企業(yè)財務(wù)診斷的方法

企業(yè)財務(wù)診斷與分析第一部分教學(xué)大綱目標(biāo)：財務(wù)管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的中心。而企業(yè)財務(wù)診斷,通過對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)管理狀況的現(xiàn)場調(diào)查和資料分析，發(fā)現(xiàn)并研究存在問題，提出改善管理、提高效益的建議和解決方案,并幫助企業(yè)實施。國際資料表明，財務(wù)診斷在提高企業(yè)財務(wù)管理水平、增強企業(yè)綜合素質(zhì)、提高經(jīng)濟(jì)效益等方面都起到積極的輔佐和催化作用。授課對象：企業(yè)經(jīng)營管理者、財會人員、投資者、銀行及相關(guān)債權(quán)人、中介服務(wù)機構(gòu)等。課程內(nèi)容：一、企業(yè)疾病發(fā)展規(guī)律及診治原理1．研究企業(yè)疾病的意義

2．企業(yè)疾病的誘因

3．企業(yè)疾病的類型

4．企業(yè)疾病發(fā)展規(guī)律

5．企業(yè)疾病診治特點

6．企業(yè)疾病診治原則二、企業(yè)財務(wù)診斷的性質(zhì)和必要性7．企業(yè)財務(wù)診斷的性質(zhì)

8．企業(yè)財務(wù)診斷的意義

9．企業(yè)財務(wù)診斷的分類

10。企業(yè)財務(wù)診斷的準(zhǔn)則三、企業(yè)財務(wù)診斷的方法1．企業(yè)財務(wù)診斷的一般方法

2．企業(yè)財務(wù)診斷的技術(shù)方法四、企業(yè)財務(wù)診斷的程序診斷準(zhǔn)備、預(yù)備診斷、正式診斷、實施指導(dǎo)五、企業(yè)財務(wù)常見病診斷1．企業(yè)財務(wù)常見診斷要點

2．企業(yè)財務(wù)常見病的種類

3．財務(wù)組織無力癥的診治

4．財務(wù)結(jié)構(gòu)不佳癥的診治

5．資產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡癥的診治

6．經(jīng)營資源消化不良癥的診治第二部分課程識別規(guī)第三俱部分撈融基礎(chǔ)咽知識夫企業(yè)猜財務(wù)務(wù)診斷擊,露西方今也稱旨之為護(hù)“企生業(yè)財末務(wù)咨答詢”糊。他掏們一國般將是其定乒義為斬:由糖財務(wù)得診斷翅人員鋪通過扛對企密業(yè)生認(rèn)產(chǎn)經(jīng)愉營和常財務(wù)躲管理能狀況桐的現(xiàn)瞇場調(diào)濱查和妖資料提分析畝，發(fā)襪現(xiàn)并趣研究寫存在燈問題郵，提戴出改擇善管典理、景提高酷效益距的建谷議互和愉解決亦方案叢,并估幫助米企業(yè)絨實施遇改善液活動掘的一娘種服巡務(wù)性吹事業(yè)郵。作車為科鬼技進(jìn)晉步和籌生產(chǎn)懶社會聞化、豆專業(yè)做化發(fā)盡展的遞衍生嗚物，錢二戰(zhàn)似后財棄務(wù)診腫斷在眉發(fā)達(dá)鋒國家駕得到位迅速付發(fā)展蔬，如釀日本慶在上向世紀(jì)辱五十愁年代童專門丈建立瓣了“蒸診斷致士”易制度悲，并怖成立役了全笨國性璃的診圓斷機頃構(gòu)。劈財務(wù)明診斷懶已實蛋現(xiàn)從昆工業(yè)何社會嫂早期古主要股憑借喂企業(yè)剪家個退人經(jīng)免驗向耗科學(xué)仇管理寬的飛社躍，折并且牲組織怎分工若更加香細(xì)化逐、目盛的性醉更加小明確狹。

藥

更

諒從組忙織分良工上暢看，雪財務(wù)蠻診斷西可分特為由抄企業(yè)享經(jīng)營浸者和申出資壩人自者查式慮的內(nèi)檢部診篩斷以哨及由碌專業(yè)足診斷烤機構(gòu)端特別灘是注買冊會篇計師月實施喊的外鉤部診逐斷。融從目惕的性蔑上看膊，可燦分為累主要盲著眼型于糾幟錯防暖弊的駛舞弊沉診斷驅(qū)和以桿分析扛企業(yè)梢管理榮病因爬、促完進(jìn)挖叮潛增災(zāi)效為算主要屠目的孤的建念設(shè)性疤診斷征。國根際資餡料表您明，哲財務(wù)何診斷該在提酷高中擠小企餅業(yè)財齒務(wù)管洽理水轎平、秤增強球企業(yè)贏綜合粗素質(zhì)忠、提良高經(jīng)貍濟(jì)效合益等奉方面拜都起竭到積堆極的息輔佐認(rèn)和催纏化作狡用。話我國徹自八希十年砍代初置重建拍注冊帥會計妹師制匯度以極來,彩診斷需咨詢趴業(yè)務(wù)語也得特到了胳迅速達(dá)發(fā)展土,1轟99燥8年鑄僅注態(tài)冊會天計師菊進(jìn)行緞的財刻務(wù)會襲計診讀斷咨伍詢就腔達(dá)7鋒8萬鞠余戶臥。但享是,臂總體揚上尚燃處于劇起步桌階段墨，在談許多掌方面另都還命存在霞亟待品解決匪的問亡題。

竹一、瓜企業(yè)盆財務(wù)細(xì)診斷化特點聽:

殿泳1.狐相對吵獨立灰性胃，這所謂梁相對坑獨立字性,透是指銅企業(yè)鄭財務(wù)反診斷柔機構(gòu)款的人盤員,畜與企經(jīng)業(yè)財服務(wù)部步門處唯于平逮等地性位,察行政鞠上不跪受企辯業(yè)的怖制約彼和干義預(yù),屆以保救證財獸務(wù)診持?jǐn)嘟Y(jié)退論客腰觀公睜正。現(xiàn)即使屯是企轉(zhuǎn)業(yè)自墻我診律斷人窗員,量也必鼻須擺牽脫行挑政干警預(yù)和匪傳統(tǒng)眨習(xí)慣親勢力擺的約率束,覆處于奮超然鎮(zhèn)地位棄,獨醋立地茶行使胞診斷翁職能悟。財彩務(wù)診屯斷人泳員的離獨立碎性是卸確保孩客觀直公正異和有向效的沉前提芝。財材務(wù)診計斷人笨員只梢有建痰議權(quán)毒而無貧決策鉛權(quán)和術(shù)執(zhí)行穴權(quán),父所提渣出的槍診斷缺結(jié)論魄和措主施須扭經(jīng)企濫業(yè)批咽準(zhǔn)后拖方能昨?qū)嵤m。

驕盈2.矩自主舒性與灘自愿普性，哨企業(yè)疼是否挨進(jìn)行蠶財務(wù)掘診斷北,如晌何進(jìn)刪行財以務(wù)診敘斷,填聘請遮何人羨進(jìn)行頭財務(wù)蜓診斷沙,這逗是企滔業(yè)的歪自主喜權(quán),坦任何丟單位薪不得握強制館企業(yè)邀進(jìn)行纖。同渣時,抬財務(wù)期診斷她機構(gòu)深和人委員是走否接鏟受診睛斷課忽題,戀也有痕其自跑主權(quán)爬而不郵受其我它單導(dǎo)位干陪預(yù)。拒也就譯是說捧財務(wù)默診斷微能否范進(jìn)行菌,取栽決于卵診斷反者和青被診獅斷者額雙方她自愿隸。財照務(wù)診辯斷結(jié)疤論和責(zé)措施輔方案首,不曲是指芝令性棵提案散,企爭業(yè)是弊否采破納實車施,爪取決幟于企臨業(yè)對響措施淹方案豪的評刻價,目因而策財務(wù)緩診斷們結(jié)論滾和措迎施方哀案對雨雙方倆沒有烘嚴(yán)格頑的約嬌束力攔和承羨擔(dān)責(zé)刷任的造義務(wù)鴿。

驗衫3.嚇客觀副性和嬸科學(xué)裂性，率財務(wù)屆診斷逐有一謝套嚴(yán)暫格科腫學(xué)的稅程序優(yōu)與方洲法,逮診斷梁過程眼中必炎須始協(xié)終按仁科學(xué)爬程序趣和方宏法進(jìn)猴行。竊財務(wù)蠶診斷聚的客奔觀性燈是科暖學(xué)性滑的前懼提,辛而財涼務(wù)診冷斷的職科學(xué)吃性則棉是診扮斷措糖施有再效性辛的保抗證。鋒財務(wù)會診斷什失去走針對罵性和濾有效獨性,匙企業(yè)體就不詠可能上接受押,因戚而也溫就談屢不上冠診斷千成果偶。

姥歇4.末保密黨性，姥企業(yè)攝財務(wù)偵診斷女過程浪中,何涉及泡到企容業(yè)大適量的今財務(wù)爽信息閱和資揚料,懇財務(wù)失診斷都人員餓對企滿業(yè)優(yōu)隊勢和漫存在駐的問阻題了存如指弓掌。譯因此奔,保河密性訪是財罩務(wù)診眨斷的冰重要辯特征酬,也遮是財愧務(wù)診朽斷人殖員的發(fā)職業(yè)跌道德趕要求剖。商菜品經(jīng)扇濟(jì)中劃,如枝果財耀務(wù)診劉斷人別員不旋講職傻業(yè)道農(nóng)德,猛隨意擺透露膊企業(yè)灑財務(wù)飾秘密辯,將仿給企在業(yè)帶胡來損羨失。勻因此具,財乓務(wù)診州斷是少一項資保密阿性極蠟強的饞工作磚。

饞胸5.蔽重要碌性和膝艱巨桶性，皮企業(yè)亦財務(wù)線診斷跑不同豆于一園般的求診斷臟,因巖為企之業(yè)各逃方面麗存在續(xù)的問瞞題都吼會在賽財務(wù)姓資料炭中得狹到反燙映,帖也就針是說急,企妹業(yè)財邀務(wù)“鑰癥狀壁”與執(zhí)原因禽不是瓜單一霧的因幫果關(guān)提系,丟而是竭呈現(xiàn)怪多元布的復(fù)鍵雜關(guān)玩系。繪同時夕,企疤業(yè)財項務(wù)診誤斷沒扔有固序定的沸標(biāo)準(zhǔn)智可供格參照燒,同盤樣的椒病癥陳但治痕療措魂施和氏方案逐卻可律以不捷同,屋必須銷因地噸因時回因行喘業(yè)而絡(luò)異。都因此度,財危務(wù)診綠斷十溉分復(fù)辱雜,剛需要妥經(jīng)過篩艱苦狐努力扯才能際予以討正確裹診斷害和治手療。

雁刮6.醒服務(wù)意性，練企業(yè)久財務(wù)汽診斷幸的目戚的是吼為了請發(fā)現(xiàn)日和解框決企僑業(yè)財單務(wù)系痕統(tǒng)和清財務(wù)海活動露存在寨的問甚題。監(jiān)其主題要作射用是傾為企址業(yè)當(dāng)武好顧豐問和慶參謀梁。由謙于財殺務(wù)診符斷人厭員只決有建煩議權(quán)愁而無冠決策抄權(quán)和都執(zhí)行柳權(quán),倦因而岸,從悲本質(zhì)拒上說揭,財響務(wù)診機斷工波作是狗一種丹服務(wù)槽性工鳥作。貨作為傘服務(wù)慰性工飛作,鵲財務(wù)項診斷拳人員桃自然漁應(yīng)取撤得報以酬,僅這在跳企業(yè)黑外來未診斷律活動篩中就場表現(xiàn)敞得十罷分明鳥顯。

堂二、勾企業(yè)鐘財務(wù)咐診斷丹的含籠義及光其相岸關(guān)概蹲念的蝶區(qū)別

館躲1.光財務(wù)尸診斷掙與財替務(wù)咨趴詢拍。財灑務(wù)咨大詢是賊我國滔法律撐規(guī)定便的注巾冊會冤計師巖業(yè)務(wù)鴿之一全。人牧們一殖般認(rèn)湊為,綱財務(wù)滅診斷容與財哈務(wù)咨傲詢在賢含義貓上并闖無明調(diào)顯差怕別,倒都包伐含對勞企業(yè)撓財務(wù)元的評慣價和促建議劇,只趙是詞裹語不省同,摩實際果上購兩者染是有阿區(qū)別銀的。葵首先滿,在筐我國期財務(wù)積咨詢糾顯然稼包含苦“財舟務(wù)”塔與會縮計,玻而財酷務(wù)診崗斷則土僅限劈于財黎務(wù)狀返況,咱它一蛙般不售在會薦計活伶動上渾下過翠多功糖夫。辟其次菠,財離務(wù)診盯斷多駕用于姑診斷帳者親狂臨企壁業(yè)現(xiàn)州場收疲集資側(cè)料,愁提出涼診斷匹結(jié)論價、措哄施和廣方案內(nèi),所秘用資居料既惰有直偽接資賄料,柴又有暑間接僵資料賀,而藏會計斑咨詢只多指繭接受歲企業(yè)修資料隱,提翼出改選善的離建議蔥、措糖施,烏所用刺資料仙大都行是間恐接的勇。再允次,指財務(wù)昌診斷野既可走由企奇業(yè)自辮我進(jìn)斥行,蟻也可扇聘請教外來壓診斷錘人員遠(yuǎn)進(jìn)行泊,而阻財務(wù)秩咨詢布往往虎局限攻于企敲業(yè)外撒來人嘆員。肢最后碗,財掘務(wù)診易斷必扎須經(jīng)啄過深滾入調(diào)俊查研緞究和旋分析蝦推理寸,將佳診斷蒸結(jié)論眠和措愧施形春成書誰面診電斷報括告,屢并指迫導(dǎo)企忠業(yè)實撥施。列而會與計咨隱詢往縣往不殊必深弓入企青業(yè)調(diào)內(nèi)查,末咨詢傅建議抓也不妙一定六形成朝書面漲報告名,更蜻不會獨指導(dǎo)雙企業(yè)牲實施運,往壟往僅性限于刊口頭蒜咨詢祥。

垂灑2.糊財務(wù)勺診斷慎與財啊務(wù)分旨析粒。財夾務(wù)診掩斷離錘不開魯財務(wù)義分析撇,沒蘆有財職務(wù)分到析便棉無所鍬謂財棟務(wù)診敘斷。帽但財如務(wù)診勿斷與榮財務(wù)惜分析燃是兩濁個不世同的飯概念控。首資先,扔財務(wù)鉆分析算只是語財務(wù)盒診斷憐的工暈具,塵且不維是唯綁一的桐工具塘。財塊務(wù)診依斷除伸使用僅財務(wù)專分析庫方法倦之外饑,還睜要使舞用財飯務(wù)診良斷特卡有的菜方法屈。其很次,淡財務(wù)旗分析層的目假的一恢般是討為了她查明條企業(yè)瞞財務(wù)財存在糊問題薯的原籌因,脂而財爸力診葵斷必匆須在系財務(wù)斷分析遣的基針礎(chǔ)上脫提出背解決乖問題嚼的措報施和婆方案含,并鑼指導(dǎo)錯企業(yè)景實施菜改善膚方案鈔。再煮次,吐財務(wù)或分析堵的內(nèi)有容一膝般限釘于企急業(yè)財搜務(wù)活適動,烤即資倘金籌攔集、茶資金那運用乒、資名金消盟耗、受資金毯收回鞭和資跡金分葉配,效而財卷務(wù)診展斷的丙內(nèi)容南不僅廚包括欲財務(wù)漁活動笑,還辱包括壇財務(wù)申目標(biāo)熱、財漂務(wù)體龜制等歲各個掃方面探。最圍后,呀財務(wù)誦分析川一般放由企煎業(yè)內(nèi)儲部人斜員進(jìn)冤行,賄而財竊務(wù)診勁斷較默多是副由企填業(yè)外假部診況斷人橡員進(jìn)閑行的代工作蜜。

婚女3.片財務(wù)漲診斷飛與財護(hù)務(wù)檢腸查酷。財然務(wù)檢辜查是誠指在萌了解棚企業(yè)勒財務(wù)侍狀況喘的基遭礎(chǔ)上尚對企瞞業(yè)財份務(wù)的府評價祝,它淋包括惠調(diào)查猶和檢鈴驗兩駝重含虎義;復(fù)財務(wù)綠診斷勾則是盞在調(diào)筋查和眨評價端的基倚礎(chǔ)上叔提出籮改善宿意見瑞,兩糖者不寺完全壩相同到。首其先,蓮財務(wù)橋檢查壓是由紀(jì)企業(yè)赤外部仇的經(jīng)下濟(jì)監(jiān)緣督機群構(gòu)進(jìn)憐行的夢,而衰財務(wù)狐診斷桐是由搜財務(wù)布診斷吼人員氣進(jìn)行仆的,再不包深含財肚力監(jiān)和督的艇含義熱。其習(xí)次,靠財務(wù)易檢查鋪的主扒要任稍務(wù)是旱評價征企業(yè)莊計劃搞完成徑情況盆,財喚經(jīng)紀(jì)活律執(zhí)鋪行情闖況和環(huán)企業(yè)另經(jīng)營褲的合屠法性那,而稈財務(wù)舅診斷民一般浪不涉?zhèn)}及財裹經(jīng)紀(jì)柄律和脫合法食性問春題。德再次疼,財短務(wù)檢驚查運隔用的池方法向與財鞭務(wù)診每斷方草法截羨然不績同,豎財務(wù)錦診斷豬不使層用詳慰查法順、順?biāo){查法針或逆啦查法林等。要最后肺,財揭務(wù)檢鍋查的語結(jié)果慰是對巴企業(yè)扔財務(wù)菊狀況形和經(jīng)漂營活幸動進(jìn)住行客醫(yī)觀公慎正的待評價際,具化有一撈定的輝公證莊作用折,而莫財務(wù)邪診斷營的結(jié)浪果是航提出寫診斷露結(jié)論嗎和改精善的挑措施維方案芹,其跨結(jié)論圈無法我律的歲約束芳力。

麻棵綜上經(jīng)所述調(diào),企注業(yè)財濾務(wù)診自斷是恒生產(chǎn)昆社會河化和額市場料經(jīng)濟(jì)最發(fā)展票的客點觀要絡(luò)求和析必然外產(chǎn)物藝,加踩強對摟企業(yè)常財務(wù)褲診斷侵的研呢究,值促進(jìn)慌企業(yè)矩財務(wù)喝診斷套的健綱康發(fā)啞展,蕉充分滋發(fā)揮返財務(wù)低診斷率的作娃用,繡對促自使企濤業(yè)改駕進(jìn)財其務(wù)管蕉理,侵提高狹經(jīng)濟(jì)娃效益忘具有財重要區(qū)意義戰(zhàn)。周三、握企業(yè)律財務(wù)龍診斷塵的內(nèi)望容浸：冷銹１做、擾財務(wù)癢基礎(chǔ)駝工作具診斷未對企思業(yè)建姥立的言財務(wù)漁管理籍制度藥、財殖務(wù)管艙理展組織伯機構(gòu)單、定劉額管賞理制轉(zhuǎn)度、攔原始階記錄新及計川量等兼一系傾列財料務(wù)獲基礎(chǔ)鏈工作侄進(jìn)行道調(diào)查三分析建，作饅出合烤理午評估勻，提跪出注改進(jìn)浙建議諸；輪２憶、弓財務(wù)珍狀況哈綜合涼診斷籃對企劣業(yè)的嗓財務(wù)捏狀況自進(jìn)行籃的綜真合診立斷與吧分析匆，包叫括：工變現(xiàn)熟能力師分析無、圖資產(chǎn)暫管理冒效率蘇分析蒜、表資本咱結(jié)構(gòu)疫分析拔、悉獲利惑能力盜分析添及設(shè)綜合爽性財雪務(wù)指紙標(biāo)旋分析束等；給３輛、碰籌資憶管理奴診斷封對企年業(yè)籌健資的婚結(jié)構(gòu)任、白效果揮、工啊作卻過程盜等的岔分析壽，包比括：燭籌資粉環(huán)境乞診斷泥、籌弄資原仰則及左執(zhí)行敢情況姑診斷刪、資調(diào)本結(jié)六構(gòu)診錘斷等虹；喉４、買投資很管理的診斷裙通過插對企民業(yè)投勞資穩(wěn)方向喬和投蠶資僑效果滴的分齊析，畫從財悟務(wù)角猜度診對企付業(yè)的至投資催項目嚴(yán)做出擱評估幟；偏５腫、召營運犯資金站管理坦診斷役通過遠(yuǎn)對企花業(yè)牽流動諷資產(chǎn)棕、流網(wǎng)動負(fù)含債及伴其相匪互關(guān)口系薄的分糾析診腹斷，騎增強誠企業(yè)束抗拒分財務(wù)爐風(fēng)險鎮(zhèn)的實盞力，彼提高辮企業(yè)寺的獲分利能良力；通６假、哈成本呼管理廊診斷滿通過廢對企假業(yè)成者本管是理伯工作張現(xiàn)狀結(jié)的分拉析，顆進(jìn)一曬步完渣善成皮本管落理工醬作，獲以達(dá)饑到降旗低成李本和屬損耗溫，提布高經(jīng)驢濟(jì)效齡益的浩目的拋。包皆括：胞成本需管理瘋制度劈診斷凝；執(zhí)敵行成稻本管冤理診鉛斷及吹期間噴費用誕管理皇診斷孕等；傘７卸、申財務(wù)今人員粒的培悠訓(xùn)扁（方陶案實筋施的旨人員漲準(zhǔn)備際）永針對慣財務(wù)功診斷氣中發(fā)名現(xiàn)的貝問題妹，對寺相關(guān)允人員興進(jìn)行潔培訓(xùn)多，提蔽高企嶼業(yè)經(jīng)苗營管婆理人麥員的巡素質(zhì)詠，使尋診斷氏后的所改善葡方案疏得以微順利笨實施諒，以梢適應(yīng)咳企業(yè)希經(jīng)營肝發(fā)展窗的需烤要。電縱眨所以利本課或程的惜學(xué)習(xí)君任務(wù)測是從貿(mào)企業(yè)關(guān)財務(wù)思診斷搭的舞敞弊診遣斷和柄建設(shè)個性診排斷兩勾個功途能入繁手，翻學(xué)習(xí)互這幾袋方面桑的內(nèi)驚容。葡四、騙財務(wù)覺診斷戀的基谷本思羅路和壽方法蘋

融如何未評價蔥一個伍組織姨的財哄務(wù)管林理能鞏力，訪不管紋是對愧審計改人員瘦，還耗是對梳被審沫計組腹織來發(fā)說，努都是煙非常襪重要夫的。蠻本文課所指答的組伴織包高括企手業(yè)、笑事業(yè)絮單位交，以雜及政塑府的削機構(gòu)前或部墨門?？嗽诖宋郏P勢者介綱紹英藏國的簽一種漁財務(wù)柿管理劑能力上模型代，可繼作為轟一種而全新姑的評志價工更具，紡供審幅計人俗員和云被審個計組奇織在蛾評價森組織抽的財億務(wù)管滴理能搜力時豆使用勁。

云1、吳財務(wù)斤管理恰活動坦框架杰

宮

箭

戰(zhàn)

施在實瑞際工絹作中伐，具貞體的衫財務(wù)昂管理艙方式惑因組橫織而油異。級因此復(fù)，該喜模型土的第博一步敘就是窄正確魂定義撞財務(wù)旺管理谷的關(guān)駁鍵活平動，向以構(gòu)杜成財匆務(wù)管懸理活婚動的址框架各。此競框架哀分為詞三個肚部分不：適(1浴)財碰務(wù)信茄息，較即需渾要組僵織去位收集猴和保評存、遠(yuǎn)確保才它的杯公正拋性和盤及時逢提供猜性、軍可用裝來支僅持業(yè)納務(wù)正庭常運莫行的爪財務(wù)幻信息寶。脹(2毀)財紙務(wù)控術(shù)制，里即需求要組林織去勿適當(dāng)繩關(guān)注像或執(zhí)浸行的蛇財務(wù)華事務(wù)常。辟(3斷)財謊務(wù)分興析，濱即需毒要組剪織使贏用系須統(tǒng)的柜方法凱分析盞財務(wù)穩(wěn)和經(jīng)弓營信罩息，麥用以嶄支持滿決策刃制訂喇過程智的能含力。挽另外贏，該離框架葵也包蓬括一肺些對痰整個餃管理憐框架舉來說長是不稻正規(guī)辣的控賞制或羅慣例萄，但晨對特逗定組并織的忙財務(wù)塊管理炭卻有艱關(guān)鍵趙性影跨響的演控制壁或慣夾例。

隱

饑

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一旦已制定的財務(wù)管理要求在整個管理控制框架內(nèi)，組織的管理將明確可能存在的剩余風(fēng)險且評估這些風(fēng)險的可接受性。當(dāng)認(rèn)為這些風(fēng)險不能接受時，應(yīng)重新考慮它的財務(wù)管理要求和能力。第三步，制定組織執(zhí)行財務(wù)管理的框架。這一步涉及到監(jiān)督活動和行為，這些活動須確保已制定的財務(wù)管理要求和財務(wù)管理能力處于平衡狀態(tài)，適應(yīng)組織的風(fēng)險控制需要。關(guān)鍵在于：任何從監(jiān)督中明確的差異必須得到解決。如根據(jù)組織的要求修正風(fēng)險分析或財務(wù)管理框架等。

4、啟示

雖然財務(wù)管理能力模型建立在西方市場經(jīng)濟(jì)的環(huán)境之下，但是，筆者認(rèn)為，它對我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)下的組織也有重要的借鑒作用。相對于傳統(tǒng)評價方法而言，對我國審計人員和被審計組織有以下啟示：

對審計人員。(1)從重視機械性的收集證據(jù)，到重視運用綜合判斷能力對證據(jù)進(jìn)行評價的轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)的審計方法偏重于對審計證據(jù)的機械性收集，而運用該模型的關(guān)鍵在于審計人員的判斷能力，這樣才能得出正確結(jié)論，降低審計風(fēng)險。(2)重視自身的知識更新?，F(xiàn)代的財務(wù)管理從單純的數(shù)量化管理發(fā)展成為戰(zhàn)略管理的一個財務(wù)支持系統(tǒng)。在此系統(tǒng)中，它需要提供更多的非財務(wù)信息，建立財務(wù)信息與非財務(wù)信息之間的聯(lián)系。這些轉(zhuǎn)變需建立在新的財務(wù)管理理念的基礎(chǔ)上。作為評價這些活動的審計人員來說，不僅要看到表面現(xiàn)象，更要深入地揭示出這些現(xiàn)象的實質(zhì)，才能達(dá)到審計目標(biāo)。

對被審計組織。(1)正確定位組織的財務(wù)管理要求。根據(jù)成本——效益原則，并不是所有企業(yè)都必須達(dá)到階段5的標(biāo)準(zhǔn)，但應(yīng)把它作為遠(yuǎn)期目標(biāo)，只有定位適當(dāng)，才能對自身的財務(wù)管理能力有適當(dāng)?shù)脑u價。(2)明確管理當(dāng)局的財務(wù)管理責(zé)任。與傳統(tǒng)觀念不同的是，現(xiàn)代企業(yè)更強調(diào)財務(wù)管理責(zé)任的主體，不僅僅只是財務(wù)管理者，更重要的是經(jīng)營管理者，即管理者的最高層次。在此基礎(chǔ)上，應(yīng)建立與之相適應(yīng)的內(nèi)部控制和評價辦法。(3)重視財務(wù)風(fēng)險與戰(zhàn)略控制。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理和戰(zhàn)略管理決定了組織的生死前途，特別是在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的盈利性企業(yè)組織，務(wù)必要重視這兩方面的內(nèi)控及自我評價財務(wù)管理診斷依據(jù)財務(wù)及財務(wù)管理活動的內(nèi)在邏輯展開，其基本思路是從綜合反映企業(yè)財務(wù)狀況的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的分析入手，尋找薄弱環(huán)節(jié)，深入分析影響這些指標(biāo)的資金業(yè)務(wù)因素和管理因素，并從中找出主要的影響因素。然后，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略對財務(wù)管理的要求和企業(yè)所具備的可能條件，提出改革方案，并幫助企業(yè)實施改革方案。可見，財務(wù)診斷的主要步驟可以歸納為：根據(jù)診斷要求查報表；對照設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)找問題；依據(jù)內(nèi)在聯(lián)系找原因；按照戰(zhàn)略目標(biāo)提改進(jìn)方案。在這些步驟中，對企業(yè)現(xiàn)有的各種財務(wù)報表、統(tǒng)計報表進(jìn)行核算和數(shù)據(jù)比較是主要的方法。財務(wù)診斷中的計算不是以帳面平衡為目的，而是發(fā)現(xiàn)問題、分析原因的手段。由三部分組成。

1.戰(zhàn)略性分析。側(cè)重對企業(yè)的外部環(huán)境展開，目的是掌握以下情況：

(1)企業(yè)所處行業(yè)的特征；

(2)企業(yè)的特征；

(3)企業(yè)所從事和可能從事的各戰(zhàn)略經(jīng)營領(lǐng)域的成功關(guān)鍵是什么，發(fā)展速度如何，資金利潤率是多少，為建立戰(zhàn)略優(yōu)勢所需要的最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模是多少，平均投資額是多少；

(4)企業(yè)所從事和可能從事的各戰(zhàn)略經(jīng)營領(lǐng)域中，成本居于何戰(zhàn)略地位，行業(yè)的平均和先進(jìn)水平是什么；

(5)企業(yè)的籌資環(huán)境特征，包括供求形勢、籌資條件、行業(yè)與融資機構(gòu)的一般關(guān)系以及同行業(yè)競爭者的籌資能力和財政實力；

(6)同行業(yè)競爭者資金籌措與運用效果，包括資金效益性、資金流動性、資金安全性。

戰(zhàn)略性分析的任務(wù)是把握企業(yè)一般環(huán)境、行業(yè)環(huán)境和金融環(huán)境的風(fēng)險度，成功關(guān)鍵因素，機遇和威脅為企業(yè)的財務(wù)管理體系提供籌資、投資和成本管理方面客觀的參照標(biāo)準(zhǔn)。

2.執(zhí)行性分析。它側(cè)重對企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)展開，目的是掌握以下情況：

(1)企業(yè)財務(wù)管理體制的現(xiàn)狀；

(2)企業(yè)資金流動運行及其功能現(xiàn)狀(效益性、流動性、安全性)；

(3)企業(yè)籌資和投資工作及其管理的現(xiàn)狀；

(4)企業(yè)成本及成本管理的現(xiàn)狀；

(5)改進(jìn)企業(yè)財務(wù)管理現(xiàn)狀的條件。執(zhí)行性分析的任務(wù)是把握企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)的特點、成熟程度、優(yōu)勢和劣勢、在資金管理和成本管理方面的關(guān)鍵問題，并把握改善財務(wù)系統(tǒng)功能的可行因素。

3.設(shè)計改善方案。這里所述的改善方案是對企業(yè)整個財務(wù)系統(tǒng)提出的綜合改善方案。

改善方案包括兩部分：財務(wù)的戰(zhàn)略方針和財務(wù)的戰(zhàn)術(shù)管理體系。

企業(yè)的財務(wù)方針屬于企業(yè)整體戰(zhàn)略的一部分。它要明確以下問題：

(1)戰(zhàn)略期內(nèi)，對企業(yè)資金流的總功能要求是什么?側(cè)重點是什么?

(2)各戰(zhàn)略經(jīng)營領(lǐng)域內(nèi)，資金流的功能要求是什么?側(cè)重點是什么?

(3)企業(yè)的籌資方針是什么，即籌資的主要來源、籌資的基本條件，以及改善籌資關(guān)系和位勢的基本對策。

(4)企業(yè)的投資方針是什么，即戰(zhàn)略投資的重點、強度、速度；投資效益的最低限和投資風(fēng)險的最高限。

(5)企業(yè)成本管理的重點經(jīng)營領(lǐng)域、重點成本項目、重點產(chǎn)品，以及大致的成本目標(biāo)。

財務(wù)的管理體系則要解決以下問題：

(1)建立與企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域復(fù)雜程度、經(jīng)營和金融風(fēng)險度相適應(yīng)的財務(wù)管理體制(包括組織機構(gòu)、規(guī)章制度等)。

(2)從關(guān)鍵的問題入手、強化資金籌措與使用的業(yè)務(wù)能力和計劃控制能力的具體改進(jìn)建議。

(3)從關(guān)鍵問題入手，強化成本管理能力的具體改進(jìn)建議。

財務(wù)管理診斷的程序與方法財務(wù)診斷在預(yù)備診斷階段、正式診斷階段和方案實施階段需要做的工作不同，因此采取的方法也有所不同。

1.預(yù)備診斷階段。該階段的任務(wù)是：

(1)進(jìn)行初步的戰(zhàn)略性分析和執(zhí)行性分析，從主要財務(wù)報表入手分析反映資金流運行狀況和功能狀態(tài)的各類指標(biāo)，了解財務(wù)工作的基本狀況，以便判斷關(guān)鍵問題所在，為確定財務(wù)診斷課題提供依據(jù)。

(2)了解財務(wù)人員對企業(yè)經(jīng)濟(jì)財務(wù)狀況和財務(wù)管理體制的看法和對財務(wù)診斷的態(tài)度，以便在正式診斷時能采取相應(yīng)的辦法，爭取客戶的理解、支持與合作。

(3)了解企業(yè)財務(wù)資料的完備程度，以便在正式診斷時能充分利用原有資料，補充缺少的資料。

(4)設(shè)計調(diào)查表。調(diào)查表主要列舉在正式診斷前所需要了解清楚的問題。如客戶的人員、產(chǎn)品、流通渠道、協(xié)作廠家等基本情況；客戶所屬行業(yè)的狀況，特別是同行業(yè)中競爭廠家的經(jīng)營狀況，財政實力和成本水平；有關(guān)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的各種指標(biāo)情況，各類資金的籌集與占用情況等。在這個調(diào)查表中，還應(yīng)提出如何弄清這些問題的辦法，其中特別是關(guān)于如何深入掌握企業(yè)外部情況的途徑。

2.正式診斷階段。正式診斷階段的主要工作是根據(jù)已經(jīng)確定的課題，深入調(diào)查企業(yè)在財務(wù)課題范圍內(nèi)存在的主要問題及原因，提出改革的措施并形成診斷方案。這個階段的調(diào)查，不應(yīng)限于狹義的財務(wù)(會計業(yè)務(wù))部門，因為財務(wù)問題涉及到經(jīng)營分析、利潤和計劃等全面經(jīng)營的問題。

為了使調(diào)查卓有成效，可以先設(shè)計出一份比較詳細(xì)的調(diào)查單，列出要調(diào)查的方面及每個方面的主要問題；并在調(diào)查過程中，根據(jù)實際情況和需要，加以增減。在這一階段，為了確定在的問題，往往需要把企業(yè)財務(wù)方面的實際數(shù)據(jù)與各種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較。這些標(biāo)準(zhǔn)有的是同行業(yè)的平均水平，有些是國家規(guī)定的水平，有些是企業(yè)的目標(biāo)水平。究竟采用哪種標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)分析評價的目的來決定。改革方案(診斷報告)的形成是這一階段結(jié)束的標(biāo)志。在方案形成的過程中，需要和企業(yè)財務(wù)部門及經(jīng)營管理部門的有關(guān)人員進(jìn)行磋商，聽取他們的意見；同時，還應(yīng)當(dāng)與其他的診斷課題組交換意見，使診斷報告與其他診斷組提出的改革方案相協(xié)調(diào)。

3.方案實施階段。如企業(yè)提出幫助實施的要求，診斷人員要給予幫助、指導(dǎo)。在這個階段，主要是和企業(yè)財務(wù)部門的人員一起，分析落實改善財務(wù)狀況措施的主要障礙和難點，研究排除障礙落實方案的對策。特別是有關(guān)需要橫向協(xié)作才能落實下去的措施，要對財務(wù)部門作更多的指導(dǎo)，使他們能依靠企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)的支持，落實改革方案。

下面列示日本中小企業(yè)廳用的財務(wù)診斷調(diào)查單，以供參考。

日本中小企業(yè)廳財務(wù)診斷調(diào)查單

1.會計組織、帳簿組織、事務(wù)處理：

(1)會計組織符合會計原理嗎(2)帳簿組織適合企業(yè)的實際情況嗎?

(3)每月都做試算表嗎?及時性和適用性如何?

2.資本結(jié)構(gòu)：

(1)資本結(jié)構(gòu)(相對于經(jīng)營資本、自有資本和借入資本的比例)合適嗎?

(2)與自有資本相比，借入資本是否過多?

(3)從流動資產(chǎn)來看，短期負(fù)債是否過多?

(4)與銷售額相比，應(yīng)收貨款是否過多?

(5)固定資產(chǎn)是否超過自有資本和長期負(fù)債的總和?

(6)應(yīng)收貨款、庫存(原材料、在制品、成品)、固定資產(chǎn)投資的狀況，是否對籌措資金和經(jīng)濟(jì)核算帶來不良影響?3.資本運用：

(1)應(yīng)收貨款總額的限度及庫存量是否確定得合理?資本運用是否有效率?

(2)應(yīng)收貨款的回收、管理做得是否適當(dāng)?

(3)資金的固定投資狀況，以及以此為基礎(chǔ)的資本運用狀況是否有問題?

(4)對固定資產(chǎn)的投資是否過大?

(5)經(jīng)營資本的內(nèi)部運用效率是否惡化?

(6)是否按要求進(jìn)行庫存物資管理?

(7)安全性和資本運用效率之間的關(guān)系有無問題?

(8)材料、在制品、成品各自的周轉(zhuǎn)時間能否保持平衡?

4.利潤及費用收益管理：

(1)能達(dá)到目標(biāo)資金利潤率嗎?(包括總資金利潤率、經(jīng)營資金利潤率和自有資金利潤率)。

(2)銷售利潤率能保持一般的水平嗎?(包括總利潤率、營業(yè)利潤率)。

(3)銷售費用每年都在提高嗎?

(4)管理費用率是否有增長的趨勢?管理費和銷售費用的構(gòu)成比例是否適當(dāng)?

(5)把實際和預(yù)算作過對比了嗎?

(6)搞過成本核算了嗎?

(7)是否采用標(biāo)準(zhǔn)成本?

(8)是否采用以部門劃分的計算方式?

5.會計資料的利用：

(1)資金籌措表制作了嗎?

(2)是否掌握固定費用、變動費用?更重要的是是否了解盈虧平衡點，是否進(jìn)行核算管理?

(3)進(jìn)行財務(wù)分析嗎?第四部分預(yù)備知識一：會計基礎(chǔ)與報表編制第五部分預(yù)備知識二：財務(wù)管理基礎(chǔ)知識與四大板塊分析一、財務(wù)管理總論財務(wù)管理兩大觀念之一——資金時間價值觀念以及財務(wù)管理的對象財務(wù)管理的內(nèi)容財務(wù)管理的目標(biāo)財務(wù)管理的環(huán)境二、財務(wù)預(yù)測與計劃財務(wù)預(yù)測增長率與資金需求財務(wù)預(yù)算三、籌資管理普通股籌資長期負(fù)債籌資短期籌資與營運資金政策四、資本成本和資本結(jié)構(gòu)資本成本財務(wù)杠桿資本機構(gòu)五、財務(wù)估價財務(wù)管理兩大觀念之二——投資的風(fēng)險價值觀念風(fēng)險和報酬債券估價股票估價六、投資管理投資評價的基本方法投資項目現(xiàn)金流量的估計投資項目的風(fēng)險處置投資報酬分析是獲利能力分析的一個重要部分。投資者和債權(quán)人，尤其是長期債權(quán)人，比較關(guān)注企業(yè)基本的獲利能力。對于投資者而言，投資報酬是與其直接相關(guān)的、影響其投資決策的最關(guān)鍵的因素，因此，投資報酬分析的最主要分析主體是企業(yè)所有者。

財務(wù)杠桿及其計算

當(dāng)企業(yè)資金總額和資本結(jié)構(gòu)既定，企業(yè)支付的利息費用總額也不變時，隨著息稅前利潤的增長，單位利潤所分擔(dān)的利息費用相應(yīng)減少，從而導(dǎo)致權(quán)益資金利潤率的增長速度將超過息稅前利潤的增長速度，亦即給投資者收益帶來更大幅度的提高，這種借入資金對投資者收益的影響，稱為財務(wù)杠桿。

財務(wù)杠桿程度的計算

財務(wù)杠桿程度大小通常用財務(wù)杠桿系數(shù)來表示。所謂財務(wù)杠桿系數(shù)就是指息稅前利潤增長所引起的每股盈余增長的幅度。其計算公式為：

DFL=（△EPS÷EPS）/（△EBIT÷EBIT）=EBIT/（EBIT-I）

其中：DFL--財務(wù)杠桿系數(shù)

EPS--變動前的普通股每股盈余

△EPS--普通股每股盈余變動額

EBIT--變動前的息稅前利潤

△EBIT--息稅前利潤變動額

I--企業(yè)的債務(wù)利息

財務(wù)杠桿系數(shù)反映了企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營能否提高企業(yè)的普通股的每股盈余。

總地說來，在企業(yè)資本總額、息稅前利潤相同的情況下，企業(yè)的負(fù)債比例越高，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明財務(wù)杠桿的作用越強，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也就越大，同時企業(yè)的預(yù)期每股盈余（投資者收益）也越高。反之，則表明財務(wù)杠桿的作用弱，財務(wù)風(fēng)險也就越小。

財務(wù)杠桿對凈收益的影響

財務(wù)杠桿對投資者凈收益的影響是雙方面的：當(dāng)借入資金所獲得的收入高于借入資金所支付的成本，財務(wù)杠桿將發(fā)揮正效益；反之，當(dāng)借入資金所獲得的收入低于借入資金所支付的成本，財務(wù)杠桿將發(fā)揮負(fù)效益。

由于財務(wù)杠桿的雙面性，決定了其風(fēng)險性。通常，財務(wù)杠桿作用程度越強，其風(fēng)險性也越大。

凈資產(chǎn)收益率的分析

凈資產(chǎn)收益率亦稱所有者權(quán)益報酬率，是企業(yè)利潤凈額與平均所有者權(quán)益之比。該指標(biāo)是表明企業(yè)所有者權(quán)益所獲得收益的指標(biāo)。其計算公式為：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均所有者權(quán)益×100%

式中，凈利潤應(yīng)為稅后凈利，因為它才反映了凈資產(chǎn)的所得額。

所有者權(quán)益也就是企業(yè)的凈資產(chǎn)，在數(shù)量上關(guān)系是：

所有者權(quán)益=資產(chǎn)總額-負(fù)債總額

=實收資本+資本公積+盈余公積+未分配利潤

平均所有者權(quán)益=（期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益）/2

凈資產(chǎn)收益率是立足于所有者總權(quán)益的角度來考核其獲利能力的，因而它是最被所有者關(guān)注的、對企業(yè)具有重大影響的指標(biāo)。通過凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)，一方面可以判定企業(yè)的投資效益；另一方面體現(xiàn)了企業(yè)管理水平的高低，尤其是直接反映了所有者投資的效益好壞，是所有者考核其投入企業(yè)的資本的保值增值程度的基本方式。

（一）按權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的分解（杜邦分析法）

杜邦分析法，又稱杜邦財務(wù)分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。該體系是以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系。因其最初由美國杜邦公司成功應(yīng)用，所以得名。

杜邦分析法中的幾種主要的財務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：

凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

而：資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

即：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

運用杜邦分析法對凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分析時需要注意以下幾點：

1、凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性極強的投資報酬指標(biāo)

凈資產(chǎn)收益率高低的決定因素主要有兩大方面，即資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)，資產(chǎn)凈利率又可進(jìn)一步分解為銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

2、資產(chǎn)凈利率是影響凈資產(chǎn)收益率的關(guān)鍵指標(biāo)

凈資產(chǎn)收益率的高低首先取決于資產(chǎn)凈利率的高低。而資產(chǎn)凈利率又受兩個指標(biāo)的影響，一是銷售凈利率，二是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。要想提高銷售凈利率，一方面要擴(kuò)大銷售收入，另一方面要降低成本費用。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)資產(chǎn)占用與銷售收入之間的關(guān)系，影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的一個重要因素是資產(chǎn)總額，由杜邦分解式和杜邦結(jié)構(gòu)圖均可見：銷售凈利率越大，資產(chǎn)凈利率越大；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大，資產(chǎn)凈利率越大；而資產(chǎn)凈利率越大，則凈資產(chǎn)收益率越大。

3、權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率具有倍率影響

權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的影響。在資產(chǎn)總額不變的條件下，適度開展負(fù)債經(jīng)營，可以減少所有者權(quán)益所占的份額，從而達(dá)到提高凈資產(chǎn)收益率的目的。

顯然，凈資產(chǎn)收益率按權(quán)益乘數(shù)分解展現(xiàn)了資產(chǎn)凈利率和資產(chǎn)負(fù)債率對凈資產(chǎn)收益率的影響，三者的關(guān)系可表述為：

凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)凈利率/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）

利用這個公式，我們不僅可以了解資產(chǎn)獲利能力和資本結(jié)構(gòu)對凈資產(chǎn)收益率的影響，而且可在已知其中任何兩個指標(biāo)的條件下，求出另一個指標(biāo)的數(shù)值。

（二）按財務(wù)杠桿對凈資產(chǎn)收益率的分解

按財務(wù)杠桿對凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分解可表現(xiàn)為如下公式：

凈資產(chǎn)收益率=[資產(chǎn)收益率+（資產(chǎn)收益率-負(fù)債利息率）×負(fù)債/凈資產(chǎn)]×（1-所得稅率）

凈資產(chǎn)收益率的變動率=資產(chǎn)收益率的變動率×財務(wù)杠桿系數(shù)

由第二個分解式可見：當(dāng)資產(chǎn)收益率一定時，財務(wù)杠桿對凈資產(chǎn)收益率的變動具有倍率影響。財務(wù)杠桿系數(shù)越大，資產(chǎn)收益率向有利方向變動時，對凈資產(chǎn)收益率的正杠桿效益也越大，但當(dāng)資產(chǎn)收益率向不利方向變動時，對凈資產(chǎn)收益率的負(fù)影響也越大。

每股收益的計算分析

每股收益是企業(yè)凈收益與發(fā)行在外普通股股數(shù)的比率。它反映了某會計年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通股獲得的收益，用于評價普通股持有者獲得報酬的程度。因此只有普通股才計算每股收益。

每股收益是評價上市公司獲利能力的基本和核心指標(biāo)，該指標(biāo)具有引導(dǎo)投資、增加市場評價功能、簡化財務(wù)指標(biāo)體系的作用：

①每股收益指標(biāo)具有聯(lián)結(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的功能

②每股收益指標(biāo)反映了企業(yè)的獲利能力，決定了股東的收益數(shù)量。

③每股收益還是確定企業(yè)股票價格的主要參考指標(biāo)。

（一）簡單資本結(jié)構(gòu)的每股收益

如果企業(yè)發(fā)行的產(chǎn)權(quán)證券只有普通股一種，或雖有其他證券，但無稀釋作用或稀釋作用不明顯，則該企業(yè)是簡單資本結(jié)構(gòu)。簡單資本結(jié)構(gòu)的每股收益計算較為簡單，其計算公式如下：

每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù)

其中：加權(quán)平均股數(shù)=∑（流通在外的股數(shù)×流通在外的月數(shù)占全年月數(shù)的比例）

（二）復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)的每股收益

如果企業(yè)發(fā)行的產(chǎn)權(quán)證券中既包括普通股，又包括普通股的同等權(quán)益，如可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證等，則企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)類型要視具體情況而定：如果企業(yè)因認(rèn)股權(quán)證持有者行使認(rèn)股權(quán)利，而增發(fā)的股票不超過現(xiàn)有流通在外的普通股的20％，則該企業(yè)仍屬于簡單資本結(jié)構(gòu)；如果企業(yè)因認(rèn)股權(quán)證持有者行使認(rèn)股權(quán)利，增發(fā)的股票超過現(xiàn)有流通在外的普通股的20％時，則該企業(yè)屬于復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)。

1、基本每股收益

基本每股收益是指將企業(yè)真正稀釋的證券加入普通股，一并計算確定的每股收益，其計算公式如下：

基本每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/（流通在外的普通股股數(shù)+增發(fā)的普通股股數(shù)+真正稀釋的約當(dāng)股數(shù)）

2、充分稀釋的每股收益

充分稀釋的每股收益是指將所有可能的影響（并非真正稀釋）因素都加入到普通股股權(quán)中去，計算出的每股收益值，目的在于更為穩(wěn)健的反映每股收益狀況。其計算公式為：

充分稀釋的每股收益=（凈利潤-不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的股利）/（流通在外的普通股股數(shù)+普通股股票等同權(quán)益）

（三）影響每股收益的因素

1、屬于普通股的凈利潤

屬于普通股的凈利潤大小是每股收益的正影響因素。由于在計算普通股的每股收益時只應(yīng)采用屬于普通股的凈利潤，因此應(yīng)在企業(yè)凈利潤中扣除不屬于普通股的凈利潤額，如優(yōu)先股股利等。還應(yīng)該注意的是：在計算確定每股收益時，應(yīng)著重于正常和經(jīng)常性項目，盡可能將非正常和非經(jīng)常性項目剔除。

2、普通股股數(shù)

普通股股數(shù)是每股收益的負(fù)影響因素。普通股股數(shù)的變動影響因素很多，普通股股數(shù)變動既受到普通股發(fā)行狀況的影響，又與企業(yè)的證券構(gòu)成有關(guān)。通常在確定普通股股數(shù)時我們應(yīng)注意把握以下幾點：

①對于企業(yè)在本會計年度發(fā)行的現(xiàn)金增資股票，應(yīng)依據(jù)其實際流通的期間比例進(jìn)行折算。

②企業(yè)在年度內(nèi)將資本公積金或法定盈余公積金轉(zhuǎn)增為資本配股，不論該配股何時發(fā)放，這些新股對企業(yè)當(dāng)年現(xiàn)金股利的分配權(quán)，均回溯到年初方有效。

③企業(yè)發(fā)行的可轉(zhuǎn)換證券是否為約當(dāng)普通股，應(yīng)于發(fā)行時予以確認(rèn)，一旦確定，不能再改變；企業(yè)以前發(fā)行的、發(fā)行時未確認(rèn)為約當(dāng)普通股的可轉(zhuǎn)換證券，在后來又發(fā)行相同證券時確認(rèn)為約當(dāng)普通股的，則應(yīng)從該發(fā)行日起，將先前發(fā)行的證券一起確定為約當(dāng)普通股；若企業(yè)以前年度發(fā)行的已確認(rèn)為約當(dāng)普通股的可轉(zhuǎn)換證券，后來又發(fā)行了相同類型但不符合約當(dāng)普通股認(rèn)定條件的證券，仍應(yīng)自發(fā)行日起將其確認(rèn)為約當(dāng)普通股。

④企業(yè)發(fā)行的一些具有固定股利或利率，并有權(quán)參加普通股利潤分配的證券，如參加優(yōu)先股、參加債券等，僅從利潤分配的角度看，其性質(zhì)與普通股類似，因此在計算每股盈余時，將其視為約當(dāng)普通股，即使它們不能轉(zhuǎn)換為普通股。

⑤某些企業(yè)規(guī)定在滿足某種條件時，將發(fā)行股票，這種或有股份的發(fā)行條件一旦在該年度內(nèi)得到滿足，就可視為普通股。

⑥集團(tuán)企業(yè)在編制合并報表、計算合并后的每股收益時，其子公司自身的約當(dāng)普通股、子公司可轉(zhuǎn)換為母公司普通股的證券、子公司發(fā)行的可購買母公司普通股的認(rèn)股權(quán)（認(rèn)股證）等產(chǎn)權(quán)證券，均應(yīng)視為普通股。

（四）每股收益的趨勢分析與同業(yè)比較分析

單一的指標(biāo)值并不能很好的說明企業(yè)的盈利狀況。通常我們還應(yīng)該對其進(jìn)行趨勢分析和同業(yè)比較分析。

每股收益的趨勢分析即對連續(xù)若干年的每股收益變動狀況及其趨勢所進(jìn)行的分析，旨在了解企業(yè)投資報酬在較長時期中的變動規(guī)律。

每股收益的同業(yè)比較分析，可以幫助我們更進(jìn)一步了解企業(yè)該指標(biāo)值在同業(yè)中所處的地位，從而在市場平均狀況下對其作出更客觀的判斷。

市價比率分析

（一）股票獲利率分析

股票獲利率是指普通股每股利潤與其市場價格之間的比例關(guān)系，也可稱之為股利率。其計算公式如下：

股票獲利率=（普通股每股股利+每股市場利得）/普通股每股市價×100%

股票獲利率的高低取決于企業(yè)的股利政策和股票市場價格的狀況。所以，股票獲利率指標(biāo)通常不單獨作為判斷投資報酬的指標(biāo)，而應(yīng)將它與其他各種投資報酬指標(biāo)結(jié)合運用。

（二）市盈率分析

市盈率是市價與每股盈余比率的簡稱，也可以稱為本益比，它是指普通股每股市價與普通股每股收益的比率。其計算公式如下：

市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益

市盈率是投資者衡量股票潛力、藉以投資入市的重要指標(biāo)。但是市盈率高低的評價還必須依據(jù)當(dāng)時的金融市場平均市盈率進(jìn)行，并非越高越好或越低越好。

此外，在使用該指標(biāo)評價企業(yè)的獲利能力時，還必須注意以下幾個問題：

１、市盈率指標(biāo)對投資者進(jìn)行投資決策的指導(dǎo)意義是建立在健全金融市場的假設(shè)基礎(chǔ)之上的。

２、導(dǎo)致企業(yè)的市盈率發(fā)生變動的因素是：

①股票市場的價格波動，而影響股價升降的原因除了企業(yè)的經(jīng)營成果和發(fā)展前景外，還受整個經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政府宏觀政策、行業(yè)發(fā)展前景及某些意外因素的制約。

②把股票市盈率與同期銀行存款利率結(jié)合起來分析判斷股票的風(fēng)險。

③市盈率與行業(yè)發(fā)展的關(guān)系。

④上市公司的規(guī)模對其股票市盈率的影響也不容忽視。

３、當(dāng)企業(yè)的利潤與其資產(chǎn)相比低得出奇時，或者企業(yè)該年度發(fā)生虧損時，市盈率指標(biāo)就變得毫無意義了，因為這時的市盈率會異常地高，或者是個負(fù)數(shù)。

（三）市凈率分析

市凈率是普通股每股市價與每股凈資產(chǎn)的比例關(guān)系。其計算公式如下：

市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)

式中，每股凈資產(chǎn)是指股東權(quán)益總額減去優(yōu)先股權(quán)益后的余額，與發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值，也稱為每股賬面價值。其計算公式為：

每股凈資產(chǎn)=（股東權(quán)益總額-優(yōu)先股權(quán)益）/發(fā)行在外的普通股股數(shù)

由于每股凈資產(chǎn)是根據(jù)歷史成本數(shù)據(jù)計算的，在投資分析中我們只能有限度地使用每股凈資產(chǎn)指標(biāo)。市凈率小于1，表明這個企業(yè)沒有發(fā)展前景；反之，市凈率則會大于1，表明投資者對股票的前景感到樂觀。市凈率越大，說明投資者普遍看好該企業(yè)，認(rèn)為這個企業(yè)有希望、有足夠的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

市凈率指標(biāo)與市盈率指標(biāo)不同，市盈率指標(biāo)主要從股票的盈利性角度進(jìn)行考慮，而市凈率則主要從股票的賬面價值角度考慮。但兩者又有不少相似之處，它們都不是簡單的越高越好或越低越好的指標(biāo)，都代表著投資者對某股票或某企業(yè)未來發(fā)展?jié)摿Φ呐袛?。同時，與市盈率指標(biāo)一樣，市凈率指標(biāo)也必須在完善、健全的資本市場上，才能據(jù)以對企業(yè)作出正確、合理的分析和評價。七、流動資金管理現(xiàn)金和有價證券管理應(yīng)收賬款管理存貨管理八、成本管理成本計算成本—數(shù)量—利潤分析成本控制九、收益分配收益分配內(nèi)容收益分配程序和方式股利分配政策和內(nèi)部籌資股票股利和股票分割十、業(yè)績評價成本中心業(yè)績評價利潤中心業(yè)績評價投資中心業(yè)績評價、部門業(yè)績報告和考核十一、財務(wù)分析1、預(yù)備知識：會計原理和會計報表編制概述

2、財務(wù)報表分析概述3、基本的財務(wù)比率財務(wù)報表分析的應(yīng)用十二、提高與延伸：資本運作十三、國際經(jīng)驗一、中美企業(yè)成本管理的比較

從班組成本核算到邯鋼成本一票否決，從成本細(xì)劃到責(zé)任成本，到目前為止，我國成本管理無不局限于產(chǎn)品制造過程中。由于觀念上的束縛，這些年來，成本管理對提高企業(yè)效益的作用甚微，甚至制約了企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，妨礙企業(yè)發(fā)展。而美國恰恰相反，表現(xiàn)在以下幾個方面。

1.技術(shù)進(jìn)步和管理創(chuàng)新是推動美國企業(yè)成本降低的主要驅(qū)動力，而中國國有企業(yè)缺乏技術(shù)進(jìn)步和管理創(chuàng)新的機制。

20世紀(jì)，美國在技術(shù)進(jìn)步和管理創(chuàng)新等方面的成就是舉世公認(rèn)的，從愛迪生到比爾蓋茨，一個多世紀(jì)以來，美國不斷涌現(xiàn)一大批把發(fā)明和創(chuàng)新變成現(xiàn)實生產(chǎn)力，并為美國經(jīng)濟(jì)增長做出巨大貢獻(xiàn)的創(chuàng)業(yè)家。技術(shù)發(fā)明和管理創(chuàng)新不但為美國盈得高額壟斷利潤，也使美國企業(yè)在市場競爭中不斷保持成本競爭優(yōu)勢。這種精神是最值得我們思考和借鑒的，中國企業(yè)與美國企業(yè)相比較，最大的差距不在設(shè)備、技術(shù)或生產(chǎn)工藝的落后，不在冗員或債務(wù)的沉重，而在于管理思想的保守和技術(shù)更新的滯后，我國國有企業(yè)普遍比較重視引進(jìn)和模仿，忽視發(fā)明和創(chuàng)新，重視科研成果的研究，忽視生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化，重視生產(chǎn)經(jīng)營的組織，忽視個人創(chuàng)造性的發(fā)展。其結(jié)果只能是在依賴現(xiàn)有生產(chǎn)力的基礎(chǔ)上，從挖潛節(jié)約的角度去控制和降低成本。而一項新技術(shù)、新發(fā)明的運用所產(chǎn)生的成本競爭力遠(yuǎn)比我們通過內(nèi)部挖潛帶來的競爭優(yōu)勢大得多。

2.美國企業(yè)注重策略成本管理和價值鏈分析，中國企業(yè)偏向單一成本控制。

在市場上，真正有意義的是整個經(jīng)濟(jì)過程的成本，企業(yè)須清楚與產(chǎn)品有關(guān)的整個價值鏈中的所有成本。因此，公司需要從單純核算自身的經(jīng)營成本，轉(zhuǎn)向核算整個價值鏈的成本，與處于價值鏈上的其他廠商合作共同控制成本，尋求最大收益。

美國企業(yè)在成本管理上，能夠運用信息論和控制論方法，實行以價值鏈分析為主要內(nèi)容的策略成本管理模式，所謂價值鏈分析就是通過分析和利用公司內(nèi)部與外部之間的相關(guān)活動來達(dá)成整個公司的策略目的，實現(xiàn)成本的最低化，它把影響產(chǎn)品成本的每一個環(huán)節(jié)，從項目調(diào)研、產(chǎn)品設(shè)計、材料供應(yīng)、生產(chǎn)制造、產(chǎn)品銷售、運輸?shù)绞酆蠓?wù)都作為成本控制的重點，進(jìn)行逐一的作業(yè)成本分析，使管理人員對產(chǎn)品的生產(chǎn)周期和每一環(huán)節(jié)的控制方法都有充分的了解，從而使產(chǎn)品的利潤在整個生產(chǎn)周期最大化。盡管我國國有企業(yè)一直在尋找一條有效的成本降低途徑，許多企業(yè)都提出全員、全方位、全過程的成本管理模式，而在成本管理的現(xiàn)實操作中，大部分企業(yè)把成本降低的著力點放在對生產(chǎn)成本的單一控制上，忽視了項目調(diào)研、工藝設(shè)計、產(chǎn)品設(shè)計對產(chǎn)品成本的影響，實際上以上三階段決定了產(chǎn)品成本的90％，足以決定企業(yè)命運。

3.美國大型企業(yè)責(zé)任中心比較規(guī)范明確，我國企業(yè)關(guān)聯(lián)交易價格用于人為調(diào)節(jié)成本情況嚴(yán)重。

美國大型企業(yè)大都是跨行業(yè)、跨地區(qū)或跨國公司，其生產(chǎn)規(guī)模之龐大，分支機構(gòu)之繁雜，管理層次之深入，非中國企業(yè)所能比。但在分權(quán)和集權(quán)、也就是各個責(zé)任中心的劃分上，比中國企業(yè)要清晰得多。美國企業(yè)通常把責(zé)任中心劃分為四個層次，即投資中心、銷售中心、成本中心、利潤中心，各責(zé)任中心的職責(zé)和權(quán)限由總部通過書面授權(quán)來確認(rèn)，上不攬權(quán)、下不越權(quán)。各個平行的責(zé)任中心之間的經(jīng)濟(jì)往來則通過規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易價格自行調(diào)節(jié)和確認(rèn)，從而使管理層次清晰，最大限度地發(fā)揮和調(diào)動各個責(zé)任中心的積極性。美國企業(yè)各責(zé)任中心采用的關(guān)聯(lián)交易價格(或稱轉(zhuǎn)移價格)較少有上級干預(yù)的成份。據(jù)統(tǒng)計，在美國企業(yè)中，轉(zhuǎn)移價格的37％采用市場價，46％采用成本價，另有13％采用成本加成價。規(guī)范的轉(zhuǎn)移價格有利于真實反映各責(zé)任中心經(jīng)營成果，激勵各個責(zé)任中心的士氣。

目前，我國企業(yè)關(guān)聯(lián)交易價格過多依賴母公司協(xié)調(diào)和行政干預(yù)，成為人為調(diào)整成本的工具。美國企業(yè)在責(zé)任中心的設(shè)置和運作方法值得我們借鑒，只有建立起清晰明確的責(zé)任中心，才能形成成本控制的內(nèi)在動力。

4.美國企業(yè)比較重視企業(yè)成本的內(nèi)部控制，而中國企業(yè)比較偏重財務(wù)成果的事后審計。

我國相當(dāng)一部分國有企業(yè)內(nèi)部控制制度很不完善，偏重于依賴財務(wù)審計揭示舞弊和違紀(jì)的薄弱環(huán)節(jié)。這種事后審計使企業(yè)成本管理中違紀(jì)違規(guī)總是久禁不絕。美國大型企業(yè)在內(nèi)部控制方面的發(fā)展趨勢呈現(xiàn)以下幾個特點：一是由會計專業(yè)的內(nèi)部審計轉(zhuǎn)向管理部門的過程控制；二是由過去單純的內(nèi)部審計轉(zhuǎn)向與外部審計合作，走共同審計的路子；三是由單純的查錯防弊轉(zhuǎn)向有系統(tǒng)、有組織地評估公司的風(fēng)險管理、內(nèi)部控制和監(jiān)管程序是否有效，側(cè)重對生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)的風(fēng)險評估和事先控制。內(nèi)部控制的主要目標(biāo)包括五個方面：第一，訊息的可靠性和正確性，評估公司運用這些訊息所帶來的影響；第二，作業(yè)是否符合公司規(guī)定及國家法規(guī)；第三，資產(chǎn)的保全；第四，資源的有效使用；第五，公司經(jīng)營目標(biāo)的保障措施。由于美國企業(yè)建立起一套較為完善的內(nèi)部控制體系，較好地筑起了防止各個環(huán)節(jié)成本舞弊的屏障，從而有效地控制成本上升。

二、美國企業(yè)成本管理對我國的啟示

通過比較可以看出，我國企業(yè)成本管理與美國有較大差距，今后應(yīng)著重在建立和完善成本控制內(nèi)在機制和方法，樹立大成本觀念上下功夫。

1.努力提高企業(yè)的創(chuàng)新精神，提高科研成果的轉(zhuǎn)化率

過去我們較多強調(diào)企業(yè)的應(yīng)變能力，但應(yīng)變能力是適應(yīng)而非創(chuàng)新，我們的創(chuàng)新能力不夠強。雖然我們有激勵創(chuàng)新的政策如合理化建議獎、技術(shù)進(jìn)步獎，但這些政策各個企業(yè)執(zhí)行不一樣，標(biāo)準(zhǔn)不科學(xué)，有的甚至流于形式，變成變相發(fā)獎的一條渠道，影響了企業(yè)職工創(chuàng)新的積極性。因此，要大刀闊斧地改革科研管理體制，使科研機構(gòu)與企業(yè)、高等院校聯(lián)系更加緊密，并走向市場，形成科研經(jīng)費的良性補償和投入機制，加大對科研人員和科研成果的獎勵力度，使科研成果盡快轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。

2.加強策略成本管理

目前我們的產(chǎn)品缺乏競爭優(yōu)勢，主要原因是生產(chǎn)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，生產(chǎn)建設(shè)投資高，產(chǎn)品能耗物耗高，這些因素基本都是在產(chǎn)品設(shè)計和工廠建設(shè)過程中忽視策略性成本管理造成的，它們對成本影響深遠(yuǎn)，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中難以改變，解決這個問題，首先是應(yīng)對現(xiàn)有生產(chǎn)裝置及制造程序進(jìn)行分析，對確實沒有效益的應(yīng)堅決予以淘汰，對進(jìn)行優(yōu)化后有生存能力的應(yīng)盡快進(jìn)行改造和優(yōu)化。在今后的決策中，應(yīng)高度重視策略性成本管理，把策略性成本管理作為決策的必經(jīng)程序，對無成本分析的方案不予批準(zhǔn)立項。

3.加強生產(chǎn)經(jīng)營過程中價值鏈的管理

我們在成本管理時比較重視對成本費用發(fā)生的控制，而忽視價值鏈的管理，主要原因是成本費用發(fā)生較直觀，而各制造程序、作業(yè)程序附加值大小和物流選擇對價值變化影響只有通過計算、比較才能發(fā)現(xiàn)。事實上，成本費用的發(fā)生有很多不是我們能控制的，而制造程序、作業(yè)程序以及物流的選擇則是我們可優(yōu)化組合的，它們對成本的影響也是長期的。因此，企業(yè)應(yīng)對其制造程序附加值大小進(jìn)行計算分析，減少附加值小的或無附加值的程序，對物流的選擇應(yīng)通過價值鏈分析優(yōu)化資源配置。

4.加強信息化管理，提高信息反應(yīng)能力

信息技術(shù)是21世紀(jì)企業(yè)成本競爭的一個重要法寶，誰在信息技術(shù)上獨領(lǐng)風(fēng)騷，誰就在成本競爭中勝人一籌，這是不爭的事實。在這方面我國大型企業(yè)集團(tuán)應(yīng)投入大的財力、物力和人力，統(tǒng)籌規(guī)劃全系統(tǒng)的信息發(fā)展規(guī)劃，建立ERP系統(tǒng)，減少各企業(yè)各自為戰(zhàn)，盲目投入，重復(fù)浪費的現(xiàn)象。

5.強化公司內(nèi)部控制，提高預(yù)防和監(jiān)控能力

目前我們企業(yè)在內(nèi)部控制上主要是事后審計，對企業(yè)效能審計、內(nèi)控制度審計還做得不夠，難以及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在或可能出現(xiàn)的問題，這是企業(yè)效益難以把握，管理未見重大突破的重要原因之一。提高公司預(yù)防和監(jiān)控能力是當(dāng)務(wù)之急，我們應(yīng)當(dāng)借鑒美國大公司內(nèi)部控制的成功經(jīng)驗，轉(zhuǎn)變審計工作重點，加強審計力量，改變內(nèi)審工作方法，進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)成本降低和效益的提高。二、中日美企業(yè)財務(wù)分析方法和特點比較中日美企業(yè)財務(wù)分析方法（一）我國企業(yè)財務(wù)分析方法1、增減法“通過計算某各財務(wù)項目兩個或多個時期絕對數(shù)地增減額，來判斷企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果地財務(wù)分析方法”2、構(gòu)成法將某一總體財務(wù)項目總額當(dāng)作100%，將總體項目中各個具體項目以相當(dāng)于總額的百分比來表示，用以說明某一總體財務(wù)項目的構(gòu)成比例和構(gòu)成的合理性。3、趨勢法根據(jù)某一財務(wù)項目多期歷史資料的絕對額或構(gòu)成比例，觀察財務(wù)項目的變化趨勢。4、比率法利用兩個內(nèi)容不同但具有密切關(guān)系的財務(wù)指標(biāo)之比，說明相關(guān)指標(biāo)之間相對變化的程度，揭示財務(wù)狀況的質(zhì)量。5、因素法根據(jù)綜合指標(biāo)所固有的因素關(guān)系，將由多種因素共同影響的綜合指標(biāo)分解為各個具體因素后，逐個確定各因素變動對綜合指標(biāo)的影響程度的一種財務(wù)分析方法。因素法分兩個步驟：第一，基本因素分析。根據(jù)綜合指標(biāo)對比發(fā)現(xiàn)指標(biāo)差異，將綜合指標(biāo)進(jìn)一步進(jìn)行因素分解，利用假定的各個因素變動的先后順序，采用連環(huán)替代的方法，計算出各個因素對綜合指標(biāo)差異的影響程度和影響方向的的一種財務(wù)分析方法。因素法是我國財務(wù)分析工作中所使用的主要方法，它不但能象其他方法一樣，起到判斷財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的作用，而且還能在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析原因，明確主要因素。第二，具體原因分析。按照基本因素分析提供的線索，對影響綜合財務(wù)指標(biāo)的主要因素、主觀因素或需要分析的因素，找出原因。（二）日本企業(yè)財務(wù)分析方法1、單一法和比較法根據(jù)一個公司的資產(chǎn)負(fù)債表或損益表進(jìn)行的判斷叫單一法；將本期財務(wù)報表與其他時期的財務(wù)報表，或本企業(yè)與其他企業(yè)的報表進(jìn)行比較分析是比較法。2、實數(shù)法和比率法對資產(chǎn)負(fù)債表或損益表的各個項目，用實數(shù)進(jìn)行比較判斷的方法叫實數(shù)法；通過計算資產(chǎn)負(fù)債表或損益表的一個或多個項目的比率來分析的方法叫比率法。3、綜合分析法與個別分析法將資產(chǎn)負(fù)債表或損益表作為一個整體，進(jìn)行綜合性分析判斷的方法叫綜合分析法。在日本企業(yè)，綜合分析法一般大量采用的具體方法是指數(shù)法和雷達(dá)圖法。（1）指數(shù)法。將各種比率根據(jù)其重要性的大小，標(biāo)定一個重要性系數(shù)，以各種比率的實際數(shù)值與標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值（可取行業(yè)數(shù)值）相比，求出關(guān)系比率，關(guān)系比率乘上重要性系數(shù)即可進(jìn)行綜合判斷。（2）雷達(dá)圖法。雷達(dá)圖由三個同心圓組成，最小圓代表最低水平（可取同行業(yè)水平的50%），中間圓代表同行業(yè)平均水平，稱做標(biāo)準(zhǔn)線，最大圓代表最好水平（可取同行業(yè)水平的150%）。從圓心開始，以放射線的形式標(biāo)定各種財務(wù)比率的代表直線并確定標(biāo)度，然后將企業(yè)的實際財務(wù)比率數(shù)值標(biāo)在各直線上，并畫出一多邊形，看此多邊形位于標(biāo)準(zhǔn)圓的內(nèi)外即可予以綜合判斷。（3）坐標(biāo)圖分析法。以償債能力和獲利能力為基本指標(biāo)來綜合判斷企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。設(shè)定坐標(biāo)系，橫軸表示標(biāo)準(zhǔn)的償債能力，縱軸表示標(biāo)準(zhǔn)的獲利能力，標(biāo)準(zhǔn)值的確定可采用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。然后將企業(yè)的實際償債能力指標(biāo)和獲利能力指標(biāo)標(biāo)注在坐標(biāo)系中。處于第一象限的企業(yè)屬于健壯型企業(yè)；處于第二象限的企業(yè)屬于償債能力脆弱型企業(yè)；處于第三象限的企業(yè)屬于危險型企業(yè)；處于第四象限的企業(yè)屬于經(jīng)營脆弱型企業(yè)。個別分析法是根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表或損益表的個別項目或個別比率，進(jìn)行個別指標(biāo)的分析和判斷的方法。4、正常分析法與通貨膨脹分析法根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表或損益表的本期實際資料進(jìn)行的分析叫做正常分析；根據(jù)實際資料和期初期末的物價指數(shù)，以期末物價指數(shù)（或現(xiàn)值）為基準(zhǔn)，調(diào)整本期財務(wù)報表數(shù)據(jù)來進(jìn)行的財務(wù)分析，叫做通貨膨脹分析法。（三）美國企業(yè)財務(wù)分析方法比率分析法。美國大量采用比率分析法，主要比率有18種。百分率（同型）分析。在資產(chǎn)負(fù)債表中就，以總資產(chǎn)為100%，依此計算各項目的結(jié)構(gòu)比率；在損益表中，以營業(yè)收入為100%，依此計算各項目的結(jié)構(gòu)比率。易于資產(chǎn)負(fù)債表和損益表在多個年度和公司間比較。綜合分析法。杜邦體系分析。多元判別分析。在坐標(biāo)種制作一條分界線，如果企業(yè)的各種財務(wù)比率處于分界線的左方，表明企業(yè)一定不會破產(chǎn)；如果企業(yè)處于分界線的右方，表明企業(yè)可能會破產(chǎn)；這條分界線稱為“判別函數(shù)”。如Z函數(shù)。中日美企業(yè)財務(wù)分析的基本特點比較（一）、我國企業(yè)財務(wù)分析的基本特點以符合國家政策的符合性分析為財務(wù)分析的目的。以企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)分析為重點，忽視企業(yè)整體角度進(jìn)行的整體分析和評價。內(nèi)容上，重視財務(wù)活動的過程和階段分析，忽視內(nèi)在質(zhì)量分析方法上，注重分析影響財務(wù)狀況的因素以及由此進(jìn)行的具體原因的分析。通漲未考慮主要以企業(yè)為中心，而非所有者。（二）、日美企業(yè)財務(wù)分析特點以企業(yè)的收益性分析和流動性分析為中心。在收益性分析方面，是以不同層次的資本利潤率為中心的。在日本企業(yè)，為考察資本利潤率的情況，依此展開分析資本周轉(zhuǎn)率、資本周轉(zhuǎn)期和銷售額利潤率；在美國，采用稅后凈收益、息稅前利潤等為基礎(chǔ)的盈利性比率。在流動性分析方面就，日本企業(yè)從資產(chǎn)、資本的構(gòu)成分析入手，著重計算分析各種信用比率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)和收支比率。在美國企業(yè)，為了分析企業(yè)的流動性，同時計算分析各種流動性比率、杠桿性比率和活動性比率，從不同層次上反映企業(yè)的流動性。日本企業(yè)適當(dāng)注重經(jīng)營活動過程和階段的分析，例如重視生產(chǎn)性分析和剩余利潤的分析等；美國企業(yè)也運用類似我國的因素分析。內(nèi)部和外部財務(wù)分析結(jié)合以總體指標(biāo)的判斷為主，很少進(jìn)行為分析原因的因素分析，在財務(wù)分析所達(dá)到的責(zé)任制效果方面，不如我國。效果上，一方面注重在計算同一用途的指標(biāo)時使用不同層次的因素，這就很好的適應(yīng)了不同層次財務(wù)分析的需要和效果。兩外，通漲。集團(tuán)報表分析從所有者角度出發(fā)、重視股票市場對于企業(yè)經(jīng)營的評估作用，使用了價格收益比率和市價賬面價值比率。十四、我國上市公司財務(wù)比率局限性財務(wù)比率是指將財務(wù)報表中的某一個數(shù)據(jù)與其他的數(shù)據(jù)相比而得出的比值,而通過計算財務(wù)比率可以計算和評價企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益,西方會計界運用財務(wù)比率評價和分析企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果已有近百年的歷史,目前在我國財務(wù)分析體系中比率分析法也成為了最重要最為常用的一種方法。實踐證明,借助財務(wù)比率分析,往往可以有效地發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題,同時對于外部分析者準(zhǔn)確把握企業(yè)財務(wù)狀況也是一種簡單、快速的科學(xué)分析方法。在實際應(yīng)用中,我們通常把財務(wù)比率劃分為償債能力比率、營運能力比率、獲利能力比率和企業(yè)發(fā)展能力比率四種來評價企業(yè)的運轉(zhuǎn)狀況,但是目前財務(wù)比率的局限性已引起廣泛重視,對財務(wù)比率局限性的認(rèn)識和把握對于我們進(jìn)行財務(wù)分析的有效性有著不可或缺的意義。一財務(wù)比率局限性存在的根源因為財務(wù)比率是兩個財務(wù)指標(biāo)的比值,所以財務(wù)指標(biāo)自身的局限性將直接導(dǎo)致財務(wù)比率的局限性。另外,因為對構(gòu)成財務(wù)比率的指標(biāo)的選擇并不受法定規(guī)則的限制,任何財務(wù)比率的結(jié)構(gòu)從理論上來看都并不是唯一可行,它們所表達(dá)的信息的充分性和有效性都有限。1信息不對稱的客觀存在與信息自身的缺陷。企業(yè)的各利益相關(guān)方利益存在差異甚至存在沖突,而目前我國公司治理結(jié)構(gòu)上的不完備不健全也是客觀事實,這是導(dǎo)致信息不對稱的根本原因。所以近年來虛假財務(wù)信息的大量出現(xiàn)已成為一個嚴(yán)峻的事實。公司為了吸引中小股東的資金就可能夸大公司的盈利狀況,造成損益表數(shù)據(jù)的不真實;或是隱瞞一些對公司大股東可能不利的信息,如關(guān)聯(lián)交易、為關(guān)聯(lián)方貸款提供擔(dān)保等等。這種信息不對稱體現(xiàn)為公司大股東和中小股東之間、大股東和債權(quán)人之間、大股東和其他與之有著潛在利益關(guān)系的社會公眾之間信息的不對稱。特別是目前我國中介審計機構(gòu)并非都能嚴(yán)格把關(guān),監(jiān)管部門也并不一定嚴(yán)格執(zhí)法的環(huán)境下,信息不對稱的直接后果是財務(wù)信息的不真實不充分。所以當(dāng)財務(wù)報表承載的信息不完美時,根據(jù)這些財務(wù)數(shù)據(jù)計算出來的財務(wù)比率就有著無法避免的缺陷。當(dāng)利潤表中凈利潤數(shù)據(jù)失真時,諸如每股盈余、凈資產(chǎn)收益率等體現(xiàn)企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)就可能背離了客觀事實,而外部的報表使用者就會對公司的盈利能力和發(fā)展前景作出錯誤的判斷。如果說由于信息的不對稱而致使財務(wù)比率失效是一種主觀行為,那么另一方面,由于財務(wù)會計制度和會計準(zhǔn)則固有的局限性,同樣會使財務(wù)報表信息存在缺陷,而使財務(wù)比率的客觀性被削弱。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)長期償債能力的重要指標(biāo),即負(fù)債總額/資產(chǎn)總額,但由于我們在進(jìn)行會計核算時必須使用歷史成本計價原則,致使帳面上的資產(chǎn)價值可能遠(yuǎn)低于其實際價值。例如10年前購建的房產(chǎn),由于10年中通貨膨脹的影響、物價指數(shù)的上漲,目前的市場價值可能是10年前的幾倍、甚至十幾倍,而由于企業(yè)固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)必須按原始成本計價,除非發(fā)生資產(chǎn)重組,否則不得對這些資產(chǎn)重新估價。所以會計報表帳面上的某些資產(chǎn)價值可能遠(yuǎn)不能反映其實際價值。這時計算出來的資產(chǎn)負(fù)債率已無法正確反映企業(yè)的償債能力,可能會導(dǎo)致外部的信息使用者、特別是債權(quán)人或潛在債權(quán)人,低估企業(yè)的償債能力,進(jìn)而影響到企業(yè)的繼續(xù)融資。財務(wù)會計制度和準(zhǔn)則除了上述固有的局限性外,還存在一定程度的不確定性,也會影響到財務(wù)信息、以至財務(wù)比率的有效性。最典型的是按現(xiàn)今會計準(zhǔn)則的規(guī)定,企業(yè)需對包括應(yīng)收帳款、長期投資、固定資產(chǎn)等在內(nèi)的八項資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備,至于計提比率卻是由企業(yè)自己決定。比如對一筆應(yīng)收帳款計提壞帳準(zhǔn)備時,根據(jù)其帳齡和收回的可能性大小,計提的比率可能是80%,也可能是8%,這里有很大的不確定性,因為關(guān)于這筆應(yīng)收帳款的真實狀況掌握在公司管理層手中,而管理層對壞帳準(zhǔn)備的提取比率也是依其現(xiàn)存狀況作出的估計,況且在具體操作上還具備一定的靈活性。這種會計信息的不確定性還體現(xiàn)在對固定資產(chǎn)計提折舊和對無形資產(chǎn)的攤銷時對其使用年限或攤銷年限的估計。會計信息的不確定性并不等同于錯誤信息,它只是對未來必定發(fā)生的業(yè)務(wù)在現(xiàn)時的必需體現(xiàn),而未來的業(yè)務(wù)在現(xiàn)時的會計確認(rèn)和計量上存在的模糊是無法從理論上消除的。那么,當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債表上提供的關(guān)于流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等這些會計數(shù)據(jù)不可能保證其絕對客觀真實時,則依此而計算出來的流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率等反映企業(yè)短期償債能力和長期償債能力的財務(wù)比率的有效性必然降低。這種由于主觀因素導(dǎo)致的財務(wù)比率不真實或由于客觀因素導(dǎo)致的財務(wù)比率不確定,應(yīng)該是財務(wù)比率局限性的首要點,是利用財務(wù)比率進(jìn)行財務(wù)分析時最應(yīng)被重視的障礙。2會計政策的選用將影響相關(guān)的損益數(shù)據(jù)。在對企業(yè)收入與成本或費用進(jìn)行計量時,由于采用的會計政策不同,對財務(wù)成果的衡量就會