江蘇大學(xué)金融風(fēng)險(xiǎn)管理期末復(fù)習(xí)題

/金融風(fēng)險(xiǎn)管理一、名詞解釋1、金融風(fēng)險(xiǎn)：金融風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi).由于金融市場(chǎng)中各種經(jīng)濟(jì)變量的不確定造成結(jié)果發(fā)生的變動(dòng).從而導(dǎo)致行為主體遭受損失的大小及該損失發(fā)生可能性的大小。2、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：又稱為不可分散化風(fēng)險(xiǎn).是指能產(chǎn)生對(duì)整個(gè)金融系統(tǒng).甚至整個(gè)地區(qū)或國(guó)家的經(jīng)濟(jì)主體都有遭受損失的可能性的風(fēng)險(xiǎn)。3、龐氏型經(jīng)濟(jì)主體：不能靠經(jīng)營(yíng)所得收入來(lái)償還債務(wù)本金甚至不能償還債務(wù)利息.只能或者變賣資產(chǎn)或者不斷增加未到期的債務(wù)來(lái)償還到期債務(wù)。龐氏型經(jīng)濟(jì)主體不具備吸收沖擊的能力。4、金融風(fēng)險(xiǎn)管理：指以消除或減少金融風(fēng)險(xiǎn)及其不利影響為目的.通過(guò)實(shí)施一系列的政策和措施來(lái)控制金融風(fēng)險(xiǎn)的行為。5、全面風(fēng)險(xiǎn)管理：指企業(yè)圍繞總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo).通過(guò)在企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程.培育良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化.建立健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系.包括風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織職能體系、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng).從而為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)提供合理保證的過(guò)程和方法。6、資本資產(chǎn)定價(jià)模型是提供資產(chǎn)定價(jià)的描述性模型。它的主要含義是一個(gè)資產(chǎn)的預(yù)期收益與衡量該資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)尺度〔貝塔值相聯(lián)系.說(shuō)明資產(chǎn)的價(jià)格是如何依風(fēng)險(xiǎn)而確定的。7、持續(xù)期：是一種針對(duì)債券等利率性金融產(chǎn)品的有效手段.能夠比較準(zhǔn)確、有效地衡量利率水平變化對(duì)債券和存貸款價(jià)格的影響.從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)是個(gè)時(shí)間概念。8、在險(xiǎn)價(jià)值：是指在給定的置信度下.資產(chǎn)組合在未來(lái)持有期內(nèi)所遭受的最大可能損失。9、德?tīng)柗品ǎ菏窃趯＜覀€(gè)人判斷與專家會(huì)議的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種專家調(diào)查方法。它主要是采取匿名函詢的方法.通過(guò)一系列調(diào)查征詢表對(duì)專家進(jìn)行調(diào)查.通過(guò)一定的反饋機(jī)制.取得盡可能一致的意見(jiàn).給出最后的金融風(fēng)險(xiǎn)水平。10、齒合故障：在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制過(guò)渡中.變革的金融制度與轉(zhuǎn)型中的經(jīng)濟(jì)制度之間不匹配而產(chǎn)生的矛盾。11、摩根規(guī)則：指金融機(jī)構(gòu)主要根據(jù)企業(yè)過(guò)去的信用記錄來(lái)決定目前是否貸款.只向前看.不向后看.不重視企業(yè)預(yù)期收益。12、資本充足率：資本充足率是各國(guó)普遍強(qiáng)調(diào)的一項(xiàng)重要監(jiān)管內(nèi)容.它是衡量銀行清償能力和流動(dòng)性的指標(biāo)。資本充足率一般以自有資本占銀行總資產(chǎn)之比為指標(biāo).根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》一般為8%。13、巴塞爾協(xié)議：⑴巴塞爾協(xié)議I：通過(guò)制定銀行的資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率.規(guī)定出資本充足率的計(jì)算方法和計(jì)算標(biāo)準(zhǔn).以保障國(guó)際銀行體系健康而穩(wěn)定地運(yùn)行；制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn).以消除國(guó)際金融市場(chǎng)上各國(guó)銀行之間的不平等競(jìng)爭(zhēng)。⑵巴塞爾協(xié)議Ⅱ：繼承以1988年《巴塞爾協(xié)議》為代表的一系列監(jiān)管原則.繼續(xù)延續(xù)以資本充足率為核心、以信用風(fēng)險(xiǎn)控制為重點(diǎn).著手從單一的資本充足約束.轉(zhuǎn)向突出強(qiáng)調(diào)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。新巴塞爾協(xié)議III：該協(xié)議主要包括關(guān)于提高資本標(biāo)準(zhǔn)的要求和關(guān)于過(guò)渡時(shí)期安排兩個(gè)方面的內(nèi)容。14、核心資本：:核心資本又叫一級(jí)資本.應(yīng)占銀行全部資本的50%以上：附屬資本也稱二級(jí)資本.其作為資本基礎(chǔ)的第二檔.不能超過(guò)核心資本。15、附屬資本：附屬資本包括未公開(kāi)儲(chǔ)備、重估儲(chǔ)備、普通準(zhǔn)備金和普通呆帳準(zhǔn)備金、帶有債務(wù)性質(zhì)的資本工具、長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)。16、標(biāo)準(zhǔn)法：建議風(fēng)險(xiǎn)管理水平較低一些的銀行使用外部評(píng)級(jí)結(jié)果來(lái)計(jì)量風(fēng)險(xiǎn).計(jì)算銀行資本充足率。17、內(nèi)部評(píng)級(jí)法：允許銀行在評(píng)估資產(chǎn)組合的信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí).應(yīng)用銀行自己對(duì)借款人資信情況的評(píng)估.前提條件是.銀行的評(píng)估方式和信息披露都必須符合一系列的嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn).并獲得監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn)。18、信用風(fēng)險(xiǎn)：狹義上.是指借款人到期不能或不愿履行借款協(xié)議.未能如期償還其債務(wù).致使銀行遭受損失的可能性.這實(shí)際上值的是貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)。廣義上.還包括由于借款人信用水平的變化和履約能力的變化導(dǎo)致其債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值下降而給銀行造成損失的可能性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn):狹義：指商業(yè)銀行沒(méi)有足夠的資產(chǎn)彌補(bǔ)客戶存款的提取而產(chǎn)生的支付風(fēng)險(xiǎn)；廣義：除狹義的內(nèi)容之外.還包括商業(yè)銀行的資金來(lái)源不足而未能滿足客戶合理的信貸需求或其他即時(shí)的現(xiàn)金需求而引起的風(fēng)險(xiǎn)。20、預(yù)期收入理論:預(yù)期收入理論指稱現(xiàn)代銀行承作多種放款.且借款人以分期付款方式償還貸款也相當(dāng)普遍.故銀行以借款人未來(lái)收入為基礎(chǔ)而估算其還債計(jì)劃.并據(jù)以安排其放款的期限結(jié)構(gòu).便能維持銀行的流動(dòng)性。21、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論〔ALM：在融資計(jì)劃和決策中.銀行主動(dòng)地利用對(duì)凈利率變化敏感的資金.協(xié)調(diào)和控制資金配置狀態(tài).使銀行維持一個(gè)正的凈利息差額和正的資本凈值。資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論既吸收了資產(chǎn)管理理論和負(fù)債管理理論的精華.又克服了其缺陷.從資產(chǎn)、負(fù)債平衡的角度去協(xié)調(diào)銀行安全性、流動(dòng)性、盈利性之間的矛盾.使銀行經(jīng)營(yíng)管理更為科學(xué)。22、流動(dòng)性缺口：實(shí)質(zhì)性是銀行流動(dòng)性凈需求。流動(dòng)性缺口為90天內(nèi)到期的表內(nèi)外資產(chǎn)減去90天內(nèi)到期的表內(nèi)外負(fù)債的差額。23、利率風(fēng)險(xiǎn)：在利率市場(chǎng)化的條件下.由于利率波動(dòng)而引起的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)、負(fù)債和表外頭寸市場(chǎng)價(jià)值的變化.從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)價(jià)值和所有者權(quán)益損失的可能性24、持續(xù)期：反映了該債券對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的敏感度.即反映未來(lái)利率水平變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響程度25、凸性：:債券價(jià)格隨利率下降而上升的數(shù)額要大于債券價(jià)格隨利率上升同樣幅度向下降的數(shù)額.這種價(jià)格反映的不對(duì)稱性就是凸性26、"免疫策略"：其核心在于保持利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債之間的平衡.使缺口值為0或很小27、情景分析法：不僅著眼于特定市場(chǎng)因素的波動(dòng)所造成的直接影響.而且還從戰(zhàn)略角度分析在特定背景下、特定時(shí)間內(nèi)發(fā)生一系列偶然時(shí)間對(duì)商業(yè)銀行的直接和間接影響.從而幫助銀行對(duì)其長(zhǎng)期的關(guān)鍵性薄弱層面做出評(píng)估。28、極端測(cè)試法：指通過(guò)對(duì)一個(gè)或一組市場(chǎng)變量在短期內(nèi)的特定波動(dòng)進(jìn)行假設(shè)分析.研究和衡量這組市場(chǎng)變量的異常變化給商業(yè)銀行資產(chǎn)組合帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。29、操作風(fēng)險(xiǎn)：指由于不完善或失靈的內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)和外部事件所導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)。30、自我評(píng)估：是通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷、系統(tǒng)性的檢查或公開(kāi)討論的方式.向企業(yè)內(nèi)相關(guān)責(zé)任部門提問(wèn).主觀的評(píng)估組織中的運(yùn)作、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)、行政、技術(shù)和人力資源部門及其特征.以識(shí)別重要的風(fēng)險(xiǎn)、控制的效果、可能發(fā)生的后果等信息。31、損失分布法：是以VAR為基礎(chǔ).給定一定的置信區(qū)間和持有期.銀行根據(jù)自身情況.對(duì)業(yè)務(wù)類型和風(fēng)險(xiǎn)類型進(jìn)行分類并收集內(nèi)部數(shù)據(jù).并為每個(gè)業(yè)務(wù)類型和風(fēng)險(xiǎn)類型估計(jì)出兩個(gè)可能性分布函數(shù)；其一.單一事件的影響；其二.次年事件發(fā)生的頻率。32、極值法：是一種嶄新的方法.它不必要假設(shè)一個(gè)回報(bào)的初始分布.并且與傳統(tǒng)的VAR計(jì)算方法都是考慮資產(chǎn)回報(bào)分布的全部不同.極值理論指考慮分布的尾部。尾部反映的是潛在的災(zāi)害性不可控事件導(dǎo)致的金融機(jī)構(gòu)的重大損失。33、記分卡方法：是非常前沿的計(jì)算方法。其基本思想是該方法包括多項(xiàng)前瞻性的關(guān)于操作風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量指標(biāo).通過(guò)對(duì)這些指標(biāo)的監(jiān)測(cè)、度量和分析.金融機(jī)構(gòu)能用這種方法來(lái)配置其他方法計(jì)算出的所需要的資本金。二、簡(jiǎn)答1、簡(jiǎn)述金融風(fēng)險(xiǎn)的信用脆弱性理論?，F(xiàn)代理論認(rèn)為.信用的脆弱性.是由信用過(guò)度擴(kuò)張和金融業(yè)的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)造成的.這可以從信用運(yùn)行特征來(lái)解釋。信用是聯(lián)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的網(wǎng)絡(luò).這個(gè)網(wǎng)絡(luò)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)部門環(huán)節(jié)相互依存、共同發(fā)展.但是這個(gè)網(wǎng)絡(luò)的任一環(huán)節(jié)即使是偶然的破壞都勢(shì)必引起連鎖反應(yīng).信用的廣泛連鎖性和依存性是信用脆弱、產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要原因。金融業(yè)的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)以及信用監(jiān)管制度的不完善是信用脆弱性的又一表現(xiàn)。2、假設(shè)你是政府管理者.你將以哪個(gè)或哪幾個(gè)作為你的金融風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)？并說(shuō)明其理由。解：〔1防止和減少損失.保證貨幣資金籌集和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的穩(wěn)健進(jìn)行。〔2保持整個(gè)金融體系的穩(wěn)定性。整個(gè)金融體系的穩(wěn)定會(huì)影響到整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展。〔3促進(jìn)金融市場(chǎng)有序、高效率的發(fā)展。金融市場(chǎng)只有在有序高效的發(fā)展.才能促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)進(jìn)一步迅速發(fā)展。〔4防止金融市場(chǎng)出現(xiàn)信息不對(duì)稱等現(xiàn)象。如果金融市場(chǎng)出現(xiàn)信息不對(duì)稱現(xiàn)象將會(huì)造成金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。3、假設(shè)你是一家私人銀行的高層領(lǐng)導(dǎo).你將如何布局自己銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)和組織體系？盡量詳細(xì)地說(shuō)明。解：〔1建立健全銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理控制系統(tǒng).嚴(yán)格制定內(nèi)部規(guī)章制度和工作細(xì)則來(lái)達(dá)到規(guī)范操作行為、降低金融風(fēng)險(xiǎn)的目的。〔2建立完善的管理體制.管理體制要涉及到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督等職能相互制衡。通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債多元化的各種方法來(lái)分散信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)將資產(chǎn)與負(fù)債的敏感性缺口或者持續(xù)將其缺口調(diào)整為零來(lái)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。4、分析金融風(fēng)險(xiǎn)度量的定量與定性度量方法的優(yōu)劣.并說(shuō)明理由。⑴定量方法的運(yùn)用大大地提高了風(fēng)險(xiǎn)度量的精確性.但是有些風(fēng)險(xiǎn)難以度量.比如信用風(fēng)險(xiǎn)；⑵定性方法可以用于當(dāng)一些影響因素不能量化.或者影響因素過(guò)多.難以使用嚴(yán)格的數(shù)學(xué)模型進(jìn)行量化分析時(shí)的情況.但難以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作出準(zhǔn)確的計(jì)量。5、思考金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)與其他金融風(fēng)險(xiǎn)管理程序的關(guān)系.它是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的先行步驟嗎？⑴關(guān)系：①金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的前提.是了解金融風(fēng)險(xiǎn)的手段；②利用科學(xué)的方法進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè).可以有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)。⑵金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的先行步驟。它要求我們應(yīng)該能夠在現(xiàn)存環(huán)境下分析各類因素.運(yùn)用一定的定量分析方法預(yù)測(cè)出將要面臨的金融風(fēng)險(xiǎn).做到"防范于未然".因此屬于對(duì)潛在金融風(fēng)險(xiǎn)的管理。6、常用的信用風(fēng)險(xiǎn)的度量模型有哪幾種？〔1專家分析法〔2Z評(píng)分模型和ZETA評(píng)分模型〔3CreditMetrics模型〔4CSFP信用風(fēng)險(xiǎn)附加模型〔CreditRisk+模型〔5CreditPortfolioView模型〔CPV〔6KMV模型的基本原理什么是商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)？是什么原因造成的？解：〔1商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有狹義和廣義之分.狹義：指商業(yè)銀行沒(méi)有足夠的資產(chǎn)彌補(bǔ)客戶存款的提取而產(chǎn)生的支付風(fēng)險(xiǎn)；廣義：除狹義的內(nèi)容之外.還包括商業(yè)銀行的資金來(lái)源不足而未能滿足客戶合理的信貸需求或其他即時(shí)的現(xiàn)金需求而引起的風(fēng)險(xiǎn)。原因：①"存短貸長(zhǎng)"的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)引發(fā)的內(nèi)在不穩(wěn)定因素②商業(yè)銀行客戶投資行為的變化③突發(fā)性的存款大量流失〔擠兌④中央銀行政策的影響⑤金融市場(chǎng)發(fā)育程度的影響⑥信用風(fēng)險(xiǎn)的影響⑦利率變動(dòng)的影響。8、簡(jiǎn)述匯率風(fēng)險(xiǎn)的成因和危害。直接原因：匯率的波動(dòng)導(dǎo)致銀行持有外匯頭寸的價(jià)值發(fā)生變化.而匯率的變動(dòng)又取決于外匯市場(chǎng)的供求狀況。最根本原因：各國(guó)國(guó)內(nèi)的政治、經(jīng)濟(jì)因素引起外匯市場(chǎng)供求變化.從而造成匯率變動(dòng)。綜合看來(lái).匯率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是：匯率的波動(dòng)導(dǎo)致銀行持有外匯頭寸的價(jià)值發(fā)生變化.當(dāng)匯率變動(dòng)與預(yù)期趨勢(shì)相反時(shí).很可能導(dǎo)致銀行持有外匯頭寸的價(jià)值減少。危害：匯率風(fēng)險(xiǎn)可分為交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)指銀行對(duì)客戶進(jìn)行外幣活動(dòng)中由于匯率變化遭受損失的可能.比如在國(guó)際貸款業(yè)務(wù)中.外匯債券未清償前.由于匯率變化而產(chǎn)生少收或多付的風(fēng)險(xiǎn)。折算風(fēng)險(xiǎn)指由于匯率變動(dòng)而引起的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表某些外匯項(xiàng)目全額變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn).在進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)不同時(shí)期匯率不一樣從而會(huì)出現(xiàn)核算上的損益。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)指由于匯率非預(yù)期變動(dòng)引起商業(yè)銀行未來(lái)現(xiàn)金流量變化的可能性.直接影響商業(yè)銀行主體價(jià)值的變動(dòng)。9、試比較3種匯率風(fēng)險(xiǎn)的度量方法及優(yōu)缺點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法是在一定時(shí)間內(nèi).在一定概率分布情況下.給出風(fēng)險(xiǎn)的損失最多可能為多少。優(yōu)點(diǎn)：充分考慮了金融資產(chǎn)對(duì)某種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源〔如利率、匯率和股票價(jià)格指數(shù)等基礎(chǔ)性金融變量的敞口和市場(chǎng)逆向變化的可能性.以最簡(jiǎn)單的形式將不同市場(chǎng)因子、不同市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)集成為一個(gè)值.較為準(zhǔn)確地度量了由不同風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源及其相互作用而產(chǎn)生的潛在損失.較好適應(yīng)了金融市場(chǎng)發(fā)展的動(dòng)態(tài)性、復(fù)雜性和全球整合性的趨勢(shì)。缺點(diǎn)：VaR對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)衡量的有效性是建立在市場(chǎng)正常運(yùn)行的前提條件下.不能有效衡量市場(chǎng)出現(xiàn)異常變化或極端情況的情況。極端測(cè)試法是將商業(yè)銀行置于某一特定的極端市場(chǎng)情況下.然后測(cè)試該銀行在這些關(guān)鍵市場(chǎng)變量情況想的表現(xiàn)狀況。是一個(gè)由下而上的過(guò)程.而且是一維的戰(zhàn)術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)管理方法。優(yōu)點(diǎn)：1.可以模擬市場(chǎng)因素任何幅度的變動(dòng)；2.不需要明確得出發(fā)生某一類事件的可能性大小.相對(duì)較少涉及復(fù)雜的數(shù)學(xué)知識(shí).非常適合交流；3.可以為高層明確地指出導(dǎo)致資產(chǎn)組合價(jià)值發(fā)生變化的本質(zhì)原因和風(fēng)險(xiǎn)因素。缺點(diǎn)：忽略一個(gè)經(jīng)濟(jì)組織所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn).即具有潛在災(zāi)難性后果事件的發(fā)生。情景分析法是一個(gè)由上而下的過(guò)程.比較注重全面和長(zhǎng)遠(yuǎn)的環(huán)境變化.屬于多維戰(zhàn)略性風(fēng)險(xiǎn)管理方法。優(yōu)點(diǎn)：不僅著眼于特定市場(chǎng)因素的波動(dòng)所造成的直接影響.而且還從戰(zhàn)略角度分析在特定背景下、特定時(shí)間內(nèi)發(fā)生一系列偶然時(shí)間對(duì)商業(yè)銀行的直接和間接影響.從而幫助銀行對(duì)其長(zhǎng)期的關(guān)鍵性薄弱層面作出評(píng)估。缺點(diǎn)：情景分析法依賴于主觀想象力.建立在了解內(nèi)部環(huán)境的基礎(chǔ)之上.會(huì)得出多種結(jié)果。辨析1、樂(lè)隊(duì)車效應(yīng)會(huì)推動(dòng)股市價(jià)格高估。判斷并分析這句話。答：這句話是正確的。"樂(lè)隊(duì)車效應(yīng)"是指在游行中開(kāi)在前面.載著樂(lè)隊(duì)演奏音樂(lè)的汽車.由于音樂(lè)使人情緒激昂.就影響著人們跟著參加游行。在股市中表現(xiàn)為.當(dāng)經(jīng)濟(jì)的繁榮推動(dòng)股價(jià)上升時(shí).幼稚的投資人開(kāi)始涌向價(jià)格的"樂(lè)隊(duì)車".使得股票價(jià)格上升的更快.以至于達(dá)到完全無(wú)法用基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)因素來(lái)解釋的水平。由于脫離了基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)因素.市場(chǎng)預(yù)期最終會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn).導(dǎo)致股市崩潰?，F(xiàn)在.由于股市與真實(shí)經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系更為緊密.股市的波動(dòng)對(duì)真實(shí)經(jīng)濟(jì)的影響也更為廣泛而且深刻。2、風(fēng)險(xiǎn)和不確定是一回事。判斷并分析這句話。答：這句話錯(cuò)誤。金融風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi).由于金融市場(chǎng)中各種經(jīng)濟(jì)變量的不確定造成結(jié)果發(fā)生變動(dòng).從而導(dǎo)致行為主體遭受損失的大小及損失發(fā)生可能性的大小。風(fēng)險(xiǎn)是有概率分布的隨機(jī)性.而不確定性是不可能有概率分布的隨機(jī)性。3、當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主流思想已經(jīng)從消極的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變到積極地創(chuàng)造價(jià)值。判斷并分析這句話。解：正確。隨著現(xiàn)代金融的發(fā)展.人們意識(shí)到金融機(jī)構(gòu)不僅是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體的支付中介和信用中介.更重要的金融機(jī)構(gòu)是作為風(fēng)險(xiǎn)中介而存在的.這些金融機(jī)構(gòu)通過(guò)交易金融資產(chǎn)而經(jīng)營(yíng)金融風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu).有效的經(jīng)營(yíng)管理具有減少損失、增加投資機(jī)會(huì)、降低管理成本等為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造價(jià)值的效用。4、金融風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該呈現(xiàn)出一種全面統(tǒng)一的體系。判斷并分析這句話。解：正確。全面統(tǒng)一的金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系既可以保護(hù)單個(gè)經(jīng)濟(jì)主體免受不確定性強(qiáng)的巨額的經(jīng)濟(jì)損失.并且有的時(shí)候會(huì)影響到一個(gè)國(guó)家和社會(huì)。如果缺乏統(tǒng)一的組織和協(xié)調(diào).使得在同一個(gè)機(jī)構(gòu)內(nèi)不同業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間難以進(jìn)行對(duì)比分析.難以從機(jī)構(gòu)層面來(lái)把握整體風(fēng)險(xiǎn).隨著金融衍生業(yè)務(wù)的發(fā)展.各種風(fēng)險(xiǎn)的邊界越來(lái)越模糊.呈現(xiàn)出越來(lái)越多的交叉和融合.從而要求人們?nèi)姘盐诊L(fēng)險(xiǎn)。5、金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作必須系統(tǒng)化、制度化、經(jīng)?；?請(qǐng)判斷并分析這句話。⑴正確⑵要保證風(fēng)險(xiǎn)分析的準(zhǔn)確性.就必須進(jìn)行全面系統(tǒng)的調(diào)查分析.對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合歸類.以揭示其性質(zhì)、類型及后果。否則.就不可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)總體的綜合認(rèn)識(shí).就難以確定哪種風(fēng)險(xiǎn)具有發(fā)生的可能性.就難以合理的選擇控制和處置風(fēng)險(xiǎn)的方法。因此風(fēng)險(xiǎn)分析必須堅(jiān)持系統(tǒng)化原則。同時(shí).由于風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)存在于單位的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中.所以金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和衡量也必須是一個(gè)連續(xù)不斷的、制度化的過(guò)程.這就是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的制度化、經(jīng)?；瓌t。⑶綜上所述.金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作的確必須堅(jiān)持系統(tǒng)化、制度化、經(jīng)?；瓌t。6、在風(fēng)險(xiǎn)度量中.半方差方法是對(duì)方差方法的良好替代。判斷并分析這句話。⑴錯(cuò)誤⑵方差作為風(fēng)險(xiǎn)度量的缺點(diǎn)主要在于組合證券的風(fēng)險(xiǎn)表達(dá)式比較復(fù)雜.其復(fù)雜性超過(guò)了Markowitz的方差風(fēng)險(xiǎn)度量.這為實(shí)際計(jì)算帶來(lái)了困難.同時(shí).半方差方法同方差法一樣.也沒(méi)有給出風(fēng)險(xiǎn)〔損失的期望值。⑶因此.半方差方法并不是對(duì)方差方法的良好替代。7、判斷分析：摩根規(guī)則在經(jīng)濟(jì)上升時(shí)期可能靠得住.然而.一旦經(jīng)濟(jì)周期下行.銀行原來(lái)固守的"安全邊界"就變得不安全了。答：對(duì)。所謂摩根規(guī)則是指金融機(jī)構(gòu)主要根據(jù)企業(yè)過(guò)去的信用記錄來(lái)決定目前是否貸款.只向前看.不向后看.不重視企業(yè)預(yù)期收益。他是建立在歷史循環(huán)論基礎(chǔ)之上的——假設(shè)現(xiàn)在是過(guò)去的重復(fù).將來(lái)是現(xiàn)在的重復(fù)。是金融風(fēng)險(xiǎn)形成的操作因素.是仔細(xì)研究金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部信貸監(jiān)控機(jī)制不可忽略的因素。8、內(nèi)部評(píng)級(jí)法中.銀行測(cè)算與每個(gè)借款人相關(guān)的違約概率.其他數(shù)值由監(jiān)管部門提供。對(duì)這句話進(jìn)行判斷并說(shuō)明理由。⑴錯(cuò)誤⑵在初級(jí)法中.銀行測(cè)算與每個(gè)借款人相關(guān)的違約概率.其他數(shù)值由監(jiān)管部門提供。高級(jí)法中.則允許內(nèi)部資本配置方式較發(fā)達(dá)的銀行自己測(cè)算其他必需的數(shù)值。9、銀行保有流動(dòng)性的目的.主要是為了滿足客戶的提存要求。判斷并分析這句話。解：錯(cuò)誤。銀行保有流動(dòng)性的目的.不單單為了滿足客戶的提存需求.同時(shí)也為了滿足客戶正當(dāng)?shù)馁J款需求.拒絕客戶尤其是基本客戶的正當(dāng)貸款要求.不僅會(huì)影響到銀行的利息收入及為客戶提供多方位服務(wù)而帶來(lái)的費(fèi)用收入.而且還會(huì)失去了客戶對(duì)該銀行的忠誠(chéng).進(jìn)而影響銀行未來(lái)的存貸款業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。10、負(fù)債管理理論產(chǎn)生于資產(chǎn)管理理論.它也克服資產(chǎn)管理理論的缺陷。并判斷分析這句話。解：錯(cuò)誤。資產(chǎn)管理理論主要是從資產(chǎn)的角度考慮怎樣滿足流動(dòng)性.而負(fù)債管理理論則認(rèn)為銀行可以通過(guò)貨幣管理來(lái)獲取流動(dòng)性.此理論不僅強(qiáng)調(diào)怎樣以合理價(jià)格獲得資金.也重視如何有效地使用資金.特別是如何滿足貸款需求.與傳統(tǒng)的主要吸收存款的方法不同.負(fù)債管理強(qiáng)調(diào)可通過(guò)一系列新的金融工具來(lái)籌資。11、管理銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)導(dǎo)致新的利率風(fēng)險(xiǎn)。判斷并分析這句話。⑴正確。⑵商業(yè)銀行為了保持一定的流動(dòng)性.需要持有相當(dāng)比例的有價(jià)證券〔短期國(guó)債.以滿足隨時(shí)出現(xiàn)的支付需要.當(dāng)市場(chǎng)利率大幅上升時(shí).證券價(jià)格隨之下降.而銀行為了應(yīng)對(duì)流動(dòng)性需求而不得不出售這些有價(jià)證券.導(dǎo)致?lián)p失.致使銀行因流動(dòng)性管理而承受利率風(fēng)險(xiǎn)。12、非利息收入業(yè)務(wù)與利率風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)。判斷并分析這句話。⑴錯(cuò)誤。⑵隨著銀行新業(yè)務(wù)的不斷開(kāi)拓.非利息收入業(yè)務(wù)對(duì)利率變化的越來(lái)越敏感。如銀行為不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款組合提供收取本息和貸款管理服務(wù).并按其管理的資產(chǎn)總額收費(fèi)。當(dāng)利率下降時(shí).該銀行同樣會(huì)由于許多不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款提前還款而導(dǎo)致服務(wù)費(fèi)收入的減少。13、在很多情況下.凸性分析法是對(duì)持續(xù)期分析法的一個(gè)有益且必要的補(bǔ)充。判斷并分析這句話。⑴正確。⑵凸性分析彌補(bǔ)了持續(xù)期分析方法中關(guān)于債券價(jià)格的變化與利率的變化成線性比例關(guān)系的不合理性假定.反映了持續(xù)期本身也會(huì)隨利率變化而變化的事實(shí).它與持續(xù)期的結(jié)合使用能更精確地度量在市場(chǎng)利率變化較大時(shí)債券價(jià)格對(duì)利率變化的敏感性.即債券的利率風(fēng)險(xiǎn)。14、極端測(cè)試是一個(gè)由下而上的過(guò)程.而且是一維的戰(zhàn)術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)管理方法；而情景分析法是一個(gè)由上而下的過(guò)程.屬于多維戰(zhàn)略性風(fēng)險(xiǎn)管理方法。判斷并分析這句話。P184答：對(duì)。極端測(cè)試法指通過(guò)對(duì)一個(gè)或一組市場(chǎng)變量在短期內(nèi)的特定波動(dòng)進(jìn)行假設(shè)分析.研究和衡量這組市場(chǎng)變量的異常變化給商業(yè)銀行資產(chǎn)組合帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。是通過(guò)對(duì)一個(gè)或一組市場(chǎng)變量在短期內(nèi)的特定波動(dòng)進(jìn)行假設(shè)分析.研究和衡量這組市場(chǎng)變量的異常變化給商業(yè)銀行資產(chǎn)組合帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn).是一個(gè)由下而上的過(guò)程.而且是一維的戰(zhàn)術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)管理方法；情景分析法不僅著眼于特定市場(chǎng)因素的波動(dòng)所造成的直接影響.而且還從戰(zhàn)略角度分析在特定背景下、特定時(shí)間內(nèi)發(fā)生一系列偶然時(shí)間對(duì)商業(yè)銀行的直接和間接影響.從而幫助銀行對(duì)其長(zhǎng)期的關(guān)鍵性薄弱層面做出評(píng)估。情景分析法假設(shè)的是更為廣泛的情況.包括政治、經(jīng)濟(jì)、軍事和自然災(zāi)害在內(nèi)的投資環(huán)境.一旦環(huán)境變化.首先分析市場(chǎng)主要變量的可能變化.進(jìn)而分析對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)組合的影響?？梢钥闯?這是一個(gè)由上而下的過(guò)程.比較注重全面和長(zhǎng)遠(yuǎn)的環(huán)境變化.屬于多維戰(zhàn)略性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。15、操作風(fēng)險(xiǎn)較為適用于定性評(píng)估的方法。判斷并分析這句話。P197答：錯(cuò)。操作風(fēng)險(xiǎn)的管理還處于不成熟的階段.正在從傳統(tǒng)的定性分析為主向以定量分析為基礎(chǔ)的定量和定性相結(jié)合的現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理模式過(guò)渡。在某些時(shí)候.特別是發(fā)生概率低、損失嚴(yán)重性高的損失事件.由于內(nèi)部損失數(shù)據(jù)有限.且行業(yè)損失數(shù)據(jù)和外部數(shù)據(jù)只是反映新業(yè)務(wù)或者業(yè)務(wù)量變化引起的資本額的變化時(shí).就需要使用定性評(píng)估的方法。16、將流程分析和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)法結(jié)合起來(lái)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性評(píng)估.從而提供一種更加客觀、一致的定性評(píng)估方法。判斷并分析這句話。P199答：對(duì)。流程分析法雖然可以很客觀、直觀地識(shí)別流程中的操作風(fēng)險(xiǎn).但缺乏必要的量化指標(biāo).風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)法盡管可以以簡(jiǎn)單量化操作風(fēng)險(xiǎn)的特征.但是往往主觀色彩太濃.沒(méi)有能夠提供一個(gè)客觀的、一致的操作風(fēng)險(xiǎn)分析?；诖?需要把流程分析和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)法結(jié)合起來(lái)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性評(píng)估.從而提供了一種更加客觀、一致的定性評(píng)估方法。四、填空1、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是一種破壞性極大的金融風(fēng)險(xiǎn).它隱含著金融危機(jī)的可能性.直接威脅著一國(guó)經(jīng)濟(jì)安全。2、不對(duì)稱信息大致可以分為兩類：第一類信息是外生的.它將導(dǎo)致逆向選擇；第二類信息是內(nèi)生的.它將導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)。3、金融風(fēng)險(xiǎn)管理衡量系統(tǒng)就是用于估計(jì)和度量經(jīng)濟(jì)主體的日常交易中所遭受的金融風(fēng)險(xiǎn)的大小及其影響.為后面的金融風(fēng)險(xiǎn)管理決策系統(tǒng)的運(yùn)作提供有效的依據(jù)。4、金融風(fēng)險(xiǎn)的核心內(nèi)容是風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量問(wèn)題5、均值－方差模型是現(xiàn)代組合資產(chǎn)管理理論產(chǎn)生的標(biāo)志.也預(yù)示了現(xiàn)代金融學(xué)的開(kāi)端。6、靈敏度法是利用金融資產(chǎn)的價(jià)值對(duì)其市場(chǎng)因子的敏感性來(lái)測(cè)量金融資產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的方法。7、新巴塞爾資本協(xié)議的三大支柱為最低資本金要求、外部監(jiān)管、市場(chǎng)約束。8、選擇控制型金融風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略是常用的戰(zhàn)略類型；但因?yàn)槠鋵?shí)施起來(lái)比較復(fù)雜.所以要求風(fēng)險(xiǎn)管理人員具備較高的金融風(fēng)險(xiǎn)管理水平和較強(qiáng)的運(yùn)籌帷幄決策能力。9、在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中.我國(guó)商業(yè)銀行信貸管理中實(shí)行的信貸"二查"制度.實(shí)際上就是一種比較典型的預(yù)防策略。10、各國(guó)普遍重視的市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管是開(kāi)業(yè)資本金是否充足。11、1988年的巴塞爾資本協(xié)議就銀行的資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率.確定了國(guó)際認(rèn)可的計(jì)算方法和計(jì)算標(biāo)準(zhǔn).其內(nèi)容主要由資本的組成、風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)的計(jì)算、標(biāo)準(zhǔn)比率的目標(biāo)、過(guò)渡期及實(shí)施的安排這4個(gè)部分組成。12、從理論上講.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)好辦法就是投資分散化。但銀行由于專業(yè)化特征及規(guī)模效益等因素.貸款業(yè)務(wù)無(wú)法做到分散化。這種情況稱為信用悖論。13、內(nèi)部評(píng)級(jí)法的關(guān)鍵是如何根據(jù)內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)確定4個(gè)風(fēng)險(xiǎn)要素.即違約概率.給定違約概率下的損失率.風(fēng)險(xiǎn)暴露.有效期限14、核心存款是指銀行的忠誠(chéng)客戶所提供的相對(duì)穩(wěn)定的存款。15、真實(shí)票據(jù)理論認(rèn)為.由于銀行資金的來(lái)源多為短期的暫時(shí)閑置的資金.因此銀行資金的運(yùn)用也只能用于發(fā)放短期的、有真實(shí)的商業(yè)票據(jù)作擔(dān)保的、具有自我清償性質(zhì)的貸款。16、借款者提早償還他們的銀行存款.或者存款戶提前從銀行取出他們的定期存款.這對(duì)于銀行的盈利來(lái)說(shuō).顯然構(gòu)成了另一種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源.這種風(fēng)險(xiǎn)叫內(nèi)含選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn).也叫選擇性風(fēng)險(xiǎn)或期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)。17、當(dāng)持續(xù)期缺口大于零時(shí).利率與銀行凈資產(chǎn)價(jià)值的變動(dòng)方向相反。18、最常見(jiàn)的匯率風(fēng)險(xiǎn)分類是按匯率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的時(shí)點(diǎn)將其劃分為交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。19、利用VaR方法確定銀行風(fēng)險(xiǎn).必須首先選擇兩個(gè)定量因素：持有期長(zhǎng)度和置信水平。20、情景分析是主要研究一個(gè)特定的事件對(duì)企業(yè)造成的影響.如過(guò)去或?qū)?lái)可能發(fā)生的恐怖襲擊.黑客對(duì)系統(tǒng)的影響等。21、操作風(fēng)險(xiǎn)形成和產(chǎn)生的原因較為復(fù)雜.從根本上來(lái)說(shuō).操作風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生無(wú)非來(lái)源于兩個(gè)方面.即"人"與"物"五、選擇1、金融風(fēng)險(xiǎn)孕育于金融活動(dòng)之中.哪里有金融活動(dòng)哪里就會(huì)有金融風(fēng)險(xiǎn)。這說(shuō)明〔AA．金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在屬性B.金融風(fēng)險(xiǎn)不可控制C．金融風(fēng)險(xiǎn)具有傳染性D.金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是不確定的2、現(xiàn)代理論認(rèn)為.信用的脆弱性引發(fā)的原因主要是〔AA.信用過(guò)度擴(kuò)張和金融業(yè)的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)B.金融創(chuàng)新過(guò)多過(guò)快C.監(jiān)管不力D.利率、匯率的市場(chǎng)化3、持續(xù)期從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)是個(gè)〔AA.時(shí)間概念B.價(jià)值概念C.收益概念D.利率概念4、RAROC衡量的是〔BA.資本回報(bào)的大小B.收益與風(fēng)險(xiǎn)的比值C.資本回報(bào)效率D.扣除預(yù)期損失后的收益情況5、在資產(chǎn)定價(jià)中.投資者通過(guò)提高名義利率.即可將購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給籌資者。這是一種〔BA、規(guī)避策略B轉(zhuǎn)嫁策略C保值策略D補(bǔ)償策略6、不屬于二級(jí)資本的是〔AA.普通股股本B.未公開(kāi)儲(chǔ)備C.普通呆賬準(zhǔn)備金D.帶有債務(wù)性質(zhì)的資本工具7、以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是〔BA、專家評(píng)定法的缺點(diǎn)就是主觀性太強(qiáng)B、Z評(píng)分模型算出的分值越大.違約概率就越大C、無(wú)論是Z評(píng)分模型還是ZETA模型都無(wú)法計(jì)量企業(yè)表外的信用風(fēng)險(xiǎn)D、無(wú)論是Z評(píng)分模型還是ZETA模型都忽視了各項(xiàng)資本市場(chǎng)的指標(biāo)8、以下說(shuō)法正確的是〔CA、CreditMetrics模型認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)高度相關(guān).因此.可以僅估計(jì)信用風(fēng)險(xiǎn)B、CreditRisks+模型是應(yīng)用保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的保險(xiǎn)精算方法來(lái)計(jì)算債務(wù)組合的損失分布C、CreditRisks+模型集合于違約分析.所需要估計(jì)變量很少.只需要違約率、違約波動(dòng)率和損失的嚴(yán)重性D、CreditRisks+是由McKinsey公司于1998年應(yīng)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和蒙特卡羅模擬法.從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的角度來(lái)分析債務(wù)人的信用等級(jí)遷移.開(kāi)發(fā)出的一個(gè)多因素信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型9、資產(chǎn)管理理論不包括〔D>A.真實(shí)票據(jù)理論B.資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論C.預(yù)期收入理論D.購(gòu)買理論10、關(guān)于利率感性分析方法.正確的是〔CA.當(dāng)利率敏感性缺口為零時(shí).利率敏感性比率等于1；利率敏感性缺口為正時(shí).利率敏感性比率小于1；當(dāng)利率敏感性缺口為負(fù)時(shí).利率敏感性比率大于1。B.利率敏感性缺口管理辦法的積極性策略是指.保持利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債之間的平衡.使缺口值為0或很小。C.采取積極策略的關(guān)鍵問(wèn)題在于利率預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。D.利率敏感性卻管理與持續(xù)期缺口管理策略相比.前者更為科學(xué)合理。11、關(guān)于操作風(fēng)險(xiǎn)管理的方法.正確的是〔A。A．基本指標(biāo)法也稱單一指標(biāo)法.它不區(qū)分金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)范圍和業(yè)務(wù)類型。它將單一的風(fēng)險(xiǎn)暴露指標(biāo)與一個(gè)固定的百分比相乘得出監(jiān)管資本要求B．標(biāo)準(zhǔn)法是單一指標(biāo)法的一種改進(jìn)方法.它與單一指標(biāo)法的不同之處在于標(biāo)準(zhǔn)化法將金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)劃分為7個(gè)業(yè)務(wù)類別C．標(biāo)準(zhǔn)法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較為敏感.能夠促進(jìn)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理的進(jìn)一步發(fā)展D．高級(jí)計(jì)量法在1988年的巴塞爾協(xié)議中就提出來(lái)了六、模型1、在險(xiǎn)價(jià)值〔VaR分析方法⑴VaR是指在給定的置信度下.資產(chǎn)組合在未來(lái)持有期內(nèi)所遭受的最大可能損失。用數(shù)學(xué)公式表示為：Prob<△p≤－VaR>=1－c其中：Prob表示概率度量ΔP=P〔t+Δt－P〔t表示組合在未來(lái)持有期Δt內(nèi)的損失P〔t表示組合在當(dāng)前時(shí)刻t的價(jià)值〔也可以是收益率c為置信度水平VaR為置信度水平c下組合的在險(xiǎn)價(jià)值⑵例如.未來(lái)一周內(nèi)〔持有期損失不超過(guò)1000萬(wàn)元的概率為95%.我們可以表示為：Prob<△p≤－1000萬(wàn)元>=0.05⑶在其他因素不變的情況下.VaR值由持有期和置信度這兩個(gè)參數(shù)決定.換句話說(shuō).要得到VaR值.就首先確定持有期和置信度這兩個(gè)參數(shù)。⑷巴塞爾委員會(huì)要求計(jì)算交易賬戶中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)采用：10天持有期及99%置信度。⑸微軟公司采用：20天持有期及97.5%置信度。舉例來(lái)說(shuō).如果說(shuō)某公司在95%的置信度下10天的VaR是1百萬(wàn)美元.那么也就是說(shuō).在未來(lái)10天的時(shí)間范圍內(nèi).該公司發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失超過(guò)1百萬(wàn)美元的可能性只有5%。2、CreditMetrics模型★基本思想假設(shè)一個(gè)信用資產(chǎn)組合.根據(jù)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供的信用等級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣和違約率,應(yīng)用模擬方法或解析方法得出一定時(shí)間后該項(xiàng)資產(chǎn)組合的價(jià)值分布.然后運(yùn)用其價(jià)值分布計(jì)算出資產(chǎn)組合的在險(xiǎn)價(jià)值<VaR>。認(rèn)為在觀察的期限內(nèi).即使借款人不實(shí)際發(fā)生違約.但只要其信用評(píng)級(jí)被下調(diào).信用資產(chǎn)的價(jià)值也應(yīng)當(dāng)相應(yīng)降低.這樣在違約實(shí)際發(fā)生之前信用損失也會(huì)發(fā)生?！锬Ｐ蜆?gòu)建需要利用的數(shù)據(jù)——借款人當(dāng)前的信用評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)——信用等級(jí)在一年內(nèi)可能改變的概率——違約貸款的殘值回收率——債券的〔到期收益率步驟1估計(jì)信用轉(zhuǎn)移矩陣根據(jù)歷史資料得到.期初信用級(jí)別為AAA的債券.1年后的信用等級(jí)的概率如下AAAAAAAAA,90.81％AA,8.33％A,0.68％BBB,0.06％BB,0.12％CCC,0D,0AAAAA,0.09％AA,2.27％A,91.05％BBB,5.52％BB,0.74％CCC,0.01％D,0.06％注意：A級(jí)別債券有0.06％的概率在下一年度轉(zhuǎn)移到D級(jí).即A級(jí)債券仍有違約的可能。構(gòu)建信用轉(zhuǎn)移矩陣級(jí)別AAAAAABBBBBBCCC違約AAA90.818.330.680.060.12000AA0.7090.657.790.640.060.140.020A0.092.2791.055.520.740.260.010.06BBB0.020.335.9586.935.361.170.120.18BB0.030.140.677.7380.538.841.001.06B00.110.240.436.4883.464.075.20CCC0.2200.221.302.3811.2464.8619.79步驟2估計(jì)違約回收率違約回收率統(tǒng)計(jì)表債券級(jí)別回收率<％面值>標(biāo)準(zhǔn)差<％>優(yōu)先擔(dān)保債券

53.8026.86優(yōu)先無(wú)擔(dān)保債券51.1325.45優(yōu)先次級(jí)債券38.5223.81次級(jí)債券32.7420.18初級(jí)次級(jí)債券17.0910.90步驟3債券估值每個(gè)信用級(jí)別的貼現(xiàn)率<%>級(jí)別1年<%>2年<%>3年<%>4年<%>AAA3.604.174.735.12AA3.654.224.785.17A3.724.324.935.32BBB4.104.675.255.63BB5.556.026.787.27B6.057.028.038.52CCC15.0515.0214.0313.52步驟4計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)年末債券級(jí)別市值〔元轉(zhuǎn)移概率<%>B98.101.17CCC83.640.12違約51.130.18估計(jì)債券市值的均值和標(biāo)準(zhǔn)差債券級(jí)別市值概率％累計(jì)概率B98.101.17％1.47％CCC83.640.12％0.3％