山東省煙臺(tái)市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理

山東省煙臺(tái)市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.

第

8

題

財(cái)務(wù)管理是指利用價(jià)值形式，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程進(jìn)行的管理，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)（）。

A.社會(huì)管理工作B.綜合管理工作C.物質(zhì)管理工作D.資源管理工作

2.利潤中心可控利潤總額的計(jì)算公式錯(cuò)誤的是（）。

A.利潤中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額－利潤中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本

B.利潤中心邊際貢獻(xiàn)總額－利潤中心固定成本

C.利潤中心銷售收入總額－利潤中心變動(dòng)成本總額－利潤中心固定成本

D.利潤中心邊際貢獻(xiàn)總額－利潤中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本

3.下列有關(guān)市場利率對債券價(jià)值影響的說法中，不正確的是（）。

A.市場利率超過票面利率后，市場利率的提高，不會(huì)使債券價(jià)值過分地降低

B.長期債券對市場利率的敏感性會(huì)大于短期債券

C.市場利率較低時(shí)，長期債券的價(jià)值遠(yuǎn)高于短期債券

D.市場利率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值對市場利率的變化較為敏感

4.

第

2

題

甲公司于2004年1月1日購入乙公司發(fā)行在外的股票100萬股，每股購入價(jià)10元，另支付5萬元相關(guān)費(fèi)用，持有乙公司60%的股份，按權(quán)益法核算該項(xiàng)投資。乙公司2004年實(shí)現(xiàn)凈利潤200萬元。乙公司董事會(huì)規(guī)定按稅后利潤的5%提取職工獎(jiǎng)勵(lì)及福利基金（職工福利及獎(jiǎng)勵(lì)基金作為流動(dòng)負(fù)債處理）。在上述條件下，甲公司于2004年應(yīng)確認(rèn)的投資收益為（）萬元。

A.120B.114C.102D.200

5.

第

16

題

某普通合伙企業(yè)存續(xù)期間，合伙人甲準(zhǔn)備向合伙人以外的乙轉(zhuǎn)讓其在合伙企業(yè)中的部分財(cái)產(chǎn)份額時(shí)，如果合伙協(xié)議對此沒有約定，正確的做法是（）。

A.由甲自行決定B.由甲和乙協(xié)商決定C.經(jīng)全體合伙人過半數(shù)同意D.經(jīng)其他合伙人一致同意

6.如果流動(dòng)負(fù)債小于流動(dòng)資產(chǎn)，則以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是（）。

A.營運(yùn)資金減少B.營運(yùn)資金增加C.流動(dòng)比率降低D.流動(dòng)比率提高

7.當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于繁榮期時(shí)，應(yīng)該采取的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略是()。

A.增加廠房設(shè)備B.建立投資標(biāo)準(zhǔn)C.開展?fàn)I銷規(guī)劃D.出售多余設(shè)備

8.某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12％，每年復(fù)利兩次，已知(F/P，6％，5)＝1.3382，(F/P，6％，10)＝1.7908，(F/P，12％，5)＝1.7623，(F/P，12％，10)＝3.1058，則第五年末的本利和為（）元。

A.13382B.17623C.17908D.31058

9.

第

20

題

企業(yè)擬將信用期由30天放寬為50天，預(yù)計(jì)賒銷額由1080萬元變?yōu)?440萬元，變動(dòng)成本率為60%，等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率為12%，則放寬信用期后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息增加額為（）萬元。(一年按360天計(jì)算)

10.ABC公司采用隨機(jī)模式進(jìn)行現(xiàn)金管理，已知最高控制線是8750元，最低控制線是5000元，如果現(xiàn)有現(xiàn)金9000元，此時(shí)應(yīng)投資于有價(jià)證券的金額為（）元。

A.250B.6250C.2750D.4000

11.持有現(xiàn)金的預(yù)防性需求是指企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件。確定預(yù)防性需求的現(xiàn)金數(shù)額時(shí)，需要考慮的因素不包括()。

A.企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度B.企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度C.企業(yè)業(yè)務(wù)的季節(jié)性D.企業(yè)臨時(shí)融資的能力

12.下列關(guān)于定期預(yù)算方法的表述中，不正確的是（）。

A.定期預(yù)算是在編制預(yù)算時(shí)以固定會(huì)計(jì)期間作為預(yù)算期的一種預(yù)算編制方法

B.定期預(yù)算使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間相對應(yīng)，便于對預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析和評價(jià)

C.定期預(yù)算使管理人員只考慮預(yù)算期之內(nèi)的事情，缺乏長遠(yuǎn)打算，導(dǎo)致短期行為出現(xiàn)

D.定期預(yù)算方法與彈性預(yù)算方法相對應(yīng)

13.

第

21

題

AB公司編制1月份“現(xiàn)金預(yù)算”，月初現(xiàn)金余額為100萬元，當(dāng)月經(jīng)營現(xiàn)金收入2000萬元，經(jīng)營性現(xiàn)金支出1400萬元，支付流轉(zhuǎn)稅200萬元，資本性現(xiàn)金支出為300萬元，則1月份現(xiàn)金余缺為（）萬元。

14.

第

20

題

某企業(yè)生產(chǎn)銷售c產(chǎn)品，20×8年前三個(gè)季度的銷售單價(jià)分別為50元、55元和57元；銷售數(shù)量分別為210件、190件和196件。若企業(yè)在第四季度預(yù)計(jì)完成200件產(chǎn)品的銷售任務(wù)，根據(jù)需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法預(yù)測的產(chǎn)品單價(jià)為（）。

15.下列權(quán)益乘數(shù)表述不正確的是()。

A.權(quán)益乘數(shù)=所有者權(quán)益／資產(chǎn)

B.權(quán)益乘數(shù)=1／(1一資產(chǎn)負(fù)債率)

C.權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益

D.權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率

16.公司增發(fā)的普通股的市價(jià)為12元/股，籌資費(fèi)用率為市價(jià)的6%，最近剛發(fā)放的股利為每股0.6元，已知該股票的資金成本率為11%，則該股票的股利年增長率為()。

A.5%B.5.39%C.5.68%D.10.34%

17.某公司2010年1月1日發(fā)行票面利率為5%的可轉(zhuǎn)換債券，面值1000萬元，規(guī)定每100元面值可轉(zhuǎn)換為1元面值普通股80股。2010年凈利潤5000萬元，2010年發(fā)行在外普通股4000萬股，公司適用的所得稅率為30%。則該企業(yè)2010年的稀釋每股收益為（）。

A.1.25B.1.26C.2.01D.1.05

18.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合()。A.不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)B.可以分散部分風(fēng)險(xiǎn)C.可以最大限度地抵消風(fēng)險(xiǎn)D.風(fēng)險(xiǎn)等于兩只股票風(fēng)險(xiǎn)之和

19.下列哪項(xiàng)不屬于零基預(yù)算的程序()。

A.動(dòng)員企業(yè)內(nèi)部各部門員工，討論計(jì)劃期內(nèi)應(yīng)該發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目，對每一費(fèi)用項(xiàng)目編寫一套方案，提出費(fèi)用開支的目的，以及需要開支的費(fèi)用數(shù)額

B.劃分不可避免費(fèi)用項(xiàng)目和可避免費(fèi)用項(xiàng)目

C.劃分不可延緩費(fèi)用項(xiàng)目和可延緩費(fèi)用項(xiàng)目

D.劃分不可提前費(fèi)用項(xiàng)目和可提前費(fèi)用項(xiàng)目

20.企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)屬于（）。

A.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)B.支付性籌資動(dòng)機(jī)C.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)D.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)。

21.對于由兩種資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合，下列各項(xiàng)因素中，不影響投資組合收益率的方差的是（）

A.兩種資產(chǎn)在投資組合中所占的價(jià)值比例B.兩種資產(chǎn)的收益率C.兩種資產(chǎn)的方差D.兩種資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)

22.

第

14

題

假定某企業(yè)的權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例為60：40，據(jù)此可斷定該企業(yè)（）。

23.某企業(yè)接受捐贈(zèng)一臺(tái)設(shè)備，價(jià)值100萬元，該企業(yè)在接受捐贈(zèng)過程中發(fā)生運(yùn)雜費(fèi)支出0.5萬元，安裝費(fèi)1萬元，該企業(yè)適用的所得稅稅率為33%。則會(huì)計(jì)上應(yīng)記入“資本公積”科目的金額為（）萬元。A.A.100B.67C.98.5D.65.5

24.下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容的是（）。

A.宏觀經(jīng)濟(jì)政策B.通貨膨脹水平C.內(nèi)部控制制度D.經(jīng)濟(jì)周期

25.

第

14

題

下列關(guān)于短期償債能力指標(biāo)的說法不正確的是（）。

A.流動(dòng)比率并非越高越好

B.國際上通常認(rèn)為，速動(dòng)比率等于100%時(shí)較為適當(dāng)

C.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率等于現(xiàn)金與年末流動(dòng)負(fù)債的比值

D.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率過大表明企業(yè)流動(dòng)資金利用不充分，獲利能力不強(qiáng)

二、多選題(20題)26.

第

37

題

甲將面值5萬元的憑證式國庫券為乙提供擔(dān)保，下列說法正確的是（）。

A.這種擔(dān)保屬于權(quán)利質(zhì)押

B.這種擔(dān)保屬于動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保

C.甲應(yīng)將該國庫券交債權(quán)人占有

D.甲可以將該國庫券交債權(quán)人占有，也可以自己占有該國庫券

27.在下列各項(xiàng)中，屬于業(yè)務(wù)預(yù)算的有()。

A.銷售預(yù)算B.現(xiàn)金預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.銷售費(fèi)用預(yù)算

28.風(fēng)險(xiǎn)是由()要素構(gòu)成。

A.風(fēng)險(xiǎn)因素B.風(fēng)險(xiǎn)事故C.風(fēng)險(xiǎn)損失D.風(fēng)險(xiǎn)對策

29.利益主體不同，看待資產(chǎn)負(fù)債率的立場也不同。下列說法中，正確的有（）。

A.從債權(quán)人的立場看，債務(wù)比率越低越好

B.從股東的立場看，在全部資本利潤率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比率越大越好

C.從經(jīng)營者的角度看，只有當(dāng)負(fù)債增加的收益能夠涵蓋其增加的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，經(jīng)營者才能考慮借入負(fù)債

D.從經(jīng)營者的角度看，為了降低風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)比率越低越好

30.融資租賃相比較經(jīng)營租賃的特點(diǎn)有()。

A.租賃期較長B.不得任意中止租賃合同或契約C.租金較高D.出租方提供設(shè)備維修和保養(yǎng)

31.在成本模型下，企業(yè)持有現(xiàn)金的成本中與現(xiàn)金持有額有明顯比例關(guān)系的有()。

A.機(jī)會(huì)成本B.管理成本C.短缺成本D.折扣成本

32.在短期借款的利息計(jì)算和償還方法中，企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)利率高于名義利率的有()。

A.收款法付息B.貼現(xiàn)法付息C.存在補(bǔ)償性余額的信用條件D.加息法付息

33.在下列各項(xiàng)中，屬于證券投資風(fēng)險(xiǎn)的有（）。

A.違約風(fēng)險(xiǎn)B.再投資風(fēng)險(xiǎn)C.購買力風(fēng)險(xiǎn)D.破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

34.下列關(guān)于成本管理的表述正確的有（）

A.成本核算的精度與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相關(guān)，成本領(lǐng)先戰(zhàn)略對成本核算精度的要求比差異化戰(zhàn)略要高

B.財(cái)務(wù)成本核算采用歷史成本計(jì)量，而管理成本核算既可以用歷史成本又可以是現(xiàn)在成本或未來成本

C.成本考核指標(biāo)可以是財(cái)務(wù)指標(biāo)，也可以是非財(cái)務(wù)指標(biāo)。實(shí)施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)應(yīng)主要選用非財(cái)務(wù)指標(biāo)，而實(shí)施差異化戰(zhàn)略的企業(yè)則大多選用財(cái)務(wù)指標(biāo)

D.成本控制是成本管理的核心

35.下列方法中，屬于財(cái)務(wù)綜合分析方法的有（）

A.趨勢分析法B.杜邦分析法C.沃爾評分法D.因素分析法

36.

第

32

題

下列有關(guān)及時(shí)生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)的說法正確的有（）。

A.只有在使用之前才從供應(yīng)商處進(jìn)貨，從而將原材料或配件的庫存數(shù)量減少到最小

B.只有在出現(xiàn)需求或接到訂單時(shí)才開始生產(chǎn)，從而避免產(chǎn)成品的庫存

C.可以降低庫存成本

D.減少從訂貨到交貨的加工等待時(shí)間，提高生產(chǎn)效率

37.下列有關(guān)杠桿表述正確的有（）

A.經(jīng)營杠桿能夠擴(kuò)大市場和生產(chǎn)等因素變化對利潤變動(dòng)的影響

B.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是指由于固定性資本成本（利息等）的存在，而使得企業(yè)的普通股收益（或每股收益）變動(dòng)率大于銷售收入變動(dòng)率的現(xiàn)象

C.只要企業(yè)存在固定性經(jīng)營成本，就存在總杠桿效應(yīng)

D.只要企業(yè)融資方式中存在固定性資本成本，就存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)

38.在某公司財(cái)務(wù)目標(biāo)研討會(huì)上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價(jià)值理念，做大企業(yè)的財(cái)富蛋糕”：李經(jīng)理認(rèn)為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財(cái)務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤指標(biāo)”；王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，以便創(chuàng)造更多的價(jià)值”。上述觀點(diǎn)涉及的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有（）。

A.利潤最大化B.企業(yè)規(guī)模最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化D.相關(guān)者利益最大化

39.對于以權(quán)益結(jié)算換取職工服務(wù)的股份支付，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在等待期內(nèi)每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，按授予日權(quán)益工具的公允價(jià)值.將當(dāng)期取得的服務(wù)進(jìn)行確認(rèn)，可能記入的科目有()。

A.管理費(fèi)用B.制造費(fèi)用C.財(cái)務(wù)費(fèi)用D.研發(fā)支出

40.

第

31

題

與長期負(fù)債籌資相比，流動(dòng)負(fù)債籌資具有如下特點(diǎn)（）。

A.速度快

B.彈性高

C.成本低

D.風(fēng)險(xiǎn)大

41.

第

30

題

股票的交易價(jià)格具有（）的特點(diǎn)。

A.可確定性B.事先的不確定性C.穩(wěn)定性D.市場性

42.與銀行借款籌資相比，發(fā)行普通股籌資的缺點(diǎn)有（）。

A.籌資數(shù)額有限B.控制權(quán)分散．公司容易被經(jīng)理人控制C.可能導(dǎo)致公司被惡意收購D.資本成本較高

43.

第

32

題

財(cái)務(wù)分析對不同的信息使用者具有不同的意義，具體來說，通過財(cái)務(wù)分析，可以（）。

44.

第

35

題

融資租賃形式包括（）。

A.售后租回B.直接租賃C.杠桿租賃D.混合租賃

45.一般來說，外部籌資主要采用的方式有（）

A.股權(quán)籌資B.債務(wù)籌資C.間接籌資D.直接籌資

三、判斷題(10題)46.在其他條件不變的情況下，如果經(jīng)濟(jì)過熱，通貨膨脹率較高，則企業(yè)籌資的資本成本也較高（）

A.是B.否

47.風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率一定越大。（）

A.是B.否

48.對于信用貸款，銀行通常收取比抵押貸款更高的利息，并且往往還要附加一定的限制條件。（）

A.是B.否

49.認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值是由市場供求關(guān)系決定的，由于套利行為的存在，認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值通常不等于其理論價(jià)值。（）A.是B.否

50.市場對策權(quán)是接受調(diào)控和規(guī)制的市場主體從事市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一種強(qiáng)制性權(quán)利。（）

A.是B.否

51.

第

38

題

在股權(quán)登記l3取得股票的股東無權(quán)享受已宣布的股利。

A.是B.否

52.

第

38

題

在營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變且均大于0的情況下，提高資產(chǎn)負(fù)債率可以提高凈資產(chǎn)收益率。（）

A.是B.否

53.財(cái)務(wù)預(yù)算是各項(xiàng)經(jīng)營預(yù)算和專門決策預(yù)算的整體計(jì)劃，故又稱為總預(yù)算。（）

A.是B.否

54.如果企業(yè)內(nèi)部信息傳遞環(huán)節(jié)過多，信息傳遞不暢，就應(yīng)該采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

55.永續(xù)年金由于收付款的次數(shù)無窮多，所以其現(xiàn)值無窮大。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

第

51

題

資料：

A公司2007年度財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下：銷售單價(jià)lO元/件銷售量100萬件單位變動(dòng)成本6元/件固定經(jīng)營成本200萬元股利60萬兀股東權(quán)益（40萬股普通股，發(fā)行價(jià)格為lO元/股）400萬元負(fù)債的平均利率8%權(quán)益乘數(shù)2所得稅稅率20%

要求：

（1）計(jì)算該公司2007年末的資產(chǎn)總額和負(fù)債總額。

（2）計(jì)算該公司2007年的息稅前利潤、稅后凈利潤、每股收器和股利支付率。

（3）假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，該公司股票的β系數(shù)為2.5，市場股票的平均收益率為14%，該公司股票為固定成長股票，股利增長率為22.85%，計(jì)算2007年12月31日該公司的股價(jià)低于多少時(shí)投資者可以購買？

（4）預(yù)測該公司2008年的經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。

（5）假設(shè)該公司2008年由于銷售增長，所需的外部融資額通過發(fā)行債券來解決，債券的面值為90萬元，發(fā)行費(fèi)用為1.94萬元，每年付息一次，到期還本，票面利率為10%，5年期，市場利率為8%，計(jì)算該債券發(fā)行總價(jià)格和資金成本。

57.甲公司2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤4760萬元，發(fā)放現(xiàn)金股利290萬元。公司適用的所得稅稅率為25％。其他資料如下：

資料1：2015年年初股東權(quán)益合計(jì)為10000萬元，其中普通股股本4000萬元(每股面值1元，全部發(fā)行在外)；

資料2：2015年3月1日新發(fā)行2400萬股普通股，發(fā)行價(jià)格為5元，不考慮發(fā)行費(fèi)用；

資料3：2015年12月1日按照每股4元的價(jià)格回購600萬股普通股；

資料4：2015年年初按面值的110％發(fā)行總額為880萬元的可轉(zhuǎn)換公司債券，票面利率為4％，每100元面值債券可轉(zhuǎn)換為90股普通股；

資料5：2015年年末按照基本每股收益計(jì)算的市盈率為20。

要求：

(1)計(jì)算2015年的基本每股收益；

(2)計(jì)算2015年的稀釋每股收益；

(3)計(jì)算2015年的每股股利；

(4)計(jì)算2015年年末每股凈資產(chǎn)；

(5)計(jì)算2015年年末的每股市價(jià)；

(6)計(jì)算2015年年末的市凈率。

58.第

52

題

某企業(yè)準(zhǔn)備投資一個(gè)完整工業(yè)建設(shè)項(xiàng)目，所在的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率（資金成本率）為10%，分別有a、b、c三個(gè)方案可供選擇。

（1）a方案的有關(guān)資料如下：

金額單位：元

計(jì)算期0123456合計(jì)

凈現(xiàn)金流量-6000003000030000200002000030000―

折現(xiàn)的凈

現(xiàn)金流量-600000247922253913660124181693530344

已知a方案的投資于建設(shè)期起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為1年，該方案年等額凈回收額為6967元。

（2）b方案的項(xiàng)目計(jì)算期為8年，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為3.5年，凈現(xiàn)值為50000元，年等額凈回收額為9370元。

（3）c方案的項(xiàng)目計(jì)算期為12年，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為7年，凈現(xiàn)值為70000元。

要求：

（1）計(jì)算或指出a方案的下列指標(biāo)：①包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期；②凈現(xiàn)值。

（2）評價(jià)a、b、c三個(gè)方案的財(cái)務(wù)可行性。

（3）計(jì)算c方案的年等額凈回收額。

（4）按計(jì)算期統(tǒng)一法的最短計(jì)算期法計(jì)算b方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值（計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)）。

（5）分別用年等額凈回收額法和最短計(jì)算期法作出投資決策（已知最短計(jì)算期為6年，a、c方案調(diào)整后凈現(xiàn)值分別為30344元和44755元）。

部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：

t6812

10%的年金現(xiàn)值系數(shù)4.3553--

10%的回收系數(shù)0.22960.18740.1468

59.

60.E公司只產(chǎn)銷一種甲產(chǎn)品，甲產(chǎn)品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期預(yù)算法編制2011年的企業(yè)預(yù)算，部分預(yù)算資料如下：資料一：乙材料2011年年初的預(yù)計(jì)結(jié)存量為2000千克，各季度末乙材料的預(yù)計(jì)結(jié)存量數(shù)據(jù)如表1所示：每季度乙材料的購貨款于當(dāng)季支付40%，剩余60%于下一個(gè)季度支付；2011年年初的預(yù)計(jì)應(yīng)付賬款余額為80000元。該公司2011年度乙材料的采購預(yù)算如表2所示：注：表內(nèi)“材料定額單耗”是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的材料數(shù)量；全年乙材料計(jì)劃單價(jià)不變；表內(nèi)的“*”為省略的數(shù)值。資料二：E公司2011年第一季度實(shí)際生產(chǎn)甲產(chǎn)品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的實(shí)際單價(jià)為9元/千克。要求：(1)確定E公司乙材料采購預(yù)算表中用字母表示的項(xiàng)目數(shù)值(不需要列示計(jì)算過程)(2)計(jì)算E公司第一季度預(yù)計(jì)采購現(xiàn)金支出和第4季度末預(yù)計(jì)應(yīng)付款金額。(3)計(jì)算乙材料的單位標(biāo)準(zhǔn)成本。(4)計(jì)算E公司第一季度甲產(chǎn)品消耗乙材料的成本差異，價(jià)格差異與用量差異。(5)根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，指出E公司進(jìn)一步降低甲產(chǎn)品消耗乙材料成本的主要措施。(2011年)

參考答案

1.B本題中考查的是財(cái)務(wù)管理的概念，財(cái)務(wù)管理是指利用價(jià)值形式對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程進(jìn)行的管理，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性管理工作。

2.D利潤中心可控利潤總額＝利潤中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額－利潤中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本＝利潤中心邊際貢獻(xiàn)總額－利潤中心負(fù)責(zé)人可控固定成本－利潤中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本＝利潤中心銷售收入總額－利潤中心變動(dòng)成本總額－利潤中心負(fù)責(zé)人可控固定成本－利潤中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本，其中利潤中心負(fù)責(zé)人可控固定成本+利潤中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本=利潤中心固定成本。

3.D市場利率低于票面利率時(shí)，債券價(jià)值對市場利率的變化較為敏感，市場利率稍有變動(dòng)，債券價(jià)值就會(huì)發(fā)生劇烈波動(dòng)，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

4.B應(yīng)確認(rèn)的投資收益=200×（1－5%）×60%=114萬元

5.D合伙企業(yè)存續(xù)期間，除合伙協(xié)議另有約定外，普通合伙人向合伙人以外的人轉(zhuǎn)讓其在合伙企業(yè)中的全部或者部分財(cái)產(chǎn)份額時(shí)，須經(jīng)其他合伙人一致同意。

6.D流動(dòng)負(fù)債小于流動(dòng)資產(chǎn)，假設(shè)流動(dòng)資產(chǎn)是300萬元，流動(dòng)負(fù)債是200萬元，即流動(dòng)比率是1.5，以現(xiàn)金100萬元償付一筆短期借款，則流動(dòng)資產(chǎn)變?yōu)?00萬元，流動(dòng)負(fù)債變?yōu)?00萬元，流動(dòng)比率變?yōu)?(大于1.5)。原營運(yùn)資金＝300－200＝100(萬元)，變化后的營運(yùn)資金＝200－100＝100(萬元)(不變)。

7.C在不同的經(jīng)濟(jì)周期，企業(yè)應(yīng)相應(yīng)采取不同的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于繁榮期時(shí)，應(yīng)該采取的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略有：①擴(kuò)充廠房設(shè)備;②繼續(xù)建立存貨;③提高產(chǎn)品價(jià)格;④開展?fàn)I銷規(guī)劃;⑤增加勞動(dòng)力。所以選項(xiàng)C是答案。而選項(xiàng)A屬于復(fù)蘇期應(yīng)采用的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，選項(xiàng)B屬于蕭條期應(yīng)采用的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，選項(xiàng)D屬于衰退期應(yīng)采用的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。

8.C由于該筆資金10000元每年復(fù)利2次，年利息率為12%，則實(shí)際上該筆資金5年末已以6%的利率復(fù)利了10次。則該企業(yè)第五年末的本利和=(F/P，6%，10)×10000=1.7908×10000=17908（元）。

9.D原應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息=1080/360×30×60%×12%=6．48(萬元)，放寬信用期后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息=1440/360×50×60%×12%=14．4(萬元），放寬信用期后的應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息增加額=14.4-6．48=7．92(可元)

10.C在現(xiàn)金持有量的隨機(jī)模式下，H=3R-2L，由此有：8750=3R-2×5000，R=6250(元)。現(xiàn)有的現(xiàn)金量高于最高控制線，應(yīng)投資于有價(jià)證券的金額=9000-6250=2750(元)。

11.C確定預(yù)防性需求的現(xiàn)金數(shù)額時(shí)，需要考慮以下因素：(1)企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度;(2)企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度;(3)企業(yè)臨時(shí)融資的能力。希望盡可能減少風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)傾向于保留大量的現(xiàn)金余額，以應(yīng)付其交易性需求和大部分預(yù)防性資金需求?，F(xiàn)金收支預(yù)測可靠性程度較高，信譽(yù)良好，與銀行關(guān)系良好的企業(yè)，預(yù)防性需求的現(xiàn)金持有量一般較低。

12.D定期預(yù)算法是指在編制預(yù)算時(shí)，以固定會(huì)計(jì)期間(如日歷年度)作為預(yù)算期的一種預(yù)算編制方法。選項(xiàng)A正確。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是能夠使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間相對應(yīng)，便于將實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)進(jìn)行對比，也有利于對預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析和評價(jià)。選項(xiàng)B正確。但這種方法以固定會(huì)計(jì)期間(如1年)為預(yù)算期，在執(zhí)行一段時(shí)期之后，往往使管理人員只考慮剩下時(shí)間的業(yè)務(wù)量，缺乏長遠(yuǎn)打算，導(dǎo)致一些短期行為的出現(xiàn)。選項(xiàng)C正確。定期預(yù)算方法與滾動(dòng)預(yù)算方法相對應(yīng)，所以D選項(xiàng)不正確。

13.A現(xiàn)金余缺=期初現(xiàn)金余額+經(jīng)營現(xiàn)金收入-經(jīng)營性現(xiàn)金支出-資本性現(xiàn)金支出=100+2000-1400-300=400(萬元)

14.A本題考核產(chǎn)品售價(jià)中的價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法。

E1=(190-210)/(55-50)=-4

E2=(196-190)/(57-55)=3

E=(E1+E2)/2=(-4+3)/2=-0.5

15.A權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，所以：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益=(負(fù)債+所有者權(quán)益)／所有者權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率；權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益=資產(chǎn)／(資產(chǎn)一負(fù)債)=1／(1一資產(chǎn)負(fù)債率)。

16.C解析：根據(jù)公式5.68。

17.D【正確答案】D

【答案解析】凈利潤的增加＝1000×5%×（1－30%）＝35（萬元）

普通股股數(shù)的增加＝（1000/100）×80＝800（萬股）

稀釋的每股收益＝（5000＋35）/（4000＋800）＝1.05（元/股）

【該題針對“上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

18.A如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則兩只股票的相關(guān)系數(shù)為1，相關(guān)系數(shù)為1時(shí)投資組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)，組合的風(fēng)險(xiǎn)等于兩只股票風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。

19.D【答案】D

【解析】零基預(yù)算的程序如下：第一，動(dòng)員企業(yè)內(nèi)部各部門的員工，根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)，詳細(xì)討論計(jì)劃期內(nèi)應(yīng)該發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目，并對每一費(fèi)用項(xiàng)目編寫一套方案，提出費(fèi)用開支的目的，以及需要開支的費(fèi)用數(shù)額；第二，劃分不可避免費(fèi)用項(xiàng)目和可避免費(fèi)用項(xiàng)目；第三，劃分不可延緩費(fèi)用項(xiàng)目和可延緩費(fèi)用項(xiàng)目。

20.D調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)，是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。企業(yè)產(chǎn)生調(diào)整性動(dòng)機(jī)的具體原因有：一是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)；二是償還到期債務(wù)，債務(wù)結(jié)構(gòu)內(nèi)部調(diào)整。

21.B兩項(xiàng)資產(chǎn)組成的投資組合收益率的方差σP2=WA2σA2+WB2σB2+2WAWBρA,B。σAσB，由公式可以看出，影響投資組合收益率的方差的因素包括：兩種資產(chǎn)在投資組合中所占比重(WA、WB)，兩種資產(chǎn)的方差(σA2、σB2)，兩種資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)(ρA,B)，不包括兩種資產(chǎn)的收益率。所以本題的答案為選項(xiàng)B。

22.D本題考核經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例可以看出企業(yè)存在負(fù)債，所以存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；只要企業(yè)經(jīng)營，就存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。但是無法根據(jù)權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例判斷出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小關(guān)系。

23.B賬務(wù)處理為

（1）接受捐贈(zèng)時(shí)借：在建工程101.5

貸：待轉(zhuǎn)資產(chǎn)價(jià)值100銀行存款1.5

（2）工程達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)后借：固定資產(chǎn)101.5

貸：在建工程101.5

（3）期末計(jì)算應(yīng)交所得稅借：待轉(zhuǎn)資產(chǎn)價(jià)值100

貸：資本公積67應(yīng)交稅金－應(yīng)交所得稅33

24.C經(jīng)濟(jì)環(huán)境的內(nèi)容十分廣泛，包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策及社會(huì)通貨膨脹水平等。

25.C現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債×100%，所以選項(xiàng)C不正確。

26.AC本題考核權(quán)利質(zhì)押的概念。以債權(quán)出質(zhì)屬于權(quán)利質(zhì)押，出質(zhì)人應(yīng)在合同約定期限內(nèi)將權(quán)利憑證交付質(zhì)權(quán)人。

27.ACD業(yè)務(wù)預(yù)算包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、銷售及管理費(fèi)用預(yù)算等?，F(xiàn)金預(yù)算屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的內(nèi)容。

28.ABC解析：風(fēng)險(xiǎn)是由風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故和風(fēng)險(xiǎn)損失三個(gè)要素構(gòu)成。

29.ABC從債權(quán)人的立場看，債務(wù)比率越低，企業(yè)償債越有保證，所以，選項(xiàng)A的說法正確；從股東的立場看，其關(guān)心的是舉債的效益。在全部資本利潤率（指的是息稅前利潤率）高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比率越大，凈利潤就越大，所以，選項(xiàng)B的說法正確。從經(jīng)營者的角度看，其進(jìn)行負(fù)債決策時(shí)，更關(guān)注如何實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡，因此，選項(xiàng)D的說法不正確。資產(chǎn)負(fù)債率較低表明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，但同時(shí)也意味著可能沒有充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，盈利能力也較低；而較高的資產(chǎn)負(fù)債率表明較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和較高的盈利能力。只有當(dāng)負(fù)債增加的收益能夠涵蓋其增加的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，經(jīng)營者才能考慮借入負(fù)債。所以選項(xiàng)C的說法正確。

30.ABC【答案】ABC

【解析】融資租賃由承租方對設(shè)備進(jìn)行維修和保養(yǎng)。

31.AC在成本模型下，企業(yè)持有的現(xiàn)金的成本中與現(xiàn)金持有額有明顯比例關(guān)系的有機(jī)會(huì)成本、短缺成本?，F(xiàn)金持有額越高，機(jī)會(huì)成本會(huì)越大，短缺成本會(huì)越少。管理成本一般為固定費(fèi)用，與現(xiàn)金持有額無關(guān)；折扣成本不屬于持有現(xiàn)金的成本。

32.BCD貼現(xiàn)法付息會(huì)使企業(yè)實(shí)際可用貸款額降低，企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)利率高于名義利率。對貸款企業(yè)來說，補(bǔ)償性余額則提高了貸款的實(shí)際利率，加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)，加息法付息實(shí)際利率大約是名義利率的2倍。

33.ABCD證券投資風(fēng)險(xiǎn)主要有兩大類：一類是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)和購買力風(fēng)險(xiǎn)；另一類是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，包括違約風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。綜上，本題應(yīng)選ABCD。

34.ABD選項(xiàng)ABD表述正確。

選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤。成本考核指標(biāo)可以是財(cái)務(wù)指標(biāo)，也可以是非財(cái)務(wù)指標(biāo)。實(shí)施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)應(yīng)主要選用財(cái)務(wù)指標(biāo)，而實(shí)施差異化戰(zhàn)略的企業(yè)則大多選用非財(cái)務(wù)指標(biāo)。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

35.BC杜邦分析法、沃爾評分法屬于綜合分析法。趨勢分析法屬于比較分析法；因素分析法屬于財(cái)務(wù)分析法。

綜上，本題應(yīng)選BC。

36.ABCD及時(shí)生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)的基本原理是：只有在使用之前才從供應(yīng)商處進(jìn)貨，從而將原材料或配件的庫存數(shù)量減少到最??；只有在出現(xiàn)需求或接到定單是才開始生產(chǎn)，從而避免產(chǎn)成品的庫存。及時(shí)生產(chǎn)的存貨次同的優(yōu)點(diǎn)是降低庫存成本；減少從訂貨到交貨的加工等待時(shí)間，提高生產(chǎn)效率。

37.AD選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是指由于固定性資本成本（利息等）的存在，而使得企業(yè)的普通股收益（或每股收益）變動(dòng)率大于息稅前利潤變動(dòng)率的現(xiàn)象；

選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤，只要企業(yè)同時(shí)存在固定性經(jīng)營成本和固定性資本成本，就存在總杠桿效應(yīng)；

選項(xiàng)AD表述正確。

綜上，本題應(yīng)選AD。

38.ACD張經(jīng)理的觀點(diǎn)體現(xiàn)的是相關(guān)者利益最大化；李經(jīng)理的觀點(diǎn)體現(xiàn)的是利潤最大化；王經(jīng)理的觀點(diǎn)體現(xiàn)的是企業(yè)價(jià)值最大化。所以本題答案為選項(xiàng)ACD。

39.ABD解析：本題考核以權(quán)益結(jié)算的股份支付的會(huì)計(jì)處理。按授予日權(quán)益工具的公允價(jià)值，根據(jù)受益對象將當(dāng)期取得的服務(wù)計(jì)入相關(guān)資產(chǎn)成本或當(dāng)期費(fèi)用，但不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用。

40.ABCD與長期負(fù)債籌資相比，流動(dòng)負(fù)債籌資具有如下特點(diǎn)：(1)速度快；(2)彈性高；(3)成本低；(4)風(fēng)險(xiǎn)大。

41.BD股票交易價(jià)格具有事先的不確定性和市場性特點(diǎn)。

42.BCD發(fā)行普通股籌資的特點(diǎn)：(1)兩權(quán)分離，有利于公司自主經(jīng)營管理，但公司的控制權(quán)分散，公司也容易被經(jīng)理人控制；(2)資本成本較高；(3)能增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)，促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓，有利于市場確認(rèn)公司的價(jià)值。但流通性強(qiáng)的股票交易，也容易在資本市場上被惡意收購；(4)不易及時(shí)形成生產(chǎn)能力?；I資數(shù)額有限屬于銀行借款籌資的特點(diǎn)。

43.ABCD本題考核的是對財(cái)務(wù)分析的意義的理解。財(cái)務(wù)分析對不同的信息使用者具有不同的意義。具體來說，財(cái)務(wù)分析的意義主要體現(xiàn)在如下方面：

(1)可以判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力；

(2)可以評價(jià)和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，揭示財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的問題；

(3)可以挖掘企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟(jì)效益的途徑；

(4)可以評價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢。

44.ABC融資租賃包括售后租回、直接租賃和杠桿租賃三種形式。

45.AB外部籌資是指企業(yè)向外部籌措資金而形成的籌資來源。如發(fā)行股票、債券，取得商業(yè)信用、銀行借款等。

選項(xiàng)CD錯(cuò)誤，根據(jù)是否借助于金融機(jī)構(gòu)為媒介來獲取社會(huì)資金，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式。從兩者的基本籌資方式可知，外部籌資既可以是直接籌資也可以是間接籌資，兩者沒有主次之分。

綜上，本題應(yīng)選AB。

46.N如果經(jīng)濟(jì)過熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，投資者投資的風(fēng)險(xiǎn)大，預(yù)期報(bào)酬率高，籌資的資本成本率就高。

47.N風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于兩個(gè)因素：一是風(fēng)險(xiǎn)的大??；二是投資者對風(fēng)險(xiǎn)的偏好。由此可知，風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率不一定越大。（參見教材40頁）

【該題針對“（2015年）資產(chǎn)的收益與收益率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

48.N信用貸款是指以借款人的信譽(yù)或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款無須以財(cái)產(chǎn)作抵押，對于這種貸款，由于風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，提高貸款的安全性。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則，應(yīng)該是信用貸款利率比抵押貸款利率高。

49.Y答案解析：參見教材128頁

50.N一般說來，接受調(diào)控和規(guī)制的主體依法享有法律規(guī)定的一切基本權(quán)利。由于接受調(diào)控和規(guī)制的主體主要是市場主體，因而其權(quán)利可以統(tǒng)稱為“市場對策權(quán)”。市場對策權(quán)是接受調(diào)控和規(guī)制的市場主體從事市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一種“自由權(quán)”。

51.N本題考核股權(quán)登記日的含義。在股權(quán)登記日之后取得股票的股東無權(quán)享受已宣布的股利。

52.Y凈資產(chǎn)收益率＝營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，權(quán)益乘數(shù)＝1/(1一資產(chǎn)負(fù)債率)，提高資產(chǎn)負(fù)債率可以提高權(quán)益乘數(shù)，進(jìn)而提高凈資產(chǎn)收益率。

53.Y財(cái)務(wù)預(yù)算是各項(xiàng)經(jīng)營預(yù)算和專門決策預(yù)算的整體計(jì)劃，故也稱為總預(yù)算，其他預(yù)算則相應(yīng)稱為輔助預(yù)算或分預(yù)算。

54.N集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，在企業(yè)內(nèi)部需要有一個(gè)能及時(shí)、準(zhǔn)確傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，并通過對信息傳遞過程的嚴(yán)格控制保障信息的質(zhì)量。

55.N永續(xù)年金現(xiàn)值=A/i，存在具體數(shù)值，不是無窮大的。

56.(1)資產(chǎn)總額=權(quán)益乘數(shù)×股東權(quán)益=2×400=800(萬元)

負(fù)債總額=資產(chǎn)總額一股東權(quán)益=800－400=400(萬元)

(2)息稅前利潤=銷售單價(jià)×銷售量－單位變動(dòng)成本×銷售量一固定成本=10×100—6×100—200=200(萬元)

利息=400×8%=32(萬元)

凈利潤=(息稅前利潤－利息)×(1－所得稅稅率)=(200－32)×(1－20%)=134.4(萬元)

股利支付率=60/134.4=44.64%

2007年末的每股股利=60/40=1.5(元)

(3)股票的預(yù)期報(bào)酬率=6%+2.5×(14%－6%)=26%

2007年末的每股價(jià)值=1.5×(1+22.85%)/(26%－22.85%)=58．5(元)

所以，2007年12月31日該公司的股價(jià)低于58.5元時(shí)投資者可以購買。

(4)該公司2008年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=(息稅前利潤+固定成本)/息稅前利潤=(200+200)/200=2

該公司2008年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/(息稅前利潤－利息)=200/(200－32)=1.19

(5)

①債券發(fā)行總價(jià)格=90+1.94=91.94(萬元)

57.(1)2015年年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)=4000／1=4000(萬股)2015年發(fā)行在外普通股加權(quán)平