰撞汽車車體損失保險(xiǎn)-3汽車車體損失保險(xiǎn)-4理賠範(fàn)圍救護(hù)費(fèi)用為維持損害之現(xiàn)況或?yàn)榉乐箵p害之?dāng)U大所需之保護(hù)、搶救、搶修之正當(dāng)費(fèi)用拖車費(fèi)用移送受損被保險(xiǎn)汽車至最近修理工廠所需之正當(dāng)費(fèi)用修復(fù)費(fèi)用包括修復(fù)工資、材料、裝配零件及訂購(gòu)零件材料等所需之費(fèi)用汽車車體損失保險(xiǎn)-5修復(fù)費(fèi)用理賠方式修復(fù)賠償以修復(fù)至毀損發(fā)生前與原狀相似之狀況所必要之修理費(fèi)用為限

現(xiàn)款賠償修理材料或零件在國(guó)內(nèi)無法購(gòu)得者，可根據(jù)經(jīng)本公司認(rèn)可之當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格，以現(xiàn)款賠付以協(xié)議方式賠付現(xiàn)款自行修復(fù)者，其修復(fù)完成後，被保險(xiǎn)人應(yīng)通知本公司檢驗(yàn)，否則本公司對(duì)於以後該車同一部份之損失不負(fù)賠償責(zé)任汽車車體損失保險(xiǎn)-6強(qiáng)制自負(fù)額第一次被保險(xiǎn)人應(yīng)按實(shí)際修理費(fèi)用負(fù)擔(dān)基本自負(fù)額新臺(tái)幣三千元，第二次為五千元，第三次以後為七千元丙式免自負(fù)額被保險(xiǎn)人可選擇更高之自負(fù)額被保險(xiǎn)汽車發(fā)生之毀損滅失，可完全歸責(zé)於確定之第三人者，本公司於取得代位權(quán)後，被保險(xiǎn)人無須負(fù)擔(dān)自負(fù)額汽車車體損失保險(xiǎn)-7修理前之勘估被保險(xiǎn)汽車之毀損滅失，在保險(xiǎn)公司勘估前，不得逕行修理，但經(jīng)被保險(xiǎn)人通知後廿四小時(shí)內(nèi)(假日順延)保險(xiǎn)公司未處理者，不在此限汽車車體損失保險(xiǎn)-8全損之定義被保險(xiǎn)汽車毀損滅失而無法修復(fù)修理費(fèi)用達(dá)保險(xiǎn)金額扣除折舊後數(shù)額之四分之三全損之理賠方式折舊率表無自負(fù)額之負(fù)擔(dān)契約終止汽車車體損失保險(xiǎn)-9汽車竊盜損失險(xiǎn)-1被保險(xiǎn)汽車因遭受偷竊、搶奪、強(qiáng)盜所致之毀損滅失，保險(xiǎn)人對(duì)被保險(xiǎn)人負(fù)賠償之責(zé)。汽車竊盜損失險(xiǎn)-2理賠範(fàn)圍救護(hù)費(fèi)用拖車費(fèi)用修復(fù)費(fèi)用修復(fù)費(fèi)用理賠方式修復(fù)賠償現(xiàn)款賠償汽車竊盜損失險(xiǎn)-3強(qiáng)制自負(fù)額被保險(xiǎn)人於保險(xiǎn)契約有效期間內(nèi)，發(fā)生本保險(xiǎn)承保範(fàn)圍內(nèi)之損失時(shí)，對(duì)於每一次損失，應(yīng)負(fù)擔(dān)基本自負(fù)額百分之十

尋車費(fèi)用被保險(xiǎn)汽車發(fā)生本保險(xiǎn)承保範(fàn)圍內(nèi)之損失時(shí)，被保險(xiǎn)人除自願(yuàn)負(fù)擔(dān)外，擅自承諾或給付尋回原車之任何費(fèi)用，保險(xiǎn)公司不負(fù)給付之義務(wù)

汽車竊盜損失險(xiǎn)-4全損之定義失竊逾三十日仍未尋獲被保險(xiǎn)汽車毀損滅失而無法修復(fù)修理費(fèi)用達(dá)保險(xiǎn)金額扣除折舊後數(shù)額之四分之三全損之理賠方式折舊率表自負(fù)額契約終止汽車第三人責(zé)任保險(xiǎn)-1屬任意險(xiǎn)被保險(xiǎn)人的定義(課本p.318)分為傷害責(zé)任險(xiǎn)與財(cái)損責(zé)任險(xiǎn)責(zé)任險(xiǎn)之構(gòu)成要件須對(duì)第三人之賠償責(zé)任須是依法應(yīng)負(fù)賠償責(zé)任須受賠償請(qǐng)求汽車第三人責(zé)任保險(xiǎn)-2傷害責(zé)任險(xiǎn)被保險(xiǎn)人使用被保險(xiǎn)汽車發(fā)生意外事故致第三人死亡或受有體傷被保險(xiǎn)人依法應(yīng)負(fù)賠償責(zé)任超過強(qiáng)制汽車責(zé)任保險(xiǎn)給付標(biāo)準(zhǔn)以上之部份由承保公司負(fù)賠償之責(zé)財(cái)損責(zé)任險(xiǎn)致第三人財(cái)物受有損害訴訟抗辯費(fèi)用汽車第三人責(zé)任保險(xiǎn)-3保險(xiǎn)金額「每一個(gè)人」保險(xiǎn)金額「每一意外事故」保險(xiǎn)金額「每一意外事故財(cái)物損失」保險(xiǎn)金額汽車第三人責(zé)任保險(xiǎn)-4傷害責(zé)任險(xiǎn)之理賠急救或護(hù)送費(fèi)用醫(yī)療費(fèi)用交通費(fèi)用看護(hù)費(fèi)用診斷書、證明書費(fèi)用喪葬費(fèi)用及精神慰問金自療費(fèi)用身體傷害其他法律賠償責(zé)任。汽車第三人責(zé)任保險(xiǎn)-5財(cái)損責(zé)任險(xiǎn)之理賠運(yùn)費(fèi)搬運(yùn)第三人財(cái)物損壞所必需之實(shí)際費(fèi)用修復(fù)費(fèi)用以受損財(cái)物之實(shí)際現(xiàn)金價(jià)值為準(zhǔn)補(bǔ)償費(fèi)用紀(jì)念品等無法恢復(fù)原狀得協(xié)議理賠其他財(cái)損補(bǔ)償以依法可請(qǐng)求賠償者為限汽車第三人責(zé)任保險(xiǎn)-6抗辯或訴訟費(fèi)用被保險(xiǎn)人因本保險(xiǎn)承保範(fàn)圍內(nèi)應(yīng)負(fù)之賠償責(zé)任所為之抗辯或訴訟，事先經(jīng)保險(xiǎn)人同意者，其支出之費(fèi)用保險(xiǎn)人應(yīng)支付之，並不受保險(xiǎn)金額之限制。被保險(xiǎn)人受到賠償請(qǐng)求或被起訴時(shí)，應(yīng)將收受之賠償請(qǐng)求書或法院書狀等影本送交保險(xiǎn)人。被保險(xiǎn)人發(fā)生本保險(xiǎn)承保範(fàn)圍內(nèi)之賠償責(zé)任時(shí)，除因損害防止義務(wù)所生之費(fèi)用外，被保險(xiǎn)人對(duì)於第三人就其責(zé)任所為之承認(rèn)、和解或賠償，未經(jīng)保險(xiǎn)人參與者，保險(xiǎn)人不受拘束。但經(jīng)被保險(xiǎn)人通知，而保險(xiǎn)人無正當(dāng)理由拒絕或遲延參與者，不在此限。汽車第三人責(zé)任保險(xiǎn)-7直接請(qǐng)求權(quán) 被保險(xiǎn)人依法應(yīng)負(fù)賠償責(zé)任確定時(shí)，損害賠償請(qǐng)求權(quán)人得依下列規(guī)定，在保險(xiǎn)金額範(fàn)圍內(nèi)依其應(yīng)得之比例，直接向保險(xiǎn)公司請(qǐng)求支付賠償金額： 一、被保險(xiǎn)人依法應(yīng)負(fù)之損害賠償金額，經(jīng)法院判決確定者；或 二、肇事責(zé)任已確定，並經(jīng)當(dāng)事人雙方以書面達(dá)成和解，並經(jīng)保險(xiǎn)公司同意者。 三、依法應(yīng)負(fù)賠償責(zé)任之被保險(xiǎn)人，有破產(chǎn)、清算、失卻清償能力或死亡、失蹤等情事者，損害賠償請(qǐng)求權(quán)人仍得依前項(xiàng)規(guī)定，在保險(xiǎn)金額範(fàn)圍內(nèi)依其應(yīng)得之比例，直接向保險(xiǎn)公司請(qǐng)求支付賠償金額。

汽車第三人責(zé)任保險(xiǎn)-8肇事責(zé)任鑑定二車（含以上）發(fā)生交通事故，雙方應(yīng)就本方之責(zé)任程度，負(fù)責(zé)賠償對(duì)方之損失，此為「過失相抵原則」之運(yùn)用。責(zé)任分擔(dān)之判定，在保險(xiǎn)實(shí)務(wù)上，通常依據(jù)「道路交通安全規(guī)則」中有關(guān)「行車優(yōu)先通行順序」之規(guī)定及產(chǎn)物保險(xiǎn)業(yè)適用之「汽車保險(xiǎn)同業(yè)協(xié)調(diào)會(huì)議紀(jì)錄」辦理。對(duì)於肇事之當(dāng)事人間，無法依據(jù)前項(xiàng)規(guī)定而達(dá)成責(zé)任分?jǐn)偝蓴?shù)之協(xié)議者，得由當(dāng)事人一方申請(qǐng)行車事故責(zé)任鑑定。汽車保險(xiǎn)之附加契約於投保主契約後加保(課本p.300～304)須加繳保險(xiǎn)費(fèi)汽車保險(xiǎn)之除外不保事項(xiàng)共同不保事項(xiàng)車體損失險(xiǎn)不保事項(xiàng)甲式乙式汽車竊盜損失險(xiǎn)不保事項(xiàng)汽車第三責(zé)任險(xiǎn)之不保事項(xiàng)汽車保險(xiǎn)之損失預(yù)防共同條款：被保險(xiǎn)人有防範(fàn)損失擴(kuò)大之義務(wù)無肇事減費(fèi)自負(fù)額扣除式自負(fù)額車體損失與竊盜損失分別扣除選擇較高的自負(fù)額可減低保費(fèi)全損車體險(xiǎn)：被保險(xiǎn)人無需負(fù)擔(dān)自負(fù)額竊盜險(xiǎn)：被保險(xiǎn)人仍需負(fù)擔(dān)自負(fù)額強(qiáng)制汽車責(zé)任保險(xiǎn)-1柯蔡玉瓊女士是本法在立法推動(dòng)過程中的英雄，「柯媽媽」是社會(huì)大眾對(duì)她的暱稱，她在民國(guó)七十八年六目二十八日以前，只是一個(gè)家居於臺(tái)南的家庭主婦，但是就在這一天，她那就讀東海大學(xué)企管研究所的大兒子柯重宇，因?yàn)榘l(fā)生車禍而身故，在她面對(duì)車禍的賠償請(qǐng)求時(shí)，由於受到各種的不公平待遇，而啟示了她投入為廣大車禍?zhǔn)茈y者爭(zhēng)取立法保障的事蹟。柯媽媽在遭到喪子之痛後，於民國(guó)七十九年起，化悲痛為力量，結(jié)合五百多位受難者家屬組成「車禍?zhǔn)茈y者求援協(xié)會(huì)」推定相關(guān)立法。在柯媽媽風(fēng)雨無阻的南北奔波，歷經(jīng)八年的努力……強(qiáng)制汽車責(zé)任保險(xiǎn)-2「強(qiáng)制汽車責(zé)任保險(xiǎn)法」於民國(guó)八十五年十二月二十七日公告施行，正式廢止汽車所有人得選擇投保強(qiáng)制汽車責(zé)任保險(xiǎn)或提出等額之擔(dān)保保證金方式，擇一辦理以作為車禍賠償責(zé)任之財(cái)力保證(雙軌制)，改為一律投?！笍?qiáng)制汽車責(zé)任保險(xiǎn)」(單軌制)，並規(guī)定本保險(xiǎn)之賠償基礎(chǔ)由「過失責(zé)任基礎(chǔ)」改良為「無過失責(zé)任基礎(chǔ)」，據(jù)以保障車禍?zhǔn)茈y人及其家屬。強(qiáng)制汽車責(zé)任保險(xiǎn)-3強(qiáng)制汽車責(zé)任保險(xiǎn)之目的提供車禍?zhǔn)芎φ呋颈Ｕ?，可迅速直接獲得保險(xiǎn)補(bǔ)償。減少車禍各方當(dāng)事人因責(zé)任歸屬產(chǎn)生之爭(zhēng)議訴訟補(bǔ)償之延遲避免受害者求償無門。減少車禍肇事者賠償之財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。強(qiáng)制汽車責(zé)任保險(xiǎn)-4強(qiáng)制性質(zhì)之政策保險(xiǎn)被保險(xiǎn)汽車於發(fā)生汽車交通事故時(shí)，致受害人遭受體傷、殘廢或死亡時(shí)，不論加害人有無過失，保險(xiǎn)人依承保金額負(fù)擔(dān)傷害醫(yī)療、殘廢或死亡等給付責(zé)任。法律基礎(chǔ)：限額無過失責(zé)任強(qiáng)制汽車責(zé)任保險(xiǎn)-5強(qiáng)制汽車責(zé)任保險(xiǎn)之給付標(biāo)準(zhǔn)傷害醫(yī)療給付實(shí)際醫(yī)療支出每人每次事故以20萬元為限殘廢給付依殘廢等級(jí)而定最高150萬元死亡給付每人150萬元每一人每次事故含醫(yī)療給付最高賠款以新臺(tái)幣170萬元為限強(qiáng)制汽車責(zé)任保險(xiǎn)-6不保事項(xiàng)受害人或受益人與被保險(xiǎn)人或加害人串通之行為所致者。受害人或受益人之故意行為所致者。受害人或受益人從事犯罪之行為所致者。強(qiáng)制汽車責(zé)任保險(xiǎn)-7追償項(xiàng)目(課本p.322)向被保險(xiǎn)人求償事項(xiàng)向第三人求償事項(xiàng)強(qiáng)制汽車責(zé)任保險(xiǎn)-8特別補(bǔ)償金受害人或其繼承人未能依本法規(guī)定向保險(xiǎn)人請(qǐng)求給付保險(xiǎn)金者，得在相當(dāng)於本法規(guī)定之保險(xiǎn)金額範(fàn)圍內(nèi)，向特別補(bǔ)償基金求償事故汽車無法查究事故汽車為未保險(xiǎn)汽車事故汽車係未經(jīng)被保險(xiǎn)人同意使用或管理之;被保險(xiǎn)汽車事故汽車全部或部分為無須訂立本保險(xiǎn)契約之汽車年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國(guó)際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠(chéng)治業(yè)誠(chéng)即真誠(chéng)、誠(chéng)實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠(chéng)信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國(guó)人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度。——英國(guó)法學(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美。——美國(guó)信托法權(quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。——銀監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國(guó)長(zhǎng)沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究?jī)身?xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級(jí)信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級(jí)外部信用增級(jí)由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級(jí)工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級(jí)利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級(jí)工具較容易受信用增級(jí)提供者信用等級(jí)下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級(jí)工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級(jí)，不同檔級(jí)的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級(jí)——構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時(shí)使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時(shí)自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時(shí)獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國(guó)信托法律框架下的所有權(quán)概念簡(jiǎn)析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國(guó)企國(guó)有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目信托解決方案某國(guó)企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門對(duì)某大型國(guó)有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計(jì)劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計(jì)劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)立特別委員會(huì)（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會(huì)組織）以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國(guó)企改革信托解決方案簡(jiǎn)要分析本項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級(jí)來探索國(guó)有企業(yè)改革之路。同時(shí)，該項(xiàng)目通過改組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者（職業(yè)經(jīng)理人），對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，并在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)計(jì)特別委員會(huì)，以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)的意外及重大事項(xiàng)的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時(shí)滿足了市場(chǎng)上各類投資者的收益及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目項(xiàng)目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國(guó)22個(gè)省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個(gè)資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級(jí)受益權(quán)的預(yù)計(jì)收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級(jí)受益權(quán)和次級(jí)受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級(jí)受益權(quán)，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠(chéng)信國(guó)際評(píng)級(jí)公司預(yù)測(cè)，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA級(jí)現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機(jī)構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓享有劣后受益權(quán)中誠(chéng)信評(píng)級(jí)AAA級(jí)，產(chǎn)生12.07億元現(xiàn)金流優(yōu)先受益權(quán)預(yù)期收益率為4.17%注：上述圖表根據(jù)該產(chǎn)品宣傳資料構(gòu)畫。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目簡(jiǎn)要分析該項(xiàng)目利用資產(chǎn)證券化和信托的基本原理，借鑒了基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制、現(xiàn)金流包裝技術(shù)、以特定資產(chǎn)為支撐的投資合同、表外處理、優(yōu)先級(jí)/次級(jí)交易信用增級(jí)模式等資產(chǎn)證券化思路，通過華融