財務(wù)報表分析實務(wù)(第二版)周會林 教材中的技能訓(xùn)練答案

項目1：P33技能訓(xùn)練答案：2017年報告期：材料費用=1200×18×230=4968000(元)2016年基期：材料費用=1000×20×200=4000000(元)……①材料費用報告期與基期的差異：4968000-4000000=968000(元)第一次替代(產(chǎn)品產(chǎn)量的替換):1200×20×200=4800000(元)……②第二次替代(單位產(chǎn)品耗費材料量計的替換):1200×18×200=4320000(元)……③第三次替代(原材料單價的替換):1200×18×230=4968000(元)……④分析各因素對原材料費用的影響:產(chǎn)品產(chǎn)量變化的影響:②-①=4800000-4000000=800000(元)材料耗用量變化的影響:③-②=4320000-4800000=-480000(元)原材料單價變化的影響:④-③=4968000-4320000=648000(元)各因素變化對原材料費用的總影響:800000+(-480000)+648000=968000(元)項目2：P36技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司：2015年末營運資本=6799530-5540910=1258620（千元）2016年末營運資本=9981530-6573000=3408530（千元）奧特利偉公司的營運資本增加2149910千元，短期償債能力趨強。項目2：P38技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司：2015年流動比率=6799530÷5540910=1.232016年流動比率=9981530÷6573000=1.522017年流動比率=11031340÷8308200=1.33奧特利偉公司短期償債能力2016年較2015年有所增強，但2017年有所降低。項目2：P39技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司：2015年速動比率=（6799530-2022350）÷5540910=0.862016年速動比率=（9981530-2588550）÷6573000=1.122017年速動比率=（11031340-2766080）÷8308200=0.99奧特利偉公司短期償債能力2016年較2015年有所增強，但2017年有所降低。項目2：P40技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司：2015年現(xiàn)金比率=（2033260+450000）÷5540910=0.452016年現(xiàn)金比率=（3470090+725000）÷6573000=0.642017年現(xiàn)金比率=（4364510+536000）÷8308200=0.59奧特利偉公司短期償債能力2016年較2015年有所增強，但2017年有所降低。項目2：P44技能訓(xùn)練答案：南京照明公司2016年和2017年的有關(guān)流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率指標(biāo)值如下表所示。金額單位：元指標(biāo)2016年2017年流動比率6.94（1637838000/236008000）5.55（1562326000/281382000）速動比率5.95（1637838000-234240000）/2360080004.25（1562326000-365414000）/281382000現(xiàn)金比率4.39（1036580000+121000）/2360080002.67（711854000+38287000）/2813820001.流動比率分析從上表可以看出，該企業(yè)2017年流動比率低于2016年，說明該企業(yè)的短期償債能力有所下降，但因為該比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2的標(biāo)準(zhǔn)值，所以公司的短期償債能力還是比較強的。2.速動比率分析從上表可以看出，該企業(yè)2017年速動比率低于2016年，說明該企業(yè)的短期償債能力有所下降，但因為該比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于1的標(biāo)準(zhǔn)值，所以公司的短期償債能力還是比較強的。3.現(xiàn)金比率分析從上表可以看出，該企業(yè)2017年現(xiàn)金比率低于2016年，說明該企業(yè)的現(xiàn)金支付能力有所下降，但因為該比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于0.2的標(biāo)準(zhǔn)值，所以公司的短期償債能力還是比較強的?？傮w而言，南京照明公司的短期償債能力2017年比2016年有所降低，但公司的短期償債能力還是比較強的。項目3：P50技能訓(xùn)練答案：南京照明公司2015年、2016年和2017年的有關(guān)利息保障倍數(shù)指標(biāo)值如下表所示。金額單位：元指標(biāo)2015年2016年2017年利息保障倍數(shù)93.58（324013000+3500000）/350000096.84（264518000+2760000）/2760000113.59（324259000+2880000）/2880000南京照明公司近三年有關(guān)利息保障倍數(shù)呈逐年下降趨勢，但是因為該指標(biāo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于1的標(biāo)準(zhǔn)值，所以公司償付利息能力還是比較強的。項目3：P52技能訓(xùn)練答案：南京照明公司2015年、2016年和2017年的有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)值如下表所示。金額單位：元指標(biāo)2015年2016年2017年資產(chǎn)負(fù)債率7.68%217305000/28303900009.21%275860000/299509500010.65%333069000/3128540000南京照明公司近三年有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債率呈逐年上升趨勢，但是因為該指標(biāo)在10%左右，所以公司長期償債能力還是比較強的。項目3：P53技能訓(xùn)練答案：南京照明公司2015年、2016年和2017年的有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)值如下表所示。金額單位：元指標(biāo)2015年2016年2017年產(chǎn)權(quán)比率0.08217305000/26130850000.10275860000/27192350000.12333069000/2795471000南京照明公司近三年有關(guān)產(chǎn)權(quán)比率呈逐年上升趨勢，但是因為該指標(biāo)在0.1的左右，所以公司長期償債能力還是比較強的。項目3：P54技能訓(xùn)練答案：南京照明公司2015年、2016年和2017年有關(guān)有形凈值債務(wù)率指標(biāo)值如下表所示。金額單位：元指標(biāo)2015年2016年2017年有形凈值債務(wù)率0.09217305000/（2613085000-191500000）0.11275860000/（2719235000-228064000）0（2795471000-220607000）南京照明公司近三年有關(guān)有形凈值債務(wù)率呈逐年上升趨勢，但是因為該指標(biāo)在0.1的左右，所以公司長期償債能力還是比較強的。項目3：P57技能訓(xùn)練答案：H公司2015年、2016年和2017年的有關(guān)長期償債能力指標(biāo)值如下表所示。指標(biāo)2015年2016年2017年利息保障倍數(shù)10.7110.838.82資產(chǎn)負(fù)債率34.07%40%40.48%產(chǎn)權(quán)比率0.520.670.68有形凈值債務(wù)率0.590.820.85H公司近三年有關(guān)償債能力指標(biāo)顯示，公司償債能力呈逐年下降趨勢。項目4：P60技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司2016年、2017年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的指標(biāo)值如下表所示。金額單位：千元指標(biāo)2016年2017年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)7.9712518900/（1434610+1708340）÷28.1414754300/（1708340+1918620）÷2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)365÷7.97=365÷8.14=項目4：P63技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司2016年、2017年的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的指標(biāo)值如下表所示。金額單位：千元指標(biāo)2016年2017年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)4.329955610/（2022350+2588500）÷24.2311335100/（2588550+2766080）÷2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)365÷4.32=365÷4.23=項目4：P64技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司2016年、2017年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的指標(biāo)值如下表所示。金額單位：千元指標(biāo)2016年2017年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)1.4912518900/（6799530+9981530）÷21.4014754300/（9981530+11031340）÷2項目4：P72技能訓(xùn)練答案：南京照明公司2016年、2017年有關(guān)營運能力指標(biāo)值如下表所示。金額單位：元指標(biāo)2016年2017年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6.801707290000/（217937000+284367000）÷26.501956070000/（284367000+317186000）÷2存貨周轉(zhuǎn)率4.781251960000/（289489000+234240000）÷24.721415260000/（234240000+365414000）÷2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.061707290000/（1569400000+1637838000）÷21.221956070000/（1637838000+1562326000）÷2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.591707290000/（2830390000+2995095000）÷20.641956070000/（2995095000+3128540000）÷2南京照明公司營運能力分析情況如下：從上表可以看出，該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率有所降低，但流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所上升，說明應(yīng)收賬款與存貨的管理存在一定問題。項目5：P74技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司2017年銷售毛利、銷售毛利率的指標(biāo)值如下表所示。金額單位：千元指標(biāo)2017年銷售毛利3419200（14754300-11335100）銷售毛利率3419200÷14754300項目5：P75技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司2017年銷售凈利率的指標(biāo)值如下表所示。金額單位：千元指標(biāo)2017年銷售凈利率1579310÷14754300項目5：P77技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司2017年凈資產(chǎn)收益率的指標(biāo)值如下表所示。金額單位：千元指標(biāo)2017年凈資產(chǎn)收益率1579310÷【（5925470項目5：P79技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司2017年總資產(chǎn)收益率的指標(biāo)值如下表所示。金額單位：千元指標(biāo)2017年總資產(chǎn)收益率1579310÷【（項目5：P81技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司2017年長期資本收益率的指標(biāo)值如下表所示。金額單位：千元指標(biāo)2017年長期資本收益率1579310÷×1項目5：P84技能訓(xùn)練答案：南京照明公司2016年、2017年銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、長期資本收益率的指標(biāo)值如下表所示。指標(biāo)2016年2017年銷售毛利率26.67%27.65%銷售凈利率13.25%13.86%總資產(chǎn)收益率7.77%8.85%凈資產(chǎn)收益率8.49%9.83%長期資本收益率8.36%9.67%南京照明公司的銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、長期資本收益率等5個盈利性指標(biāo)，2017年較2016年，均有小幅上升，表明公司盈利能力趨強。項目5：P84即學(xué)即思答案：2017年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均股數(shù)=8000+1200×5/12=8500（股）項目5：P85技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司2017年的市盈率=18.76/0.85=22.07（元）項目5：P86技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司2017年的每股凈資產(chǎn)=7966100/1858012=4.29（元）奧特利偉公司2017年的市凈率=18.76/4.29=4.37項目6：P92技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司2016年的銷售增長率=（12518900-8931220）/8931220×100%=40.17%奧特利偉公司2017年的銷售增長率=（14754300-12518900）/12518900×100%=17.86%奧特利偉公司發(fā)展能力趨緩。項目6：P92技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司2016年的凈利潤增長率=（1078860-610536）/610536×100%=76.71%奧特利偉公司2017年的凈利潤增長率=（1579310-1078860）/1078860×100%=46.39%奧特利偉公司發(fā)展能力呈下降趨勢。項目6：P93技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司2016年的資本積累率=（5925470-3335100）/3335100×100%=77.67%奧特利偉公司2017年的資本積累率=（7966100-5925470）/5925470×100%=34.44%奧特利偉公司發(fā)展能力呈下降趨勢。項目6：P93技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司2016年的資產(chǎn)增長率=（15152600-10030600）/10030600×100%=51.06%奧特利偉公司2017年的資產(chǎn)增長率=（18867900-15152600）/15152600×100%=24.52%奧特利偉公司發(fā)展能力呈下降趨勢。項目6：P98即學(xué)即思答案：2017年度H股份公司可持續(xù)增長率=18.76%×（1-33.23%）×100%=12.53%項目6：P101技能訓(xùn)練答案：1.A公司2016年、2017年銷售增長率、凈利潤增長率、所有者權(quán)益增長率、資產(chǎn)增長率的指標(biāo)值如下表所示。金額單位：元指標(biāo)2016年度2017年度銷售增長率98.27%（3552661.13-1791833.15）/1791833.1515.38%（4099177.92-3552661.13）/3552661.13凈利潤增長率133.67%（683602.90-292556.25）/292556.252.91%（703493.64-683602.90）/683602.90資本積累率96.13%（2927864.76-1492854.77）/1492854.778.93%（3189192.53-2927864.76）/2927864.76資產(chǎn)增長率101.40%（9545359.25-4739488.45）/4739488.4517.66%（11230995.55-9545359.25）/9545359.25（1）A公司2016年度、2017年度銷售增長率分別是98.27%、15.38%。公司銷售增長的效益和趨勢變緩。（2）A公司2016年度、2017年度凈利潤增長率分別是133.67%、2.91%。凈利潤增長的來源是營業(yè)利潤，但增加幅度趨緩。（3）A公司2016年度、2017年度資本積累率分別是96.13%、28.93%。所有者權(quán)益增長的因素包括股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤。（4）A公司2016年度、2017年度資產(chǎn)增長率分別是101.40%、17.66%。資產(chǎn)增長的規(guī)模超過銷售增長的規(guī)模但低于凈利潤的增長、來源比較合理、增長趨勢漸緩。2.B公司2017年度基本每股收益為0.53元,確定的利潤分配預(yù)案為每10股派發(fā)股利1.1元,公司2017年度銷售凈利率為15.66%,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.05,權(quán)益乘數(shù)為2.05,要求:（1）B公司2017年度的可持續(xù)增長率=5.66%×1.05×2.05×[1-（1.1/10）/0.53]=9.65%（2）如果B公司2018年度的實際增長率為32.34%，公司可能面臨資金缺口問題，可采取策略包括：注入新的權(quán)益資本；提高財務(wù)杠桿；降低股利支付率；提高經(jīng)營效率。項目7：P104技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司2015年、2016年和2017年有關(guān)銷售收現(xiàn)比率指標(biāo)值如下表所示。金額單位：千元指標(biāo)2015年2016年2017年銷售收現(xiàn)比率116.33%10389800/8931220×100%116.11%14535900/12518900×100%97.09%14324700/14754300×100%奧特利偉公司近三年有關(guān)銷售收現(xiàn)比率呈逐年下降趨勢，但是因為該指標(biāo)接近或超過100%，反映公司通過銷售獲取現(xiàn)金的能力還是比較強的。項目7：P105技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司2016年和2017年有關(guān)總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率指標(biāo)值如下表所示。金額單位：千元指標(biāo)2016年2017年總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率18.82%2369800/[(10030600+15152600)÷2]11.76%2000000/[(15152600奧特利偉公司近兩年有關(guān)總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率呈逐年下降趨勢。項目7：P105技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司2016年和2017年有關(guān)凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率指標(biāo)值如下表所示。金額單位：千元指標(biāo)2016年2017年凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率51.18%2369800/[(3335100+5925470)÷2]28.79%2000000/[(5925470盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)2.202369800/10788601.272000000/1579310奧特利偉公司近兩年有關(guān)凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)呈下降趨勢。項目7：P106-P108技能訓(xùn)練答案：奧特利偉公司2016年和2017年有關(guān)現(xiàn)金流動負(fù)債比率、到期債務(wù)本息償付比率、強制性現(xiàn)金支付比率、現(xiàn)金債務(wù)總額比率、利息現(xiàn)金流量保障倍數(shù)、現(xiàn)金凈流量全部債務(wù)比率指標(biāo)值如下表所示。金額單位：千元指標(biāo)2016年2017年現(xiàn)金流動負(fù)債比率39.13%2369800/[(5540910+6573000)÷2]26.88%2000000/[(6573000期債務(wù)本息償付比率45.07%2369800/（6573000×80%）30.09%2000000/（8308200×80%）強制性現(xiàn)金支付比率83.71%14845400.00/（12475600.00+6573000×80%）75.90%14636300.00/（12636300.00+8308200×80%）現(xiàn)金債務(wù)總額比率29.77%2369800/[（6695500+9227130）÷2]19.87%2000000/[（9227130+10901800）÷2]利息現(xiàn)金流量保障倍數(shù)16.082369800/14733315.512000000/128965現(xiàn)金凈流量全部債務(wù)比率18.05%（2369800-2463510+1530540）/[（6695500+9227130）÷2]8.89%（2000000-1574640+469080）/[（9227130+10901800）÷2]奧特利偉公司的現(xiàn)金流動負(fù)債比率、到期債務(wù)本息償付比率、強制性現(xiàn)金支付比率、現(xiàn)金債務(wù)總額比率、利息現(xiàn)金流量保障倍數(shù)、現(xiàn)金凈流量全部債務(wù)比率近兩年呈下降趨勢。項目7：P111技能訓(xùn)練答案：南京照明公司2016年和2017年的現(xiàn)金流動負(fù)債比率、現(xiàn)金債務(wù)總額比率、到期債務(wù)本息償付比率、強制性現(xiàn)金支付比率、利息現(xiàn)金流量保障倍數(shù)的指標(biāo)值如下：指標(biāo)本年實際值(2016年)上年實際值(2017年)現(xiàn)金流動負(fù)債比率(%)236.55%488328000/[（17