WTO與我國證券法制的發(fā)展

第第頁WTO與我國證券法制的發(fā)展20世紀(jì)80年月以來，隨著改革開放和經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的不斷深化，我國證券市場逐步成長起來，有關(guān)證券市場的規(guī)范性文件間續(xù)推出，市場規(guī)范化建設(shè)得到加強。

在證券市場法制的進(jìn)展過程中，證券市場的.基本制度有了明顯的改良。但是，證券市場的規(guī)范化、國際化還存在不少問題，相關(guān)的法制建設(shè)還需要大大加強和完善。從WTO的相關(guān)制度來看，現(xiàn)有制度的局限性主要表如今如下幾方面：第一，在價值取向方面，現(xiàn)有制度對公正、公正、公開的價值目標(biāo)表達(dá)不夠，在促進(jìn)市場和交易自由化方面有明顯的缺陷。其次，在法制體系的內(nèi)部協(xié)調(diào)方面存在缺乏，最突出的是地方法規(guī)與全國性法規(guī)的沖突。第三，證券市場的法制化受到了非制度化的政策因素的干擾。第四，在詳細(xì)的交易規(guī)章方面，影響公正、公正交易的因素尚未得到有效禁止，既有規(guī)章的執(zhí)行效益并不明顯。第五，在對外開放方面，我國證券市場的開放程度是有限的，與WTO的法制要求相去甚遠(yuǎn)。第六，對證券市場中券商的規(guī)范化管理和監(jiān)督執(zhí)法存在局限性，尤其是表如今對一些特別主體監(jiān)督的不力，如對少數(shù)證券公司在從事證券及非證券自營業(yè)務(wù)時存在違法、違規(guī)行為的監(jiān)管和處理缺乏力度。第七，在規(guī)范上市公司的制度方面存在缺陷。

加入WTO后我國證券法制的完善

我國加入世貿(mào)組織，針對證券業(yè)所作的承諾將對證券市場制度化建設(shè)產(chǎn)生一系列影響，與WTO法律框架相抵觸的制度必需做出相應(yīng)的修改，尤其是WTO所確立的一般責(zé)任和紀(jì)律，以及特地針對金融業(yè)的《金融服務(wù)協(xié)議》的相關(guān)要求，將直接影響我國證券法制建設(shè)。為此，證券法制的將來進(jìn)展，必需遵循WTO法律制度的基本原則-市場準(zhǔn)入原則、國民待遇原則、最惠國待遇原則、透亮度原則和逐步自由化原則。

《金融服務(wù)協(xié)議》對證券市場開放的一般要求主要有：對各締約方開放證券和金融信息市場；允許締約國在國內(nèi)建立證券服務(wù)公司并按競爭規(guī)章運行；締約國公司享受同國內(nèi)公司同等的進(jìn)入市場的權(quán)利；取消跨境服務(wù)的限制；允許締約國資本在投資項目中的比例超過50%.

對比這些要求，結(jié)合前文分析的我國證券法制的局限性，筆者認(rèn)為，要適應(yīng)世貿(mào)組織法律制度的要求，我國將來的證券法制進(jìn)展須留意以下幾點：

1.在證券法制的立法取向上，應(yīng)當(dāng)立足確立公正、公正、公開的價值目標(biāo)，并應(yīng)有步驟地修正現(xiàn)有制度與這些精神相抵觸的規(guī)章。在今后的制度創(chuàng)建中，應(yīng)當(dāng)盡可能地選擇和借鑒國外先進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)國家的立法范例，避開法制目標(biāo)的滯后。

2.在適應(yīng)世貿(mào)組織的基本原則要求方面，我國現(xiàn)有制度必需做出相應(yīng)的變革。

首先，在市場準(zhǔn)入方面，應(yīng)在承諾的范圍內(nèi)將世貿(mào)組織的制度要求反映到證券法制建設(shè)中來。世貿(mào)組織法律框架在證券市場方面所構(gòu)建