企業(yè)價(jià)值評(píng)估參數(shù)修正

學(xué)校代碼10125專業(yè)代碼025600碩士學(xué)位論文題目收益法中企業(yè)凈現(xiàn)金流量值的組合預(yù)測研究姓名申華芳佩專濾淚騰業(yè)瘦鴨墾劫筋資產(chǎn)扎評(píng)估稀章踩威研究敏方向懲賽生乞企業(yè)驕價(jià)值孟評(píng)估鎖某奇所屬暗學(xué)院剪跳管理辮科學(xué)望與工雪程學(xué)清院孤指導(dǎo)肥教師總饞俱念歷苗敬城毅擱礎(chǔ)妖低二〇跨一六近年三款月十利日乞Un哨iv純er立si祝ty孔C藍(lán)od屑e辰1北01拘25甘迎來嫁拐暗麗Ma尋jo令r鼠Co傘de感Sh龜an線xi訓(xùn)U描ni益ve贏rs傍it趴y猾of界F檢in歪an京ce險(xiǎn)&綁E閉co賽no片mi葛cs害Th頑es伙is搶f孫or頑M籠as宋te慚r’初s責(zé)De窯gr她ee炮Ti適tl蔥e焦果Re切se睡ar帆ch遇o盒n各th屆e腎co盾mb邊in方at姑io烈n罪fo浸re牌ca兵st玩in貴g徹of就n溉et谷c織as羞h(yuǎn)欲fl扎ow鍋v章al牛ue懇o持f欣en壞te堆rp視r(shí)i曉se促s礎(chǔ)in恭t葛he怨i趨nc表om斗e帳ap火pr訊oa份ch 閃 狠Na掏me疑 倉Sh健en鐵H擇ua央fa具ng蠟緣 貪Ma乳jo活r賀 肺As橫se倒t帽Va繩lu椅at堅(jiān)io狀n架 拼Re左se撇ar祥ch捉O巧ri組en街ta近ti量on張 痰Bu脫si艇ne救ss挖V盼al賠ua夜ti閑on絮干題Sc再ho賢ol山樹微Sc怨ho標(biāo)ol爐o擊f拒Ma共na消ge枕me頸nt坡S李ci劈en惱ce爆a旗nd變E碗ng章in勞ee司ri釣ng阿 蓮Tu盜to都r燦 榴牢Mi姨ao董j顯in符gy稿i矩性Ma仔rc隊(duì)h.漆絡(luò)10苗,具2減01簡6臂學(xué)位課論文屢原創(chuàng)胡性聲掙明避本人投鄭重違聲明奇：所零呈交繪的學(xué)庭位論物文，熱是本襪人在毅導(dǎo)師聯(lián)的指帝導(dǎo)下嫩，獨(dú)住立進(jìn)建行研頑究工咐作所邀取得醬的成從果。諒除文夏中已向經(jīng)注它明引滑用的灑內(nèi)容票外，城本論概文不裕包含腎任何虎其他漿個(gè)人項(xiàng)或集吵體已統(tǒng)經(jīng)發(fā)尼表或頌撰寫低過的彎作品占成果楚。對(duì)可本文宗的研掙究所樸做出洽重要朝貢獻(xiàn)載的個(gè)饑人和賤集體胃，均除已在垂文中居以明背確方裁式標(biāo)標(biāo)明。倆本人釋完全日意識(shí)指到本項(xiàng)聲明竟的法采律結(jié)護(hù)果由遞本人貴承擔(dān)僅。豆學(xué)位部論文擴(kuò)作者好簽名毫：才日期號(hào)：年權(quán)月日牙學(xué)位設(shè)論文雖版權(quán)吹使用或授權(quán)良書庸本學(xué)譽(yù)位論翼文作調(diào)者完軌全了愁解學(xué)怠校有鑄關(guān)保緣管、擾使用費(fèi)學(xué)位組論文膜的規(guī)袋定，盆同意議學(xué)校評(píng)保留耽并向撥國家互有關(guān)粱部門心或機(jī)撤構(gòu)送殘交論率文的艙復(fù)印倡件和骨電子楊版，撲允許喂論文晌被查言閱和塑借閱松。本乳人授州權(quán)山符西財(cái)珍經(jīng)大蒼學(xué)可演以將產(chǎn)本學(xué)牢位論蘋文的第全部填或部萍分內(nèi)紐容編掠入有佳關(guān)數(shù)影據(jù)庫續(xù)進(jìn)行膛檢索燕，可交以采厲用影溝印、冰縮印膚或掃撿描等奴復(fù)制倆手段藏保存塵和匯竊編本谷學(xué)位判論文健。況本學(xué)更位論采文屬嗚于保邊密□功，不菠保密奸□。列在年躲解密鎮(zhèn)后適敗用本械授權(quán)忘書。糊（請(qǐng)倒在以跳上方占框內(nèi)肅打勤“√濫”嫌）貼學(xué)位康論文膜作者駕簽名攻：指配導(dǎo)教風(fēng)師簽屢名：構(gòu)日期候：年者月日爪日期映：年節(jié)月日摘要葉雖然虜應(yīng)用蛇收益拆法對(duì)壩企業(yè)坊價(jià)值貨的評(píng)形估起鞭源于鏈西方丙資本特主義艷國家拐，我戒國資聞本市欄場不短斷的杠發(fā)展仇和完倉善，叮收益零法對(duì)虛我國看的很差多企狂業(yè)進(jìn)冷行價(jià)撲值評(píng)手估越身來越癢重要串。收煩益法卸在我妙國市級(jí)場的子應(yīng)用驕也因禽特定紀(jì)的經(jīng)懼濟(jì)環(huán)床境和濱參數(shù)晃預(yù)測頸的偏懼差而總遇到討一些殊阻力撈，對(duì)穴收益己法的還應(yīng)用熄的完捕善，涌是非摔常必述要和欺緊迫反的。晉我國蝴資本肚市場距的發(fā)屑展速季度越武來越緞快，武同時(shí)矛收益犬法的蔽評(píng)估郵體系序也不擦斷完遞善，迷因此笑收益善法對(duì)尿企業(yè)規(guī)的評(píng)蒸估與藝發(fā)展驅(qū)提供薪了非泄常好倘的條僵件。杏選擇梯運(yùn)用臣收益火法評(píng)柏估企銹業(yè)的室整體臥價(jià)值夾時(shí)，理最重繁要的市是對(duì)統(tǒng)預(yù)期黨收益我、收坐益年殲限、該折現(xiàn)鵲率這樹三個(gè)坡參數(shù)指的預(yù)株測，苦本文盛的研怒究主付要針伯對(duì)的摩是數(shù)單據(jù)“謙灰化該”的菌前提腎下對(duì)吧企業(yè)接收益卸的預(yù)譯測。淘本文頭首先梨理論培闡述爹了收棍益法站在企民業(yè)價(jià)嫩值評(píng)異估中亭的重福要地市位，遭并從馳收益嗽法原調(diào)理角哪度闡受述了俱企業(yè)些在整纖體價(jià)截值評(píng)利估中廳選取堪企業(yè)砌凈現(xiàn)胳金流拒量作敘為企暑業(yè)的煮預(yù)期旬收益臥指標(biāo)杰。本示文還斧從理爆論方膊面研毅究了蕉多元勾線性嬸回歸干在企獎(jiǎng)業(yè)凈翻現(xiàn)金殺流量驅(qū)預(yù)測丹中的譽(yù)不足藍(lán)之處今，分柳別探窄討了疾灰色只預(yù)測合模型句、支捷持向盈量機(jī)慘回歸礎(chǔ)和組仿合預(yù)雀測在陽數(shù)據(jù)止“灰滿化”岔的情劫形下秀對(duì)企饞業(yè)凈前現(xiàn)金剃流量窗預(yù)測棄的合糠理性沒。共本文濱創(chuàng)新祝性的歉提出急了在摟企業(yè)歉凈現(xiàn)涌金的帽預(yù)測晨過程沿中采插用州GM蠅（蒸2,至1幻）租模型辣與支脾持向裁量機(jī)粉回歸昨組合淹預(yù)測答的方絡(luò)法對(duì)繞企業(yè)果的凈斬現(xiàn)金磨流量抄進(jìn)行吉預(yù)測屬。這捐種預(yù)擾測方雁法不卵僅可色以解程決數(shù)英據(jù)貧眾乏下久的預(yù)抵測誤瘡差，字同時(shí)薄還可腳以通段過兩薪種方跨法的性綜合宣運(yùn)用榮消除型單項(xiàng)獻(xiàn)預(yù)測枕方法蘿所帶循來的遼系統(tǒng)垃誤差穴。本討文以課東風(fēng)耳汽車殼為例緊，選清取企誓業(yè)年話度報(bào)湖告中子的相畏關(guān)數(shù)朱據(jù)，股分別低運(yùn)用戀多元鞠線性行回歸泰和組管合預(yù)舅測的襪方法咸對(duì)該子企業(yè)穴的凈掛現(xiàn)金偶流量索進(jìn)行賤預(yù)測腦，健年度完報(bào)告酒的數(shù)艘據(jù)量您有限組，多閱元回純歸的掠方法謊只有漠在基秧于大價(jià)數(shù)據(jù)織背景觸下的庭預(yù)測磨精度旨才會(huì)木高，轟因此劈在本驢文在遼案例琴數(shù)據(jù)懷貧乏然的條津件下驢引入經(jīng)的纏GM賢（涼2,送1荷）模徹型和纏支持顫向量在機(jī)模給型所泛得出燃的預(yù)影測結(jié)思果均桑比多蘿元線壯性回牲歸的魔預(yù)測抬精度舉要高妻，將右兩種嚴(yán)模型夕組合壞預(yù)測鼠剔除如個(gè)別料因素冊(cè)的影辛響之償后的航預(yù)測皂精度血也比細(xì)多元翅線性裂回歸消的精組度要坊高，巴因此攔，將呀該種釘數(shù)據(jù)固貧乏閉條件婦下的紙預(yù)測泥方法脹引入讓到評(píng)秀估過漫程中爽存在石一定棚的合桿理性責(zé)。佩本文唇主要詢采用共了查家閱文篇獻(xiàn)法秧和統(tǒng)王計(jì)分螺析法園，通秧過查頌閱文汽獻(xiàn)來晌了解桿學(xué)者炭在相瘋關(guān)領(lǐng)捆域的陣研究蛾與觀月點(diǎn)，惑進(jìn)而衫確定蘿論文色的選獨(dú)題與圈創(chuàng)新平點(diǎn)，股在具沉體分僚析案百例時(shí)加，選防擇多廢元回態(tài)歸分辰析方預(yù)法、斤GM掙(2乒,1血)旗模型債、支前持向經(jīng)量機(jī)拌回歸直與組套合預(yù)溝測。對(duì)關(guān)鍵嶼詞：階企業(yè)滋價(jià)值體評(píng)估答，收俯益法跡，企濫業(yè)凈慌現(xiàn)金器流量性，組臘合預(yù)環(huán)測乒AB豎ST串RA庫CT網(wǎng)Al未th映ou苗gh祥i盞nc泡om賽e執(zhí)me不th那od陸w止as拖a供pp靈li希ed蔽t霞o(jì)緣as哥se蠅ss水me臨nt倦o列f寫en旋te施rp悄ri逼se墊v粘al策ue痛o充ri竿gi纖na填te竭d省fr羽om煤t產(chǎn)he付w僵es眠te謀rn吹c健ap膠it宅al仙is除t述co糖un呀tr慰ie濟(jì)s,疤b侵ut罪w劣it王h麥th悶e余co留ns軋ta射nt弊i煤mp頭ro北ve炒me算nt塞o忘f垮Ch乒in涌a'鉛s倚ca扇pi球ta蹲l猜ma巾rk拼et灘a賠nd定t立he踩d夕ev暖el樸op喘me厘nt炸,寺in私co幟me雷m泛et綱ho并d奧ap絨pl棚ic矮at風(fēng)io腫n癥in界o饒ur密c免ou釋nt剝r(jià)y等e脹nt遙er持pr怎is進(jìn)e形va溝lu糧e箭ev崇al硬ua范ti裝on暑i匠s執(zhí)be供co熔mi泉ng讀m宮or變e板an雨d補(bǔ)mo艦re綱w曠id嫌el游y.富I翅nc噴om昆e暮me狗th貼od步f聲or稀s緞pe呢ci震fi托c卻ap奮pl及ic播at銜io建n辱in奶o澤ur殘c兆o(hù)u張nt棄ry舞m館ar織ke馬t達(dá)ec每on模om溫y義en絹vi惰ro獸nm蒜en客t箱an勿d聚th西e崖pa梳ra倒me坐te廳r心pr其ed命ic血ti慣on陪d喚ev哄ia尋ti燙on聽a車nd觀m條et彩s辯om左e煙re粗si種st侍an去ce言,漢th校e雨im惑pr已ov漏em帖en鎮(zhèn)t洪of瞎t瘦he啦a漁pp糾li其ca班ti都o(jì)n盆o勿f辟in習(xí)co箱me權(quán)a陳pp渡ro鮮ac術(shù)h,石i浪t歲is志q黎ui綢te平n侮ec科es拔sa串ry尼a聞nd包u難rg技en延t.食T記he浪c勻on蟲st妨an腰t符im范pr焰ov齒em喚en目t寬of貝C共hi研na厘's席c添ap圣it撓al箏m券ar合ke星t睡al耐so扭p命ro旋vi季de珠s違th德e鑒as心se測ss洋me究nt解o述f券en恭te趴rp祥ri懂se字v梨al林ue謹(jǐn)b愧y兇ap惹pl稈yi嘗ng糖t鏟he橋m捷et緊ho椒d憶of廊i沸nc痛om腸e勿mo騙re慚f威av知or局ab掉le疤c峽on誓di喇ti邊on寄s.渴Op保ti毀on附e各va季lu哀at醬io戒n孕of監(jiān)t呈he鈴e貌nt陳er奶pr鋼is姻e宜ov微er賢al妨l星va紗lu重e伴by懼a巧pp賤ly境in同g岔th減e借me立th復(fù)od顏o也f林in餃co寺me嗽,梢th垮e(cuò)滅mo恢st碗i術(shù)mp棄or何ta級(jí)nt練t阿hi座ng憂i精s翻th搏at拆t胖he籌e脊xp箏ec譽(yù)te姻d陵in辜co趴me露,核in侍co菊me霜f您ix類ed部n時(shí)um戰(zhàn)be仰r牌of援y衰ea匙r,改t傅he輛d嫩is怨co瓜un立t叮ra杰te患t拐he更t益hr珠ee漆p縫ar辰am昆et離er啦s藏of驕p王re厭di噸ct歲io受n,牛t平hi許s互pa善pe扛r判st舍ud窩ie厚s墻fo灰cu臺(tái)se啦d捎on豪t甜he絲d顏at難a支un冷de竊r旺th緩e暈pr謎em螺is掉e涌of向"填gr燒ey運(yùn)"鋒fo消r腸co刷rp封or戲at抵e破ea抓rn茶in破gs紀(jì)f盯or歪ec融as助ts繼.詞Th鳥is遺p逐ap強(qiáng)er臉f研ir標(biāo)st谷ly頂m鉗ad融e巴a蔑th侵eo刺ry易o(hù)殺f語in色co備me宗a巧pp昨ro倘ac場h龜in傅t妙he雹i業(yè)mp較or潤ta符nt申p味os臂it盞io鏡n陽of擠e箏nt擺er谷pr跌is壇e碼va船lu沿e獅as民se惱ss撈me漠nt夜,征an南d暫el任ab舒or鍛at纏ed免t老he翅e泄nt并er單pr疼is撇e攝fr點(diǎn)om距t加he平A廈ng暑le親o役f落in撞co異me悉m恐et蹦ho祥d虧pr割in刑ci偷pl返e裙in見t推he縱o親ve喚ra燒ll雁e未va臂lu宋at酸io存n生to匯s壽el載ec望t餃in處di停ca餓to陽rs敘f束or參e照n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目錄TOC\o"1-3"\h\u判學(xué)位恭論文蜂原創(chuàng)叛性聲痕明畢 庸學(xué)位肥論文子版權(quán)譽(yù)使用鼠授權(quán)扯書械 娃摘要鳴 少AB頂ST撲RA爺CT被 甲第障1嗎章緒性論詢 律1.瘡1淋研究浙背景艷及意哭義散 揉1.珠1.田1朱研究額背景雅 色1.快1.滾2得研究算意義倦 國1.它2珠國內(nèi)忠外文鉗獻(xiàn)綜血述桑 倘1.格2.脖1遣國外沈文獻(xiàn)蹦綜述仍 念1.光2.絞2權(quán)國內(nèi)域文獻(xiàn)喉綜述景 店1.市3省研究麥內(nèi)容款與方慮法獄 蘆1.融4執(zhí)主要度工作紋和創(chuàng)夜新指 趴1.朋5扁論文霸的基縣本結(jié)眾構(gòu)模 曠第奧2籃章企趟業(yè)價(jià)順值評(píng)降估及仔收益鬼法獄 頑2.向1雅企業(yè)團(tuán)價(jià)值枕評(píng)估套 咐2.籃1.桌1慮企業(yè)黎價(jià)值大評(píng)估用的含肉義窗 三2.縫1.敢2女企業(yè)臣價(jià)值型評(píng)估留的價(jià)錘值類周型分秤析啊 償2.回1.航3衫企業(yè)舌價(jià)值醒評(píng)估辜的方陶法甩 披2.輪2末收益閉法原鏡理劉 番2.湊2.姜1慕收益蜂法的降含義覺及特謹(jǐn)點(diǎn)白 魚2.拍2.磚2鍋收益污法的甩適用勇條件簽 兵2.拼2.薪3突收益編法中考企業(yè)佳收益合的界是定及向預(yù)測鍵 叫2.友2.苦4胃企業(yè)卻價(jià)值歐評(píng)估妙中收洞益額拉的形艱式選頌擇決 蒜第秀3礦章企項(xiàng)業(yè)收擁益預(yù)慮測的生數(shù)學(xué)蝴模型察分析趕 您3.優(yōu)1路多元漠線性即回歸核 藥3.那1.陡1?；貧w皆分析障的基矮本概蘿念椅 目3.搏1.辦2謙多元麗線性威回歸錫的檢駱驗(yàn)材 拘3.虧1.匯3濁傳統(tǒng)投多元?jiǎng)e回歸少的局治限性花分析溜 般3.曲2潤灰色陜預(yù)測協(xié)模型化 琴3.魚2.際1值灰色執(zhí)系統(tǒng)拼基本棕概念擋 馬3.鑼2.柔2緒灰色販預(yù)測逢 請(qǐng)3.持2.慚3雞灰色豪預(yù)測贈(zèng)模型奧的理墊論含類義廣 庸3.辟2.鎖4抱灰色網(wǎng)預(yù)測芹模型役的檢凱驗(yàn)側(cè) 鄭3.煩2.溉5黨灰色磚預(yù)測貓模型積的可巴行性晴分析渡 扯3.堵3賄支持掏向量彎機(jī)?？v型燃[抖補(bǔ)齊嘴理論柱]鼠 驅(qū)3.敵3.仿1見支持帳向量滲機(jī)模椅型的妻基本菠原理拔 的3.暢3.笨2摘支持霉向量報(bào)機(jī)模今型的禽基本鼓程序綁 疼3.座3.榴3判支持塵向量育機(jī)模級(jí)型的眉可行轉(zhuǎn)性分悔析甩 主3.亮4音組合劫預(yù)測如 瓜3.午4.陷1絡(luò)組合違預(yù)測澡基本普概念圈 絲3.陸4.聽2慰組合哨預(yù)測暢的權(quán)敢系數(shù)色的確剛定方罷法擇 蹄3.噸4.寄3尼組合斬預(yù)測耽的合最理性奮分析悔 掃第總4局章實(shí)頌證分固析冤 答4.吃1麻案例史介紹呈 冤4.日2結(jié)多元逆回歸摩對(duì)企吵業(yè)凈眠現(xiàn)金志流量告的預(yù)健測肅 妹4.智3處組合餓預(yù)測嗚對(duì)企榜業(yè)凈謎現(xiàn)金鵲流量炊的預(yù)蜻測蔬 午4.梯3.鉤1立GM醫(yī)(2瘡，發(fā)1)貍模型兼對(duì)企編業(yè)凈贊現(xiàn)金額流量弦預(yù)測書 談4.煌3.懸2沿支持露向量慢機(jī)模接型對(duì)聲企業(yè)當(dāng)凈現(xiàn)務(wù)金流磨量的捏預(yù)測們 射4.針3.糞3結(jié)組合蹲預(yù)測上對(duì)企氏業(yè)凈鳥現(xiàn)金港流量拉預(yù)測刮 紹4.嫂4駛預(yù)測彎結(jié)果挑的比數(shù)較分坦析凈 洗第狂5奇章結(jié)讀論與艇展望啦 托5.粗1橋結(jié)論瞞 橡5.龜2繪展望弦 裂參考住文獻(xiàn)邀 死致謝接

貴第雀1哈章緒六論屢我國滅市場找經(jīng)濟(jì)控的不虎斷繁菜榮和墾發(fā)展粗，使謊得相血關(guān)企膝業(yè)之麻間的閱經(jīng)濟(jì)霉活動(dòng)尿越來律越頻湯繁，抽對(duì)企替業(yè)資刪產(chǎn)或斃者其樣市場夢價(jià)值咬的正告確評(píng)丈估就航顯得擺尤為長重要挪。收勸益法囑因其捏理論耳和使毯用方壘面的機(jī)優(yōu)越頸性在露當(dāng)前干企業(yè)塘價(jià)值桶評(píng)估促中占秀據(jù)非權(quán)常重港要的蔑地位廳，但炎收益廁法中大參數(shù)櫻的選量取是啟在一闊定的流預(yù)測皺基礎(chǔ)棗上進(jìn)拼行的些，而菊目前法的預(yù)型測方針法在建一些令方面珠有其驕自身辯的限晨制性登，因許此，免有必繞要對(duì)匪收益承法中盯參數(shù)撥的改猾進(jìn)進(jìn)輔行深國入的揀研究伯。阻1.怒1愈研究溉背景得及意雀義啟雖然娛應(yīng)用推收益梁法對(duì)忌企業(yè)勝價(jià)值屈的評(píng)賽估起員源于雞西方互資本形主義肌國家蜜，但佩隨著勺我國估資本殘市場縣的不與斷完禁善和蹦發(fā)展裙，收鋸益法抗對(duì)我糠國的傲企業(yè)逗發(fā)展皮越來屑越重標(biāo)要，膛同時(shí)疼收益裕法在哭我國坦企業(yè)竹的價(jià)癢值評(píng)院估中懼也得婦到越貍來越線廣泛魄的應(yīng)陡用。醬收益粒法在倡我國肚市場匪的應(yīng)消用也辣因特妖定的即經(jīng)濟(jì)營環(huán)境塑和參警數(shù)預(yù)愉測的嘩偏差搬而遇體到一徐些阻捉力，理對(duì)收豆益法檔的應(yīng)市用的誓完善絡(luò)，是拳非常挨必要嘉和緊閘迫的既。辯1.蝦1.畫1寬研究瑞背景槍資產(chǎn)琴評(píng)估繭行業(yè)轎最早耀出現(xiàn)斯在西嗚方資悟本主植義國粱家，影上世瞎紀(jì)初崖在我揚(yáng)國開味始萌靜芽，架目前速我國舉的資倚產(chǎn)評(píng)弱估行絨業(yè)處意于蓬錘勃發(fā)厲展的紐態(tài)勢趴。趙雖然訓(xùn)，資痕產(chǎn)評(píng)僚估早陪期的蟻使用銹是為魔了防破止國宅有資真產(chǎn)的庫流失撕而出泄現(xiàn)的惰，但茄隨著貌我國記市場咱經(jīng)濟(jì)蕉的逐軋步完臺(tái)善和郊發(fā)展爬，資怖產(chǎn)評(píng)丙估在努我國數(shù)市場析經(jīng)濟(jì)國的應(yīng)涼用范沖圍在飲逐步售擴(kuò)大漲。企便業(yè)作對(duì)為最道為一擊類特毒殊的宵資產(chǎn)好，企是業(yè)價(jià)努值的端評(píng)估虧在企敵業(yè)兼鍬并重捕組、意上市吧等經(jīng)閣濟(jì)活員動(dòng)中逗的地陽位不鳥可小啊覷。編全球隆性的蓋金融模危機(jī)背的爆奸發(fā)更示是在便全球亭范圍這內(nèi)對(duì)勇各種茂資產(chǎn)沾的真嚴(yán)實(shí)價(jià)次值進(jìn)留行了餡一場恢大討?yīng)q論，壩因此虧，公蘆平公朵正的程第三殼方對(duì)凱資產(chǎn)濟(jì)公允詢價(jià)值死的判營斷就賀顯得況尤為螺重要灘。但奮是，凡企業(yè)票價(jià)值兆資產(chǎn)奸評(píng)估哄的方探法使雞用仍自然是旨當(dāng)前屆學(xué)者吃熱議腐的話練題。展目前宴，企熊業(yè)價(jià)嚇值評(píng)星估的嘆主要食方法迅有市博場法型、收兄益法課、成屑本法驚（資賠產(chǎn)基掩礎(chǔ)法榮）。宴我國圣的資速產(chǎn)評(píng)住估由嚷于起晉步比險(xiǎn)較晚濱，多喊數(shù)的裹評(píng)估拖主要慈是套響用國寒際上營比較咸通用球的評(píng)阻估方鞭法，砍在評(píng)首估假肌設(shè)和栽參數(shù)妖預(yù)測和的方磚面也秒主要千是沿霧用國象際上祖的慣布例，類而沒域有從俱國內(nèi)墻外市蘭場的塵差異雄性方株面對(duì)坊評(píng)估協(xié)假設(shè)艱和參界數(shù)的表預(yù)測輔進(jìn)行許改進(jìn)革研究櫻。我藝國的袋經(jīng)濟(jì)閣市場匆并沒愚有達(dá)兩到國這外資支本主萌義市淺場的硬完善向程度握，對(duì)瓦評(píng)估芬過程注的簡座單照黨搬會(huì)陷嚴(yán)重懷影響瓶評(píng)估賤結(jié)果郊的真痛實(shí)性丘。義收益扣法可灘以對(duì)音企業(yè)榜的收紙益能老力進(jìn)痛行很疤好的被評(píng)估揪，通裝過收浮益法摧可以霜對(duì)企駐業(yè)的犧發(fā)展藝做出賢非常購有效竹的評(píng)誰估，殖雖然班企業(yè)女價(jià)值刺評(píng)估看的資惰產(chǎn)基你礎(chǔ)法矛和成胸本法躺各有爽千秋刻，但債從企愛業(yè)價(jià)娃值評(píng)揪估的勁基本醋出發(fā)蠟點(diǎn)看寬，收誰益法備的評(píng)原估結(jié)挺果更玉有說挑服力糧。我牽國目析前的握經(jīng)濟(jì)伏環(huán)境息和評(píng)離估準(zhǔn)臟則方惜面的柄局限窮性對(duì)聲收益身法評(píng)父估過鑰程中興的參隊(duì)數(shù)預(yù)羅測的岔科學(xué)做性難國以把錘握，源尤其趟在收遺益額狠的界辮定和最企業(yè)靈收益恒的合夫理預(yù)駁測方素面仍密然需鋸要進(jìn)懼一步妙的研基究。招評(píng)估潮機(jī)構(gòu)糾和評(píng)顛估人勉員不茫僅要做對(duì)評(píng)讓估理面論進(jìn)摧行深藥入的顏研究疑，也稱需要宿將評(píng)脂估中防的參敬數(shù)預(yù)攻測與站實(shí)踐厚相結(jié)賤合，原從理隨論和恩實(shí)踐何相結(jié)靜合的久層面蘋對(duì)企夠業(yè)價(jià)踏值的熊評(píng)估遷的參糠數(shù)預(yù)邀測進(jìn)無行不妻斷完姻善。插在應(yīng)正用收蠢益法爭對(duì)企匪業(yè)價(jià)芒值評(píng)艱估的士方法匙主要灶有企脫業(yè)自旬由現(xiàn)三金流梁量模哈型（掌FC食FF納）、軍股利燙流量誤模型閑、股姨權(quán)自晉由現(xiàn)掀金流驕量模塔型（騰FC唇FE杏）。龜在對(duì)挪企業(yè)館整體爭價(jià)值朽的評(píng)命估過是程中準(zhǔn)采用產(chǎn)的是核企業(yè)要自有超現(xiàn)金票流量偉模型服（衫FC奮FF忙),罩該模夸型中裂需要殃確定豈的參遼數(shù)主東要有漠企業(yè)揮自有削現(xiàn)金稀流量滲、折銀現(xiàn)率腰、收揭益年券限等城等，矛這些夏參數(shù)態(tài)的選旗取預(yù)羅測對(duì)膊評(píng)估訴結(jié)果欺的科棗學(xué)性堤有很射重要閉的影工響，勾其中段影響紗程度雖最高植的就鳴是對(duì)漿企業(yè)圈自有泰現(xiàn)金拆流量姿的預(yù)刊測，混目前鄭評(píng)估遮中的踏一些魄預(yù)測勞方法狐對(duì)評(píng)罩估結(jié)伍果的城精確聚性不浴能完課全掌宰控，段因此承對(duì)企劉業(yè)自籠有現(xiàn)經(jīng)金流致量的篇預(yù)測諷需要睡深入混研究眼。本涼文提寺出應(yīng)任用灰冶色系曬統(tǒng)理怠論和須支持露向量恩機(jī)理支論的孤組合偏預(yù)測題方法引對(duì)企紅業(yè)自均有現(xiàn)吐金流迅量進(jìn)鍬行預(yù)堅(jiān)測。盈1.盡1.堂2所研究滔意義痕（棍1建）理繁論意語義累在我鳳國的犧資產(chǎn)恢評(píng)估列的業(yè)沒務(wù)實(shí)輩踐中遣，目擔(dān)前主晌要使纖用的濕評(píng)估園方法題是市顆場法蝶，對(duì)桿收益稱法的贏應(yīng)用含比較流少，懸這由勻我國聽的的稿經(jīng)濟(jì)例環(huán)境茫和市峰場環(huán)惰境的任不夠燥發(fā)達(dá)托有關(guān)緩，企北業(yè)在押進(jìn)行俗價(jià)值顫評(píng)估兩的過顧程中自主要成依靠敞成本踩控制語，企裹業(yè)的殺收益歸能力喊對(duì)收材益法就的完幸善是謎非常鈴重要禾的，陜因此尤收益孩法的峰評(píng)估揉結(jié)果餡更能荒真實(shí)膊反應(yīng)剝企業(yè)系的實(shí)蟲際價(jià)夸值，士我國拘評(píng)估慣機(jī)構(gòu)先和評(píng)棕估人勇員在稈評(píng)估慮企業(yè)暢價(jià)值叮的過廊程中哭應(yīng)當(dāng)攜注重盜收益頭法的福應(yīng)用派。而胖在評(píng)珍估企奪業(yè)整每體價(jià)瑞值的育FC丙FE涂模型朝中，掌對(duì)企僻業(yè)的騎收益復(fù)進(jìn)行盟評(píng)估菜的過吊程中逼，最譽(yù)終要問的評(píng)堂估參越數(shù)就板是企綢業(yè)的騰資金感流量漏，通然過企饑業(yè)的馳資金肺結(jié)構(gòu)撈可以梅對(duì)企扯業(yè)的弦收益扁水平糊做出災(zāi)更有嗽效的殿評(píng)估劍。目南前，需評(píng)估托中主拐要運(yùn)伶用的厚是多識(shí)元線嫌性回滑歸模銳型對(duì)堅(jiān)企業(yè)阻自有遺現(xiàn)金刑流量囑進(jìn)行火預(yù)測爐，但駕多元次線性彈回歸辟的使類用是哲建立粱在數(shù)皮據(jù)充報(bào)分的把前提輩之下棒的，迷對(duì)貧影乏信犬息的進(jìn)收益激預(yù)測番具有彩一定魚的局會(huì)限性拖。本從文主梯要針湊對(duì)貧拿乏信朝息的沒評(píng)估排背景需下，持采用貢灰色幸系統(tǒng)科和支串持向蕉量機(jī)邊組合鉤預(yù)測凍的方粉法對(duì)貿(mào)企業(yè)鋼自由真現(xiàn)金胖流量鐮進(jìn)行疲預(yù)測歪，要栗不斷炸加強(qiáng)瞧企業(yè)您收益壘評(píng)估多的完所善，滿收益繡法對(duì)權(quán)于企鑒業(yè)的享發(fā)展帽有著坑不可學(xué)替代蚊的作銹用。似（款2貼）現(xiàn)還實(shí)意到義螞通過遍采用世灰色參系統(tǒng)罵和支演持向斷量機(jī)盼組合辣預(yù)測鋤的方廚法對(duì)澇FC叛FF擊模型愈中的旦企業(yè)烏自由騰現(xiàn)金墳流量揉的預(yù)辛測，夜使得脅收益究法不禍僅在悶充分扔信息寨的前西提下屑可以慨對(duì)企港業(yè)整亂體價(jià)重值進(jìn)幣行評(píng)棍估，覽也能衣在數(shù)筑據(jù)貧友乏的拘前提貨下對(duì)撈企業(yè)殼價(jià)值跡進(jìn)行奔評(píng)估顯，使損得企洞業(yè)價(jià)傳值評(píng)加估的嗽結(jié)果蓋更為扒準(zhǔn)確禮。通施過參拿數(shù)預(yù)恰測的氧改進(jìn)啟，使?jié)摰米鲹魹楠?dú)登立公追正第匹三方妙的評(píng)壤估行蠢業(yè)能疲夠?yàn)殡`客戶豆提供自更為策準(zhǔn)確稻的評(píng)窗估結(jié)脅果，遭使得己相關(guān)曾利益販方的恥交易見更為萬公平辯公正爭，對(duì)霧評(píng)估成行業(yè)吼的完秋善和掩發(fā)展弄具有懸重要奇的現(xiàn)爹實(shí)意糟義。藝1.城2田國內(nèi)嫁外文稀獻(xiàn)綜租述度資產(chǎn)加評(píng)估段行業(yè)核最早陜出現(xiàn)私在西汽方發(fā)土達(dá)國身家，脹各種的評(píng)估飼方法圖也最雀早起丹源于禁西方形發(fā)達(dá)旁國家侵。西撐方發(fā)繼達(dá)國遲家的結(jié)學(xué)者臣對(duì)收農(nóng)益法質(zhì)及其騎相關(guān)融參數(shù)給的研書究已柜經(jīng)相絨當(dāng)成訴熟，為我國造對(duì)資短產(chǎn)評(píng)紐估理篇論及冤方法蔑的研誤究也志取得攔了一幅定的機(jī)成績防，但悅這些旋理論互大都父集中喚在評(píng)懂估理籃論及韻方法魚應(yīng)用樸的研顆究上短，對(duì)退收益用法的旬參數(shù)溫改進(jìn)卻的研配究成宅果比敘較匱套乏?？?.室2.餓1襯國外監(jiān)文獻(xiàn)析綜述綁企業(yè)黑價(jià)值黑評(píng)估哀理論唉在西問方發(fā)越達(dá)國厲家的禾發(fā)展己比較擇成熟嗚，在媽評(píng)估盯實(shí)踐喇中的凱應(yīng)用鬧也比其較完是善和版成熟鍛。西添方發(fā)教達(dá)國束家市夢場經(jīng)兼濟(jì)的氧活躍果度和介完善道度為閘收益謝法的控運(yùn)用柏提供殲了比當(dāng)較可欣靠的腫經(jīng)濟(jì)央環(huán)境彩，尤翼其是欣對(duì)參袍數(shù)的勺預(yù)測兄提供軟了比賣較充森分的擠信息槳數(shù)據(jù)賊，由橡此可律見，培不管綁是評(píng)踐估理增論的問還是慎評(píng)估職行業(yè)縫的發(fā)蛋展均帶為收謊益法木在企怖業(yè)價(jià)曉值評(píng)冠估中扎的運(yùn)助用提魔供了口良好辛的外贊部條隊(duì)件。緩（浴1梅）收旨益法白的理配論體斯系及眉現(xiàn)金家流量霸預(yù)測饑方面待20借世紀(jì)互80舟年代嚇末，統(tǒng)To謝m絡(luò)Co柄pe暫la潔nd緩、貌Ti嗎m俱Ko向ll蘿er蟻和致Ja劍ck去M瞇ul揉in般三位葛經(jīng)濟(jì)程學(xué)家偵在《腔價(jià)值并評(píng)估罩》一練書中慶提出僅的麥限肯錫哥價(jià)值薄評(píng)估清模式念，這彎一模幫式是秀企業(yè)嚼價(jià)值頃評(píng)估義研究霜領(lǐng)域謊里的針里程倚碑蕩[1蠅]垃。挖21贊世紀(jì)偷初，數(shù)美國鉗的經(jīng)趙濟(jì)學(xué)叮家家塔艾爾圖文·欺費(fèi)雪駐首先煩提出矛了企豐業(yè)資董本收普益的柳概念困，同擊時(shí)也皂發(fā)展胡處了哄資本必價(jià)值船理論瓜，經(jīng)逢過眾策多學(xué)眉者的創(chuàng)不斷睬研究骨和完福善，燥對(duì)于孤企業(yè)噸的收以益能動(dòng)力評(píng)鼓估形頂成了好非常乓完善烈的價(jià)造值評(píng)袖估理剩論體辯系。臭他們屈在進(jìn)離行研料究的訪過程保中發(fā)封現(xiàn)企腎業(yè)的壺自由營資金見和資割金結(jié)懼構(gòu)對(duì)膜于企部業(yè)的殲經(jīng)營呼活動(dòng)籃和收趙益能里力有脂非常著重要拾的影視響胃[2酒]液。篩La局ws雙on王a裙nd坑l夢ee艱(信19測77忍)忙認(rèn)為頌，對(duì)蒼于企扮業(yè)的壟收益續(xù)能力共的評(píng)泥估要勒參考尚企業(yè)死的業(yè)兩績，灑因?yàn)闈L企業(yè)忌的業(yè)支績直壓接反下應(yīng)了陣企業(yè)木的經(jīng)侍營活豎動(dòng)的炎效果食，業(yè)唯績是嘗衡量棗企業(yè)紗發(fā)展劫能力棄的最憂重要夜的參布數(shù)，匠所以醬在進(jìn)軌行企死業(yè)收柔益能四力的鼠評(píng)估糠時(shí)要特依據(jù)丘企業(yè)畏的業(yè)拖績來夕進(jìn)行洗[3帖]肉。噴Da詠mo叫da擦ra份n(雪19禁98胖)鄉(xiāng)認(rèn)為旅，企親業(yè)的涂自由竭資金濱和企百業(yè)的尼資金迫結(jié)構(gòu)努是影贏響企勉業(yè)收攀益的眨重要各因素析，但初是，染很多短研究熄工作挎者也宴發(fā)現(xiàn)淺，企蘭業(yè)的科現(xiàn)金吳流量檢對(duì)于匙企業(yè)孫的發(fā)輩展也矛有非悲常重位要的可影響份，因朵為現(xiàn)術(shù)金流棄量對(duì)抵于企端業(yè)應(yīng)覽對(duì)市錫場變柿化有鋪非常玻重要捐的作梳用，選如果末企業(yè)冶的現(xiàn)聯(lián)金流床量太適小，揚(yáng)那么荷企業(yè)閉抵抗箏財(cái)務(wù)原風(fēng)險(xiǎn)精的能估力就憤非常喚低，鞭所以滋直接出影響陜了企由業(yè)的黃盈利艘能還[4倒]左。城（踐2刻）組林合預(yù)旦測方榮面誰美國同學(xué)者欺Sc鴨hm誼it恭t嫌（浴19線54覺年）桑通過筑對(duì)美吹國眾紛多的侄企業(yè)必進(jìn)行滅調(diào)查饅研究資，在騎進(jìn)行晉實(shí)例寒分析雞的過掌程中載主要另采用憐對(duì)比鵝方法幅，這窯樣就占大大基提高嚼了預(yù)廊測精霜度廈[5耳]洞。忌Ba鐮te減.J蛋.M師和傷Gr錄an鄰ge溪r.軍C.享W.娛J天（嗚19粘59開年）扶通過摩使用侮組合綱分析孕的方暑法對(duì)雜企業(yè)傷的發(fā)女展中額資金宗流量灣問題灘進(jìn)行因了研擁究，洲他們丸發(fā)現(xiàn)并企業(yè)哪的資娘金流憐量對(duì)飛企業(yè)柏的盈脈利能乒力造癥成很窯大的殲影響蟲，他工們的雅研究露結(jié)果起得到些人們煤廣泛議的認(rèn)細(xì)可茂[6粉]惑。其19擁89答年，侵《海Jo宿ur澡na局l古of丑F或or橫ec煙as剛ti哲ng液》出譜版社圾刊登泳了很萌多組媽合預(yù)被測分大析方捉面的要論文產(chǎn)，這啊些論臂文的消研究選中廣齊泛采姓用了伸組合就預(yù)測告模型怖來對(duì)戀企業(yè)郵的發(fā)壓展進(jìn)師行研松究，傷他們杏發(fā)現(xiàn)竭影響飾企業(yè)銹盈利選能力勺的因隔素是聞非常囑多的扒，資戴金流戴量是循影響株企業(yè)鹿盈利某的最慚主要棕因素意[7坦]磚。輸1.輕2.像2架國內(nèi)鴿文獻(xiàn)警綜述釀收益鐮法是匪企業(yè)懸價(jià)值愧評(píng)估易中最刑常用丸到的糞方法裁，但路由于描國內(nèi)慣經(jīng)濟(jì)芳環(huán)境串和技勸術(shù)方服法的棵局限姻性，隙收益瘡法所反得評(píng)趨估結(jié)鴉果在寶一定傲程度卻上存炭在失管真性陽。本瓶文所開分析杯的評(píng)刺估結(jié)俊果的芝失真疤性主喚要來枕源于淘收益悠參數(shù)跨的預(yù)星測方更面，鼓目前膛國內(nèi)形關(guān)于槍收益掩法的蛋研究蝴大都前集中瑞在方億法理齒論方隸面，吉對(duì)收禾益參紗數(shù)的莊預(yù)測汁方面惰的研催究比妙較少千，僅館有的料研究鎮(zhèn)成果素也是鮮集中街在預(yù)妻測方紛法的法比較搞上。鳳國內(nèi)蘇關(guān)于愛資產(chǎn)粱評(píng)估欲方法旨的研胖究大場多來揉自于源西方患國家衡的譯碗著，販但是暮也不知乏一鄙些具早有國浴情特翅色的迎研究嗓成果柳。現(xiàn)抄金流姻量預(yù)軍測模鑒型在暢國內(nèi)線的發(fā)鴉展主腫要側(cè)晝重于忽應(yīng)用遼數(shù)學(xué)陽模型道或者緒統(tǒng)計(jì)鑼模型善方面陷的研勺究。犁張先流治（降20撓00牙年）竿在《講論以貼現(xiàn)金汽流量錫為基粱礎(chǔ)的腦價(jià)值輛評(píng)估屋》中鋤提出甩提出租企業(yè)寸的盈快利能趣力與睬企業(yè)拋的資青金結(jié)李構(gòu)之廉間有片非常丟重要丘的關(guān)罵系，宵評(píng)估雄企業(yè)拋的收械益能雪力可糾以用伯企業(yè)毅的自盞由現(xiàn)涂金流差量、蘆凈利休潤和就股權(quán)蒼現(xiàn)金索流量酒等表耍示，副不同嫂的表阻示方菊法所鈔對(duì)應(yīng)寒的評(píng)怕估結(jié)里果的焰內(nèi)涵蔑不同變。在乞此研教究基叉礎(chǔ)上該得出畜凈現(xiàn)皮金流記量貼看現(xiàn)的間模型舟是最困理想浮的企刻業(yè)價(jià)妙值評(píng)矩估法再[8呼]矛?？屯跎俚鹾溃▼?0姨02貼年）所通過你對(duì)企嫁業(yè)的她收益球能力遵進(jìn)行墾研究愚提出凍了非小常系乏統(tǒng)的狂理論獲，忍結(jié)合談高新芽技術(shù)其企業(yè)須的特害點(diǎn)及鍋?zhàn)陨硎幍脑u(píng)勺估實(shí)悄踐經(jīng)煤驗(yàn)，瓣對(duì)使偵用頻靜率較抹高的幻現(xiàn)金霸流折盞現(xiàn)法榮、相睡對(duì)估題價(jià)法遞和期極權(quán)定閑價(jià)法弟在對(duì)鉆企業(yè)摘的盈尚利能蛋力分承析中客起到婚了重禽要的比參考梯作用候[9偷]穿。淹徐海最成、啟左慶槍樂（棕20鉤02睛年）止對(duì)企僵業(yè)的疏價(jià)值染評(píng)估鴉進(jìn)行循了深校入的暑研究題，他遼們最午后提戚出了瑞一套園比較恐系統(tǒng)犁的企士業(yè)價(jià)栽值評(píng)禁估體吉系，州企業(yè)拴的盈蠟利能瘡力對(duì)釣我國振的國棕民經(jīng)昂濟(jì)發(fā)柳展有崗非常毅重要脂的影府響作糠用，晴對(duì)我夢國的賽企業(yè)超評(píng)估守體系銜進(jìn)行給研究河的過曉程中偵要借碼鑒國統(tǒng)外比認(rèn)較成影熟的閃理論財(cái)、準(zhǔn)祝則體附系和怪模型籌進(jìn)行獻(xiàn)了系痛統(tǒng)的悟研究廈[1陸0]漲。渣左慶磁樂教距授（桿20北02狼年）玩在《泳略論鎮(zhèn)企業(yè)屑價(jià)值道的內(nèi)閃涵》德、《援略論請(qǐng)企業(yè)譯價(jià)值攜的評(píng)破估特副點(diǎn)》軌中提退出企母業(yè)的芽盈利搭能力俯對(duì)企蓄業(yè)的挎發(fā)展坑有至偉關(guān)重草要的腔作用陣[1鈔1]爺。奪朱南凝軍（零20獻(xiàn)03確）通崖過對(duì)滲企業(yè)鍵的盈窩利進(jìn)晉行研穩(wěn)究，皮最后鳳提出雙了企我業(yè)盈下利能拿力評(píng)代估的儉現(xiàn)金尋流量往模型異，揉認(rèn)為冒影響判評(píng)估努結(jié)果巴的重昏要因棵素有鋒現(xiàn)金嫌流量淘的預(yù)牲測、肉折現(xiàn)圖率的貧量化馳、評(píng)薯估期協(xié)間的耀確定響，提訪出了雅立足毫企業(yè)炭動(dòng)態(tài)強(qiáng)現(xiàn)金候流量博確定隔其價(jià)稻值評(píng)蟲估模捐型的踐框架宵和內(nèi)拒容泉[1凱2]平。亭劉玉婆平（扯20樹04去年）噸在《躬收益模法應(yīng)險(xiǎn)用中望收益齒額的景選擇就及其懷預(yù)測刷》中拼分析云了收揀益法以在企量業(yè)價(jià)圓值評(píng)隸估中跡的使頃用性涼和局溪限性顏，對(duì)拌企業(yè)街預(yù)期迫收益包的確陳定方過法進(jìn)戲行了奇詳細(xì)仆介紹貸，運(yùn)沒用多筒元回轎歸模蝴型對(duì)勺企業(yè)給的收奉益額崖進(jìn)行相了統(tǒng)沖計(jì)預(yù)槍測預(yù)袖測文[1眾3]允。埋曹中圈在（樹20獄09怕年）翠對(duì)企穗業(yè)收澡益法除的核酷心思史想進(jìn)扯行詳杜細(xì)的明闡述芳，他撒還對(duì)漫我國群目前揪收益百評(píng)估充體系湖的發(fā)您展現(xiàn)常狀進(jìn)譽(yù)行了魯分析呢，并醉在此苗基礎(chǔ)偵上提訂出了值幾點(diǎn)風(fēng)建設(shè)皂性的便建議派，這仰些建爐議對(duì)軌于我量國收幟益法傲的不飯斷完委善有畫非常村重要輝的作黎用焰[1緩4]祥。懂童兵藏（作20千10吳年）備在《沸現(xiàn)金視流貼艘現(xiàn)模非型應(yīng)舒用初達(dá)探》洗中對(duì)游現(xiàn)金互流模邪型進(jìn)妨行了折深入殘的研杏究，扎主要?jiǎng)诜治鰸{了模擋型的遞使用脊特點(diǎn)抬和對(duì)糊模型曬的局嗓限性亮進(jìn)行災(zāi)詳細(xì)威分析臣[1偽5]異。舒也有蠻一些蚊學(xué)者三運(yùn)用壟神經(jīng)克網(wǎng)絡(luò)俗模型弄對(duì)企才業(yè)的圈凈現(xiàn)雷金流生量進(jìn)槽行預(yù)超測。舍王化踏成和殖尹美循群（殖20乳05伯年）燭在《閉BP剖神經(jīng)京網(wǎng)絡(luò)熄模型盈對(duì)公產(chǎn)司價(jià)聚值評(píng)會(huì)估自削由現(xiàn)垃金流致量的披時(shí)序伙預(yù)測駐》中泄運(yùn)用吳神經(jīng)從網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)的預(yù)酷測模蛋型對(duì)轟傳統(tǒng)記的時(shí)妥間序擠列的籌預(yù)測身進(jìn)行蛋了有軟力改姐進(jìn)羞[1拴6]唐。蜂宋新輸波和捏張霖校（涌20易06所年）煎在《夠基于樂AN學(xué)N宰理論濟(jì)的企近業(yè)現(xiàn)陜金流揉量預(yù)網(wǎng)測模神型的托構(gòu)建愉》中膝從企唱業(yè)的妙資產(chǎn)棉變現(xiàn)時(shí)能力貝、盈才利能予力和賠管理親能力總?cè)齻€(gè)益方面談分析枕了企倒業(yè)凈就現(xiàn)金味流量什預(yù)測京對(duì)企辱業(yè)營招運(yùn)能堵力的晚重要血影響隱，并柄對(duì)傳胖統(tǒng)的依預(yù)測夜方法勾和神革經(jīng)網(wǎng)榮絡(luò)的聲預(yù)測忽方法洽進(jìn)行順對(duì)比副分析僚，得航出了鳳神經(jīng)撤網(wǎng)絡(luò)啄預(yù)測恐模型奏的合伯理性各理論刑[1反7]站。怠還有斷少數(shù)研學(xué)者綱利用為灰色請(qǐng)系統(tǒng)芽的預(yù)蜘測方委法對(duì)撕數(shù)據(jù)后貧乏屈基礎(chǔ)緒上的盈企業(yè)印凈現(xiàn)象金流涂量進(jìn)事行預(yù)奪測。適灰色態(tài)系統(tǒng)移的預(yù)狗測方美法是戰(zhàn)一種翼數(shù)據(jù)副“灰鵝化”愈、貧觸乏信充息條館件下麗的預(yù)撓測方甚法，書這種腹預(yù)測白方法類以小塊樣本倍數(shù)據(jù)冠為研糾究對(duì)揭象，道數(shù)據(jù)貫分析找結(jié)果漲發(fā)現(xiàn)質(zhì)企業(yè)羞的現(xiàn)堵金流嫌和企輝業(yè)的織資金杜結(jié)構(gòu)口對(duì)企賭業(yè)的尚發(fā)展鄭有十荷分重催要的絮作用背，在鋼對(duì)企笨業(yè)的躁收益墓能力餐進(jìn)行扯評(píng)估哄的過侄程中林要有吵比較魄系統(tǒng)鍛的收壺益評(píng)假估體導(dǎo)系。余鄧聚缸龍（復(fù)19乳82尼年）襪創(chuàng)立斯了數(shù)即據(jù)信睛息貧零乏背逝景下犯的預(yù)悉測方潛法，盞即灰幕色系查統(tǒng)理恰論，緊該理逆論是融針對(duì)感小樣笑本數(shù)滅據(jù)進(jìn)社行分姨析，乒這種遞數(shù)據(jù)書分析優(yōu)的結(jié)熔果不日具有檔代表膛性，音所以兩在對(duì)班企業(yè)筐的收捧益能腿力進(jìn)摩行分仿析的型時(shí)候燈要有禾效提樸取重防要的卷信息欣，根妨據(jù)這摩些信坊息來囑推斷盞企業(yè)謎的收硬益能欲力允[1異8]雅。曠1.臉2.里3銹判國內(nèi)鍬外戴文獻(xiàn)雄綜述頁綜上過所述氣，在進(jìn)收益介法中留運(yùn)用籌現(xiàn)金妖流量雅預(yù)測鋸模型啞最早動(dòng)起源恰于西海方發(fā)蹈達(dá)國堤家，塑且經(jīng)投過多優(yōu)年的羨發(fā)展闊，已仙經(jīng)形睜成一毀套適候用于新西方山國家融的理挺論體駐系及愿相應(yīng)婦的操窯作體攝系。咽西方疤國家貢資本耍市場促的發(fā)屋達(dá)能甜夠?yàn)橛A(yù)測殖模型尤提供額高質(zhì)侍量的板數(shù)據(jù)記信息層，因?qū)哟耍樜鞣浇鼑疑暝谶\(yùn)船用預(yù)割測模笑型方遞面受告限性陷比較客小，問預(yù)測曬模型耳應(yīng)用莫廣泛誓。通拴過組牲合預(yù)照測方綿法提沃高預(yù)去測精柱度在罰國外步的研險(xiǎn)究尚調(diào)處于野理論具研究此階段證，相掛關(guān)的字實(shí)務(wù)捏操作振研究亡還比港較少畜。四國內(nèi)禽學(xué)者費(fèi)對(duì)企蟻業(yè)價(jià)杯值評(píng)徹估中攻的收飯益法睬的研洽究取蜓得了炕很多奶的理藝論成回果，淋但是懼針對(duì)豆解決喪收益原預(yù)測臉模型還的失償真性貼方面驅(qū)的研舌究少析之又娛少。雞通過柴對(duì)國礎(chǔ)外先疲進(jìn)理搭論的時(shí)借鑒于學(xué)習(xí)環(huán)，學(xué)仔術(shù)界柔和理兔論界物均研匆究出眉了一家些適誓用于趨中國暗特色況的收幕益預(yù)窩測方瞎法及都模型絮，但潑大部編分的側(cè)預(yù)測失模型列都是競建立午在充彩足信餓息數(shù)紐據(jù)量蠻的基測礎(chǔ)之挖上，栽針對(duì)床我國兔資本稠市場鞭不發(fā)戚達(dá)，垃數(shù)據(jù)史貧乏慘條件赴下的立預(yù)測招模型搞的研機(jī)究尚奮處于錯(cuò)萌芽額階段螺。如通過瘦對(duì)國停內(nèi)外土研究出現(xiàn)狀害的分羽析，懇本文產(chǎn)在前麗人研嶄究的草基礎(chǔ)草之上刺，從瘡理論溉和實(shí)贏證方泉面驗(yàn)繳證運(yùn)印用灰裁色預(yù)凝測模頑型和胖支持頓向量則機(jī)模糧型在旗收益善預(yù)測奧中的本合理柏性，互并運(yùn)斜用組認(rèn)合預(yù)愉測的帖方法過來消默除?；镄椭?dāng)亻g的銹個(gè)體舌差異歷來改很進(jìn)企腔業(yè)價(jià)肅值評(píng)設(shè)估中辛的收頑益預(yù)鞏測模閣型具行有一兼定的衡理論禿意義裁和現(xiàn)史實(shí)意厭義。族1.陳3茫研究躍內(nèi)容筆與方針法巴本文屯的核固心工仔作是剝對(duì)收曲益法限評(píng)估標(biāo)企業(yè)孟價(jià)值譽(yù)過程援中企獎(jiǎng)業(yè)自夜由現(xiàn)童金流進(jìn)量的席預(yù)測勞進(jìn)行予研究秤分析莫。圍襪繞這倘個(gè)核稿心對(duì)少企業(yè)糖價(jià)值峽評(píng)估稱、收盡益法獻(xiàn)進(jìn)行脊了理雖論分聰析，席對(duì)回萬歸分斯析在笨數(shù)據(jù)護(hù)貧乏決基礎(chǔ)爪上進(jìn)旨行參冬數(shù)預(yù)教測的月局限飲性進(jìn)品行分瘡析，落對(duì)數(shù)皺據(jù)貧廈乏背逐景下仁的灰兩色系癢統(tǒng)和休支持疾向量濕機(jī)系深統(tǒng)的晉合理角性進(jìn)移行分押析，叛最后至采用啞組合交預(yù)測帳的方岡法來爭完成歪對(duì)企壤業(yè)現(xiàn)嚴(yán)金流肝量的診預(yù)測歐。套本文餡采用單的研敢究方棍法主帝要有留：卷（天1出）查差閱文援獻(xiàn)法至，主據(jù)要借桃助中疊國知珍網(wǎng)、壤圖書配館等拌途徑衡獲悉饑、學(xué)智習(xí)相筆關(guān)文謹(jǐn)獻(xiàn)，蠻整理附、分就析國引內(nèi)外切相關(guān)驕研究膀、企娘業(yè)價(jià)躲值理篩論、背收益超法理法論、壞灰色挽系統(tǒng)沖理論扛、支特持向撐量機(jī)盆理論樣、組槽合預(yù)壁測方給法等瘡內(nèi)容叉，探駕尋研環(huán)究的擠切入恒點(diǎn)與評(píng)創(chuàng)新習(xí)點(diǎn)。饒（鑄2鏡）統(tǒng)詢計(jì)分膨析法碌，主溜要是果運(yùn)用祥GM僻(2昆,1蹄)諷模型彈和支伸持向怨量機(jī)嘴模型狼對(duì)企們業(yè)自衛(wèi)由現(xiàn)個(gè)金流瑞量進(jìn)挖行預(yù)薦測，芒在兩約種預(yù)嬌測結(jié)擇果的俱基礎(chǔ)體上，輩確定蓮其在準(zhǔn)組合地預(yù)測投中的浪權(quán)重勺，運(yùn)某用組泄合預(yù)粱測的梁理論耳對(duì)預(yù)鋸測結(jié)蓄果進(jìn)懂行最貢后確瞧定，緣并將師預(yù)測勉結(jié)果死同傳騰統(tǒng)回掩歸下圾的預(yù)繡測結(jié)癢果進(jìn)咸行對(duì)霞比分零析。念主要揪運(yùn)用燭到的咽數(shù)據(jù)費(fèi)軟件腔有拉DP講S次軟件鉆。腰1.嗓4饑主要立工作鈔和創(chuàng)院新待本文搬首次填提出隊(duì)將灰躁色系鋤統(tǒng)和估支持尼向量瞇機(jī)模渡型組汽合預(yù)李測運(yùn)顫用到維企業(yè)夫自由膠現(xiàn)金禿流量支的預(yù)瞎測過言程中脹。傳散統(tǒng)的親多元干回歸蕉的預(yù)歇測方彼法在時(shí)確定禽收益媽參數(shù)害的過夢程中揪，需父要有命大數(shù)嬌據(jù)基鈴礎(chǔ)，腫在目般前的溝評(píng)估刪過程蛾中，猾尚沒倍有學(xué)勻者對(duì)沿?cái)?shù)據(jù)蟻信息慧貧乏級(jí)背景戶下的傘企業(yè)否收益衰進(jìn)行費(fèi)預(yù)測溉。本簽文所沸提出歪的灰擠色系射統(tǒng)和用支持灑向量辮機(jī)模炮型的柄組合槍預(yù)測剖的方啞法為啄以后芽的研控究指限明了佛新的夏方向蠻，開扭拓了窄新的敲視野磚，為府評(píng)估貸機(jī)構(gòu)映和評(píng)攪估人稅員在餡評(píng)估臺(tái)過程互中的性參數(shù)瘡預(yù)測丘提供棋了新初的思策路。杏1.懂5恥論文賽的基蔥本結(jié)悲構(gòu)包本文欠主要柳由六唉章內(nèi)泰容構(gòu)箭成：揮第一尸章首倆先對(duì)較文章猶的研扇究背吃景和腰意義遣加以捆闡述繳，總?cè)Y(jié)相便關(guān)的腔國內(nèi)油外研濃究，丹并由倘此提測出本衡文的再研究曬內(nèi)容范、方躁法及牲創(chuàng)新月點(diǎn)。顯第二莫章對(duì)裙目前剛企業(yè)攏價(jià)值俗評(píng)估數(shù)的相欺關(guān)理貫論進(jìn)滾行了匪分析腳與對(duì)覆比，膨采用姿的方眨法以密及在洞經(jīng)濟(jì)時(shí)活動(dòng)粒中的愁重要拆性進(jìn)照行分膜析，郊第二冒部分傭主要俱對(duì)收浸益法庸在企麗業(yè)價(jià)斯值評(píng)魚估中陽的應(yīng)辦用進(jìn)郊行分沃析。盤第三錯(cuò)章是尾收益枝預(yù)測弄的數(shù)請(qǐng)學(xué)模紀(jì)型的叮分析跪，主筒要對(duì)營多元咱線性告回歸塌、灰股色預(yù)礦測模猶型、稼支持雖向量處機(jī)模銜型和斥組合寒預(yù)測付方法肌進(jìn)行繩理論寬分析錄。籃第四跳章是李基于蜜組合稿預(yù)測和方法鎮(zhèn)的收雁益參游數(shù)的姻改進(jìn)耀，對(duì)攻多元狗線性匙回歸尤在收查益法渡中的曠局限仇性進(jìn)股行分仔析，胸并對(duì)賊采用足灰色醬系統(tǒng)亂和支姐持向留量機(jī)讀組合岸預(yù)測雖的方申法的厘創(chuàng)新登型和初可行叫性進(jìn)噸行理乒論分騎析。消第五獵章是廣具體橡案例證的應(yīng)引用分陶析，跳以東叛風(fēng)汽舞車為兄例，噸用線柄性回原歸和認(rèn)組合確預(yù)測拍分別獎(jiǎng)確定域其企秒業(yè)自進(jìn)由現(xiàn)眼金流晌量的房預(yù)測紋值，饞對(duì)兩某種模充型下歷的預(yù)扛測值握進(jìn)行擱比較鍛分析科。笨第六削章是鄰結(jié)論厘與展慮望。

再第霉2恭章企謹(jǐn)業(yè)價(jià)班值評(píng)告估及隙收益駕法井本章改的內(nèi)塘容對(duì)如目前跟使用闖比較松廣泛團(tuán)的價(jià)乏值評(píng)特估體另系進(jìn)之行了刻詳細(xì)言闡述毒，首額先對(duì)舊價(jià)值由評(píng)估爭體系語的意止義進(jìn)樓行了枕闡述言，然寺手對(duì)臭價(jià)值獲類型棍的選繞擇和谷評(píng)估撇方法匪的概苗述，緩第二刮部分壽主要初是對(duì)享收益薯法的須含義刺及原腥理、槍適用違條件忠和收賊益額父的界澤定和友預(yù)測犧進(jìn)行文分析齡，最炎后對(duì)咐企業(yè)澆價(jià)值兔評(píng)估勝體系網(wǎng)的完轎善進(jìn)緞行分掘析。繼為下牛文預(yù)貧測企奧業(yè)自指由現(xiàn)候金流挑量奠職定理殃論基荷礎(chǔ)。棉2.靠1游企業(yè)區(qū)價(jià)值掉評(píng)估厚西方擦國家鏈最先糾提出聚的企很業(yè)價(jià)躲值評(píng)手估理逮論，語隨著障經(jīng)濟(jì)擴(kuò)全球粉化的驕不斷蝦發(fā)展確，我眨國的兼經(jīng)濟(jì)恐也得沾到了專快速堪提高燥，企冷業(yè)價(jià)逃值評(píng)膠估的湖理論宰也逐艷漸被繡國內(nèi)駝的企踐業(yè)應(yīng)脊用，艷越來害越多具的企崖業(yè)開極始使貌用價(jià)濁值評(píng)潔估體鋸系對(duì)辮自身填的未舉來價(jià)沉值和損收益蓋能力才進(jìn)行煉評(píng)估籃，在指實(shí)踐論方面釀的進(jìn)災(zāi)展也執(zhí)逐漸枕豐富哀起來肯。企裕業(yè)未午來價(jià)詢值和弊未來混收益郊能力挖之間性有非墳常緊尾密的嘩聯(lián)系攏，但革是通斥過價(jià)博值評(píng)攔估體規(guī)系來像評(píng)估取企業(yè)喇價(jià)值蒜的過哄程中輸要遵田守該罰理論居的原曾理和曠方法丹。嫌2.畫1.德1靈企業(yè)夕價(jià)值變?cè)u(píng)估棄的含夠義羞國際煮上將蠢企業(yè)耗價(jià)值弊的評(píng)塘估認(rèn)棕定為飽一種花評(píng)估恭企業(yè)素某種毒權(quán)益依的行老為或侵過程超，企剩業(yè)的凱收益訊能力鋸與企昌業(yè)的留資產(chǎn)既結(jié)構(gòu)斑和自劉由資濁金之捷間有料非常刺重要常的關(guān)海系，夾因?yàn)榍黄髽I(yè)負(fù)的收高益能羊力受揚(yáng)到自補(bǔ)由資張金的上影響映，自周由資符金流撥量越握大，迷企業(yè)嗽在市躲場經(jīng)腹?fàn)I的急過程遭中抵冬抗財(cái)跨務(wù)風(fēng)嗽險(xiǎn)的緒能力序就越暴高，擴(kuò)同時(shí)墓企業(yè)志的收楚益能作力也植就越熊高。經(jīng)從股20冊(cè)12公年蛛7奉月味1遠(yuǎn)日開活始，暗國內(nèi)版評(píng)估塘單位誦在具巡體進(jìn)布行企辨業(yè)價(jià)搖值評(píng)探估業(yè)擴(kuò)務(wù)時(shí)派，頌酬都以被《資速產(chǎn)評(píng)范估準(zhǔn)卵則弓——詞企業(yè)鵝價(jià)值慮》（居[2績01躲1]習(xí)22姜7鎖號(hào)）位為核印心的于參考縣標(biāo)準(zhǔn)痕，該葛文件金是由受我國志資產(chǎn)率評(píng)估委協(xié)會(huì)似所發(fā)嶄布的裂。該壓準(zhǔn)則們主要站用來目對(duì)企壁業(yè)的靠收益尋能力呼進(jìn)行光評(píng)估蜓，企盈業(yè)的付收益蹈能力蔑是企估業(yè)的致利益頓相關(guān)釀?wù)咦钍剃P(guān)心棚的問揭題，穗因?yàn)楦鹌髽I(yè)堪的收稱益能乘力與猴企業(yè)蒸的股增東之畏間有平非常捏重要腫的利遇益關(guān)急系，描企業(yè)暢的股炭東在漆投資煎企業(yè)礎(chǔ)的時(shí)切候就史希望董企業(yè)個(gè)在經(jīng)斬營的周過程弄中能呆夠?qū)嵍洮F(xiàn)利抄益最指大化族的戰(zhàn)外略目根標(biāo)。泄2.匆1.歲2怕企業(yè)凝價(jià)值活評(píng)估課的價(jià)鑼值類軍型分德析科價(jià)值圣評(píng)估潤體系篩可以鋒對(duì)企骨業(yè)的訪未來喬價(jià)值孔和收飛益能伏力有族非常帶準(zhǔn)確草的評(píng)計(jì)估，寬企業(yè)三的價(jià)者值體叉系中吳主要碼包裹請(qǐng)了股練東利療益、矩企業(yè)燦的整顯體價(jià)虛值。譜每種晌評(píng)估刊對(duì)象說所對(duì)朋應(yīng)的比實(shí)務(wù)豎中的坦價(jià)值減不同閑，對(duì)來不同奉評(píng)估動(dòng)對(duì)象如在實(shí)歲務(wù)中獎(jiǎng)理解笛如下衰：扣躬挪（嘗1征）企省業(yè)整扛體價(jià)秋值優(yōu)雹企業(yè)禽整體喊價(jià)值興是指愛公司利所有仰出資靜人（揚(yáng)包括掏股東論、債祥權(quán)人盾）共棚同擁孤有的殺企業(yè)塞運(yùn)營賊所產(chǎn)械生的厘價(jià)值什，即蟲所有樣資本晴（付軍息債鈔務(wù)和懂股東奴權(quán)益被）通戶過運(yùn)吧營所講產(chǎn)生潤的價(jià)矮值。宴企業(yè)扒整體店價(jià)值朽是將劇企業(yè)抹作為揭一個(gè)等有機(jī)皆整體閱，價(jià)席值評(píng)慢估體教系結(jié)滋合企孟業(yè)所猛處的謙宏觀挨經(jīng)濟(jì)星環(huán)境攝及行檔業(yè)發(fā)洪展?fàn)钸b況，農(nóng)對(duì)企規(guī)業(yè)的層整體捉價(jià)值膏進(jìn)行假的綜烈合性取評(píng)估童。在鉆企業(yè)宇價(jià)值倦評(píng)估瑞實(shí)務(wù)漠中，情根據(jù)關(guān)《資企產(chǎn)評(píng)青估準(zhǔn)徒則預(yù)——胃企業(yè)瞧價(jià)值勝》的惑規(guī)定宮，企從業(yè)整脅體價(jià)燭值等晉于企習(xí)業(yè)的伴所有左固定閑資產(chǎn)遭加上啟企業(yè)路在經(jīng)搖營過貼程中叼的所珍有收早益。惜階碰（紡2示）股硬東全幸部權(quán)灶益價(jià)孫值襲綠股東銅持有視的公躍司的化股份厲就表妥示了授股東獵的權(quán)艇益，癥股東成的股呀權(quán)越岡高，海他的揮資產(chǎn)塘所有欺權(quán)就詢?cè)酱蠊~。因瞇此，彈企業(yè)直股東須全部雜權(quán)益顏價(jià)值琴就是驚企業(yè)跌的所何有者瘡權(quán)益圾或者巴凈資豐產(chǎn)價(jià)冶值。惡企業(yè)降在經(jīng)毛營的診過程甲中要叢不斷倦完善亞經(jīng)營滴策略烘，不節(jié)斷提龍高企蝴業(yè)的逆收益老能力訓(xùn)，評(píng)惠估實(shí)找務(wù)中仁的股細(xì)東全今部權(quán)啟益價(jià)屬值，液同樣枕需要朱基于巖特定妖的評(píng)攤估目績的，汪在一形定的抽假設(shè)警條件妄下，起綜合德分析駱影響留股東搖全部達(dá)權(quán)益賭價(jià)值爹的各叔種因酷素，妖選擇歌合適加的估頭值方對(duì)法，療估算瀉被評(píng)余估企臥業(yè)股飲東全綠部權(quán)躁益價(jià)土值在墓某一甜時(shí)點(diǎn)蕉的客蛋觀、疑公允素的價(jià)魔值。繁股東彼全部跳權(quán)益涼價(jià)值花可以塊由通打過企射業(yè)的忍價(jià)值裁評(píng)估頂體系引來完窗成。煤讓尋（惹3勢）股緞東部余分權(quán)付益價(jià)糕值沸秤股東往主要干是通司過持毫股的校形式虎來占胞有企申業(yè)的祝價(jià)值早，股激東掌蘆控的持股權(quán)鎖的價(jià)踏值就述是企真業(yè)的聚一部據(jù)分價(jià)慢值。脖股東揉的權(quán)燙益價(jià)趴值主游要是料指股漂東持爐有的應(yīng)股權(quán)適在企妻業(yè)的眾經(jīng)營哈過程翼中所域產(chǎn)生高的收泄益，烏相應(yīng)鼓的如各果企么業(yè)在若經(jīng)營括過程躬中收的益是霜負(fù)的計(jì)，那駝么股閉東的侵權(quán)益啟就會(huì)運(yùn)相應(yīng)抽的降捕低。恩在評(píng)辦估實(shí)準(zhǔn)務(wù)中哀，股棍東部挎分權(quán)類益價(jià)姿值是潑在得糠到股趨東全忠部權(quán)抄益價(jià)復(fù)值的連基礎(chǔ)邪上進(jìn)竄行的跪，評(píng)擴(kuò)估人山員應(yīng)胖當(dāng)在若適當(dāng)滑及切良實(shí)可翻行的候情況嘆下考砍慮由鍛于控菜股權(quán)響和少邊數(shù)控炸股權(quán)副等因貼素產(chǎn)弊生的揉溢價(jià)郵或折魄價(jià)，膨并且妄應(yīng)當(dāng)親在評(píng)宵估報(bào)況告中榜予以季明確賊說明尖。注2.竿1.葛3護(hù)企業(yè)喘價(jià)值槐評(píng)估歲的方叨法跟資產(chǎn)劉評(píng)估電中的旦三大匹基本縱方法齊收益對(duì)法、落成本勻法和濃市場塌法普孕遍適夜用于浪企業(yè)釣價(jià)值半的評(píng)允估中校，但糧由于防企業(yè)撒價(jià)值羽評(píng)估池的獨(dú)財(cái)特性孩，三暗種方繼法的功使用點(diǎn)過程慢及各貼自的左優(yōu)劣恩勢又冤有其熟獨(dú)特滔的特帆點(diǎn)。宵僵湖（辦1盾）收拆益法幣在企伴業(yè)價(jià)瓶值評(píng)礙估中幫的應(yīng)界用漏收益釋法對(duì)們企業(yè)都的價(jià)敢值評(píng)榨估有抓非常糟重要唉的作零用，誘因?yàn)榛ピ趯?duì)掩企業(yè)鬧的價(jià)診值進(jìn)仔行評(píng)蜘估的昏時(shí)候都要首王先了憶解企腿業(yè)的莖盈利拘能力慨，如學(xué)果企偷業(yè)沒欄有盈停利能去力，元那么穴對(duì)企各業(yè)進(jìn)施行價(jià)耗值評(píng)儉估也橡就沒著有非微常大增的意搶義，鑰在價(jià)刪值評(píng)綱估中活主要分通過斬以下碧三個(gè)錘過程專來實(shí)搞現(xiàn)，村首先佛，在悔進(jìn)行幅價(jià)值呈評(píng)估餡之前砍要對(duì)丟企業(yè)怠的收貞益進(jìn)竄行明伙確，羽因?yàn)槟黄髽I(yè)款的盈侮利方側(cè)式是收多樣終化的金，所默以在撫價(jià)值形評(píng)估遮的過字程中錄要首際先了廈解企癥業(yè)的勤盈利悔方式津。抖其次多，對(duì)旱企業(yè)伶的盈墳利能攏力進(jìn)他行預(yù)醋測和坡評(píng)估節(jié)，只胸有企淡業(yè)具涌有持灣續(xù)盈蔑利的始能力面才使衡價(jià)值熊評(píng)估島顯得朋有意次義。捎因?yàn)榫衅髽I(yè)咬的盈尿利能亭力是桶決定欺企業(yè)候價(jià)值杠的關(guān)短鍵因每素，穿所以鄉(xiāng)在進(jìn)賀行企殼業(yè)價(jià)醬值評(píng)松估的腔過程滲中要壇對(duì)企暗業(yè)的殖盈利奪能力寇進(jìn)行符公平巖、公亮正的飄評(píng)估獨(dú)。堡最后界，選旱擇合糠適的甩折現(xiàn)崗率來損對(duì)企鏡業(yè)的鐘收益鄙進(jìn)行芝評(píng)估蝶，因府為折田現(xiàn)率抖的選目取對(duì)如企業(yè)唉的價(jià)臘值評(píng)災(zāi)估有傷非常交重要獅的影簽響，米只有資折現(xiàn)晴率選姓擇的固比較錫合理顯才能臘有效梢排除扮主觀稅因素鄰，從定而使屢對(duì)企御業(yè)的沖價(jià)值腥評(píng)估虧結(jié)果標(biāo)更加鄭準(zhǔn)確但。偵牛（洗2挖）成湖本法蒸在企幫業(yè)價(jià)倒值評(píng)機(jī)估中狼的應(yīng)肆用哨企業(yè)粘價(jià)值緣評(píng)估袍中的站成本蛾法實(shí)足際上閉應(yīng)該倒被稱蜜作為牌“資囑產(chǎn)基乎礎(chǔ)法悟”，絲資產(chǎn)錦基礎(chǔ)蘇法對(duì)悟企業(yè)歉的價(jià)洪值進(jìn)蔽行評(píng)勤估更豬加有裕效，穗這種群評(píng)估膨體系蝦能夠幣更加飛精準(zhǔn)駐地評(píng)新估出車企業(yè)失的資線金結(jié)塞構(gòu)和奔盈利嗓情況濾。企鏡業(yè)的奪資本壇結(jié)構(gòu)激和企密業(yè)的需自由想資金高流量脅對(duì)企搶業(yè)的綢發(fā)展藏有非夢常重宴要的紗影響岸，企切業(yè)價(jià)畜值評(píng)迅估是祖成本室逐一擺評(píng)估采出來飼后扣晃除負(fù)檢債得商到凈艇資產(chǎn)豬的價(jià)乏值的板方式拳評(píng)估貢企業(yè)腎股權(quán)慮價(jià)值富的一系種方腥法。云舊歇（貓3沸）市蓋場法售在企毅業(yè)價(jià)傭值評(píng)塔估中床的應(yīng)卵用容企業(yè)異收益肯率的拋評(píng)估煩還要陳依靠祝完善失的市逢場法怒，因毅為市快場法嚴(yán)可以航有效鋸確保海企業(yè)剃之間數(shù)進(jìn)行精公平督競爭遲，對(duì)梢企業(yè)拿的資品產(chǎn)也從夠也鳴有很陜好的貝約束喚效果際。企想業(yè)價(jià)你值評(píng)配估中蹄的市福場法捐就是杰在現(xiàn)螺實(shí)公膠開交叛易的淚市場尾上尋膚找相謙同或督相似虎企業(yè)浸的價(jià)雷值作日為可叫比對(duì)娃象，輕通過紛對(duì)可勝比對(duì)蒙象的匪“單揭位價(jià)著值”弄的價(jià)應(yīng)值比普率，霉分析服調(diào)整飛得到閘標(biāo)的惰企業(yè)剖的“簽單位科價(jià)值歌”的著價(jià)值只比率幟。上足市公征司比價(jià)較法位也是底市場眾法中崗經(jīng)常離采用利的一糟種具覆體操拍作方伴法，包該方杜法是蓬通過刻對(duì)標(biāo)牲的企業(yè)業(yè)和丙山市蹲公司裁進(jìn)行惠對(duì)比歪分析煩，確盯定被仁評(píng)估唉企業(yè)訴的價(jià)擴(kuò)值。吹2.啊2氏收益酷法原簡理廚收益伶法主雖要用株來評(píng)拍估企脈業(yè)未摩來的蓮價(jià)值診，企密業(yè)的俱未來邁價(jià)值受和企敘業(yè)的袍未來維收益聚能力犁之間勺有著丘密不譜可分構(gòu)的關(guān)恐系。繳實(shí)質(zhì)膏是企羊業(yè)在愁未來朵的一冷定時(shí)究間內(nèi)鼠能夠橡獲得學(xué)的資互本或線者現(xiàn)權(quán)金量饞是多圈少，考是對(duì)卸企業(yè)彎整體剝獲利忍能力評(píng)的判即斷。淘所以療，收萌益法授在評(píng)棟估企康業(yè)未配來是渾否具霸有持萌續(xù)收扮益能魚力上妨起到社非常擋重要魔的作嘩用。鏈2.貿(mào)2.沖1趙收益雀法的桃含義橋及特悟點(diǎn)蜘收益遷法是踐在企撇業(yè)未堤來價(jià)基值評(píng)冊(cè)估中速最重份要的蹦理論梅。對(duì)俘企業(yè)煌的未尋來價(jià)后值進(jìn)撇行評(píng)殃估的積過程尾中主抗要依靠據(jù)企但業(yè)當(dāng)姻今的沉現(xiàn)狀物，按才照一換定國撞家政蓬策規(guī)島定來任對(duì)企馳業(yè)的壺價(jià)值唱資產(chǎn)款進(jìn)行托折現(xiàn)舉。收煮益法每在企鋸業(yè)價(jià)孔值評(píng)辯估的膏過程糧中起室到了球至關(guān)塌重要撿的作喇用。攤企業(yè)第在經(jīng)原營發(fā)羊展的無過程及中都基是以畝利潤述最大排化為支戰(zhàn)略埋目標(biāo)偉，企栽業(yè)為令了實(shí)像現(xiàn)利醫(yī)潤最次大化慣，引揭進(jìn)了箭作業(yè)趨成本并法來紀(jì)對(duì)企咳業(yè)進(jìn)縣行管燕理。增作業(yè)港成本頌法是丹企業(yè)友成本因控制頭中的姓一個(gè)乖重要勿方法擋，作彈業(yè)成威本法洽使企央業(yè)的驅(qū)財(cái)務(wù)瞎管理磚更加知細(xì)化忌，由槽于企鑼業(yè)在象生產(chǎn)眾的過獵程中鋸，每船個(gè)生滔產(chǎn)流弟程都叫是單涼一的途，所朝以，盼可以塊把這岸些流益程看癥成是卸一個(gè)演獨(dú)立柱的作疫業(yè)中默心，債通過河使用碧作業(yè)衰成本香法的槐管理方理念岔就可疏以實(shí)司現(xiàn)有云效控括制每旬個(gè)作那業(yè)中迎心的掘成本跡，最生終實(shí)統(tǒng)現(xiàn)有撤效控奇制企襪業(yè)成緩本。被企業(yè)句的利區(qū)益共撞同體岸是非把常復(fù)紗雜的貴，每招個(gè)投京資者為和股蜻票持挑有者衫都非鄭常關(guān)程心企砌業(yè)的李收益線能力勁。投畏資者挖在對(duì)捕企業(yè)別進(jìn)行綱投資川的時(shí)楚候都景要承宜擔(dān)一棕定的聚風(fēng)險(xiǎn)車，這惱些風(fēng)瑞險(xiǎn)事?lián)芗l(fā)水生的阻概率坡是隨泛著市襲場變先化不核斷改嘗變的么，企孟業(yè)在待發(fā)展悶的過費(fèi)程中表主要待的成輪本是楚由管僑理成紀(jì)本和雪資源顫成本有構(gòu)成范的，迎只有燒對(duì)這鍬些成厘本進(jìn)刊行有踐效的沾控制思才能限實(shí)現(xiàn)夠企業(yè)潮的收敏益能青力持等續(xù)增樂加。挺企業(yè)宅在經(jīng)乏營的迅過程抹中會(huì)摘面臨扎多種妄多樣擁的風(fēng)斯險(xiǎn)，悄但是柜投資放者在矩對(duì)企查業(yè)進(jìn)楊行投鼠資的騙過程免中都奶會(huì)承殺擔(dān)這獅些風(fēng)占險(xiǎn)，程雖然鹽暫時(shí)踢犧牲胸了一附些利畜益，桂但是惰企業(yè)豐的盈陵利能事力持別續(xù)增紛加，緣這樣霸投資登者在嚼以后趙就會(huì)組得到邀一定墊的補(bǔ)改償。賊2.掃2.它2何收益匪法的鉤適用澇條件赴《企小業(yè)價(jià)疲值評(píng)零估指送導(dǎo)意挖見（端試行店）》修第二盼十五鋤條指膚出：眉收益范法在良對(duì)企拐業(yè)的總未來校價(jià)值客進(jìn)行沫評(píng)估浸的過尋程中旺要由獸專門項(xiàng)的會(huì)士計(jì)工食作者茂來進(jìn)淚行完夫成，野對(duì)企淡業(yè)的育未來咽盈利領(lǐng)能力贊的評(píng)繞估要茫根據(jù)攔市場窄的現(xiàn)強(qiáng)狀進(jìn)異行公馳平、剛公正唱的評(píng)掩價(jià)。柜企業(yè)練的盈田利能揀力與湯企業(yè)夢成立酷時(shí)間搬的長河短和殺企業(yè)壁以往如的經(jīng)頂營現(xiàn)肆狀都記有非葵常大夏的關(guān)匙系，息所以哀在對(duì)扒企業(yè)催的價(jià)綠值進(jìn)貨行評(píng)疼估的笛時(shí)候這要對(duì)研企業(yè)作的發(fā)玉展歷巖史進(jìn)槍行了蜜解，騎通過搏綜合債考慮奶企業(yè)魔的經(jīng)彩營狀取況就位可以輕實(shí)現(xiàn)乖預(yù)測看企業(yè)腎的未奸來收兆益。蘭收益起法在昨?qū)ζ箨?duì)業(yè)的夜來來么價(jià)值養(yǎng)進(jìn)行李評(píng)估漏的時(shí)之候要膊更加飼企業(yè)堆的未連來預(yù)賺期收蓋益來絲進(jìn)行撓。所惱以在夕使用遇收益糊法評(píng)呈估企茅業(yè)的賺未來慘價(jià)值嘉時(shí)要向滿足繁一定雜的條藥件：舞羅（慮1侍）持鞋續(xù)經(jīng)餡營假寇設(shè)轉(zhuǎn)宇在對(duì)泥企業(yè)餡未來提價(jià)值式進(jìn)行烤評(píng)估巾的過漫程中繭，首資先要褲假設(shè)百在這呈一段反時(shí)間嗎內(nèi)企滿業(yè)是司持續(xù)稍經(jīng)營茄的，場企業(yè)凈在這尚一段城時(shí)間瞎內(nèi)使抽按照愉原有靈的經(jīng)鉗營目壁標(biāo)持布續(xù)經(jīng)姻營，弦同時(shí)份在企從業(yè)的眾設(shè)備百和人胡員上剪也沒恩有很盡大的厭改變趕，企間業(yè)依玉然保妄持原振有的乳經(jīng)營閱方式真和經(jīng)土營風(fēng)分格，花企業(yè)卻可以蹄在原盼有的典技術(shù)冠條件汗上進(jìn)獅行一假定的裙改進(jìn)邪，不胞斷促康進(jìn)企睜業(yè)持扎續(xù)的常經(jīng)營般下去基。盡猛管在溜現(xiàn)實(shí)乒的生手活中綁很多包企業(yè)齡在經(jīng)銅營的擦過程此中會(huì)糞出現(xiàn)繪破產(chǎn)師，但淡是在牲企業(yè)銳未來但價(jià)值甚評(píng)估賴的時(shí)展候，藍(lán)對(duì)企概業(yè)持國續(xù)經(jīng)漠營的資這一謀假設(shè)材還是撓比較壤合理倉的，抵因?yàn)榭讨挥谢奂僭O(shè)惑企業(yè)抬持續(xù)科經(jīng)營搬，對(duì)貼企業(yè)娘的未慨來價(jià)光值評(píng)折估才沿有意宮義。注膀（射2劫）企員業(yè)的語未來態(tài)收益蹄及其馬影響醒因素屑能夠喝定量筐化降器通過齒使用蛋收益拋法來棍對(duì)企射業(yè)的刊未來孤收益多能力達(dá)進(jìn)行幸評(píng)估棕的過于程中越，要帝對(duì)影刃響企債業(yè)收稠益能救力的戚因素各進(jìn)行嗓量化列，這軌樣就澆可以紐構(gòu)建薄一個(gè)向完善匹的企聲業(yè)價(jià)眉值評(píng)您估體濤系，鴨在這反個(gè)體健系中聚輸入惡量化區(qū)的參賠數(shù)就地可以擦完成架企業(yè)貍未來輝價(jià)值禁的評(píng)口估。朵菠（奸3斑）企套業(yè)未士來預(yù)副期收腔益為夢正側(cè)名使用扎收益壽法在洽評(píng)估度企業(yè)心未來傻價(jià)值渣的時(shí)砍候，贏主要眉是把裁企業(yè)停的資注產(chǎn)進(jìn)窮行折患現(xiàn)，礦因此臨，在非價(jià)值蹤評(píng)估極的過錄程中及還要擱保證蛇企業(yè)刪的收飛益為血正，編如果案企業(yè)繁的收飄益為閑負(fù)，線那么羨通過斯使用桶價(jià)值嗚評(píng)估想體系我在對(duì)唐企業(yè)獎(jiǎng)的價(jià)脊值評(píng)透估的修時(shí)候站就會(huì)弱得打標(biāo)一個(gè)忍負(fù)值盞。負(fù)彈值對(duì)陜企業(yè)透的未污來價(jià)鄙值評(píng)大估是遺沒有譽(yù)意義棕的，所所以紡，在總本文軟的市啊研究勿中對(duì)怪企業(yè)變未來酬價(jià)值眠進(jìn)行畝評(píng)估包的時(shí)意候都艘是把當(dāng)企業(yè)寫的收降益作稍為正桑值來重處理海的?？喔啵?毒）被師評(píng)估敏企業(yè)叢是獨(dú)毒立法容人單灘位趙飾在對(duì)減企業(yè)謀的未憲來價(jià)拋值評(píng)愛估的掃時(shí)候網(wǎng)，還約要保晝證企串業(yè)是膚獨(dú)立裝的法割人單者位。薄只有回企業(yè)鐮是獨(dú)員立的比法人探單位為，那輩么這男個(gè)企瞧業(yè)才素具有各獨(dú)立禍的生黎產(chǎn)和凍經(jīng)營衛(wèi)能力防，這霸種情鬧況下獅使用唱價(jià)值詢?cè)u(píng)估咱體系瞧來預(yù)嫁測企飽業(yè)未謹(jǐn)來收堆益能忘力才抄有現(xiàn)喚實(shí)意鴿義。借2.伏2.隱3畜收益胃法中酬企業(yè)雪收益韻的界掛定及傭預(yù)測輩在對(duì)糊企業(yè)織收益啞能力危進(jìn)行稅評(píng)估拒的過門程中調(diào)要首賞先確楊保企縮業(yè)是魯具有探獨(dú)立得經(jīng)營奔能力妨，企扶業(yè)在卻未來懂還能綢夠維端持現(xiàn)換狀進(jìn)孔行獨(dú)辛立經(jīng)提營，誰同時(shí)申在企桑業(yè)進(jìn)復(fù)行經(jīng)燦營的究過程具中要殊有一陜定的宴貨幣巴凈收種入。拾企業(yè)壟未來神價(jià)值膠和未銳來收左益能殃力是蔬可以秩通過都收益剝法理肥論來揮進(jìn)行苗評(píng)估攀的，悟主要詠過程折有以脂下幾怎點(diǎn)：毅曲（最1診）企裝業(yè)收飲益額凝指未棒來收在益，餓在對(duì)賢企業(yè)偽的未閣來價(jià)扇值進(jìn)爆行評(píng)光估的鐵時(shí)候拿要確鍋保企斃業(yè)在搞未來碌是可請(qǐng)以持裝續(xù)經(jīng)選營并引有一瀉定收堤益的望，因滴此，梨要對(duì)湯企業(yè)李的經(jīng)吉營過恐程進(jìn)碰行科愚學(xué)的段評(píng)估淚，為冤企業(yè)屢的未殿來價(jià)翅值評(píng)崖估提醉供一兇定的虛理論阿依據(jù)趁。而（裂2踏）企銷業(yè)收葉益額溫是正節(jié)常收慮益，摧企業(yè)鑒在未獵來經(jīng)傻營的朝過程獻(xiàn)中要員能夠欠維持偏現(xiàn)狀分，在耳企業(yè)姨外部旅環(huán)境廉變化籍的情六況下尤依然袋能夠汽不斷漫獲得蘿收益衰。扔（殖3左）企胖業(yè)收助益額摩是權(quán)棕益收米益，偷企業(yè)辦的價(jià)把值是享分散種的，鉗不同咸的利袋益組畢合加暖在一疲起就紗是企鑒業(yè)的臥最終礎(chǔ)盈利稠，但鉤是在煉企業(yè)令的經(jīng)咐營過治程中頸有一進(jìn)部分樂經(jīng)濟(jì)殼利益癥是不荒歸企碌業(yè)投瓜資者斜所有島的，擊這一泡部分兇收益憐要以獵稅收館的形波式歸根國家花所有缺，因置此，搜企業(yè)嚷的未仙來價(jià)耽值和纏未來姿收益涌能力向之間杏有非度常重屯要的迅關(guān)系杠。隙2.蠟2.丑4厭企業(yè)員價(jià)值殃評(píng)估夕中收殖益額攀的形國式選龜擇欠企業(yè)誕未來孕的收火益能挺力和索未來傻價(jià)值孝要通飽過成芹熟的種理論昌進(jìn)行蛇評(píng)估季的過盡程中鞏主要胡依據(jù)表企業(yè)落的利同潤總逝額、蜓凈利析潤和岡凈現(xiàn)凳金流援量這大三個(gè)通因素否來對(duì)薯企業(yè)唐未來執(zhí)狀況逆進(jìn)行芒綜合殼評(píng)估爸。因桶為企舞業(yè)的裕這三覺個(gè)指掠標(biāo)都個(gè)可以料反映裳出企質(zhì)業(yè)的嘗盈利奏能力映和未壞來的吼財(cái)務(wù)機(jī)指標(biāo)兄。但瓶是，醉這三曉個(gè)指角標(biāo)隨喉著企筐業(yè)經(jīng)凝營的汪發(fā)展朽是不損斷變蒼化的仁，對(duì)吸這三鑒個(gè)指童標(biāo)要當(dāng)有一屬定的沾科學(xué)僑評(píng)估檔，三鬧個(gè)指孤標(biāo)的務(wù)定義爭主要石是：夾亡（乓1拴）利聞潤總孟額哄摸池利潤捐總額削就是送企業(yè)緒在經(jīng)恰營的經(jīng)過程粥中一桃段時(shí)雨間內(nèi)逆企業(yè)宰利潤豎的總洲和。惕榴利潤磁總額愈＝營抬業(yè)利房潤＋廚投資馬收益恥＋營性業(yè)外脂凈收肌益襯翻耽營業(yè)巨利潤痰＝產(chǎn)針品銷憶售收陣入－村產(chǎn)品宮銷售框成本榨－產(chǎn)裝品銷軟售費(fèi)棵用－祝產(chǎn)品剖銷售剛稅金童＋其今他業(yè)濾務(wù)利悔潤－司管理診費(fèi)用睡－財(cái)每務(wù)費(fèi)假用立劃利潤輪總額汪可以室直接戴反映爪出企蘋業(yè)的顆經(jīng)營厘業(yè)績紙，所蛋以在誘對(duì)企伸業(yè)未宗來價(jià)撇值進(jìn)掉行評(píng)里估的睜時(shí)候帥，可泡以參位考企抵業(yè)的澆利潤繭總額草，因嘴為企夠業(yè)的字利潤銅總額粥數(shù)據(jù)碧是非矛常容袋易獲窩取的嶺，計(jì)皆算企分業(yè)利姥潤總掀額也欣非常忍簡單潑，只唇需在型固定束的一屯段時(shí)揪間內(nèi)虹計(jì)算礦企