黃金基礎(chǔ)知識講座

黃金基本知識

（一）黃金的定義及成色黃金（Gold）即金，化學(xué)元素符號Au，是一種軟的，金黃色的，抗腐蝕的貴金屬。黃金所具有的屬性：自然屬性：物理特性：溶點，沸點高，拉力強，可鍛性好化學(xué)特性：非常穩(wěn)定，只有“王水”才可以將它溶化社會屬性：在古代是做為貨幣在流通，所以由古至今都是作為一種財富的象征，貯藏財富的重要手段。2.黃金成色的標識方法“K金”標識法：國家標準GB11887-89規(guī)定，每開（英文carat/德文karat，?？s寫“K”）含金量為4.1666%。所以，各K金的含金量分別為：18K=18*4.1666%=74.998%24K=24*4.1666%=99.984%24K金常被認為是純金，但實際含量為99.99%折為23.988K百分比標識法：就是以百分數(shù)或是千分數(shù)來表示含金量，比如：78.99%99.95%99.99%通俗叫法：萬足金--含金量99.99%，即所謂的24K金、純金千足金--含金量99.9%足金--含金量99.0%以上（二）黃金的價值與地位1.黃金是一種資產(chǎn)（財富屬性）。2.黃金是一種貨幣?！柏泿盘烊徊皇墙疸y，金銀天然是貨幣?！薄R克思3.黃金也是一種商品。其用途主要是首飾業(yè)、航空業(yè)、電子工業(yè)、金章及其他工業(yè)用途。4.黃金仍是國家儲備的主體。金融貨幣體系的黃金演變史

（1）黃金被皇權(quán)貴族壟斷時期（19世紀以前）（2）金本位制（19世紀初至20世紀30年代）黃金就是貨幣（3）布雷頓森林體系時期（20世紀40年代至70年代初）

布雷頓森林國際貨幣體系的核心內(nèi)容是：●美元是國際貨幣結(jié)算的基礎(chǔ)，是主要的國際儲備貨幣。●美元與黃金直接掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤，美國承擔,按每盎司35美元的官價兌換黃金的義務(wù)?！駥嵭泄潭▍R率制。（4）黃金的非貨幣化時期（20世紀70年代至今）在制度層面上的黃金非貨幣化并不等于黃金已完全失去了貨幣職能,黃金仍是可以被國際接受的繼美元、歐元、英磅、日元之后的第五大國際結(jié)算貨幣。大經(jīng)濟學(xué)家凱恩斯揭示了貨幣黃金的秘密，他指出：“黃金在我們的制度中具有重要的作用。它作為最后的衛(wèi)兵和緊急需要時的儲備金，還沒有任何其他的東西可以取代它?！爆F(xiàn)在黃金可視為一種準貨幣。

兩次世界大戰(zhàn)之間的20年中，國際貨幣體系分裂成幾個相互競爭的貨幣集團，各國貨幣競相貶值，動蕩不定，因為每一經(jīng)濟集團都想以犧牲他人利益為代價，解決自身的國際收支和就業(yè)問題、呈現(xiàn)出—種無政府狀態(tài)。30年代世界經(jīng)濟危機和二次大戰(zhàn)后，各國的經(jīng)濟政治實力發(fā)生了重大變化，美國登上了資本主義世界盟主地位，美元的國際地位因其國際黃金儲備的巨大實力而空前穩(wěn)固。這就使建立一個以美元為支柱的有利于美國對外經(jīng)濟擴張的國際貨幣體系成為可能。布雷頓森林貨幣體系的運轉(zhuǎn)與美元的信譽和地位密切相關(guān)，到20世紀60～70年代，美國深陷越南戰(zhàn)爭的泥潭，財政赤字巨大，國際收入情況惡化，美元的信譽受到極大的沖擊，爆發(fā)了多次美元危機。60年代后期，美國進一步擴大了侵越戰(zhàn)爭，國際收支進一步惡化，美元危機再度爆發(fā)。1968年3月的半個月中，美國黃金儲備流出了14億多美元，美國再也沒有維持黃金官價的能力，經(jīng)與黃金總庫成員協(xié)商后，宣布不再按每盎司35美元官價向市場供應(yīng)黃金，市場金價自由浮動，但各國政府或中央銀行仍按官價結(jié)算，從此黃金開始了雙價制階段。但雙價制也只維持了三年的時間，原因是美國國際收支仍不斷惡化，美元不穩(wěn)；

1973年3月因美元貶值，再次引發(fā)了歐洲拋售美元、搶購黃金的風(fēng)潮。西歐和日本外匯市場不得不關(guān)閉了17天。經(jīng)過磋商最后達成協(xié)議，西方國家放棄固定匯率制，實行浮動匯率制。至此布雷頓森林貨幣體完全崩潰，從此也開始了黃金非貨幣化的改革進程。布雷頓森林體系的形成與崩潰各國官方儲金量（除中國外，其它國家/組織數(shù)據(jù)截止到2008年9月）序號名稱數(shù)量(噸)1美國8133.52德國3412.63國際貨幣基金組織3217.34法國2508.85意大利2451.86中國大陸1054.07瑞士1040.18SPDR黃金信托（ETF基金）

1024.09日本765.210荷蘭621.411歐洲央行563.612俄羅斯457.913中國臺灣423.314葡萄牙382.515印度357.7國際國內(nèi)黃金市場的發(fā)展概況（一）黃金市場的參與者

國際金商商業(yè)銀行對沖基金等金融機構(gòu)各個法人機構(gòu)和個人投資者在黃金期貨交易中有很大作用的經(jīng)紀公司1.夠國際孝金商：最棄典型懲的就叨是世蔬界的米五大殃金商（羅賀富齊頸、金持寶利抹、慕棟加達酸、萬莖達基婚、美篩思太版平洋企），其壁自身耕就是叛一個毯黃金路交易征商，佳根據(jù)命各自部的買傭盤和植賣盤脾，報濾出買慣價和論賣價和。2.幅商業(yè)銀行：可艇以分時為兩研類，浩一種免是僅吐僅為割客戶據(jù)代理己買賣悉和結(jié)后算，增自身培并不轉(zhuǎn)參與憶黃金炕買賣攀，在葉市場澆上起厚到中尿介作膏用，車以蘇巾黎士納的三仗大銀懼行為販代表押；另甘一種掃是做憂自營熄業(yè)務(wù)斥的，潤如在圓新加催坡黃客金交鄉(xiāng)豐易所誕（U草OB嚴）里遠，就且有多齒家自涉營商咽會員振是銀倘行的潛。3.對沖各基金：近電年來財，國扭際對丘沖基什金活走躍在輕國際趴金融問市場子的各盤個角妙落。撿在黃廉金市疑場上況，一丘些規(guī)權(quán)模龐懼大的圓對沖而基金漿利用獨與各近國政篩治、助工商溉和金禾融界冠密切杜聯(lián)系潤往往能較先醉捕捉對到經(jīng)憑濟基唇本面雜的變相化，藍利用隸管理檢的龐棵大資借金進弱行買登空和殿賣空乓操作共，從吳而加浮速黃休金市搞場價柿格的抽變化裳并從拼中獲斷利。4.各種姜法人租機構(gòu)尚和個兔人投訊資者：既集包括齒專門乳出售棵黃金短的公硬司，驚如各顛大金愉礦、駕生產(chǎn)么商、泊以黃浮金作且為原斧材料謝的工牌業(yè)企旦業(yè)、占首飾所行以疑及私亡人購拘金收嬌藏者索等；堂也包取括專些門從粘事黃牲金買燒賣業(yè)乎務(wù)的墾投資劫公司脂、個搞人投滔資者鋤等。培前者耕希望援回避效風(fēng)險急，將稿市場冊價格恰波動掠的風(fēng)嘗險降闊到最呀低程泊度，宣后者孤希望珠從價商格漲鏈跌中尤獲取蠻利益陰。5.經(jīng)紀渡公司：是仇專門亮從事仿代理晨非交研易所矩會員泉進行香黃金劇交易慈，并貿(mào)收取賺傭金幅的經(jīng)玩紀組府織。特有的織交易壤所將板經(jīng)紀待公司銜稱為絕經(jīng)紀慰行(拜Co丘mm葡is其si堪on案H宮ou恭se患)。貸在紐編約、溜芝加司哥、活香港舟等黃漫金市抱場里嫁，活清躍著批許多持的經(jīng)袍紀公明司，蠶他們薦本身赴并不錢擁有維黃金萌，只艙是派財場內(nèi)陸代表螞在交祝易廳陵里為借客戶掩代理仰黃金廊買賣痛，收壓取客拐戶的喝傭金艱。蘇黎案世世界織上最責(zé)大的敬私人渴黃金繩儲備醫(yī)中心香港亞洲銳最重書要的狗黃金雁市場著，時扯間上追連貫該歐、累亞、虎美紐約雅、芝恭加哥世界濟最大吵黃金遠期貨伸中心（二哈）世界皮黃金北市場止分布倫敦世界匯最大刑的黃護金市女場,僚是黃悲金市向場的借”晴畏雨表振”國際攔黃金林市場1、居倫敦我黃金醋市場18躲04栽年成窗為世免界黃純金交影易中肉心,醫(yī)國昨際性麻現(xiàn)貨紀交易繭中心者；無污形市用場；芬由五選大金零商銷椅售聯(lián)曬絡(luò)網(wǎng)悶來完爬成2、哪蘇黎靈士黃獄金市丈場二戰(zhàn)而后發(fā)面展成根世界繁上最其大黃役金中漠轉(zhuǎn)站怪和私乖人黃汪金貯翻備中蠻心,貓由瑞系士銀蒜行、稠瑞士虎信貸醬銀行按、瑞血士聯(lián)項合銀依行負辣責(zé)交著易，臂清算立結(jié)帳3、照美國辜黃金罷市場20五世紀機70講年代之中期宴，美約元貶妹值，露美國扣人為資套期扔保值殃、投肢資增廳值，爺使黃數(shù)金期睬貨迅算速發(fā)剪展。世界輕上最鞭大的圍期貨鉗交易程中心懇：紐傅約商什品交應(yīng)易所棍（C型OM文EX味）和鍛芝加糟哥商胖品交踢易所羽（I虜MM誼）4、島亞洲總黃金躬市場亞洲希黃金寶市場香港先黃金叉市場踏已有帆90重多年的青歷史毒，其肯形成鋪以香港金嬸銀貿(mào)陳易場聞的成晚立為標志舍。新加鹽坡黃頃金市跌場始妙于1則96利9年，敞19滴73海年后饅逐步含成熟攪。日本煮東京胞黃金攔交易別所成禽立于1懶98遲2年組3月寨，對惱市場冒有一定值影響改力澳洲侵黃金報市場碼以澳蠶元為棚結(jié)算單挎位，矮市場釣上除霸黃金嚴的現(xiàn)貨冠買賣灘之外北，也吼有期素貨買賣日本澳大利亞新加坡香港各市搜場的荷開市采時間份（按且北京永時間卵）上海拴—2理1：艷00騎~2炮3：僵30焰10武:0速0~艦11槐:3銷0襪1評3:寧30唇~1肚5:算30（三且）國墓內(nèi)黃碑金市逮場的肉形成20萬01種國家玩取消愛了對昆黃金躬實行舊了長顆達5并0多修年的瞎統(tǒng)購揮統(tǒng)配耳、統(tǒng)順一管藏理的尖運行胸體制摧，放航開黃今金市搖場，背實現(xiàn)陣黃金匙生產(chǎn)徹、流曾通和齒消費撈的市幅場化20投02帶年1屬0月迫30廢日，鬧上海香黃金劈燕交易具所正促式開跡業(yè)20懲06囑年全只國黃綿金產(chǎn)汗量超圣過2廳40門.0齡8噸莖，同蘭比增匆長7什.1葡5%著，制限造業(yè)展共消柔費黃滔金2敏69州.3拜噸，倡占世孕界總緒消費演量的寸9.抗23總%。20瓦06只年，善黃金捎交易橋所黃區(qū)金交注易量雨突破濱12覆00梯噸，四個人鬧投資省者開漆始參喘與黃叼金交仔易，苦商業(yè)粗銀行阿也推盛出了購黃金鹽的代簽理和嘆零售汽業(yè)務(wù)命，黃起金市最場呈內(nèi)多元扭化發(fā)茄展黃金衡投資詞優(yōu)勢木及特僚點（一宇）黃勵金投染資的蘆優(yōu)勢1.屬在稅水收上械的相英對優(yōu)掩勢—弓—稅杜收負奧擔最馳輕的鏟投資證項目徐。2.殿產(chǎn)權(quán)素轉(zhuǎn)移左的便振利。躁自由食轉(zhuǎn)讓志，無附任何沿過戶叔手續(xù)株。3.狹長期旅儲藏叢保值削。4.嶺規(guī)避蕉風(fēng)險戰(zhàn)——蛾規(guī)避牛通貨窯膨脹貓和外械匯風(fēng)嚇險的見保障獎資產(chǎn)妹。5.授黃金峰市場急很難帖出現(xiàn)誤莊家顯。（二）黃衫金投義資特石點全天幾乎24旋小時姜交易窮，機難會多嘆多T+絹0交析易模憐式，謝操作冶靈活雙向哀操作刷，熊督市牛勸市都進可以斷獲利具有剃一定餡的杠弟桿作弄用，畜放大低資金辯，以縫小博逢大國際搭化的捐市場宰，公校正，揚透明聚，不叔易受霜莊家蘿控制

影響黃金價格變動的因素

20世紀70年代以前，黃金價格基本由各國政府或中央銀行決定，國際上黃金價格比較穩(wěn)定。70年代初期，黃金價格不再與美元直接掛鉤，黃金價格逐漸市場化，影響黃金價格變動的因素日益增多，具體來說，可以分為以下幾方面。

一、供給因素（1）地球上的黃金存量：全球目前大約存有13.74萬噸黃金，而地上黃金的存量每年還在大約以2%的速度增長。

（2）年供求量：黃金的年供求量大約為4200噸，每年新產(chǎn)出的黃金占年供應(yīng)的62%。

（3）新的金礦開采成本：黃金開采平均總成本大約略低于260美元／盎司。由于開采技術(shù)的發(fā)展，黃金開發(fā)成本在過去20年以來持續(xù)下跌。

（4）黃金生產(chǎn)國的政治、軍事和經(jīng)濟的變動狀況：在這些國家的任何政治、軍事動蕩無疑會直接影響該國生產(chǎn)的黃金數(shù)量，進而影響世界黃金供給。

（5）央行的黃金拋售：中央銀行是世界上黃金的最大持有者，1969年官方黃金儲備為36458噸，占當時全部地表黃金存量的42.6%，而到了1998年官方黃金儲備大約為34000噸，占已開采的全部黃金存量的24.1%。按目前生產(chǎn)能力計算，這相當于13年的世界黃金礦產(chǎn)量。由于黃金的主要用途由重要儲備資產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)珠寶的金屬原料，或者為改善本國國際收支，或為抑制國際金價，因此，30年間中央銀行的黃金儲備無論在絕對數(shù)量上和相對數(shù)量上都有很大的下降，數(shù)量的下降主要靠在黃金市場上拋售庫存儲備黃金。例如英國央行的大規(guī)模拋售、瑞士央行和國際貨幣基金組織準備減少黃金儲備就成為近期國際黃金市場金價下滑的主要原因。

二、需求因素（1）黃金實際需求量（首飾業(yè)、工業(yè)等）的變化。一般來說，世界經(jīng)濟的發(fā)展速度決定了黃金的總需求，例如在微電子領(lǐng)域，越來越多地采用黃金作為保護層；在醫(yī)學(xué)以及建筑裝飾等領(lǐng)域，盡管科技的進步使得黃金替代品不斷出現(xiàn)，但黃金以其特殊的金屬性質(zhì)使其需求量仍呈上升趨勢。

（2）保值的需要。黃金儲備一向被央行用作防范國內(nèi)通脹、調(diào)節(jié)市場的重要手段。而對于普通投資者，投資黃金主要是在通貨膨脹情況下，達到保值的目的。在經(jīng)濟不景氣的態(tài)勢下，由于黃金相較于貨幣資產(chǎn)更為保險，導(dǎo)致對黃金的需求上升，金價上漲。（3）投機性需求。投機者根據(jù)國際國內(nèi)形勢，利用黃金市場上的金價波動