融資者直接融資間接融資課件

中國資本市場改革與發(fā)展——從投融資角度的分析《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革

開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》

推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的任務(wù)是：以擴(kuò)大直接融資、完善現(xiàn)代市場體系、更大程度地發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用為目標(biāo)，建設(shè)透明高效、結(jié)構(gòu)合理、機(jī)制健全、功能完善、運行安全的資本市場。要圍繞這一目標(biāo)，建立有利于各類企業(yè)籌集資金、滿足多種投資需求和富有效率的資本市場體系；完善以市場為主導(dǎo)的產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制，形成價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理并舉、股票融資與債券融資相協(xié)調(diào)的資本市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；培育誠實守信、運作規(guī)范、治理機(jī)制健全的上市公司和市場中介群體，強(qiáng)化市場主體約束和優(yōu)勝劣汰機(jī)制；健全職責(zé)定位明確、風(fēng)險控制有效、協(xié)調(diào)配合到位的市場監(jiān)管體制，切實保護(hù)投資者合法權(quán)益。

“十一五”期間資本市場規(guī)模實現(xiàn)快速擴(kuò)張，但面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整股票市值增加8.2倍，從世界排名14位上升到第2位。證券公司總資產(chǎn)增加了6.9倍，凈資本增加了12.1倍?；鸸芾砉竟芾砉蓟鹳Y產(chǎn)增加4.2倍。從2009年開始，上市公司實現(xiàn)利潤總額超過全國規(guī)模以上企業(yè)利潤總額的50%。境內(nèi)股票籌資2.84萬億元，相當(dāng)于市場前15年股票籌資的3.1倍。2010年上市公司融資金額首超1萬億元。商品期貨成交量、保證金總額分別增長9.7倍、23倍。商品期貨交易量連續(xù)兩年全球第一。3融資者直接融資間接融資收益中介機(jī)構(gòu)銀行利息利息貸款存款債權(quán)債務(wù)關(guān)系債權(quán)債務(wù)關(guān)系投資者手續(xù)費手續(xù)費委托投資直接融資和間接融資債權(quán)債務(wù)關(guān)系3.87萬億107萬億49.5萬億47.7萬億美元

2012年3月全國債券市場債券存量統(tǒng)計表單位：億元政府信用類公司信用類

政府類債券政策性銀行債中央銀行債公司信用類債券

國債地方債金融債央行票據(jù)企業(yè)債短期融資券中期票據(jù)公司債可轉(zhuǎn)債可分離債合計68825.255970.0076759.461748014395.559260.0720564.063101.901134.71796.15218287.1574795.2576759.4617480.0014395.5529824.135032.76

34%35%8%7%14%2%占比77%23%100%4.93萬億4.93萬億中小企業(yè)總數(shù)超過1000萬戶資料來源：工業(yè)和信息化部中小企業(yè)司我國資本市場結(jié)構(gòu)調(diào)整間接融資直接融資股權(quán)融資債權(quán)融資公募融資私募融資大企業(yè)融資中小微企業(yè)融資境內(nèi)企業(yè)融資境外企業(yè)融資個人投資者機(jī)構(gòu)投資者場內(nèi)市場多層次市場境內(nèi)投資者境外投資者無適當(dāng)性要求