國(guó)際貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)業(yè)務(wù)索賠流程

淺談國(guó)際貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)

--重點(diǎn)評(píng)析貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)索賠工作的流程及注意事項(xiàng)

Riskmonitoringandcontrol

InsuranceClaims2008-4-13摘要（Abstract)一、案引二、國(guó)際貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)的概述

1、國(guó)際貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)知識(shí)的簡(jiǎn)要介紹

2、海洋貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)的簡(jiǎn)述

3、陸上貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)的簡(jiǎn)述三、保險(xiǎn)索賠流程四、舉證責(zé)任分配與注意事項(xiàng)一、案引2000年8月，“仁思達(dá)”號(hào)貨輪滿載豆粕從印度MUMBAI港起錨，駛往中國(guó)深圳，一路上，風(fēng)和日麗，巨輪在平靜的海面上輕劃激進(jìn)，靚麗的海豚不時(shí)從湛藍(lán)的海水中躍起，格外增加了大洋的溫柔可愛(ài)。貨輪抵港卸貨時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)貨物發(fā)生了霉變。收貨人遂依據(jù)保險(xiǎn)單，向保險(xiǎn)人提出索賠，險(xiǎn)別是中國(guó)人民保險(xiǎn)公司海洋貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)條款一切險(xiǎn)加戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)。經(jīng)過(guò)對(duì)損失原因的調(diào)查分析后，收貨人和保險(xiǎn)人對(duì)事故責(zé)任的認(rèn)定難以達(dá)成一致，收貨人遂提起訴訟。問(wèn)：

1、假如你是收貨人，你該如何操作或處理這個(gè)保險(xiǎn)事故？

2、在向保險(xiǎn)人提出索賠時(shí)，具體的流程該怎樣進(jìn)行？需要做哪些準(zhǔn)備？其間有哪些事項(xiàng)二、國(guó)際貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)的概述1、國(guó)際貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)知識(shí)的簡(jiǎn)要介紹

國(guó)際貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)也是一種服務(wù)貿(mào)易。國(guó)際上沒(méi)有統(tǒng)一的貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)法。實(shí)踐中保險(xiǎn)人與被保險(xiǎn)人的權(quán)利與義務(wù)是由各國(guó)國(guó)內(nèi)法和當(dāng)事人雙方訂立的保險(xiǎn)合同確定的。

a.國(guó)際貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)合同：是指進(jìn)出口商對(duì)其進(jìn)出口貨物按照一定的險(xiǎn)別向保險(xiǎn)公司投保，交納保險(xiǎn)費(fèi)，當(dāng)貨物在國(guó)際運(yùn)輸途中遭遇風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，由保險(xiǎn)公司對(duì)進(jìn)出口商遭受保險(xiǎn)事故造成貨物的損失和產(chǎn)生的責(zé)任負(fù)責(zé)賠償。

b.國(guó)際貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)種類：其種類包括海上貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)、陸上貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)、航空貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)和多式聯(lián)運(yùn)保險(xiǎn)。c.國(guó)際貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)的關(guān)鍵因素

可保利益：在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)合同中，指被保險(xiǎn)人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的具有合法的利害關(guān)系。也是保險(xiǎn)人承擔(dān)損害賠償?shù)淖罡呦揞~。被保險(xiǎn)人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的有可保利益才能訂立保險(xiǎn)合同，否則訂立的是賭博合同，在法律上是無(wú)效的。

承保的風(fēng)險(xiǎn)：國(guó)際貨物運(yùn)輸中會(huì)遇到各種意外事故，具體可分為：①自然災(zāi)害；②意外事故；③外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

承保的損失：①全部損失；②部分損失，其又包括共同海損、單獨(dú)海損、單獨(dú)費(fèi)用。

代位與委付：代位指當(dāng)貨物損失是由第三者的過(guò)失或疏忽引起時(shí)，保險(xiǎn)公司向被保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)賠償后，享有取代被保險(xiǎn)人向第三者進(jìn)行索賠的權(quán)利。在賠付部分損失的情況下，如果保險(xiǎn)公司的追償所得大于賠付給被保險(xiǎn)人的金額，則多出部分應(yīng)返還給被保險(xiǎn)人。保險(xiǎn)責(zé)任起訖：按一般國(guó)際實(shí)踐，通常以“倉(cāng)至倉(cāng)條款”來(lái)界定，即從被保險(xiǎn)貨物運(yùn)離保險(xiǎn)單所載明的起運(yùn)地倉(cāng)庫(kù)或儲(chǔ)存處開始，至該貨物到達(dá)保險(xiǎn)單所載明目的地收貨人的最后倉(cāng)庫(kù)或儲(chǔ)存處，或被保險(xiǎn)人用作分配、分派或非正常運(yùn)輸?shù)钠渌麅?chǔ)存處所為止。如未抵達(dá)上述倉(cāng)庫(kù)或儲(chǔ)存處所，則以貨物在最后卸載地后滿60天為止。被保險(xiǎn)人義務(wù)：如實(shí)申報(bào)→及時(shí)提貨→保全貨物→變更通知→索賠索賠期限：從被保險(xiǎn)貨物在最后卸載地全部卸離運(yùn)輸工具后起算，最多不超過(guò)2年。2、海洋貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)的簡(jiǎn)述

國(guó)際海上貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)條款常用的是倫敦保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)制訂的貨物保險(xiǎn)條款,我國(guó)對(duì)外貿(mào)易運(yùn)輸中除上述條款外，還經(jīng)常使用中國(guó)人民保險(xiǎn)公司制訂的海洋運(yùn)輸貨物保險(xiǎn)條款。中國(guó)人民保險(xiǎn)公司海洋運(yùn)輸貨物保險(xiǎn)條款分為一般保險(xiǎn)條款和特殊保險(xiǎn)條款。

a.一般保險(xiǎn)條款的承保范圍：①平安險(xiǎn)；②水漬險(xiǎn)；③一切險(xiǎn)。

b.

除外責(zé)任：對(duì)海上運(yùn)輸中被保險(xiǎn)貨物發(fā)生的下列損失，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司不負(fù)責(zé)賠償：①被保險(xiǎn)人的故意或過(guò)失導(dǎo)致的損失；②屬于發(fā)貨人責(zé)任引起的損失；③損失責(zé)任開始前，被保險(xiǎn)貨物已經(jīng)存在的品質(zhì)不良或數(shù)量短差造成的損失；

④被保險(xiǎn)貨物的自然損耗、本身缺陷、特性以及市場(chǎng)跌落、運(yùn)輸延遲引起的損失或費(fèi)用；⑤屬于中國(guó)人民保險(xiǎn)公司海洋運(yùn)輸貨物戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)條款和貨物運(yùn)輸罷工險(xiǎn)條款中規(guī)定的責(zé)任范圍和除外責(zé)任。c.保險(xiǎn)責(zé)任起訖：

①倉(cāng)至倉(cāng)條款（WarehousetoWarehouse)；

②擴(kuò)展責(zé)任條款：又稱運(yùn)輸合同終止條款，當(dāng)貨物被運(yùn)往非保險(xiǎn)單所載目的地是由于被保險(xiǎn)人無(wú)法控制的運(yùn)輸延遲、繞道、被迫卸貨、重新裝載、轉(zhuǎn)載或因承運(yùn)人依運(yùn)輸合同賦予的權(quán)限所作的任何航海上的變更或終止運(yùn)輸合同，則保險(xiǎn)單在下列情況下可繼續(xù)有效：⑴被保險(xiǎn)人及時(shí)將上述情況通知保險(xiǎn)人；⑵加付保險(xiǎn)費(fèi)。

在這種情況下，保險(xiǎn)人的擴(kuò)展責(zé)任按下列規(guī)定終止：

⑴被保險(xiǎn)貨物如在非保險(xiǎn)單所載目的地出售，保險(xiǎn)責(zé)任至交貨時(shí)止。但不論任何情況，均以被保險(xiǎn)貨物在卸貨港全部卸離海輪后滿60天為止。⑵被保險(xiǎn)貨物如在上述60天期限內(nèi)繼續(xù)運(yùn)往保單所載原目的地或其他目的地時(shí)，保險(xiǎn)責(zé)任仍按“倉(cāng)至倉(cāng)”條款的規(guī)定終止。

d.被保險(xiǎn)人的義務(wù)：①及時(shí)提貨；②交納保險(xiǎn)費(fèi)；③不得作違反保證；④提出索賠；當(dāng)發(fā)現(xiàn)被保險(xiǎn)貨物遭受任何損失，應(yīng)即向保單上所載明的檢驗(yàn)、理賠代理人申請(qǐng)檢驗(yàn)。如發(fā)現(xiàn)被保險(xiǎn)貨物整件短少或有明顯殘損痕跡，應(yīng)即向承運(yùn)人、受托人或有關(guān)當(dāng)局（海關(guān)、港務(wù)當(dāng)局等）索取貨損、貨差證明。如果貨損、貨差是由于承運(yùn)人、受托人或其他有關(guān)方面的責(zé)任造成的，則應(yīng)以書面方式向其提出索賠，必要時(shí)須取得延長(zhǎng)時(shí)效的認(rèn)證。⑤保全貨物；⑥及時(shí)通知；⑦提供單證。e.特殊保險(xiǎn)條款：特殊保險(xiǎn)條款包括一般附加險(xiǎn)、特別附加險(xiǎn)和特殊附加險(xiǎn)三種。3、陸上貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)的簡(jiǎn)述

中國(guó)人民保險(xiǎn)公司制訂的陸上貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)條款（火車、汽車）分為責(zé)任范圍、除外責(zé)任、責(zé)任起訖、被保險(xiǎn)人義務(wù)、索賠期限五部分。

a.承保范圍：分為陸運(yùn)險(xiǎn)和陸運(yùn)一切險(xiǎn)兩種。

㈠陸運(yùn)險(xiǎn)①被保險(xiǎn)貨物在運(yùn)輸途中遭受暴風(fēng)、雷電、洪水、地震等自然災(zāi)害。②運(yùn)輸工具遭受碰撞、傾覆、出軌；或在駁運(yùn)過(guò)程中因駁運(yùn)工具遭受擱淺、沉沒(méi)；或由于遭受隧道坍塌、崖崩或失火、爆炸等意外事故所遭受的全部或部分損失。③被保險(xiǎn)人對(duì)遭受承保范圍內(nèi)危險(xiǎn)的貨物采取搶救、防止或減少貨損的措施而支付的合理費(fèi)用，但以不超過(guò)該批被救貨物的保險(xiǎn)金額為限。

㈡陸運(yùn)一切險(xiǎn)其承保范圍除包括上述陸運(yùn)險(xiǎn)的責(zé)任外，還負(fù)責(zé)承保被保險(xiǎn)貨物在運(yùn)輸途中由于外來(lái)原因所致的全部或部分損失。

b.陸上運(yùn)輸保險(xiǎn)條款的除外責(zé)任、責(zé)任起訖、被保險(xiǎn)人義務(wù)、索賠期限等，基本上與海洋貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)條款類似，在此不作具體講述。

三、保險(xiǎn)索賠流程

保險(xiǎn)索賠：是指投保人、被保險(xiǎn)人或受益人在保險(xiǎn)事故發(fā)生后，根據(jù)保險(xiǎn)合同請(qǐng)求保險(xiǎn)人賠償或給付保險(xiǎn)金的行為。

發(fā)生危險(xiǎn)或出險(xiǎn)及時(shí)通知出險(xiǎn)書面報(bào)案接受報(bào)案上述流程可概括為：當(dāng)被保險(xiǎn)人保險(xiǎn)的貨物遭受損失后，向保險(xiǎn)公司的索賠問(wèn)題就產(chǎn)生了。被保險(xiǎn)人應(yīng)按照保單的規(guī)定向保險(xiǎn)公司辦理索賠手續(xù)，同時(shí)還應(yīng)以收貨人的身份向承運(yùn)人辦妥必要的手續(xù)，以維護(hù)自己的索賠權(quán)利。

一、損失通知：當(dāng)被保險(xiǎn)人獲悉或發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)貨物遭損，應(yīng)馬上通知保險(xiǎn)人，以便保險(xiǎn)人檢驗(yàn)損失，提出施救意見，確定保險(xiǎn)責(zé)任，查核發(fā)貨人或承運(yùn)人責(zé)任。延遲通知，會(huì)耽誤保險(xiǎn)人進(jìn)行有關(guān)工作，引起異議，影響索賠。

二、向承運(yùn)人等有關(guān)方提出索賠：被保險(xiǎn)人或其代理人在提貨時(shí)發(fā)現(xiàn)貨物明顯受損或整件短少，除向保險(xiǎn)公司報(bào)損外，還應(yīng)立即向承運(yùn)人、受托人以及海關(guān)、港務(wù)局等索取貨損貨差證明。當(dāng)這些損失涉及承運(yùn)人、受托人或其他有關(guān)方面如碼頭、裝卸公司的責(zé)任，應(yīng)立即以書面向他們提出索賠，并保留追償權(quán)利，必要時(shí)還要申請(qǐng)延長(zhǎng)索賠時(shí)效。

三、采取合理的施救、整理措施：保險(xiǎn)貨物受損后，作為貨方的被保險(xiǎn)人應(yīng)該對(duì)受損貨物采取措施，防止損失擴(kuò)大。特別是對(duì)受損貨物，被保險(xiǎn)人仍須協(xié)助保險(xiǎn)人進(jìn)行轉(zhuǎn)售、修理和改變用途等工作。因?yàn)橄鄬?duì)于保險(xiǎn)人而言，被保險(xiǎn)人對(duì)于貨物的性能、用途更加熟悉，因此，原則上殘貨應(yīng)由貨方處理。

四、背全必要的索賠單證：

1、保單或保險(xiǎn)憑證正本；2、運(yùn)輸契約，如提單、運(yùn)單和郵單等；

3、發(fā)票；4、裝箱單、磅碼單；

5、向承運(yùn)人或有責(zé)任方請(qǐng)求賠償?shù)臅嫖募?/p>

6、檢驗(yàn)報(bào)告；7、海事報(bào)告摘錄或海事聲明書；

8、貨損貨差證明；9、索賠清單。四、舉證責(zé)任分配與注意事項(xiàng)

根據(jù)中國(guó)人民銀行在主管保險(xiǎn)業(yè)時(shí)作出的解釋，外來(lái)原因?qū)倭忻黠L(fēng)險(xiǎn)，收貨人應(yīng)該舉證證明事故的性質(zhì)、原因和程度，而收貨人則認(rèn)為，在一切險(xiǎn)下被保險(xiǎn)人只承擔(dān)損失發(fā)生的舉證責(zé)任，保險(xiǎn)人拒賠時(shí)必須證明損失是由除外責(zé)任造成，否則就應(yīng)該承擔(dān)賠償責(zé)任。于是，一切險(xiǎn)下舉證責(zé)任的分配就成為保險(xiǎn)合同糾紛的核心。

a.投保人、被保險(xiǎn)人、受益人的舉證責(zé)任

根據(jù)《海商法》第251條的規(guī)定，保險(xiǎn)事故發(fā)生后，保險(xiǎn)人向被保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)賠償前，可以要求被保險(xiǎn)人提供與確認(rèn)保險(xiǎn)事故性質(zhì)和損失程度相關(guān)的證明和資料?！侗ｋU(xiǎn)法》也規(guī)定，保險(xiǎn)事故發(fā)生后，依照保險(xiǎn)合同請(qǐng)求保險(xiǎn)人賠償或給付保險(xiǎn)金時(shí)，投保人、被保險(xiǎn)人或者受益人應(yīng)當(dāng)向保險(xiǎn)人提供其所能提供的與確認(rèn)保險(xiǎn)事故的性質(zhì)、原因、損失程度等相關(guān)的證明和資料。

根據(jù)這些規(guī)定，對(duì)損失性質(zhì)和損失原因的舉證責(zé)任由被保險(xiǎn)人承擔(dān)。被保險(xiǎn)人要獲得保險(xiǎn)賠償，必須提供能夠證明損失是由保險(xiǎn)事故的發(fā)生而造成的證據(jù)，否則，保險(xiǎn)人有權(quán)拒絕賠償損失。那么在投保了海洋貨物運(yùn)輸一切險(xiǎn)的情況下，被保險(xiǎn)人提供哪些證據(jù)才算是“證據(jù)資料完整”呢？一般認(rèn)為，在海洋貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)一切險(xiǎn)保險(xiǎn)合同生效后，保險(xiǎn)標(biāo)的發(fā)生損失，被保險(xiǎn)人只要能夠提供以下四方面的有效證據(jù)，就是完整地履行了舉證責(zé)任：①海洋貨物運(yùn)輸一切險(xiǎn)保險(xiǎn)單，用以證明保險(xiǎn)合同依法成立并生效，造成損失的事故發(fā)生在保險(xiǎn)期間內(nèi)，損失的貨物是保險(xiǎn)標(biāo)的；②清潔的海運(yùn)提單，眾所周知，提單是海上貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)合同的證明，是承運(yùn)人據(jù)以交付的物權(quán)憑證，承運(yùn)人不得以提單記載以外的內(nèi)容對(duì)抗善意的第三方收貨人；③法律認(rèn)可的貨物起運(yùn)港的貨檢報(bào)告，用以證明貨物在起運(yùn)時(shí)的狀況良好，不存在原殘的情況；④貨物在運(yùn)輸途中遭受損害或滅失的證明，包括全部損失或者部分損失；

b.保險(xiǎn)人的舉證責(zé)任在海洋貨物運(yùn)輸一切險(xiǎn)下，保險(xiǎn)人欲對(duì)發(fā)生的損失拒絕賠償，必須承擔(dān)舉證責(zé)任，證明全部或部分是屬于除外責(zé)任范圍列明的原因之一造成的。根據(jù)保險(xiǎn)單條款，列明的除外責(zé)任共有五項(xiàng)：①被保險(xiǎn)人的故意行為或過(guò)失造成的損失。“被保險(xiǎn)人”指其本人和代表，不包括一般管理人員和普通員工。②屬于發(fā)貨人的責(zé)任引起的損失。這里主要指包裝不當(dāng)、不足或標(biāo)志不清錯(cuò)誤。

③保險(xiǎn)責(zé)任開始前，被保險(xiǎn)貨物已經(jīng)存在的品質(zhì)不良或數(shù)量短差造成的損失。這就是所謂的“原殘不賠”。④被保險(xiǎn)貨物的自然損耗、本身缺陷、特性以及市場(chǎng)跌落、運(yùn)輸遲延所引起的損失和費(fèi)用。⑤本公司海洋貨物運(yùn)輸戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)條款和貨物運(yùn)輸罷工險(xiǎn)條款約定的責(zé)任范圍和除外責(zé)任。戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)和罷工險(xiǎn)屬于特別附加險(xiǎn)，不在主險(xiǎn)的責(zé)任范圍內(nèi)，需另行附加投保，海運(yùn)貨物一般附加投保戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)。根據(jù)《保險(xiǎn)法》第17條規(guī)定，保險(xiǎn)合同中規(guī)定關(guān)于保險(xiǎn)人責(zé)任免除條款的，保險(xiǎn)人在訂立保險(xiǎn)合同時(shí)應(yīng)當(dāng)向投保人明確說(shuō)明，未明確說(shuō)明的，該條款不產(chǎn)生效力。

所以，保險(xiǎn)人在拒賠情況下的舉證責(zé)任除證明損失屬于除外責(zé)任外，還需證明其已履行了《保險(xiǎn)法》第17條規(guī)定的義務(wù)，免責(zé)條款合法有效。

THANKYOU!年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國(guó)際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠(chéng)治業(yè)誠(chéng)即真誠(chéng)、誠(chéng)實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠(chéng)信就是要守諾、踐約、無(wú)欺。如果有人要問(wèn)英國(guó)人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來(lái)的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！?guó)法學(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹?guó)信托法權(quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來(lái)，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。——銀監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國(guó)長(zhǎng)沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過(guò)渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究?jī)身?xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級(jí)信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級(jí)外部信用增級(jí)由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級(jí)工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級(jí)利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來(lái)實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級(jí)工具較容易受信用增級(jí)提供者信用等級(jí)下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級(jí)工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級(jí)，不同檔級(jí)的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級(jí)——構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過(guò)組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)。可保障那些偏好于穩(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時(shí)使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時(shí)自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時(shí)獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國(guó)信托法律框架下的所有權(quán)概念簡(jiǎn)析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國(guó)企國(guó)有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目信托解決方案某國(guó)企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門對(duì)某大型國(guó)有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過(guò)信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計(jì)劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計(jì)劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)立特別委員會(huì)（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會(huì)組織）以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的重大以外問(wèn)題。

某國(guó)企改革信托解決方案簡(jiǎn)要分析本項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級(jí)來(lái)探索國(guó)有企業(yè)改革之路。同時(shí)，該項(xiàng)目通過(guò)改組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者（職業(yè)經(jīng)理人），對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，并在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)計(jì)特別委員會(huì)，以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的意外及重大事項(xiàng)的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時(shí)滿足了市場(chǎng)上各類投資者的收益及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目項(xiàng)目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國(guó)22個(gè)省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個(gè)資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級(jí)受益權(quán)的預(yù)計(jì)收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級(jí)受益權(quán)和次級(jí)受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級(jí)受益權(quán)，收益超過(guò)4.17%的部分全部歸華融所有。中誠(chéng)信國(guó)際評(píng)級(jí)公司預(yù)測(cè)，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來(lái)處置產(chǎn)生的AAA級(jí)現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機(jī)構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓享有劣后受益權(quán)中誠(chéng)信評(píng)級(jí)AAA級(jí)，產(chǎn)生12.07億元現(xiàn)金流優(yōu)先受益權(quán)預(yù)期收益率為4.17%注：上述圖表根據(jù)該產(chǎn)品宣傳資料構(gòu)畫。華融不良資產(chǎn)證券