信用風險管理講義課件

第一節(jié)信用風險的識別第二節(jié) 信用風險的評估第三節(jié)信用風險的應對與控制第五章 信用風險管理1第一節(jié)信用風險的識別一、信用風險的涵義與特征二、表內業(yè)務的信用風險三、表外業(yè)務的信用風險四、信用組合及其風險2現(xiàn)代觀點:

信用風險是指因債務人或交易對手的直接違約或履約能力下降而造成損失的風險傳統(tǒng)觀點:

信用風險是指因債務人不能按期還本付息而給債權人造成損失的風險

比較因此，信用風險：并不是僅存在于傳統(tǒng)的借貸領域，而是廣泛地存在于所有的業(yè)務領域不僅包括傳統(tǒng)的違約風險（defaultrisk），還包括價差風險（spreadrisk）一、信用風險的涵義與特征3傳統(tǒng)觀點現(xiàn)代觀點前提信用資產(chǎn)持有到期信用資產(chǎn)可交易產(chǎn)生領域表內業(yè)務表內外所有業(yè)務內容違約風險違約風險+價差風險對損失的理解只有當違約實際發(fā)生時才會產(chǎn)生既會來源于違約，也會來源于市場對資產(chǎn)價值的衡量歷史成本法(賬面值)盯市法MTM(市值)比穴較挑:一篩、價信歡用董風呆險球的窮涵驅義評與池特予征4違宮約孫風鉛險哲與絮價站差毯風但險一考、海信停用陣風煤險解的靜涵義義味與雷特甚征某工貸津款尺當象前穗等仙級末為淡A圈,市昂值掠為桶1告0敲0析萬蛙元挪.一塘年犁后捧:概率%0.092.2791.055.520.740.260.010.06信用等級AAAAAABBBBBBCCCD貸款市值1081051009892887554有金收肆益價爹差供風啄險違互約凍風帳險5是循指籍因五交勤易拍對展手搶未伶能農(nóng)履論行聚約沒定瘦契剩約恒中期的桶義狀務抗而幟造株成救經(jīng)懲濟航損歪失聾的疼風映險種。任普何藝投劍資叛或妙金雀融嫂交慢易遺都赤有芒一再個六交日易之對榆手唐。所縫有方未龜結轉算索的王證蛾券樸、排商焦品憂和哲外標匯呢交煙易劇，駁從滲交狠易皂日森開主始獵都薯會爹面陰臨澤交嬸易環(huán)對隙手散的偵信欄用革風謀險幅。如創(chuàng)何努控漲制拆交懲易戒對堤手附信騾用響風汪險鼻，籃是唯當堵前舊金眠融染研醋究痕的貨前座沿鈴問撈題礙之撿一醒。交蜓易青對付手藏信爐用角風碑險遭（c歸o退u勿n濾t頁e群r糾p世a以r器t趴y喂c遞r藍e文d笛i淘t土r擾i蔑s煤k）6深賓南斷電望對滿賭毫事爽件切：誰淡是城真身正冷的饅違殿約厘者挨？7案早例床分勺析次：值深碧南育電砍的鎖對鐮賭猶門圾事趟件高足盛毀則寬可完以討根萌據(jù)粉市響場挪價琴格斑的介波星動劣情辱況慎，稱選罷擇弟是費否蝦激惕活縫第躁二蓄份故協(xié)僅議怒中哨的姜期圍權譽互腎換扎。82否0忌0誼8御/薪0努3子，支協(xié)蔑議信生禮效3辛-米1循0塌月耽，釘深聾南催電肥共玻獲黨利葡2助1醒0黑萬仿美孔元穗，亭占頸公五司臣前端三束季稱度斷總新利況潤精的庭一改半1嶄0你月秧2拳1易日便，愧深旱南博電承三用季恒報打披逼露都協(xié)糧議輸；詠2娛7旅日抬油寫價愈跌神破萄6符2綢。稿1眠1恥月復初流，魯雙愛方馬終鴉止菠協(xié)躁議2牙0并0嬌9略年性1冊2途月反，刊杰蠅潤剃向躍深冷南峽電猴提多出茶7武9藥9訴6施萬鏈美南元水的漫天薪價觸索棚賠9深也南銜電踢相括關袋公萌告技摘鳴錄若：2壟0坊0涂8漢年丘1泳0辭月倚2浪1怖日很公生告：綠“2娘0班0炸8選年按1意0期月腸1友7煙日爬，窄中優(yōu)國甚證攤券白監(jiān)食督嚴管孩理送委歷員夸會懇深合圳泉證富券旱監(jiān)腹管侍局雹下它發(fā)貢《回關材于獎責渾令譯深稀圳未南鑰山介熱蠟電種股植份突有困限籌公膜司群限槽期權整密改巡壽的事通加知憲》醬，羅指糠出峰深漲圳矮南煌山優(yōu)熱祖電似股饒份穩(wěn)有裹限抵公輝司菠于似2巧0哈0漢8涼年鼠3艙月利1暴2縱日藏與該美清國齒高久盛短集寺團餐有剖限辣公舒司欄的羨全任資支子析公殲司爬杰麻潤墨（嚼新格加件坡春）唇私塵營攤公個司源簽巾訂章的鹿期燭權斬合煌約罵未宗按孫規(guī)傳定常履鍋行囑決理策蒜程輸序懸、束未勢按葉規(guī)雞定濤及吵時音履耀行紐奉信券息低披納露嬸義碗務槽及出涉滅嫌席違如反失國短家哪法低律襖、釀法爪規(guī)把的屯強年制仁性謹規(guī)張定耗，辭要殿求洋本膜公顧司暢限怎期赤整浩改見。侮具坊體訓情珍況溝如驚下副…愁…介本害公椒司意正懼在示按派照股深鐵圳藝證牲監(jiān)謠局島的便要鎮(zhèn)求漸，歇積稿極襯落充實品整棄改躍措齡施伍，甚尚騎存幸在筐不鐵確精定應性南，竹為蒸了涼對葡可繁能休存啞在郊的遠風婆險皆進鴿行鍋進騎一大步傭評羅估驕，幸避板免庭公沾司綿股橫票截發(fā)率生陳異局常撫波損動虧，禾本扯公飾司考已餓于抽2膝0毀0鑄8嫩年椅1條0測月助1因7叔日掠起隆停正牌茫，氏并秤將嫩根竭據(jù)深整包改黃的感進嗚展填情名況守進戀行深持舍續(xù)饒性房誠披競露佳，賽于劑2陵0疤0飾8癢年夸1村0累月堪2忽7值日宮前蟲申圾請飄復畏牌肝。棟”2乏0土0母8奶年風1惜0末月冶2傲2忘日切三矛季耍報：2射0木0響8意年窄3蓋月宰1話2待日熱，避公時司咬有突關球人俱員生在填未松獲鍬公紡司揭授位權鋤下賀與貴美脅國妹高證盛橋集廳團艱有艦限獅公勇司口的車全索資鵝子乓公柱司卵杰窗潤島（但新飄加穴坡虜）圈私季營羅公還司襲簽級訂怖了魂1繩6陪5刺7池2賢3還9共6酷7孩1怒0借2融.鞠1陶1唇和俗1爪6充5戰(zhàn)7長2管3辮9晝6喚8版1毛0甜2蜻.扭1廚1象號居合冬約睜的呆確國認吵書般，帽其護I嶼S嗽D偏A堂主槍協(xié)有議知和仁附葡件禁因導部親分鹿條憑款蠅存擱在共分竟歧等，規(guī)尚養(yǎng)未歡簽桶訂綢。猴2陣0暗0冶8細年麗3針月話1迫日困起遙，上公含司強有妥關時人懇員娘在曲未詠獲殊公扶司掠授船權蔥下省開杜始獅執(zhí)稍行缸第救一撒份芬確蹤蝶認跳書塵。每（嘆詳鈴見語2犧0聯(lián)0蟲8看年哪1釀0盆月療2嘗1捆日畜公隙告丑，枕公朵告倚編獨號朱：泉2黎0小0獸8錢－舅0屋4熊3董）縱”1襪02勢0駕0讓8狠年餓報：“2群0弦0秩8維年置1醬1交月嬸6遲日樣，典杰管潤效公毯司么來省函膠認跨為謹本畝公旋司拔2計0曉0劍8仿年憲1想0請月忌2纏1除日侵的物公虧告絕、極2見0算0胃8找年湊1敲0皮月易2活9毒日薯會姥談顛中莫的隔表劉態(tài)感表洗明唇公稈司弓有但意悠不尚履表行犯交魔易難，已絕構泥成進違影約商并血宣愛布濕終驅止紀交越易。赴本留公伏司2舉0茫0幅8踢年百1陽1缸月捐1擇0類日艘復況函畢杰輩潤授公捏司屋，滋表烘明鳴本助公捎司口從忙未買作剛出挪無粥意乖繼術續(xù)椒履潮行印交棋易扛的委表擔示呼，殊并素認呼為光杰愧潤逢公胃司單做方端面真解遙除咽合名同容、窮拒愿絕亂支捷付齒第剖一垮份議確否認滅書福項疊下1賊0彎月割份喚應搶付覽本誓公緞司掌款梢項頸構費成據(jù)違唇約，事宣粗布誤終唯止嗎交紡易紐奉。造雖突然婚雙腥方睛終移止較確損認胳書當及追交友易哥的弦理華由福不詳同地，芳但勸對叛確然認作書扣與咸交彼易昨已到經(jīng)嫂終嘴止脂這框一柜事起實伏并穗無演分紀歧謝。宴交駱易侍終查止薦后多，遠杰晴潤消公衣司溫來機函速要磁求別本惑公椅司判賠唐償終交復易時終男止盒的浪損蝕失釀，營同刃時坐另名函膛表赤示冷希蠶望俗以偉商佳業(yè)智方撒式釘解橋決循爭肌議己。粥本仍公賓司叫回植函側不瞇予遲接煮受虎杰肅潤抹公粉司蛛提竭出我的餃損散失股賠口償雷要嘉求綱，國同慘時留另怪函冒同械意產(chǎn)進靜行詳和帥談患。銳后眨雙伸方特進兩行腿多臨輪袖磋拾商管和吊交米涉勉，載至暖今菊尚率未鎖達幫成后一同致瘦意毫見雞。莖不則排墨除杏如賊協(xié)殊商趙不工成步，竭雙覆方耐通瓣過灘司竊法復途津徑纖解豎決命爭撫議捕的場可謝能曬。土”1辣12歲0俯0揀8常年桿1糕1棚月歪1編5竄日弟公敢告：“蘆經(jīng)蕉過駐本氏公因司棗與絕深康業(yè)純（冊集鹿團甚）塘有桿限犬公期司耕之使間躍較乳長斑時鵲間迷的珠友牧好群協(xié)鋪商亞和叛洽樂談也，鉆雙旱方箱就而本躲公簡司餐轉腦讓捉境偵外纖全未資鳴子貼公粉司丘深鎖南而能查源絡（扣新鋸加木坡搜）和有陜限碎公描司盯持染有型的擾香走港申興臣德運盛廉有處限軌公像司翅的1侵0秋0登%雜股外權槽給挖深卸業(yè)欣投垃資救管娘理牙有燭限漏公唐司頌達侍成巧一繡致掌意串見挖。剖2刑0襪0線8雄年斜1早1牽月病1躺4舍日慮，晉本您公握司雄第揪五游屆畢董嘉事陷會幅第簡十鉤六披次住會刺議統(tǒng)審游議企通浮過莊了利《月關遠于為轉駛讓閥深潤南綢能豆源鵲（允新嶄加遞坡火）詠有酸限攝公荷司證所富持潤股板權搜資惰產(chǎn)村的交議漢案爛》膚，荷同頌意嘗公駁司約轉奔讓派境饒外偏全詠資吹子問公貨司繡—筒—淹新冰加滋坡迎公溪司建持患有體的盟興等德親盛遭公言司和的艇1釘0詳0芝%舍股浴權村給配深炊業(yè)按投唱資猴公沿司在。坊”附阿：上君述勇股本權唐轉杰讓粱于1隊1挎月配3煙0荒日謙獲邊公亡司曾股似東屢大夢會河批很準評。里但附直梯到凝2莫0套1恭0野年搖年陣報只的緩披測露咬，匪深足南俘電景仍拖然格持幻玉股害1框0屢0崖%瞎于脆興敘德率盛寶。攜有患知恭情虹人校士弟表熔示路，督“用當咽時減的湊轉標讓季是瓣為晉了剃做返兩歌手斬準意備生，遭萬李一桐高偏盛緩起岔訴徒，躺轉東讓摩就括立事即版執(zhí)刪行心。煎”1綠22盲0刻0挨9歉年中報：協(xié)“(夠七壤)牌或脆有輛事霸項”2陸0窄0理8住年諒3惡月扣，泄本職公鞠司水與覽杰扭潤購公授司樹簽葉訂艘了死合你約愧號腐為摩1洲6腥5宮7鋼2疑3雹9用6扔7液1啊0屯2四.傷1傲1棗和階1怖6耕5蝦7浪2序3紙9期6熟8團1歡0尾2剃.糊1嫂1夾的柿合乖約梢確嚇認佳書臣(印以守下染簡頓稱歌“懷確賴認設書冷”送)競。第磨一巨份宮確貍認怨書喬有努效筍期探為扎2信0偶0母8預年雹3捷月甜3丹日寇至畝2淺0丹0作8弊年倒1侍2蟲月疑3峰1攻日六，污由慨三法個政期講權棍合捆約萍構料成雜。持當嚴浮惜動刻價火(嘉即跌每隆個摟決幣定被期騎限完內餃紐膜約揭商俱品之交光易及所僑當么月啞輕薯質表原嗓油崇期否貨域合煎約劣的易收禮市禮結熟算艇價狹的差算蠶術欄平壟均各數(shù)普)多高肺于弦6眉3遙.狡5該0全美繞元眉/座桶晶時姑，謀本葬公叼司名每媽月絞可且獲跳3漠0紋萬浸美米元誦的訊收你益犯(挪2推0扇萬觀桶妄×尾1索.腹5苦0御美領元身/餡桶桂)鑄；省浮縱動覺價世低猛于城6京3伸.棋5句0醉美飯元東/搭桶乖、奇高炕于延6可2召.碎0薯0斃美男元柄/諷桶設時裙，徑本灣公筒司吊每擔月逃可忙得愚(川浮化動剃價漲-訂6降2錘.訓0蒼0廳美饒元芒/稿桶思)拉×穴2賓0削萬熄桶侮的甜收補益租；覺浮員動既價蜂低趣于序6銹2影.振0獲0科美松元嶺/脆桶怕時孔，括本仙公拜司王每組月繼需扔向錦杰濫潤怨公崖司峽支疏付撈與掘(價6銀2參.糠0泳0逃美祝元端/然桶詢-本浮熊動祖價點)當×稿4胃0吹萬怖桶便等泥額花的系美羊元蓄。第若二攪份杠確慮認許書之有度效久期伯為膛2蜜0債0均9肝年針1約月如1歐日主至湖2暑0熟1隸0啞年涌1攻0辜月刺3鑼1物日冬，這由寨三之個把期震權飼合償約畢構捷成窗，位杰豈潤鞋公殺司者在諸2馬0鄉(xiāng)豐0杏8梢年數(shù)1橫2食月卡3嶺0具日敢1漫8贈點極前亦擁樸有騰是碌否請執(zhí)娘行紀的兇選層擇剩權雖。形當話浮臂動活價傅高盼于雞6枕6費.維5擁0濤美劇元戲/取桶珍時漂，蓄本晌公席司蔥每血月繭可袖獲灰3估4田萬盾美羞元威的醒收您益錄(扮2萌0活萬獎桶宮×神1鑼.繭7哨0降美覽元擺/界桶護)誰；松浮旱動余價汗高救于冰6爽4反.顏8幸0刻美繪元狐/帽桶菊、白低雁于晌6杜6棟.獨5晴0酸美盲元規(guī)/悠桶江時交，族本燃公鵝司悄每牛月憐可兆獲河(孫浮確動扎價噸-度6烤4頑.論8早0鞠美香元料/纏桶板)球×利2男0斑萬伐桶室的拍收碎益雷；磨浮糠動施價妨低霜于餅6蓋4姜.籃5準0沈美廉元士/恥桶鞠時漆，禁本克公猜司秀每苗月蒼需恨要肝向炕杰陸潤勇公性司猶支秀付拿與四(其6釀4父.禿5爆0廁美獲元預/炕桶歪-將浮夕動臭價赴)繼×預4你0然萬訴桶玩等夏額租的恨美慣元荒。2磚0慢0并8鼓年共4附月范至包1訊0鹽月天期麥間志，脖基宴于脊上斧述拋兩舌份尾確叮認謀書數(shù)，圾杰扇潤美公游司啟向償本異公著司必支甩付夢了值2莊1覺0移萬拿美婆元警(碌折成合疏人從民尸幣側1大4娘,政3狼5帖2橋,診0蜓8啦3從.雙4講6暈元皆)升，所本誓公糞司摔將召收逆到遼款骨項冬計袖入破“泄其努他拒應倒付勻款且”酒項網(wǎng)目渣。2窯0謠0勿8勝年英1彼1孝月擴6舌日燥，貴杰稅潤茅公差司削致壇函向本叢公嗚司烈，找認揪為沫本快公會司春于協(xié)2冰0威0戲8細年影1祝0芽月扛2袋1黃日申發(fā)錫布青的倘公哭告弱以壩及恭2痛0渾0肌8秒年猴1徐0火月括2盲9飄日懶會趙談隆中賣的意表嗚態(tài)僅，窄表橡明驕本姿公谷司訊有法意慘不疫履叫行拒交竭易蹄，氧已包構許成唯違述約煤并墨宣掀布戀終恐止爬交餅易歲。條本死公床司疑復旋函藏杰巧潤恐公演司偷，涂表辦明絞本參公斑司著從純未覺作竄出膽無弦意奇繼鋸續(xù)崗履欠行與交嚷易宋的忠表匹示迫，羊并口認動為滑杰肚潤畏公速司轟單花方督面盲解諒除徑合濃同酒、握并削且異拒熊絕撥支手付濃第川一欲份鼻確針認犬書錦項痕下螺截攪至墳2嘉0態(tài)0哄8斗年掙1烈0倆月返應偶付導本債公高司廳的陪款劍項梨，郊已蘇構總成匆違怪約輛，事宣拳布嚷終飽止殿交飛易薦。睜雖敵然殲雙處方衣終屠止水確巧認黨書苗及跪交戚易理的鉗理窩由酸不侄同盛，利但深對紐奉確鋼認劍書威和球交鑄易壞已萬經(jīng)然終認止火這培一雖事箏實子并檔無彼分惱歧屢。模交削易煙終喊止煌后濤，郊杰痕潤句公保司悉致航函菌要消求龜本軌公拋司訓賠惹償話交憑易說終比止來損客失療，農(nóng)同坊時楚另破函伶表突示渣希塌望述以床商窄業(yè)職方錢式短解悶決厲爭臺議勝。蘭本組公巖司中回撫函理不遇予界接暈受老杰啞潤佳公撓司怖提秀出倍的要損亦失督賠律償殲要燈求輩，滋同規(guī)時鐮另畏函爛同皇意糊進達行阿和駐談差。軌后邊雙模方優(yōu)進丸行燈多賞輪森磋漏商鏟和采交毅涉溉，吧未經(jīng)達藏成些一禮致媽意秤見腸。榜2疾0養(yǎng)0袋9扮年馳1岔1贊月皺2霜7朵日熄，蔑本言公當司匙收際到全安探理累國標際呆律甲師棟事軟務傳所芽的冊信彎函傾，車信頭函街對亂前抗述畏事京項城進掌行凝了迷描鎖述紗并脖要找求屯本需公器司究賠閑償欠杰演潤急公溜司筒計娛7繞9古,侍9書6凝2負,厘9已4踢3世.絲式0容0心美祥元紙的獻損例失躍及米截烤至瘦2賢0呀0押9束年吼1賠1楊月載2仙7唇日歌的挎利扁息慕3招,本7毫3露6味,壟9啟5揭8嚇.截6作6酷美徒元薯。湯本振公賭司悠于兆2蓋0違1禽0火年裝1猜月乖2桿5拼日碗回蟻函婦不報予狠接慘受鞠杰敞潤疾公躍司闊提陳出剖的真損閃失泄賠贈償英要閉求住。念本姿公棚司她管角理賠層距判追斷也如福協(xié)狂商霞不糾成疏，溜不袖排梨除水雙泡方鑒通霞過變司膀法犯途像徑樓解鳥決途爭銜議烤的魂可刻能忙。基懸于絲式獨甚立演執(zhí)菊業(yè)馬律砌師遺對若上錢述動事匙項牛的姨法秤律腫意炊見癥，策本服公壤司據(jù)董優(yōu)事倒會匙認母為廉：(蕩1貞)手兩憶份招確穗認磁書殃及跑交問易笑已尸被歇交抄易過雙駛方投終鄙止狂；(賠2糞)刻本叉事堂項摸的迅進瀉展劈燕存泄在乳諸璃多蘋不政確字定貨因經(jīng)素際，宣現(xiàn)慘階幸段諷無步法辛對逼將瞎來戀可泊能結的辭解汗決窗方濤式傳及清結濾果菜進到行亦估扭計節(jié)；(損3刑)練鑒下于間最災終德結佛果克目低前性不俗能水合祖理目可揚靠飄估巴計莖，顯因溉此鉗不僻應彼在葵2堂0疫0釣9沙年遵度虎財洲務撈報辨表尼中毅確梅認抹預單計腰負莊債適?！?犯32澡0陽1酬0岸年場報：烘“報渣告勢期售內湖，張公獻司廁重滑大寬爭貧議講事代項”“2浪0基0衫8冠年永3汽月哄，華公紫司預與超杰然潤歉公圍司扎簽然訂講了劉兩璃份緞油扯品擇期飄權卸合僚約慢確儲認靜書樂，件2溝0象0多9貍年屈，勺公唇司捕與熱杰因潤餃公沈司近就驕該道兩積份陜確尾認債書耐爭丟議乓事的宜菊在斗不若影鹿響魄雙筆方企權輕利絞的功基槳礎狐上化進海行忍過御數(shù)弓輪勵談倍判晌，琴但構未賺達未成京和浪解攏。2利0粱0挨9少年竹1掀1撕月勿2療7滿日剩，宇杰之潤幫公叔司虛委榨托駝安武理頸國起際巾律窮師羨事懼務造所址致攻函竹公廳司壤，毯要磨求崇公盾司尊立讓即宿支隔付蒼因伐其旋違邊約緣瑞而勻給殘杰騙潤管公交司腸造膽成鬧的銷損煩7侄9吩,租9淡6間2客,盼9餡4廉3告.濱0工0扶美際元饅及庭截柴止后2桃0禾0哭9道年腿1撓1朝月汽2婚7汪日毛的鋸利瘡息桌3丈,苗7臥3利6抗,呼9眨5妖8謊.姐6裕6墓美撤元風，兵如屋公爆司家不陵全碼部筒支偷付公前室述暢款各項熟，耀杰椅潤忙公夢司么?？盗魟盘峤榔鸶V箱訟繡的層權殲利萍，序而直不冰再繁進中一選步館通巨知壞?？焱|時拒杰莊潤葵公燦司弟委踐托煌安倉理變另趴函帝提捕出湊分曾十共三部期文付爬款哥、押免羅除玻利燭息洋、周只輸支險付勢7捷9豆,顏9都6塑2押,遺9結4叛3銀.轎0向0董美財元謝的均和隆解維方挑案乓。公框司叼2卵0進1鳳0果年濟1茄月賠2峰5滾日它回夜函橫不作予修接甘受扣杰移潤理公坊司斧提利出拒的奔損決失奪賠萍償六要阿求揮，照并拐要斷求揪杰省潤渡公折司葛承幕擔哄違卻約念責助任叢，追包疼括攪但濫不忍限鍵于杜支把付柱2違0觀0闊8刊年想1督0坑月窩份辛的追應延付區(qū)款棚項消3充0雁萬家美魂元賣及擺相遠關壤1嚼6門,寺8富6室2詠.輩5漁2詳美搶元消。蒙安派理鹽于離2握0賢1辟0唐年臟2熊月錫2叼6扒日笛回霜函較拒加絕拳對瓦公傻司稈承吼擔批任紀何傲責譜任專，苗并墓堅烏持洽其央于賽2佩0蠅0寺9特年豈1愁1信月奏2攻7挨日六信矛函鼻中為的芒立嬌場替。堵杰立潤服公其司弟2敵0拘1垂1釋年尊3蘋月壺3朝1荷日沸再跌次光來菌函輩主碎張鞠公箭司嬸的濁違枯約遷責弱任價，代公催司愈已數(shù)于期2樂0佳1奏1梢年稱4白月武6晶日園明坡確訂拒朵絕塘杰貫潤嚷公剖司拔的惑索帖賠林主探張落，做并刺表攜明睬堅厭持漆公伙司療2辣0寨1紹0蜓年培1壞月鏡2穴5煉日蚊回雖函左的斷意座見野及羅主監(jiān)張偷。此膊事泰項躺目局前宿尚清無犁進樹展居。”1證42額0煉1紙2遠年座報：碼“其慨他確重悅大帽事群項搶的居說讓明”“2帝0退1港1冰年筒3趁月臘3錫1摸日慘、凝2躲0盤1膀2幼年餃2辨月沃6增日搏，丙杰灣潤金公耗司佳自僑行細或墊委窩托爛安貓理匠來盒函什主微張謀公憑司凍的難違覺約潤責催任市，逆公你司益分考別勸于祖2礙0昌1笨1封年棋4倚月掏6眾日龜、鋪2擋0枕1舍2仆年拉2無月屢1舟0掀日幣分羅別師回晨函氧，泳明婦確羊表鹿示摸：阿不銜予利認佳可滿安默理色來已函檢中賽對屆深巡壽南根電穴拖省欠麗杰紅潤凍8絮3期,逃6寶9響9玻,王9米0領1浙.禮6友6橋美玻元增及規(guī)利顏息兄的宇主糊張嘩；打要剛求山杰則潤報按身照渡公斯司牛2兩0佩1戒0嗽年林1鎮(zhèn)月輪2鼠5吳日集的些回籠函嗚承差擔縫違課約忠責霜任私，角向夾公股司勿支兩付晴2棵0拿0俘8徹年但1多0關月泡份黃的襯應館付御款宵項頭3贏0毅萬甲美竄元和及倚及琴自篩2爹0冬0咬8賴年畝1晉1很月漠7隔日披起顛的過利退息枝；隙公徒司壁愿羞意企應納杰結潤必的劉邀強請救，鍵在谷不妙影孔響襖雙球方倚權屯利懂的露基炊礎棒上變進數(shù)一哨步灘商裂談捕以河解嫂決測此姻事潤；扣同柄時勤，斜確帶認查此每回親函酸不席構眾成京對現(xiàn)任她何窩權陳利益的昌更鳥改蓮及杯/挖或竄放夏棄婆，素公淺司提明恰確搜保嚷留行對若此乘事污的哭所接有題權企利都。甜其品后咬，吃雙劫方律在沉不晨構撞成希對隆任重何春一贈方抵權陶利秩更岔改鏡及矮/方或鋼放激棄歲的病情大況巧下常進已行旱了借一菜些守商姜談概。截饞至威本惰分僵析暫意符見優(yōu)出戀具雄之撤日冊，菌此復事心項垃目班前載尚陳無襯新主進孫展啊”1淺5(掌二天)特倆征信胳用法風評險貫的氧普糟遍絕存顫在勞性溫和喘?？婧栃孕磐孟⒉辈粺o對仰稱矩是窩形譯成差信偽用菠風栗險海的廟根佳本橋原敘因信泰用咐風海險西具顆有煎明徹顯贏的股非晴系勺統(tǒng)些性信該用衡風送險啟概核率出分蛙布朗具紹有鞋不鹽對姐稱飛性量名化糕信鉤用您風叉險鞭的吼困挺難否較芳大信薪用測悖毅論裳現(xiàn)恨象一芳、晃信呢用丙風舞險備的陳涵捆義刃與翅特父征1薯6損幣益市暗值市穗值損極益信禍用株風辮險高分誦布察的我非麻對金稱跌性市諒場雨風潔險閘分俱布概暖率概佛率損朝益損售益向甩左乳偏轟斜莫/船厚杯尾蛋，甜難餓以壩適劣用羨正對態(tài)拳分孩布基有本較對柜稱撓，濾可蓮以街適奪用金正樹態(tài)各分丈布1頁7信逐用樂悖點論蘋的坊存躬在遷：信效用妙悖如論憑：信厭用童風皂險預管肅理鞭的狡理乘論難與留實柿踐染存脊在逢著瓣矛蹤蝶盾篇:痛從太理元論嗚上貿(mào)看捉,汽信禾用鏈風交險幼具掙有尺非愛系霜統(tǒng)撇性欠,骨應腫通例過枯分抗散玩化據(jù)方繩式膛加英以充管瞇理跪;旺而尚實債踐封中軍,秩信叮用達資俱產(chǎn)估集衡中唇化秘的筑現(xiàn)店象殺卻候十口分哄普躬遍栗。其邊原聞因漲主釀要獅在請于何：信嫁息兇獲佳取鈴方宣式信傷用雁管勺理犬的營專緒業(yè)稻化交樣易約成持本“難二粥八莫”疊法細則規(guī)屈模舒效兵應1耐8小張結碗與恢啟冠示書：信岡用腸風音險誼的棄普位遍狐性暢和半危皮害惹性信賢用抽風贈險訓成警因蔥的奸不體可間避展免蠅性信桶用孔風鑼險限的徑非養(yǎng)系絕統(tǒng)殺性損架失屢分耍布煮的終非克對芹稱盆性信鉛用超風司險修度箭量銀的公困層難缺性信創(chuàng)用及風嗚險自管附理濫的野困番難威性幼和凡挑菌戰(zhàn)餅性信懷用詠悖宵論憑現(xiàn)階象據(jù)的鋼存鬼在信仰用森風撐險揪管過理吊的餓必緞要莖性信靜用堅風栗險大管折理多的利發(fā)見展1秒9二灰、物表盤內乘業(yè)淹務居的舒信砍用修風攏險公昨司霸貸秧款百風概險零吊售荷貸?？顚わL鑄險對棚金需融沾機配構靠貸努款濫風超險對鴿主星權歇國迫家怒及船中汁央敗銀塊行盼貸糖款著風臂險股尊權不投飼資叛風序險2跑0三逐、倡表銜外某業(yè)吐務橫的次信盯用認風蛾險擔魔保鳳及渾其刺他舉類裹似豪的擔或很有培負鼠債承嘆諾可池撤肺銷紫承刃諾外的斜信傅用忠風反險不孫可匯撤兄銷仁承蝕諾稠的鮮信踩用親風貪險外啦匯燥、斃利讓率暮和臭與私股靠票便指晌數(shù)慣有口關塑的航交衡易場事內羊交價易凝的侍信欺用狗風阻險場凈外約交烈易棵的稀信校用桿風跳險2紛1四矮、充信醒用捆組喊合疫及呀其冠風薄險不俊同腎類僻型龜?shù)牟男畔⒂媚ソM劉合行勻業(yè)熱組灑合瓜-臉-吉-摟-米-報-獸行設業(yè)億風觀險區(qū)倉域甚組嘆合攏-季-喜-聲-絡-覽-而區(qū)待域通風藝險期讓限改組酸合寒-龜-繼-悅-嘴-瘦-葛期源限宰風辰險其呈它關搏注鹿信區(qū)用套集鼠中葉度悅風敵險以大工言行肆和羊民窯生柄為呆例“吧集均中貧度齒風中險噴管兆理拼，呀問城題逼與稠防帽范鎖”2讓2第傍二懶節(jié)煎信雕用鄉(xiāng)豐風眾險蠢的駐評卵估一繪、捐信夠用蓋風采險趁評少估齒方取法券的菌演達進二核、挎古鵲典語信匯用席分骨析嘉法三密、件信影用勤評腦級鋒/程評榴分晉法四敢、遭現(xiàn)民代件信縮慧用嬸風黑險到度蝦量炮方斗法2智3一挑、拘信扒用再風購險析評認估引方枯法債的長演智進古壓典蛋信偏用悼分應析信石用桶評旺級衰方聞法現(xiàn)蕉代師信免用秋模譜型債媽權努人編自斑己臺獨豎立悔完暴成依牽靠側專舟家察的潛經(jīng)龍驗填和搜主劃觀叼判伙斷五析C沉、遼五遞P冊、重五之W缺那乏遍統(tǒng)相一舒的先標熄準外鋼部妨評雖級原：韻由但獨露立混的助外畝部苦評址級庸機榴構鋤完離成內并部自評吵級倍：透自帥主輪完救成專貧業(yè)導性拒更龜強容，政但罷仍特以盛傳躲統(tǒng)泊技誘術碰為駁主信駕用途評理分萄模奪型L原o刷g園i娛t跪模仿型P娃r(nóng)這o刊b賴i紀t漿模礦型C振r拐e冶d掏i艷t鬧M論e喬t王r皺i迷c什s吐模闖型K增M惹V宿模慰型C摟r皮e為d崇i摸t告R振i幅s肅k固+那模諸型C醬r吃e金d復i找t冊P叛o汗r兆t翼f絞o崖l拖i模o軟V現(xiàn)i蜂e徑w限模怠型等蝕等2番4對價信貴用免風巾險遼評割估嫩方施法仔演惰進視階哭段仇的墓劃特分鞏，蘆依諷據(jù)翅的鴉標它準棵是沈演濁進須的內的在安邏望輯而秒不村是寄時屈間虧。您不竭同約的亦評墓估泉方顛法爐之阿間約存嚴在挖著灰較采大愚程肅度甜的交價融憤。序弄數(shù)旬計召量到基搬數(shù)葵計月量鎖，朵定慌量兆分腫析所行占亡的遞地錢位肚越河來并越刑突花出從單擠項紹資蘿產(chǎn)到資船產(chǎn)雀組睬合，劈燕從違惰約總風畏險到價蠶差免風楊險，膊風直險覆短蓋編面越缺來勝越腐廣從會園計犬信膽息到市者場褲信吹息，謝信刊息移的時代效睡性和榴預梁測腸的前尊瞻園性越熱來據(jù)越娘強小外結紫：2斷5二桿、平古石典語信劫用籃分么析薪法“碧5循c波”宴：品扭德騾與賺聲米望非(眉c嚷h佩a反r拒a糊c栽t虛e誼r之)榮、抹資允格沾與嚷能塘力責(傳c晌a紙p么a倡c岸i義t鳥y曬)慚、舟資脫金肥實區(qū)力怪(連c御a母p舊i玩t碑a(chǎn)乘l括o用r柄c企a慣s幻玉h周)掠、傾擔銜保并(嫌c殖o攔l睡l枕a疑t脊e帖r騾a積l拋)炕、嘴經(jīng)判營霞條什件歸或來商宋業(yè)弊周襖期揮(扁c延o搶n盈d茫i鈴t橫i累o截n百)括。“火5憤w串”量：借楚款田人良(菊w莫h壤o輩)卻、允借登款正用攜途潑(澆w初h伯y勿)黨、部還舒款串期鞭限包(蕩w玻h杯e掀n姐)帖、航擔片保砍物虛(嚼w悄h眼a殃t茅)屈、戶如缺何隔還翻款辮(關h演o腫w選)“叢5五p宣”襖：個笑人劈燕因谷素壞(牲p生e感r眾s疲o蠢n謠a懂l學)城、疑目掘的蛇因贊素換(逢p云u彩r篩p晴o閘s串e摔)編、計償現(xiàn)還嗓因徐素圣(榨p翠a違y表m熱e響n濁t(yī)盜)峰、胡保不障梅因撿素住(紹p漏r錘o火t頂e冠c保t今i躲o乓n眨)剩、園前旬景衛(wèi)因發(fā)素幸(吉p護e攜r貸s倆p船e憑c頁t段i介v意e誕)卵。案姐例襲分顯析炭：2允6三濃、牢信艙用目評勿級嶼/授評雄分舟法信酷用稿評補級賭的碑目抱的享是趟顯查示體受踩評冬對余象轎信膜貸家違最約準風闊險什的棍大板小營，蘋一卸般典由禮某痕些子專哀門季信紐奉用賀評配估斑機闊構齡進鎮(zhèn)行售。卻1捏9利0鄰2疲年螺，始穆精迪絹公宗司蓬的磨創(chuàng)倡始精人胡約擱翰桃·鄰穆躺迪拔最獅早搶開害始饅對漏當鼠時粉發(fā)憲行難的童鐵立路確債灣券蔽進賊行戰(zhàn)評灑級世。戶后碼來勸延肅伸艱到拖各傳種津金慚融依產(chǎn)匯品筒及閉各絕種障評旅估找對乞象撇。信諸用勁評設級結話果尚：擠用侄符囑號投表菌示具風肌險饞等必級主旁體遲：層專頌業(yè)墨化縣的行評魄級志機融構醋/專債燈權再人客建體瞎：京債索項企和炮債蝴務神人服愚務色對乖象約：盾監(jiān)聞管扇部姥門葉、為發(fā)顛行冊方煮、蔬投純資晨者閃、悅銀喇行帥等盈膏利眉模寨式產(chǎn)：覽向晶受質評腔對遭象振收迎費2唯7信所用守評榴級剃一屑般裁可套分逮為撕兩饒類飛，治即設：外鴨部著評弦級由特專永業(yè)迎評猜級謊機少構鐮開繪展沿評飛級懲，巨其物目甩的惕是俯為戶其虧他溜投在資盛者場的舍投鏈資撒提諒供朵參讓考昌，羨評桐級必結株果驢影里響涂力掃較愛強掛；內康部豪評屠級由杏投時資矮機鋒構脈(跪如拌銀塘行欣、援保猴險久公妹司揉、考基極金壁等嗽)陡自唯主擴開印展負的窗評橋級扯，叢主賭要誘目談的熟是許為倉自眼身搬投前資們決棚策下服泛務波，舊評金級丟結童果渴一賺般婦不鴨對獸外棟公去布濫。無腰論拔是逃外秋部殿評輪級疑還粥是戲內列部句評準級走，繩目潑前辛已仇不陵局懲限暗于央單秘純陰的巡壽等暴級寇符涉號表，付而識將瀉重王點嘆放副在造了損評低級妄結撓果謙的寨量典化甲反督映劍上臭。膏如暖，努構食建乳信迫用違等晃級舞與況違吉約張概津率遷、梢違值約婚損謹失腳率占之孩間將的先關滋系井。2建8信另用姑級妖別陣與泊違尺約滅率命之秤間苗存漏在遮明蒙顯扔的只對哨應賭關掀系員，旨高蒼級銜別輔對散應瓣低原違腿約距率妄。穆累迪特公憐司亭評民級貿(mào)結貼果陪和已累陪計弱違庫約衡率坊關縣系2額9信塊用頓評需級爆業(yè)眠務債零項威評創(chuàng)級債刪務繩人絹評成級資悄本問市關場貨恐幣燭市奮場資航產(chǎn)滋證謠券讓化偉債蒼券金耽融孤機莊構罪次去級乏債餅券金財融儲機呈構之債衫券可蝕轉集換嘉公友司假債侮券企檔業(yè)植債裂券固刺定雅收瘡益將基況金勇等信鞏貸票寒據(jù)融頃券保稀理投等?；祀U華公廉司證侍券站公憂司商婦業(yè)格銀匆行金彼融消機掛構鎮(zhèn)評祖級工絮商濤企嘴業(yè)圈評市級國庸家脅主秤權配評叮級基杰金升公斧司胞等3還0免費評級（20世紀初）出售包含評級的出版物和相關產(chǎn)品（20世紀70年代早期）金鋪融舌市戰(zhàn)場朗發(fā)袋展等加睡大隆對帥信茄用找風楚險昆專罪業(yè)變化擊判誘斷崗的鍬需達求倒。評蠻級姜機六構冰專誦業(yè)版化技優(yōu)洗勢蜜逐采步逼顯倆現(xiàn)盞。經(jīng)凱過遺市治場遷洗營禮隙，槍評偏級剃機演構促公懂信腦力壇逐筐步慮建倘立庭。向受評對象收費（20世紀70年代后）評寇級丹機將構科得策到衛(wèi)市銜場條廣種泛紫認魂可乒，蓄評取級寸結敗果尼得許到棋廣京泛含采班納盡，聽公蚊信助力顧建稠立灣。政持府禿政鳴策京推的動冒評勾級振行綱業(yè)浩發(fā)晝展至，神賦深予煎評亂級斤機句構盛壟招斷穴地耗位籌。評暖級和機埋構勒開派始若有粒能桂力惠向謹受勢評攜對戰(zhàn)象萌收柄費激。債顆券斑市脆場避主刪要遣由達政可府蚊債慣券尊構拋成猾，言評獻級飛信白息發(fā)需升求丸不影旺決。評蒸級醉機添構必自單身旬公戲信透力爹尚探未拐建御立榴。行剩業(yè)豪盈師利拘模撥式寧變下化勇路友徑向這受垮評帖對粉象缸收完費饞的吼合袖理昨性??？希支懸持話的猶理抄由糧：確村保裂評慘級史機某構綿有俗充臨分主資振源港保霧障卵評暴級遇質燥量譜。評減級窩對嗎象茶受伙益碌于屬評揚級發(fā)結散果便，素符石合考“仰誰京受宿益造誰櫻付注費撓”彈原催則遲。向隔受音評柱對謝象婚收旅費溪的兼可嫩操栽作過性羊強性，魂向獨投倡資飯者導收慎費予的您執(zhí)劫行丟成美本侍較奮高波。沒什有位證靠據(jù)墳表傾明延這惑種失收撓費著模亡式近會她導令致嫩評哄級煤機弓構尋喪曬失毛獨灑立短性診。3諸1評雪級果外償部院性士強爆，命需瓶政際府頁監(jiān)柜管股，桌設方立毒門廢檻逆，宣避膜免邪惡棵性癥競倚爭對未公盜信饞力獸的襯特泉殊飄要統(tǒng)求粉，伙需俊長把期剪歷爆史膜檢牽驗信乖息藥加淘工箏處芳理肌的法規(guī)即?？v經(jīng)炭濟恒效土應目管前鋼國叼際僵公屠認頁的盾專黃業(yè)滔信蠢用部評籌級取機姿構寺只戰(zhàn)有清三緣瑞家易，季分閣別依是發(fā)穆遮迪乞、畜標傲準瞧普炕爾劃和鞋惠亦譽離國艱際知。行喬業(yè)跑最穩(wěn)終顆格碰局售為挺寡芬頭加壟彼斷寡鄭頭呆公牙司獎享乎受喂高青收魚益中粉小說評擺級農(nóng)公云司忠只壁能憂聚受焦嶄特死定椅區(qū)撲域羽和努細丙分襖市百場億，兇生黨存旬空啞間孟較夜小三啦大獲評牌級必機唯構甜國條際講覆買蓋密率穆短迪薄公妄司區(qū)收單入樓和響毛縣利批率百柜萬歌美然元3世2我堆國翼主維要刃的甘信遺用見評程級伍機槳構擋：上種海姓遠酬東醫(yī)：上很海粗社擔科建院排投掘資候組烈建叫于柔1冒9述8溝8姓年上，訓2至0若0傍3星年合香撤港炮新閑華仗財費經(jīng)換收慣購候6好2盞%廳股逢權宿，尊2刪0旅0時8木年妖新末華暖財瀉經(jīng)零退飼出煤，既東虹方艘資錢產(chǎn)分管友理肉公旱司椒控架股扯，午2茄0而1皮3碎年融國辭開臂行甚接眼手活，斃東減方砍退煤出中姓誠供信罩：毛蘭振魔華裁創(chuàng)觀辦吃于吊1遇9類9代2斜年準，析2婆0生0孔6合年店穆塊迪涂參曲股蘭4甚9把%上海海斯新肅世愛紀比：成貫立夸于哨1片9綢9貿(mào)2殊年遷7統(tǒng)月恰，激主兆要則股恩東職有摘中騙國逮金括融盤教鑰育環(huán)發(fā)皺展唇基寸金殲會以、到上異海宴財?shù)?jīng)或大燙學蛇、囑申頸能枝等筍，泄2蠢0予0健8攤年們與欠標掙準鐮普籮爾牌簽黎署應了浩技尚術霜服紗務老協(xié)鬼議大鑄公調國作際漲：1疏9資9填4臥年劇由歸中叔國囑金各融阿學魂會包、監(jiān)中芽國市社端會掛科旱學婆院匆等怨8雖家殼社鞏團股單闊位亡共冒同來發(fā)殺起礎成林立搞的栗沒映有軋政睛府決和谷銀獲行怎背號景留、垂獨泊立綁的盟信屑用情評鄰級示機朽構聯(lián)耳合舅：成蚊立拳于版2蜻0互0屋0涉年翼，右2抖0戲0猾8急年代惠該譽土參款股遲4驢9銜%淚，涌國桐有們控擴股3僚32狠0尼世臘紀嚇3遞0賤年類代啄經(jīng)竹濟畏大雕蕭忘條悉極膜大怎地族提炭高環(huán)了徐評老級盼機砍構意的者可址信本度2捧0糾世按紀石7騎0貴年喬代吹信蹈用綿危頂機稅促場進反了里評斑級榆機國構織優(yōu)貿(mào)勝氧劣泊汰2可0府世島紀踐8扛0矮年念代倉之謹后債資救本證全代球解化脆發(fā)拳展西推饒動灘了網(wǎng)評芝級永業(yè)螺務暴的鋪迅腸速棍擴諸張安屠然薪事明件從和炸次施貸答危所機蠻推英動碰評造級澡業(yè)買務索更尿加狀規(guī)恭范泥化坑發(fā)蓮展大貞批宮美亭國據(jù)公伴司燒破嚷產(chǎn)乓，灣三梨分段之樂一騙債蘇券驕違嫂約里。高茫級疲別譯債搭券挎違撒約侵率州很靜低去，賴投門資扛者靈和駛管信理肺當警局吊相傾信鹽資專信晉評詠級副可妥以輝為啊投農(nóng)資是者粒提古供盾保局護輩。美怠國弦證拉監(jiān)硬會效和老銀夾行慮監(jiān)稍管回部嶺門脅將醉評爪級父結寄果畢作們?yōu)閹堵勝Y布準腦則廳，躺納普入蜜日帥常饞監(jiān)極管民。世識界蜻經(jīng)牙濟鹿劇木烈茅波鑒動敲引昌發(fā)御信兩用沈風屬險令，混帶祥來近行究業(yè)圣發(fā)牙展校機虎遇省?！靶苜e藥州跟中申央情鐵胡路手公旗司旨倒肆債雪事畢件吊”浮使并得利投晃資視者醫(yī)發(fā)峽現(xiàn)套一納些鮮評駕級吵機帥構容的折資稼信黎等禾級核沒屑有窯很竿好司地濟揭橋露共風限險狹。資叨信慘評榮級漿質掘量史好家、磁客辟觀賠準宵確炊的販評幻玉級錢機名構溜開習始焦勝婦出庫。1賓9真7害5綱年片美新國帽證翠監(jiān)瓶會懷出廚臺欺N讀R習S諒R閃O跳制姐度碼，茅確彩定餡了制三屆大飄評誘級掏公沃司蹦在脂資陷本師市梅場角的芒地波位剖和次作頓用季。金孫融異脫淺媒舒使匯得任信瘋用棄關艙系費逐賣步戰(zhàn)由政銀住行幫轉至向愧資蒸本衫市傍場悼，慨導已致黑評櫻級敬機驗構鍛重怠要賺性槳增煎加鬼。資濃本貨市購場鏟全子球盆化沿發(fā)提展忌使弱得獎投艷資粘基們金碼可辭以柄在口全淚球林范江圍牲尋斑找廊投烘資額機婦會晚，棕增危加快了霜評貓級償?shù)恼承柁q求筒。美改國憲其范他伶監(jiān)歪管想部械門侍將湯N懲R智S狹R偵O寒的窮概旅念督納公入巡壽其準監(jiān)墓管襯條勸例鍋，夾擴及大竿資衡信睛評識級君的際生用存折空排間配。三餐大觀評董級曾機換構繩開亭始辱全景球訊性爛擴吸張弊。2哀0償0隊1撞年漁安漠然匪事詠件頓后刊，枯市慘場何參從與憑者覺對丘評衰級備機變構敵信樸心狀逐劈燕步逆喪免失酸。2浸0配0依8伐年想次射貸曬危賊機鵝中既，途信杠用鉛評烘級滑行艷業(yè)材又見受和到甚眾準多搞的方公淺開悔指犧責中。由題此熄，割監(jiān)喘管瘡機腔構繳、洞民乎間朗機撓構宰開駛始核了決新昆一醋輪春行證業(yè)盒規(guī)抱范扇，危對沖評師級策過藝程表中雙的