2020年甘肅省《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(證券分析師)》考前練習(第613套)0001

2020年甘肅省《發(fā)布證券研究報告業(yè)務考試須知：1、考試時間：180分鐘。2、請首先按要求在試卷的指定位置填寫您的姓名、準考證號和所在單位的名稱。3、請仔細閱讀各種題目的回答要求，在規(guī)定的位置填寫您的答案。4、由于不同的科目的題型不同，文檔中可能會只有大分標題而沒有題的情況發(fā)生，這是正常情況。5、答案與解析在最后。姓名: *旦.考號: I得分I評卷人I一、單選題(共30題)1.回歸分析是期貨投資分析中重要的統(tǒng)計分析方法，而線性回歸模型是回歸分析的基礎。線性回歸模型的基本假設是( )。I被解釋變量與解釋變量之間具有線性關系II隨機誤差項服從正態(tài)分布m各個隨機誤差項的方差相同W各個隨機誤差項之間不相關A.i、n、mB.i、m、Wc.n、mi、WD.i、n、m、W.以下指標，不宜對固定資產(chǎn)更新變化較快的公司進行估值的是( )。A.市盈率B.市凈率C.經(jīng)濟增加值與利息折舊攤銷前收入比D.股價/銷售額比率.下列關于β系數(shù)說法正確的是( )。A?β系數(shù)的值越大，其承擔的系統(tǒng)風險越小B.β系數(shù)是衡量證券系統(tǒng)風險水平的指數(shù)C.β屆系數(shù)的值在0?1之間D.β系數(shù)是證券總風險大小的度量.下列不屬于資產(chǎn)配置方法的是()。A.回歸分析B.風險測度C.估計方法D.風格判斷.證券或組合的收益與市場指數(shù)收益()。A.不相關B.線性相關C.具有二次函數(shù)關系D.具有三次函數(shù)關系.()是基準利率。A.存款利率B.再貼現(xiàn)率和同業(yè)拆借利率C.貸款利率D.國債利率7.下列屬于量化投資涉及的數(shù)學和計算機方面的方法的有(I人工智能II隨機過程III小波分析W分形理論A.I、I、I)。B.I、II、Wc.i、m、WD.i、n、m、W.關于SML和CML,下列說法正確的有( )。I二者都表示有效組合的收益與風險關系IISML適用于所有證券或組合的收益風險關系，CML只適用于有效組合的收益風險關系mSML以β描繪風險，而CML以。描繪風險WSML是CML的推廣A.I、mWC.m、WD.I、m、W.關于完全競爭市場的說法，正確的有()。I所有企業(yè)都是價格的接受者I單個企業(yè)的需求曲線和整個行業(yè)的需求曲線相同m單個企業(yè)的需求曲線是一條平行于橫軸的水平線W整個行業(yè)的需求曲線向右下方傾斜A.I、IB.I、WC.I、I、mD.I、m、W.下列描述屬于壟斷競爭市場的特點是()。I.生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動.生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質，即產(chǎn)品之間存在著差異m.生產(chǎn)者對產(chǎn)品的價格有一定的控制能力W.生產(chǎn)者對市場情況非常了解，并可以自由進出這個市場A.I、I、mB.I、I、WC.I、m、WD.n、m、W.投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認知偏差的原因主要有()。I人性存在包括自私等弱點II人性存在包括趨利避害等弱點m投資者的認知中存在諸如有限的短時記憶容量等生理能力方面的限制W投資者的認知中存在諸如不能全面了解信息等生理能力方面的限制A.I、I、mB.I、I、WC.I、m、WD.I、I、m、W.某些農產(chǎn)品如小麥、玉米等的市場屬于近似的( )。A.完全壟斷市場B.壟斷競爭市場C.完全競爭市場D.寡頭壟斷市場.關于完全壟斷市場，下列說法錯誤的是()。A.能很大程度地控制價格，且不受管制B.有且僅有一個廠商C.產(chǎn)品唯一，且無相近的替代品0.進入或退出行業(yè)很困難，幾乎不可能.下列關于增長型行業(yè)的說法，正確的有()。I投資這些行業(yè)的股票可以使投資者避免受經(jīng)濟周期波動的顯著影響I這些行業(yè)的經(jīng)營狀況在經(jīng)濟周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定m這些行業(yè)的發(fā)展主要依靠技術進步、產(chǎn)品創(chuàng)新等，從而使其呈現(xiàn)持續(xù)的增長狀態(tài)W這些行業(yè)的股票價格完全不會受到經(jīng)濟周期的影響A.I、IB.I、mC.I、I、mD.II、III、IV.在經(jīng)濟周期的四階段下，大類行業(yè)的板塊輪動規(guī)律基本符合投資時鐘的內在邏輯。一般來說，在衰退階段表現(xiàn)較好的是()。A.醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消費B.能源、金融、可選消費C.能源、材料、金融D.電信服務、日常消費、醫(yī)療保健.財政投資主要通過()的手段影響社會供求總量。A.調整財政投資方向B.調整財政投資規(guī)模C.調整財政投資主體D.調整財政投資比例17.如果期貨價格超出現(xiàn)貨價格的程度遠遠低于持倉費，套利者適合選擇()的方式進行期現(xiàn)套利。A.賣出現(xiàn)貨，同時賣出相關期貨合約8.買入現(xiàn)貨，同時買入相關期貨合約C.賣出現(xiàn)貨，同時買入相關期貨合約0.買入現(xiàn)貨，同時賣出相關期貨合約18.下列產(chǎn)品中，( )所屬的市場類型不屬于完全競爭的市場結構。.高科技產(chǎn)品II.黃金m.農產(chǎn)品w.醫(yī)療設備A.I、II、Wb.I、mi、wC.I、wD.I、I、m、w19.上市公司必須遵守財務公開的原則，定期公開自己的財務報表。這些財務報表主要包括( )。I資產(chǎn)負債表∏利潤表m所有者權益變動表W現(xiàn)金流量表A.i、n、mB.i、mi、ivC.II、m、IVD.i、n、m、W.某投資者以700元的價格買入某企業(yè)發(fā)行面額為1000元的5年期貼現(xiàn)債券，持有3年后試圖以8%的持有期收益率將其賣出，則賣出價格應高于()元。A.793．83B.816．48C.857．34D.881．80.在社會總需求大于社會總供給的經(jīng)濟過熱時期，政府可以采取的財政政策有()。I縮小政府預算支出規(guī)?！枪膭钇髽I(yè)和個人擴大投資m減少稅收優(yōu)惠政策W降低政府投資水平A.I、nB.n、mc.i、n、mD.I、m、W22.一般情況下，當期權為( )時，期權的時間價值為最大。A.極度實值B.極度虛值C.平值D.實值.關于壟斷競爭市場的說法，正確的有()。I企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線II不同企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在差別m企業(yè)不是完全的價格接受者W進入或退出市場比較容易A.I、I、mB.I、I、WC.I、m、WD.I、I、m、W.( )屬于股票收益互換的典型特征。I股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于某個股票的價格或者某個股票價格指數(shù)I股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于多個股票的價格或者多個股票價格指數(shù)m股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于某個固定或浮動的利率W股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于另外一個股票或股指的價格A.I、m、WC.I、WD.I、I、W.K線理論起源于( )。A.美國B.日本C.印度D.英國.關于圓弧形態(tài)，下列各項中表述正確的是()。A.圓弧形態(tài)又被稱為圓形形態(tài)B.圓弧形態(tài)形成的時間越短，今后反轉的力度可能就越強C.圓弧形態(tài)形成過程中，成交量的變化沒有規(guī)律D.圓弧形態(tài)是一種持續(xù)整理形態(tài).一般而言，證券市場伴隨()呈現(xiàn)上升趨勢。.總體經(jīng)濟增長.人們對經(jīng)濟形勢的良好預期IILGDP的持續(xù)增長W.高通脹下的GDP增長A.i、n、mn、m、WC.II、WD.i、m、W.在運用演繹法進行行業(yè)分析時，主要步驟包括( )。I假設I尋找模式m觀察W接受(拒絕)假設A.I、I、mB.I、m、WC.I、m、WD.I、I、m、W.在國民經(jīng)濟各行業(yè)中，制成品的市場類型一般都屬于()。A.完全壟斷B.壟斷競爭C.完全競爭D.寡頭壟斷30.買入看漲期權的風險和收益關系是()。A.損失有限，收益無限B.損失有限，收益有限C.損失無限，收益無限D.損失無限，收益有限二、多選題（共20題）三、判斷題（共10題）四、簡答題（共2題）單選題答案：1：D2：C3：B4：A5：B6：B7：D8：D9：D10：A11：D12：C13：A14：B15：A16：B17：C18：A19：D20：D21：D22：C23：C24：B25：B26：A27：A28：B29：B30：A多選題答案：判斷題答案：簡答題答案：相關解析：1：一元線性回歸模型為：Yi=α+βxi+ui,(i=1,2,3,…，n),其中Yi為被解釋變量，Xi為解釋變量，Ui是一個隨機變量，稱為隨機項。要求隨機項Ui和自變量Xi滿足的統(tǒng)計假定如下：①每個ui均為獨立同分布，服從正態(tài)分布的隨機變量，且E(Ui)=0，V(Ui)=σ2=常數(shù)；口隨機項ui與自變量的任一觀察值xi不相關，即COV(Ui，xi)=0.2：C項，經(jīng)濟增加值與利息折舊攤銷前收入比指標，簡稱EV/EBIDA,適用于資本密集、準壟斷或具有巨額商譽的收購型公司，不適用于固定資產(chǎn)更新變化較快的公司。3：β系數(shù)衡量的是證券的系統(tǒng)風險，β值越大，證券的系統(tǒng)風險越大；當證券與市場負相關時，β系數(shù)為負數(shù)。4：常見的資產(chǎn)配置的方法如下：口收益測度；口風險測度；口估計方法；口周期判斷；口風格判斷；口時機判斷。5：從E(rp)=rF+βpE(rM)-rFβp,可以看出證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈線性相關，β系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。6：基準利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。其包括中央銀行的再貼現(xiàn)率以及同業(yè)拆借利率。7：除I、①、①、□四項外，屬于量化投資涉及的數(shù)學和計算機方面的方法還包括數(shù)據(jù)挖掘。8：資本市場線(CML)表明有效投資組合的期望收益率與風險是一種線性關系；而證券市場線(SML)表明任意投資組合的期望收益率與風險是一種線性關系。9：口項，完全壟斷企業(yè)的需求曲線是行業(yè)的需求曲線，二者完全相同，這是完全壟斷企業(yè)和完全競爭市場中企業(yè)的一個重要區(qū)別。10：選項D屬于完全競爭市場的特點。壟斷競爭型市場是指既有壟斷又有競爭的市場結構。在壟斷競爭型市場上，每個企業(yè)都在市場上具有一定的壟斷力，但它們之間又存在激烈的競爭。其特點是:(1)生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動。(2)生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質，即產(chǎn)品之間存在著差異。(3)由于產(chǎn)品差異性的存在，生產(chǎn)者可以樹立自己產(chǎn)品的信譽，從而對其產(chǎn)品的價格有一定的控制能力。11：投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認知偏差的原因主要有：口人性存在包括自私、趨利避害等弱點；口投資者的認知中存在諸如有限的短時記憶容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制；口投資者的認知中存在信息獲取、加工、輸出、反饋等階段的行為、心理偏差的影響。12：完全競爭市場的特征包括：口市場上有很多生產(chǎn)者與消費者；口企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是同質的；口資源可以自由流動并且企業(yè)可以自由進入或退出市場；口買賣雙方對市場信息都有充分地了解。在現(xiàn)實生活中，很難找到完全符合這些特征的市場，某些農產(chǎn)品如小麥、玉米等的市場屬于近似的例子。13：A項，在完全壟斷市場，壟斷廠商控制了整個行業(yè)的生產(chǎn)和市場的銷售，可以控制和操縱市場價格，但是受到政府的管制。14：增長型行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關。這種行業(yè)增長的形態(tài)也使得投資者難以把握精確的購買時機，因為這些行業(yè)的股票價格不會明顯地隨著經(jīng)濟周期的變化而變化。15：經(jīng)濟周期的上升和下降對防守型行業(yè)的經(jīng)營狀況的影響很小。有些防守型行業(yè)甚至在經(jīng)濟衰退時期還會有一定的實際增長。該類型行業(yè)的產(chǎn)品往往是必要的公共服務或是生活必需品，公眾對其產(chǎn)品有相對穩(wěn)定的需求，因而行業(yè)中有代表性的公司盈利水平相對較穩(wěn)定。典型代表行業(yè)有食品業(yè)和公用事業(yè)。16：B項，通過調整財政投資規(guī)模，可以影響社會總需求和未來社會總供給，從而影響社會供求總量。17：如果價差遠遠低于持倉費，套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨，同時買入相關期貨合約，待合約到期時，用交割獲得的現(xiàn)貨來補充之前所賣出的現(xiàn)貨。價差的虧損小于所節(jié)約的持倉費，因而產(chǎn)生盈利。18：在現(xiàn)實經(jīng)濟中，完全競爭的市場類型是少見的，初級產(chǎn)品(如農產(chǎn)品)的市場類型較類似于完全競爭。19：按照《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第15號——財務報告的一般規(guī)定》，要求披露的財務報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權益變動表。20：根據(jù)公式，該債券的終值FV(即最低賣出價格)=700×(1+8%)3≈881.80(元)。21：在社會總需求大于社會總供給的情況下，政府通常采取緊縮性的財政政策，通過增加稅收、減少財政支出等手段，減少或者抑制社會總需求，達到降低社會總需求水平，最終實現(xiàn)社會總供需的平衡?！蹴棇儆跀U張性的財政政策。22：當期權處于深度實值或深度虛值狀態(tài)時，其時間價值將趨于0，特別是處于深度實值狀態(tài)的歐式看漲和看跌期權，時間價值還可能小于0；而當期權正好處于平值狀態(tài)時，其時間價值卻達到最大。23：壟斷競爭市場的主要特征包括：口具有很多的生產(chǎn)者和消費者；口產(chǎn)品具有差異性，生產(chǎn)者不再是完全的價格接受者；口進入或退出市場比較容易，不存在任何進入障礙。①項，完全壟斷企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線。24：股票收益互換合約所交換的兩系列現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于某個股票的價格或者某個股票價格指數(shù)，而另一系列現(xiàn)金流則掛鉤于某個固定或浮動的利率，也可以掛鉤于另外一個股票或股指的價格，這是股票收益互換的典型特征。25：K線又稱為日本線，起源于200多年前的日本。26：A項，圓弧形又稱為碟形、圓形或碗形等；B項，圓弧形態(tài)形成所花的時間越長，今后反轉的力度就越強；C項，在圓弧頂或圓弧底形態(tài)的形成過程中，成交量的變化都是兩頭多、中間少；D項，圓弧形態(tài)是反轉突破形態(tài)的一種。27：本題考查宏觀經(jīng)濟變動于證券市場波動的關系。當GDP持續(xù)、穩(wěn)定、高速增長時，證券市場將基于以下原因呈現(xiàn)上升趨勢：口伴隨總體經(jīng)濟增長，上市公司利潤持續(xù)上升，股息不斷增長，產(chǎn)銷兩旺，促使價格上揚；口人們對經(jīng)濟形勢形成了良好的預期，增加了對證券的需求，促使證券價格上漲；①隨著GDP的持續(xù)增長，國民收入和個人收入都不斷得到提高，導致股份上漲