碳市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)與碳金融創(chuàng)新培訓(xùn)講義

北京碳市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)與碳金融創(chuàng)新北京環(huán)境交易所梅德文2016年6月1目錄二碳金融創(chuàng)新一北京碳市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)2一、北京碳市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)1北京碳市場(chǎng)體系2北京碳市場(chǎng)交易產(chǎn)品創(chuàng)新3北京碳市場(chǎng)與全國試點(diǎn)碳市場(chǎng)3率先實(shí)行第三方核查機(jī)構(gòu)和核查員雙備案制度率先對(duì)新增固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目實(shí)行碳排放評(píng)價(jià)工作率先出臺(tái)抵銷管理辦法，并對(duì)碳匯和節(jié)能量兼容率先出臺(tái)公開市場(chǎng)操作管理辦法率先開展跨區(qū)交易率先發(fā)布42個(gè)行業(yè)碳排放強(qiáng)度先進(jìn)值率先開展碳排放交易執(zhí)法率先開展碳排放管理體系建設(shè)1.1北京碳試點(diǎn)實(shí)踐中的“八個(gè)率先”和“四大亮點(diǎn)”亮點(diǎn)一：政策法規(guī)體系完整。北京市通過地方立法確立了碳排放總量控制、配額管理、碳排放權(quán)交易、碳排放報(bào)告和第三方核查等基本制度，構(gòu)建覆蓋碳市場(chǎng)閉環(huán)運(yùn)行全過程的制度政策體系。亮點(diǎn)二：核查數(shù)據(jù)質(zhì)量基礎(chǔ)扎實(shí)。圍繞碳排放管理，實(shí)行了第三方核查機(jī)構(gòu)和核查員的雙備案制度，對(duì)碳排放報(bào)告實(shí)行第三方核查、專家評(píng)審、“第四方”核查機(jī)構(gòu)交叉抽查，保障碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量。亮點(diǎn)三：配額核發(fā)適度從緊。對(duì)重點(diǎn)排放單位的既有設(shè)施，確定不同行業(yè)2013—2015各年度的控排系數(shù)，實(shí)現(xiàn)既有設(shè)施碳排放量逐年下降。對(duì)于新增設(shè)施，以國內(nèi)外先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)核定新增設(shè)施配額。參考國內(nèi)外各行業(yè)先進(jìn)碳排放水平，發(fā)布93個(gè)細(xì)分行業(yè)碳排放強(qiáng)度先進(jìn)值，強(qiáng)化新增設(shè)施排放的約束力。亮點(diǎn)四：不斷完善機(jī)制，注重創(chuàng)新。北京在全國最先出臺(tái)抵消管理辦法，開展碳匯交易并進(jìn)行抵消，最早開展跨區(qū)域碳排放權(quán)交易，與河北省承德市實(shí)行“統(tǒng)一機(jī)制、一個(gè)市場(chǎng)”的跨區(qū)域碳交易機(jī)制，目前跨區(qū)合作區(qū)域?qū)⑼卣怪羶?nèi)蒙古呼和浩特市和鄂爾多斯市。4注重頂層設(shè)計(jì)，系統(tǒng)構(gòu)建框架完整、保障有力的“1+1+N”法規(guī)政策體系。市人大發(fā)布了《關(guān)于北京市在嚴(yán)格控制碳排放總量前提下開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的決定》，確立了碳排放總量控制、配額管理、碳排放權(quán)交易、碳排放報(bào)告和第三方核查等5項(xiàng)基本制度。市政府發(fā)布了《北京市碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》和《關(guān)于調(diào)整重點(diǎn)排放單位范圍的通知》市發(fā)改委會(huì)同有關(guān)部門制定了核查機(jī)構(gòu)管理辦法、交易規(guī)則及配套細(xì)則、場(chǎng)外交易實(shí)施細(xì)則、公開市場(chǎng)操作管理辦法、配額核定方法等17項(xiàng)配套政策與技術(shù)支撐文件。通過制度先行，構(gòu)建覆蓋碳市場(chǎng)閉環(huán)運(yùn)行全過程的制度政策體系，使碳交易各方面、各個(gè)環(huán)節(jié)均有法可依、有章可循，為碳市場(chǎng)健康有序發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)保障。1.1北京碳市場(chǎng)“1+1+N”頂層設(shè)計(jì)5科學(xué)管理配額，著力完善碳排放控制機(jī)制。結(jié)合我市碳排放構(gòu)成特征，實(shí)行絕對(duì)總量和相對(duì)強(qiáng)度控制相結(jié)合、直接排放和間接排放相統(tǒng)籌的碳排放管控機(jī)制，多措并舉控制碳排放總量。一是適度從緊核發(fā)既有設(shè)施排放配額。對(duì)重點(diǎn)排放單位的既有設(shè)施，確定不同行業(yè)2013—2015各年度的控排系數(shù)，實(shí)現(xiàn)既有設(shè)施碳排放量逐年下降。二是以國內(nèi)外先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)核定新增設(shè)施配額。參考國內(nèi)外各行業(yè)先進(jìn)碳排放水平，發(fā)布79個(gè)細(xì)分行業(yè)碳排放強(qiáng)度先進(jìn)值，強(qiáng)化新增設(shè)施排放的約束力。三是從嚴(yán)控制配額調(diào)整。對(duì)重點(diǎn)排放單位設(shè)置配額調(diào)整門檻，新增設(shè)施排放量大于5000噸或超過本單位上2012年度排放量的20%方可提交申請(qǐng)。四是探索實(shí)施碳排放評(píng)價(jià)制度。在原有能評(píng)基礎(chǔ)上探索開展碳排放評(píng)價(jià)，累計(jì)完成530個(gè)項(xiàng)目碳評(píng)，源頭核減碳排放約55萬噸，核減比例達(dá)到8.8%。五是對(duì)碳排放報(bào)告實(shí)行第三方核查、專家評(píng)審、“第四方”核查機(jī)構(gòu)交叉抽查，保障碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量。六是組織163家重點(diǎn)排放單位開展碳排放管理體系建設(shè)及評(píng)價(jià)，實(shí)現(xiàn)精細(xì)化碳排放管理與控制。1.1北京碳市場(chǎng)科學(xué)的配額管理6加強(qiáng)政策和資金支持，統(tǒng)籌安排市政府固定資產(chǎn)投資和市財(cái)政專項(xiàng)資金，對(duì)重點(diǎn)排放單位實(shí)施的能源審計(jì)、清潔生產(chǎn)、能源管控中心建設(shè)、公共機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)中心節(jié)能低碳改造等項(xiàng)目給予資金支持，提升各單位加強(qiáng)碳減排的內(nèi)生動(dòng)力。加強(qiáng)宣傳引導(dǎo)，廣泛開展政策培訓(xùn)，累計(jì)培訓(xùn)愈萬人次，促進(jìn)重點(diǎn)排放單位提升執(zhí)行政策的能力和水平。市人大《決定》設(shè)立了罰則，對(duì)未按規(guī)定報(bào)送碳排放報(bào)告或第三方核查報(bào)告的，超出配額許可范圍進(jìn)行排放的，將依法予以處理和處罰。市發(fā)改委制定了《關(guān)于規(guī)范碳排放權(quán)交易行政處罰自由裁量權(quán)的規(guī)定》，保障了罰則實(shí)施的針對(duì)性和可操作性。嚴(yán)格開展碳交易專項(xiàng)執(zhí)法，切實(shí)維護(hù)碳交易法規(guī)嚴(yán)肅性，在首個(gè)履約年度對(duì)未按規(guī)定履約的10余家單位罰款約700萬元，公開曝光了個(gè)別不履約的典型案例。在各方面的共同努力下，2013年415家重點(diǎn)排放單位履約率超過97％，2014年543家重點(diǎn)排放單位主動(dòng)履約率達(dá)到100％。1.1北京碳市場(chǎng)獎(jiǎng)懲政策7（1）碳排放報(bào)告和第三方核查未按規(guī)定報(bào)送碳排放報(bào)告（適用于2000噸標(biāo)準(zhǔn)煤(含)以上的法人單位）或者未按規(guī)定報(bào)送第三方核查報(bào)告（僅適用于重點(diǎn)排放單位）處罰：-責(zé)令限期改正；-逾期未改正的，可以對(duì)排放單位處以5萬元以下的罰款。（2）履約重點(diǎn)排放單位超出配額許可范圍進(jìn)行排放處罰：-由應(yīng)對(duì)氣候變化主管部門責(zé)令限期履行控制排放責(zé)任；-并可根據(jù)其超出配額許可范圍的碳排放量，按照市場(chǎng)均價(jià)的3至5倍予以處罰。罰則1.1北京碳市場(chǎng)獎(jiǎng)懲政策自由裁量權(quán)1.1北京碳市場(chǎng)獎(jiǎng)懲政策違法行為違法情節(jié)適用主體自由裁量適用情形處罰幅度未按規(guī)定報(bào)送碳排放報(bào)告（1）責(zé)令限期5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送碳排放報(bào)告年能源消耗2000噸標(biāo)準(zhǔn)煤（含）以上的法人單位不予處罰無（2）逾期仍未報(bào)送碳排放報(bào)告從輕處罰處3萬元以下罰款一般處罰處3萬元以上4萬元以下罰款從重處罰處4萬元以上5萬元以下罰款未按規(guī)定報(bào)送第三方核查報(bào)告（1）責(zé)令限期5日內(nèi)報(bào)送第三方碳排放報(bào)告重點(diǎn)排放單位不予處罰無（2）逾期仍未報(bào)送第三方核查報(bào)告從輕處罰處3萬元以下罰款一般處罰處3萬元以上4萬元以下罰款從重處罰處4萬元以上5萬元以下罰款重點(diǎn)排放單位超出配額許可范圍進(jìn)行排放的（1）在責(zé)令限期10個(gè)工作日內(nèi)完成履約重點(diǎn)排放單位不予處罰無（2）逾期仍未完成履約從輕處罰未履約排放量按市場(chǎng)均價(jià)3倍予以罰款一般處罰未履約排放量按市場(chǎng)均價(jià)4倍予以罰款從重處罰未履約排放量按市場(chǎng)均價(jià)5倍予以罰款1.北京市戶籍人員及承德市戶籍人員；2.年齡18-60周歲；3.個(gè)人金融資產(chǎn)不少于100萬元人民幣。自然人1.1北京碳市場(chǎng)開放的交易主體整體交易部分交易定價(jià)交易協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交價(jià)格最優(yōu)價(jià)格優(yōu)于底價(jià)底價(jià)成交靈活價(jià)格（無漲跌幅）成交數(shù)量全部成交部分成交部分成交靈活數(shù)量成交時(shí)間自由報(bào)價(jià)期+限時(shí)報(bào)價(jià)期自由報(bào)價(jià)期即刻成交即刻成交對(duì)手方數(shù)量唯一對(duì)手方多個(gè)對(duì)手方多個(gè)對(duì)手方多個(gè)對(duì)手方適用情況尋找最優(yōu)價(jià)格，固定成交量尋找最優(yōu)價(jià)格，可以接受部分成交快速成交，對(duì)價(jià)格無更高追求大宗交易和關(guān)聯(lián)交易1.1北京碳市場(chǎng)靈活全面的交易規(guī)則1.1北京碳市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施定義：配額拍賣指市發(fā)展改革委以公開競(jìng)價(jià)的方式出售碳排放配額；觸發(fā)條件：當(dāng)配額的日加權(quán)平均價(jià)格連續(xù)10個(gè)交易日高于150元/噸時(shí)，市發(fā)展改革委可組織臨時(shí)拍賣。公開市場(chǎng)操作—拍賣定義：配額回購指市發(fā)展改革委在配額市場(chǎng)價(jià)格過低時(shí)利用本市相關(guān)財(cái)政專項(xiàng)資金購買碳排放配額；觸發(fā)條件：配額日加權(quán)平均價(jià)格連續(xù)10個(gè)交易日低于20元/噸時(shí)，市發(fā)展改革委可組織配額回購。公開市場(chǎng)操作—回購1.1北京碳市場(chǎng)靈活開放的抵消市場(chǎng)截止2015年底，北京碳市場(chǎng)CCER掛牌項(xiàng)目數(shù)量19個(gè)，成交量512.5萬噸，成交額2472萬元，在掛牌數(shù)量和交易規(guī)模兩方面均處于全國領(lǐng)先。2015年北京獨(dú)家掛牌三個(gè)林業(yè)碳匯項(xiàng)目并實(shí)現(xiàn)交易，共成交14筆，成交量6.9萬噸，成交額252萬元，均價(jià)36.5元。其中用于北京市場(chǎng)的履約項(xiàng)目交易量為64106噸，共有8家企業(yè)使用CCER完成了履約；剩余95%以上的CCER被交易到區(qū)外市場(chǎng)，由此可見北京作為全國碳交易樞紐正在服務(wù)全國的企業(yè)和市場(chǎng)。1.1兼容跨區(qū)域的交易系統(tǒng)

2014年9月24日，本市首個(gè)碳交易抵消項(xiàng)目---順義區(qū)碳匯造林一期項(xiàng)目在交易所掛牌。2014年12月30日，首個(gè)京冀跨區(qū)域碳匯項(xiàng)目--承德市豐寧千松壩林場(chǎng)碳匯造林一期項(xiàng)目在交易所掛牌并成功交易3450噸，目前累計(jì)成交6.9萬噸，交易額254萬。1.2北京碳市場(chǎng)碳匯產(chǎn)品案例交易方A(看多)交易方B(看空)固定價(jià)交易：A以P固從B購買標(biāo)的碳排放權(quán)交易所差價(jià)結(jié)算保證金監(jiān)管保證金監(jiān)管浮動(dòng)價(jià)交易：B以P浮從A購買標(biāo)的碳排放權(quán)1.2北京環(huán)境交易所碳掉期產(chǎn)品案例案例：京能集團(tuán)與中信證券以碳配額為基礎(chǔ)資產(chǎn)的掉期交易，京能集團(tuán)為了鎖定履約風(fēng)險(xiǎn)，以固定價(jià)格P0與中信證券交易，中信證券以一年后履約期的市價(jià)P作為對(duì)價(jià)。履約期交割時(shí)，中信證券按照P-P0的差價(jià)與京能進(jìn)行清算。2016年6月16日，深圳招銀國金投資有限公司、北京京能源創(chuàng)碳資產(chǎn)管理有限公司、北京環(huán)境交易所將正式簽署國內(nèi)首筆碳配額場(chǎng)外期權(quán)合約，交易量為2萬噸。交易雙方以書面合同形式開展期權(quán)交易，并委托北京環(huán)境交易所負(fù)責(zé)監(jiān)管權(quán)利金與合約執(zhí)行工作。碳排放權(quán)場(chǎng)外期權(quán)交易為碳市場(chǎng)交易參與人提供了一個(gè)提前鎖定交易價(jià)格、防范價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、開展套期保值的手段，是碳金融領(lǐng)域的重要?jiǎng)?chuàng)新。一方面，期權(quán)交易為交易雙方提供了多樣化的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段，有利于碳市場(chǎng)活躍度的提升和穩(wěn)定健康發(fā)展；另一方面，場(chǎng)外期權(quán)交易的開展也為未來開展碳期貨等創(chuàng)新交易摸索經(jīng)驗(yàn)。1.2場(chǎng)外期權(quán)案例17遠(yuǎn)期交易能為交易雙方規(guī)避未來碳配額價(jià)格浮動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)，并能與碳資產(chǎn)組合成固定收益的產(chǎn)品，為企業(yè)進(jìn)一步的衍生化（如資產(chǎn)證券化等）提供基礎(chǔ)資產(chǎn)。遠(yuǎn)期交易是指遠(yuǎn)期交易參與人雙方簽署遠(yuǎn)期合約，約定在未來某一時(shí)期就一定數(shù)量的廣東省碳排放配額（以下簡(jiǎn)稱配額）或國家核證自愿減排量（以下簡(jiǎn)稱CCER）進(jìn)行交易的一種交易方式。遠(yuǎn)期合約的主要條款應(yīng)包括交易品種、交易價(jià)格、交易數(shù)量、交割時(shí)間等內(nèi)容。案例一：碳配額遠(yuǎn)期合約廣州微碳分別與兩家水泥企業(yè)在3月初簽訂了碳配額遠(yuǎn)期交易合同，共計(jì)交易配額7萬余噸，將于四月下旬在廣碳所進(jìn)行交割。廣碳中心遠(yuǎn)期交易協(xié)議主要內(nèi)容：遠(yuǎn)期交易參與人應(yīng)訂立自提交備案之日起10個(gè)交易日以上交割的遠(yuǎn)期合約。遠(yuǎn)期交易參與人根據(jù)自愿原則決定是否向廣碳所繳納一定的資金或等價(jià)值的配額和CCER，作為雙方履約保證金或抵押物。履約保證金或抵押物的處理處置方式由遠(yuǎn)期交易參與人在合約中予以明確。遠(yuǎn)期合約交割日前3個(gè)交易日，廣碳所向遠(yuǎn)期交易參與人發(fā)出清算交割提示，明確需清算的交易資金和需交割的配額或CCER數(shù)量。在交割日，遠(yuǎn)期交易參與人應(yīng)通過廣碳所完成資金清算和配額或CCER交割。案例二：碳配額現(xiàn)貨遠(yuǎn)期湖北推出的碳排放權(quán)現(xiàn)貨遠(yuǎn)期產(chǎn)品于今年4月27日正式啟動(dòng)，當(dāng)天成交量達(dá)680萬噸，成交額1.5億元。截至5月30日，共成交14204萬噸，成交額達(dá)33.97億元。湖北碳交所介紹，這種交易產(chǎn)品能豐富控排企業(yè)碳資產(chǎn)管理工具，降低企業(yè)履約成本和風(fēng)險(xiǎn)。案例三：CCER遠(yuǎn)期交易廣州微碳還分別與兩家水泥企業(yè)在3月初簽訂了CCER遠(yuǎn)期交易合同，共計(jì)交易配額8萬余噸。1.2遠(yuǎn)期交易產(chǎn)品案例2014年5月9日，國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》（十五）發(fā)展商品期貨市場(chǎng)。以提升產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力和配合資源性產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制改革為重點(diǎn)，繼續(xù)推出大宗資源性產(chǎn)品期貨品種，發(fā)展商品期權(quán)、商品指數(shù)、碳排放權(quán)等交易工具，充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理功能，增強(qiáng)期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。時(shí)間：碳排放權(quán)期貨相比于前兩者還處于前研究階段，離最終上市尚有一段距離場(chǎng)所：碳排放權(quán)期貨品種推出的場(chǎng)所存在一定的不確定性，包括上海期貨交易所在內(nèi)的商品期貨交易所作為證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的期貨交易所正規(guī)軍，在推出新期貨交易品種方面具有先天性的優(yōu)勢(shì)；而各試點(diǎn)的碳現(xiàn)貨交易所理論上如果通過國務(wù)院或證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)有可能成為“其他期貨交易場(chǎng)所”，但其實(shí)際可行性有待檢驗(yàn)。1.2交易所碳期貨進(jìn)展緩慢試點(diǎn)省市納入行業(yè)納入門檻（年碳排放量）單位數(shù)量配額總量減排目標(biāo)北京電力、熱力、水泥、石化、其他工業(yè)和服務(wù)業(yè)2016年5000噸以上543家（2015年）971家（2016年）0.50億噸(2013)，控排占比42%2015年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2010年下降18%深圳工業(yè)（電力、水務(wù)和制造業(yè)）和建筑工業(yè)5000噸以上公共建筑20000m2以上機(jī)關(guān)建筑10000m2以上工業(yè)635家建筑197家0.33億噸(2013)控排占比38%2015年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2010年下降21%上海工業(yè)：電力、鋼鐵、石化、化工、有色、建材、紡織、造紙、橡膠、化纖非工業(yè)：航空、機(jī)場(chǎng)、港口、商場(chǎng)、賓館、寫字樓和鐵路站點(diǎn)工業(yè)：2萬噸以上非工業(yè)：1萬噸以上191家1.6億噸(2013)控排占比50%2015年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2010年下降19%廣東所有工業(yè)非工業(yè)：賓館、飯店、金融、商貿(mào)、公共機(jī)構(gòu)工業(yè)：1萬噸非工業(yè)：5000噸193家3.88億噸(2013)控排占比58%2015年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2010年下降19.5%天津工業(yè)：電力熱力、石化、化工、鋼鐵、石油開采2萬噸以上114家1.6億噸(2013)控排占比未披露2015年單位生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2010年降低19%湖北工業(yè)：電力熱力、有色、鋼鐵、化工、水泥、石化、汽車制造、玻璃、化纖、造紙、醫(yī)藥、食品飲料6萬噸標(biāo)煤以上138家3.24億噸（2014）控排占比35%2015年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放下降17%重慶工業(yè)：電力、電解鋁、鐵合金、電石、燒堿、水泥、鋼鐵2萬噸以上242家1.3億噸控排占比40%2015年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗比2010年下降17%1.3國內(nèi)碳試點(diǎn)覆蓋范圍20試點(diǎn)地區(qū)方法是否拍賣分配頻率配額儲(chǔ)存配額借用配額抵消北京歷史法和基準(zhǔn)線法暫無逐年分配是否5%的配額(>50%來自北京)天津歷史法和基準(zhǔn)線法暫無逐年分配是否不高于10%上海歷史法和基準(zhǔn)線法6月30日拍賣7220噸一次性發(fā)放三年配額是否5%廣東歷史法和基準(zhǔn)線法3%（2013年），電力行業(yè)5%計(jì)劃拍賣800萬噸（2014年），10%（2015年）逐年分配是否10%，70%本地深圳制造業(yè):競(jìng)爭(zhēng)性博弈法建筑業(yè)/單一產(chǎn)品：基準(zhǔn)線法2015年6月6日拍賣7.5萬噸用于履約逐年分配是否10%湖北歷史法、標(biāo)桿法政府預(yù)留3%配額拍賣，2015年3月31日拍賣200萬噸逐年分配（差額超過企業(yè)年度初始配額的20%或20萬噸以上，超出部分將予以追加或收繳）是否10%，區(qū)域內(nèi)邊界外重慶政府總量控制與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)博弈相結(jié)合暫無逐年分配（按年下降4.13%確定總量上限）未說明否8%，2010年以后項(xiàng)目1.3國內(nèi)碳試點(diǎn)配額分配方式21試點(diǎn)地區(qū)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)核查機(jī)構(gòu)電子報(bào)送系統(tǒng)北京6個(gè)行業(yè)排放核算和報(bào)告指南。核查指南，核查機(jī)構(gòu)管理辦法，復(fù)審個(gè)行業(yè)排放核算和報(bào)告指南。19家√天津5個(gè)行業(yè)排放核算指南。1個(gè)排放報(bào)告指南個(gè)行業(yè)排放核算指南。4家紙質(zhì)上海通則+9個(gè)行業(yè)的排放核算和報(bào)告指南。第三方核查機(jī)構(gòu)管理辦法、核查工作規(guī)則10家√廣東通則+4個(gè)行業(yè)排放報(bào)告和核查指南。報(bào)告與核查實(shí)施細(xì)則、核查規(guī)范16家√深圳核算和報(bào)告指南。核查指南。對(duì)建筑物的核算方法和報(bào)告的特殊要求21家√湖北通則+11個(gè)行業(yè)排放核算方法和報(bào)告指南。核查指南、第三方核查機(jī)構(gòu)管理辦法3家√重慶核算和報(bào)告指南。MRV細(xì)則、核查工作規(guī)范11家√1.3國內(nèi)碳試點(diǎn)MRV比較22試點(diǎn)地區(qū)排放報(bào)告日核查報(bào)告日履約日違約北京2月28日3月20日6月15日2013年度15家企業(yè)未履約，97.1%；天津4月30日4月30日5月31日110家企業(yè)履約，4家未履約；履約率96.5%上海3月31日4月30日6月1-30日100%履約廣東3月15日4月30日6月20日182家企業(yè)履約，2家未履約，99%；18家企業(yè)轉(zhuǎn)為報(bào)告企業(yè)深圳3月31日4月30日6月30日631家企業(yè)履約，99.4%家企業(yè)履約湖北2月最后一個(gè)工作日4月最后一個(gè)工作日6月最后一個(gè)工作日2015年履約年履約重慶2月20日暫無6月20日2015年履約年履約1.3國內(nèi)碳試點(diǎn)履約規(guī)定23試點(diǎn)地區(qū)懲罰機(jī)制北京對(duì)未履約企業(yè)按照市場(chǎng)均價(jià)（場(chǎng)內(nèi)交易前六個(gè)月均價(jià)）的3到5倍處以處罰3到5倍處以處罰天津不能享受優(yōu)惠政策上海對(duì)未履約企業(yè)處以5萬元以上10萬元以下罰款，將其違法行為記入信用信息記錄，向工商、稅務(wù)、金融等部門通報(bào)，并通過政府網(wǎng)站或媒體向外公布，取消其享受當(dāng)年及下一年度本市節(jié)能減排專項(xiàng)資金支持政策的資格，以及3年內(nèi)參與本市節(jié)能減排先進(jìn)集體和個(gè)人評(píng)比的資格5萬元以上10萬元以下罰款，將其違法行為記入信用信息記錄，向工商、稅務(wù)、金融等部門通報(bào)，并通過政府網(wǎng)站或媒體向外公布，取消其享受當(dāng)年及下一年度本市節(jié)能減排專項(xiàng)資金支持政策的資格，以及3年內(nèi)參與本市節(jié)能減排先進(jìn)集體和個(gè)人評(píng)比的資格廣東在下一年度配額中扣除未足額繳清部分的2倍配額、處以5萬元罰款、將履約情況和企業(yè)的誠信體系掛鉤，及時(shí)向社會(huì)曝光違約企業(yè)的信息，對(duì)于未完成履約義務(wù)企業(yè)的新建項(xiàng)目，不得通過最終審批2倍配額、處以5萬元罰款、將履約情況和企業(yè)的誠信體系掛鉤，及時(shí)向社會(huì)曝光違約企業(yè)的信息，對(duì)于未完成履約義務(wù)企業(yè)的新建項(xiàng)目，不得通過最終審批深圳由主管部門責(zé)令限期補(bǔ)交與超額排放量相等的配額，逾期未補(bǔ)交的，由主管部門從其登記賬戶中強(qiáng)行扣除，不足部分由主管部門從其下一年度的配額中直接扣除，并處超額排放量乘以市場(chǎng)配額均價(jià)3倍的罰款，同時(shí)采用信用曝光、財(cái)政限制、績(jī)效考評(píng)、法律追責(zé)等方式對(duì)未履約的單位進(jìn)行處罰3倍的罰款，同時(shí)采用信用曝光、財(cái)政限制、績(jī)效考評(píng)、法律追責(zé)等方式對(duì)未履約的單位進(jìn)行處罰湖北按照市場(chǎng)均價(jià)1到3倍、但最高不超過15萬的標(biāo)準(zhǔn)處罰，下一年度配額分配中予以雙倍扣除，建立碳排放黑名單制度，將未履約的企業(yè)納入信用記錄，將國有企業(yè)碳排放情況納入績(jī)效考核評(píng)價(jià)體系，并建立通報(bào)制度1到3倍、但最高不超過15萬的標(biāo)準(zhǔn)處罰，下一年度配額分配中予以雙倍扣除，建立碳排放黑名單制度，將未履約的企業(yè)納入信用記錄，將國有企業(yè)碳排放情況納入績(jī)效考核評(píng)價(jià)體系，并建立通報(bào)制度重慶按照清繳期屆滿前一個(gè)月配額平均交易價(jià)格的3倍予以處罰3倍予以處罰1.3國內(nèi)碳試點(diǎn)懲罰規(guī)定比較北京

天津

上海重慶廣東湖北深圳

交易所北京環(huán)境交易所天津排放權(quán)交易所上海環(huán)境能源交易所重慶碳排放權(quán)交易中心廣州碳排放權(quán)交易所湖北碳排放權(quán)交易中心深圳排放權(quán)交易所交易方式整體交易、部分交易、定價(jià)交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)貨、拍賣交易、協(xié)議交易掛牌競(jìng)價(jià)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓意向申報(bào)、成交申報(bào)、定價(jià)申報(bào)掛牌競(jìng)價(jià)、掛牌點(diǎn)選、單向競(jìng)價(jià)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓定價(jià)轉(zhuǎn)讓、協(xié)商議價(jià)電子競(jìng)價(jià)、定價(jià)點(diǎn)選和大宗交易交易產(chǎn)品北京配額、CCER天津配額2013配額、2014配額、2015配額重慶配額、CCER廣東配額、CCER湖北配額、CCER、湖北CCER深圳配額、CCER投資者結(jié)構(gòu)履約企業(yè)和非履約機(jī)構(gòu)（300萬）、合格個(gè)人投資者（100萬）履約企業(yè)、經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和合格個(gè)人投資者控排企業(yè)、自營(yíng)類會(huì)員和綜合類會(huì)員配額管理單位、合格企業(yè)和自然人控排企業(yè)、新建項(xiàng)目、投資機(jī)構(gòu)、其他組織和個(gè)人控排企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人控排單位、投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人公開市場(chǎng)操作通過5%配額拍賣和回購?fù)斗呕蚧刭徟漕~的調(diào)控機(jī)制未說明未說明3%配額拍賣，發(fā)現(xiàn)價(jià)格政府預(yù)留配額不超過10%，用于價(jià)格發(fā)現(xiàn)的不超過政府預(yù)留配額的30%通過價(jià)格平抑儲(chǔ)備配額出售用于履約；通過回購（不超10%）調(diào)節(jié)市場(chǎng)風(fēng)控機(jī)制漲跌幅20%漲跌幅10%漲跌幅30%漲跌幅20%漲跌幅10%未規(guī)定漲跌幅10%交易費(fèi)用掛牌交易雙向0.75%，協(xié)議轉(zhuǎn)讓0.5%；非履約機(jī)構(gòu)開戶費(fèi)5萬，年費(fèi)3萬，保證金2萬雙向0.7%；開戶免費(fèi)雙向萬分之八自營(yíng)類會(huì)員資格費(fèi)5萬，年費(fèi)0.5萬；綜合類會(huì)員資格費(fèi)50萬，年費(fèi)3萬雙向0.7%雙向0.5%；綜合會(huì)員會(huì)費(fèi)15萬，年費(fèi)15萬；經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)會(huì)費(fèi)10萬，年費(fèi)5萬定價(jià)轉(zhuǎn)讓賣方4%，協(xié)議轉(zhuǎn)讓雙向0.5%交易經(jīng)手費(fèi)0.6%，競(jìng)價(jià)服務(wù)費(fèi)0.5%，經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)傭金0.3%；控排企業(yè)年費(fèi)1.5萬，經(jīng)紀(jì)會(huì)員會(huì)費(fèi)20萬，年費(fèi)10萬；投資機(jī)構(gòu)會(huì)費(fèi)5萬，年費(fèi)3萬；個(gè)人0.2萬會(huì)費(fèi)，年費(fèi)0.1萬結(jié)算建行、T+5浦發(fā)銀行建行、浦發(fā)、興業(yè)銀行招商銀行；買入的交易產(chǎn)品當(dāng)日不得賣出，賣出交易產(chǎn)品的資金可用于當(dāng)日交易浦發(fā)銀行建行、民生建行、浦發(fā)、興業(yè)1.3國內(nèi)七家交易所交易規(guī)則比較25試點(diǎn)地區(qū)拍賣競(jìng)價(jià)交易集合競(jìng)價(jià)交易公開定價(jià)交易協(xié)議定價(jià)交易北京整體交易部分交易定價(jià)交易單筆交易額超過10000噸或關(guān)聯(lián)交易天津拍賣交易網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)貨交易協(xié)議轉(zhuǎn)讓上海掛牌交易協(xié)議轉(zhuǎn)讓廣州單向競(jìng)價(jià)掛牌競(jìng)價(jià)掛牌點(diǎn)選單筆交易數(shù)量應(yīng)達(dá)到10萬噸或以上湖北協(xié)商議價(jià)轉(zhuǎn)讓定價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議轉(zhuǎn)讓深圳電子競(jìng)價(jià)定價(jià)點(diǎn)選大宗交易重慶定價(jià)申報(bào)成交申報(bào)1.3國內(nèi)交易所交易方式比較拍賣競(jìng)價(jià)交易與集合競(jìng)價(jià)交易區(qū)別：拍賣競(jìng)價(jià)交易屬于單向競(jìng)價(jià)，委托方不得改變數(shù)量和底價(jià)，按照最后報(bào)價(jià)原則成交；集合競(jìng)價(jià)交易屬于雙向競(jìng)價(jià)，數(shù)量和價(jià)格都可以改變，按照價(jià)格優(yōu)先、數(shù)量?jī)?yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則成交。公開定價(jià)交易與協(xié)議定價(jià)交易區(qū)別：指令均包含明確的價(jià)格、數(shù)量，如公開掛牌則為公開定價(jià)交易，如為公開掛牌則為協(xié)議定價(jià)交易。26截至2015年12月31日，七個(gè)碳排放權(quán)試點(diǎn)二級(jí)市場(chǎng)累計(jì)成交4978.7萬噸，成交額14.1億元。其中公開交易成交量3607.6萬噸，成交額10.95億元，成交均價(jià)30.36元/噸；協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交量1371萬噸，成交額3.54億元，成交均價(jià)25.86元/噸。1.3國內(nèi)碳市場(chǎng)交易規(guī)模1.3碳市場(chǎng)在2014-2015年發(fā)展迅速全國碳市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)過兩個(gè)完整履約期的充分調(diào)整，目前明顯分為三個(gè)陣營(yíng)，第一陣營(yíng)包括北京、深圳，價(jià)格在40元/噸左右；第二陣營(yíng)包括天津、湖北，價(jià)格在25元/噸左右；第三陣營(yíng)包括上海、廣東和重慶，價(jià)格在12元/噸左右。1.32015年全國七個(gè)碳試點(diǎn)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)1.3碳市場(chǎng)價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素分析碳市場(chǎng)的價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素：長(zhǎng)期價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素主要在供給方面，包括許可權(quán)目標(biāo)、未來修改預(yù)期、配額分配方式等，也包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)必將伴隨著工業(yè)領(lǐng)域生產(chǎn)的繁榮，居民生活消費(fèi)的增加和區(qū)域的建設(shè)改善等，這些方面都必將帶來能源消費(fèi)增長(zhǎng)，溫室氣體排放增加，使碳配額需求增大，從而碳價(jià)格上行；短期價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素主要在需求方面，包括能源價(jià)格、氣候、臨時(shí)市場(chǎng)管制措施、重大氣候事件或者能源事件等。企業(yè)行為也影響碳價(jià)，EUETS早期階段，有些電力公司為了減少合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，不愿將剩余的配額用于交易，這往往會(huì)推高碳價(jià)。臨時(shí)價(jià)格管控機(jī)制：碳市場(chǎng)價(jià)格監(jiān)管策略的實(shí)施，首先可通過控制市場(chǎng)內(nèi)部的配額數(shù)量，即管制機(jī)構(gòu)購買或出售一個(gè)有限量或無限量的排放配額，包括最低價(jià)格擔(dān)保、價(jià)格上限與下限、安全閥機(jī)制、動(dòng)態(tài)配額分配、配額預(yù)留及標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)等形式。同時(shí)，也可通過擴(kuò)大配額以外的碳抵消額的使用，來擴(kuò)大市場(chǎng)上合格的碳抵消額的數(shù)量來調(diào)節(jié)價(jià)格，即碳抵消額放松機(jī)制等。此外，懲罰價(jià)格、碳基金也是常用的價(jià)格監(jiān)管策略。中國七個(gè)試點(diǎn)碳價(jià)格分析：第一陣營(yíng)北京、深圳以履約市場(chǎng)為主，配額總量偏緊，市場(chǎng)監(jiān)管嚴(yán)格，碳價(jià)格穩(wěn)定且價(jià)高；第二陣營(yíng)湖北、天津以投資市場(chǎng)為主，機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資門檻低，投資交易比重大，配額流動(dòng)性好，因此價(jià)格次之；第三陣營(yíng)上海一次發(fā)放了未來三年的配額，配額過剩、廣東拍賣了大量配額，也導(dǎo)致市場(chǎng)上配額過剩，因此價(jià)格墊底。30最新價(jià)格行情分析：北京和深圳居第一梯隊(duì)，價(jià)格穩(wěn)定再40元/噸上下；天津、湖北價(jià)格在20元上下；上海、廣東和重慶價(jià)格在10元上下。2015年以來由于經(jīng)濟(jì)筑底，高耗能行業(yè)普遍面臨供給側(cè)改革壓力，電力、石化、化工等行業(yè)配額普遍富裕，除北京、深圳等非工業(yè)化經(jīng)濟(jì)體外，其他試點(diǎn)碳排放價(jià)格承壓，下行趨勢(shì)明顯。北京、深圳兩個(gè)市場(chǎng)節(jié)能減排壓力依然嚴(yán)峻，配額管控嚴(yán)格，市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，交投活躍。北京碳價(jià)格在5-6月履約期間價(jià)格回升明顯，足見北京碳市場(chǎng)與企業(yè)履約緊密相關(guān)。廣東采取配額拍賣方式發(fā)放配額，上海一次性發(fā)放三年的配額，這兩種方式都會(huì)在經(jīng)濟(jì)下行周期時(shí)導(dǎo)致配額過剩，因此碳配額價(jià)格下降明顯。1.32016年七個(gè)碳試點(diǎn)最新價(jià)格分析（截止6-23）31二、碳金融創(chuàng)新1碳金融內(nèi)涵2碳金融創(chuàng)新案例3綠色金融創(chuàng)新案例32碳金融作為以碳資產(chǎn)為基礎(chǔ)和核心的金融市場(chǎng)活動(dòng)，能夠?qū)⑻寂欧艡?quán)交易制度的優(yōu)勢(shì)深化，使之成為應(yīng)對(duì)氣候變化、減少溫室氣體排放、解決環(huán)境問題的根本性制度安排。碳金融能為碳市場(chǎng)提供充足的流動(dòng)性，為碳市場(chǎng)參與者提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具，為激活與管理碳資產(chǎn)創(chuàng)造條件。碳金融交易工具和碳金融融資工具的不斷豐富和完善，強(qiáng)化了碳交易的激勵(lì)功能，將大大提高企業(yè)主動(dòng)積極參與碳交易的意愿，有利于碳市場(chǎng)的持續(xù)健康發(fā)展。根據(jù)北京環(huán)境交易所的研究，碳金融市場(chǎng)主要有碳交易及其衍生品交易、涉碳投融資、碳中介服務(wù)三類。碳交易包括碳排放權(quán)配額和項(xiàng)目減排量?jī)深愄棘F(xiàn)貨交易，以及依托現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展起來的碳期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期等衍生品交易。歐盟碳交易體系的實(shí)踐顯示，包括碳期貨、碳期權(quán)等在內(nèi)的碳金融交易活動(dòng)，是整個(gè)碳市場(chǎng)交易活動(dòng)的最重要組成部分，大概占市場(chǎng)交易規(guī)模的90%。涉碳投融資是目前碳金融創(chuàng)新最活躍的部分，包括碳債券、碳基金、碳信托、綠色結(jié)構(gòu)存款、碳配額質(zhì)押貸款、碳配額抵押融資、碳配額托管等。碳中介服務(wù)包括核證、認(rèn)證、評(píng)級(jí)等。2.1碳金融的內(nèi)涵33全國碳市場(chǎng)覆蓋石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、航空八大行業(yè)，包括原油加工、乙烯、電石等18個(gè)子行業(yè)。除此之外，其他企業(yè)自備電廠也按照發(fā)電行業(yè)納入。企業(yè)門檻為年排放量在2.6萬噸以上的企業(yè)。支持工具登記系統(tǒng)報(bào)告系統(tǒng)交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)支持機(jī)構(gòu)主管機(jī)構(gòu)監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)會(huì)員機(jī)構(gòu)價(jià)格核心覆蓋范圍總量目標(biāo)配額分配遵約機(jī)制法律保障數(shù)據(jù)保障技術(shù)保障公開市場(chǎng)操作配額存儲(chǔ)借貸效力準(zhǔn)入制度抵消機(jī)制設(shè)計(jì)2.1碳金融前沿——中國的試點(diǎn)市場(chǎng)向統(tǒng)一市場(chǎng)過渡政府層面：一是各地高度重視碳市場(chǎng)建設(shè)，安排財(cái)政專項(xiàng)資金支持碳市場(chǎng)建設(shè)工作，按照2017年建成全國統(tǒng)一碳市場(chǎng)的目標(biāo)，制定本地區(qū)目標(biāo)計(jì)劃，倒排工作任務(wù)，落實(shí)工作措施。二是各地政府主管部門做好重點(diǎn)排放單位碳盤查和核查工作，盡快確定擬納入全國碳市場(chǎng)交易的重點(diǎn)排放單位名單。盡快研究制定各地碳排放配額預(yù)分配方案。三是要繼續(xù)強(qiáng)化碳交易市場(chǎng)能力建設(shè)和宣傳引導(dǎo)。加大對(duì)管理部門、重點(diǎn)企業(yè)、第三方機(jī)構(gòu)等的培訓(xùn)力度，鼓勵(lì)碳交易試點(diǎn)省市對(duì)口幫扶非試點(diǎn)省市，建立“1+1”合作交流關(guān)系，互相學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和好的做法。同時(shí)，對(duì)四川省加強(qiáng)與西藏等省市的合作交流表示充分肯定。四是要充分利用國家已建立的專家咨詢平臺(tái)和溝通機(jī)制，及時(shí)解決各地工作中遇到的困難和疑問，保障全國碳市場(chǎng)建設(shè)工作順利進(jìn)行。五是國家發(fā)展改革委將繼續(xù)加快完善頂層設(shè)計(jì)，建立碳市場(chǎng)建設(shè)工作動(dòng)態(tài)評(píng)估機(jī)制，對(duì)各地階段性工作進(jìn)展和成果進(jìn)行定期評(píng)估，確保全國碳市場(chǎng)建設(shè)工作順利推進(jìn)。市場(chǎng)層面：試點(diǎn)碳市場(chǎng)的交易所和核查機(jī)構(gòu)積極發(fā)揮市場(chǎng)力量的作用，配合各地政府的數(shù)據(jù)盤查和核查工作，能力建設(shè)工作、專家咨詢工作以及機(jī)構(gòu)建設(shè)等。2.1碳金融的前沿——試點(diǎn)碳市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的外部性溢出35來源:環(huán)交所分析，《中廣核碳債券募集說明書》，公開資料主體信用評(píng)級(jí)AAA中期票據(jù)評(píng)級(jí)AAA無擔(dān)保發(fā)行規(guī)模10億期限5年（2014.05.12-2019.05.12）固定利率，浮動(dòng)利率5-20BP與碳資產(chǎn)收益掛鉤每年付息一次，到期一次還本減排量交易執(zhí)行：保底價(jià)格+浮動(dòng)價(jià)格5月12日發(fā)行，利率5.65%2.2碳債券融資案例示例：在2014年7月1日，履約企業(yè)將新獲得的26.6萬噸碳配額以50元/噸的價(jià)格在北京環(huán)境交易所平臺(tái)出售給中信證券，獲得1330萬資金，將1330萬資金用于理財(cái)投資獲得投資收益10%。同時(shí)約定在2015年6月30日以54元/噸的價(jià)格購回這26.6萬噸碳配額。交易所向融入方收取交易經(jīng)手費(fèi)。在2015年6月30日，在北京交易所平臺(tái)，履約企業(yè)以54元/噸的價(jià)格將碳配額購回，交易結(jié)束?？鄢刭徱鐑r(jià)和手續(xù)費(fèi)，履約企業(yè)通過碳回購交易獲得26.6萬元凈收益，同時(shí)與金融機(jī)構(gòu)建立了良好關(guān)系。案例：2014年12月30日，中信證券股份有限公司與北京華遠(yuǎn)意通熱力科技股份有限公司在北京環(huán)境交易所正式簽署國內(nèi)首筆碳配額回購融資協(xié)議，融資總額1330萬元。華遠(yuǎn)意通中信證券2015年1月出售碳配額，5月回購碳配額2015年1月，獲得資金，5月歸還資金2.2碳配額回購融資案例案例一：湖北碳排放交易中心與興業(yè)銀行合作，為湖北宜化集團(tuán)的210.9萬噸配額按市場(chǎng)價(jià)的一定折扣發(fā)放碳配額質(zhì)押貸款4000萬元，免除了其他擔(dān)保。案例二：光大銀行武漢分行與湖北金澳科技化工有限公司簽署一億元的擔(dān)保貸款協(xié)議中，碳排放權(quán)配額質(zhì)押占全部擔(dān)保品總額的10%，其余擔(dān)保品為企業(yè)固定資產(chǎn)。案例三：上海寶碳（一家碳資產(chǎn)管理公司）在上海環(huán)境能源交易所質(zhì)押國家發(fā)改委簽發(fā)的CCER，獲得上海銀行提供的500萬元質(zhì)押貸款，該筆業(yè)務(wù)單純以CCER作為質(zhì)押擔(dān)保，無其他擔(dān)保條件。案例四：廣州大學(xué)城華電新能源公司以廣東碳配額獲得1000萬元的碳配額質(zhì)押融資。該筆業(yè)務(wù)由廣東省發(fā)改委出具廣東碳配額所有權(quán)證明，由廣州碳排放權(quán)交易所進(jìn)行線上抵押登記、凍結(jié)、公示，浦發(fā)銀行在放款后每周進(jìn)行盯市管理，實(shí)現(xiàn)了碳資產(chǎn)質(zhì)押品的標(biāo)準(zhǔn)化管理。控排企業(yè)發(fā)生抵押融資違約時(shí)，廣碳所將根據(jù)銀行提交的違約處置申請(qǐng)向發(fā)改委報(bào)告。之后按照省發(fā)改委處理意見，將控排企業(yè)抵押的配額劃轉(zhuǎn)至銀行指定的違約處置機(jī)構(gòu)。處置機(jī)構(gòu)通過廣碳所交易系統(tǒng)對(duì)碳資產(chǎn)進(jìn)行處置，將處置后所得資金歸還銀行。2.2碳配額質(zhì)押融資案例碳配額托管案例廣州微碳與深圳能源集團(tuán)股份有限公司（下稱“深圳能源”）下屬的兩家電力公司——深圳市廣深沙角B電力有限公司、深能合和電力（河源）有限公司達(dá)成協(xié)議，在廣碳所辦理了碳配額托管業(yè)務(wù)，托管碳配額達(dá)350萬噸。深圳能源配額存在短缺，在履約壓力下，選擇了配額托管業(yè)務(wù)。用市場(chǎng)的方式解決配額短缺困難，還降低了履約成本。碳基金、信托、資管計(jì)劃等財(cái)富管理產(chǎn)品華能集團(tuán)與諾安基金在湖北共同發(fā)布的3000萬碳基金在證監(jiān)會(huì)備案招銀國金在湖北發(fā)布招金盈碳一號(hào)碳排放權(quán)信托產(chǎn)品5000萬海通寶碳一號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃2億元，由海通資管、海通新能源股權(quán)投資公司、上海寶碳共同發(fā)起深圳嘉碳資本管理公司私募發(fā)行嘉碳開元投資基金4000萬元、嘉碳開元平衡基金1000萬元結(jié)構(gòu)性存款興業(yè)銀行深圳分行與惠科電子（深圳）有限公司開展20萬元的附加碳收益的結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)2.2碳配額資產(chǎn)管理案例392015年8月6日下午，申能股份系統(tǒng)與申能財(cái)務(wù)公司借碳交易簽約儀式順利舉行。上海市發(fā)改委、上海環(huán)境能源交易所、申能集團(tuán)、申能股份以及申能財(cái)務(wù)公司的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)出席該簽約儀式。申能財(cái)務(wù)公司和外高橋三發(fā)電、外高橋二、吳涇二發(fā)電、臨港燃機(jī)分別作為借碳雙方簽署了《借碳合同》。至此，上海市首單借碳交易業(yè)務(wù)花落申能。借碳交易業(yè)務(wù)是上海環(huán)交所為活躍碳排放交易市場(chǎng)，于今年推出的碳金融創(chuàng)新產(chǎn)品。借出方能夠盤活存量碳資產(chǎn)，獲得穩(wěn)定收益，同時(shí)，借入方能夠通過對(duì)借入碳資產(chǎn)的管理，進(jìn)一步挖掘碳資產(chǎn)的價(jià)值。財(cái)務(wù)公司對(duì)借碳交易產(chǎn)品進(jìn)行學(xué)習(xí)研究后，在集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行了推廣和交流，獲得了集團(tuán)與股份公司的大力支持。此次股份系統(tǒng)四家電廠同時(shí)與財(cái)務(wù)公司開展借碳交易，是股份公司對(duì)碳資產(chǎn)管理的創(chuàng)新嘗試，也是財(cái)務(wù)公司為成員企業(yè)提供碳金融服務(wù)的創(chuàng)新，體現(xiàn)了集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的戰(zhàn)略方向。2.2碳配額借貸業(yè)務(wù)案例40落實(shí)生態(tài)文明政策企業(yè)的節(jié)能減排項(xiàng)目作為碳資產(chǎn)獲得融資，可以促進(jìn)企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型，符合我國產(chǎn)業(yè)低碳發(fā)展趨勢(shì)，響應(yīng)國家生態(tài)文明建設(shè)總體方針。拓寬企業(yè)融資渠道隨著國內(nèi)碳市場(chǎng)發(fā)展，企業(yè)的可再生能源以及節(jié)能改造等綠色環(huán)保項(xiàng)目可以借助碳市場(chǎng)開辟新的融資渠道，有利于企業(yè)增強(qiáng)自身發(fā)展動(dòng)力，促進(jìn)低碳發(fā)展。降低企業(yè)融資成本綠色融資產(chǎn)品有別于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，突出的環(huán)境和社會(huì)效益，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的資金向低碳產(chǎn)業(yè)傾斜，有利于促進(jìn)低碳企業(yè)融資成本降低。幫助企業(yè)盤活碳資產(chǎn)碳融資是企業(yè)合理運(yùn)用碳資產(chǎn)的重要途徑，將推動(dòng)企業(yè)管理好碳資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)未來碳交易收益的即期化，通過資本市場(chǎng)變現(xiàn)分散碳收益部分風(fēng)險(xiǎn)。引導(dǎo)社會(huì)投資理念企業(yè)通過各類碳資產(chǎn)進(jìn)行融資，將引導(dǎo)投資者更加關(guān)注企業(yè)的環(huán)境表現(xiàn)，從而培養(yǎng)投資者樹立環(huán)境績(jī)效與財(cái)務(wù)績(jī)效并重的價(jià)值投資理念。123452.2碳金融是服務(wù)生態(tài)文明的重要金融創(chuàng)新41在2014年12月30日，經(jīng)北京環(huán)境交易所（環(huán)交所）評(píng)審和推介，北京國資融資租賃股份有限公司（國資租賃）與神霧環(huán)保技術(shù)股份有限公司（神霧環(huán)保）正式簽署總額2.72億元的EPC項(xiàng)目融資租賃合同。本次國資租賃與神霧環(huán)保的合作，環(huán)交所發(fā)揮了平臺(tái)作用，利用專業(yè)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行技術(shù)評(píng)審和項(xiàng)目審核，以及環(huán)保專業(yè)設(shè)備采購，通過合適的交易結(jié)構(gòu)，開創(chuàng)了綠色租賃模式，首次依托融資租賃方式開展節(jié)能EPC項(xiàng)目，打通了節(jié)能服務(wù)企業(yè)融資難題，具有良好的示范意義和推廣前景。國資租賃神霧環(huán)保神霧集團(tuán)北環(huán)浩融簽訂融資租賃合同提供擔(dān)保簽訂買賣合同提供設(shè)備2.3綠色融資租賃案例保定移動(dòng)供熱項(xiàng)目一期采用保定熱電廠、輪轂廠和造紙廠等4個(gè)工業(yè)余廢熱源，通過先進(jìn)合理技術(shù)及工藝將熱量提取出來，并用裝有稀土儲(chǔ)熱材料蓄熱箱體的移動(dòng)供熱車運(yùn)輸至熱用戶處，從而替代燃煤鍋爐為城區(qū)集中供暖和為商業(yè)用戶供熱水。項(xiàng)目一期總投資5015萬元，擬采用BOT方式運(yùn)作：由北環(huán)浩融作為項(xiàng)目業(yè)主，中節(jié)能六合天融作為總包方，城泰熱力為委托運(yùn)營(yíng)方，簽署B(yǎng)OT合同。項(xiàng)目采取直租方式，由天津租賃提供資金，中節(jié)能六合天融作為承租人，中益能為技術(shù)支持和設(shè)備供應(yīng)方。項(xiàng)目投資凈利率約為40%，投資回收期3年，項(xiàng)目每年將收集超過97萬GJ余廢熱，可為超過40萬m2小區(qū)供暖，并每日提供超過6000噸熱水。預(yù)計(jì)每年可節(jié)約標(biāo)煤6500噸（折和二氧化碳1.5萬噸）；減少二氧化硫排放量53.6噸/年；減少氮氧化物252噸/年；減少煙粉塵9.1萬噸/年；節(jié)水量5萬噸/年。電廠、鋼鐵、石油化工廠等余熱、蒸汽等

（

熱源）學(xué)校、賓館、酒店、洗浴、公寓等（熱用戶）2.3低碳公共事業(yè)項(xiàng)目PPP融資保定（項(xiàng)目）北京（資金）城泰熱力（收費(fèi)）熱源企業(yè)（余廢熱提供）熱用戶（熱水采暖）政府（授予、備書）北環(huán)浩融（特許經(jīng)營(yíng)）中節(jié)能（工程總包）中益能（技術(shù)運(yùn)營(yíng)）天津租賃（資金提供）特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議供熱協(xié)議、收熱協(xié)議委托經(jīng)營(yíng)委托經(jīng)營(yíng)工程BOT總包合同三方融資租賃合同移動(dòng)供熱項(xiàng)目PPP融資案例資金端資產(chǎn)端2.3低碳節(jié)能基金和PPP融資創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)基金管理公司(3000萬注冊(cè)資本)其他LPXX低碳基金5億管理投資劣質(zhì)煤分質(zhì)利用和化工一體化項(xiàng)目IRR43%出資出資上市公司管理團(tuán)隊(duì)地方政府引導(dǎo)基金出資出資出資有色冶煉爐渣減排和資源化利用項(xiàng)目IRR33.1%投資低碳股權(quán)投資基金案例人民銀行關(guān)于發(fā)行綠色金融債券的公告采用了政府引導(dǎo)和市場(chǎng)化約束相結(jié)合的方式，對(duì)綠色金融債券從綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目界定、募集資金投向、存續(xù)期間資金管理、信息披露和獨(dú)立機(jī)構(gòu)評(píng)估或認(rèn)證等方面進(jìn)行了引導(dǎo)和規(guī)范，主要包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：第一，強(qiáng)調(diào)募集資金只能用于支持綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。發(fā)行人可按照《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2015年版）》篩選項(xiàng)目，也可參考其他的綠色項(xiàng)目界定標(biāo)準(zhǔn)。第二，對(duì)債券存續(xù)期間募集資金管理進(jìn)行了明確的規(guī)定。要求發(fā)行人應(yīng)按照募集資金使用計(jì)劃，盡快將資金投放到綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目上；為確保募集資金流向可追溯，要求發(fā)行人開立專門賬戶或建立臺(tái)賬。為降低發(fā)行人成本，允許發(fā)行人在資金閑置期間投資于信用高、流動(dòng)性好的貨幣市場(chǎng)工具及非金融企業(yè)發(fā)行的綠色債券。第三，嚴(yán)格信息披露要求，充分發(fā)揮市場(chǎng)化約束機(jī)制的作用。相對(duì)于普通金融債券，綠色金融債券信息披露要求更高，發(fā)行人不但要在募集說明書中充分披露擬投資的綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目類別、項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)、項(xiàng)目決策程序、環(huán)境效益目標(biāo)，以及發(fā)債資金的使用計(jì)劃和管理制度等信息，債券存續(xù)期間還要定期公開披露募集資金使用情況。第四，引入獨(dú)立的評(píng)估或認(rèn)證機(jī)構(gòu)。鼓勵(lì)發(fā)行人聘請(qǐng)獨(dú)立機(jī)構(gòu)對(duì)所發(fā)行的綠色金融債券進(jìn)行評(píng)估或認(rèn)證；要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)募集資金使用情況出具專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告；鼓勵(lì)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)綠色金融債券支持綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目發(fā)展及其環(huán)境效益影響等實(shí)施持續(xù)跟蹤評(píng)估。第三方的評(píng)估認(rèn)證意見和專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告，應(yīng)及時(shí)向市場(chǎng)披露。2.3綠色債券綠色債券案例——興業(yè)銀行2015年11月，興業(yè)銀行發(fā)行綠色信貸專項(xiàng)金融債券的申請(qǐng)已首家獲得銀監(jiān)會(huì)批復(fù)。興業(yè)銀行2016年1月21日晚間公告稱，獲中國人民銀行批復(fù)同意在全國銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行不超過500億元人民幣的綠色金融債券，募集資金專項(xiàng)用于綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目貸款。2016年1月28日，興業(yè)銀行成功發(fā)行100億元首單境內(nèi)綠色金債券,獲得超額認(rèn)購。綠色債券案例——浦發(fā)銀行

1月27日，浦發(fā)銀行成功簿記發(fā)行綠色金融債券，

浦發(fā)銀行此次綠色金融債券，系經(jīng)中國人民銀行和中國銀監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)，在銀行間債券市場(chǎng)以簿記建檔的方式公開發(fā)行，發(fā)行規(guī)模200億元，債券期限3年，年利率為固定利率2.95%，超額認(rèn)購2倍以上，獲得市場(chǎng)良好的反響。本次發(fā)行由國泰君安擔(dān)任牽頭主承銷商及簿記管理人，中金公司、華泰證券和海通證券任聯(lián)席主承銷商，安永擔(dān)任發(fā)行前認(rèn)證機(jī)構(gòu)。為確保本次綠色金融債券的符合規(guī)范和國際慣例，浦發(fā)銀行聘請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)對(duì)綠色債券發(fā)行進(jìn)行了發(fā)行前認(rèn)證，對(duì)綠色標(biāo)準(zhǔn)及執(zhí)行情況、綠色項(xiàng)目決策流程、資金使用流程以及項(xiàng)目?jī)?chǔ)備情況出具獨(dú)立意見，并擬對(duì)后續(xù)項(xiàng)目發(fā)展及環(huán)境效益影響等實(shí)施持續(xù)評(píng)估跟蹤。農(nóng)行在倫敦證券交易所：農(nóng)行綠色債券為雙幣種債券，其中，3年期4億美元（發(fā)行利率2.125%）、5年期5億美元（發(fā)行利率2.773%），合計(jì)認(rèn)購倍數(shù)達(dá)4.2；人民幣2年期6億元（發(fā)行利率4.15%），低于同期高一級(jí)債券10個(gè)BP，認(rèn)購倍數(shù)高達(dá)8.2。此次綠色債券吸引了來自亞洲和歐洲近140家投資者的超額認(rèn)購，中東和歐洲投資人占比超過10%，投資者范圍較為廣泛。從投資者結(jié)構(gòu)來看，75%是銀行類投資者，25%是基金、私人銀行和其他投資者。募集資金將投放于按國際通行的《綠色債券原則》（GBP）并經(jīng)有資質(zhì)的第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)審定的綠色項(xiàng)目，覆蓋清潔能源、生物發(fā)電、城鎮(zhèn)垃圾及污水處理等多個(gè)領(lǐng)域。國際市場(chǎng)對(duì)國家主體評(píng)級(jí)的權(quán)重很高，投資方向北京環(huán)衛(wèi)集團(tuán)，國電、中廣核、比亞迪等。綠色信貸的不良率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他信貸的不良率綠色投資人的培育，通過綠色投資強(qiáng)制比例來培育納入國際綠色債券指數(shù)，投資機(jī)構(gòu)標(biāo)配有利于債券的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)，有利于持續(xù)發(fā)行。綠色債券案例——農(nóng)業(yè)銀行（雙幣種綠色債券）綠色債券案例——青島銀行（第一家城商行）2016年2月22日下午，青島銀行公布80億元綠色債券發(fā)行計(jì)劃，成為國內(nèi)首批通過人民銀行審批的3家綠色債券試點(diǎn)行之一，青島銀行也成為國內(nèi)第一家獲得綠色債券發(fā)行資格的城商行。青島銀行本次綠色金融債券發(fā)行額為80億元，主要用于節(jié)能、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用、清潔交通、清潔能源，生態(tài)保護(hù)和適應(yīng)氣候變化等環(huán)保項(xiàng)目。目前，青島銀行已建立合格綠色項(xiàng)目清單，初步確定的綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目數(shù)量為26個(gè)。3月28日，協(xié)合風(fēng)電投資有限公司（下稱“協(xié)合風(fēng)電”）成功在交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)國內(nèi)首單綠色債務(wù)融資工具（GreenNote），成為國內(nèi)市場(chǎng)首單非金融企業(yè)綠色債券。本期綠色債務(wù)融資工具發(fā)行人協(xié)合風(fēng)電主要從事光伏風(fēng)電等新能源項(xiàng)目開發(fā)、全套技術(shù)咨詢服務(wù)、工程施工和電廠投資運(yùn)營(yíng)等業(yè)務(wù)，企業(yè)主體評(píng)級(jí)AA，注冊(cè)金額5億元，首期發(fā)行金額2億元，期限3年，由國開行擔(dān)任主承銷商；募集資金全部用于綠色項(xiàng)目，包括3個(gè)光伏項(xiàng)目和2個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目。協(xié)合風(fēng)電聘請(qǐng)畢馬威對(duì)本期債務(wù)融資工具進(jìn)行了發(fā)行前認(rèn)證，根據(jù)鑒證報(bào)告的結(jié)論，5個(gè)項(xiàng)目全部符合中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》的要求。綠色債券案例——協(xié)和風(fēng)電2015年7月，金風(fēng)科技在香港發(fā)行了首單中資企業(yè)綠色債券——3億三年期美元綠債，息率為2.50%信用增強(qiáng)債券，債券的發(fā)售價(jià)為債券本金額的99.562%。金風(fēng)科技近日攜手中國銀行、德意志銀行、法國興業(yè)銀行在海外完成3億美元債券發(fā)行，票面利率2.5%，期限3年，成為中資企業(yè)發(fā)行的首單綠色債券。本次債券由中國銀行澳門分行提供備用信用證，穆迪評(píng)級(jí)公司給予本次債券A1的國際債項(xiàng)評(píng)級(jí)。債券在發(fā)行認(rèn)購環(huán)節(jié)獲得了來自全球66個(gè)機(jī)構(gòu)投資者賬戶近5倍的超額認(rèn)購。同時(shí)，本次債券也是新疆企業(yè)第一筆境外債。本次債券發(fā)行為金風(fēng)科技成功打開了海外債券市場(chǎng)融資渠道，開始與全球固定收益投資者建立起長(zhǎng)期合作關(guān)系，有利于提高金風(fēng)科技在國際固定收益市場(chǎng)的知名度，為日后再次海外融資打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。綠色債券案例——金風(fēng)科技美元債全國首單綠色債券閃電落地。4月15日，北京汽車股份有限公司在上海證券報(bào)發(fā)布公告稱，其申請(qǐng)發(fā)行的2016年北京汽車股份有限公司綠色債券（簡(jiǎn)稱“16京汽綠色債”）已通過發(fā)改委審批并開始發(fā)行。這是發(fā)改委2015年底頒布《綠色債券發(fā)行指引》后的首單綠色債券。“16京汽綠色債”從接收材料到獲批不到10個(gè)工作日，充分體現(xiàn)了國家發(fā)改委支持綠色債券發(fā)行的態(tài)度。債券基本情況：“16京汽綠色債”期限為“5+2”年期，利率為固定利率，每年付息一次，到期一次還本，最后一期利息隨本金的兌付一起支付。經(jīng)大公國際資信評(píng)估有限公司綜合評(píng)定，發(fā)行人主體信用等級(jí)為AAA，本期債券信用等級(jí)為AAA“16京汽綠色債”募集資金用途：總額為不超過48億元，其中25億用于北京汽車股份有限公司株洲基地技改擴(kuò)能建設(shè)項(xiàng)目，主要用于技術(shù)改造、擴(kuò)大產(chǎn)能，23億用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。其中，首期發(fā)行25億元。項(xiàng)目類型：北京汽車股份有限公司株洲基地技改擴(kuò)能建設(shè)項(xiàng)目擬生產(chǎn)北汽自主研發(fā)的小排量節(jié)能型乘用車及同平臺(tái)電動(dòng)車車型。補(bǔ)充發(fā)行人營(yíng)運(yùn)資金的部分主要用于北京汽車新能源及節(jié)能環(huán)保型汽車的研發(fā)，以減緩汽車尾氣對(duì)于城市空氣的污染。綠色債券案例——北汽綠色企業(yè)債2016年6月12日，首次亮相國內(nèi)債券市場(chǎng)的啟迪科技服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱啟迪科服）成功在中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)國內(nèi)首單綠色非公開定向債務(wù)融資工具（PPN），共計(jì)劃募集資金1.5億元人民幣，用于啟迪科服子公司啟迪水務(wù)天津北辰大雙污水處理廠二期擴(kuò)建改造工程，項(xiàng)目收水面積約62.94平方公里，服務(wù)人口12.5萬人。在減排方面，水廠擴(kuò)建后，污染物消減總量為COD7300噸/年，氨氮647.2噸/年，污水處理廠建成并投入營(yíng)運(yùn)后將對(duì)區(qū)域水環(huán)境質(zhì)量的改善做出積極貢獻(xiàn)。啟迪科服注冊(cè)的國內(nèi)首單綠色PPN得到了中國金融學(xué)會(huì)綠色金融委員會(huì)和中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)的大力支持。由綠金委多家理事單位聯(lián)手打造，赤道銀行—興業(yè)銀行作為主承銷商，中誠信評(píng)級(jí)公司完成了主體評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)。本單綠色債務(wù)融資工具在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，嚴(yán)格參照目前國際通行標(biāo)準(zhǔn)（綠色債券原則，GBP）及中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的《綠色債券項(xiàng)目支持目錄(2015版)》，所募集資金將全部用于指定綠色項(xiàng)目建設(shè)，聘請(qǐng)了安永對(duì)本次綠色債券進(jìn)行發(fā)行前認(rèn)證，對(duì)資金使用、項(xiàng)目評(píng)估及篩選標(biāo)準(zhǔn)、信息披露機(jī)制、內(nèi)控制度等出具了獨(dú)立的鑒證意見，做到信息披露公開透明，資金賬戶專項(xiàng)監(jiān)管，募集資金綠色用途有保障。綠色債券案例——啟迪私募債55基本職能：用市場(chǎng)機(jī)制和金融手段推進(jìn)節(jié)能減排、保護(hù)生態(tài)環(huán)境、應(yīng)對(duì)氣候變化主要進(jìn)展：國家發(fā)改委備案的國家自愿減排交易機(jī)構(gòu)北京市政府指定的老舊機(jī)動(dòng)車淘汰更新辦理平臺(tái)，新能源車補(bǔ)貼發(fā)放平臺(tái)北京市政府指定的碳交易試點(diǎn)交易平臺(tái)哈爾濱排污權(quán)交易平臺(tái)國內(nèi)最具影響力的環(huán)境權(quán)益交易平臺(tái)北京環(huán)境交易所成立于2008年8月5日，注冊(cè)資本2億元。北京環(huán)境交易所概況機(jī)構(gòu)概況業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)確立“點(diǎn)線面”經(jīng)營(yíng)思路：多點(diǎn)支撐，建立以碳交易為主導(dǎo)的業(yè)務(wù)發(fā)展結(jié)構(gòu)多條并舉，建立以各重點(diǎn)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)鏈條多方合作，建立有利于各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展的合作群體形成四大業(yè)務(wù)主線及四大支撐業(yè)務(wù)排污權(quán)交易碳交易節(jié)能量交易智慧綠色循環(huán)低碳發(fā)展國際項(xiàng)目會(huì)員合作課題研究綠色金融低碳轉(zhuǎn)型服務(wù)北京環(huán)境交易所概況合作網(wǎng)絡(luò)國際能源署InternationalEnergyAgency國際排放貿(mào)易協(xié)會(huì)InternationalEmissionsTradingAssociationUnitedNationsDevelopmentProgramme聯(lián)合國開發(fā)計(jì)劃署中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)ChinaBankingAssociation中國節(jié)能協(xié)會(huì)ChinaEnergyConservationAssociation中航證券業(yè)協(xié)會(huì)SecurityAssociationofChina中國保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)InsuranceAssociationofChina中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)ChinaFuturesAssociation中國信托業(yè)協(xié)會(huì)ChinaTrusteeAssociation北京環(huán)境交易所概況全國政協(xié)副主席張梅穎、環(huán)保部副部長(zhǎng)李干杰等為環(huán)交所揭牌郭金龍、解振華共同啟動(dòng)北京市碳排放權(quán)交易電子平臺(tái)系統(tǒng)國家發(fā)改委副主任解振華視察環(huán)交所全國人大環(huán)資委汪光燾主任調(diào)研環(huán)交所商務(wù)部外貿(mào)司王受文司長(zhǎng)調(diào)研環(huán)交所市國資公司董事長(zhǎng)李愛慶調(diào)研環(huán)交所北京市副市長(zhǎng)洪峰視察環(huán)交所北京市政協(xié)主席吉林視察環(huán)交所環(huán)交所的成長(zhǎng)得到了各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)的關(guān)懷與支持中國證監(jiān)會(huì)副主席姜洋調(diào)研環(huán)交所王安順、解振華為北京市碳市場(chǎng)鳴鑼開市全國人大環(huán)資委王云龍副主任調(diào)研環(huán)交所解振華副主任與國務(wù)院國資委監(jiān)事會(huì)呂黃生主席視察環(huán)交所北京環(huán)境交易所概況根據(jù)《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃（2014-2020年）》，到2020年，一次能源消費(fèi)總量控制在48億噸標(biāo)準(zhǔn)煤左右，煤炭消費(fèi)總量控制在42億噸左右；到2020年，非化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)到15%，天然氣比重達(dá)到10%以上，煤炭消費(fèi)比重控制在62%以內(nèi)。粗略計(jì)算，2015年起，每年碳減排量在4.28億噸以上。眾所周知，中國將加快推進(jìn)全國碳市場(chǎng)建設(shè)，建立健全碳排放權(quán)初始分配制度，力爭(zhēng)到2017年全面啟動(dòng)全國碳交易市場(chǎng)。預(yù)計(jì)2017年全國統(tǒng)一碳市場(chǎng)建成后，全國碳市場(chǎng)的交易總量將達(dá)到50億噸/年，為EUETS的2.5倍，成為全球最大的碳市場(chǎng)?，F(xiàn)貨交易額最高有望達(dá)到80億元/年，實(shí)現(xiàn)碳期貨交易后，全國碳市場(chǎng)規(guī)模最高或?qū)⒏哌_(dá)4000億元，成為我國僅次于證券交易、國債之外第三大的大宗商品交易市場(chǎng)。碳市場(chǎng)展望（2015—2020年）60謝謝！梅德文北京環(huán)境交易所總裁電話Tel:+86-10-66295581手機(jī)Cell浪微博：梅德文微信號(hào)：meidewen2014郵件/Email:dwmei@61年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業(yè)誠即真誠、誠實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度。——英國法學(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹磐蟹?quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！y監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國長(zhǎng)沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究?jī)身?xiàng)導(dǎo)