2022年8月期貨基礎(chǔ)知識(shí)黃金卷（含答案）

2022年8月期貨基礎(chǔ)知識(shí)黃金卷（含答案）

學(xué)校:班級(jí):姓名:考號(hào):

一、單選題（30題）

1.以下關(guān)于期貨的結(jié)算說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）o

A.期貨的結(jié)算實(shí)行每日盯市制度，即客戶以開倉(cāng)后，當(dāng)天的盈虧是將交

易所結(jié)算價(jià)與客戶開倉(cāng)價(jià)比較的結(jié)果，在此之后，平倉(cāng)之前，客戶每天

的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價(jià)與當(dāng)天結(jié)算價(jià)比較的結(jié)果

B.客戶平倉(cāng)后，其總盈虧可以由其開倉(cāng)價(jià)與其平倉(cāng)價(jià)的比較得出，也可

由所有的單日盈虧累加得出

C.期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉(cāng)階段每天的單日盈虧都將

直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬

戶上的金額超過(guò)初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過(guò)部分提現(xiàn);當(dāng)處

于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追

加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)

D.客戶平倉(cāng)之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差

2.對(duì)買入套期保值而言，基差走強(qiáng)，套期保值效果是（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)

等費(fèi)用）

A.?期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵，實(shí)現(xiàn)完全套期保值?

B.不完全套期保值，且有凈損失?

C.不完全套期保值，且有凈盈利.

D.套期保值效果不能確定，還要結(jié)合價(jià)格走勢(shì)來(lái)判斷

3.投資者以3310.2點(diǎn)開倉(cāng)買入滬深300股指期貨合約5手，當(dāng)天以

3320.2點(diǎn)全部平倉(cāng)。若不計(jì)交易費(fèi)用，其交易結(jié)果為（）。

A.盈利15000元

B.虧損15000元

C.虧損3000元

D.盈利3000元

4.某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的

差額稱為（）o

A.價(jià)差B.基差C.差價(jià)D.套價(jià)

5.蝶式套利與普通的跨期套利相比（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)小，盈利大B.風(fēng)險(xiǎn)大，盈利小C.風(fēng)險(xiǎn)大，盈利大

D.風(fēng)險(xiǎn)小，盈利小

6.（）是當(dāng)日未平倉(cāng)合約盈虧結(jié)算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依

據(jù)。

A.開盤價(jià)B.收盤價(jià)C.結(jié)算價(jià)D.成交價(jià)

7.在期貨期權(quán)合約中，除（）之外，其他要素均已標(biāo)準(zhǔn)化了。

A.?執(zhí)行價(jià)格?B.合約月份?C.權(quán)利金D.?合約到期日

8.7月初，某套利者在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)買入5手9月份天然橡膠期貨合約的同

時(shí)，賣出5手11月份天然橡膠期貨合約，成交價(jià)分別為28175元/噸和

2855。元/噸。7月中旬，該套利者同時(shí)將上述合約對(duì)沖平倉(cāng)，成交價(jià)格

分別為29250元〃噸和29475元/噸,交易結(jié)果為（）元。

A.?盈利7500?B.盈利3750?C.虧損3750?D.虧損7500

9.某投資者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利

金為15美分/蒲式耳。賣出執(zhí)行價(jià)格為290美分/蒲式耳的7月小麥看漲

期權(quán)，權(quán)利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為（）美分/蒲式耳。

A.290B.284C.280D.276

10.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批

豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸

的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以2220元/

噸的價(jià)格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2210元/

噸。某投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元的利率，于是決定買入50萬(wàn)歐

元以獲得高息，計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心期間歐元對(duì)美元貶值，該投

資者決定利用歐元期貨進(jìn)行空頭套期保值（每張歐元期貨合約為5萬(wàn)歐

元）。假設(shè)當(dāng)日歐元（EUR）兌美元（USD）即期匯率為1.4432,3個(gè)月后到

期的歐元期貨合約成交價(jià)值EUR/USD為1.4450,3個(gè)月后，歐元兌美

元即期匯率為1.4120,該投資者歐元期貨合約平倉(cāng)價(jià)格EUR/USD為

1.4101o（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）因匯率波動(dòng)該投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)（）萬(wàn)美

元，在期貨市場(chǎng)（）萬(wàn)美元。

A.?損失1.56；獲利1.745

B.?獲利1.75；獲利1.565?

C.獲利1.56；獲利1.565?

D.損失1.75；獲利1.745

11.在我國(guó)，大豆期貨連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)段，某合約最高買入申報(bào)價(jià)為4530元

/噸，前一成交價(jià)為4527元/噸，若投資者賣出申報(bào)價(jià)為4526元/噸，則

其成交價(jià)為（）元/噸。

A.?4526?B.4527C.?4530D.?4528

12.某大豆種植者在5月份開始種植大豆，并預(yù)計(jì)在11月份將收獲的大

豆在市場(chǎng)上出售，預(yù)期大豆產(chǎn)量為80噸。為規(guī)避大豆價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，

該種植者決定在期貨市場(chǎng)進(jìn)步行套期保值操作，正確的做法應(yīng)是（）。

A.買入80噸11月份到期的大豆期貨合約

B.賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約

C.買入80噸4月份到期的大豆期貨合約

D.賣出80噸4月份到期的大豆期貨合約

13.日K線是用當(dāng)日的（）畫出的。

A.開盤價(jià)、收盤價(jià)、平均價(jià)和結(jié)算價(jià)

B.開盤價(jià)、結(jié)算價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)

C.開盤價(jià)、收盤價(jià)、結(jié)算價(jià)和最低價(jià)

D.開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)

14.在進(jìn)行強(qiáng)制減倉(cāng)時(shí)，同一客戶雙向持倉(cāng)的，其以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未

成交平倉(cāng)報(bào)單（）。

A.凈持倉(cāng)盈利客戶按照持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交

B.須全部參與強(qiáng)制減倉(cāng)計(jì)算

C.全部與該合約持倉(cāng)虧損客戶自動(dòng)撮合成交

D.只有凈持倉(cāng)部分與該合約凈持倉(cāng)虧損客戶自動(dòng)撮合成交

15.世界上第一個(gè)現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)是（）。

A.美國(guó)期貨交易所結(jié)算公司B.芝加哥期貨交易所結(jié)算公司C.東京期

貨交易所結(jié)算公司D.倫敦期貨交易所結(jié)算公司

16.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批

豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸

的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以2220元/

噸的價(jià)格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2210元/

噸。某交易者在3月1日對(duì)某品種5月份、7月份期貨合約進(jìn)行熊市套

利，其成交價(jià)格分別為6270元/噸、6200元/噸。3月10日，該交易者

將5月份、7月份合約全部對(duì)沖平倉(cāng)，其成交價(jià)格分別為6190元/噸和

6150元/噸，則該套利交易（）元/噸。

A.?盈利60?B.盈利30?C.虧損60?D.虧損30

17.假設(shè)英鎊兌美元的即期匯率為1.4753,30天遠(yuǎn)期匯率為1.4783。這

表明英鎊兌美元的30天遠(yuǎn)期匯率（）。

A.貼水30點(diǎn)

B.升水30點(diǎn)

C.貼水0.0010英鎊

D.升水0.0010英鎊

18.某大豆種植者在5月份開始種植大豆，并預(yù)計(jì)在11月份將收獲的

大豆在市場(chǎng)上出售，預(yù)期大豆產(chǎn)量為80噸。為規(guī)避大豆價(jià)格波動(dòng)的

風(fēng)險(xiǎn)，該種植者決定在期貨市場(chǎng)進(jìn)步行套期保值操作，正確的做法應(yīng)是

（）o

A.買入80噸11月份到期的大豆期貨合約

B.賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約

C.買入80噸4月份到期的大豆期貨合約

D.賣出80噸4月份到期的大豆期貨合約

19.反向大豆提油套利的做法是（）。

A.賣出大豆期貨合約，同時(shí)買入豆粕和豆油期貨合約

B.買入大豆和豆粕期貨合約，同時(shí)賣出豆油期貨合約

C.賣出大豆和豆粕期貨合約，同時(shí)買入豆油期貨合約

D.買入大豆期貨合約，同時(shí)賣出豆粕期貨和豆油期貨合約

20.期貨行情表中，期貨合約用合約代碼來(lái)標(biāo)識(shí)，PH08表示的是（）。

A.到期日為11月8日的棕稠油期貨合約

B.上市月份為2022年8月的棕稠油期貨合約

C.到期月份為2022年8月的棕稠油期貨合約

D.上市日為11月8日的棕稠油期貨合約

21.在8月和12月黃金期貨價(jià)格分別為940美元/盎司和950美元/

盎司時(shí)，某套利者下達(dá)“買入8月黃金期貨，同時(shí)賣出12月黃金期

貨，價(jià)差為10美元/盎司”的限價(jià)指令，（）美元/盎司是該套利指令的

可能成交價(jià)差。

A.等于9B.小于8C.小于10D.大于或等于10

22.關(guān)于期貨公司的表述，正確的是（）。

A.在公司股東利益最大化的前提下保障客戶利益

B.客戶的保證金風(fēng)險(xiǎn)是期貨公司重要的風(fēng)險(xiǎn)源

C.不屬于金融機(jī)構(gòu)

D.主要從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，不提供資產(chǎn)管理服務(wù)

23.開盤競(jìng)價(jià)中的未成交申報(bào)單（）。

A.開市后將自動(dòng)取消

B.自動(dòng)參與開市后競(jìng)價(jià)交易

C.開市后將被優(yōu)先成交

D.將于下一個(gè)交易日繼續(xù)參與開盤競(jìng)價(jià)

24.下面屬于商品期貨的是（）o

A.丙烷期貨B.外匯期貨C.利率期貨D.國(guó)債期貨

25.20世紀(jì)70年代初，（）的解體使得外匯風(fēng)險(xiǎn)增加。

A.?固定匯率制?B.浮動(dòng)匯率制?C.黃金本位制?D.聯(lián)系匯率制

26.假設(shè)英鎊兌美元的即期匯率為1.4753,30天遠(yuǎn)期匯率為1.47830這

表明英鎊兌美元的30天遠(yuǎn)期匯率（）。

A.貼水30點(diǎn)

B.升水30點(diǎn)

C.貼水0.0010英鎊

D.升水0.0010英鎊

27.2月14日，某投資者開戶后在其保證金賬戶中存入保證金10萬(wàn)元，

開倉(cāng)賣出豆粕期貨合約40手。成交價(jià)為3120元/噸；其后將合約平倉(cāng)

15手，成交價(jià)格為3040元/噸，當(dāng)日收盤價(jià)格為3055元/噸，結(jié)算價(jià)為

3065元/噸。期貨公司向該投資者收取的豆粕期貨合約保證金比例為6%。

（交易費(fèi)用不計(jì)），該投資者的當(dāng)日盈虧為（）元。

A.?28250B.*25750C.*-3750D.*-1750

28.2022年4月初，某螺紋鋼加工公司與貿(mào)易商簽訂了一批兩年后實(shí)物

交割的銷售合同，為規(guī)避螺紋鋼價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司賣出RB1604。至2022

年1月，該公司進(jìn)行展期，可考慮（）。

A.買入平倉(cāng)RB1604,賣出開倉(cāng)RB1603

B.買入平倉(cāng)RB1604,賣出開倉(cāng)RB1608

C.買入平倉(cāng)RB1604,賣出開倉(cāng)RB1601

D.買入平倉(cāng)RB1602,賣出開倉(cāng)RB1603

29.無(wú)下影線陰線中，實(shí)體的上邊線表示（）。

A.收盤價(jià)B.最高價(jià)C.開盤價(jià)D.最低價(jià)

30.當(dāng)前某股票價(jià)格為64.00港元，該股票看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為62.50

港元，權(quán)利金為2.80港元，其內(nèi)涵價(jià)值為（）港元。

A.-1.5B.1.5C.1.3D.-1.3

二、多選題（20題）

31.目前，世界上期貨交易所的組織形式一般可分為（）。

A.公司制期貨交易所

B.會(huì)員制期貨交易所

C.合伙制期貨交易所

D.合作制期貨交易所

32.下列股價(jià)指數(shù)中采用幾何平均法計(jì)算的是（）。

A.金融時(shí)報(bào)30指數(shù)B.價(jià)值線綜合指數(shù)C.恒生指數(shù)D.道瓊斯指數(shù)

33.關(guān)于賣出看跌期權(quán)的損益（不計(jì)交易費(fèi)用），以下說(shuō)法正確的是（）。

?看

A.跌期權(quán)的損益平衡點(diǎn)是：標(biāo)的物的價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金?

B.看跌期權(quán)的損益平衡點(diǎn)是：標(biāo)的物的價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金?

C.看跌期權(quán)賣方的最大損失是：執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金?

D.看跌期權(quán)賣方的最大損失是：執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金

34.常見的遠(yuǎn)期交易包括。。

A.商品遠(yuǎn)期交易B.遠(yuǎn)期利率協(xié)議C.外匯遠(yuǎn)期交易D.

遠(yuǎn)期股票合約

35.以下關(guān)于滬深300股指期貨結(jié)算價(jià)的說(shuō)法，正確的有（）。?

A.當(dāng)日結(jié)算價(jià)是期貨合約最后兩小時(shí)成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)

?

B.當(dāng)日結(jié)算價(jià)是期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均

價(jià)?

C.交割結(jié)算價(jià)是到期日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后一小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)?

D.交割結(jié)算價(jià)是到期日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)

36.金融期貨交易的類型主要有（）o

A.外匯期貨B.利率期貨C.股票期貨D.股票價(jià)格指數(shù)期貨

37.81.關(guān)于我國(guó)期貨合約名稱的描述，正確的有（）。?

A.上海期貨交易所PTA期貨合約?

B.大連商品交易所棕稠油期貨合約?

C.大連商品交易所玉米期貨合約?

D.上海期貨交易所線型低密度聚乙烯期貨合約

38.下列屬于短期利率期貨的有（）o

A.短期國(guó)庫(kù)券期貨B.歐洲美元定期存款單期貨C.商業(yè)票據(jù)期貨D.

定期存單期貨

39.以下不屬于效率市場(chǎng)形式的是（）。

A.弱式有效市場(chǎng)B.半弱式有效市場(chǎng)C.強(qiáng)式有效市場(chǎng)D.完全有效市場(chǎng)

40.下列（）情況將有利于促使本國(guó)貨幣升值。

A.本國(guó)順差擴(kuò)大B.降低本幣利率C.本國(guó)逆差擴(kuò)大D.提高本幣利率

41.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能包括（）。

A.?控制期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?B.擔(dān)保期貨交易履約?C.組織和監(jiān)督期貨交易

?D.結(jié)算期貨交易盈虧

42.下列關(guān)于最小變動(dòng)價(jià)位，正確的說(shuō)法有（）。

A.較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加

B.最小變動(dòng)價(jià)位過(guò)大，會(huì)減少交易量

C.最小變動(dòng)價(jià)位過(guò)大，會(huì)影響市場(chǎng)的活躍

D.最小變動(dòng)價(jià)位過(guò)小，會(huì)使交易復(fù)雜化

43.下列策略中，權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是（）o

A.買進(jìn)看漲期權(quán)B.買進(jìn)看跌期權(quán)C.賣出看漲期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)

44.國(guó)內(nèi)期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控措施包括（）。.設(shè)

A.立首席風(fēng)險(xiǎn)官制度?

B.嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度?

C.控制客戶信用風(fēng)險(xiǎn)?

D.加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員的管理，提高業(yè)務(wù)運(yùn)作能力

45.美國(guó)某投資機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將降低利率水平，而其他國(guó)家相關(guān)政策保

持穩(wěn)定，決定投資于日元、加元期貨市場(chǎng)，適合選擇（）合約。?

A.賣出日元期貨B.買入加元期貨?C.買入日元期貨?D.賣出加元期貨

46.目前世界上期貨交易所的組織形式一般可分為（）。?

A.會(huì)員制期貨交易所?B.公司制期貨交易所?C.合作制期貨交易所?

D.合伙制期貨交易所

47.可以運(yùn)用（）等多種金融工具規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

A.?期貨B.?期權(quán)C.?遠(yuǎn)期D.互換

48.程序化交易系統(tǒng)的檢驗(yàn)通常要包括（）等。*

A.統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)?B.觀察檢驗(yàn)?C.外推檢驗(yàn)?D.實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)

49.關(guān)于期貨合約持倉(cāng)量的描述，正確的是（）。?

A.當(dāng)新的買入者和新的賣出者同時(shí)入市時(shí)，持倉(cāng)量減少

B.?當(dāng)成交雙方只有一方為平倉(cāng)交易時(shí)，持倉(cāng)量不變

C.?當(dāng)成交雙方均為平倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量減少?

D.當(dāng)成交雙方有一方為平倉(cāng)交易時(shí)，持倉(cāng)量增加

50.以下屬于我國(guó)期貨市場(chǎng)上市品種的有（）。?

A.焦炭?B.甲醇?C.鉛?D.焦煤

三、判斷題（10題）

51.如果投機(jī)者預(yù)期價(jià)格上漲，但市場(chǎng)還沒(méi)有明顯上漲趨勢(shì)時(shí)，也應(yīng)該買

入期貨合約。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

52.如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情與預(yù)料的相反，可以采取平均買低或平均賣高的

策略。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

53.一般認(rèn)為，期貨交易最早萌芽于歐洲。

A.對(duì)B.錯(cuò)

54.人們出于投機(jī)心理開始從事期貨交易。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

55.股指期貨的興起與發(fā)展最主要的目的是向擁有股票資產(chǎn)和將要購(gòu)買

或出售股票者提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具。（）

A.對(duì)B.錯(cuò)

56.我國(guó)期貨交易所的會(huì)員必須是中華人民共和國(guó)境內(nèi)登記注冊(cè)的企業(yè)

法人或者其他經(jīng)濟(jì)組織。

A.對(duì)B.錯(cuò)

57.芝加哥期貨交易所(CBOT)是最早開設(shè)外匯期貨交易的交易所。

A.對(duì)B.錯(cuò)

58.非期貨公司會(huì)員可以從事《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定的期貨公司業(yè)務(wù)。

()

A.正確B.錯(cuò)誤

59.芝加哥期貨交易所(CBOT)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨采用凈價(jià)交易方式。

A.對(duì)B.錯(cuò)

60.期貨價(jià)差是指期貨市場(chǎng)上兩個(gè)不同月份或不同品種期貨合約之間的

價(jià)格差。0

A.正確B.錯(cuò)誤

參考答案

LD期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉(cāng)階段每天的單目盈虧都

將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金

賬戶上的金額超過(guò)初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過(guò)部分提現(xiàn);當(dāng)

客戶處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶

必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。這意味著客戶平倉(cāng)之后的總盈

虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之

差。

2.B對(duì)買入套期保值而言，基差走強(qiáng)，不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧

相抵后存在凈虧損；基差不變，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵，實(shí)現(xiàn)完

全套期保值；基差走弱，不完全套期保值，且有凈盈利。

3.A根據(jù)滬深300股指期貨合約規(guī)定，其合約乘數(shù)為每點(diǎn)代表300元。

在此交易中,投資者共盈利：3320.2-3310.2=10（點(diǎn)）。則交易結(jié)果為

10x300x5=15000（元）。

4.B基差（Basis）是指某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與

其期貨價(jià)格之間的差額，即：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。

5.D蝶式套利是兩個(gè)跨期套利互補(bǔ)平衡的組合，可以說(shuō)是“套利的套利

蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看，風(fēng)險(xiǎn)和盈利都較小。

6.C結(jié)算價(jià)是當(dāng)日未平倉(cāng)合約盈虧結(jié)算和確定下一交易日漲跌停板幅度

的依據(jù)。

7.C場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約與期貨合約相似,是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

除期權(quán)價(jià)格外，其他期權(quán)相關(guān)條款均應(yīng)在期權(quán)合約中列明。

8.A該套利者進(jìn)行的是牛市套利，建倉(cāng)時(shí)價(jià)差=28550-28175=375（元/噸）,

平倉(cāng)時(shí)價(jià)差=294175-29250=225（元/噸），價(jià)差縮小，套利者有盈利=（375-

225）x5x10=7500（元）。

9.B該投資者采用的是多頭看漲期權(quán)垂直套利，凈權(quán)利金為4,損益平

衡點(diǎn)=280+4=284。

10.A現(xiàn)貨市場(chǎng)損益=50x（1.4120-1.4432）=1.56（萬(wàn)美元），期貨市場(chǎng)獲利

=（14450-14101）x50=1.745（萬(wàn)美元）。

H.B國(guó)內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交方式。計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般

將買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買入價(jià)大于、

等于賣出價(jià)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)(bp)、賣出價(jià)(sp)和

前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。

12.B賣出套期保值的操作適用的情形之一：預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷售某種商品

或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚未確定,擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下膚,使其銷售收益下降。

因此，該種植者應(yīng)該賣出80噸11月(出售大豆現(xiàn)貨的時(shí)間)到期的大

豆期貨合約進(jìn)行套期保值。

13.D日K線是用當(dāng)日的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)畫出的。

14.A實(shí)行強(qiáng)制減倉(cāng)時(shí)，交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的未成交平

倉(cāng)報(bào)單，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)格與該合約凈持倉(cāng)盈利客戶按照持倉(cāng)比例自

動(dòng)撮合成交。

15.B1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期貨

交易所的所有交易都要進(jìn)入結(jié)算公司結(jié)算，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)就

產(chǎn)生了。

16.B該交易者進(jìn)行的是反向市場(chǎng)熊市套利，建倉(cāng)時(shí)價(jià)差=6270-

6200=70(元/噸),平倉(cāng)價(jià)差元190-6150=40(元/噸9價(jià)差縮小,有凈盈利

=70-40=30(元/噸)。

17.B當(dāng)一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率時(shí)，稱為遠(yuǎn)期升水。當(dāng)一種貨

幣遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率時(shí)，稱為遠(yuǎn)期貼水。英鎊的即期匯率為1英鎊

兌1.4753美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1.4783美元。這表明：30

天遠(yuǎn)期英鎊升水，升水點(diǎn)為30點(diǎn)(1.4783-1.4753),點(diǎn)值為0.0030美

）L?o

18.B賣出套期保值的操作適用的情形之一：預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷售某種商品

或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下膚,使其銷售收益下降。

因此，該種植者應(yīng)該賣出80噸11月（出售大豆現(xiàn)貨的時(shí)間）到期的

大豆期貨合約進(jìn)行套期保值。

19.A反向大豆提油套利是大豆加工商在市場(chǎng)價(jià)格反常時(shí)采用的套利。當(dāng)

大豆價(jià)格受某些因素的影響出現(xiàn)大幅上漲時(shí)，大豆可能與其產(chǎn)品出現(xiàn)價(jià)

格倒掛，大豆加工商將會(huì)采取反向大豆提油套利的做法：賣出大豆期貨

合約，買進(jìn)豆油和豆粕的期貨合約，同時(shí)縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油的

供給量，三者之間的價(jià)格將會(huì)趨于正常，大豆加工商在期貨市場(chǎng)中的盈

利將有助于彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)中的虧損。

20.C期貨行情表中，每一個(gè)期貨合約都用合約代碼來(lái)標(biāo)識(shí)。合約代碼由

期貨品種交易代碼和合約到期月份組成。PU08表示的應(yīng)為在2022年

8月到期交割的棕桐油期貨合約。

21.D套利限價(jià)指令是指當(dāng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí),指令將以指定的或更優(yōu)

的價(jià)差來(lái)成交。限價(jià)指令可以保證交易能夠以指定的甚至更好的價(jià)位來(lái)

成交。在使用該指令進(jìn)行套利時(shí)，需要注明具體的價(jià)差和買入、賣出期

貨合約的種類和月份。該套利者賣出12月份黃金期貨價(jià)格高于買入的

8月份黃金期貨價(jià)格，因而是賣出套利。只有價(jià)差縮小，賣出套利才能

獲利。所以建倉(cāng)時(shí)價(jià)差越大越好。

22.B期貨公司具有獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)特征，客戶的保證金風(fēng)險(xiǎn)往往成為期貨公

司的重要風(fēng)險(xiǎn)源。

23.B開盤競(jìng)價(jià)中的未成交申報(bào)單自動(dòng)參與開市后競(jìng)價(jià)交易。

24.A丙烷期貨屬于商品期貨中的能源期貨，BCD三項(xiàng)是金融期貨。

25.A1973年2月，布雷頓森林體系崩潰，浮動(dòng)匯率制取代固定匯率制，

各國(guó)的貨幣匯率大幅度、頻繁地波動(dòng)，這大大加深了涉外經(jīng)濟(jì)主體的外

匯風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范要求也日益強(qiáng)烈。

26.B當(dāng)一種貨幣遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率時(shí)，稱為遠(yuǎn)期貼水。英鎊的即期

匯率為1英鎊兌1.4753美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1.4783

美元。這表明：30天遠(yuǎn)期英鎊升水，升水點(diǎn)為30點(diǎn)(1.4783-1.4753),

點(diǎn)值為0.0030美元。

27.B當(dāng)日盈虧=平當(dāng)日倉(cāng)盈虧+浮動(dòng)盈虧=(3120-3040)x150+(3120-

3065)x250=25750(元)。

28.B展期，即用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉(cāng)向后移。

29.C當(dāng)收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí)，形成的K線為陰線，中部的實(shí)體一般用

綠色或黑色表示。其中，上影線的長(zhǎng)度表示最高價(jià)和開盤價(jià)之間的價(jià)差，

實(shí)體的長(zhǎng)短代表開盤價(jià)與收盤價(jià)之間的價(jià)差，下影線的長(zhǎng)度則代表收盤

價(jià)和最低價(jià)之間的價(jià)差。

30.B看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格=64-62.5=1.5

(港元)

31.AB期貨交易所的組織形式一般分為會(huì)員制和公司制兩種。

32.AB恒生指數(shù)采用加權(quán)平均法計(jì)算，道瓊斯指數(shù)采取算術(shù)平均法計(jì)算。

33.AC看跌期權(quán)賣方損益與買方正好相反，買方的盈利即為賣方的虧損,

買方的虧損即為賣方的盈利，看跌期權(quán)賣方能夠獲得的最高收益為賣出

期權(quán)收取的權(quán)利金。當(dāng)標(biāo)的物的價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金時(shí)，買方行權(quán)獲

得的價(jià)差剛好等于權(quán)利金，買賣雙方盈虧平衡。當(dāng)價(jià)格〈執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利

金時(shí)，虧損隨著標(biāo)的物的價(jià)格下跌而增加，最大虧損=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金。

34.ABCD常見的遠(yuǎn)期交易包括商品遠(yuǎn)期交易、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、外匯遠(yuǎn)期

交易、無(wú)本金交割外匯遠(yuǎn)期交易以及遠(yuǎn)期股票合約等。

35.BD滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)是某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)

格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后一位。滬深300

股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均

價(jià)。計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后兩位。

36.ABD金融期貨可分為三大類：外匯期貨、利率期貨和股票價(jià)格指數(shù)

期貨。一般把股票期貨歸于股指期貨。

37.BC合約名稱注明了該合約的品種名稱及其上市交易所名稱。A項(xiàng)應(yīng)

為鄭州商品交易所PTA期貨合約；D項(xiàng)應(yīng)為大連商品交易所線型低密

度聚乙烯期貨合約。

38.ABCD短期利率期貨是指期貨合約標(biāo)的物的期限不超過(guò)1年的各種

利率期貨，主要有商業(yè)票據(jù)期貨、短期國(guó)庫(kù)券期貨、歐洲美元定期存款

期貨、港元利率期貨和定期存單期貨五種。

39.BD效率市場(chǎng)分為弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)。

40.ADBC兩項(xiàng)會(huì)促使本幣貶值。

41.ABD期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理

和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。其主要職能包括：擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈

虧和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。C項(xiàng)屬于期貨交易所的職能。

42.ABCD一般而言，較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加。最

小變動(dòng)價(jià)位如果過(guò)大，將會(huì)減少交易量，影響市場(chǎng)的活躍，不利于套利

和套期保值的正常運(yùn)作;如果過(guò)小，將會(huì)使交易復(fù)雜化，增加交易成本，

并影響數(shù)據(jù)的傳輸速度。

43.AD買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)將轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位;買進(jìn)看跌

期權(quán)和賣出看漲期權(quán)將轉(zhuǎn)換為空頭部位。

44.ABCD期貨公司作為代理期貨業(yè)務(wù)的法人主體，其風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)

是：為客戶提供安全可靠的投資市場(chǎng)，維護(hù)其市場(chǎng)參與的權(quán)益。通常采

用的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施主要有：①設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官制度；②控制客戶信用風(fēng)

險(xiǎn)；③嚴(yán)格執(zhí)行保證金和追加保證金制度；④加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員管理，提

高業(yè)務(wù)運(yùn)作能力；⑤嚴(yán)格經(jīng)營(yíng)管理。

45.BC如果一國(guó)的利率水平高于其他國(guó)家，本國(guó)貨幣升值，引起匯率上

升；反之，如果一國(guó)的利率水平低于其他國(guó)家引起匯率下跌。適合做外

匯期貨賣出套期保值的情形主要包括：①持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨

幣貶值；②出口商和從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來(lái)某一時(shí)間將會(huì)得到一

筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。適合做外匯期貨買入套期保

值的情形主要包括：①外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值：②國(guó)際貿(mào)易

中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。

46.AB期貨交易所的組織形式一般分