海南盈濤水務(wù)可行性研究報(bào)告

PAGE227 海南盈濤水務(wù)有限責(zé)任公司水務(wù)投資商業(yè)計(jì)劃書致啟者：城市水務(wù)是一個(gè)地區(qū)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、命脈產(chǎn)業(yè)，與城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市民生活息息相關(guān)，對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人民的生活水平的提高有著舉足輕重的作用。十六屆三中全會(huì)以來，國家明確提出了逐步放開包括城市水業(yè)在內(nèi)的壟斷行業(yè)的市場準(zhǔn)入，鼓勵(lì)國外資本和國內(nèi)社會(huì)資本的投入。作為中國最大的經(jīng)濟(jì)特區(qū)和唯一的省級(jí)經(jīng)濟(jì)特區(qū)的海南省正站在新的歷史起點(diǎn)上。目前，以國務(wù)院批復(fù)洋浦保稅港區(qū)與海口綜合保稅區(qū)建設(shè)為契機(jī)，借助“博鰲亞洲論壇”日益擴(kuò)大的影響，海南省正在以“以特別之為，立特區(qū)之位”的發(fā)展戰(zhàn)略，積極推動(dòng)“國際旅游島”和“自由貿(mào)易島”建設(shè)，謀求海南特區(qū)的二次騰飛。展望未來，具有獨(dú)特資源稟賦的海南省發(fā)展?jié)摿薮?、投資前景光明……作為海口西部至老城開發(fā)區(qū)最大的水務(wù)企業(yè)——海南盈濤水務(wù)有限責(zé)任公司，擔(dān)負(fù)著海南省北部地區(qū)最具經(jīng)濟(jì)活力的老城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)及國家級(jí)綜合保稅區(qū)(?？?從供水到污水處理的市政特許運(yùn)營。在此，公司特邀請社會(huì)資本戰(zhàn)略投資具有地區(qū)壟斷性質(zhì)的城市水務(wù)。我們堅(jiān)信，隨著中國資本市場的完善，海南盈濤水務(wù)有限責(zé)任公司將遵循孵化、培育、退出的投資機(jī)制，通過上市、并購等方式，積極開展公司在中國水務(wù)市場的投資和運(yùn)營管理，為戰(zhàn)略投資者實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資價(jià)值最大化，共同分享市政特許經(jīng)營的投資收益。PAGE28水務(wù)產(chǎn)業(yè)的簡要概括主體公司海南盈濤水務(wù)有限責(zé)任公司主營業(yè)務(wù)供水及污水處理行業(yè)研判水務(wù)特許經(jīng)營的準(zhǔn)入壁壘保護(hù)，符合戰(zhàn)略投資者謹(jǐn)慎投資，穩(wěn)定回報(bào)的投資要求城市水務(wù)運(yùn)營直接面對的是居民與企業(yè)消費(fèi)群體，其擁有與電力同樣的穩(wěn)定現(xiàn)金流入特征我國水價(jià)的逐步改革和提價(jià)趨勢，勢必大大提升城鎮(zhèn)水業(yè)的投資價(jià)值.統(tǒng)計(jì)表明，自2000年以來，我國35個(gè)重點(diǎn)城市的水價(jià)逐年增長，平均速度達(dá)到7.14%，污水處理費(fèi)平均增長速度達(dá)到13.91%城市水務(wù)運(yùn)營行業(yè)的水資源稀缺屬性與特許經(jīng)營壟斷屬性決定了水務(wù)行業(yè)區(qū)域性壟斷收益特征,市政特許經(jīng)營的穩(wěn)定超值回報(bào)前景看好海內(nèi)外成熟資本市場的水務(wù)類上市公司大多是分紅能力強(qiáng)、業(yè)績穩(wěn)定的藍(lán)籌性質(zhì)的公司，以國內(nèi)以水處理為主的上市公司“創(chuàng)業(yè)環(huán)?！焙汀笆讋?chuàng)水務(wù)”為例，兩個(gè)公司的水處理項(xiàng)目的毛利率平均為65%和47%水務(wù)特許經(jīng)營規(guī)模作為省會(huì)城市?？谖鞑恐晾铣墙?jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)最大的水務(wù)企業(yè)“盈濤水務(wù)”特許經(jīng)營范圍涉及老城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)及新海口綜合保稅區(qū)，是國內(nèi)為數(shù)不多擁有從水源、供水、污水處理完整的水務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢的水務(wù)企業(yè)?！坝瘽畡?wù)”自來水近期日供水能力10萬噸、中期日供水能力20萬噸、遠(yuǎn)期日供水能力50萬噸；污水處理主要涵蓋老城片區(qū)東部盈濱旅游度假區(qū)污水，以及老城西區(qū)工業(yè)用地范圍內(nèi)污水處理廠建設(shè)與運(yùn)營，公司污水處理，近期5萬噸/日，遠(yuǎn)期26萬噸/日發(fā)展模式本著產(chǎn)業(yè)經(jīng)營與資本運(yùn)營雙輪驅(qū)動(dòng)，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，有策略對海南省內(nèi)各縣市水務(wù)優(yōu)良資產(chǎn)的戰(zhàn)略性投資、并購與委托運(yùn)營，擴(kuò)大特許經(jīng)營規(guī)模堅(jiān)持構(gòu)建從水源、制水、供水到污水處理的整體產(chǎn)業(yè)鏈，最終成為在海南水務(wù)行業(yè)具有一定產(chǎn)業(yè)規(guī)模和服務(wù)品牌的水務(wù)公司在做好產(chǎn)業(yè)資本的同時(shí)，逐步完成公司的股份制改組，爭取2015年底實(shí)現(xiàn)“盈濤水務(wù)”股市直接或間接上市，成為海南第一家上市的市政水務(wù)投資企業(yè)融資計(jì)劃融資計(jì)劃融資投向2億元增加公司資本金，撬動(dòng)信貸資金，通過并購與委托運(yùn)營等外延式擴(kuò)張，壯大水務(wù)特許經(jīng)營規(guī)模，統(tǒng)領(lǐng)海南水務(wù)的產(chǎn)業(yè)龍頭策略完成在瓊海、保亭等縣市的水務(wù)布局，成為在海南具有一定的產(chǎn)業(yè)規(guī)模和服務(wù)品牌的高價(jià)值水務(wù)產(chǎn)業(yè)公司PAGE38第一章水務(wù)特許行業(yè)的趨勢分析一、國家政策扶持城市供水是與城市發(fā)展和人民生活息息相關(guān)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，隨著國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水平的提高，各級(jí)政府對其建設(shè)和發(fā)展十分重視，一直以來都受到國家產(chǎn)業(yè)政策的扶持和傾斜。國務(wù)院158號(hào)文通過的《城市供水條例》中明確指出：縣級(jí)以上人民政府應(yīng)當(dāng)將發(fā)展城市供水事業(yè)納入國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃；國家實(shí)行有利于城市供水事業(yè)發(fā)展的政策，推廣先進(jìn)技術(shù)，提高城市供水的現(xiàn)代化水平?！秶窠?jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年計(jì)劃水利發(fā)展重點(diǎn)專項(xiàng)規(guī)劃》指出，未來五年城市供水約需要投資2400億元新建/擴(kuò)建自來水廠，而污水處理方面的總投資約3000億元以上。兩者合計(jì)為5400億元以上。城鎮(zhèn)水業(yè)的投資價(jià)值是通過水價(jià)實(shí)現(xiàn)的。我國水價(jià)的逐步改革和提價(jià)趨勢，勢必將大大提升城鎮(zhèn)水業(yè)的投資價(jià)值?！冻鞘泄┧畠r(jià)格管理辦法》明確指出了，供水價(jià)格的定價(jià)原則為保證供水廠凈資產(chǎn)收益率8%-10%。海南省發(fā)改廳下發(fā)的《關(guān)于利用價(jià)格杠桿促進(jìn)環(huán)境保護(hù)的意見》：2008年全省所有縣城、開發(fā)區(qū)都要開征污水處理費(fèi)，以后逐步向鄉(xiāng)鎮(zhèn)所在地延伸。對社會(huì)投資的城市污水處理項(xiàng)目，利潤率按同期銀行長期貸款利率加2-3個(gè)百分點(diǎn)確定（5年以上年利率7.83%），以確保城市污水處理的盈利水平。二、城市供水的增長率隨著城市化進(jìn)程的加快而提高根據(jù)國家"十一五"水利發(fā)展重點(diǎn)專項(xiàng)規(guī)劃，我國到2010年城市化率將提高到48-50%，2020年將達(dá)到55-60%左右，保持城市化率每年提高1.0-1.3個(gè)百分點(diǎn)的增速。據(jù)推算，城市化水平每提高一個(gè)百分點(diǎn)，城市人口將增長1000萬人，由此將新增大量的水務(wù)設(shè)施需求。預(yù)測未來5年，全國城市供水普及率將達(dá)到98.5％，新增城市供水能力4500萬M3／日；5年內(nèi)所有建制市城市都要建設(shè)污水處理設(shè)施，處理規(guī)模將達(dá)到4000-5000萬M3／日，污水處理率將達(dá)到45％，城市供水、污水處理市場增長空間巨大。三、我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高增長帶動(dòng)我國工業(yè)用水大幅增長城市供水最大的用戶是工業(yè)用戶，隨著城市化和工業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程的加快，工業(yè)用水將大幅度增長。根據(jù)中國水利水電科學(xué)研究院的《中國工業(yè)發(fā)展對水資源的需求》課題研究表明，我國人均工業(yè)用水量遠(yuǎn)低于美國、日本、德國、法國等工業(yè)發(fā)達(dá)國家，甚至低于韓國、馬來西亞等新興工業(yè)國家。該課題研究預(yù)測，工業(yè)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長仍將在相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)驅(qū)動(dòng)著工業(yè)需水量以超過10%/年速度遞增。四、水務(wù)行業(yè)市場化改革趨勢造就投資機(jī)遇2002年國家《關(guān)于加快市政公用行業(yè)市場化進(jìn)程的意見》、《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》的頒布實(shí)施，標(biāo)志著我國水務(wù)市場開始對內(nèi)外資開放，走市場化改革的道路。隨著市場準(zhǔn)入放開和管理體制日益完善，中國供水和污水處理行業(yè)的投資機(jī)會(huì)大為增加，僅從供水來看，其年產(chǎn)值將從現(xiàn)在的600-700億元提高至2010年的1500-2000億元，整個(gè)水務(wù)市場年增長率將保持在15%左右。改革改制和外部資本的介入將促進(jìn)行業(yè)的整合重組，預(yù)計(jì)今后幾年我國水務(wù)企業(yè)將向集團(tuán)化、規(guī)?；l(fā)展，供水企業(yè)上市融資、跨區(qū)域資產(chǎn)重組、產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展將成為趨勢。全國2400多個(gè)城市水務(wù)公司的逐步市場化改制和整合，將為水務(wù)行業(yè)帶來巨大的投資機(jī)遇。五、水務(wù)產(chǎn)業(yè)與生俱來的壟斷經(jīng)營優(yōu)勢明顯（一）城市公用業(yè)務(wù)特征所帶來的相對壟斷性優(yōu)勢由于水務(wù)是事關(guān)國計(jì)民生，因此，往往擁有政府特許經(jīng)營業(yè)務(wù)的特征，在一個(gè)供水區(qū)域內(nèi)，往往只有一個(gè)供水業(yè)務(wù)提供商，不會(huì)形成直接的競爭。其業(yè)務(wù)成長與居民收入及工業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的正相關(guān)。（二）擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流由于供水業(yè)務(wù)直接面對的是居民與企業(yè)消費(fèi)群體，因此水務(wù)企業(yè)就擁有了與電力同樣的特征，即擁有龐大的現(xiàn)金流，因此，海外成熟資本市場的水務(wù)類上市公司大多是分紅能力強(qiáng)、業(yè)績穩(wěn)定的藍(lán)籌性質(zhì)的公司。以水處理為主的上市公司“創(chuàng)業(yè)環(huán)保”和“首創(chuàng)水務(wù)”來看，兩個(gè)公司的水處理項(xiàng)目的毛利率分別為65%和47%。六、近年來國內(nèi)水務(wù)產(chǎn)業(yè)市場的既有并購實(shí)例，足說明水務(wù)產(chǎn)業(yè)的投資價(jià)值據(jù)美國克里夫蘭咨詢公司最近的調(diào)查報(bào)告指出，未來10年，世界水業(yè)市場將以年均20％以上的速度發(fā)展，水處理將成為21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新亮點(diǎn)。全球有影響的投資企業(yè)——紐約貝爾—斯特恩公司稱：“水業(yè)將是21世紀(jì)最大的行業(yè)”，并預(yù)言該行業(yè)將成為21世紀(jì)流入資金最快、盈利最可觀的領(lǐng)域。2007年，法國威立雅以凈資產(chǎn)溢價(jià)約2倍的價(jià)格獲得蘭州供水集團(tuán)45%的股權(quán)；2007年，法國威立雅以凈資產(chǎn)溢價(jià)3倍的價(jià)格獲得?？谧詠硭畯S49%股權(quán)；2007年，法國威立雅以凈資產(chǎn)溢價(jià)3倍以上的價(jià)格獲得天津自來水廠49%股權(quán)；2007年，中法水務(wù)以凈資產(chǎn)溢價(jià)5倍以上的價(jià)格獲得江蘇揚(yáng)州自來水公司49%股權(quán)。七、國內(nèi)外水務(wù)產(chǎn)業(yè)巨頭看好海南，紛紛登陸海南水務(wù)市場十六屆三中全會(huì)以來明確提出了逐步放開包括城市水業(yè)在內(nèi)的壟斷行業(yè)的市場準(zhǔn)入，鼓勵(lì)國外資本和國內(nèi)社會(huì)資本的投入。作為中國最大的經(jīng)濟(jì)特區(qū)和唯一的省級(jí)經(jīng)濟(jì)特區(qū)，如今，海南省站在新的歷史起點(diǎn)上的海南省正在以“以特別之為，立特區(qū)之位”的發(fā)展戰(zhàn)略積極謀求海南特區(qū)的二次騰飛。以洋浦保稅港區(qū)建設(shè)為契機(jī)，借助“博鰲亞洲論壇”日益擴(kuò)大的影響，海南省正在積極推動(dòng)“國際旅游島”和“自由貿(mào)易島”建設(shè)。進(jìn)一步豐富和提升“一省兩地”產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，海南省正在以高科技為支撐，大力發(fā)展工業(yè)產(chǎn)業(yè)集群、熱帶特色的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和以旅游業(yè)為龍頭的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。展望未來，具有獨(dú)特資源稟賦的海南省發(fā)展?jié)摿薮?、投資前景光明……正是看好海南省未來的發(fā)展，國內(nèi)外水務(wù)產(chǎn)業(yè)巨頭如法國威立雅、中法水務(wù)、首創(chuàng)股份、中法水務(wù)、香港中華煤氣、北控水務(wù)、清華紫光水務(wù)看好海南，紛紛參與投資海南水務(wù)市場。2003年，世界500強(qiáng)背景企業(yè)——中法水務(wù)首先搶得天涯水業(yè)（三亞自來水）股權(quán)合作。2007年，法國威立雅凈資產(chǎn)溢價(jià)3倍，以9.5億元獲得?？谧詠硭畯S49%股權(quán)。在海口水務(wù)集團(tuán)49%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，參與競爭的巨頭還有首創(chuàng)股份、中法水務(wù)、香港中華煤氣。2008年，北控集團(tuán)(北控水務(wù),香港上市公司)正以建設(shè)自來水廠和污水處理廠兩條腿同時(shí)在全國城市進(jìn)行擴(kuò)張，在海南省，該公司已成功與海口水務(wù)合資拿下白沙門20萬噸/日污水處理項(xiàng)目、長流5萬噸/日污水處理項(xiàng)目。第二章海口水務(wù)市場的戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇一、?？谑兴畡?wù)市場概括根據(jù)?？谑械某鞘幸?guī)劃和經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)測，海口市及周邊城郊結(jié)合區(qū)高峰期自來水保有需求量將達(dá)到80－100萬噸/天。而全市時(shí)下可資供水的水廠:米埔水廠：隸屬于海口威立雅水務(wù)公司，產(chǎn)能27萬噸/天，服務(wù)范圍為?？谥鞒菂^(qū)，面積約70平方公里，服務(wù)人口約80萬人；儒俊水廠：隸屬于瓊山自來水公司，產(chǎn)能20萬噸/天，服務(wù)范圍為府城鎮(zhèn)及江東開發(fā)區(qū)２０多萬人的生活和生產(chǎn)用水；松海水廠：隸屬于松海聯(lián)合供水公司，產(chǎn)能5萬噸/天，主要承擔(dān)?？谑凶院Ｓ蛑芯€以西地區(qū)的工業(yè)和生活用水。以上三家水廠的合計(jì)的最大供水產(chǎn)能是50-60萬噸/天。供需對比可知?？谑凶詠硭展┧笨诩s為50萬噸/天，需靠全市大約500多眼地下取水井進(jìn)行取水補(bǔ)充。而長期過量開采地下水，勢必將引發(fā)?？诘貐^(qū)的地面下沉，海水倒灌等系列嚴(yán)重的環(huán)境災(zāi)害。由于經(jīng)營管理迥異，在相對較小的?？谑袇^(qū)轄區(qū)范圍內(nèi)，三家水廠的水務(wù)經(jīng)營格局在一定程度上影響了全市水務(wù)市場的秩序、水務(wù)發(fā)展規(guī)劃滯后、供水能力極不平衡。這種情況下，3家供水企業(yè)的市場容量都很小，經(jīng)濟(jì)效益發(fā)揮不出來，很難實(shí)現(xiàn)全市水務(wù)發(fā)展的統(tǒng)一規(guī)劃。僅?？谧詠硭緩?996年至引進(jìn)威立雅之前的10年間，就累計(jì)虧損5000多萬。迄今為止，瓊山自來水公司帳面更是資不抵債高達(dá)1.55億。基于海口市供水可靠性和安全性戰(zhàn)略考慮，海口市屬水務(wù)資源的市場化配置需要圍繞水務(wù)企業(yè)的運(yùn)營服務(wù)能力，以保障大?？诔鞘泄┧?，服務(wù)于“城市西進(jìn)”戰(zhàn)略實(shí)施的需要。二、?？谑泄┧Y源的可靠性和安全性分析有關(guān)規(guī)劃數(shù)據(jù)顯示，海口市及周邊城郊結(jié)合區(qū)高峰期自來水保有需求量將達(dá)到80－100萬噸/天。其中，?？谖鞑康拈L流組團(tuán)高峰期自來水預(yù)測需求量24萬噸/天。而?？谑袝r(shí)下可資供水的水廠水源狀況如下：米埔水廠與儒俊水廠的原水水源都取自海口東部的南渡江的龍?zhí)?，先后?jīng)兩級(jí)泵壓輸送15-20公里至府城、?？趦傻亍５?，受南渡江流量限制，兩水廠的取水量最多只有36萬噸/天，且已飽和。目前，?？谂c府城地區(qū)只能靠抽取500多眼地下取水井補(bǔ)充，海府地區(qū)地面下沉、海水倒灌趨勢不容忽視；?？谖鞑康乃珊Ｋ畯S，受其水源永莊水庫庫容（庫容700萬M3，由松濤水庫明渠引水128公里至永莊水庫，沿途原水損耗80%以上）所限，實(shí)際產(chǎn)能3萬噸/天，無法繼續(xù)擴(kuò)大供水規(guī)模。上述供水企業(yè)的水源與成本結(jié)構(gòu)可以看出：一是海口主城區(qū)的市政供水原水源非常單一，市政供水的可靠性難以適應(yīng)?？诔鞘邪l(fā)展的需求。南渡江地表徑流的客觀流量限制已成為制約米埔水廠（?？谕⒀潘畡?wù)公司）與儒俊水廠（瓊山自來水公司）水量提升、規(guī)模擴(kuò)大的瓶頸?？梢哉f，?？谥鞒菂^(qū)的供水規(guī)模受南渡江原水限制已被鎖死在36-40萬噸/天；二是原水輸送成本居高不下，成為制約水務(wù)企業(yè)效益的主要因素。米埔水廠與儒俊水廠的原水水源都取自南渡江的龍?zhí)?，先后?jīng)兩級(jí)泵壓輸送15-20公里至府城、海口兩地水廠。原水輸送的電費(fèi)動(dòng)力成本加上途中的跑冒滴漏損耗，客觀上加大了水務(wù)企業(yè)的制水成本和經(jīng)營壓力。分析可知，由于缺乏大型蓄水工程作為配套，?？谑兄鞒菂^(qū)的水資源稀缺，原水源比較單一，市政供水的可靠性與安全性難以保障。從城市發(fā)展的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略考慮，“城市西進(jìn)”也是海口市拓展新水源適應(yīng)城市化進(jìn)程的資源保障之需。三、大?？谖鞑抗┧陌踩珣?zhàn)略需要，為公司規(guī)?；┧？谑?，提供了戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇對省會(huì)城市?？谑卸?，城市未來發(fā)展的空間在西邊，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的空間也在西邊。隨著?？谖鞑砍鞘谢M(jìn)程的推進(jìn)（市政府中心遷至長流），以及“工業(yè)向園區(qū)集中，園區(qū)向西部轉(zhuǎn)移”的產(chǎn)業(yè)布局，西部長流組團(tuán)人口將達(dá)到40萬以上，并將成為海口第二大城市組團(tuán)片區(qū)。產(chǎn)業(yè)與人口的共同需求將凸顯?？谖鞑抗┧踩煽康膽?zhàn)略保障意義與迫切性。（一）西部供水企業(yè)——松海供水公司現(xiàn)狀松海供水公司注冊資金2000萬元，由海口水務(wù)集團(tuán)與市水務(wù)局聯(lián)合持股，海口水務(wù)集團(tuán)持股83.35%，凈資產(chǎn)約為3083萬元。其水源永莊水庫受700萬M3的庫容限制，容量與補(bǔ)水量少。其從松濤水庫128公里明渠引水導(dǎo)致污染滲漏蒸發(fā)量嚴(yán)重（沿途損耗80%以上），使松海水廠實(shí)際產(chǎn)能長期維持在3萬噸/天。援引市水務(wù)局[2006]376號(hào)文意見：松海水廠擴(kuò)建意義不大，?？谖鞑抗┧踩煽康膽?zhàn)略保障應(yīng)著眼于水務(wù)企業(yè)的可持續(xù)運(yùn)營服務(wù)能力，即水務(wù)企業(yè)客觀上應(yīng)具備擁有庫容較大的水源保障、能耗滲漏蒸發(fā)量較低的原水輸配成本與管網(wǎng)。（二）如能以收購松海供水公司為契機(jī)，將可為公司規(guī)模化供水?？谑校於缭绞降陌l(fā)展壯大機(jī)遇?？谖鞑恐晾铣情_發(fā)區(qū)最大的水務(wù)企業(yè)是海南盈濤水務(wù)有限責(zé)任公司即本公司。作為?？谑形鞑抗┧闹髁λ畯S，公司水廠距離海口市區(qū)不足20公里，供水范圍涉及老城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)及新?？诰C合保稅區(qū)，擁有從水源、供水、污水處理完整的水務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢。其原水系福山水庫通過26公里的輸水管線重力自流至老城水廠，該水庫庫容較大(7000萬M3)，仰仗松濤水庫的調(diào)劑后盾足可支撐50萬噸以上/天的供水規(guī)模。“盈濤水務(wù)”供水規(guī)模及范圍完全可以覆蓋?？谑泻Ｓ苤芯€及秀英大道以西的區(qū)域，且向西部供水有重力自流，能耗低、供水有保障的資源優(yōu)勢，完全可以作為?？谑形鞑抗┧闹髁λ畯S。有鑒于此，公司正積極與海口市政府商洽，由本公司作為?？谑形鞑抗┧闹髁λ畯S，計(jì)劃收購松海供水公司，為公司規(guī)模化供水?？谑?，奠定跨越式的發(fā)展壯大機(jī)遇。而公司一旦進(jìn)入?？谖鞑?，憑借公司向西部供水有重力自流，能耗低、供水有保障的資源優(yōu)勢，1-2年內(nèi)就能為本公司至少日增加10-20萬噸以上的用水需求，其所帶來的年利潤至少在2000萬元以上。第三章本公司概況一、公司名稱海南盈濤水務(wù)有限責(zé)任公司二、注冊地址海南省澄邁縣老城開發(fā)區(qū)管委會(huì)大樓三、法人代表潘小平四、注冊資金68000000元五、公司營業(yè)范圍供水及污水處理項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)營，水務(wù)工程安裝；水務(wù)設(shè)備及配件銷售；旅游項(xiàng)目開發(fā)；賓館、酒店基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；裝飾裝修工程；建筑材料銷售等。六、所屬行業(yè)性質(zhì)市政公用事業(yè)特許經(jīng)營七、股權(quán)結(jié)構(gòu)海南盈濤水務(wù)有限責(zé)任公司系由海南瑞今投資控股有限公司與澄邁老城開發(fā)區(qū)發(fā)展有限公司（澄邁老城開發(fā)區(qū)管委會(huì)的全資國資性質(zhì)公司）聯(lián)合投資而成。其中：瑞今控股持股比例為71.41%。老城開發(fā)區(qū)28.59%。八、企業(yè)人才素質(zhì)本公司擁有一支涵蓋博士、碩士、學(xué)士的，忠誠敬業(yè)、團(tuán)結(jié)合作、人才結(jié)構(gòu)全面的資深人才隊(duì)伍，具有良好的教育背景和把握企業(yè)發(fā)展方向的機(jī)敏和睿智。公司在多年的投資運(yùn)作過程中，培養(yǎng)和建立了一支高素質(zhì)的員工隊(duì)伍。高素質(zhì)的人力資源，豐富的產(chǎn)業(yè)資本與金融資本市場運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)是公司多年來不斷發(fā)展壯大的最為關(guān)鍵的優(yōu)勢資源。公司董事長兼總裁，潘小平先生，1963年8月出生，暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理系畢業(yè)。自1989年創(chuàng)辦實(shí)業(yè)至今，歷任深圳市瑞豐實(shí)業(yè)有限公司總經(jīng)理、深圳市京茂實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司總經(jīng)理、海南盈濤水務(wù)有限責(zé)任公司總裁。作為一位創(chuàng)業(yè)企業(yè)家，潘小平總裁成功締造了公司水務(wù)事業(yè)的藍(lán)圖。公司業(yè)務(wù)的發(fā)展證明，潘總裁具有豐富的創(chuàng)業(yè)企業(yè)家創(chuàng)業(yè)歷練經(jīng)歷和較強(qiáng)的企業(yè)管理能力，具備較高的個(gè)人素質(zhì)與超強(qiáng)的個(gè)人魅力。副總裁，何輝先生，香港工商管理碩士，先后就職西安經(jīng)濟(jì)律師事物所、香港聯(lián)華集團(tuán)深圳公司經(jīng)理、香港鵬利集團(tuán)德鴻物業(yè)總經(jīng)理、江蘇東方百合園營銷總監(jiān)等，具有豐富的公司企業(yè)管理研究與實(shí)踐。副總裁，時(shí)進(jìn)先生，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，先后就職于天津大港油田項(xiàng)目管理部、華北電力管理局、華北電力所轄電廠等管理崗位層，具有二十余年的大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目及豐富的投資管理經(jīng)驗(yàn)。財(cái)務(wù)總監(jiān)，王建樂先生，中國注冊會(huì)計(jì)師，長期從事財(cái)務(wù)工作，歷任湖南湘東鐵礦礦務(wù)局總會(huì)計(jì)師、創(chuàng)維集團(tuán)中國區(qū)主任審計(jì)師，具有豐富的企業(yè)財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)。水廠廠長，曾凡勝先生，高級(jí)工程師，其先后擔(dān)任海南省重點(diǎn)工程－海南龍?zhí)了磸S工程駐現(xiàn)場技術(shù)員、海南省重點(diǎn)工程府城供水工程、儒俊水廠工程常駐工地現(xiàn)場代表、瓊山自來水總公司儒俊水廠廠長、本公司業(yè)務(wù)總監(jiān)兼水廠廠長。先后參與三項(xiàng)海南省重點(diǎn)工程建設(shè)，具有豐富的水廠工程建設(shè)經(jīng)驗(yàn)以及大中型水廠管理經(jīng)驗(yàn)。九、公司水務(wù)特許經(jīng)營的規(guī)模多年來，公司堅(jiān)持以“創(chuàng)造城鄉(xiāng)美好生活”為使命，在與海南省各級(jí)政府互信合作的發(fā)展過程中，確立了以城鎮(zhèn)水務(wù)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的投資格局。公司力求通過產(chǎn)業(yè)經(jīng)營與資本運(yùn)營的雙輪驅(qū)動(dòng)，合力推動(dòng)水務(wù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模化發(fā)展。公司老城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)供水項(xiàng)目：主要是供應(yīng)達(dá)到生活飲用水衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)（JB5749-2006）的生活及工業(yè)用水。近期日供水能力10萬噸、中期日供水能力20萬噸、遠(yuǎn)期日供水能力50萬噸。公司老城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)污水項(xiàng)目：主要是進(jìn)行污水處理，近期5萬噸/日，遠(yuǎn)期26萬噸/日。十、公司項(xiàng)目投資建設(shè)現(xiàn)狀公司老城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)供水項(xiàng)目于2004年10月動(dòng)工建設(shè)，至今取水構(gòu)筑物已建成；全長26公里的原水輸水管線單管已全線貫通，特殊路段的雙管已鋪設(shè)20公里；水處理系列水池及設(shè)備已按日供水10萬噸建成，配水管網(wǎng)按20萬噸/日的規(guī)模正在建設(shè)。整個(gè)工程已形成供水能力，并開始供水。按照省政府的要求，公司在建的，投資總額為17000萬元的老城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)5萬噸/日污水處理項(xiàng)目，將于2009年年底投產(chǎn)。十一、公司資產(chǎn)狀況截止2009年6月30日，公司資產(chǎn)總額為37766萬元。參考國內(nèi)既有水務(wù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易的結(jié)果，依據(jù)法國威立雅給予盈濤水務(wù)的收購報(bào)價(jià)（50%股權(quán)，3億元人民幣報(bào)價(jià)），結(jié)合有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估模型的數(shù)據(jù)測算，即將進(jìn)入投資回收周期的海南盈濤水務(wù)有限責(zé)任公司（含即將破土動(dòng)工的老城開發(fā)區(qū)5萬噸污水處理特許經(jīng)營項(xiàng)目）的企業(yè)整體估值至少在10億元以上。第四章公司業(yè)務(wù)運(yùn)作一、公司使命海南盈濤水務(wù)有限責(zé)任公司的使命：創(chuàng)造城鄉(xiāng)美好生活。使命旨在指明海南盈濤水務(wù)有限責(zé)任公司的客戶對象是城鄉(xiāng)人民。企業(yè)價(jià)值是在為城鄉(xiāng)客戶提供使之能夠舒適工作、和諧生活的產(chǎn)品中實(shí)現(xiàn)的。創(chuàng)造體現(xiàn)了海南盈濤水務(wù)有限責(zé)任公司要在水務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展為行業(yè)主導(dǎo)的雄心壯志。二、確立城鎮(zhèn)水務(wù)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)定位考量（一）水務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的市場需求《國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年計(jì)劃水利發(fā)展重點(diǎn)專項(xiàng)規(guī)劃》指出，未來五年城市供水約需要投資2400億元新建/擴(kuò)建自來水廠，而污水處理方面的總投資約3000億元。合計(jì)為5400億元以上。（二）城鎮(zhèn)供水排水的盈利前景是產(chǎn)業(yè)投資動(dòng)力所在城鎮(zhèn)水業(yè)的投資價(jià)值是通過水價(jià)實(shí)現(xiàn)的。我國水價(jià)的逐步改革和提價(jià)趨勢，勢必將大大提升城鎮(zhèn)水業(yè)的投資價(jià)值。其完全屬于長期、穩(wěn)定、收益保障的資源壟斷性行業(yè)。（三）支持水務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策十六屆三中全會(huì)以來明確提出了逐步放開包括城市水業(yè)在內(nèi)的壟斷行業(yè)的市場準(zhǔn)入，鼓勵(lì)國外資本和國內(nèi)社會(huì)資本的投入。（四）國家及海南省為加大城市污水處理建設(shè)力度國家及海南省積極鼓勵(lì)各種經(jīng)濟(jì)成份積極參與城市污水處理產(chǎn)業(yè)化。（五）水務(wù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營優(yōu)勢1、城市公用業(yè)務(wù)特征所帶來的相對壟斷性優(yōu)勢由于水務(wù)是事關(guān)國計(jì)民生，因此，往往擁有政府特許經(jīng)營業(yè)務(wù)的特征，在一個(gè)供水區(qū)域內(nèi)，往往只有一個(gè)供水業(yè)務(wù)提供商，不會(huì)形成直接的競爭，所以，其業(yè)務(wù)成長往往與居民收入及用業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的成長成正相關(guān)。2、擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流由于供水業(yè)務(wù)直接面對的是居民與企業(yè)消費(fèi)群體，因此水務(wù)企業(yè)就擁有了與電力同樣的特征，即擁有龐大的現(xiàn)金流，因此，海外成熟資本市場的水務(wù)類上市公司大多是分紅能力強(qiáng)、業(yè)績穩(wěn)定的藍(lán)籌性質(zhì)的公司。三、水務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略完整的水務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈包括水源、供水、節(jié)水、排水、污水處理及其回用。截止目前，中國尚未有一家上市公司以完整的水產(chǎn)業(yè)鏈形成競爭優(yōu)勢。但是，產(chǎn)業(yè)環(huán)境已經(jīng)使具備完整產(chǎn)業(yè)鏈和規(guī)模優(yōu)勢的水務(wù)集團(tuán)的出現(xiàn)成為可能，發(fā)展中的盈濤水務(wù)正在朝著這個(gè)產(chǎn)業(yè)目標(biāo)大踏步前進(jìn)。（一）產(chǎn)業(yè)目標(biāo)鞏固和拓展公司在老城開發(fā)區(qū)水務(wù)（自來水、污水處理）市場份額，2009年底，形成從原水到污水、給水到排水完整水務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈。在此基礎(chǔ)上，形成立足海南水務(wù)市場，整合海南水務(wù)產(chǎn)業(yè)，走向全國水務(wù)市場。1、水務(wù)處理有選擇、有策略完成對海南省、內(nèi)外水務(wù)行業(yè)的優(yōu)良資產(chǎn)戰(zhàn)略性投資與并購，逐步完成對省內(nèi)如保亭縣、昌江縣、樂東縣等縣市的水務(wù)特許經(jīng)營的提前滲透與布局，在整合省內(nèi)水務(wù)行業(yè)的基礎(chǔ)上，逐步實(shí)現(xiàn)在全國對水務(wù)優(yōu)良資產(chǎn)戰(zhàn)略性投資與并購。最終實(shí)現(xiàn)在所投資城市做從水源、制水、供水到污水處理的整體服務(wù)提供商，發(fā)展水務(wù)經(jīng)營一體化。通過整合一定區(qū)域內(nèi)從水源、輸水管線、進(jìn)水廠、配水管線、輸水管線到終端用戶，再到排水設(shè)施、排水管網(wǎng)、排水收集、污水處理廠的整個(gè)水務(wù)服務(wù)鏈，爭取在局部城市完成城市供排水的整合優(yōu)化和集中，從而有助于減少中間交易環(huán)節(jié)的交易成本，從水源到排水的每一個(gè)環(huán)節(jié)，為提升水價(jià)留出足夠空間。繼而成為在海南水務(wù)行業(yè)具有一定產(chǎn)業(yè)規(guī)模和服務(wù)品牌的高價(jià)值水務(wù)公司。屆時(shí)，本公司整個(gè)水務(wù)將達(dá)到50萬噸以上/日的供水處理能力，30萬噸/日以上的污水處理能力。2、管材業(yè)抓住海南省“十一五規(guī)劃”中關(guān)于投資25億元，新建生活污水處理、新增配套管網(wǎng)總長755.2公里項(xiàng)目契機(jī)，通過并購或整合，進(jìn)入給排水管材行業(yè)，延伸與拉長公司水務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈。（二）資本目標(biāo)遵循孵化、培育、退出的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制，通過提供優(yōu)質(zhì)的供水和排水服務(wù)，積極開展公司在海南水務(wù)市場的投資和運(yùn)營管理，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化。先期：完成盈濤水務(wù)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，適時(shí)進(jìn)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行。中期：盈濤水務(wù)股份制改制。2015年底爭取實(shí)現(xiàn)本公司直接或間接上市，成為海南第一家上市的水務(wù)投資企業(yè)，成為中國第一家擁有包括水源、供水、節(jié)水、排水、污水處理及其回用的完整水務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司，并通過資本市場的融資，逐步反向收購國內(nèi)其他省市的水務(wù)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)與首創(chuàng)水務(wù)、清華紫光等大型水務(wù)集團(tuán)在國內(nèi)水務(wù)特許資源上共同話語權(quán)。最終通過本公司在擴(kuò)大國內(nèi)水務(wù)市場的份額，實(shí)現(xiàn)本公司股權(quán)投資者所持股票的大幅增值和可流通。四、財(cái)務(wù)預(yù)測分析公司老城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)供水項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，以按日供水能力20萬噸計(jì)算，參照海南省物價(jià)局《關(guān)于海南盈濤水務(wù)有限責(zé)任公司老城水廠的自來水價(jià)格批復(fù)》（瓊發(fā)改價(jià)格〔2007〕949號(hào)）的規(guī)定，按謹(jǐn)慎性原則確定本項(xiàng)目綜合水價(jià)為1.806元/噸，滿負(fù)荷時(shí)的供水量為7300萬噸，年銷售收入10503萬元，項(xiàng)目保守估計(jì)年均可實(shí)現(xiàn)利潤4861萬元以上，總投資收益率為13.55%。關(guān)于污水處理項(xiàng)目，從上市公司“創(chuàng)業(yè)環(huán)保”和“首創(chuàng)水務(wù)”來看，兩個(gè)公司的污水處理項(xiàng)目的毛利率分別為65%和47%。根據(jù)海南省發(fā)改廳下發(fā)的《關(guān)于利用價(jià)格杠桿促進(jìn)環(huán)境保護(hù)的意見》：2008年全省所有縣城、開發(fā)區(qū)都要開征污水處理費(fèi)，以后逐步向鄉(xiāng)鎮(zhèn)所在地延伸。對社會(huì)投資的城市污水處理項(xiàng)目，利潤率按同期銀行長期貸款利率加2-3個(gè)百分點(diǎn)確定，以確保城市污水處理的盈利水平。也就是說，屆時(shí)的污水處理項(xiàng)目的年利潤率至少在10%以上。綜合上述，不包含本公司未來在其他縣市的水務(wù)擴(kuò)張所帶來的收益貢獻(xiàn)，僅老城開發(fā)區(qū)水處理達(dá)到設(shè)計(jì)規(guī)模時(shí)的年保守利潤應(yīng)在7000萬元左右（含污水處理）。倘若考慮老城工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展年21%增長速度和海口西部供水?dāng)U張，以及可預(yù)期實(shí)現(xiàn)的水價(jià)上調(diào)趨勢，本公司自來水處理規(guī)模亦可擴(kuò)張至50萬噸/日，屆時(shí)本公司的利潤保守估計(jì)在1億元以上。概而言之，隨著我國資本市場的完善，海南盈濤水務(wù)有限責(zé)任公司將遵循孵化、培育、退出的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制，通過上市、并購等方式，積極開展公司在中國水務(wù)市場的投資和運(yùn)營管理，為戰(zhàn)略投資者實(shí)現(xiàn)投資價(jià)值最大化創(chuàng)造更好的投資退出渠道。第五章“盈濤水務(wù)”供水項(xiàng)目簡介一、供水規(guī)模供應(yīng)達(dá)到生活飲用水衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)（JB5749-2006）的生活及工業(yè)用水。近期日供水能力10萬噸、中期日供水能力20萬噸、遠(yuǎn)期日供水能力50萬噸。二、投資建設(shè)現(xiàn)狀項(xiàng)目總投資3.5億元，于2004年10月動(dòng)工建設(shè)，至今取水構(gòu)筑物已建成；全長26公里的原水輸水管線單管已全線貫通，特殊路段的雙管已鋪設(shè)20公里；水處理系列水池及設(shè)備已按日供水10萬噸建成，配水管網(wǎng)按20萬噸/日的規(guī)模正在建設(shè)。整個(gè)工程已形成供水能力，并開始供水。三、水源水廠原水來自福山水庫，總庫容為6800萬立方米，有效庫容4400萬M3，其為全國十大水庫之一——松濤水庫的調(diào)節(jié)水庫，水量主要靠松濤書庫東干補(bǔ)給。松濤水庫集雨面積1440平方千米，當(dāng)最大蓄水位195.3米時(shí)，總庫容為33.4億M3，當(dāng)設(shè)計(jì)正常蓄水位190米時(shí)，相應(yīng)庫容為26.1億M3，調(diào)節(jié)有效庫容為21億M3。福山水庫水質(zhì)較好，水量充足，完全滿足供水安全要求。四、資源與區(qū)位優(yōu)勢成就公司未來大海口西部水務(wù)供給市場壟斷地位，決定了公司水務(wù)產(chǎn)品市場需求巨大老城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)內(nèi)現(xiàn)有人口8.8萬，企業(yè)450余家，完全依賴于開采汲取地下水滿足供水，水源取自地下200米左右深度的第二含水層承壓水。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止2007年12月，老城開發(fā)區(qū)內(nèi)現(xiàn)有深井50余眼，日取水量已達(dá)到12萬噸以上。長期開采地下水使老城地區(qū)的地下水位，明顯下降。根據(jù)國家建設(shè)部綜合勘察院有關(guān)水資源報(bào)告研究結(jié)果表明，本地區(qū)地下取水量不宜超過5萬噸/天。長期過量開采，將引發(fā)地面下沉，海水倒灌等嚴(yán)重后果。隨著?？谖鞑砍鞘谢M(jìn)程的推進(jìn)，澄邁縣老城供水工程供水范圍必將向?？谖鞑客卣?，承擔(dān)老城鎮(zhèn)至?？谖鞑垦鼐€城鄉(xiāng)以及?？谖鞑砍青l(xiāng)結(jié)合部的供水，最近編制完成的《海南省飲用水供水設(shè)施改造與建設(shè)規(guī)劃》，已將盈濤水務(wù)老城水廠作為?？谑械难a(bǔ)充水源。可以說，區(qū)域內(nèi)的水資源稀缺，凸顯公司水務(wù)市場價(jià)值巨大。根據(jù)海口市城市規(guī)劃和發(fā)展要求，?？谑屑爸苓叧墙冀Y(jié)合開發(fā)區(qū)未來自來水需求量將達(dá)到80－100萬噸/天，但是目前?？谌宜畯S中主要的米埔水廠（海口自來水公司，產(chǎn)能27萬噸/天）和儒俊水廠（瓊山自來水公司，產(chǎn)能20萬噸/天）的水源都取自?？跂|部的南渡江，受流量限制，取水量最多只有36萬噸/天，已經(jīng)飽和，只能靠抽取地下水補(bǔ)充；而?？谖鞑康乃珊Ｋ畯S（松海聯(lián)合供水公司，產(chǎn)能3萬噸/天），受其水源永莊水庫庫容（700萬立方米）所限，無法繼續(xù)擴(kuò)大供水規(guī)模。且目前?？谑械墓┧磫我?，安全性嚴(yán)重不足，急需拓展新的水源。五、區(qū)域內(nèi)自來水市場需求旺盛，公司壟斷性收益穩(wěn)定（一）現(xiàn)有需求量老城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，屬國務(wù)院批準(zhǔn)的海口市城市總體規(guī)劃的老城片區(qū)。已批準(zhǔn)的規(guī)劃面積78km2，現(xiàn)有人口8.8萬多人?，F(xiàn)有450余家企業(yè)，500余個(gè)項(xiàng)目落戶興建，總投資額約150億元人民幣。華能?？陔姀S“大代小”9號(hào)機(jī)組建設(shè)工程、福耀浮法玻璃、海南高鈦特種合金、東匯特種鋼、華能節(jié)能減排兩臺(tái)12.5萬千瓦機(jī)組技改工程等10余個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目建成投產(chǎn)，海南第一物流、50萬伏跨海聯(lián)網(wǎng)工程、?？诒６悈^(qū)西移、“三港合一”至開發(fā)區(qū)內(nèi)的馬村港、20萬噸精細(xì)化工廠、盈濱半島置業(yè)公司首期等項(xiàng)目全面啟動(dòng)，加速了開發(fā)區(qū)的建設(shè)發(fā)展。2007年開發(fā)區(qū)內(nèi)全年總產(chǎn)值突破95億元，同比增長22%，工業(yè)增加值完成24.82億元，增長19.8%。生產(chǎn)總值30.18億元。經(jīng)過20余年的開發(fā)建設(shè)，基礎(chǔ)投資環(huán)境已完善，形成了一個(gè)以港口和省城為依托，重點(diǎn)發(fā)展電力、石油、化工、建材、制藥、紡織、飼料、機(jī)電等門類眾多的現(xiàn)代化工業(yè)城區(qū)。經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，帶來了區(qū)域人口的增加、人均收入水平的提高，進(jìn)而促進(jìn)供水范圍內(nèi)企事業(yè)單位及居民對水的需求迅速擴(kuò)大。根據(jù)海南省水務(wù)局2003-2006年水資源統(tǒng)計(jì)公報(bào)顯示：2003-2006年全省城鎮(zhèn)人均綜合用水量為82噸/年，萬元工業(yè)增加值用水量為180噸/年。依上述估算，開發(fā)區(qū)現(xiàn)實(shí)居民用水總量為2萬噸/日，工業(yè)用水總量為13萬噸/日，合計(jì)15萬噸/日以上。（二）2009--2015年需求量預(yù)測根據(jù)開發(fā)區(qū)發(fā)展規(guī)劃，對開發(fā)區(qū)近期（2009—2015年）用水需求量進(jìn)行預(yù)測：城市人口年自然增長率取8.0‰（小于2006年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)8.8‰），生活用水量預(yù)計(jì)每年增長2%（取值參照全國預(yù)計(jì)30年內(nèi)2%的城市供水需求增長量指標(biāo)），工業(yè)用水量預(yù)計(jì)2008—2015年每年增長10%（取值小于開發(fā)區(qū)05-07年15%的工業(yè)用水需求量增長率），每年預(yù)計(jì)供水量如下表所示：澄邁縣老城開發(fā)區(qū)2009--2015年用水需求量預(yù)測表年份市區(qū)服務(wù)人口（萬）生活綜合用水量合計(jì)（萬m3/日）工業(yè)用水量（萬m3/日）預(yù)計(jì)總需求量水量（萬m3/日）200992.51618.52015102.825.328.1注：ⅰ生活用水量標(biāo)準(zhǔn)來源于《海南省水資源公報(bào)》ⅱ生活用水量預(yù)計(jì)增長率2.0%，數(shù)據(jù)來源于全國近30年生活用水量增長率的均值。（三）未來30年水價(jià)漲幅預(yù)測根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)的全國36個(gè)主要城市的數(shù)據(jù)表明，工業(yè)用水價(jià)格由2000年9月的1.36元/噸上漲至2005年9月的2.29元/噸，漲幅為68%，居民生活用水價(jià)格由1.06元/噸上漲至1.51元/噸，漲幅為42%；綜合水價(jià)由1.28元/噸上漲至2.21元/噸，漲幅為57%。未來5年內(nèi)，我國仍處在供水價(jià)格上調(diào)的高峰期，預(yù)計(jì)平均上調(diào)幅度將達(dá)到20%以上。根據(jù)國家發(fā)改委連續(xù)三年對36個(gè)大中城市進(jìn)行的水價(jià)跟蹤調(diào)查，近年來城市水價(jià)正以年10%速度增長。?？谑凶詠硭C合用水價(jià)格由1988年的0.3元/噸到2006年的2.15元/噸,19年內(nèi)增長了7倍,年平均增長率為6.33%。低于全國增長速度。1988-2006年?？谑凶詠硭C水價(jià)格平均增長率單位：元/立方1988年1996年2001年2006年平均增長率供水平均價(jià)格0.30.781.852.156.33%年增長率/7.5%7.4%4.1%考慮2015年以后，預(yù)計(jì)水價(jià)上漲幅度將減緩，預(yù)測2009-2038年水價(jià)平均增長率為5%，小于過去30年的增長幅度。從水費(fèi)支出在國民可支配收入中所占的比例情況看，海南省水價(jià)的上漲空間也十分巨大。就全球范圍而言，一般情況下一個(gè)家庭的水費(fèi)支出約占其可支配收入的2-5%，發(fā)展中國家居民的水費(fèi)支出比例還要偏高一些。而中國居民的水費(fèi)支出在可支配收入中所占的比例很低，平均僅為1.2%左右。2006年海南省城鎮(zhèn)人均用水量210升/日，城鎮(zhèn)人均可支配收入約為10900元，如以水費(fèi)支出占可支配收入的2--5%為區(qū)間，海南平均綜合水價(jià)的合理區(qū)間應(yīng)該在2.9-7.26元/噸之間。澄邁縣城鎮(zhèn)人均可支配收入為9100元，故其綜合水價(jià)的合理區(qū)間也應(yīng)該在2.43-6.07元/噸之間，為目前水價(jià)的1.17和2.9倍。即，到2030年，隨著老城開發(fā)區(qū)居民可支配收入的增長，自來水綜合價(jià)格7元以上/噸是較保守的估計(jì)。六、盈濤水務(wù)供水產(chǎn)業(yè)鏈評(píng)價(jià)盈濤水務(wù)擁有從提取原水到凈水處理再到管網(wǎng)分配及輸送的完整產(chǎn)業(yè)鏈。即：從福山水庫中提取原水，直接輸送到水廠；在水廠中進(jìn)行凈水處理，達(dá)到飲用水的標(biāo)準(zhǔn)；經(jīng)過自來水管網(wǎng)進(jìn)行配水，輸送到用戶。盈濤水務(wù)自福山水庫取水通過重力自流進(jìn)入水廠，保障了自來水生產(chǎn)的低成本。公司擁有自己的供水管網(wǎng)，有利于對管道的及時(shí)維護(hù)，從而減少“跑、冒、滴、漏”現(xiàn)象，降低水損率。同時(shí)避免了在用水高峰期間受到管網(wǎng)輸送的限制，保障了供水的安全。七、項(xiàng)目前景本公司老城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)供水項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，以按日供水能力20萬噸計(jì)算，參照海南省物價(jià)局《關(guān)于海南盈濤水務(wù)有限責(zé)任公司老城水廠的自來水價(jià)格批復(fù)》（瓊發(fā)改價(jià)格〔2007〕949號(hào)）的規(guī)定，按謹(jǐn)慎性原則確定本項(xiàng)目綜合水價(jià)為1.806元/噸，滿負(fù)荷時(shí)的供水量為7300萬噸，年銷售收入10503萬元，項(xiàng)目保守估計(jì)年均可實(shí)現(xiàn)利潤4861萬元以上，總投資收益率約為13.55%。第六章“盈濤水務(wù)”污水處理項(xiàng)目簡介一、污水處理規(guī)模本項(xiàng)目與公司供水業(yè)務(wù)同屬市政公用事業(yè)特許經(jīng)營項(xiàng)目。澄邁縣老城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)污水處理項(xiàng)目是由本公司投資及兼任項(xiàng)目建設(shè)業(yè)主。污水處理：近期5萬噸/日，遠(yuǎn)期26萬噸/日。二、投資建設(shè)現(xiàn)狀整個(gè)工程投資估算：17000萬元。其中污水處理廠投資6800萬元，廠外管網(wǎng)及泵站投資10200萬元。預(yù)計(jì)2009年年底，5萬噸/日污水處理廠投產(chǎn)。三、項(xiàng)目投資的政策依據(jù)（一）國家關(guān)于開征污水處理費(fèi)的政策依據(jù)充分國家計(jì)委、建設(shè)部、國家環(huán)?？偩钟?jì)價(jià)格[1999]1192號(hào)《關(guān)于加大污水處理費(fèi)的征收力度，建立城市污水排放和集中處理良性運(yùn)行機(jī)制的通知》明確了污水處理費(fèi)可以提前征收的時(shí)間概念。即“沒有建成污水處理廠的城市，加收的污水處理費(fèi)，經(jīng)當(dāng)?shù)厝嗣裾鷾?zhǔn)，可以用于補(bǔ)充排污管網(wǎng)和污水處理廠的建設(shè)資金，但必須在3年內(nèi)建成污水處理廠，并投入運(yùn)行”。（二）海南省關(guān)于開征污水處理費(fèi)的支持力度明確2006年，省政府《海南省關(guān)于水價(jià)改革促進(jìn)節(jié)水和水資源合理配置的實(shí)施意見》文件明確提出，在未來5年內(nèi)，海南省將根據(jù)“污染者付費(fèi)”的原則，全面開征污水處理費(fèi)。2007年，省發(fā)改廳下發(fā)《關(guān)于利用價(jià)格杠桿促進(jìn)環(huán)境保護(hù)的意見》文件亦指出，2008年全省所有縣城及經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)都要開征污水處理費(fèi)，并逐步向鄉(xiāng)鎮(zhèn)所在地延伸。四、公司污水處理項(xiàng)目前景分析（一）行業(yè)前景水資源的稀缺性、污水排放量的不斷增長以及水資源費(fèi)、污水處理費(fèi)明確的上調(diào)趨勢，決定了污水處理行業(yè)的長期景氣?！笆晃濉逼陂g，污水處理的目標(biāo)為化學(xué)需氧量由1414萬噸減少到1273萬噸；全國設(shè)市城市污水處理率不低于70%。以此推算，全國城鎮(zhèn)污水集中處理能力將達(dá)到1億立方米/天，年集中處理量達(dá)到302億立方米，新增COD年消減量為340萬噸，占需新增化學(xué)需氧量削減能力的70%，要實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，需新增投資3320億元。有關(guān)分析認(rèn)為水處理行業(yè)在2007年－2010年處在一個(gè)高速增長期。困擾行業(yè)發(fā)展的污水處理低收費(fèi)情況也將發(fā)生較大改變，發(fā)改委計(jì)劃2010年之前所有城鎮(zhèn)污水處理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)要提高到每立方米供水0.8元以上。從長期看，由于污水處理的成本與供水成本相當(dāng)，因此污水處理費(fèi)應(yīng)該與城市供水價(jià)格大體相同。此外，工業(yè)污水將根據(jù)污染程度不同，將收取2至3倍的處理費(fèi)。為加大城市污水處理建設(shè)力度海南省“十一五規(guī)劃”明確投資25億元，新建生活污水處理。2008年2月22日海南省政府召開了全省生活污水垃圾處理設(shè)施建設(shè)動(dòng)員大會(huì)。會(huì)議提出按照“誰污染、誰付費(fèi)”（二）污水處理率中國目前污水處理率是45.6%，“十一五”期間城市處理率必須達(dá)到或超過60%，而重點(diǎn)城市(省會(huì)城市、風(fēng)景旅游城市、環(huán)保重點(diǎn)城市)的污水處理率要超過70%，處理率的上升，加上城市化進(jìn)程中新城鎮(zhèn)不斷產(chǎn)生的增量，預(yù)計(jì)“十一五”期間城鎮(zhèn)處理能力將翻一翻，大致有3000億元人民幣的商機(jī)。（三）污水處理價(jià)格隨著居民收入的提高，居民企業(yè)支付能力增強(qiáng)，我國水費(fèi)支出占總水價(jià)比例3%不到，有上調(diào)空間。國家《關(guān)于推進(jìn)城市污水、垃圾處理產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》也規(guī)定：對暫不能達(dá)到保本微利水平的地區(qū)，要制定最低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，對污水處理費(fèi)達(dá)不到0.8元/立方米的地市，其污水處理設(shè)施項(xiàng)目國家不予資金支持。我省擬從2008年7月1日開始，?？?、三亞市城鎮(zhèn)居民用戶污水處理費(fèi)調(diào)整到0.80元/立方米，其他用戶污水處理費(fèi)調(diào)整到1.10元/立方米，其他縣市參照執(zhí)行。五、項(xiàng)目前景（一）建設(shè)部關(guān)于污水處理費(fèi)規(guī)定成為提升公司盈利水平的保證建設(shè)部關(guān)于我國污水處理費(fèi)征收方面的規(guī)劃主要包括兩點(diǎn)：一是2008年底全國所有城鎮(zhèn)都將開征污水處理費(fèi)；二是原則上每噸污水收費(fèi)為0.8元。為公司盈利能力的增長帶來了空間：首先，全國污水處理費(fèi)的全面開征為各地污水處理設(shè)施的建設(shè)和污水處理廠的運(yùn)營打開了市場空間。公司作為海南目前最具競爭力的污水處理商之一，未來必然有計(jì)劃要通過對全省市場的開拓分享行業(yè)的快速增長。其次，最低0.8元污水處理費(fèi)的規(guī)定為公司業(yè)務(wù)的盈利能力提供了保證。污水處理費(fèi)的收取是污水處理行業(yè)市場化的根本保證，即為各地污水處理業(yè)務(wù)的建設(shè)解決了現(xiàn)實(shí)性問題，又為運(yùn)營商現(xiàn)金流提供了穩(wěn)定的資金來源。（二）污水處理項(xiàng)目盈利前景預(yù)測目前，從以水處理為主的上市公司“創(chuàng)業(yè)環(huán)?！焙汀笆讋?chuàng)水務(wù)”來看，兩個(gè)公司的污水處理項(xiàng)目的毛利率分別為65%和47%。根據(jù)海南省發(fā)改廳下發(fā)的《關(guān)于利用價(jià)格杠桿促進(jìn)環(huán)境保護(hù)的意見》：2008年全省所有縣城、開發(fā)區(qū)都要開征污水處理費(fèi)，以后逐步向鄉(xiāng)鎮(zhèn)所在地延伸。目前，海南省?？?、三亞市城鎮(zhèn)居民用戶污水處理費(fèi)調(diào)整到0.80元/m3，其他用戶污水處理費(fèi)調(diào)整到1.10元/m3。對社會(huì)投資的城市污水處理項(xiàng)目，利潤率按同期銀行長期貸款利率加2-3個(gè)百分點(diǎn)確定，以確保城市污水處理的盈利水平。也就是說，按照當(dāng)前利率，屆時(shí)的污水處理項(xiàng)目的年利潤率至少在10%以上。以此類推，本公司污水處理達(dá)到設(shè)計(jì)規(guī)模5萬噸時(shí)，年貢獻(xiàn)利潤保守估計(jì)在1500萬元左右。第七章投融資計(jì)劃一、公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的背景隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，城市水務(wù)運(yùn)營行業(yè)的水資源稀缺屬性與特許經(jīng)營壟斷屬性決定了水務(wù)行業(yè)區(qū)域性壟斷收益特征,市政特許經(jīng)營的穩(wěn)定超值回報(bào)前景看好。水務(wù)產(chǎn)業(yè)已成為市場潛力巨大、利潤穩(wěn)定增長、規(guī)模效益顯著的“黃金產(chǎn)業(yè)”。國內(nèi)外大企業(yè)競相利用我國水務(wù)市場準(zhǔn)入和放開投資的機(jī)會(huì)進(jìn)入，使全國的水務(wù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入“戰(zhàn)國時(shí)代”，投資競爭日益激烈，水務(wù)企業(yè)的投資價(jià)值日益凸顯。二、境內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)在中國的成功實(shí)踐當(dāng)前中國資本市場已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)嶄新的發(fā)展時(shí)期。滬深兩市市值已居全球資本市場前列，中國成為全球最活躍的市場之一。最近七八年，海外的PE在中國取得了很大的成功，投資基金甚至獲得了十倍甚至數(shù)十倍的回報(bào)。中國經(jīng)濟(jì)的率先復(fù)蘇將使中國成為吸引國際PE的資金洼地。中國創(chuàng)業(yè)板的開啟，使私募股權(quán)投資的退出渠道不在局限于海外上市。戰(zhàn)略投資者投資企業(yè)投資金額投資回報(bào)備注凱雷投資攜程800萬美元1.01億美元納斯達(dá)克高盛西部礦業(yè)9600萬人民幣70億元人民幣以上A股市場摩根鼎暉等蒙牛5億元人民幣26億港幣以上香港高盛鼎暉等雙匯25億元人民幣80億人民幣以上A股市場，市值三、引入戰(zhàn)略投資者目的引入戰(zhàn)略投資者，充實(shí)資本實(shí)力，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，延伸公司產(chǎn)業(yè)鏈，提高公司在水務(wù)特許資源行業(yè)的投資與擴(kuò)張能力，有選擇、有策略完成對省內(nèi)如?？谖鞑?、保亭縣、昌江縣、樂東縣等縣市的水務(wù)特許經(jīng)營的提前滲透與布局，在整合省內(nèi)水務(wù)行業(yè)的基礎(chǔ)上，逐步實(shí)現(xiàn)在全國對水務(wù)優(yōu)良資產(chǎn)戰(zhàn)略性投資與并購。改善公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)“投資主體多元化、股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化”，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機(jī)制，提高管理效率，節(jié)約經(jīng)營成本，增強(qiáng)社會(huì)服務(wù)功能，提高服務(wù)水平。四、融資計(jì)劃股權(quán)意向融資其他意向融資投資方增資形式引進(jìn)資金價(jià)格安排融出單位資金性質(zhì)計(jì)劃額度戰(zhàn)略投資者貨幣資金2億元溢價(jià)進(jìn)入省農(nóng)發(fā)行貸款——政府扶持資金撥款、貼息——參股模式，可根據(jù)戰(zhàn)略投資者的投資回報(bào)業(yè)績考量需要，共同商洽，靈活設(shè)計(jì)包括普通股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、債務(wù)融資等在內(nèi)系列投融資模式方式。五、資金使用計(jì)劃“盈濤水務(wù)”立足水務(wù),積極通過增資擴(kuò)股，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，適時(shí)置入管業(yè)板塊資產(chǎn)，壯大企業(yè)規(guī)模，有策略完成對省、內(nèi)外水務(wù)行業(yè)的優(yōu)良資產(chǎn)戰(zhàn)略性投資、并購與委托運(yùn)營，積極擴(kuò)大公司的水務(wù)特許經(jīng)營規(guī)模。（一）以關(guān)聯(lián)工程公司承擔(dān)水務(wù)工程建設(shè)為契機(jī)，積極擴(kuò)大供水項(xiàng)目的特許經(jīng)營規(guī)模目前，根據(jù)公司并購前期運(yùn)作及本公司關(guān)聯(lián)工程公司承擔(dān)各縣市水務(wù)工程的介入程度，在增加公司資本金，撬動(dòng)信貸融資保障的情況下，公司正逐步洽談并購下列縣市的水務(wù)特許經(jīng)營：瓊海自來水10萬噸/日、文昌自來水10萬噸/日、萬寧自來水10萬噸/日，洋浦一期自來水5萬噸/日，保亭自來水2萬噸/日，保亭溫泉自來水1萬噸/日，昌江自來水10萬噸/日等。藉此并購，公司將構(gòu)建從水源、制水、供水到污水處理的整體產(chǎn)業(yè)鏈，最終成為在海南水務(wù)行業(yè)具有一定產(chǎn)業(yè)規(guī)模和服務(wù)品牌的水務(wù)公司。（二）以關(guān)聯(lián)工程公司承擔(dān)水務(wù)工程建設(shè)為契機(jī)，積極爭取全省25家新建污水處理廠的委托運(yùn)營乃至特許經(jīng)營規(guī)模根據(jù)國家的要求，為節(jié)能減排，全國所有城鎮(zhèn)都要建起污水處理廠，對居民生活污水進(jìn)行處理。海南省從2007年開始，開始投資25.8億元，建設(shè)28個(gè)污水處理項(xiàng)目，新增污水日處理能力75.9萬噸，配套管網(wǎng)755.2公里，力爭到2010年實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)污水處理全覆蓋。根據(jù)海南省污水處理項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度，2009年12月31日前，全省今年可實(shí)現(xiàn)建成投產(chǎn)的污水處理廠將達(dá)到26家。其中，除本公司作為老城開發(fā)區(qū)污水建設(shè)業(yè)主及獲得特許經(jīng)營權(quán)外，其余25家全部由所在縣市的政府作為業(yè)主籌建，但建成后25家污水處理廠如何讓運(yùn)營則是作為非水務(wù)專業(yè)機(jī)構(gòu)的地方政府正在考慮的事情。根據(jù)公司前期運(yùn)作及關(guān)聯(lián)公司承擔(dān)各縣市水務(wù)工程的介入程度，在本次引入戰(zhàn)略投資者，增加公司資本金，撬動(dòng)信貸融資保障的情況下，公司決心抓住機(jī)會(huì)，利用自身多年水務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)及污水處理技術(shù)資源，爭取先行介入25家新建污水處理廠的委托運(yùn)營，搶占污水處理特許經(jīng)營的市場先機(jī)。六、投資回報(bào)與退出安排公司期望引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，通過資本催化與增值服務(wù)，實(shí)現(xiàn)水務(wù)項(xiàng)目的高成長率，為戰(zhàn)略投資者獲取高額預(yù)期收益。（一）上市公司本著合作共贏，利益共享的宗旨，堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)經(jīng)營與資本運(yùn)營雙輪驅(qū)動(dòng)，力爭2015年前實(shí)現(xiàn)上市，并通過結(jié)構(gòu)化融資來為水務(wù)產(chǎn)業(yè)整合提供穩(wěn)定、低成本、大規(guī)模的資本，以推動(dòng)水務(wù)產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)。戰(zhàn)略投資者可通過公司上市實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資的大幅增值，在減持股權(quán)或享受分紅的過程中獲得較高退出回報(bào)。（二）并購?fù)顺鲭S著水務(wù)產(chǎn)業(yè)資本的集中，我們亦接受國內(nèi)外知名水務(wù)公司對本公司股權(quán)的收購兼并。戰(zhàn)略投資者完全可以通過本公司的股權(quán)收購兼并與上市增發(fā)等形式，間接實(shí)現(xiàn)退出。（三）回購?fù)顺龉煞莼刭徥侵竿ㄟ^本公司購回戰(zhàn)略投資者手中的股份，使戰(zhàn)略投資者資本退出。（四）公司的分紅派息隨著公司水務(wù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，根據(jù)公司的發(fā)展預(yù)期，公司將通過送（轉(zhuǎn)）股、分紅派息形式回報(bào)戰(zhàn)略投資者。TOC\o"1-2"\h\z\u第一章總論 11.1項(xiàng)目提要 11.2可行性報(bào)告的編制依據(jù) 21.3綜合評(píng)價(jià) 3第二章項(xiàng)目背景 52.1項(xiàng)目背景 52.2項(xiàng)目建設(shè)的重要性與必要性及其意義 72.3項(xiàng)目建設(shè)的可行性分析 10第三章項(xiàng)目區(qū)概況 123.1自然概況 123.2社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況 163.3人口及勞力 213.4財(cái)政與經(jīng)濟(jì)狀況 213.5技術(shù)依托單位情況 223.6基礎(chǔ)設(shè)施 26第四章市場分析 274.1生態(tài)農(nóng)業(yè)觀光園旅游市場分析 274.2產(chǎn)品市場分析 28第六章項(xiàng)目技術(shù)方案 426.1生態(tài)環(huán)境綜合治理技術(shù) 426.2無公害農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù) 426.3園區(qū)生態(tài)模式建設(shè)技術(shù) 426.4綠化工程技術(shù)設(shè)計(jì) 43第七章投資估算 45HYPERLINK"file:///F:\\準(zhǔn)備修改傳百度文檔\\項(xiàng)目書1方\\哈爾濱道里區(qū)太平鎮(zhèn)太安村生態(tài)農(nóng)業(yè)觀光園可行性