我國財務(wù)公司發(fā)展制約因素及經(jīng)營目標體系探析

我國財務(wù)公司發(fā)展制約因素及經(jīng)營目標體系探析

摘要：隨著社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，財務(wù)公司已經(jīng)成為大型企業(yè)集團資金集中管理不可或缺的組織，那么財務(wù)公司應(yīng)該建立怎樣的目標，以同時滿足企業(yè)集團的需要和自身長久發(fā)展呢？提出了企業(yè)集團財務(wù)公司發(fā)展制約因素及經(jīng)營目標體系，既要為集團價值最大化效一份力，又要追求自身的發(fā)展和利潤最大化。

關(guān)鍵詞：財務(wù)公司；制約因素；經(jīng)營目標

1財務(wù)公司發(fā)展制約因素分析

宏觀因素

國家政策因素。

目前我國財務(wù)公司制度存在著制度的變動、滯后和缺位等問題。

①整體政策多變，市場定位和業(yè)務(wù)范圍不斷在調(diào)整變化。

②當前政策滯后

當前的很多政策滯后，遠遠不能滿足財務(wù)公司的需求。

金融行業(yè)因素——財務(wù)公司與商業(yè)銀行的競爭

①財務(wù)公司與商業(yè)銀行不處在一個同等的競爭平臺上。

②財務(wù)公司不同于商業(yè)銀行，但監(jiān)管部門較多套用對商業(yè)銀行的監(jiān)管模式來監(jiān)管財務(wù)公司，較少考慮財務(wù)公司的個性。

集團公司因素

財務(wù)公司依托于集團，和集團發(fā)展息息相關(guān)，集團運作好，則財務(wù)公司的作用可以充分發(fā)揮，反之，則受到制約。

集團公司規(guī)模。

從財務(wù)公司的單個資產(chǎn)規(guī)模來看，排名前五的財務(wù)公司，其所屬集團公司均屬大型國企集團，中石油、中電力、中海油、中石化、寶鋼等大型集團公司的財務(wù)公司發(fā)展規(guī)模始終走在前列。

從財務(wù)公司整個行業(yè)來看，財務(wù)公司資產(chǎn)與集團公司資產(chǎn)規(guī)模具有顯著線性相關(guān)性，其相關(guān)系數(shù)高達，由此可知，財務(wù)公司的規(guī)模受制于集團公司規(guī)模。

集團公司產(chǎn)業(yè)背景

擁有財務(wù)公司的企業(yè)集團涉及領(lǐng)域遍及石化、能源、電力、鋼鐵、冶金、航空航天、汽車、機械、電子、紡織等30多個行業(yè)和部門，但是財務(wù)公司中發(fā)展最好的行業(yè)是石油化工行業(yè)和能源電力行業(yè)。其次是軍工行業(yè)和流通貿(mào)易行業(yè)。

究其根源，在很大程度上是由于集團公司的行業(yè)規(guī)模的影響。

財務(wù)公司內(nèi)部因素

經(jīng)營理念因素——創(chuàng)新觀念和能力不足。

由于財務(wù)公司在中國的行業(yè)年齡還不足20年，且是我國一種新型的產(chǎn)融結(jié)合的金融組織形式。因此，其可借鑒的歷史經(jīng)營理念不多，我們今天見到的很多政策指導(dǎo)都來源于國外財務(wù)公司的發(fā)展經(jīng)驗。這些寶貴的經(jīng)驗引入國內(nèi)，還需要一定的時間來內(nèi)化，而目前我們正處于這樣一個階段，因此，經(jīng)營理念的不成熟正是當前一段時間內(nèi)制約財務(wù)公司發(fā)展的一大因素。

人才因素，管理水平不高

大多數(shù)財務(wù)公司本身人員少，金融專業(yè)素質(zhì)不齊，公司從業(yè)人員中很大一部分來自企業(yè)，金融方面的人就更少。主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

①缺乏專業(yè)人才，人員素質(zhì)參差不齊，制約財務(wù)公司效益和效率的提高；

②人員結(jié)構(gòu)不合理，致使管理水平不高。

③專業(yè)化團隊建設(shè)、梯次配備有待進一步加強。

2企業(yè)集團財務(wù)公司的經(jīng)營目標體系1被動目標

總體目標。

總體目標也就是財務(wù)公司發(fā)展的最終目的。這也是當今理論界與實務(wù)界爭議最大的問題之一。在此，本文擬從理論和實務(wù)兩個方面分別說明。

①從理論上看

財務(wù)公司的產(chǎn)業(yè)性和企業(yè)性決定了財務(wù)公司要以利潤最大化作為經(jīng)營目標，如果不以利潤最大化為目標，則財務(wù)公司就失去了發(fā)展的可能，從長遠看，必然就沒有成長的空間。

財務(wù)公司的管理性和金融性決定了財務(wù)公司要以為企業(yè)提供金融服務(wù)，提高企業(yè)集團使用效率為目標，如果不是這樣，則財務(wù)公司就失去了生存的根本，失去了存在的意義。

因此，財務(wù)公司即要以為企業(yè)提供金融服務(wù)為目標，又要以實現(xiàn)財務(wù)公司自身的利潤最大化為目標，二者缺一不可，相輔相成，企業(yè)要實現(xiàn)二者之間的權(quán)衡。

我們的結(jié)論是，應(yīng)該在為集團公司提供財務(wù)管理服務(wù)的基礎(chǔ)上，追求財務(wù)公司本身的發(fā)展和利潤最大化。

②從實務(wù)中看

在李秉成博士于2006年9月份開展的全國范圍內(nèi)財務(wù)公司發(fā)展問卷調(diào)查中，有48家財務(wù)公司參與了被調(diào)查，其中認為目標是“為集團公司提供財務(wù)管理服務(wù)”的占%，認為是“在為集團公司提供財務(wù)管理服務(wù)的基礎(chǔ)上，追求財務(wù)公司本身的發(fā)展和利潤最大化”的占%，認為目標是“既要追求財務(wù)公司本身的發(fā)展和利潤最大化，又要為集團公司提供財務(wù)管理服務(wù)”的占%。

這些都足以說明“在為集團公司提供財務(wù)管理服務(wù)的基礎(chǔ)上，追求財務(wù)公司本身的發(fā)展和利潤最大化”已經(jīng)成為當前中國企業(yè)集團財務(wù)公司的發(fā)展不可否認的經(jīng)營目標。

不論是為企業(yè)集團實現(xiàn)金融服務(wù)，還是實現(xiàn)財務(wù)公司自身的利益最大化，都是為了財務(wù)公司自身的長久發(fā)展，都是為了自己。

可以說，總體目標是財務(wù)公司生存的總目的。

分步目標。

分步目標也就是在確立總體目標的前提下，財務(wù)公司應(yīng)該具體努力的小方向。我們認為財務(wù)公司的分步目標按其業(yè)務(wù)功能分為以下四個方面：結(jié)算中心、投資融資中心和信息服務(wù)中心。

①財務(wù)公司要努力成為集團公司的結(jié)算中心

財務(wù)公司通過成立專門機構(gòu)開展內(nèi)部結(jié)算和存貸業(yè)務(wù)，使資金的結(jié)算通道方便、快捷，降低財務(wù)管理成本。同時穩(wěn)定集團成員單位在財務(wù)公司的存款，將各成員單位的閑置資金、沉淀資金集中起來，統(tǒng)一調(diào)度。

②財務(wù)公司應(yīng)成為企業(yè)集團的籌資投資管理中心

企業(yè)的暫時閑置資金，歸集后除了以財務(wù)公司貸款形式在內(nèi)部實現(xiàn)余缺調(diào)劑外，還需要財務(wù)公司發(fā)揮其投資功能進行資源配置，投資于各種金融品種或股權(quán)，取得更多的收益。如財務(wù)公司可以利用自身的多種金融手段，對集團暫時閑置的資金進行運作，還可以配合集團戰(zhàn)略性擴張，來收購或持有一些公司的股權(quán)，從而充分發(fā)揮財務(wù)公司里的財務(wù)金融專家的核心作用。

籌資和融資，是大企業(yè)對財務(wù)公司的普遍性基本金融需求，也是財務(wù)公司所需的功能之一。財務(wù)公司應(yīng)利用集團內(nèi)部的短期及長期資金集聚來培育集團內(nèi)部的資本市場，利用資金拆借、融資租賃、發(fā)行金融債券等金融手段和金融工具，拓寬集團外部的融資渠道，來滿足集團多層資金的需求。

參考文獻

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