中國銀行業(yè)行業(yè)分析報(bào)告

中國銀行業(yè)行業(yè)分析報(bào)告商業(yè)銀行行業(yè)運(yùn)行概況2023年第三季度，商業(yè)銀行運(yùn)行狀況平穩(wěn)，資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模連續(xù)穩(wěn)步增長，盈利水平持續(xù)向好，資本充分率穩(wěn)步上升，流淌性趨緊狀況有所緩解，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定。一、資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模連續(xù)穩(wěn)步增長商業(yè)銀行〔包括大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行和外資銀行，下同〕資產(chǎn)規(guī)模連續(xù)穩(wěn)步增長2023年三季度末，總資產(chǎn)余額83.3萬億元〔本外幣合計(jì)，下同〕，9087億元，同比增16.7%。資產(chǎn)組合中，各項(xiàng)貸款余額為43.0萬億元，比1.1萬億元，同比增16.7%，占資產(chǎn)總額51.6%；債券投資QIQ2Q3Q4QIQ2Q3Q4QIQ2Q3Q4QIQ2Q32023 2023商業(yè)銀行資產(chǎn)增長狀況

2023 2023村商業(yè)銀行數(shù)量增加〕，其次是外資銀行〔增幅29.6%〕和城市商業(yè)銀行〔增幅27.5%〕。與上季度相比，增資產(chǎn)主要集中于大型商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行。外資銀行,三季度商業(yè)銀行增資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)分布圖〔含個(gè)人經(jīng)營性貸款，下同〕33.5萬15%80%。個(gè)人貸款〔不含個(gè)人經(jīng)營性貸款，下同〕余額為19.5%。從行業(yè)分布看，三季度增貸款投向冷熱清楚，主要集中于三大領(lǐng)域：個(gè)人貸款〔29.4%〕、批發(fā)和零售業(yè)〔29%〕及制造業(yè)〔28.4%〕。房地產(chǎn)業(yè)增貸款環(huán)比首次消滅負(fù)增長。商業(yè)銀行負(fù)債方增速略低于資產(chǎn)方，負(fù)債構(gòu)造保持穩(wěn)定。三季度末，商業(yè)銀行負(fù)債規(guī)模達(dá)570616.2%。其中，商業(yè)銀行各項(xiàng)存款余額為二、盈利水平持續(xù)向好81732138億元，同比1.38%0.17個(gè)百分點(diǎn)；平均資0.985479億28.3%126660.7%，增幅遠(yuǎn)高于同期凈利息收入。三季度，商業(yè)銀行營業(yè)本錢208543726.5%30.5%2個(gè)百分點(diǎn)。三、資本充分率穩(wěn)步上升〔12.3%上季度末上升0.120.1610.1%，0.200.04個(gè)百分點(diǎn)。三季度末，3238%。從資本構(gòu)造看，核心資本與資本的比例為82.1%，資本質(zhì)量較高。資本充分率——核心資本充分率QIQ2Q32023Q4QIQ22023Q4QIQ2Q32023商業(yè)銀行流淌性比例狀況四、流淌性趨緊狀況有所緩解商業(yè)銀行流淌性比例和人民幣超額備付率較上季末有所上升，銀行間市場利率水平有所回落，銀行整體流淌性壓力趨于緩解。202342.8%，比0.80.3個(gè)百分點(diǎn)。65.3%1.28個(gè)百分點(diǎn)，同比上升3.13%0.31個(gè)百分點(diǎn)，同2.88%0.36個(gè)百分2.97%0.44個(gè)百分點(diǎn)；城市商業(yè)銀行超額備付0.01個(gè)百分點(diǎn)。五、資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定4078億元，0.95%0.18個(gè)百分點(diǎn)。1.27%0.28個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)備金水平連續(xù)穩(wěn)步提升。20231.1萬億1600270.7%53個(gè)百分點(diǎn)；2.57%0.1個(gè)百分點(diǎn)。我國銀行股投資價(jià)值的國際比較主要國家銀行股0人和「3的比較由上表，我們可以看到，中國銀行股具有相對較高的資產(chǎn)收益率和PB。250%20.0%150%1口口%00%12 U0 16.0 0?中閭?音?再。日本。美圖*而非。英國?中康。族園?巴西?走國從上表可知，我國銀行股具有較高的權(quán)益收益率，但市盈率普遍不高。主要經(jīng)濟(jì)體銀行股中位估值市場ROAP/BROEP/E巴西1.75%1.215.57%7.0中國1.22%1.320.71%6.8南非1.05%1.512.59%11.2印度1.12%0.917.91%5.9日本0.19%0.54.26%10.3英國0.53%0.79.37%8.5法國0.86%0.38.09%3.7美國0.41%0.74.29%12.8德國0.30%1.17.61%13.6香港0.93%1.010.76%9.1興1.28%1.216.69%7.7就達(dá)0.54%0.77.40%9.7主要銀行股近期表現(xiàn)1,A股銀行股綜合表現(xiàn)最 總市值

市埼表現(xiàn) PE PB

ROA艇票名蔣工甫程行能設(shè)根獰中國錐行農(nóng)業(yè)根行交通轆行招商棒■行中信錦行浦發(fā)糧行民生根行興業(yè)施行光天祖行華夏轆A

貨幣 股價(jià)〔百萬美元〕 1周 1月

10A

12E

10A

10ACNY4.302^6804CNY4.302^68040.23%3,37%-12.49%9.07.46.21.8L61322.10%1.31%CNY4.72173795-1.26%151%-1.26%8.47..0”5.91.7L51321.54%L32%CNY2.9311758(]-2.01%-0.68%-11.75%7.56.65.613L11.018.02%CNY2.55131225-3.77%0.00%-4.85%7.76.55.31.5L31.121.44%199%CNY4成43590-2.30%4.70%7.15,95.013L10.920.20%LU8%C\Y1L4338835-3.79%-050%-15.71%9.37..56.31.8L51.322.73%]J5%CNY4.2429357-3.64%-0.24%-21.02%H.6飛6.41.6L31.219.29%[.[2%CNY8.8025816-3.08%0.80%-12.80%7.16.35.513L11.020.09%LOI%CNY5.S724D79-2.98%2.44%13.10%8.9635.01.5L21.018.30%l.us%CNY12.5421272-3.09%L79%-8J8%6.95.55.21.5L21.024.43%]J6%CNY2.9018441-2.68%-0.6S%-25.06%8J7.56.41.4L21.019.76%U.95%CNY10.49I1S00-3.50%-3.50%949%8.78.67.01.5L11.018.22%U.64%CNY15.9512851-3.74%0.95%-6.23%8.46.96.31.7L31.123.28%U.96%CNY9.6094的-3.90%-0.41%-22.0S%8.87.26.21.4L21.016.99%LU7%CNY9.414268-4.37%L73%-25.91%10.39A7.51.7L51.3】413%L09%CNY8584W(J-1.46%6.68%-2189%9s8.27.11.4L21.114.97%1.25%24947309%0.H8%-12.12%8.57.16.21.51.2LU19.92%LOS%55795-2.83%1.24%-12.23%8.47.16.11.513LL19.97%LOK%北京很行it寧 根行中俅數(shù)平均值大型轆行138599*L82%2.18%25%7.96.75.61.513I.L20.66%1.16%2H股銀行股綜合市場表現(xiàn)0.11%-10.69%8.37.06.01.51.2LI20.76%l.(H%城商行5923324%2.67%-22.96%9.6S.26.91.51.3LI16.69%1.14%段票名孫

貨幣 最 總市值_膜價(jià)〔百萬美無〕市場表現(xiàn)市場表現(xiàn)PEPBROEROA1周1月1年10A11E12E10A11E12E 10A10A工商銀行HKD4.44226804-8.26%9.09%-27.24%9.37.66.81.9L61.422.10%L31%建設(shè)銀■行HKD5.40173795-1.28%6.51%-25.31%9.68.07.11.9L7L521.54%1.32%中國錐行HK.D2.56117580-5.19%-2.66%-40.74%6.6595.41.1L0。18.02%1.09%農(nóng)業(yè)銀行HKD3.37131225-4.80%18.66%-19.95%10.28.57.32.0L7L521.44%0.99%交通根行HKD5.2143590-7.79%14.25%-31.69%7.9&56.01.4]JLU20.20%1.08%招商銀行HK.D14.1038835-8.44%8.1.3%-33.02%1].58.88.22.3】.gL622.73%1.15%中信雄行HKD4.2329357-4.30%20.17%*88%8.06.66.41.4I二L019.29%1.12%民生銀行HKD6.0924079-8.28%9.14%-13.62%9.2&56.11.6331J18.30%1.08%重慶農(nóng)商行HKD3.7144300.00%43.24%8.28.47.41.513L119.26%1.26%43590-5.19%9.14%43590-5.19%9.14%-26.28%9.27.66.81.61.31.120.20%1.12%87744-5.37%14.06%-26.81%8.97.46.81.71.41.220.32%1.15%綜合分析，我們可以覺察，雖然主要銀行股都有些微跌幅，但相較其他板塊，銀行股走勢穩(wěn)定。今年尤其是三四月以來，我國主要化工原料產(chǎn)品的價(jià)格比去年底有明顯上升，但由于整體需求56月，局部化工原料尤其是無機(jī)原料價(jià)格連續(xù)下跌，而大局部有機(jī)原料價(jià)格雖有所上升，但漲幅不〔〕中環(huán)比下跌的有11種，占50%，其中無機(jī)類產(chǎn)品價(jià)格下降的有7種，以堿類產(chǎn)品居多，有機(jī)類產(chǎn)品價(jià)格下降的有4種。5化工行業(yè)總體表現(xiàn)較好，但大局部化工原料價(jià)格仍處于歷史低谷，其需求并沒有明顯轉(zhuǎn)暖，而企業(yè)開工率和產(chǎn)量卻在上升，價(jià)格重拾跌勢在所難免。數(shù)據(jù)來源：和化學(xué)工業(yè)協(xié)會(huì)圖2 2023年1月-2023年6月我國主要無機(jī)酸產(chǎn)品月平均價(jià)格數(shù)據(jù)來源：和化學(xué)工業(yè)協(xié)會(huì)圖320231-202365月 9月 如09年1月 5月片堿,液硫,純堿硫化堿-電石數(shù)據(jù)來源：和化學(xué)工業(yè)協(xié)會(huì)圖420231-20236數(shù)據(jù)來源：和化學(xué)工業(yè)協(xié)會(huì)合成材料始發(fā)于2023年下半年的金融危機(jī)連續(xù)影響經(jīng)濟(jì)實(shí)體，處于合成樹脂下游產(chǎn)業(yè)鏈的國內(nèi)外塑料產(chǎn)品需求面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。一方面，大環(huán)境的疲軟走勢影響人們對塑料制品的正常消費(fèi)，進(jìn)而對塑料原料的需求產(chǎn)生影響；另一方面，進(jìn)口樹脂的價(jià)格大跌，其跌幅甚至大于國產(chǎn)樹脂，使得后者失去了原有的價(jià)格優(yōu)勢，對國內(nèi)市場形成沖擊。2023567的支撐下有所反彈。圖520231-20236化肥國內(nèi)化肥價(jià)格自3月中旬后開頭下滑，5月中下旬時(shí)加速下跌，目前很多化肥品種的價(jià)格甚至低于去年金融危機(jī)最嚴(yán)峻時(shí)的價(jià)格，創(chuàng)近兩年來的最低點(diǎn)。5肥、磷酸一銨、磷酸二銨、氯化銨等主要化肥品種價(jià)格都在下跌。以尿素為例，3月初時(shí)國內(nèi)很多23003素價(jià)格開頭回落，561550?17001500供求失衡是國內(nèi)化肥價(jià)格屢創(chuàng)低的主要緣由。由于去年眾多企業(yè)不看好化肥需求并選擇減產(chǎn)限產(chǎn)，因此造成2、3380%以上企業(yè)恢513.6%，其中尿素更20.92023得市場供需沖突加大，價(jià)格日益走低，整個(gè)行業(yè)深受其害。圖720231-20236元/噸-硝酸鉉?尿素 -碳酸氫鉉 ?氯化鉉，…硫酸感數(shù)據(jù)來源：和化工行業(yè)協(xié)會(huì)圖8 2023年1月-2023年6月我國主要磷肥產(chǎn)品月平均價(jià)格圖920231-2023660005000國產(chǎn)氯化鉀 ——進(jìn)口畸醛鉀 進(jìn)口氯化鉀數(shù)據(jù)來源0石化工行5基復(fù)合肥 45硫基復(fù)合0口9年年1月 1月2.4進(jìn)出口形勢進(jìn)一步惡化受國際金融危機(jī)影響，我國化工產(chǎn)品進(jìn)出口形勢格外嚴(yán)峻，一方面出口在不斷萎縮，同時(shí)局部產(chǎn)品進(jìn)口壓力不斷增大。上半年，化工行業(yè)進(jìn)出口總額達(dá)850.9億美元，其中出口貿(mào)易額354.7781.534.150.53.134.1%，化肥下降74.7%，34.732.131.239.7%。同時(shí)，局部有機(jī)化學(xué)品、化肥、合成樹脂、合成橡膠等進(jìn)口產(chǎn)品依靠其價(jià)格優(yōu)勢，數(shù)量連續(xù)快速增長，不斷擠占國內(nèi)市場，導(dǎo)致國內(nèi)相關(guān)行業(yè)競爭加劇，效益下滑，生產(chǎn)萎縮，嚴(yán)重影響國內(nèi)相關(guān)行業(yè)回暖。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1-6496.223.6%。局部1378.616.4%，占同期國內(nèi)表觀消費(fèi)46.9380.863.251%；進(jìn)口聚202.952.134.6125.77110.323340.55.640.853.72.6倍，占同期國內(nèi)表觀消費(fèi)量的20.6%。圖102023-2023表120231-6進(jìn)口進(jìn)口出口數(shù)量金額數(shù)量金額萬噸同比％萬美元同比％萬噸同比％萬美元同比％無機(jī)化學(xué)品369.666.4134802-25.9326.2-18.1160490-39.5有機(jī)化學(xué)品有機(jī)化學(xué)品762.652.1504025-27.8143.4-31.8418643-24.0化肥〔實(shí)物量〕171.7-15.69571843.2183.6-61.260590-62.9農(nóng)藥1.558.31070522.213.26-5.638898-29.3合成樹脂612.59.1619573-23.340.4-42.172541-41.9合成橡膠36.8-13.255093-41.61.798.23677-17.9合成纖維單體333.711.4204050-40.30.05-96.474-97.0合成纖維聚合物21.9-16.638178-46.320.4-29.122650-50.0數(shù)據(jù)來源：中國海關(guān)表220231-6進(jìn)口數(shù)量進(jìn)口金額〔萬噸〕數(shù)量同比〔％〕〔萬美元〕金額同比〔%〕硫酸172.289.62648-65.2丙烯82.8104.86141914.0甲苯49.3200.72782770.2甲醇340.5555.567183217.4氮肥〔實(shí)物量〕4.0436.9836196.1磷肥〔實(shí)物量〕0.55078.83118570.9聚乙烯380.863.23878675.2聚氯乙烯125.8110.39325139.9聚丙烯202.952.12039976.9丁二烯橡膠16.439.023117-13.6乙丙橡膠35.5113.63693538.6數(shù)據(jù)來源：中國海關(guān)20235596.223.6231盈利力量分析1-21-510.771-21.731-51.581-22.11但降幅比1-2-25.3625.98%。8255.8651.67%，1.4728.192.565現(xiàn)正增長，而根底化學(xué)原料和肥料制造業(yè)的利潤總額降幅最大。圖112023-2023凈利率本錢費(fèi)用利潤2口口8年1-5月2口口8年1-8月20日年1-11月年1-2月.2口口9年1-5月

口