如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表講義

如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表2006年6月1財(cái)務(wù)報(bào)表的作用總結(jié)一個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)結(jié)果(錄相)反映企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況(相片)通過(guò)搜集數(shù)據(jù),依據(jù)一定的公認(rèn)原那么對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理(記帳)對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行總結(jié)歸納,反映企業(yè)財(cái)務(wù)各因素的變化與結(jié)果(報(bào)表)財(cái)務(wù)的目標(biāo)：記賬只是手段，管理才是目的2根本財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表?yè)p益表現(xiàn)金流量表3為什么要進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析?--評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，揭示財(cái)務(wù)活動(dòng)中存在的矛盾和問(wèn)題，為改善經(jīng)營(yíng)管理提供方向和線索--預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)，為投資人、債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者的決策提供幫助。--檢查企業(yè)預(yù)算完成情況，考察經(jīng)營(yíng)管理人員的業(yè)績(jī)，為完善合理的鼓勵(lì)機(jī)制提供幫助。

4財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用會(huì)計(jì)報(bào)表的真正價(jià)值是通過(guò)對(duì)其分析來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的盈利、現(xiàn)金流量及其風(fēng)險(xiǎn)，以幫助公司管理當(dāng)局規(guī)劃未來(lái)，幫助投資者進(jìn)行決策。會(huì)計(jì)報(bào)表分析的目的，是聯(lián)系企業(yè)的某些決策作出預(yù)報(bào)。會(huì)計(jì)報(bào)表分析的具體目的因報(bào)表使用人而有區(qū)別5企業(yè)經(jīng)營(yíng)為何需要財(cái)務(wù)信息?

了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況短期經(jīng)營(yíng)決策長(zhǎng)期投資決策6閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表所需具備的根底知識(shí)兩大等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益收入-本錢費(fèi)用=利潤(rùn)六大要素：資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益收入本錢費(fèi)用利潤(rùn)7四大假設(shè)

--會(huì)計(jì)主體假設(shè)

--會(huì)計(jì)分期假設(shè)

--持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)

--貨幣計(jì)價(jià)假設(shè)

8十大原那么--歷史本錢原那么--謹(jǐn)慎原那么--權(quán)責(zé)發(fā)生原那么--配比原那么--劃分收益性支出與資本性支出原那么--實(shí)質(zhì)重于形式原那么--客觀性--一貫性--及時(shí)性--重要性

9請(qǐng)注意!會(huì)計(jì)報(bào)表≠稅務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)利潤(rùn)≠應(yīng)納稅利潤(rùn)10會(huì)計(jì)方程式資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益流動(dòng)長(zhǎng)期流動(dòng)長(zhǎng)期資本累積損益11十字口訣有借必有貸,借貸必相等借:資產(chǎn)增加,費(fèi)用增加,減少為貸貸:負(fù)債增加,所有者權(quán)益增加,收入增加減少為借

12例一

當(dāng)一次老板我想開(kāi)一間家電銷售店Q1:需要什么?

--店鋪一間

--裝修費(fèi)用

--第一批貨品

=50萬(wàn)元資金Q2:資金從哪兒來(lái)?籌集資金50萬(wàn)13“家底有多少〞

—資產(chǎn)負(fù)債表(D1)銀行存款500,000

資產(chǎn)合計(jì)500,000

負(fù)債0投入資本500,000負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)

500,00014籌備階段裝修及貨架等設(shè)施支出20萬(wàn)元,預(yù)計(jì)能使用5年,預(yù)計(jì)殘值10%交店鋪按金3萬(wàn),月租1萬(wàn)進(jìn)貨15萬(wàn)元,已付款15開(kāi)業(yè)了!開(kāi)業(yè)第一月,經(jīng)營(yíng)狀況如下:銷售收入130,000元,其中90,000元賒銷給一家酒店,下月付款本月進(jìn)貨140,000元,已付款。存貨盤點(diǎn)結(jié)果,庫(kù)存為180,000元。電費(fèi)、費(fèi)等2000元,未支付本月員工工資6000元,下月初支付支付本月房租10,000元16第一個(gè)月的利潤(rùn)表銷售收入減：銷售本錢(=期初存貨+本期購(gòu)入–期末存貨〕=毛利減：期間費(fèi)用=利潤(rùn)17假設(shè)時(shí)光倒流……假設(shè):銷售收入130,000元,無(wú)賒銷18或者……假設(shè)只進(jìn)貨50,000元,19或者……向供給商賒購(gòu)了140,000元貨物20資產(chǎn)負(fù)債表的邏輯與內(nèi)容資金來(lái)源與資金運(yùn)用平衡資產(chǎn)以歷史本錢記錄,但按謹(jǐn)慎原那么進(jìn)行定期評(píng)估資產(chǎn)按流動(dòng)性強(qiáng)弱排列負(fù)債按償付期限長(zhǎng)短排列所有者權(quán)益反映資本投入與累積盈利/虧損21幾個(gè)特別工程預(yù)提費(fèi)用待攤/預(yù)付費(fèi)用預(yù)收帳款壞帳準(zhǔn)備存貨減值準(zhǔn)備固定資產(chǎn)折舊無(wú)形資產(chǎn)攤銷22從資產(chǎn)負(fù)債表可以看到資金的來(lái)源和去處企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量企業(yè)的償債能力企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力23損益表的邏輯與內(nèi)容收入與費(fèi)用確實(shí)認(rèn)遵循權(quán)責(zé)發(fā)生制原那么收入與本錢費(fèi)用配比本錢與費(fèi)用的區(qū)分主營(yíng)業(yè)務(wù)、其它業(yè)務(wù)以及營(yíng)業(yè)外收入的區(qū)分所得稅及財(cái)務(wù)費(fèi)用的影響24幾個(gè)特別工程增值稅、營(yíng)業(yè)稅、所得稅對(duì)損益表的影響銷售折扣的處理銷售贈(zèng)品的處理售后維修效勞的處理25從利潤(rùn)表可以看出經(jīng)營(yíng)實(shí)力經(jīng)營(yíng)成長(zhǎng)性盈利能力經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)1、銷售額2、凈利潤(rùn)1、收入結(jié)構(gòu)2、產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)3、本錢費(fèi)用結(jié)構(gòu)4、利潤(rùn)形成結(jié)構(gòu)5、利潤(rùn)分配結(jié)構(gòu)營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)外收入投資收入26現(xiàn)金流量表的邏輯與內(nèi)容現(xiàn)金的概念現(xiàn)金流的來(lái)源與去處

--經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金

--投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金

--籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金直接法和間接法27從現(xiàn)金流量表可以看出現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)？結(jié)構(gòu)的趨勢(shì)與凈現(xiàn)金流的趨勢(shì)怎樣？正常嗎？財(cái)務(wù)的適應(yīng)能力真實(shí)收益能力管理效率28常見(jiàn)問(wèn)題公司生意那么好,為什么還破產(chǎn)?產(chǎn)品銷售利潤(rùn)那么高,為什么還沒(méi)錢支付貨款?為什么帳面利潤(rùn)那么多,還不給股東分紅?29現(xiàn)金的重要性利潤(rùn)≠現(xiàn)金，現(xiàn)金流是利潤(rùn)質(zhì)量的檢測(cè)器現(xiàn)金流是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)力源現(xiàn)金流影響企業(yè)的生存質(zhì)量現(xiàn)金流決定企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值30財(cái)務(wù)分析體系構(gòu)成1)短期流動(dòng)性——公司歸還短期債務(wù)的能力；2)資本結(jié)構(gòu)與長(zhǎng)期償債能力〔風(fēng)險(xiǎn)分析〕——公司產(chǎn)生未來(lái)收入和歸還長(zhǎng)期債務(wù)的能力；3)現(xiàn)金流量——未來(lái)可利用和處置的現(xiàn)金；4)盈利能力分析：經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率率、資產(chǎn)利用率、權(quán)益資本報(bào)酬率——公司在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中實(shí)現(xiàn)收入最大化和費(fèi)用最小化的能力31財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法比較分析趨勢(shì)分析比率分析–單個(gè)比率分析--雷達(dá)圖--杜邦體系因素分析–連鎖替代--差額分析32短期流動(dòng)性的分析流動(dòng)比率、速動(dòng)比率現(xiàn)金與流動(dòng)資產(chǎn)的比率流動(dòng)資金與銷售收入的比率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率財(cái)務(wù)靈活性〔臨時(shí)借款能力〕33資本結(jié)構(gòu)與長(zhǎng)期償債能力的分析資產(chǎn)負(fù)債率股東權(quán)益比率資產(chǎn)構(gòu)成與資產(chǎn)的償付能力〔資產(chǎn)質(zhì)量〕利息保障倍數(shù)34盈利能力分析盈利的質(zhì)量、盈利的持續(xù)性、盈利的預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率、資產(chǎn)利用率的分析權(quán)益資本報(bào)酬率的分析35現(xiàn)金流量分析一.從現(xiàn)金流看企業(yè)真實(shí)盈利能力銷售凈現(xiàn)率=年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/年度銷售收入凈額總資產(chǎn)凈現(xiàn)率=年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/平均資產(chǎn)總值收益現(xiàn)金比率=年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈收益二.從現(xiàn)金流看企業(yè)的管理效率現(xiàn)金流量與銷售之比=銷售收到的現(xiàn)金/銷售凈額現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=現(xiàn)金流入/年內(nèi)現(xiàn)金平均持有額現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)收帳款之比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入/應(yīng)收帳款凈值36例二財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀37資產(chǎn)負(fù)債表38利潤(rùn)表3940重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析一、變現(xiàn)能力分析：指資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或負(fù)債清償?shù)臅r(shí)間，用來(lái)衡量企業(yè)支付的能力。

1〕流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，償債能力越強(qiáng)。過(guò)低的流動(dòng)比率可能造成公司短期內(nèi)陷入困境過(guò)高流動(dòng)比率的風(fēng)險(xiǎn)：存貨積壓呆滯所造成，可能導(dǎo)致存貨跌價(jià)。過(guò)多的貨幣資金未有效利用，影響企業(yè)的獲利能力。公司的流動(dòng)比率=40997263/16192127=2.53412〕速動(dòng)比率=〔流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-待攤費(fèi)用〕/流動(dòng)負(fù)債>1償債能力足夠，但過(guò)多的現(xiàn)金及應(yīng)收帳款影響獲利能力。<1償債能力缺乏，可能需要借新債還舊債或盡快變買存貨還債。不同行業(yè)該比率差異較大。零售商店應(yīng)收帳款較少，該比率一般低于1。賒銷較多的企業(yè)，該比率一般大于1。

公司速動(dòng)比率=(756682-223586-8471)/652448=1.842二、平安性分析：用于衡量投資者投入的資金是否平安以及長(zhǎng)期債權(quán)人的融資能否歸還，反映企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。1〕資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額債權(quán)人：資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)以低為好。股東：資產(chǎn)報(bào)酬率高于借款利率時(shí)，該比率越大越好。資產(chǎn)報(bào)酬率低于借款利率時(shí)，該比率以較低為好。管理層應(yīng)從平安性及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)考慮，將該比率保持在適當(dāng)水平。公司資產(chǎn)負(fù)債率=83532392/74269915=1.12543三、資產(chǎn)效率性分析：用于反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率及資金周轉(zhuǎn)情況和資源的利用情況。1〕應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=〔應(yīng)收帳款平均余額/銷售收入凈額〕*360應(yīng)收帳款天數(shù)越低，企業(yè)的償債能力及獲利能力越高，壞帳損失的可能性也低。同時(shí)應(yīng)結(jié)合企業(yè)前期狀況及同行業(yè)平均水平分析。公司的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=(178000+17304783+1299564+22933668)/2/82870257*360=91(天)

442〕存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=〔存貨平均余額/銷售本錢〕*360存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)低，存量適中，購(gòu)銷之間配合較好。反之那么存量過(guò)大或銷售不力。同時(shí)應(yīng)考慮如果存貨量過(guò)低，可能導(dǎo)致經(jīng)常性缺貨及采購(gòu)本錢增加。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的上下并不直接說(shuō)明其變現(xiàn)能力，在企業(yè)大局部采用賒銷方式時(shí)，只有存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)與應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)都很理想，企業(yè)的支付能力才能健康開(kāi)展。前者高后者低，貨賣出去但錢回不來(lái)。前者低后者高，產(chǎn)品積壓，銷售困難。公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=(13932527+11524173)/2/71331350*360=64(天)453)應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=應(yīng)付帳款平均余額/銷售本錢*360應(yīng)付帳款天數(shù)反映企業(yè)從供給商得到的信用情況對(duì)應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)的控制有利于對(duì)企業(yè)流動(dòng)資金的控制和供給商關(guān)系的平衡公司應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=(6196643+10516686)/2/71331350*360=42天46討論以上數(shù)據(jù)說(shuō)明該公司的財(cái)務(wù)狀況如何?47四、盈利能力分析：1〕銷售毛利率=毛利/銷售收入凈額表示企業(yè)每百元銷售收入扣除銷售本錢后有多少剩余用于抵償各項(xiàng)固定費(fèi)用并形成利潤(rùn)。

公司上年毛利率=6241891/69410425=9%公司本年毛利率=11538909/82870257=14%

482〕銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入凈額表示每百元銷售的凈利潤(rùn)，可結(jié)合期間費(fèi)用占銷售收入的比率作進(jìn)一步分析。公司上年凈利率(不包括營(yíng)業(yè)外支出)=-2873042/69410425=-4.2%公司本年凈利率(不包括營(yíng)業(yè)外支出)=3153175/82870257=4%上年期間費(fèi)用占銷售收入的比率=(3284868+5464834+365231)/69410425=13%本年期間費(fèi)用占銷售收入的比率=(3265692+652)/82870257=10%49

3.資產(chǎn)報(bào)酬率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/資產(chǎn)總額表示公司管理層利用資產(chǎn)獲得利潤(rùn)的能力,是公司盈利能力的重要指標(biāo)公司上年資產(chǎn)報(bào)酬率=-2873042/73543087=-3.9%公司本年資產(chǎn)報(bào)酬率=3153175/74269915=4.2%50關(guān)注現(xiàn)金變化背后的故事51五)現(xiàn)金流分析1)銷售凈現(xiàn)率=年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/年度銷售收入凈額該比率反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是否能滿足業(yè)務(wù)需求公司銷售凈現(xiàn)率=6426677/82870257=8%2)現(xiàn)金流量與銷售之比=銷售收到的現(xiàn)金/銷售凈額該比率反映銷售業(yè)績(jī)的質(zhì)量公