保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)劃培訓(xùn)文件

保險(xiǎn)規(guī)劃1一、遺屬需要法A:遺屬未來生活支出B:家庭負(fù)債總額C:子女預(yù)期教育支出D未來贍養(yǎng)費(fèi)用壽險(xiǎn)保障缺口＝保障需求－已有資源＝A+B+C+D-E-F(-G)E:遺屬未來收入F:已有保障G:已有投資資產(chǎn)保障需求已有資源遺屬需要法適用客戶群一般中產(chǎn)階層（適用性比較廣）收入與支出相當(dāng)?shù)目蛻艋蚣彝ナ杖朐鲩L(zhǎng)≤支出增長(zhǎng)的客戶或家庭示例陳先生，35歲收入：40萬元/年預(yù)計(jì)退休年齡：60歲退休后社保養(yǎng)老金：4萬元/年年生活費(fèi)：20萬元/年退休后年生活費(fèi)：14萬元元/年陳太太，30周歲收入：4.5萬元/年預(yù)計(jì)退休年齡：55歲退休后社保養(yǎng)老金：2.5萬元/年年生活費(fèi)：6萬元/年退休后年生活費(fèi)：4.2萬元/年另外，陳先生家庭還有商品房按揭貸款余額35萬元，兒子小陳（5歲）年生活費(fèi)用2萬元，直到24歲研究生畢業(yè)，預(yù)計(jì)未來還需要教育費(fèi)用50萬元，每年還要負(fù)擔(dān)父母贍養(yǎng)費(fèi)用2萬元，預(yù)計(jì)還需要贍養(yǎng)20年注：假設(shè)陳先生預(yù)期壽命為80歲，陳太太預(yù)期壽命為85歲陳先生的壽險(xiǎn)保障需求陳太太的壽險(xiǎn)保障需求陳太太生活費(fèi)用×生存年限小陳生活費(fèi)用×撫養(yǎng)年限小陳教育費(fèi)用房貸等負(fù)債父母贍養(yǎng)及其他費(fèi)用陳先生生活費(fèi)用×生存年限小陳生活費(fèi)用×撫養(yǎng)年限小陳教育費(fèi)用房貸等負(fù)債父母贍養(yǎng)及其他費(fèi)用陳先生的已有資源陳太太年收入×工作年限陳太太社保收入×退休生存年限陳先生已有壽險(xiǎn)保障家庭其他資產(chǎn)陳太太的已有資源陳先生年收入×工作年限陳先生社保收入×退休生存年限陳太太已有壽險(xiǎn)保障家庭其他資產(chǎn)陳先生壽險(xiǎn)保障需求＝6萬×25＋4.2萬×30＋2萬×19＋50萬＋35萬＋2萬×20＝439萬元陳先生的已有資源＝4.5萬×25＋2.5萬×30＝187.5萬元對(duì)于陳先生壽險(xiǎn)保障缺口＝陳先生壽險(xiǎn)保障需求－陳先生已有資源＝439－187.5

＝251.5萬元陳先生壽險(xiǎn)保障缺口陳太太的壽險(xiǎn)保障需求＝20萬×25＋14萬×20＋2萬×19＋50萬＋2萬×20＋35萬＝943萬陳太太的已有資源＝40萬×25＋4萬×20＝1080萬對(duì)于陳太太壽險(xiǎn)保障缺口＝陳太太保障需求－陳太太已有資源＝943－1080＝－137萬元即陳太太的壽險(xiǎn)保障缺口為0陳太太壽險(xiǎn)保障缺口二、生命價(jià)值法本人創(chuàng)造價(jià)值本人消耗價(jià)值本人工作收入本人生活支出壽險(xiǎn)保障缺口＝本人工作收入－本人生活支出生命價(jià)值法適用客戶群個(gè)人創(chuàng)造的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于被其消耗的價(jià)值的客戶群示例陳先生，35歲收入：40萬元/年預(yù)計(jì)退休年齡：60歲退休后社保養(yǎng)老金：4萬元/年年生活費(fèi)：20萬元/年退休后年生活費(fèi)：14萬元元/年陳太太，30周歲收入：4.5萬元/年預(yù)計(jì)退休年齡：55歲退休后社保養(yǎng)老金：2.5萬元/年年生活費(fèi)：6萬元/年退休后年生活費(fèi)：4.2萬元/年另外，陳先生家庭還有商品房按揭貸款余額35萬元，兒子小陳（5歲）年生活費(fèi)用2萬元，直到24歲研究生畢業(yè)，預(yù)計(jì)未來還需要教育費(fèi)用50萬元，每年還要負(fù)擔(dān)父母贍養(yǎng)費(fèi)用2萬元，預(yù)計(jì)還需要贍養(yǎng)20年注：假設(shè)陳先生預(yù)期壽命為80歲，陳太太預(yù)期壽命為85歲壽險(xiǎn)保障缺口計(jì)算陳先生的壽險(xiǎn)保障需求＝40萬×25－20萬×25

＝500萬陳太太的壽險(xiǎn)保障需求＝4.5萬×25－6萬×25

＝37.5萬意外險(xiǎn)保障缺口計(jì)算半殘情況的發(fā)生只能得到一半保險(xiǎn)金額意外失能導(dǎo)致收入能力的喪失意外失能后的護(hù)理費(fèi)用支出的增加綜合以上情況的可能，意外保障缺口一般為壽險(xiǎn)缺口的2倍三、動(dòng)態(tài)參數(shù)對(duì)保障缺口計(jì)算的影響收入增長(zhǎng)率支出增長(zhǎng)率通貨膨脹率投資收益率承上例，陳先生的壽險(xiǎn)保障需求為：陳太太未來生活費(fèi)用現(xiàn)值=pv(i,25,60000,0,1)+pv(i,30,42000,0,1)/(1+i)^25=120.94萬贍養(yǎng)費(fèi)現(xiàn)值＝pv(i,20,20000,0,1)=27.18萬子女生活費(fèi)現(xiàn)值＝pv(i,19,20000,0,1)=26.27萬陳太太未來收入現(xiàn)值＝pv(i,25,45000,0,1)+pv(i,30,25000,0,1)/(1+i)^25=86.5萬因此，陳先生的壽險(xiǎn)保障需求為：120.94+27.18+26.27+35+50-86.5=172.89萬動(dòng)態(tài)參數(shù)對(duì)保障缺口計(jì)算的影響－壽險(xiǎn)四、健康保障需求診斷重疾治療費(fèi)用住院醫(yī)療費(fèi)用住院津貼補(bǔ)助當(dāng)?shù)蒯t(yī)療費(fèi)用增長(zhǎng)率當(dāng)?shù)蒯t(yī)保政策已有重疾保障已有商業(yè)醫(yī)療保障可享受的社會(huì)醫(yī)療保障醫(yī)療需求計(jì)算已有資源重疾保障缺口＝當(dāng)?shù)兀ㄆ谕┲卮蠹膊≈委熧M(fèi)用－醫(yī)保報(bào)銷－已有重疾保障住院醫(yī)療保障缺口＝當(dāng)?shù)兀ㄆ谕┳≡横t(yī)療費(fèi)用水平－醫(yī)保報(bào)銷－已有醫(yī)療費(fèi)用保障住院津貼保障：住院收入損失補(bǔ)償＋住院護(hù)理補(bǔ)償健康保障缺口計(jì)算方法重要提示：對(duì)于常見重疾的治療，一般治療水平下的治療費(fèi)用約為20萬元，中等治療水平下的費(fèi)用約為50萬元，80萬元已能維持相當(dāng)高水平的治療。示例陳先生預(yù)計(jì)發(fā)生重疾后的治療費(fèi)用為20萬，預(yù)計(jì)醫(yī)保能報(bào)銷50％左右，目前沒有購(gòu)買任何重疾險(xiǎn)，則：陳先生重疾保障缺口＝20－20×50％－0＝10萬元如發(fā)生住院治療，陳先生預(yù)計(jì)需要花費(fèi)20000元左右，預(yù)計(jì)醫(yī)?？梢詧?bào)銷70％左右，同時(shí)，陳先生希望在住院期間能夠得到每天200元的補(bǔ)助，以彌補(bǔ)住院期間的收入損失和請(qǐng)看護(hù)發(fā)生的費(fèi)用，目前陳先生沒有購(gòu)買任何醫(yī)療險(xiǎn)，則：陳先生醫(yī)療保障缺口＝20000－20000×70％－0＝6000

陳先生住院津貼保障缺口＝200元/天收集客戶資料設(shè)定目標(biāo)分析客戶特性產(chǎn)品組合檢視與修正計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)缺口執(zhí)行規(guī)劃1234578風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃流程合理性分析6選擇保險(xiǎn)產(chǎn)品的策略保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品定期、終身壽險(xiǎn)重大疾病險(xiǎn)、普通醫(yī)療險(xiǎn)、高端醫(yī)療險(xiǎn)意外險(xiǎn)理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品分紅險(xiǎn)（兩全險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)、年金險(xiǎn)）萬能險(xiǎn)投連險(xiǎn)繳費(fèi)方式躉繳期繳有關(guān)健康保險(xiǎn)的幾個(gè)特別條款

1、觀察期條款2、等待期條款3、免賠額條款4、連續(xù)有效條款22保障缺口不同生命周期和客戶類型的保障需求分析購(gòu)買能力死亡健康教育養(yǎng)老其他意外身故保障疾病身故保障醫(yī)療費(fèi)用保障重大疾病保障子女教育保障養(yǎng)老保障投資保障意外險(xiǎn)、壽險(xiǎn)定期、終身醫(yī)療/津貼險(xiǎn)重疾險(xiǎn)少兒險(xiǎn)、萬能年金、萬能萬能、分紅、投連保險(xiǎn)計(jì)劃產(chǎn)品優(yōu)先順序產(chǎn)品組合終身壽〉兩全〉定壽〉住房貸款定壽〉意外險(xiǎn)保障范圍差異保障期限差異保費(fèi)差異700萬的組合財(cái)富定壽：200萬財(cái)富意外：400萬家得樂A：100萬37330財(cái)富定壽：300萬財(cái)富意外：300萬家得樂A：100萬44930財(cái)富定壽：400萬財(cái)富意外：300萬49300收集客戶資料設(shè)定目標(biāo)分析客戶特性產(chǎn)品組合檢視與修正計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)缺口執(zhí)行規(guī)劃1234578風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃流程合理性分析6保障合理性分析1.保險(xiǎn)金額是否合理如：客戶發(fā)生意外失能后，所得保險(xiǎn)金能夠維持其家庭多少年的開銷，或所得保險(xiǎn)金相當(dāng)于彌補(bǔ)其多少年的收入等。2.保險(xiǎn)期間是否合理3.交費(fèi)方式是否合理如：為客戶設(shè)計(jì)的交費(fèi)方式是否與客戶當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況和未來的現(xiàn)金流吻合等。4、謹(jǐn)慎選擇保險(xiǎn)代理人5、理性投保（1）明確目標(biāo)，選擇保險(xiǎn)產(chǎn)品理財(cái)。（2）衡量個(gè)人、家庭價(jià)值，確定保額。（3）衡量收入情況，設(shè)定保費(fèi)支持額度和繳費(fèi)期6、明確保障順序

在購(gòu)買保險(xiǎn)上首先要明確家庭人員先后保障順序其次購(gòu)買保險(xiǎn)險(xiǎn)種順序應(yīng)該按照家庭經(jīng)濟(jì)支柱—父母—子女，意外傷害保險(xiǎn)—健康保險(xiǎn)—投資理財(cái)保險(xiǎn)的先后順序進(jìn)行購(gòu)買，切莫顛倒7、明確并核實(shí)保險(xiǎn)利益與責(zé)任（1）大病保險(xiǎn)。每家壽險(xiǎn)公司都有自己的大病保險(xiǎn)，但是在病種的數(shù)量、所保疾病的種類、規(guī)定的觀察期和賠付條件都不盡相同。在病種的數(shù)量方面從18種到40種不等；（2）分紅保險(xiǎn)。同樣是分紅保險(xiǎn)，在各家保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品設(shè)計(jì)上也有不同。8、以平和心態(tài)運(yùn)用保險(xiǎn)理財(cái)保險(xiǎn)理財(cái)?shù)幕貓?bào)在短期內(nèi)可能不如其他的金融理財(cái)產(chǎn)品高，所以我們?cè)谶\(yùn)用保險(xiǎn)進(jìn)行理財(cái)時(shí)要做到心態(tài)平和，持之以恒

9、經(jīng)受住誘惑，不購(gòu)買“地下保單”收集客戶資料設(shè)定目標(biāo)分析客戶特性產(chǎn)品組合檢視與修正計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)缺口執(zhí)行規(guī)劃1234578風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃流程合理性分析6產(chǎn)品選擇優(yōu)先順序同時(shí)存在多種保險(xiǎn)保障需求的情況下，其優(yōu)先順序?yàn)椋核劳?、健康保障教育、?fù)債保障養(yǎng)老保障其他教育、負(fù)債保障應(yīng)從綜合保障需求中剝離出來，以專門險(xiǎn)種規(guī)劃可提高計(jì)劃的性價(jià)比年金只能保障養(yǎng)老缺口中的一部分，其他部分應(yīng)通過其他投資型產(chǎn)品（包括萬能、投連、基金等）進(jìn)行規(guī)劃保費(fèi)預(yù)算與保險(xiǎn)計(jì)劃調(diào)整預(yù)算充足的情況下，可以用終身壽險(xiǎn)來彌補(bǔ)保險(xiǎn)保障的缺口預(yù)算不足的情況下，可以用定期壽險(xiǎn)來代替部分或全部的終身壽險(xiǎn)保額如果仍不能將保費(fèi)支出控制在合理的范圍內(nèi)，可考慮降低定期壽險(xiǎn)的保障期限最后，預(yù)算仍然不夠的情況下，可以用意外險(xiǎn)代替定期壽險(xiǎn)盡量不要降低客戶的保障額度，可以先縮短期限，待以后狀況改善時(shí)再調(diào)整計(jì)劃，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是不可預(yù)期的。收集客戶資料設(shè)定目標(biāo)分析客戶特性產(chǎn)品組合檢視與修正計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)缺口執(zhí)行規(guī)劃1234578風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃流程合理性分析6保險(xiǎn)計(jì)劃的定期檢視結(jié)婚孩子出生購(gòu)買新房財(cái)務(wù)狀況發(fā)生變化保單周年一、確定給誰買保險(xiǎn)（家庭支柱原則、年輕者優(yōu)先原則、家庭成員兼顧原則）二、分析個(gè)人所處的生命周期（人生階段）的特點(diǎn)：?jiǎn)紊砥?、家庭形成期、家庭成長(zhǎng)期、家庭成熟期的家庭責(zé)任三、根據(jù)所處的生命周期找出自己的保障需求點(diǎn)四、根據(jù)保障需求計(jì)算出保障缺口五、根據(jù)保障缺口配置保險(xiǎn)產(chǎn)品并確定價(jià)格保險(xiǎn)規(guī)劃的應(yīng)用三、根據(jù)生命周期找出自己的保障需求點(diǎn)單身期家庭形成期家庭成長(zhǎng)期家庭成熟期生命保障醫(yī)療保障養(yǎng)老保障儲(chǔ)蓄增值教育黑色為重點(diǎn)，白色為非重點(diǎn)，黑顏色部分越多越重要

李先生，45歲，私企老板，已婚。年收入150萬元左右，無社保。愛人在家，為全職太太，有一子，19歲，大學(xué)一年級(jí)，教育費(fèi)用年2.5萬。家有父母，父73，母68。一家五口共同居住在本市高檔公寓。家庭年生活費(fèi)用10萬，投資房產(chǎn)三處，房貸100萬，在銀行有活存100萬。應(yīng)用案例一問題：1、家庭中誰最應(yīng)該買保險(xiǎn)？2、家庭所處在哪個(gè)生命周期？

3、保障需求點(diǎn)有哪些？（生命、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老）保障需求點(diǎn)：生命保障、孩子教育、個(gè)人醫(yī)療、養(yǎng)老生命保障=5年的家庭年生活費(fèi)用（50萬）+大學(xué)費(fèi)用（10萬）+繼續(xù)教育費(fèi)用（40萬）+房屋貸款（100萬）=200萬（生命價(jià)值）個(gè)人醫(yī)療：50萬（重疾醫(yī)療費(fèi)用）養(yǎng)老保障：10萬X20年=200萬（希望60歲領(lǐng)取）保障需求合計(jì)：450萬已有壽險(xiǎn)資源：0保障總?cè)笨冢?50萬（生命保障200萬+醫(yī)療50萬+養(yǎng)老200萬）險(xiǎn)種搭配經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)：保費(fèi)應(yīng)占當(dāng)年收入8-12%14.6萬/150萬=9.7%保險(xiǎn)產(chǎn)品具體描述保額保障期限交費(fèi)期限年交保費(fèi)資金返還定期壽險(xiǎn)生命保障200萬至60周歲15年14400不返還兩全險(xiǎn)養(yǎng)老保障200萬至60周歲15年96200返還健康險(xiǎn)醫(yī)療保障50萬終身10年35600不返還保障總額450萬146200

如果李太太也希望做保險(xiǎn)規(guī)劃，有哪些建議？（養(yǎng)老、醫(yī)療）41

張小姐，28歲，外企白領(lǐng)，未婚。年收入20萬元左右，有社保?；驹鹿庾?。家有父母，父60，母56。自住公寓，尚余貸款50萬。在銀行有活存10萬。應(yīng)用案例二問題：1、張小姐保障需求點(diǎn)有哪些？2、請(qǐng)為張小姐設(shè)計(jì)一份保障計(jì)劃。保險(xiǎn)規(guī)劃還應(yīng)注意什么？1、從精算角度來看保險(xiǎn)價(jià)格：意外險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)2、遺產(chǎn)規(guī)劃、資產(chǎn)保全：壽險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)3、關(guān)于退保的問題：投資型可以、保障型不適合4、健康險(xiǎn)的返還問題：保障最重要，返本是次要保險(xiǎn)規(guī)劃的其他考慮因素1、個(gè)人的理財(cái)目標(biāo)2、個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好3、家庭的資產(chǎn)負(fù)債情況4、家庭的現(xiàn)金流量情況5、宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響題外的話職業(yè)成長(zhǎng)性與累積價(jià)值醫(yī)師律師會(huì)計(jì)師稅務(wù)師理財(cái)師培訓(xùn)師優(yōu)秀理財(cái)師四大修煉嚴(yán)于自我管理快速學(xué)習(xí)能力團(tuán)隊(duì)合作能力以客戶為尊課堂演練48謝謝！劉柏呈電話浪微博昵稱：一杯隔夜茶郵箱163.com49年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國(guó)際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠(chéng)治業(yè)誠(chéng)即真誠(chéng)、誠(chéng)實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠(chéng)信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國(guó)人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度。——英國(guó)法學(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美。——美國(guó)信托法權(quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！y監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國(guó)長(zhǎng)沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究?jī)身?xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級(jí)信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級(jí)外部信用增級(jí)由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級(jí)工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級(jí)利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級(jí)工具較容易受信用增級(jí)提供者信用等級(jí)下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級(jí)工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級(jí)，不同檔級(jí)的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級(jí)——構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時(shí)使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時(shí)自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時(shí)獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國(guó)信托法律框架下的所有權(quán)概念簡(jiǎn)析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國(guó)企國(guó)有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目信托解決方案某國(guó)企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門對(duì)某大型國(guó)有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計(jì)劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計(jì)劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)立特別委員會(huì)（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會(huì)組織）以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國(guó)企改革信托解決方案簡(jiǎn)要分析本項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級(jí)來探索國(guó)有企業(yè)改革之路。同時(shí)，該項(xiàng)目通過改組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者（職業(yè)經(jīng)理人），對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，并在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)計(jì)特別委員會(huì)，以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)的意外及重大事項(xiàng)的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時(shí)滿足了市場(chǎng)上各類投資者的收益及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目項(xiàng)目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國(guó)22個(gè)省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個(gè)資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級(jí)受益權(quán)的預(yù)計(jì)收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級(jí)受益權(quán)和次級(jí)受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級(jí)受益權(quán)，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠(chéng)信國(guó)際評(píng)級(jí)公司預(yù)測(cè)，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA級(jí)現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機(jī)構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓享有