我國財務公司發(fā)展制約因素及經(jīng)營目標體系探析

我國財務公司發(fā)展制約因素及經(jīng)營目標體系探析

摘要：隨著社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，財務公司已經(jīng)成為大型企業(yè)集團資金集中管理不可或缺的組織，那么財務公司應該建立怎樣的目標，以同時滿足企業(yè)集團的需要和自身長久發(fā)展呢？提出了企業(yè)集團財務公司發(fā)展制約因素及經(jīng)營目標體系，既要為集團價值最大化效一份力，又要追求自身的發(fā)展和利潤最大化。

關鍵詞：財務公司；制約因素；經(jīng)營目標

1財務公司發(fā)展制約因素分析

宏觀因素

國家政策因素。

目前我國財務公司制度存在著制度的變動、滯后和缺位等問題。

①整體政策多變，市場定位和業(yè)務范圍不斷在調整變化。

②當前政策滯后

當前的很多政策滯后，遠遠不能滿足財務公司的需求。

金融行業(yè)因素——財務公司與商業(yè)銀行的競爭

①財務公司與商業(yè)銀行不處在一個同等的競爭平臺上。

②財務公司不同于商業(yè)銀行，但監(jiān)管部門較多套用對商業(yè)銀行的監(jiān)管模式來監(jiān)管財務公司，較少考慮財務公司的個性。

集團公司因素

財務公司依托于集團，和集團發(fā)展息息相關，集團運作好，則財務公司的作用可以充分發(fā)揮，反之，則受到制約。

集團公司規(guī)模。

從財務公司的單個資產(chǎn)規(guī)模來看，排名前五的財務公司，其所屬集團公司均屬大型國企集團，中石油、中電力、中海油、中石化、寶鋼等大型集團公司的財務公司發(fā)展規(guī)模始終走在前列。

從財務公司整個行業(yè)來看，財務公司資產(chǎn)與集團公司資產(chǎn)規(guī)模具有顯著線性相關性，其相關系數(shù)高達，由此可知，財務公司的規(guī)模受制于集團公司規(guī)模。

集團公司產(chǎn)業(yè)背景

擁有財務公司的企業(yè)集團涉及領域遍及石化、能源、電力、鋼鐵、冶金、航空航天、汽車、機械、電子、紡織等30多個行業(yè)和部門，但是財務公司中發(fā)展最好的行業(yè)是石油化工行業(yè)和能源電力行業(yè)。其次是軍工行業(yè)和流通貿(mào)易行業(yè)。

究其根源，在很大程度上是由于集團公司的行業(yè)規(guī)模的影響。

財務公司內部因素

經(jīng)營理念因素——創(chuàng)新觀念和能力不足。

由于財務公司在中國的行業(yè)年齡還不足20年，且是我國一種新型的產(chǎn)融結合的金融組織形式。因此，其可借鑒的歷史經(jīng)營理念不多，我們今天見到的很多政策指導都來源于國外財務公司的發(fā)展經(jīng)驗。這些寶貴的經(jīng)驗引入國內，還需要一定的時間來內化，而目前我們正處于這樣一個階段，因此，經(jīng)營理念的不成熟正是當前一段時間內制約財務公司發(fā)展的一大因素。

人才因素，管理水平不高

大多數(shù)財務公司本身人員少，金融專業(yè)素質不齊，公司從業(yè)人員中很大一部分來自企業(yè)，金融方面的人就更少。主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

①缺乏專業(yè)人才，人員素質參差不齊，制約財務公司效益和效率的提高；

②人員結構不合理，致使管理水平不高。

③專業(yè)化團隊建設、梯次配備有待進一步加強。

2企業(yè)集團財務公司的經(jīng)營目標體系1被動目標

總體目標。

總體目標也就是財務公司發(fā)展的最終目的。這也是當今理論界與實務界爭議最大的問題之一。在此，本文擬從理論和實務兩個方面分別說明。

①從理論上看

財務公司的產(chǎn)業(yè)性和企業(yè)性決定了財務公司要以利潤最大化作為經(jīng)營目標，如果不以利潤最大化為目標，則財務公司就失去了發(fā)展的可能，從長遠看，必然就沒有成長的空間。

財務公司的管理性和金融性決定了財務公司要以為企業(yè)提供金融服務，提高企業(yè)集團使用效率為目標，如果不是這樣，則財務公司就失去了生存的根本，失去了存在的意義。

因此，財務公司即要以為企業(yè)提供金融服務為目標，又要以實現(xiàn)財務公司自身的利潤最大化為目標，二者缺一不可，相輔相成，企業(yè)要實現(xiàn)二者之間的權衡。

我們的結論是，應該在為集團公司提供財務管理服務的基礎上，追求財務公司本身的發(fā)展和利潤最大化。

②從實務中看

在李秉成博士于2006年9月份開展的全國范圍內財務公司發(fā)展問卷調查中，有48家財務公司參與了被調查，其中認為目標是“為集團公司提供財務管理服務”的占%，認為是“在為集團公司提供財務管理服務的基礎上，追求財務公司本身的發(fā)展和利潤最大化”的占%，認為目標是“既要追求財務公司本身的發(fā)展和利潤最大化，又要為集團公司提供財務管理服務”的占%。

這些都足以說明“在為集團公司提供財務管理服務的基礎上，追求財務公司本身的發(fā)展和利潤最大化”已經(jīng)成為當前中國企業(yè)集團財務公司的發(fā)展不可否認的經(jīng)營目標。

不論是為企業(yè)集團實現(xiàn)金融服務，還是實現(xiàn)財務公司自身的利益最大化，都是為了財務公司自身的長久發(fā)展，都是為了自己。

可以說，總體目標是財務公司生存的總目的。

分步目標。

分步目標也就是在確立總體目標的前提下，財務公司應該具體努力的小方向。我們認為財務公司的分步目標按其業(yè)務功能分為以下四個方面：結算中心、投資融資中心和信息服務中心。

①財務公司要努力成為集團公司的結算中心

財務公司通過成立專門機構開展內部結算和存貸業(yè)務，使資金的結算通道方便、快捷，降低財務管理成本。同時穩(wěn)定集團成員單位在財務公司的存款，將各成員單位的閑置資金、沉淀資金集中起來，統(tǒng)一調度。

②財務公司應成為企業(yè)集團的籌資投資管理中心

企業(yè)的暫時閑置資金，歸集后除了以財務公司貸款形式在內部實現(xiàn)余缺調劑外，還需要財務公司發(fā)揮其投資功能進行資源配置，投資于各種金融品種或股權，取得更多的收益。如財務公司可以利用自身的多種金融手段，對集團暫時閑置的資金進行運作，還可以配合集團戰(zhàn)略性擴張，來收購或持有一些公司的股權，從而充分發(fā)揮財務公司里的財務金融專家的核心作用。

籌資和融資，是大企業(yè)對財務公司的普遍性基本金融需求，也是財務公司所需的功能之一。財務公司應利用集團內部的短期及長期資金集聚來培育集團內部的資本市場，利用資金拆借、融資租賃、發(fā)行金融債券等金融手段和金融工具，拓寬集團外部的融資渠道，來滿足集團多層資金的需求。

參考文獻

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