試論互聯(lián)網(wǎng)金融四大商業(yè)模式

試論互聯(lián)網(wǎng)金融四大商業(yè)模式摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融是大勢(shì)所趨，本文著重介紹了眾籌、P2P貸款、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)人拇笮屡d的互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)模式，對(duì)其定義、機(jī)理、國(guó)內(nèi)發(fā)展目前狀況、面對(duì)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)進(jìn)行探究，提出了互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)的概念。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌P2P貸款第三方支付互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)一、眾籌眾籌（Crowdfunding），指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)聚集眾人，每人均貢獻(xiàn)較小的數(shù)額來(lái)為商業(yè)項(xiàng)目或企業(yè)融資。與傳統(tǒng)融資方式相比，眾籌充分利用了互聯(lián)網(wǎng)良好的傳播特性，將投資者、融資者拉到同一平臺(tái)，直接匹配雙方的投、融資需求。眾籌的參與者包括融資者、投資者和眾籌網(wǎng)站，其中，融資者的構(gòu)成大多是具有創(chuàng)意想法和創(chuàng)造能力但缺乏資金的小企業(yè)或個(gè)人，投資者主要是具有閑置資金并且對(duì)融資者的創(chuàng)意和回報(bào)感興趣的機(jī)構(gòu)和個(gè)人，眾籌網(wǎng)站則充當(dāng)融資中介。陽(yáng)光化、公開(kāi)化、互聯(lián)網(wǎng)化，是眾籌不同于私募、公募以及天使基金等形式的根本區(qū)別。二、P2P貸款P2P貸款（PeertoPeerLending），指人與人之間通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)媒介直接建立信貸關(guān)系。資金的供需雙方通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行信息溝通，對(duì)金額、利率、期限與風(fēng)險(xiǎn)等因素進(jìn)行需求匹配，?署具有法律效力的電子合同。與銀行借貸相比，P2P貸款降低了借款人的借款門(mén)檻，P2P貸款實(shí)質(zhì)上參與的是銀行并不進(jìn)入的市場(chǎng)，體現(xiàn)了金融脫媒特征。與傳統(tǒng)的民間借貸相比，P2P貸款借助互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)了大范圍的陌生人直接借貸。P2P貸款具有以信用為基礎(chǔ)、發(fā)起靈活、金額較小、利率較高等特點(diǎn)。P2P平臺(tái)的盈利主要是從借款人收取一次性費(fèi)用以及向投資人收取評(píng)估和管理費(fèi)用。P2P貸款的利率確定是由放貸人競(jìng)標(biāo)確定，或者是由平臺(tái)根據(jù)借款人的信譽(yù)情況和銀行的利率水平提供參考利率。由于無(wú)準(zhǔn)入門(mén)檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)機(jī)構(gòu)監(jiān)管，P2P貸款的運(yùn)營(yíng)模式尚未完全定型，目前已經(jīng)出現(xiàn)了傳統(tǒng)、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、擔(dān)保、平臺(tái)等四種典型的運(yùn)營(yíng)模式。P2P借貸行業(yè)在國(guó)內(nèi)高速發(fā)展。2013年，按網(wǎng)貸之家與和訊網(wǎng)聯(lián)合統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)行業(yè)總成交量1058億元，貸款存量268億元，出借人數(shù)大于20萬(wàn)人，平臺(tái)數(shù)量近800家。P2P借貸的快速擴(kuò)張也伴隨著風(fēng)險(xiǎn)事件的頻發(fā)，根據(jù)網(wǎng)貸天眼網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2013年國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)累計(jì)有50多家倒閉，70多家出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。究其理由，P2P貸款目前在信用評(píng)估、業(yè)務(wù)監(jiān)管、系統(tǒng)安全等多方面均存在重大隱患。三、第三方支付待遇?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)最大的創(chuàng)新點(diǎn)在于銷(xiāo)售渠道的建設(shè)，滿足了中低端投資者長(zhǎng)期以來(lái)被忽略的理財(cái)需求，實(shí)踐了普惠金融的理念。目前，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)在中國(guó)的高速發(fā)展源于中國(guó)的金融抑制。利率管制造成了銀行間市場(chǎng)與存款市場(chǎng)之間的高額利差，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)正是利用了這一點(diǎn)。具體而言，中國(guó)金融市場(chǎng)中個(gè)人投資者規(guī)模大、低凈值客戶占比高，具有明顯的長(zhǎng)尾特征。在這種情況下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品由于門(mén)檻較高，造成無(wú)法滿足低凈值人群的理財(cái)需求。另外，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)資源的限制、線上服務(wù)的繁瑣步驟造成了較差的用戶體驗(yàn)，降低了用戶進(jìn)行網(wǎng)上理財(cái)?shù)囊庠浮Ｏ啾戎?，互?lián)網(wǎng)理財(cái)因高流動(dòng)性、高收益率、低門(mén)檻、低風(fēng)險(xiǎn)而頗受中低端投資者的青睞。互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品一般還捆綁一定的支付功能，滿足了投資者的消費(fèi)性需求，從而加強(qiáng)了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銀行存款的替代程度。參考文獻(xiàn)：[1]翟玲娟.淺談互聯(lián)網(wǎng)金融的模式、優(yōu)勢(shì)及風(fēng)險(xiǎn)[J].時(shí)代金融，2014（24）.[2]鄭聯(lián)盛.中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融：模式、影響、本質(zhì)與風(fēng)險(xiǎn)[J].國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2014（05）.[3]方曉霞.我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金